REPORT SU METALLI E ROTTAMI NON FERROSI

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1 Numero 61 settimana 21 maggio REPORT SU METALLI E ROTTAMI NON FERROSI Rottami di: Rame Ottone Alluminio Piombo Acciaio inox Questo report è redatto autonomamente da FT SUPPORT-WIN CONSULTING in base alla convenzione con

2 Numero 61 settimana 21 maggio PERFORMANCE 2012 DEI ROTTAMI NON FERROSI I calcoli delle performance sono fatti sulla base delle quotazioni raccolte dalle aziende quotazione LME e rottame euro /ton 22/12/2011 (ultimo dato 2011) 11/5/ /5/2012 performance anno 2012 % performance ULTIMA SETTIMANA % correlazione prezzo LME e prezzi rottami ANNO correlazione prezzo LME e prezzi rottami SETTIMANA rame LME rottame 1 cat Molto alta alta rottame cavi Non buona Molto alta rottame 2 cat N Molto alta alta rottame granulato Molto alta alta rottame misto 2 e Molto alta alta zinco LME ottone tornitura barra Molto alta alta ottone misto Molto alta alta alluminio 1 LME lastra 99, Molto alta alta profilo PF Molto alta alta profilo raccolta 2% Molto alta alta lastra mista 2% Molto alta alta carter mot. Toll. 5% Molto alta alta tornitura mista 5% Molto alta alta alluminio 2 LME nichel LME inox 304 lamier. nuovo Non buona alta inox 304 da cesoiare buona alta Piombo LME rottame Non buona Molto alta PERFORMANCE E CORRELAZIONE Legenda: la correlazione tra prezzi dei rottami e prezzi LME è buona se va nella stessa direzione (entrambi positivi o negativi); se le performance sono, oltre che dello stesso segno, anche piuttosto vicine la correlazione è molto alta, altrimenti si dice che è bassa. Se le performance sono di diverso segno (una positiva l altra negativa) la correlazione non è buona. Come ci confermano i dati e, soprattutto le aziende del settore, la correlazione tra prezzi dei rottami e prezzi LME risente molto dalla effettiva disponibilità del rottame sul mercato e dalla domanda da parte delle fonderie. Quando la disponibilità di rottami sul mercato è effettivamente molto bassa o molto alta la correlazione generalmente non è molta buona.

3 Numero 61 settimana 21 maggio INTRODUZIONE AI MERCATI E AI METALLI (Londra) I dati utilizzati sono relativi a quelli forniti da alcuni traders italiani e sono espressi in /tonn. METALLI NON FERROSI-LME Commento: nei giorni scorsi tutti i prezzi in ribasso La settimana appena trascorsa ha visto le quotazioni dell indice LMEX scendere di oltre punti percentuali. L indice LMEX si è ulteriormente allontanato da quota 3500 punti che rappresenta un buon livello di supporto. Dagli inizi di febbraio l indice è in ribasso e ben rappresenta il comparto dei non ferrosi che sconta una congiuntura mondiale non positiva e una conseguente diminuzione della domanda. Ora si aspettano i cambiamenti post elezioni soprattutto sul fronte greco. Analisi e Aspettative: I metalli, la crisi greca e la crisi economica Venerdì 18 e sabato 19 maggio in America a Camp David, si è tenuto il G8, il meeting dei paesi più industrializzati senza Cina, India.. Erano presenti Stati Uniti, Canada, Giappone,Germania, Gran Bretagna,Francia, Italia e Russia. Tutti insieme i leaders di questi paesi, hanno gridato al mondo intero che la Grecia deve restare nell Euro. Si sono impegnati a rilanciare la crescita, ad aiutare ancora la Grecia ecc ecc Peccato che, come sempre, non ci sono state cifre, date, scadenze; si è rimandato al prossimo vertice europeo di giugno. Rimandi e sempre rimandi mentre la crisi economica, che sempre di più somiglia a quella terribile del 1929, continua a creare disoccupazione, chiusure di aziende, tensioni sociali. In questo periodo sono in molti a chiedersi se l euro ha ancora senso e se quindi avrà futuro. Tocca ai governanti rispondere e devono farlo in fretta. Guardando il grafico dell indice LMEX, che ben rappresenta il mercato dei metalli non ferrosi, possiamo notare quanto segue. A maggio 2007 l indice toccò il suo massimo storico; il mondo conosceva uno sviluppo economico molto robusto, soprattutto in alcune aree. Da li seguì una buona correzione che durò circa 7 mesi. Quindi nuovo rialzo fino al marzo Da questo momento la crescita economica internazionale comincia a incepparsi e si fanno più evidenti i sintomi della crisi economica che scoppierà in tutta la sua virulenza a cavallo dell estate quando a ottobre fallisce la banca Lheman Brothers. La crisi travolge soprattutto il mondo finanziario e passerà alla storia come la crisi dei mutui subprime. L indice LMEX in pochi mesi arriva a perdere quasi il 64% dal suo valore max toccato a marzo. Tutti parlano di una crisi economica molto grave quasi simile a quella del Le Banche Centrali di tutto il mondo, ispirate dai rispettivi governi, cominciano a inondare i mercati di liquidità. L imperativo è salvare le Banche (anche quelle che erano implicate nei mutui subprime).

4 Numero 61 settimana 21 maggio Pochi dicono che bisogna sostenere l economia e le imprese produttive. Tutti si concentrano sulla finanza, le cui regole generali non vengono minimamente intaccate. La liquidità immessa nel sistema dalle banche Centrali è come una droga; le borse reagiscono molto bene e mettono a segno rialzi notevoli. La crisi sembra risolta o quanto meno avviata a soluzione. Dal marzo 2009 parte un lungo rialzo dell indice LMEX che porta i prezzi a recuperare pienamente i valori precedenti la crisi. Il rialzo si prolunga fino al mese di aprile Poi di nuovo la crisi economica riprende a farsi sentire. Stavolta non sono i mutui subprime ma i debiti dei paesi sovrani in Europa su cui la speculazione finanziaria si avventa come un avvoltoio. I paesi hanno avuto spesso e volentieri debiti elevati. Ancora oggi basta guardare al debito pubblico americano o a quello giapponese per rendersi conto della loro e grandezza. Ma, stranamente la speculazione finanziaria non si posiziona su questi paesi bensì su quelli piccoli e periferici dell Europa. La Grecia, l Irlanda, il Portogallo fino ad arrivare a Spagna e Italia. Di fronte agli attacchi speculativi della finanza internazionale che opera liberamente senza vincoli, l Europa si scopre inefficiente, inefficace, debole, disunita, spaccata in poche parole è come se non esistesse. Sostanzialmente i paesi forti e con i conti in regola (Germania in testa) cominciano a dettare le loro regole per mettere fine alla gestione disinvolta del debito pubblico da parte dei paesi su menzionati. La Grecia, sotto i colpi della BCE, del Fondo Monetario Internazionale, della Comunità europea trincerata dietro l euro, precipita verso una crisi senza fine che da economica diventa politica; in pochi mesi è un paese allo sbando che non riesce nemmeno a formare un Governo. I mercati a tutto questo reagiscono in modo isterico. A forti ribassi seguono altrettanto forti rialzi. Le Borse finanziarie nella primavera del 2011 mettono a segno ribassi consistenti che poi però riescono ad assorbire, mentre l indice LMEX inizia un declino che si arresta momentaneamente (dal settembre scorso fino al mese di febbraio) e poi riprende il ribasso. Come infatti ben si vede dal grafico sottostante, il trend dei prezzi dei metalli non ferrosi è inserito in un trend ribassista di cui si vedono alcuni target intermedi ma non il punto di arrivo. La fine del ribasso, a nostro avviso dipenderà dalla soluzione del problema greco che a sua volta indicherà la svolta della grave crisi, non solo economica, che sta attraversando l Europa. Grafico dell indice LMEX Cosimo Natoli

5 Numero 61 settimana 21 maggio TABELLA CHIUSURE LME CASH IN /TON (PREZZI UFFICIALI/CAMBIO BCE) Data alluminio prim alluminio sec rame nickel zinco piombo stagno lu 14/05/ ma 15/05/ me 16/05/ gi 17/05/ ve 18/05/ Performance rispetto a settimana precedente Incontro 17 maggio in Assofermet Per chi fosse interessato, può richiedere il materiale dell incontro Segnalazioni importanti a tutti i lettori di questo commento FT Support e Win Consulting hanno organizzato una serie di eventi nei quali incontreranno le aziende: Giugno: MASTER RISK MANAGMENT : corso dedicato alla copertura del rischio prezzi Per maggiori informazioni guardare sull homepage di FTMercati oppure mandare una

6 Numero 61 settimana 21 maggio PREZZI QUOTIDIANI ROTTAMI NON FERROSI PRESENTI NEL SERVIZIO FT MERCATI Rame 1 categoria S. (trecce, bandelle nuove materiale uso elettrico con CU in 99,9% esente fosforo) Rame 2 categoria S. (Tubo e lastra nuovi con CU min 99,9% contenenti fosforo) Rame 2 categoria N. (tubo e lastra vecchi) Rame stagnato (trecce nuove esenti fili capillari di rame stagnato) Rame granulato (resa 98%) Rame 2 e 3 categoria Misto Rame 4 categoria (caldaiette) Rame cavi (resa 42%) Motori elettrici misti Motori elettrici lavatrici Ottone spezzoni di barra Ottone tornitura di barra Ottone misto Ottone tornitura mista Ottone radiatori puliti Radiatori alluminio/rame puliti Lastra e/o corde di alluminio dolce 99,7 Bianco pulito Alluminio Profilo P.F. Alluminio Profilo raccolta toll.2% Lastra Offset (senza carta) Lastra bianca 3000/5000 Lastra Alluminio nuova verniciata Lastra alluminio mista toll. 2% Alluminio cerchi Carter nuovo bianco pulito Carter motoristico toll. 5% Carter misto toll 5% no tapparelle e alluminio leggero Alluminio tornitura mista toll. 5% Alluminio tornitura ergal toll. 5% Radiatori alluminio puliti Rottame Acciaio inox 304 lamierino nuovo Rottame Acciaio inox 304 vecchio e nuovo P.F. Rottame Acciaio inox 304 da cesoiare Rottame Acciaio inox 304 tornitura Rottame Acciaio inox 316 Rottame di piombo

7 Numero 61 settimana 21 maggio Commento sui rottami non ferrosi Prezzi LME in ribasso per rame, stagno, piombo, in rialzo per alluminio, nichel e zinco La settimana scorsa i prezzi LME in euro si sono mossi in modo non omogeneo; sono scesi alcuni e saliti altri. In generale però resta elevata l incertezza per l attuale situazione internazionale. IL mercato dei rottami in Italia Durante l incontro del 17 maggio in Assofermet, ci siamo confrontati con le aziende presenti sulla situazione molto difficile che sta vivendo tutto il comparto dei rottami. C è stata una buona convergenza sulle cause di questa crisi che possono essere così sintetizzate: diminuzione della merce; dall industria e dal settore edile arriva molto meno materiale rispetto a quello che arrivava l anno scorso nello stesso periodo. Rallentamento del mercato estero e soprattutto quello europeo. Da acciaierie e fonderie arrivano meno ordini. Non ferrosi Nel comparto dei rottami di rame la settimana scorsa ha visto un generale allineamento con i prezzi LME; nel comparto del rame e dell ottone si sono registrati dei ribassi mentre in quello dell alluminio e del nichel al contrario ci sono stati lievi rialzi salvo il rottame PF. Ribassi anche nel comparto del piombo. Secondo gli ultimi dati pubblicati dall ISTAT, nel mese di marzo, a fronte di un calo complessivo delle nostre esportazioni, vi è stata una buona tenuta di quelle relative al comparto dei metalli, la cui quota di export è cresciuta su base annua. Mercato dell acciaio in Italia: Gli operatori consultati da SteelOrbis faticano a prevedere miglioramenti nel medio termine e ancor di più nel breve periodo. Nell'ultima settimana le quotazioni del tondo per cemento armato hanno perso rispetto alla prima settimana del mese. Per le ferroleghe vedi il commento di Fernando Duranti INTERVISTE PRECEDENTI Carmelo Paolucci Piervittorio Vercesi Fernando Duranti Sergio Pareschi Bruno Pasquero Romano Pezzotti e molti altri che hanno preferito non essere citati

8 Numero 61 settimana 21 maggio COMMENTO DELLA SETTIMANA SULLE FERROLEGHE: Fernando Duranti della società Leghe & Metalli International S.r.l. Traders in NF metals scrap, fe-alloys and Hi-Temp alloys, Milan - ITALY Il mercato dei metalli minori non riesce ad uscire dal vortice dei ribassi e continua l'altalena dei prezzi di alcuni metalli che mostrano minuscoli segni al rialzo mentre gli altri metalli continuano imperterriti a perdere colpi subendo cosi ritocchi al ribasso che non giovano certo alla stabilita del mercato. L'antimonio viaggia a ritmo costante raccogliendo aumenti settimanali mentre altri metalli come il bismuto ed il cromo stanno immobili a guardare senza battere ciglio, e mantenendo così le loro posizioni invariate rispetto alle settimane scorse. Il cadmio, unico metallo che si azzarda a muoversi, per lo più al ribasso, subisce un duro colpo e perde quasi il 3% del suo valore sul mercato. Le ferroleghe di massa in sostanza sono rimaste invariate non avendo subito alcuna pressione da parte dei consumatori. Ferro manganese, ferro cromo, ferro silicio e silicio manganese hanno mantenuto i loro prezzi invariati. Il silicio, metallo sempre influenzato dalla scarsa vendite di automobili, non ha resistito alla debolezza del mercato e pertanto ha risentito dei fattori negativi come tutti gli altri. Passando alle ferroleghe nobili, notiamo piccoli ritocchi al ribasso dei prezzi del ferro molybdeno, del ferro titanio e del ferro vanadio, ritocchi che però non hanno intaccato sostanzialmente i valori di queste leghe lasciandole ai livelli delle settimane precedenti salvo piccoli scostamenti. Il ferro tungsteno assieme a tutta la gamma di prodotti a base di questo metallo, contrariamente alle altre ferroleghe nobili, ha risentito della forte richiesta di prodotto ed ha ripreso la sua salita raggiungendo livelli molto alti rispetto a quelli quotati nelle ultime due/tre settimane. La volta scorsa abbiamo accennato alle terre rare e la loro influenza nelle nostre abitudini giornaliere. I prodotti nei quali sono impiegate sono numerosi e dovremo imparare a conoscerli uno per uno con l'andar del tempo poichè pochi saranno gli oggetti che maneggeremo giornalmente e che non conterranno alcuni degli elementi di queste terre rare. Il prezzo dei vari elementi che compongono questo prodotto non si stancano di muoversi al rialzo anche perche' la spinta continua del mercato stesso mantiene il ritmo della salita. Non dimentichiamo che il mercato e' sempre nelle mani della Cina che possiede per il momento il 95% della capacità produttiva. Cordiali saluti a tutti. Fernando Duranti Fernando Duranti Via San Calocero Milan - ITALY Phone: Fax: Mobile: [email protected] Web: :

9 Numero 61 settimana 21 maggio ROTTAMI SEMILAVORATI IN RAME E LEGHE Prezzi LME : prezzi in euro in ribasso Rispetto alla settimana precedente i prezzi LME in euro del rame sono scesi di oltre l 1,8%. Confrontando le performance da inizio anno si nota che la correlazione tra i prezzi dei rottami e quelli LME in euro è decisamente alta per tutte le tipologie di rottame. Su base settimanale la correlazione tra prezzi LME e rottami è stata buona. Prezzi dei rottami: prezzi in ribasso Come si nota dalla tabella sottostante nella scorsa settimana i prezzi dei rottami di rame esaminati, si sono mossi in maniera uniforme fra loro e molto in linea con i prezzi lme. Trend di breve termine : Trend di medio termine : Trend di lungo termine : ribassista rialzista ribassista Data TABELLA PREZZI ROTTAMI DI RAME IN /TON rame 1 cat S. rame 2 cat N. rame granulato rame 2 /3 misto rame cavi lu 14/05/ ma 15/05/ me 16/05/ gi 17/05/ ve 18/05/ medie Performance rispetto a settimana precedente GRAFICO DEI PREZZI LME IN EURO DEL RAME Variazione settimanale dei prezzi LME in euro del rame: -1,83%

10 Numero 61 settimana 21 maggio 2012 RAME LME E ROTTAME RAME 1 CATEGORIA S. RAME LME E ALTRI ROTTAMI Da inizio anno la correlazione tra i prezzi dei rottami e quelli LME è stata molto alta; nell ultima settimana i prezzi dei rottami hanno seguito quelli LME. 10

11 11 Numero 61 settimana 21 maggio 2012 ROTTAMI SEMILAVORATI IN OTTONE: poco a rimorchio del rame Prezzi LME: prezzi in ribasso per il rame ma non per quelli dello zinco L andamento dei prezzi LME in euro del rame ha inciso sui prezzi dei rottami che sono scesi, evidenziando una correlazione elevata su base annua e su base settimanale. Gli ottoni primari hanno avuto più correlazione con i prezzi LME. Prezzi dei rottami e degli ottoni in ribasso Come si vede dalla tabella, i prezzi dei rottami di ottone sono saliti e quelli degli ottoni primari sono scesi in linea con quelli LME. Trend di breve termine : Trend di medio termine : Trend di lungo termine : ribassista rialzista ribassista TABELLA PREZZI ROTTAMI DI OTTONE IN /TON Tutti i prezzi in rialzo ROTTAME Data ottone tornitura barra OTTONE PRIMARIO ottone misto ottone 63 ottone 67 ottone 58 barra Rame LME Zinco LME lu 14/05/ ma 15/05/ me 16/05/ gi 17/05/ ve 18/05/ medie Performance rispetto a settimana precedente

12 Numero 61 settimana 21 maggio 2012 ROTTAMI DI OTTONE Da inizio anno i prezzi dei rottami di ottone risultano molto in linea con i prezzi LME del rame OTTONI PRIMARI 12

13 13 Numero 61 settimana 21 maggio 2012 ROTTAMI DI ALLUMINIO PRIMARIO E SECONDARIO Prezzi LME in rialzo per l alluminio primario e per il secondario; La settimana appena trascorsa ha visto un rialzo dei prezzi LME dell alluminio primario e di quelli del secondario che si è ripercosso sui prezzi dei rottami. Prezzi dei rottami: prezzi fermi o in leggero aumento Come si vede dalla tabella sottostante l andamento settimanale dei prezzi dei rottami ha registrato un andamento uniforme per tutti i rottami del primario. Quindi una correlazione tra prezzi LME e rottami molto buona su base settimanale. Prezzi fermi solo per il PF. Trend di breve termine : Trend di medio termine : Trend di lungo termine : ribassista rialzista rialzista TABELLA PREZZI ROTTAMI DI ALLUMINIO IN /TON Data lastra e/o corde dolce 99,7 alluminio profilo P.F. alluminio profilo raccolta 2% lastra alluminio mista 2% carter motoristic toll 5% alluminio tornitura mista 5% lu 14/05/ ma 15/05/ me 16/05/ gi 17/05/ ve 18/05/ medie Performance rispetto a settimana precedente GRAFICO ALLUMINIO PRIMARIO E ALLUMINIO SECONDARIO LME Variazione settimanale dei prezzi LME in euro: Alluminio 1 :+3% Alluminio 2 :+1,75%

14 Numero 61 settimana 21 maggio 2012 GRAFICO ALLUMINIO 1 VS ROTTAMI Da inizio anno la correlazione tra i prezzi dei rottami e i prezzi LME del primario è stata molto alta; nell ultima settimana è stata molto buona. GRAFICO ALLUMINIO 2 VS ROTTAMI Notare la buona correlazione tra i prezzi dei rottami e i prezzi LME del secondario da inizio anno; nell ultima settimana la correlazione è stata molto buona. 14

15 15 Numero 61 settimana 21 maggio 2012 ROTTAME DI ACCIAIO INOSSIDABILE Prezzi LME del nichel: in rialzo Nella settimana appena trascorsa, i prezzi LME in euro del nichel sono saliti e questo si è ripercorso sui prezzi dei rottami. ROTTAMI ACCIAIO INOX: prezzi in rialzo Come appare dalla tabella sottostante i prezzi dei rottami inox non si sono mossi come i prezzi LME. Una buona correlazione su base annua ma non su base settimanale con i prezzi LME. Trend di breve termine : Trend di medio termine : Trend di lungo termine : ribassista rialzista rialzista TABELLA PREZZI ROTTAMI DI ACCIAIO INOX IN /TON acciaio inox 304 lamierino nuovo Data acciaio inox 304 da cesoiare lu 14/05/ ma 15/05/ me 16/05/ gi 17/05/ ve 18/05/ medie Performance rispetto a settimana precedente GRAFICO NICHEL LME IN Variazione settimanale dei prezzi LME in euro del nickel: +2,23%

16 Numero 61 settimana 21 maggio 2012 GRAFICO ROTTAMI ACCIAIO INOX GRAFICO NIKEL VS ROTTAMI Da inizio anno la correlazione dei prezzi dei rottami inox con quelli del nichel nel complesso appare buona;nell ultima settimana andamenti convergenti. 16

17 17 Numero 61 settimana 21 maggio 2012 ROTTAMI DI PIOMBO Prezzi LME del piombo in ribasso La settimana appena trascorsa ha visto un ribasso dei prezzi LME del piombo che ha influenzato i prezzi dei rottami che sono scesi. Prezzi dei rottami: prezzi in ribasso Come appare dalla tabella sottostante il ribasso dei prezzi LME del piombo si è riflesso sui prezzi dei rottami mostrando così una correlazione buona su base settimanale. Trend di breve termine : Trend di medio termine : Trend di lungo termine : ribassista rialzista rialzista TABELLA PREZZI ROTTAMI DI PIOMBO DOLCE IN /TON ROTTAME Data piombo Piombo LME lu 14/05/ ma 15/05/ me 16/05/ gi 17/05/ ve 18/05/ medie Performance rispetto a settimana precedente GRAFICO DEI PREZZI LME IN VS ROTTAMI DI PIOMBO

18 Numero 61 settimana 21 maggio 2012 LEGENDA SERVIZIO Prezzi Esposti: Per quanto riguarda i metalli non ferrosi, sono le quotazioni ufficiali LME. Per quanto riguarda i rottami, le quotazioni esposte nelle varie tabelle sono rilevazioni eseguite giornalmente da FT SUPPORT per il Servizio FT Mercati presso diverse aziende che operano sul territorio nazionale i quali dichiarano i prezzi a cui sono disposti a comprare i rottami. I prezzi esposti nel servizio sono prezzi medi. Grafici Esposti: I grafici esposti fanno vedere il confronto tra i prezzi del metallo di riferimento quotato all LME e il rottame e servono a dare un idea del trend delle quotazioni con i picchi massimi e minimi del periodo considerato. I commenti relativi ai metalli non ferrosi e ai rottami sono curati da Win Consulting e FT SUPPORT e tengono conto di alcune interviste fatte ai commercianti. Tutto quanto sopra riportato non esprime in alcun modo l opinione di Assofermet. Per ulteriori informazioni tecniche sul servizio, guardare la legenda oppure contatatte l ufficio analisi di Win Consulting Ft Support. DISCLAIMER: Le indicazioni contenute in questo report non costituiscono in alcun modo delle raccomandazioni di acquisto o vendita: esse rappresentano una libera interpretazione dei mercati basata sull analisi tecnica e sulle interviste fatte agli operatori. FT Support e Win Consulting declinano ogni responsabilità da perdite derivanti dall attività di trading intrapresa sulla base di queste analisi. 18