Private Banking e Fondi Immobiliari

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1 0 Private Banking e Fondi Immobiliari

2 Il mercato dei fondi immobiliari Il mercato dei fondi immobiliari nel mondo e in Europa Nel 2005 il portafoglio dei gestori professionali ha superato gli 800 mld di Euro a livello mondiale. Il mercato maggiore è quello europeo con 300 mld di Euro ca.ed un tasso di crescita annuale che oscilla fra il 10 e il 30 % nei diversi Paesi. Le strategie dei gestori europei più importati nel 2004 hanno evidenziato che: aumento degli investimenti cross border dovuto alla necessità di maggiore diversificazione e favorita dalla moneta unica che abbatte il rischio valutario; i gestori si orientano verso investimenti che possono generare rendimenti stabili piuttosto che performance elevate. 1 Fonte: Scenari Immobiliari

3 Il mercato dei fondi immobiliari Il mercato dei fondi immobiliari nel mondo e in Europa Area Crescita 2005 Comparto maggiormente attrattivo Tipologia di investimento Europa Crescita positiva favorita da bassi tassi d'interesse Uffici Sviluppo urbano e logistica. Elevata la quota di FI che investono all'estero Stati Uniti Crescita positiva favorita da bassi tassi d'interesse Terziario/Uffici/Commerciale La tendenza è verso una forte specializzazione. Giappone Crescita positiva Quasi totalità degli investimenti è concentrata nell'area di Tokyo senza diversificazione di tipologia. La tendenza è verso una forte specializzazione. Australia Crescita positiva Commerciale La tendenza è verso una forte specializzazione. Elevata la quota di FI che investono all'estero 2 Fonte: Scenari Immobiliari

4 Il mercato dei fondi immobiliari Il mercato mondiale dei fondi immobiliari Raccolta dei fondi immobiliari internazionali negli ultimi sei anni Area (a) 2006 (b) Europa* n.d. Stati Uniti Giappone Australia I dati sono espressi in milioni di Euro * Per l'europa i paesi presi in considerazione sono: Belgio, Gran Bretagna, Germania, Francia, Spagna, Svizzera, Paesi Bassi. (a) dato stimato (b) dato previsionale 3 Fonte: Scenari Immobiliari

5 Il mercato dei fondi immobiliari Il mercato europeo dei fondi immobiliari Raccolta dei fondi immobiliari europei negli ultimi sei anni Paese * Belgio Gran Bretagna n.d. Germania n.d. Francia Spagna Svizzera Paesi Bassi * Dati stimati. I dati sono espressi in milioni di Euro 4 Fonte: Scenari Immobiliari

6 Il mercato dei fondi immobiliari Il mercato europeo dei fondi immobiliari Asset allocation media dei fondi immobiliari europei nel 2004 Commerciale 28,2% Altro 7% Residenziale 12,6% Industriale 12% Uffici 40% 5 Fonte: Scenari Immobiliari

7 Il mercato dei fondi immobiliari Il mercato europeo dei fondi immobiliari La performance media dei fondi immobiliari europei nel % 11,3% 10,9% 10% 9,3% 8,7% 8% 6% 4% 4,6% 6,3% 4,2% 6,7% 2% 0% Belgio Gran Bretagna Francia Germania Spagna Svizzera Lussemburgo Paesi Bassi 6 Fonte: Scenari Immobiliari

8 Il mercato dei fondi immobiliari Il mercato italiano dei fondi immobiliari La raccolta dei fondi immobiliari italiani Fonte: Scenari Immobiliari

9 Il mercato dei fondi immobiliari Il mercato italiano dei fondi immobiliari Patrimonio immobiliare diretto (valori in mln di Euro) % , , , Fonte: Scenari Immobiliari

10 Il mercato dei fondi immobiliari Il mercato italiano dei fondi immobiliari Asset allocation media dei fondi immobiliari italiani nel 2004 Misto 8% Industriale Logistica 3% 2% Alberghiero 2% Altri 1% Residenziale 10% Commerciale 10% Uffici 64% 9 Fonte: Scenari Immobiliari

11 I Fondi Immobiliari Riservati Un nuovo strumento del risparmio gestito Cosa sono? Sono fondi comuni chiusi caratterizzati dall investimento esclusivo o prevalente (non inferiore ai due terzi) in: 1. beni immobili; 2. diritti reali di godimento su beni immobili; 3. partecipazioni in società immobiliari. Sono fondi riservati ad investitori qualificati. 10

12 I Fondi Immobiliari Riservati I fondi comuni di investimento immobiliare: le caratteristiche I Fondi Comuni di Investimento Immobiliare sono di tre diverse tipologie: Ad apporto: il cui patrimonio è costituito mediante conferimento di beni Ordinari: il cui patrimonio è costituito mediante conferimento di denaro Misti: il cui patrimonio è costituito mediante conferimento di beni e di denaro 11

13 I Fondi Immobiliari Riservati Le caratteristiche di natura organizzativa Facilitare il ricorso a nuove professionalità del mercato Stringere alleanze con altri investitori e compartecipare a grandi operazioni Organizzare, valorizzare e sviluppare grandi patrimoni FONDO IMMOBILIARE strumento finanziario flessibile ed efficiente per: Avere un continuo aggiornamento del valore dell attivo investito Ottimizzare la fiscalità Gestire l asset class immobiliare in modo dinamico 12

14 I Fondi Immobiliari Riservati Un nuovo strumento del risparmio gestito L inserimento di fondi immobiliari nel portafoglio porta benefici in termini di: Bassa correlazione con le asset class tradizionali Miglioramento del profilo di rischio/rendimento Diminuzione della volatilità del portafoglio 13

15 I Fondi Immobiliari Riservati I vantaggi di natura fiscale Nessuna tassazione sui redditi e sulle plusvalenze in capo al Fondo. Ritenuta del 12,5% (a titolo di imposta per Persone Fisiche/Enti non commerciali e a titolo di acconto per Società) su proventi distribuiti e plusvalenze realizzate. Nessuna tassazione per i non residenti. Reinvestimento al lordo dei proventi realizzati. Deducibilità IVA. In caso di apporto: 1. imposta di registro in misura fissa. 2. no IVA per pluralità di beni prevalentemente locati. 14

16 I Fondi Immobiliari Riservati Il ruolo del Gruppo Banca Esperia Ha ottenuto una delle prime autorizzazioni di un Fondo Immobiliare Riservato (aprile 2004) Gestisce cinque Fondi operativi, ha tre Fondi autorizzati e un Fondo in autorizzazione Operazioni di investimento avviate per oltre 120 milioni di Leader nel settore del Private Banking, mediante la propria SGR, Duemme SGR, istituisce e gestisce Fondi Immobiliari Il brand di Banca Esperia si riflette su tutta l attività immobiliare e finanziaria dei fondi immobiliari istituiti Primaria SGR Totalmente indipendente e senza conflitti Fornisce un servizio completo, di qualità e garantisce il rispetto della normativa Gestisce le attività autorizzative e regolamentari Gestisce il Fondo nella fase organizzativa Gestisce le attività del Fondo con massima professionalità e competenze distintive 15

17 I Fondi Immobiliari Riservati Il ruolo degli Investitori ASSEMBLEA DEI SOTTOSCRITTORI che delibera in modo vincolante su: Sostituzione della SGR CORPORATE GOVERNANCE Coinvolgimento attivo degli Investitori nel processo decisionale della SGR, assicurando visibilità e trasparenza delle attività gestionali Modifica delle politiche di gestione Modifiche del Regolamento COMITATO DI GESTIONE IMMOBILIARE Liquidazione anticipata 16

18 I Fondi Immobiliari Riservati I tempi di costituzione di un Fondo Immobiliare Predisposizione del Regolamento: 1 mese Delibera di costituzione del Fondo e approvazione del Regolamento da parte del C.d.A. della SGR: 15 giorni Approvazione del Regolamento da parte di Banca d Italia: 2/3 mesi Completamento sottoscrizioni dalla data di approvazione del Regolamento da parte di Banca d Italia: entro massimo 18 mesi Raggiungimento della % minima, pari a 2/3, della componente immobiliare dall avvio dell operatività: entro massimo 24 mesi 17