LA GLOBALIZZAZIONE DEL SETTORE BANCARIO

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1 LA GLOBALIZZAZIONE DEL SETTORE BANCARIO Corso di Economia Monetaria e Regolamentazione Internazionale Prof. Andrea Filippo Presbitero Federica Catalani Anastasia Zenobi a.a 2009/2010 1

2 Introduzione: Questo articolo argomenta la recente evoluzione e le conseguenze della globalizzazione nel settore bancario. Linda S. Goldberg è il vicepresidente della Research International presso la Federal Reserve Bank di New York. Prima di entrare alla Federal Reserve, nel 1995, Linda è stata una professoressa di economia all università di New York e Pennsylvania. Ha lavorato per numerose agenzie internazionali, tra cui l'fmi, la Banca mondiale, e l'ocse. I suoi studi si concentrano sulle questioni di globalizzazione nel settore bancario internazionale, compresa l'esposizione delle banche USA ai mercati esteri e gli aspetti che riguardano le banche estere all interno dei mercati emergenti. 2

3 GLOBALIZZAZIONE NEL SETTORE BANCARIO Evoluzione della globalizzazione bancaria Orientamento globale delle banche, prestiti ciclici, collegamenti internazionali Conseguenze degli IDE (settore finanziario e settore reale) 3

4 1.Evoluzione della globalizzazione bancaria L'andamento delle acquisizioni transfrontaliere L'evoluzione delle forme di proprietà La composizione del prestito bancario 4

5 L'andamento delle acquisizioni transfrontaliere In quali casi avviene l'ingresso di banche estere: Le banche (di grandi dimensioni) cercano di diversificare le proprie opportunità rafforzando perciò le posizioni internazionali Cambiamenti nella regolamentazione nel mercato del paese ospitante permettono l'ingresso di nuove banche Nei paesi in cui il mercato è soggetto a restrizione, l'ingresso avviene in seguito a crisi o ad accordi internazionali che favoriscono l'accesso al mercato. 5

6 L'andamento delle acquisizioni transfrontaliere Esempi emblematici di espansione della globalizzazione bancaria In Europa, dopo la caduta dell'unione Sovietica(inizio anni '90) America Latina (durante gli anni '90) 6

7 L'andamento delle acquisizioni transfrontaliere USA, Spagna, altri Paesi europei 7

8 L'evoluzione delle forme di proprietà 8

9 La composizione del prestito bancario Distinzione tra crediti internazionali e crediti esteri Crediti esteri suddivisi per settore 9

10 Analisi della destinazione dei crediti esteri, erogati da banche internazionali del Giappone, USA, Europa (Francia, Germania, UK) Paesi sviluppati Centri offshore Paesi in via di sviluppo 10

11 2.Orientamento globale delle banche, prestiti ciclici, collegamenti internazionali Come sono viste le banche a livello globale? Sono agenti di rischi internazionali, che causano conseguenze nei mercati emergenti le banche globalizzano il ciclo del business 11

12 Banche estere nei paesi emergenti La struttura bancaria e la proprietà subiscono delle modifiche in 2 modalità: Acquisizione di una banca locale sana (Argentina e Messico) Acquisizione di una parte non sana o acquisizione di una precedentemente pubblica 12

13 Interdipendenza e trasmissione Analisi della relazione tra shock e il PIL (la trasmissione della politica monetaria influenza i regimi monetari dei paesi emergenti) l'obiettivo: individuare i principali canali per la trasmissione di shock le variabile finanziari; Il tasso di interesse. 13

14 Primo canale: le variabili finanziarie Le banche estere hanno un ruolo esplicito per migliorare la trasmissione della politica monetaria e gli shock sui mercati. Es: BANCHE IN GIAPPONE (risultato negativo) 14

15 Effetti della globalizzazione bancaria nel canale del prestito Se crisi di liquidità nel Paese di origine: Se crisi di liquidità nel paese ospitante: contrazione del credito nel paese emergente non si verifica una contrazione del credito, che viene assicurato dalle banca madre 15

16 Secondo canale: tassi di interesse I Paesi con un regime di currency peg DE JURE o DE FACTO in riferimento al Dollaro hanno il loro tasso di interesse che varia in gran parte a seconda del tasso di interesse statunitense. i cicli economici internazionali sono più vicini 16

17 L'importanza della diversificazione internazionale Maggioranza di quote bancarie detenute dai paesi esteri permette di affrontare meglio le crisi a causa: Del ruolo dei depositanti; Trattenere i capitali in fuga; Maggior stabilità dei crediti locali. 17

18 3.Conseguenze degli IDE Trasferimento di tecnologia e di produttività. IDE finanziari e occupazione nel paese ospitante. IDE finanziari e crescita macroeconomica. IDE finanziari e sviluppo istituzionale nel paese ospitante. 18

19 Trasferimento di tecnologia e di produttività Gli IDE nel settore reale generano opportunità di crescita mediante il trasferimento di conoscenze, di produttività e di tecnologia nei paesi in via di sviluppo. I trasferimenti di produttività si verificano in seguito agli IDE nel settore manifatturiero e nel settore estrattivo (studi sul trasferimento tecnologico). Una maggiore partecipazione straniera nelle imprese locali garantisce una maggior produttività. 19

20 Gli IDE confermano una maggiore produttività con trasferimenti tecnologici nei mercati emergenti. Di conseguenza: impianti di piccole dimensioni possono avere buoni guadagni di produttività; Ma: occorre valutare la destinazione dei trasferimenti di tecnologia. 20

21 Le banche nazionali sono costrette a diventare più efficienti in seguito all'ingresso di banche estere nel mercato ospitante, in particolare nel settore finanziario in cui si è specializzata la banca estera. È stato dimostrato che l'ingresso straniero riduce la redditività delle banche nazionali, ma ne migliora l'efficienza (studio effettuato su un campione di 80 Paesi, da Claessens, Demirguç-Kunt e Huizinga, 2001) Le banche straniere in Europa e in Messico hanno reso più efficiente il settore bancario, migliorando l'allocazione del credito. (da Turner, 2006) 21

22 IDE e occupazione nel paese ospitante Nel settore reale: Il trasferimento tecnologico e la formazione di un impresa estera all interno del paese ospitante permettono l espansione del capitale umano: Maggiore produttività dei lavoratori; Benefici in termini di retribuzione dei lavoratori locali. 22

23 Nel settore finanziario INVESTIMENTI EX NOVO: FUSIONI E ACQUISIZIONI: Vengono introdotte nuove banche che creano un aumento di occupazione nel paese ospitante; Questo effetto potrebbe essere più rilevante se la nuova banca non è in concorrenza diretta con le altre. Un minor numero di lavoratori possono essere impegnati a salari più alti in sistemi bancari efficienti; Si innescano conseguenze negative sull occupazione. 23

24 Banca dei regolamenti internazionali 2006 Nel settore finanziario una prova tangibile è riportata dalla BRI che mostra che il tipo di investimento è spesso effettuato mediante acquisizioni di banche nei paesi ospitanti. CIO NE CONSEGUE: Chiusura di filiali; Diminuzione dell occupazione. Tale diminuzione non implica una riduzione dell occupazione totale all interno dei paesi d accoglienza in quanto si potrebbe verificare il caso di un allocazione efficiente del capitale. 24

25 IDE e la crescita macroeconomica La crescita può espandersi attraverso: Il canale di trasferimento tecnologico; Miglioramento dei flussi di capitale dei risparmiatori a opportunità di investimento; Crescita della liberalizzazione finanziaria globale. 25

26 Nel settore finanziario gli IDE permettono un miglioramento dell allocazione del credito: BANCA GRANDE privilegia la GRANDE IMPRESA svantaggiando la piccola-media impresa. Questa affermazione viene smentita: Nuovi servizi; Nuovi prodotti; Essenzialmente con lo sviluppo tecnologico! Mian, 2006: maggior distanza geografica e culturale provoca uno svantaggio comparato per le banche estere. 26

27 IDE e lo sviluppo istituzionale nel paese ospitante Le istituzioni nei paesi in via di sviluppo possono rispondere positivamente agli investimenti diretti esteri nel settore finanziario. Goldberg, 2001: l entrata di banche estere permette ulteriori miglioramenti normativi a livello istituzionale con una diminuzione del rischio di crisi, e contribuisce alla solidità dei sistemi bancari locali. LA REGOLAMENTAZIONE PRUDENZIALE ha un ruolo importante per rafforzare il sistema dal rischio di crisi (Argentina, Cile, Colombia). 27

28 Sfide istituzionali EVITARE TENDENZE MONOPOLISTICHE Possono verificarsi indipendentemente dalla proprietà della banca. FAVORIRE POLITICA DI CONCORRENZA 28

29 Le Autorità di Vigilanza nei mercati emergenti dovrebbero investire nel miglioramento delle proprie competenze al fine di valutare in modo efficiente l uso e gli effetti dei nuovi prodotti. Occorre sottolineare che il percorso della regolamentazione è influenzato dalle istituzioni e dagli accordi politici all interno del paese. 29

30 conclusioni L'ingresso di banche estere ha effetti molto eterogenei. Ciò dipende dal tipo di banca e dalle caratteristiche del Paese di destinazione. Le banche globali aumentano la trasmissione internazionale di shock attraverso le loro attività, contribuendo a cicli economici globali più integrati. I risultati ottenuti evidenziano che: - la globalizzazione bancaria sostiene la riforma istituzionale; - le banche locali per reazione favoriscono clienti prima esclusi; - si ha una gestione più efficiente del sistema bancario. 30

31 Bibliografia Goldberg, S.L. (2009) Understanding Banking Sector Globalization. Mian (2006) Distance Constraints: The Limits of Foreign Lending in Poor economies. Turner, P. (2006) The Banking System in Emerging Economies