Il settore automotive nei principali paesi europei. FULVIO COLTORTI, Direttore emerito Area Studi Mediobanca

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1 Il settore automotive nei principali paesi europei FULVIO COLTORTI, Direttore emerito Area Studi Mediobanca Roma, Senato della Repubblica, 28 Luglio 2015

2 L automotive è un settore chiave Elevato potere di attivare filiere nazionali; è formato dalle imprese più grandi del paese; le quali ne trainano altre in settori collegati Germania è la più dotata: VW, Daimler e Bmw sono le tre maggiori imprese nazionali; in Francia PSA e Renault sono la seconda e la quarta, in Italia Exor-Fiat è la seconda; in Giappone Toyota è la prima e Honda la terza. La leadership nell automotive comporta preminenza anche in settori collaterali (Bosch, Continental, Valeo) In Europa c è capacità produttiva in eccesso Qualcuno deve chiudere (il più debole) Occorre darsi da fare per vendere di più 2

3 A noi manca una gamba: Italia vs Germania 2014 Elaborazioni AS Mediobanca su dati Istat e SBD milioni di euro; classificazione per impresa valida solo per l Italia Saldi Export-Import Italia Germania Grandi imprese Prodotti petroliferi raffinati Chimica, fibre, gomma Metallurgia Apparecchi elettrici ed elettronici Mezzi di trasporto Altri prodotti Distretti & medie imprese Tessile abbigliamento pelli cuoio Legno e mobili Prodotti in metallo Macchine Altri prodotti Totale manifattura

4 Mezzi di trasporto: Italia vs Germania 2014 dettaglio mezzi di trasporto; milioni di euro Elaborazioni AS Mediobanca su dati Istat e SBD milioni di euro; classificazione per impresa valida solo per l Italia Saldi Export-Import Italia Germania Autoveicoli Componentistica e altro Totale mezzi di trasporto

5 Quali barriere tengono lontani i competitor? Finanziarie? Tecnologiche? 5

6 Energia Minerario Farmaceutico Chimico Prodotti edilizia Automotive Bevande Siderurgico Cartario Abbigliamento Alimentare Meccanico Elettronico Gomma e cavi Basse barriere finanziarie: un capitale investito grande, ma non eccessivamente Capitale investito e investimenti Multinationals) per dipendente nel 2014 (000 di euro, dati R&S Mediobanca, Capitale investito Investimenti tecnici

7 Barriere tecnologiche aggirate Nei paesi emergenti operano filiali di imprese di paesi avanzati Cina passata da 1,6mln di veicoli nel 1997 a 23,7mln nel 2014 e 1/3 della produzione cinese è fatta da VW, Hyundai, GM, Nissan. Marche di paesi avanzati coprono tutta o gran parte della produzione di Brasile, Indonesia, Malaysia, Messico, Polonia, Rep. Ceca, Slovacchia, Thailandia 7

8 Il problema del nostro Paese La concorrenza nell automotive viene dalle imprese più avanzate dei Paesi industrializzati, che tramite filiali sfruttano anche opportunità di bassi costi e di aiuti pubblici Come combattere vecchi e nuovi concorrenti: non possiamo che puntare su innovazione e qualità: dei prodotti, degli strumenti produttivi e della classe di comando 8

9 VW BMW Honda Ford GM PSA Renault Nissan Daimler Toyota FCA + Innovazione: R&D e investimenti per dipendente Elaborazioni su dati R&S Mediobanca, Multinationals, esercizio 2014 (su assi diversi) 6,5 5,7 Al top, Ferrari Lamborghini Maserati R&D 3,4% 20% Investimenti 52-65mila 5,0 4,8 4,7 4,7 4,6 4,4 4,4 3,7 2,6 40,1 32,4 19,7 24,3 27,0 14,8 24,7 16,9 23,0 23,4 6,3 Investimenti per dipendente (000 euro) R&D % su fatturato totale 9

10 NISSAN HONDA HYUNDAI TOYOTA BMW KIA DAIMLER RENAULT MAZDA VW SUZUKI MITSUBISHI FORD FUJI HEAVY IND. PSA GM FCA Finanza: migliorare la qualità del capitale investito Elaborazioni su dati R&S Mediobanca, Multinationals, esercizio % Liquidità e titoli % Intangibles % Attivi produttivi 10

11 FUJI HEAVY IND. HYUNDAI TOYOTA BMW KIA MITSUBISHI VW DAIMLER MAZDA RENAULT HONDA NISSAN SUZUKI GM FORD FCA PSA I profitti sono generati dagli attivi produttivi Elaborazioni su dati R&S Mediobanca, Multinationals, esercizio ,1 90 8,2 8, ,2 6,4 5,4 5,4 5,4 5,2 4,6 4,1 4, ,2 2,6 2, ,6 10-1,3 0 % Liquidità e titoli % Intangibles % Attivi produttivi % Utile netto su Fatt. 11

12 FUJI HEAVY IND. KIA MITSUBISHI GM SUZUKI FORD MAZDA HYUNDAI HONDA TOYOTA NISSAN PSA RENAULT VW DAIMLER BMW FCA Forti e deboli finanziariamente: % sul capitale investito Elaborazioni su dati R&S Mediobanca, Multinationals, esercizio ,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 Patrimonio netto nominale Debiti finanziari 12

13 Arricchire il Capitale sociale Sito Expo: Città della scienza nel segno di Leonardo? Struttura di ricerca sotto la guida di un agenzia che unisca le grandi imprese ad alto contenuto scientifico e tecnologico e le migliori imprese pivot del Quarto capitalismo, con risorse in base ai risultati e alle ricadute sugli altri settori. Bottom-up e non Top-down A che cosa servirà? Non lo sappiamo ora, ma 13

14 Più investimenti in ricerca = più profitti (anno 2014) R&S Mediobanca Multinationals; presentazione edizione 2015 MON in % del fatturato 25,0 23,0 Software&web 21,0 19,0 Farmaceutici 17,0 TLC 15,0 13,0 Alimentare Chimica Elettronica 11,0 9,0 Gomma e cavi Meccanica 7,0 Siderurgia Automotive 5,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 R&D in % del fatturato 14

15 L esempio di Ludovico il Moro: chiama Leonardo a Milano che si presenta Codice Atlantico, lettera apocrifa; f Biblioteca Ambrosiana, Milano In 9 dettagliatissimi punti espone le sue invenzioni e capacità ad uso militare atte a fargli vincere ogni guerra e a difendersi da ogni nemico. In fondo, cita in modo dimesso le sue capacità artistiche in scultura e pittura. Nel realizzerà l Ultima cena, oggi uno dei beni culturali più visitati dai turisti in Italia, insieme con la sua vigna 15