Quarto capitalismo. Fulvio Coltorti. Eunomia Firenze, 5 marzo 2016

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1 Quarto capitalismo Fulvio Coltorti FULVIO COLTORTI, Direttore emerito Area Studi Mediobanca Roma, Senato della Repubblica Eunomia Firenze, 5 marzo 2016

2 Italia: quattro capitalismi 1 Le prime grandi imprese (fine 800) 2 Il capitalismo di Stato (1933) 3 I distretti (1960/1970) 4 Le medie imprese e altro (anni 1990) 2

3 Le classi dimensionali 1 gennaio 2016 ex direttiva UE 34/2013 Unione Europea Fatturato Totale attivo 000 No medio dipendenti Micro imprese <= 350 <=175 <= 10 Piccole imprese <= 50 Medie imprese Grandi imprese > > > 250 Dati Mediobanca 4 capitalismo Fatturato 000 Totale attivo 000 No medio dipendenti Micro imprese n.r. n.r. n.r. Piccole imprese < n.r. < 50 Medie imprese n.r Imprese medio-grandi n.r. > 499 Grandi imprese > n.r. n.r.

4 Dove si produce il valore aggiunto italiano Miliardi di euro - Elaborazioni Area Studi Mediobanca su dati Istat 2012 (classificazione Becattini-Coltorti) 370,8 326,8 177,4 34,2 210, ,8 51,3 38,1 136,8 15,5 37,5 Aree urbane Aree di grande impresa Aree distrettuali Altre aree Primario Industria s.s. Costruzioni Terziario 4

5 Italia 2014 e 9 mesi 2015 (elaborazioni AS Mediobanca su dati Istat milioni di euro; classificazione per tipo di bene prodotto) Saldi Export-Import mesi Grandi imprese Prodotti petroliferi raffinati Chimica, fibre, gomma Metallurgia Apparecchi elettrici ed elettronici Mezzi di trasporto Altri prodotti Distretti & medie imprese Tessile abbigliamento pelli cuoio Legno e mobili Prodotti in metallo Macchine Alimentari Altri prodotti TOTALE MANIFATTURA

6 Effetto crisi sul valore aggiunto: quote della manifattura italiana in % del totale UE a 28 Elaborazioni su dati Eurostat a prezzi correnti 14,1 14,2 14,4 14,4 14,3 14,0 13,9 14,0 14,0 14,1 13,7 13,3 12,5 12,3 11,9 11, I sem 6

7 Dinamica del valore aggiunto: distretti e 4 capitalismo meglio delle grandi imprese Indici 1999=100; elaborazioni su dati Istat rilasciati nel 2015 (prezzi correnti; classificazione in base al tipo di bene prodotto) 126,0 124,9 118,7 109,8 111,5 111,0 113,2 113,6 112,1 119,3 115,4 109,0 112,9 115,2 110,9 111,2 100,0 100,0 105,1 103,2 102,2 103,6 102,5 106,8 107,8 104,9 106,2 101,3 99,2 95, Grandi imprese Distretti e 4 capitalismo 7

8 Mar-2009 Mag-2009 Lug-2009 Set-2009 Nov-2009 Gen-2010 Mar-2010 Mag-2010 Lug-2010 Set-2010 Nov-2010 Gen-2011 Mar-2011 Mag-2011 Lug-2011 Set-2011 Nov-2011 Gen-2012 Mar-2012 Mag-2012 Lug-2012 Set-2012 Nov-2012 Gen-2013 Mar-2013 Mag-2013 Lug-2013 Set-2013 Nov-2013 Gen-2014 Mar-2014 Mag-2014 Lug-2014 Set-2014 Nov-2014 Gen-2015 Mar-2015 Mag-2015 Lug-2015 Set-2015 Fatturato dell'industria - medie mobili trimestrali (indice 2010=100) Fonte: elaborazioni su dati Istat ,0 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 70,0 interno estero 8

9 Siamo competitivi? (medie imprese, 2009) Area Studi Mediobanca Indagine congiunta Confindustria, R&S, Unioncamere (a cura di R&S) Francia Germania Italia Spagna Produttività (VA netto per dipendente) Costo del lavoro (per dipendente) 52,1 56,1 51,0 47,9 43,6 46,7 39,6 36,8 Profitto lordo (MON per dipendente) 8,5 9,4 11,4 11,1 MON % su VAn 16,3 16,8 22,4 23,2 9

10 Perché? Un analisi econometrica sui dati delle medie imprese italiane V. I nuovi distretti industriali, Il Mulino, 2014, Coltorti Venanzi, pp. 79 e ss Universi considerati: censimenti per un totale di osservazioni Dati omogenei per tipo di impresa e per elaborazione originale Misura di produttività: valore aggiunto per dipendente deflazionato (deflatori di Germania e Francia); non usate le ore lavorate perché i dati sono inattendibili ed è più corretto il dato per dipendente (lavoro svolto al di fuori dell impresa). Misure di competitività (=capacità dell impresa di stare nel suo mercato nel lungo periodo) Principali risultati legame inverso tra dimensione e produttività (modello di media impresa) i luoghi non rilevano come effetto fisso ma come mediazione di altre determinanti (amplificandone o smorzandone l impatto sulla produttività) conta in misura prevalente la qualità della forza lavoro impiegata abbinata al capitale per addetto (l impresa sceglie prima la qualità e poi minimizza i costi) 10

11 Come funziona il Quarto capitalismo economie esterne e specializzazione 1. Si compete per Sistemi di imprese 2. La scala produttiva incide a livello di sistema (rete di relazioni; si sfruttano le economie esterne) 3. Si fa perno sul territorio che fornisce e rigenera le risorse ed il contesto delle relazioni sociali 4. Le imprese si specializzano 5. Le imprese creano nicchie nelle quali sono quasi monopoliste, innovando continuamente 11

12 I «nuovi» distretti italiani: mutazioni Fonte: Bellandi-Coltorti, I nuovi distretti industriali, Rapporto di Artimino , Il Mulino 2014, Cap. 1 % sugli addetti distrettuali Altro; 6 Ristrutturazione; 22 Consolidamento della media impresa; 72 12

13 Le medie imprese che hanno superato la crisi Elaborazioni su dati indagine Mediobanca-Unioncamere (insieme chiuso di imprese meccaniche-elettroniche) Medie imprese meccaniche-elettroniche: dinamica della competitività 124,3 127,2 124,5 124,7 128,7 119,2 113,3 107,7 104,0 100,0 100,0 98,8 100,9 98,6 99,3 100,3 99,0 94,8 89,2 90, Indice del Van procapite Indice del CLUP 13

14 Il Quarto capitalismo può contribuire al rilancio di un area? Proposta Coltorti-Mastromarino (Ufficio Studi PwC) Piano strategico incentrato su una o più imprese pivot Istituzione di un agenzia del distretto (presso Camera di commercio?) Analisi dei tipi di intervento necessari (ristrutturazione, riconversione, innovazione, semplificazione delle procedure) Redazione del piano d azione (Agenzia e pivot) Condivisione del piano da parte degli stakeholders (Agenzia, pivot, associazioni sindacali e di categoria, amministrazioni locali) Avvio delle attività (Agenzia e pivot) Strumenti possibili contratto di rete di distretto, bond di rete, workers buyout, formazione tecnica dei lavoratori, joint ventures con sistema universitario 14