CONDIZIONI DEFINITIVE NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA

Transcript

1 CONDIZIONI DEFINITIVE relative alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA "B.C.C. DI FORNACETTE OBBLIGAZIONI STEP UP" Emissione n. 269 B.C.C. FORNACETTE 2010/2017 STEP UP ISIN IT Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità alla Direttiva 2003/71/CE e successive modifiche, al Regolamento 2004/809/CE e al Regolamento Consob 11971/99 (Regolamento Emittenti) e, unitamente al Prospetto di Base, costituiscono il Prospetto Informativo relativo al programma di prestiti obbligazionari "B.C.C. DI FORNACETTE OBBLIGAZIONI STEP UP ", nell'ambito del quale l'emittente potrà emettere, in una o più tranche di emissione, titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a Euro. L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base depositato presso la CONSOB in data 11 giugno 2010 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n del 19 maggio Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data 21 ottobre 2010 e sono disponibili presso la Sede, le filiali e sul sito internet dell Emittente.

2 FATTORI DI RISCHIO 1. FATTORI DI RISCHIO Avvertenze generali Si invitano gli investitori a leggere attentamente il presente documento al fine di comprendere i fattori di rischio generali e specifici collegati all'acquisto delle obbligazioni. Al fine di comprendere i fattori di rischio, generici e specifici, relativi all Emittente, che devono essere considerati prima di qualsiasi decisione di investimento, si invitano gli investitori a leggere con attenzione il Documento di Registrazione. Le obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza. È opportuno che gli investitori valutino attentamente se le obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione. Descrizione sintetica delle caratteristiche degli strumenti finanziari Le obbligazioni B.C.C. FORNACETTE 2010/2017 STEP UP sono titoli di debito emessi al 100% del valore nominale che garantiscono il rimborso a scadenza del 100% del valore nominale. Inoltre, le obbligazioni danno diritto al pagamento posticipato di cedole annuali calcolate in base ai tassi fissi crescenti (step up) pari a: 2,60%, 2,70%, 2,80%, 2,90%, 3,00%, 3,50%, 4,00%, predeterminati in sede di emissione. Conseguentemente, l investimento nelle obbligazioni comporta i rischi propri di un investimento obbligazionario a tasso fisso. Non esistono commissioni e/o oneri espliciti di collocamento a carico dell investitore. Gli oneri impliciti espressi in percentuale sul prezzo di emissione, pari a 3,574, sono descritti nel paragrafo 3. Non esistono clausole di rimborso anticipato a favore dell Emittente. Esemplificazione e scomposizione dello strumento finanziario Nel paragrafo 3 è indicato il rendimento effettivo su base annua, pari a 3,05% lordo e 2,67% netto, in regime di capitalizzazione composta. Lo stesso viene confrontato con il rendimento effettivo su base annua di un titolo di Stato (risk free) di durata residua similare (BTP), pari a 3,07% lordo e 2,69% netto. Per una migliore comprensione degli strumenti finanziari si fa rinvio alle tabelle presenti al paragrafo 3. In particolare, il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati. 1.1 Rischi relativi alle obbligazioni offerte Rischio di credito per il sottoscrittore Il sottoscrittore, divenendo finanziatore dell'emittente, si assume il rischio che l'emittente non sia in grado di adempiere all'obbligo del pagamento delle cedole maturate e del rimborso del capitale a scadenza. Rischio connesso all assenza di garanzie relative alle obbligazioni Le obbligazioni non sono assistite da garanzie reali o personali di terzi, né dalla garanzia del Fondo Interbancario di tutela dei depositi. Sono garantite unicamente dal patrimonio dell Emittente.

3 FATTORI DI RISCHIO Rischi relativi alla vendita prima della scadenza Nel caso in cui l investitore volesse vendere le obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi, tra cui: - variazione dei tassi di interesse di mercato; - caratteristiche del mercato in cui i titoli verranno negoziati (rischio di liquidità); - variazione del merito di credito dell Emittente. Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle obbligazioni, anche al di sotto del valore nominale. Questo significa che nel caso in cui l investitore vendesse le obbligazioni prima della scadenza potrebbe anche subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso, che rimane pari al 100% del valore nominale. Rischio di tasso di mercato Qualora gli investitori decidano di vendere le obbligazioni prima della scadenza potrebbero ricevere un importo inferiore al valore nominale delle obbligazioni. Ed infatti, trattandosi di titoli a tasso fisso, il valore di mercato delle obbligazioni tende a diminuire all aumentare dei tassi di interesse, e viceversa. Ne segue che in caso di negoziazione prima della scadenza, il prezzo delle obbligazioni potrà essere inferiore o superiore al prezzo di emissione in relazione ai tassi correnti sul mercato in quel momento relativamente a titoli con pari vita residua. L impatto delle variazioni del livello dei tassi di interesse è tanto più accentuato quanto più lunga è la vita residua dei titoli. Rischio di liquidità E il rischio rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere prontamente le obbligazioni prima della loro scadenza naturale ad un prezzo in linea con il mercato, che potrebbe anche essere inferiore al prezzo di emissione del titolo. Non è prevista la quotazione su un mercato regolamentato. Il prestito sarà ammesso alla negoziazione sul mercato IBIS Invest Banca Internalizzatore Sistematico gestito da Invest Banca S.p.A., il cui regolamento è a disposizione del Pubblico presso le Filiali dell Emittente e sul sito I criteri di pricing sono illustrati nel paragrafo 6.3 della Nota Informativa. La Banca non assume l onere di controparte, non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto di qualunque quantitativo di obbligazioni su iniziativa dell investitore. Pertanto l investitore, nell elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che l orizzonte temporale dell investimento nelle obbligazioni (definito dalla durata delle stesse all atto dell emissione) deve essere in linea con le sue esigenze future di liquidità. Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Le obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell Emittente, ovvero in caso di deterioramento del merito di credito dello stesso. La Banca di Credito Cooperativo di Fornacette non ha richiesto alcun giudizio di rating. Rischio di apprezzamento della relazione tra rischio e rendimento Nel paragrafo 5.3 della Nota Informativa sono indicati i criteri di determinazione del prezzo e del rendimento delle obbligazioni offerte. L Emittente non applica alcuno spread che tenga conto del proprio merito di credito. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato

4 FATTORI DI RISCHIO possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo dei titoli. L investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle obbligazioni dovrebbe sempre essere correlato al rischio connesso all investimento nelle stesse: a titoli con maggiore rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggiore rendimento. Rischio di scostamento del rendimento delle obbligazioni rispetto al rendimento di un titolo risk free Il rendimento effettivo su base annua delle obbligazioni risulta inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo di Stato (risk free) di durata residua similare, come indicato nel paragrafo 3. Rischio connesso alla presenza di commissioni implicite nella scomposizione del prezzo di emissione Il prezzo di emissione delle obbligazioni potrebbe comprendere delle commissioni implicite che, pur costituendo una componente del prezzo di emissione stesso, non partecipano alla determinazione del prezzo dei titoli sul mercato secondario. In assenza di un apprezzamento della componente obbligazionaria, il prezzo di acquisto/vendita delle obbligazioni in sede di successiva negoziazione potrà risulterà inferiore al loro prezzo di emissione e comunque il prezzo risentirà di quanto previsto in termini di spread di rendimento e di spread bid/ask sul mercato secondario, così come descritto nel paragrafo 6.3. della Nota Informativa. Rischio correlato all assenza di rating degli strumenti finanziari I titoli emessi dalla Banca nell ambito del presente programma non dispongono di rating. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della rischiosità degli strumenti finanziari. Va tuttavia tenuto in debito conto che l assenza di rating dell Emittente e degli strumenti finanziari oggetto dell Offerta non è di per sé indicativa della solvibilità dell Emittente e, conseguentemente, di rischiosità degli strumenti finanziari stessi. Rischio derivante da conflitto di interesse L Emittente ha un conflitto di interesse nel collocamento dei titoli oggetto del presente documento in quanto trattasi di titoli di propria emissione, per i quali svolge anche il ruolo di Responsabile del collocamento. Inoltre, ponendosi come controparte per la negoziazione delle obbligazioni, l Emittente ha un conflitto di interesse nella determinazione del prezzo al quale si perfezionano le operazioni di compravendita delle stesse. Rischio relativo alla chiusura anticipata e al ritiro dell offerta Al verificarsi di determinate circostanze, indicate ai punti e della Nota informativa, l Emittente avrà il diritto di chiudere anticipatamente, dichiarare decaduta o di ritirare l offerta. In tal caso le adesioni eventualmente ricevute saranno ritenute nulle. Rischio di modifica del regime fiscale Il regime fiscale applicabile alla data delle presenti Condizioni Definitive potrebbe variare durante la vita delle obbligazioni con possibile effetto negativo sul rendimento netto atteso dall investitore.

5 2. CONDIZIONI DELL'OFFERTA Codice Isin Ammontare Totale dell'emissione Condizioni dell offerta Durata del Periodo di Offerta Filiali presso le quali il prestito è sottoscrivibile IT L'ammontare totale dell'emissione è pari a Euro , per un totale di n Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro 1.000,00. L Emittente potrà, durante il Periodo di Offerta, aumentare l ammontare totale dell emissione, dandone comunicazione mediante apposito avviso pubblicato presso i locali della Banca e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. L offerta non è subordinata ad alcuna condizione. Le Obbligazioni saranno offerte dal 22 ottobre 2010 al 15 novembre 2010, salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso pubblicato presso i locali e sul sito internet della Banca. Le obbligazioni possono essere sottoscritte presso tutte le filiali. Lotto Minimo di adesione Prezzo di Emissione Le domande di adesione all'offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a n. 1 Obbligazioni/e. Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e cioè Euro 1.000,00 per ogni obbligazione. Data di Emissione La data di emissione e il 15 novembre Data di Godimento La data di godimento e il 15 novembre Date di Regolamento La Data di Regolamento del Prestito coincide con la Data di Godimento, 15 novembre Rimborso Il Prestito sarà rimborsato in unica soluzione, al 100% del valore nominale, alla data di scadenza e cessa di essere fruttifero dalla stessa data. Rimborso anticipato Non esistono clausole di rimborso anticipato a favore dell Emittente.

6 Data di Scadenza Durata Tasso di interesse nominale La Data di Scadenza del Prestito è il 15 novembre L obbligazione ha una durata di sette anni. Le obbligazioni fruttano, sul valore nominale, i tassi di interesse annuo crescenti di seguito indicati: 1 anno: 2,60% 2 anno: 2,70% 3 anno: 2,80% 4 anno: 2,90% 5 anno: 3,00% 4 anno: 3,50% 5 anno: 4,00% Frequenza nel pagamento delle Cedole Commissioni e spese a carico del sottoscrittore Le Cedole saranno pagate con frequenza annuale, in occasione delle seguenti date: , , , , , , Non esistono commissioni e/o oneri espliciti di collocamento a carico dell investitore. Gli oneri impliciti espressi in percentuale sul prezzo di emissione, pari a 3,574, sono descritti nel paragrafo 3. Soggetti Collocatori Il soggetto incaricato del collocamento delle Obbligazioni è lo stesso Emittente. Accordi di sottoscrizione relativi alle Obbligazioni Tipologia di Titoli Regime Fiscale Non vi sono accordi di sottoscrizione relativamente alle Obbligazioni. Gli strumenti finanziari sottoscritti saranno emesse in sistema di gestione accentrata in regime di dematerializzazione, ai sensi di quanto previsto del D.Lgs n. 58 e dal D.Lgs n. 213 e relative disposizioni di attuazione. Sono a carico degli obbligazionisti le imposte e tasse presenti e future che per legge colpiscono le obbligazioni e/o i relativi interessi, premi ed altri frutti. Attualmente si rende applicabile l imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50%. Termini di prescrizione I diritti relativi agli interessi, si prescrivono decorsi 5 anni dalla data di scadenza della cedola e, per quanto concerne il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui il Prestito è divenuto rimborsabile.

7 Mercati e negoziazione Garanzie Legge applicabile e foro competente Il prestito sarà ammesso alla negoziazione sul mercato IBIS Invest Banca Internalizzatore Sistematico gestito da Invest Banca S.p.A., il cui regolamento è a disposizione del Pubblico presso le Filiali dell Emittente e sul sito Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio dell Emittente. Le Obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Le Obbligazioni sono regolate dalla legge italiana. Per qualsiasi controversia connessa con il presente Prestito Obbligazionario o con il Prospetto di Base, di cui il presente documento è parte, sarà competente, in via esclusiva, il Foro di Pisa ovvero, ove l obbligazionista rivesta la qualifica di consumatore ai sensi e per gli effetti dell art bis c.c., il foro di residenza o domicilio elettivo di quest ultimo. 3. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI, SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO E CONFRONTO CON TITOLO DI STATO Scomposizione del prezzo degli strumenti finanziari Valore componente obbligazionaria pura 96,426 Commissioni implicite di collocamento 3,574 Prezzo di emissione 100,00% Il valore della componente obbligazionaria è determinato mediante attualizzazione dei flussi di cassa pagati dalle obbligazioni assumendo quale parametro di riferimento la curva dei rendimenti a termine (curva euro settore banche) di durata analoga alla durata del titolo. Il valore della commissione implicita è determinato dall Emittente in funzione delle proprie politiche commerciali. L investitore deve tener presente che le obbligazioni sconteranno immediatamente sul mercato secondario le commissioni contenute nel prezzo di emissione in quanto tali commissioni sono versate per intero al momento della sottoscrizione e non sono rimborsabili in caso di dismissione dell investimento prima della scadenza. Il tasso di attualizzazione utilizzato per la determinazione del valore della componente obbligazionaria e della commissione implicita è quello della curva dei rendimenti a termine (curva euro settore banche) a 7 anni, pari a 3,756, rilevato in data

8 L obbligazione oggetto delle presenti Condizioni Definitive assicura un rendimento effettivo annuo lordo pari a 3,05% e un rendimento effettivo annuo netto pari a 2,67% (calcolato in regime di capitalizzazione composta) in ragione del seguente piano cedolare: Data pagamento cedola Tasso annuo lordo Tasso annuo netto Cedola annuale lorda Cedola annuale netta ,60% 2,27% 2,60% 2,27% ,70% 2,36% 2,70% 2,36% ,80% 2,45% 2,80% 2,45% ,90% 2,54% 2,90% 2,54% ,00% 2,62% 3,00% 2,62% ,50% 3,06% 3,50% 3,06% ,00% 3,50% 4,00% 3,50% Confronto con titolo di Stato La tabella che segue illustra il confronto alla data del 15 ottobre 2010 tra il rendimento dell obbligazione e il rendimento effettivo su base annua, al lordo e al netto dell effetto fiscale, di un titolo di Stato (risk free) di durata residua similare. Titolo Obbligazione BCC Fornacette tasso fisso BTP ,25% - codice Isin IT Data di scadenza Prezzo 100,00 113,36 (al ) Rendimento effettivo annuo lordo 3,05% 3,07% Rendimento effettivo annuo netto 2,67% 2,69% 4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE L emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata eseguita in autonomia dalla Direzione, come previsto dalla delibera del CDA del 24 febbraio 2009 in materia di Prestiti Obbligazionari. Banca di Credito Cooperativo di Fornacette