IL RENDICONTO FINANZIARIO. Valter Cantino Università di Torino Torino Incontra 15 marzo 2016

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1 IL RENDICONTO FINANZIARIO Valter Cantino Università di Torino Torino Incontra 15 marzo

2 Art. 2423: «Gli amministratori devono redigere il bilancio di esercizio, costituito dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dal rendiconto finanziario e dalla nota integrativa» Obbligo per tutte le società che redigono il bilancio in forma ordinaria Art ter: «Dal rendiconto finanziario risultano, per l'esercizio a cui è riferito il bilancio e per quello precedente, l'ammontare e la composizione delle disponibilità liquide, all'inizio e alla fine dell'esercizio, ed i flussi finanziari dell'esercizio derivanti dall'attività operativa, da quella di investimento, da quella di finanziamento, ivi comprese, con autonoma indicazione, le operazioni con i soci» 2

3 VARIAZIONE NELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE ENTRATE USCITE DINAMICA FINANZIARIA DINAMICA ECONOMICA Non sempre coincidono RICAVI COSTI UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO 82

4 Nuovo OIC 10 Raccomanda la redazione del rendiconto finanziario, tenuto conto della sua rilevanza informativa Un solo schema di rendiconto finanziario basato sul concetto di DISPONIBILITÀ LIQUIDE Flussi finanziari classificati nelle seguenti categorie Gestione reddituale Attività di investimento Attività di finanziamento 4

5 Area della gestione reddituale Area dei finanziamenti Area degli investimenti Incasso di ricavi Finanziamenti da terzi Apporti dai soci Disinvestimenti Entrate monetarie IMPRESA Uscite monetarie Pagamento di costi Rimborsi di finanziamenti Restituzione ai soci Investimenti 83

6 SCHEMA DI SINTESI DEL RENDICONTO FINANZIARIO GESTIONE REDDITUALE Attività di INVESTIMENTO Attività DI FINANZIAMENTO FLUSSO DI CASSA DEL PERIODO DISPONIBILITÀ LIQUIDE AD INIZIO PERIODO DISPONIBILITÀ LIQUIDE A FINE PERIODO A B C D = A + B + C E F = D + E SCHEMA COMPLETO APPENDICE A DELL OIC 10 6

7 RENDICONTO FINANZARIO Forma scalare Appendice A presenta schemi di riferimento Categorie precedute da lettere maiuscole e subtotali preceduti da numeri arabi non possono essere raggruppati Se necessario, aggiunta di nuove voci e suddivisione dei flussi delle categorie precedute da lettere maiuscole Eventuale raggruppamento di categorie precedute da lettere maiuscole se ciò favorisce la chiarezza o è irrivilante ai fini della rappresentazione veritiera e corretta I flussi finanziari sono presentati al lordo, senza compensazioni 7

8 Esercizio n Esercizio n 1 Disponibilità liquide Depositi bancari e postali (Attivo C.IV.1) X X Assegni (Attivo C.IV.2) X X Denaro in cassa (Attivo C.IV.3) X X DISPONIBILITÀ LIQUIDE X X Comprese disponibilità liquide in valuta 8

9 Incassi derivanti dalla vendita di prodotti e dalla prestazione di servizi Incassi da royalty, commissioni, compensi, rimborsi assicurativi e altri ricavi Pagamenti a fornitori per l acquisto di materie prime, semilavorati, merci e servizi Pagamenti a, e per conto di, lavoratori dipendenti Pagamenti e rimborsi di imposte sul reddito Incassi per proventi finanziari CONTRIBUTO DELLA GESTIONE ORDINARIA DELL IMPRESA IN TERMINI DI LIQUIDITÀ per: Effettuare investimenti Rimborsare debiti Pagare dividendi Accumulare liquidità 9

10 Pagamenti per acquisti e incassi per vendite di immobili, impianti e macchinari, beni immateriali e altri beni immobilizzati (incluse le immobilizzazioni materiali di costruzione interna) Pagamenti per acquisizioni e incassi per vendite di partecipazioni in imprese controllate, collegate e altre partecipazioni Pagamenti per acquisizioni e incassi titoli a reddito fisso Pagamenti e incassi per prestiti fatti a terzi GLI INVESTIMENTI DI OGGI SONO LE PREMESSE PER IL CASH FLOW REDDITUALE DI DOMANI 10

11 Incassi per emissione di azioni (AUMENTI DI CAPITALE SOCIALE) e quote rappresentative di capitale di rischio Incassi derivanti dall emissione di obbligazioni Incassi per ottenimento di prestiti, mutui e altri finanziamenti a breve o a lungo termine Pagamenti per rimborsi di prestiti Pagamenti per pagamento di dividendi LE RISORSE OTTENUTE OGGI DALLE BANCHE DEVONO ESSERE RESTITUITE DOMANI. COME? L APPORTO DEI SOCI GENERA ASPETTATIVE DI DIVIDENDI. COME SONO STATE INVESTITE LE RISORSE OTTENUTE DAI TERZI? 11

12 INTERESSI E DIVIDENDI 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn... - Interessi pagati (...) + Interessi incassati... + Dividendi incassati... - Imposte sul reddito pagate (...) - Utilizzo dei fondi (...) 4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche... Per OIC 10: OBBLIGO DI INDICAZIONE SEPARATA 12

13 INTERESSI E DIVIDENDI INTERESSI PASSIVI E ALTRI ONERI FINANZIARI PAGATI NEL CORSO DELL ESERCIZIO GESTIONE REDDITUALE INTERESSI ATTIVI, DIVIDENDI E ALTRI PROVENTI FINANZIARI INCASSATI NEL CORSO DELL ESERCIZIO GESTIONE REDDITUALE DIVIDENDI CORRISPOSTI NELL ESERCIZIO ATTIVITÀ di FINANZIAMENTO 13

14 È possibile presentare il flusso di cassa della gestione reddituale con i seguenti metodi: Indiretto Diretto 14

15 METODO INDIRETTO Utile (perdita d esercizio)... + Imposte sul reddito... ± elementi della gestione finanziaria e d investimento Utile (perdita) dell esercizio prima d imposte sul... reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione Rettifiche per elementi non monetari che non hanno... avuto contropartita nel capitale circolante netto 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn... ± variazione capitale circolante (...) 3. Flusso finanziario dopo le variazioni di ccn... Altre rettifiche Flusso finanziario dopo le altre rettifiche... 15

16 METODO INDIRETTO Oneri e proventi finanziari, dividendi incassati, plus(minus)valenze REDDITO OPERATIVO (o E.B.I.T.) Ammortamenti e svalutazioni M.O.L. (o E.B.I.T.D.A.) Cash flow operativo dell anno se dinamica finanziaria dinamica economica Utile (perdita d esercizio)... + Imposte sul reddito... ± elementi della gestione finanziaria e d investimento Utile (perdita) dell esercizio prima d imposte sul... reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione Rettifiche per elementi non monetari che non hanno... avuto contropartita nel capitale circolante netto 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn... ± variazione capitale circolante (...) 3. Flusso finanziario dopo le variazioni di ccn... Altre rettifiche Flusso finanziario dopo le altre rettifiche... 16

17 METODO INDIRETTO Δ magazzino Δ crediti commerciali Δ debiti commerciali Δ CAPITALE CIRCOLANTE OPERATIVO NETTO Cash flow operativo generato nell anno Interessi pagati, interessi e dividendi incassati, imposte sul reddito pagate, utilizzo fondi Cash flow ordinario generato nell anno (comprensivo delle uscite per oneri finanziari e imposte pagate) Utile (perdita d esercizio)... + Imposte sul reddito... ± elementi della gestione finanziaria e d investimento Utile (perdita) dell esercizio prima d imposte sul... reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione Rettifiche per elementi non monetari che non hanno... avuto contropartita nel capitale circolante netto 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn... ± variazione capitale circolante (...) 3. Flusso finanziario dopo le variazioni di ccn... Altre rettifiche Flusso finanziario dopo le altre rettifiche... 17

18 METODO DIRETTO Incassi da clienti... Altri incassi... (Pagamenti a fornitori per acquisti) (...) (Pagamenti a fornitori per servizi) (...) (Pagamenti al personale) (...) (Altri pagamenti) (...) - Interessi pagati (...) + Interessi incassati... + Dividendi incassati... Disponibilità liquide nette derivanti dall attività operative (A)... 18

19 Flussi finanziari in valuta estera Flussi in valuta estera convertiti al tasso di cambio al momento in cui avviene l incasso o il pagamento Utili/perdite derivanti dalla valutazione non realizzati non rappresentano flussi finanziari Effetto delle variazioni dei cambi sulle disponibilità liquide possedute o dovute è presentato in modo distinto rispetto alla gestione reddituale/di investimento/di finanziamento 19

20 Derivati di copertura I flussi finanziari relativi ad un derivato di copertura sono presentati nella medesima categoria dei flussi finanziari dell elemento coperto I flussi finanziari del derivato di copertura sono evidenziati in modo separato Informazioni in calce al rendiconto finanziario Se rilevanti, ammontare dei saldi significativi di disponibilità liquide non liberamente utilizzabili e spiegazione del perchè non sono liberamente utilizzabili 20

21 CONSOLIDATO I flussi finanziari infragruppo sono elisi nella preparazione del rendiconto finanziario consolidato Entrata/uscita dall area di consolidamento Flussi finanziari per il medesimo periodo del conto economico consolidato Es.: se acquisizione controllo avviene il 1/5 il conto economico viene consolidato dal 1/5 così come i flussi finanziari 21

22 CONSOLIDATO Acquisto/cessione società controllate Flusso pagato/incassato è presentato distintamente nell attività di investimento, al netto delle disponibilità liquide della società controllata In calce al rendiconto finanziario occorre presentare le seguenti informazioni: Corrispettivi totali pagati/ricevuti Parte dei corrispettivi consistenti in liquidità Ammontare liquidità acquisito/ceduto Valore contabile attività/passività acquisite o cedute Flusso derivanti dall acquisizione di una società controllata non può essere compensato con quello derivante dalla cessione di un altra società controllata 22