FONDAPI - FONDO PENSIONE NAZIONALE COMPLEMENTARE PER I LAVORATORI DIPENDENTI DELLE PICCOLE E MEDIE IMPRESE BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2011 Piazza Cola Di Rienzo, 80A 00192 Roma 1
Organi del Fondo: Consiglio di Amministrazione Presidente: Alessandro Cocirio Vice Presidente: Giovanni Battista Quaglia Consiglieri: Ambrogio Cason Alberto Castelli Luciano Falchi Gianni Ferrante Giuseppe Francesco Alberto Granata Carlo Magani Giorgio Martini Bruno Rivetta Walter Simonetti Luciano Scapolo Carlo Testa Collegio sindacale Presidente: Vito Rosati Sindaci effettivi: Edoardo Cintolesi Franco Grieco Maurizio Monteforte 2
Fondapi - Fondo Pensione Piazza Cola Di Rienzo, 80 A - 00192 Roma c.f. 97151420581 Iscritto al n.116 dell'albo istituito ai sensi dell'art.4, D.Lgs. n. 252/05 Indice RELAZIONE SULLA GESTIONE 1 - STATO PATRIMONIALE 2 - CONTO ECONOMICO 3 - NOTA INTEGRATIVA 3.0 RENDICONTO COMPLESSIVO 3.0.1 Stato Patrimoniale 3.0.2 Conto Economico I COMPARTI 3.1 - RENDICONTO COMPARTO PRUDENTE 3.1.1 - Stato Patrimoniale 3.1.2 - Conto Economico 3.1.3 - Nota Integrativa 3.1.3.1 - Informazioni sullo Stato Patrimoniale 3.1.3.2 - Informazioni sul Conto Economico 3.2 - RENDICONTO COMPARTO GARANZIA 3.2.1 - Stato Patrimoniale 3.2.2 - Conto Economico 3.2.3 - Nota Integrativa 3.2.3.1 - Informazioni sullo Stato Patrimoniale 3.2.3.2 - Informazioni sul Conto Economico 3.3 - RENDICONTO COMPARTO CRESCITA 3.3.1 - Stato Patrimoniale 3.3.2 - Conto Economico 3.3.3 - Nota Integrativa 3..3.3.1 - Informazioni sullo Stato Patrimoniale 3.3.3.2 - Informazioni sul Conto Economico 3
Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione dell anno 2011 4
Signori Delegati, Sottoponiamo al Vostro esame e alla Vostra approvazione il bilancio del 2011. Il bilancio è stato redatto secondo i criteri definiti dalla Covip con deliberazioni del 17.06.98 e del 16.01.02. Tutti i proventi e gli oneri sono stati registrati per competenza, le contribuzioni sono state registrate secondo il criterio di cassa Nel corso del 2011 il Fondo ha implementato il controllo degli investimenti finanziari con l obiettivo di assicurare una più ampia diversificazione del rischio finanziario complessivo del portafoglio di investimento e una maggiore flessibilità della gestione in scenari con un grado crescente di incertezza determinata anche dalla scomparsa di investimenti Risk Free Sono stati introdotte alcune variazioni dei mandati tecnici vigenti : Un allargamento del canale di ribilanciamento dal 2% al valore del 5 % in termini relativi tra obbligazioni e azioni rispetto all assetto neutrale dei profili finanziari puri ( prudente e Crescita) per un periodo di 18 mesi a far data da gennaio 2011. (per canale di ribilanciamento si intende la variazione in eccesso o in difetto dei valori complessivi di azioni e obbligazioni rispetto al rapporto neutrale dei profili - 75% obbligazioni e 25% azioni per il comparto Prudente oppure 50% obbligazioni e 50% azioni per il comparto Crescita). aumento del tetto massimo di attivo obbligazionario investibile per i gestori obbligazionari del comparto Crescita fino al 2% per esigenze di liquidità. aumento del tetto massimo investibile di un singolo attivo azionario per il gestore azionario del comparto Crescita fino ad un massimo del 4.5%. di attivare lo strumento future per il gestori BNP Paribas in occasione di movimenti repentini del mercato di riferimento per dare maggiore flessibilità al portafoglio in caso di disinvestimento ; di attivare la facoltà all acquisto di Agencies e Supranationals per i gestori obbligazionari che rispondono agli stessi standard di rating già previsti in convenzione ; di autorizzare, a partire dal 2012 e per il solo gestore Unipol, il superamento dei limiti di liquidità in concomitanza dell avvicinarsi della scadenza del mandato previsto per luglio 2012. E stato ultimato il sistema di monitoraggio diretto dei titoli oggetto delle gestioni finanziarie, tramite accesso riservato della banca depositaria, che consente una conoscenza diretta dei titoli oggetto dell investimento da parte di Fondapi. Il progetto che è già parzialmente attivo nei primi mesi del 2012 consentirà, la lettura degli indici di rischio, l analisi diretta del portafoglio titoli, l esame delle transazioni effettuate dai gestori in lettura diretta. Nel corso dell anno è stato rinnovata la macchina di controllo delle attività del Fondo. Al termine delle selezioni è stato assegnato l attività di controllo interno alla società BIEMMECI e l attività di controllo finanziario a PROMETEIA. E stato anche rinnovato il contratto con il Service amministrativo del Fondo, Previnet, che è risultato anche assegnatario del mandato previsto per la gestione documentale e il controllo dei processi delle procedure amministrative più importanti. Il progetto, che consiste in una completa riorganizzazione della strumentazione operativa si sviluppa in un periodo di tre anni e comporta un significativo investimento delle risorse a tutto vantaggio di un miglioramento qualitativo del livello di servizio verso i soci : lavoratori e aziende. Nel mese di aprile 2011 si è conclusa con l archiviazione e conseguente totale soddisfazione l istruttoria della vigilanza in merito alla procedura di infrazione che era stata avviata nell anno precedente. La procedura riguardava tutte le attività principali con un focus particolare su tempi e modalità di erogazione delle prestazioni : riscatti, anticipazioni, trasferimenti. Al termine dell esame la Commissione aveva inoltrato un atto di contestazione in relazione ad alcuni superamenti dei limiti di tempo previsti dalla norma cui il Fondo aveva dato risposta con un documento di approfondimento inviato in data 11 ottobre 2010. 5
Nel corso del 2011 si porta a compimento l allargamento della base iscrivibile dei soci mediante l approvazione di due importanti modifiche dello statuto sociale : 1. la cancellazione della parafrasi non in prova per consentire a tutti i lavoratori anche in prova di aderire alla previdenza Fondapi; 2. la estensione per i soci dell iscrizione anche ai soggetti fiscalmente a carico. La prima misura sana definitivamente una limitazione alle iscrizioni che operava sin dall avvio della vita di Fondapi perché, facendo coincidere il periodo di prova con il periodo di silenzio assenso previsto dalla norma, facilitava la proposta di forme di previdenza alternative della banche e delle assicurazioni. Il Fondo pensione, in ultimo, proprio con il fine di dare sempre maggiore risalto al valore della previdenza complementare e in particolare quella rivolta alle PMI, ha sviluppato negli ultimi mesi del 2011 una forte interlocuzione su tutto il territorio nazionale con i lavoratori interessati aprendo, con l ausilio di un provider, un profilo istituzionale su Facebook. L iniziativa, che ha avuto un notevole successo in termini di contatti e apprezzamenti è stata indirizzata a far conoscere in modo più ampio il valore della proposta Fondapi. Nel corso dell anno, inoltre, si è fatta più intensa l opera di dialogo con gli iscritti intensificando le note di riflessione contenute nelle newsletter del Fondo che sono inviate regolarmente anche in forma cartacea a una rete più ampia di interlocutori, rappresentanze dei lavoratori e delle aziende associate. Nell Assemblea tenutati a novembre sono stati rinnovati per la gran parte i Consiglieri di Amministrazione nominati dalle imprese; Il Consiglio di Amministrazione, così ricomposto, ha eletto, alla Presidenza del Fondo, Alessandro Cocirio in sostituzione del dimissionario Fabrizio Cellino. Nel mese di dicembre, quindi sono state ricomposte le tre commissioni consultive di ausilio all attività del Consiglio : commissioni finanziaria, amministrativa, della comunicazione. Gestione previdenziale La situazione degli associati a Fondapi al 31 dicembre 2011 è la seguente: Aziende Associate Lavoratori Associati 2011 2010 2011 2010 4.571 5.165 40.567 42.104 Nel corso del 2011 gli effetti della crisi industriale ed economica hanno determinato cali importanti di iscrizioni alla previdenza complementare, l arretramento del numero di iscritti ben superiore alla media di mercato, pressoché stabile, registra una riduzione dei lavoratori del 3.65 % del totale. Forte la diminuzione del numero delle aziende associate che si riducono di oltre l 11% rispetto al totale. La diminuzione delle adesioni nette nell anno è il risultato della somma di entrate per nuove adesioni (esplicite e silenti), trasferimenti in ingresso e riattivazioni per un totale di 1.266 a cui vanno sottratte 2.803 uscite (trasferimenti in uscita, riscatti e annulli). La differenza è ovviamente pari alla variazione del numero di iscritti tra l anno 2011 e l anno 2010 (-1.537). Si riportano di tabelle indicative della distribuzione delle iscrizioni per sesso, per età e per contratto di lavoro. 6
Tabella e grafico: Distribuzione degli iscritti per sesso e classi di età Classe età F % M % Totali <20 0,00% 15 0,04% 15 >64 47 0,12% 56 0,14% 103 20-24 81 0,20% 482 1,19% 563 25-29 548 1,35% 1734 4,27% 2282 30-34 1299 3,20% 3122 7,70% 4421 35-39 2145 5,29% 5143 12,68% 7288 40-44 2411 5,94% 5919 14,59% 8330 45-49 2172 5,35% 5883 14,50% 8055 50-54 1677 4,13% 4266 10,52% 5943 55-59 887 2,19% 2185 5,39% 3072 60-64 168 0,41% 327 0,81% 495 Totale 11.435 28,19% 29.132 71,81% 40.567 classe di età Totale % <20 15 0,04% >64 103 0,25% 20-24 563 1,39% 25-29 2282 5,63% 30-34 4421 10,90% 35-39 7288 17,97% 40-44 8330 20,53% 45-49 8055 19,86% 50-54 5943 14,65% 55-59 3072 7,57% 60-64 495 1,22% Totale 40.567 100,00% La distribuzione vede il massimo di concentrazione nella classe 40 44 anni, mostrando un valore medio marginalmente inferiore alla media del settore dei Fondi pensione contrattuali. 7
DISTRIBUZIONE ISCRITTI PER CONTRATTO DI LAVORO (CCNL) CCNL Iscritti 2011 % Iscritti 2010 % Meccanico 28397 70,00% 29.305 69,60% Chimico 5104 12,58% 5.512 13,09% Tessile 1371 3.38% 1.486 3,53% Grafico 1145 2.82% 1.161 2,76% Servizi 1728 4.26% 1.688 4,01% Altri CCNL 1532 3.78% 1.547 3,67% Non specificato 1290 3.18% 1.405 3,34% Totale 40.567 100% 42.104 100,00% Altri CCNL Iscritti 2011 % Iscritti 2010 % Alimentare 765 1.89% 772 1,83% Edile 575 1.42% 590 1,40% Laterizi 55 0.14% 63 0,15% Lapidei 32 0.08% 29 0,07% Informatica 10 0.02% 6 0,01% Gomma Plastica 95 0.23% 87 0,21% Totale 1532 3.78% 1.547 3,67% DISTRIBUZIONE ISCRITTI PER CONTRATTO DI LAVORO (CCNL) 2011 8
Nel corso del 2011 si conferma l andamento già registrato nel corso del 2010 di una crescita relativa del settore dei servizi accompagnata quest anno da una modesta crescita del settore dei grafici. Cedono quota relativa di iscritti i due settori chimico e tessile con una sostanziale parità del settore metalmeccanico. La distribuzione degli iscritti per regioni del 2011 non presenta rilevanti modificazioni rispetto a quella rilevata nel 2010. L attività amministrativa di sollecito per il recupero delle contribuzioni mancate o ritardate si è intensificata ed ampliata andando a ricomprendere la storia contributiva dell azienda e processando in modo più incisivo anche i mancati abbinamenti dovuti alla mancanza della scheda di adesione, alla mancata segnalazione di posizioni silenti, alla mancanza di comunicazione inerente la prosecuzione della contribuzione. Gestione amministrativa L importo complessivo dei contributi incassati nell anno, al netto delle quote associative, è pari a 71.531.822.. Gli importi delle contribuzioni dovute da lavoratori ed aziende sono differenziati in relazione al contratto nazionale di lavoro applicato, sempre nel rispetto della normativa di riferimento che prevede per i lavoratori di prima occupazione successiva al 28/4/1993, ai sensi del d.lgs. 124/93, l obbligo di versamento del 100% del Tfr. Considerata la maggiore complessità di Fondapi, quale Fondo multi-categoriale, pare utile rammentare le aliquote minime di contribuzione attualmente previste dai vigenti contratti collettivi di categoria, in percentuale della retribuzione presa a base per il calcolo del Tfr (salvo specifiche modifiche riportate nella Nota informativa sul sito del Fondo pensione): Settore metalmeccanico (su retribuzione convenzionale Fondapi) Lavoratori con 1^occupazione antecedente al 28.04.93 Azienda * Lavoratore * TFR 1,20 % 1,20 % 40 % * Per gli apprendisti è prevista una contribuzione minima pari all 1.50% dal 2006. Settore carta, cartone e cartotecnici, grafico-editoriale ed affini Lavoratori on 1^occupazione antecedente al 28.04.93 Azienda Lavoratore TFR 1,20 % 1,20 % 28,94 % Settore chimico, gomma - plastica Lavoratori con 1^occupazione antecedente al 28.04.93 Azienda Lavoratore TFR 1,06 % 1,06 % 33 % Settore abrasivi Lavoratori con 1^occupazione antecedente al 28.04.93 Azienda Lavoratore TFR 1,65 % 1,20 % 33 % 9
Settore ceramica Lavoratori con 1^occupazione antecedente al 28.04.93 Azienda Lavoratore TFR 1,60 % 1,60 % 33 % Settore vetro Lavoratori con 1^occupazione antecedente al 28.04.93 Azienda Lavoratore TFR 1,30 % 1,30 % 33 % Settore alimentare Lavoratori con 1^occupazione antecedente al 28.04.93 Azienda Lavoratore TFR 1,20 % 1,00 % 27,06 % Settore tessile abbigliamento, calzature, pelli, cuoio e succedanei, occhiali, giocattoli, penne e spazzole (su elemento retributivo nazionale) Lavoratori con 1^occupazione antecedente al 28.04.93 Azienda Lavoratore TFR 1,50 % 1,50 % 27,00 % Settore pulizia e servizi integrati multiservizi Lavoratori con 1^occupazione antecedente al 28.04.93 Azienda Lavoratore TFR 1,00 % 1,00 % 14,47 % Settore edile Lavoratori con 1^occupazione antecedente al 28.04.93 Azienda Lavoratore TFR 1,10 % 1,10 % 18,00 % Settore cemento calce e gesso Lavoratori con 1^occupazione antecedente al 28.04.93 Azienda Lavoratore TFR 1,30 % 1,30 % 40,00 % 10
Settore lapidei Lavoratori con 1^occupazione antecedente al 28.04.93 Azienda Lavoratore TFR 1,40 % 1,40 % 40,00 % Settore laterizi e manufatti cemento Lavoratori con 1^occupazione antecedente al 28.04.93 Azienda Lavoratore TFR 1,20 % 1,20 % 40,00 % Settore informatica, telematica e affine Lavoratori con 1^occupazione antecedente al 28.04.93 Azienda Lavoratore TFR 1,20 % 1,20 % 28,94 % N.B.: Nei casi non specificati il versamento del Tfr corrisponde al 100%. I dati di dettaglio sono riportati nella circolare operativa per la aziende presente sul sito del Fondo Pensione In relazione alle differenti fonti contributive il dettaglio dei contributi versati a FONDAPI e investiti al netto della quota associativa nell anno 2011, è così composto: Fonte contributiva Anno 2011 Contributi azienda 7.671.400 Contributi lavoratori 11.271.186 TFR 52.589.236 Totale contributi 71.531.822 L andamento dei flussi di contribuzione ha risentito nel corso dell esercizio di 3.179.201 per trasferimenti in ingresso di iscritti (n. 312) provenienti da altri Fondi; di 16.371.383 per richieste di riscatto di posizioni individuali a favore di dipendenti che hanno perso i requisiti di partecipazione al Fondo (n. 2.339); di 2.668.844 (n. 446) per richieste di anticipazione di posizioni individuali, di posizioni individuali trasferite in uscita ad altri Fondi pensione pari a 5.960.955 (n. 685) e per pensionamenti per 4.628.191 (n. 438). L effetto algebrico complessivo è stato un importo totale in entrata pari a 45.081.650. I contributi sospesi in attesa di riconciliazione e attribuzione alle singole posizioni individuali, in misura pari a 547.921 alla chiusura dell esercizio 2011, si sono ridotti a 413.036 alla data di stesura della presente, pari allo 0,10% circa dell attivo netto destinato alle prestazioni. Si riportano di seguito i costi di gestione amministrativa e l incidenza relativa rispetto all attivo netto destinato alle prestazioni. 11
Incidenza costi gestione amministrativa Oneri di gestione 2011 % 2010 % 2009 % amministrativa Spese generali e amministrative 567.704 0,14 491.181 0,13 524.518 0,17 Servizi amministrativi acquistati. da terzi 260.778 0,06 292.461 0,08 294.173 0,10 Altri oneri amministrativi 332.232 0,08 340.522 0,09 340.571 0,11 TOTALE 1.160.714 0,28 1.124.164 0,30 1.159262 0,38 Nel 2011 il valore complessivo degli oneri di gestione amministrativa rappresenta circa l 1,62% del totale dei contributi versati al Fondo e investiti al netto della quota associativa. Nel corso del 2011 la forte crisi internazionale ha prodotto un rallentamento significativo dell efficienza del livello di abbinamento delle contribuzioni dell anno che ha registrato un aumento delle contribuzioni sospese rispetto al precedente anno 2010. Questa situazione di difficoltà, registratasi in concomitanza di una riduzione dei fallimenti registrati (66 contro 74 del precedente anno e 80 del 2009), risultava già evidente nel primo periodo dell esercizio. Per questo motivo oltre a mantenere l impianto automatico dei solleciti alle aziende per correggere le anomalie (circa 13.000 solleciti inviati complessivamente nell anno) è stato attivato un servizio di accertamento delle situazioni di difficoltà aziendali ( fallimenti, procedure concorsuali) per consentire un più efficiente e tempestivo invio ai lavoratori degli estratti fallimentari per l insinuazione al passivo. Esponenziale è stata poi l attività legata al Fondo di garanzia INPS, di recente istituzione, che ha riassegnato agli iscritti un valore complessivo di circa 280.000 euro. Scenario macroeconomico Il 2011, iniziato con buone previsioni di crescita si è caratterizzato, a partire dal 2 trimestre ed accentuando dal terzo trimestre per una sensibile riduzione dei ritmi di espansione della crescita economica mondiale e del commercio internazionale. In linea generale, le origini dell andamento sfavorevole devono esser ricercate nella crisi finanziaria del 2007-2008 e nelle successive politiche che i policy-makers sono stati costretti ad adottare, in primis il trasferimento di parte del costo per il salvataggio del sistema creditizio sui bilanci pubblici dei principali Stati, in uno scenario già contraddistinto da bassa crescita ed alto indebitamento. Se negli Stati Uniti le ragioni della minore crescita economica risiedono prevalentemente nelle difficoltà del mercato del lavoro e dei consumi, in Europa l evoluzione della crisi dei debiti sovrani ha portato l area sull orlo della recessione. Situazione peraltro che dovrebbe concretizzarsi nel 2012, anno in cui è previsto il punto di minimo dell attuale ciclo economico mondiale. Analizzando nel dettaglio le principali aree geografiche, negli Usa, il Pil reale per l intero 2011 è cresciuto dell 1.7 per cento, in deciso rallentamento rispetto al 3 per cento del 2010. Le difficoltà del mercato del lavoro e la relativa stagnazione del reddito delle famiglie sono stati i fattori principali della debolezza dei consumi interni; il mercato immobiliare si è mostrato ancora debole, pur nell ambito di un miglioramento negli ultimi mesi dell anno che ha favorito una leggera accelerazione del Pil rispetto ai trimestri precedenti. A fronte di una congiuntura che appare più favorevole e che potrebbe determinare per il 2012 un incremento del ritmo di crescita, permangono tuttavia alcune debolezze strutturali legate agli squilibri interni ed esterni che determineranno nei prossimi anni una crescita strutturalmente inferiore a quella potenziale. Nell Uem le difficoltà delle istituzioni nella gestione della crisi del debito sovrano, oltre ad intensificare le difficoltà dei mercati finanziari, hanno condizionato le scelte di politica economica e il clima di fiducia di famiglie e imprese. Già nel terzo trimestre il Pil si era 12
contratto non solo in alcuni paesi periferici dell Unione ma anche in Belgio e Olanda. Il calo dell attività economica registrato anche negli ultimi tre mesi dell anno ha portato diversi paesi nella situazione di recessione tecnica. La crescita media del Pil nel 2011 dovrebbe attestarsi all 1.5 per cento rispetto all 1.8 per cento dell anno precedente. In questo quadro, l economia italiana, ha registrato una crescita media dello 0.4 per cento dopo l 1.4 per cento del 2010. Gli andamenti degli ultimi trimestri evidenziano già una recessione tecnica, destinata a protrarsi anche nel 2012, in larga misura per gli effetti delle misure di riequilibrio dei conti pubblici oltre che della crisi di fiducia degli operatori e delle perduranti difficoltà sui mercati finanziari e creditizi. In Giappone l attività produttiva nel settore industriale, condizionata dal rallentamento della domanda estera, legata anche all apprezzamento dello yen, si è ulteriormente indebolita negli ultimi mesi dell anno. Il Pil nell intero 2011 dovrebbe quindi essersi ridotto dello 0.9 per cento, dopo il +4.5 per cento sperimentato nel 2010. Anche le economie emergenti si trovano costrette ad adottare politiche restrittive per riequilibrare le componenti di crescita. In tale contesto, tuttavia, non sembra profilarsi il rischio di una recessione globale, bensì un rallentamento ciclico, presumibilmente circoscritto al 2012. Sullo scenario internazionale pesa in particolare la debolezza dell Europa, che potrebbe diventare anche più marcata se si verificassero nuove battute d arresto nel lento e accidentato processo istituzionale per la risoluzione della crisi con potenziali effetti sui mercati finanziari mondiali. Nella tabella seguente sono mostrati i tassi di crescita annuale delle principali variabili macroeconomiche internazionali (in alcuni casi per il 2011 si tratta di stime Prometeia). le principali variabili internazionali (var.% media annuale) 2010 2011 Pil reale mondiale 5.2 3.7 commercio internazionale 15.5 6.5 prezzo in dollari dei manufatti 0.4 8.4 prezzo brent: $ per barile - livello medio 79.9 111.6 tasso di cambio $/ - livello medio 1.33 1.39 Pil reale 2010 2011 Usa 3.0 1.7 Giappone 4.5-0.9 Uem (17 paesi) 1.8 1.5 - Germania 3.6 3.1 - It alia 1.4 0.4 - Francia 1.4 1.7 - Spagna -0.1 0.7 Uk 2.1 0.9 inflazione al consumo 2010 2011 Usa 1.6 3.2 Giappone -0.7-0.3 Uem (17 paesi) 1.6 2.7 - Germania* 1.2 2.5 - It alia* 1.6 2.9 - Francia* 1.7 2.3 - Spagna* 2.0 3.1 Uk 3.3 4.5 * armonizzat o Uem Font e: Thomson Reut ers, elaborazioni e dat i previsionali Promet eia Mercati finanziari La dinamica dei mercati finanziari nel 2011 è stata caratterizzata da frequenti situazioni di turbolenza che hanno raggiunto i momenti topici nelle fasi di maggiore difficoltà di gestione dei debiti pubblici dell area Uem. Se nella prima metà del 2011 i mercati 13
azionari avevano evidenziato una dinamica mediamente positiva, pur con fasi alterne, a partire dai mesi estivi i sempre più concreti rischi di contagio della crisi dei debiti pubblici hanno favorito una crescente sfiducia negli operatori finanziari, che ha colpito in particolare i mercati azionari e dei titoli di Stato dei paesi periferici, con conseguente nuova fase di generale avversione al rischio. Le tensioni sui debiti sovrani hanno infatti progressivamente coinvolto un maggior numero di paesi dell Uem e anche il Portogallo, dopo la Grecia e l Irlanda, ha dovuto far ricorso al sostegno internazionale per il rifinanziamento del proprio debito. Nonostante la definizione delle misure di sostegno dei paesi in difficoltà, che prevedevano l estensione della capacità effettiva di prestito dell European Financial Stability Facility (Efsf) a 440 miliardi di euro, grazie a un aumento delle garanzie fornite dai singoli stati membri, e la istituzione dell Esm European stability mechanism in coincidenza con la fine del mandato della precedente Facility, non si sono attenuate le tensioni. Gli spread decennali rispetto al Bund dei paesi periferici, incluse Italia e Spagna, hanno continuato ad aumentare, insieme ai CDS sui titoli sovereign, raggiungendo per alcuni paesi i nuovi massimi storici dall introduzione dell euro. L andamento negativo del mercato del debito sovrano ha penalizzato in particolare i titoli azionari bancari, soprattutto dell Uem. Ai timori per l esposizione delle banche europee ai titoli di Stato della Grecia si sono sommate le tensioni sui titoli degli altri paesi periferici, che rappresentavano una quota ben più importante dei portafogli titoli delle banche. L accordo a luglio per un nuovo piano di aiuti alla Grecia, mediante un altro prestito da 109 miliardi di euro - tramite l European Financial Stability Facility (Efsf) e il Fmi - a tassi più bassi e con tempi di rimborso più lunghi, e le misure per fermare il contagio con la riforma dell European Financial Stability Facility, non ha fermato le sofferenze sui titoli di Stato dei Paesi periferici sulla seconda metà del 2011, in parte anche per la decisione presa nel Summit di luglio di coinvolgere il settore privato nella ristrutturazione del debito greco. Il contesto di debolezza delle prospettive macroeconomiche, di difficoltà nel trovare una soluzione definitiva alla crisi del debito sovrano e di minori pressioni inflazionistiche che ne sono derivate ha indotto la Banca Centrale Europea a riportare i tassi ufficiali all 1 per cento e ad ampliare le misure di supporto alla liquidità, in particolare con l introduzione di un asta con scadenza a tre anni, in cui sono stati poi allocati fondi per quasi 500 miliardi di euro contribuendo ad allentare le tensioni sui mercati finanziari. Il bilancio degli andamenti dei mercati a fine anno resta però piuttosto pesante; sui titoli di Stato italiani si sono registrate perdite sulle quotazioni di oltre il 10%, soprattutto sulle scadenze a più lungo termine; l intero indice obbligazionario dell area Uem ha registrato un rendimento complessivo solo leggermente positivo grazie al flight-to-quality verso i titoli di Stato tedeschi, ma in ogni caso molto inferiore a quello degli altri paesi extra- Uem. Sui mercati azionari, mentre negli Stati Uniti il recupero dell ultima parte dell anno ha consentito di annullare le perdite accumulate nei mesi precedenti, nell area Uem si sono registrate ovunque perdite a doppia cifra; l indice azionario italiano ha subito una flessione dei prezzi di oltre il 20%, con particolare pressione sui titoli bancari che hanno raggiunto nuovi minimi storici. Ad inizio 2012, la sensazione di una maggiore coerenza nelle scelte politiche dell area Uem, associata ad un miglioramento statunitense, possibile preludio di una ripresa del ciclo nei prossimi anni anche nella altre aree avanzate, sembra aver modificato il clima sui mercati finanziari. I cosi azionari hanno registrato un sensibile miglioramento e anche gli spread sui titoli di Stato dell area Uem si sono ridotti, soprattutto nel caso italiano, anche in funzione delle misure a sostegno del contenimento del deficit intraprese dal nuovo governo. Nella tabella seguente sono elencati i rendimenti annuali delle principali classi di attività per il biennio 2010-2011 e le prime settimane del 2012. 14
variazioni % in valuta locale (indici total return) 2010 2011 2012 classi di attività 23-feb liquidità e strumenti a breve Uem 0.8 1.4 0.2 indici obbligazionari governativi Uem 1.2 1.8 2.7 Usa 6.1 9.9-0.4 Giappone 2.5 2.3 0.1 Uk 7.5 16.8-1.6 paesi emergenti (in u$) 11.8 9.2 3.6 indici obbligazionari corporate I.G. Uem 4.8 2.0 3.6 Usa 9.5 7.5 2.5 indici obbligazionari corporate H.Y. Uem 14.3-2.5 9.7 Usa 15.2 4.4 4.5 indice inflation linked Uem -0.7-1.1 5.6 indici obbligazionari convertibili Uem 4.0-7.5 7.2 globale (in u$) 12.3-5.7 7.4 indici azionari Italia -8.1-21.2 9.4 Uem 3.5-14.4 9.9 Usa 15.1 2.1 8.8 Giappone 1.0-17.0 13.8 Uk 12.6-2.2 7.1 paesi emergenti (in u$) 19.2-18.2 15.8 commodities (S&P GSCI Commodity Index in U$) 9.0-1.2 9.1 cambi (*) dollaro 6.9 3.3-2.5 yen 22.8 8.9-6.5 sterlina 3.7 2.6-1.5 (* ) i segni negativi indicano un deprezzamento della valuta fonte: Thomson Reuters, elaborazioni Prometeia Andamento della gestione finanziaria FONDAPI è strutturato secondo una gestione Multicomparto basata su tre comparti differenziati di investimento, ciascuno dei quali caratterizzato da una propria combinazione di rendimento-rischio. I tre comparti, che consentono all aderente una adeguata e opportuna possibilità di scelta, a partire dal 2008, sono così caratterizzati: - il Comparto Garantito denominato GARANZIA (con garanzia di restituzione del capitale nei casi previsti da regolamento, si veda la sezione notiziario, www.fondapi.it) - 92% obbligazioni e 8% azioni; - il Comparto Bilanciato denominato PRUDENTE 75% obbligazioni e 25% azioni; - il Comparto Bilanciato denominato CRESCITA 50% obbligazioni e 50% azioni. Le scomposizioni dei benchmark di riferimento che riflettono l attività di investimento sono rappresentati di seguito: COMPARTO PRUDENTE OBBLIGAZIONI AZIONI 75% 25% ECPI ETH EURO ECPI ETH EURO ECPI GLOBAL ALPHA GOV BOND CORPORATE EQUITY 45% 30% 25% 15
COMPARTO CRESCITA COMPARTO GARANZIA OBBLIGAZIONI AZIONI 50% 50% ECPI ETH EURO ECPI ETH EURO ECPI GLOBAL ECPI ITALY GOV BOND CORPORATE ALPHA EQUITY Smes EQUITY 35% 15% 40% 10% OBBLIGAZIONI AZIONI 92% 8% JPM GVB EMU 1-5 YEARS IG Msci EMU Net 92% 8% I mercati di riferimento hanno registrato i seguenti profili di rischiosità complessiva, identificati tramite la volatilità dei rendimenti: OBBLIGAZIONI AZIONI PRUDENTE ECPI ETH EURO ECPI ETH EURO ECPI GLOBAL ALPHA GOV BOND CORPORATE EQUITY VOLATILITA 4.45% 3.55% 22.34% OBBLIGAZIONI AZIONI CRESCITA ECPI ETH EURO ECPI ETH EURO ECPI GLOBAL ECPI ITALY GOV BOND CORPORATE ALPHA EQUITY Smes EQUITY VOLATILITA 4.45% 3.55% 22.34% 25.49% OBBLIGAZIONI AZIONI GARANZIA JPM GVB EMU 1-5 YEARS IG Msci EMU Net VOLATILITA 2.34% 28.02% Si presentano di seguito i risultati degli anni 2011, 2010, 2009 e 2008 (avvio del multicomparto): 2008 PRUDENTE RENDIMENTO (2) ; (3) BMK (1) PRUDENTE CRESCITA BMK CRESCITA GARANZIA BMK GARANZIA -6.56% -7.20% -16.24% -14.67% +0.35% +2.28% VOLATILITA (4) 7.61% 6.74% 14.53% 12.87% 3.94% 2.59% 2009 RENDIMENTO (2) ; (3) VOLATILITA (4) comparto PRUDENTE BMK (1) PRUDENTE comparto CRESCITA BMK CRESCITA comparto GARANZIA BMK GARANZIA 12.47% 11.75% 15.88% 15.16% 7.21% 5.95% 5.83% 5.42% 11.27% 10.51% 1.98% 2.26% 16
2010 RENDIMENTO (2) ; (3) VOLATILITA (4) comparto PRUDENTE BMK (1) PRUDENTE comparto CRESCITA BMK CRESCITA comparto GARANZIA BMK GARANZIA 2.49% 2.49% 1.50% 1.76% 1.55% 1.24% 4.18% 4.33% 7.99% 7.58% 2.51% 3.09% 2011 RENDIMENTO (2) ; (3) VOLATILITA (4) comparto PRUDENTE BMK (1) PRUDENTE comparto CRESCITA BMK CRESCITA comparto GARANZIA BMK GARANZIA 0.50% 0.16% -2.80% -4.47% 0.21% 0.60% 5.18% 4.97% 10.32% 9.76% 3.31% 3.25% Note: (1) BMK = Benchmark: indica un parametro di riferimento oggettivo che rappresenti il mercato di riferimento nel quale opera il gestore. E un paniere di titoli che viene valorizzato giornalmente quale elemento di confronto per comprendere se il gestore ha catturato migliori rendimenti del mercato e/o se ha assunto maggiori o minori rischi finanziari. (2) Il rendimento è calcolato come variazione del valore di quota. (3) Il rendimento del Benchmark è reso comparabile con il rendimento di Fondapi (al netto della tassazione degli investimenti). (4) La volatilità esprime la variabilità attorno alla media di prezzo degli investimenti in essere e viene comunemente utilizzata quale indicatore di rischio finanziario. e la relativa politica di gestione seguita per ciascun comparto : COMPARTO: PRUDENTE Finalità: rivalutazione del capitale investito attraverso investimenti finalizzati a cogliere le opportunità offerte dai mercati obbligazionari e azionari europei ed esteri, privilegiando i mercati obbligazionari. Le obbligazioni sono di tipo governativo e in parte aziendali. L indice di riferimento comprende le emissioni che rispettano criteri di investimento etico positivi e negativi. Orizzonte temporale consigliato: medio (da 3 a 10 anni ) Grado di rischio: basso Politica di investimento: prevede una composizione bilanciata tra titoli di debito e titoli di capitale: 75% obbligazioni + 25% azioni. Categorie di emittenti e settori industriali: obbligazioni di emittenti pubblici e privati con rating medio/alto (rating minimo singola BBB- di Standard & Poors). Le obbligazioni oggetto dell investimento sono in prevalenza di Paesi OCSE nel rispetto di criteri etici positivi e negativi. Gli investimenti in titoli di natura azionaria sono indirizzati a titoli che rispettano criteri etici positivi. Aree geografiche di investimento: prevalentemente area OCSE; gli investimenti azionari sono indirizzati a titoli del mercato globale che hanno correlazione non elevata con il mercato di riferimento. Rischio cambio: solo per la parte azionaria esposizione al rischio cambio massima 5%. Benchmark: 45% ECPI ETHICAL EURO GOV BOND + 30% ECPI Euro Corporate + 25% ECPI GLOBAL ALPHA EQUITY 100 17
COMPARTO: CRESCITA Finalità: la gestione è volta realizzare una rivalutazione del capitale investito significativa che risponde ad un soggetto che ricerca rendimenti elevati nel lungo periodo ed è disposto ad accettare di conseguire dei risultati anche negativi nel corso di periodi di investimento presi singolarmente. Orizzonte temporale consigliato: lungo periodo (oltre 10 anni all età pensionabile) Grado di rischio: medio Politica di investimento: prevede una composizione bilanciata tra titoli di debito e titoli di capitale: 50% obbligazioni + 50% azioni. Categorie di emittenti e settori industriali: obbligazioni di emittenti pubblici e privati con rating medio/alto (rating minimo singola BBB- di Standard & Poors). Le obbligazioni oggetto dell investimento sono dell area OCSE nel rispetto di criteri etici positivi e negativi. Gli investimenti in titoli di natura azionaria sono indirizzati a titoli che rispettano criteri etici positivi. Aree geografiche di investimento: prevalentemente area OCSE; gli investimenti azionari sono indirizzati a titoli del mercato globale che hanno correlazione non elevata con il mercato di riferimento. Un parte degli investimenti è indirizzata da azienda medie e piccole del mercato azionario italiano. Rischio cambio: solo per la parte azionaria esposizione al rischio cambio massima 5%. Benchmark: 35% ECPI ETHICAL EURO GOV BOND + 15% ECPI ETHICAL EURO CORPORATE + 40% ECPI GLOBAL ALPHA EQUITY 100 + 10% ECPI SMALL E MID CAP ITALY COMPARTO: GARANZIA Finalità: tale comparto offre la garanzia di restituzione del capitale alla data di scadenza della convenzione e nei casi seguenti: 1. esercizio del diritto alla pensione 2. decesso 3. richiesta di trasferimento a seguito della cessazione del rapporto di lavoro 4. invalidità che comporti la riduzione della capacità di lavoro a meno di un terzo 5. cessazione dell attività lavorativa che comporti inoccupazione per 48 mesi. L obiettivo della gestione finanziaria è la rivalutazione del capitale investito ad un rendimento superiore ai tassi di mercato monetario. Orizzonte temporale consigliato: breve (da 1 a 3 anni) Grado di rischio: molto basso Politica di investimento: prevede una composizione bilanciata tra titoli di debito e titoli di capitale. Strumenti finanziari: titoli di debito e altre attività di natura obbligazionaria; titoli azionari prevalentemente quotati su mercati regolamentati; organismi di investimento collettivo del risparmio OICR, ETF, SICAV armonizzati di diritto non italiano e altri fondi comuni rientranti nell ambito di applicazione della direttiva 85/611/Cee; previsto il ricorso a derivati. La durata media finanziaria (duration modificata) del portafoglio è inferiore a cinque anni per la maggior parte degli investimenti obbligazionari. Categorie di emittenti e settori industriali: obbligazioni di emittenti pubblici e privati con rating medio/alto (rating minimo A- di Standard & Poors). Le obbligazioni oggetto dell investimento sono dell area euro. Gli investimenti in titoli di natura azionaria sono effettuati senza limiti riguardanti la capitalizzazione, la dimensione o il settore di appartenenza della società. Aree geografiche di investimento: prevalentemente area OCSE. Rischio cambio: per gli attivi in divisa estera è lasciata alla discrezionalità del gestore la copertura del rischio di cambio che non potrà superare il 10% del totale. Benchmark: 92 % JPMorgan 1-5 anni Investment grade + 8 % Morgan Stanley Capital International Emu. 18
Si conferma in parte positiva l esperienza di Fondapi di adottare indici di investimento socialmente responsabili per il portafoglio di investimento dei comparti Prudente e Crescita. L indice dei titoli obbligazionari governativi (ECPI ETH EURO GOV BOND) ha ampiamente sovraperformato il mercato (+3,37% contro +1,78% del JPM Gbi Government Bond Index All Maturities); meno brillante la performance dell indice etico dei titoli corporate (+1,23% contro +1,98% dell indice Merrill Lynch Emu Corporate Bond). Sul versante azionario, per quanto detto in precedenza si registra una sostanziale underperformance dei mercati europei (-14.89% per l indice MSCI EMU Net Return) rispetto all andamento azionario globale (-2,38 per l indice MSCI WORLD Net Return in Euro); risulta penalizzante, in questo caso, la scelta dell indice sostenibile, che ha fatto registrare una performance pari a -7,40%(il fatto è in gran parte da ricondurre alla forte concentrazione dell indice utilizzato rispetto all indice globale). Ha pesato negativamente, per il comparto Crescita, la scelta di maggiore investimento destinato ai mercati nostrani: l indice sostenibile delle Small-Mid Cap italiane ha perso il 31,78% nel corso dell anno. Per quanto riguarda in particolare la gestione de singoli comparti, è noto che Fondapi ha assegnato la gestione finanziaria a tre gestori specializzati. In altri termini: Anima gestisce la parte azionaria dei comparti Prudente e Crescita; Credit Suisse gestisce mediamente il 50% della parte obbligazionaria dei comparti Prudente e Crescita; BNP Paribas gestisce mediamente il 50% della parte obbligazionaria dei comparti Prudente e Crescita; Unipol gestisce la totalità delle risorse del comparto Garanzia (sia obbligazioni sia azioni). A tal riguardo, presentiamo le tabelle di confronto delle gestioni finanziarie di Fondapi nelle quali (a seconda della formulazione dei rendimenti time weighted ) si raffrontano i rendimenti finanziari lordi della gestione con i rendimenti del mercato di riferimento (la riga denominata benchmark) in due periodi : tutto l anno 2011 il periodo che decorre dalla data di avvio del comparto fino alla fine del 2011. Si riportano per completezza anche i rispettivi indicatori di rischio espressi nelle colonne denominate Volatilità. Comparto PRUDENTE Performance dal 2008 Volatilità dal 2008 Performance 2011 Volatilità 2011 BNP 17,87% 4,44% 2,08% 3,91% Benchmark BNP 17,55% 4,19% 2,56% 3,74% Credit Suisse 19,47% 3,73% 1,64% 3,87% BMK Credit Suisse 17,66% 4,15% 2,56% 3,74% Anima -19,93% 22,46% -3,45% 20,58% Benchmark Anima -24,29% 24,03% -7,40% 19,55% 19
Comparto CRESCITA Performance dal 2008 Volatilità dal 2008 Performance 2011 Volatilità 2011 BNP 14,87% 4,57% 1,08% 4,08% Benchmark BNP 17,37% 4,32% 2,77% 3,94% Credit Suisse 19,03% 4,39% 3,19% 4,67% Benchmark Credit Suisse 17,79% 4,27% 2,77% 3,94% Anima -23,73% 21,72% -8,77% 20,52% Benchmark Anima -28,47% 23,83% -12,78% 20,37% Comparto GARANZIA Performance dall ottobre 2007 Volatilità da ottobre 2007 Performance 2011 Volatilità 2011 Unipol 12,10% 3,01% 0,28% 3,31% Benchmark 12,51% 3,23% 0,67% 3,25% Si riportano di seguito le posizioni in potenziale conflitto di interesse : Posizioni in potenziale conflitto d interessi N. pos del titolo Codice ISIN Nominal Divisa Controvalore e XS049671628 1 ITALCEMENTI FINANCE 19/03/2020 5,375 2 600000 EUR 434.850 2 JPMORGAN F-EUROLAND EQTY-X=A LU0143811635 517991 EUR 2.544.653 Totale 2.979.503 I titoli Italcementi Finance 19/03/202 5,375 sono in potenziale conflitto di interesse con il gestore Credit Suisse Italy, mentre i rimanenti titoli sono in potenziale conflitto con il gestore Unipol Assicurazione S.p.A.. Per le posizioni che riguardano i titoli data l entità degli investimenti si ritiene non determinino conseguenze negative sotto il profilo della gestione efficiente delle risorse. I titoli JP Morgan F-Euroland Eqty sono rispettivamente degli OICVM, paniere di attività di investimento. Si segnala che il dato esposto è il controvalore totale del portafoglio ma i titoli effettivamente in conflitto risultano essere per importi molto inferiori. Anche in questo caso si ritiene che non vi siano conseguenze negative nella gestione efficiente delle risorse del Fondo e dell interesse degli iscritti. Gestione finanziaria Le contribuzioni sono state investite mediante i gestori finanziari internazionali selezionati dal Fondo in titoli di mercato nazionali e internazionali. Il rendimento dell anno è risultato pari a 1.345.668. L imposta sostitutiva di competenza dell anno è un onere pari a 36.401. L attivo netto destinato alle prestazioni è pari a 411.593.254 a fine anno, registrando un andamento della quota da inizio anno, come evidenziato in tabella: 20
ANDAMENTO DEL VALORE DI QUOTA DEI COMPARTI MESI Periodo di riferimento PRUDENTE Valore Quota GARANZIA Valore Quota CRESCITA Valore Quota 31 gennaio 12,670 10,998 11,680 28 febbraio 12,768 11,033 11,773 31 marzo 12,716 11,012 11,733 30 aprile 12,844 11,048 11,896 31 maggio 12,883 11,076 11,855 30 giugno 12,831 11,068 11,753 31 luglio 12,697 10,931 11,480 31 agosto 12,637 11,012 11,264 30 settembre 12,467 10,936 10,974 31 ottobre 12,664 10,925 11,316 30 novembre 12,397 10,756 11,050 31 dicembre 12,707 11,006 11,241 Il numero di quote in circolazione al 31.12.2011 è di 26.024.978,120 per il comparto Prudente, di 5.588.173,470 per il comparto Garanzia e di 1.725.845,882 per il comparto Crescita. Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell esercizio Nei primi mesi del 2012 si è fatta più intensa l attività di Fondapi volta al coinvolgimento della Parti sociali, delle rappresentanze territoriali sindacali e imprenditoriali per lo sviluppo delle adesioni. La ricerca di soluzioni pragmatiche per la crescita dei numeri del Fondo si è fatta più pressante dopo la caduta delle iscrizioni a Fondapi che in valore netto segna un ulteriore 4 % sul totale iscritti rispetto a inizio anno. A seguito della delibera dell Agenzia delle Entrate del 29 novembre u.s. in merito alla inapplicabilità dell Iva sulle prestazioni gestionali complesse esternalizzate presso Service ci siamo attivati con il nostro fornitore Previnet per il recupero dell IVA indebitamente addebitataci nel 2011. A seguito del declassamento del debito sovrano dell Italia operato da Standard & Poor il 13 gennaio 2012 portandolo a BBB+ ci siamo attivati monitorando il gestore del comparto garanzia Unipol nella cui convenzione è prevista l acquisizione di titoli del debito pubblico di stati con rating non inferiore ad A- affinchè effettuasse scelte coerenti con la convenzione stessa. Conclusioni Gentili delegati, La grave crisi industriale di questi anni, unitamente all accresciuta concorrenza dei fondi bancari ed assicurativi rischiano di segnare negativamente i numeri della previdenza delle PMI proprio quando, in un momento di forti rivoluzioni degli assetti e degli scenari industriali finanziari ed economici, è cruciale avvicinare le imprese e i lavoratori per dotare questi ultimi di uno strumento moderno ed efficace di tutela che è la previdenza complementare. Per fare questo non si può prescindere da scelte coraggiose, concrete che, anche con il coinvolgimento di interessi di settore espresso con la nostra associazione, Assofondipensione, guardino tuttavia al futuro con forza e determinazione per dare serenità ai nostri lavoratori quando andranno in pensione e per dare alle nostre aziende migliore equilibrio e omogeneità nella gestione dei flussi del tfr all interno dell organizzazione. Ritenendo ora, di aver assolto i compiti assegnatici vi invitiamo ad approvare il bilancio d esercizio e la relativa Relazione sulla Gestione, non senza aver prima rivolto un vivo ringraziamento ai lavoratori e alle aziende. Roma 4 maggio 2012. IL PRESIDENTE DEL CONSIGLIO D AMMINISTRAZIONE Alessandro Cocirio 21
Signori Delegati, 1 - STATO PATRIMONIALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO 31.12.2011 31.12.2010 10 Investimenti diretti - - 20 Investimenti in gestione 414.645.069 370.907.771 30 Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali - - 40 Attività della gestione amministrativa 5.336.720 3.547.140 50 Crediti d'imposta 75.937 - TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO 420.057.726 374.454.911 PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO 31.12.2011 31.12.2010 10 Passività della gestione previdenziale 5.488.264 3.690.954 20 Passività della gestione finanziaria 2.260.887 4.458.170 30 Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali - - 40 Passività della gestione amministrativa 602.982 709.459 50 Debiti d'imposta 112.338 806.196 TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO 8.464.471 9.664.779 100 Attivo netto destinato alle prestazioni 411.593.255 364.790.132 Conti d'ordine Crediti per contributi da ricevere 23.780.844 22.811.001 Contratti futures 110.340 - Valute da regolare 106.690.989 82.054.881 22
2 - CONTO ECONOMICO FASE DI ACCUMULO 31.12.2011 31.12.2010 10 Saldo della gestione previdenziale 45.493.855 48.470.183 20 Risultato della gestione finanziaria diretta - - 30 Risultato della gestione finanziaria indiretta 2.104.357 9.044.775 40 Oneri di gestione - 734.884-643.366 50 Margine della gestione finanziaria (20)+(30)+(40) 1.369.473 8.401.409 60 Saldo della gestione amministrativa - 23.804-24.231 70 Variazione dell attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva 46.839.524 56.847.361 (10)+(50)+(60) 80 Imposta sostitutiva - 36.401-806.135 Variazione dell'attivo netto destinato 46.803.123 56.041.226 alle prestazioni (70)+(80) 23
3 - NOTA INTEGRATIVA INFORMAZIONI GENERALI Premessa Il presente bilancio è stato redatto in osservanza dei principi e criteri impartiti dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione con deliberazione del 17 giugno 1998 in tema di contabilità e bilancio dei Fondi Pensione, tenuto conto dei principi contabili di riferimento emanati dagli ordini Professionali, allo scopo di fornire le informazioni ritenute necessarie per una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, finanziaria e dell andamento del Fondo nell esercizio. È composto dai seguenti documenti: 1) Stato Patrimoniale 2) Conto Economico 3) Nota Integrativa. Ai suddetti documenti di sintesi segue il rendiconto redatto per la fase di accumulo. Non si è resa necessaria la redazione del rendiconto per la fase di erogazione, poiché il Fondo nell'esercizio in esame non ha ancora erogato prestazioni. Stante la struttura multicomparto, sono stati redatti distinti rendiconti per ciascun comparto; i rendiconti sono composti da Stato Patrimoniale, Conto Economico e Nota Integrativa. Caratteristiche strutturali Il Fondo "Fondapi - Fondo Pensione Nazionale complementare per i lavoratori dipendenti delle piccole e medie imprese" è stato istituito a seguito dell'innovazione delle fonti istitutive avvenuta con l'accordo del 2 aprile 1998, ai sensi del D.Lgs. 5 dicembre 2005, n. 252, al fine di assicurare più elevati livelli di copertura previdenziale, secondo criteri di corrispettività ed in base al principio della capitalizzazione, mediante l erogazione di trattamenti pensionistici complementari del sistema obbligatorio pubblico. Il Fondo opera in regime di contribuzione definita. Possono aderire al Fondo: a) i lavoratori dipendenti cui si applicano i contratti collettivi di lavoro; b) i lavoratori pensionati che percepiscono le prestazioni pensionistiche complementari previste dallo Statuto del Fondo; c) le aziende che abbiano alle loro dipendenze lavoratori associati a Fondapi. Possono inoltre essere associati a Fondapi: a) i dipendenti delle associazioni dei lavoratori firmatarie degli accordi sindacali istitutivi del Fondo; b) i dipendenti delle associazioni sindacali dei datori di lavoro firmatarie degli accordi sindacali istitutivi del Fondo e le loro organizzazioni a livello territoriale e nazionale. c) i familiari fiscalmente a carico ai sensi dell art12 TUIR di lavoratori iscritti al Fondo. d) il direttore responsabile del Fondo Pensione. Organizzazione e controlli Con riferimento alle delibere Covip del 2003 di istituzione di una funzione di controllo interno autonoma rispetto alle strutture operative del fondo pensione Fondapi ha adottato un sistema di controllo affidato inizialmente ad una unità interna al Consiglio di Amministrazione che si è valsa dell ausilio di Consulenza Istituzionale per tutto il 2007. Dal 2008 al 30 giugno 2011 l incarico esclusivo del controllo interno è stato affidato alla società Kieger A.G., mentre a far data dal 1 luglio 2011 l incarico è stato affidato a BIEMMECI, Bruni Marino & C. Srl. L istituzione della funzione di controllo interno ha rappresentato la conclusione di un processo di analisi organizzativa e predisposizione di un sistema strutturato di controlli che rispondesse alle esigenze di miglioramento della funzionalità gestionale e realizzasse le prescrizioni emesse dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione. Sono state quindi definite le procedure di esecuzione della attività interna e le modalità di controllo delle attività affidate a terzi: quelle di natura amministrativa e contabile (il controllo contabile è in capo al Collegio Sindacale) e quelle di comportamento dei gestori finanziari nell espletamento del mandato (quest ultima affidata nei primi mesi del 2011 a Consulenza Istituzionale e successivamente alla società PROMETEIA con assegnazione avvenuta nel corso del presente anno). Risultano infine attribuite le funzioni direttive al Direttore generale responsabile del Fondo secondo quanto previsto dallo Statuto. Linee d indirizzo sulla gestione delle risorse 24
Le risorse finanziarie di FONDAPI sono affidate in gestione finanziaria convenzionata ai gestori selezionati al termine di gara pubblica. I contributi versati, al netto degli oneri trattenuti al momento del versamento, sono investiti con prudenza in strumenti finanziari (azioni, titoli di Stato e altri titoli obbligazionari, quote di fondi comuni di investimento), sulla base della politica di investimento definita per ciascun comparto del Fondo, e producono nel tempo un rendimento variabile in funzione degli andamenti dei mercati e delle scelte di gestione. A partire dal primo luglio 2007 è stato avviato il sistema multicomparto che ha comportato l invio della sollecitazione per la scelta del comparto a tutti gli iscritti. L iscritto ha la facoltà di scegliere a quale comparto aderire tra i tre profili di investimento del MULTICOMPARTO proposti: a. COMPARTO GARANZIA b. COMPARTO PRUDENTE c. COMPARTO CRESCITA Si riportano di seguito le schede sintetiche dei comparti: COMPARTO: GARANZIA Finalità: tale comparto offre la garanzia di restituzione del capitale alla data di scadenza della convenzione e nei casi seguenti: 6. esercizio del diritto alla pensione 7. decesso 8. richiesta di trasferimento a seguito della cessazione del rapporto di lavoro 9. invalidità che comporti la riduzione della capacità di lavoro a meno di un terzo 10. cessazione dell attività lavorativa che comporti inoccupazione per 48 mesi. L obiettivo della gestione finanziaria è la rivalutazione del capitale investito ad un rendimento superiore ai tassi di mercato monetario. Orizzonte temporale consigliato: breve (da 1 a 3 anni) Grado di rischio: molto basso Politica di investimento: prevede una composizione bilanciata tra titoli di debito e titoli di capitale. Strumenti finanziari: titoli di debito e altre attività di natura obbligazionaria; titoli azionari prevalentemente quotati su mercati regolamentati; organismi di investimento collettivo del risparmio OICR, ETF, SICAV armonizzati di diritto non italiano e altri fondi comuni rientranti nell ambito di applicazione della direttiva 85/611/Cee; previsto il ricorso a derivati. La durata media finanziaria (duration modificata) del portafoglio è inferiore a cinque anni per la maggior parte degli investimenti obbligazionari. Categorie di emittenti e settori industriali: obbligazioni di emittenti pubblici e privati con rating medio/alto (rating minimo A- di Standard & Poors). Le obbligazioni oggetto dell investimento sono dell area euro. Gli investimenti in titoli di natura azionaria sono effettuati senza limiti riguardanti la capitalizzazione, la dimensione o il settore di appartenenza della società. Aree geografiche di investimento: prevalentemente area OCSE. Rischio cambio: per gli attivi in divisa estera è lasciata alla discrezionalità del gestore la copertura del rischio di cambio che non potrà superare il 10% del totale. Benchmark: 92 % JPMorgan 1-5 anni Investment grade + 8 % Morgan Stanley Capital International Emu. N.B.per il periodo 01.01.2012-01.07.2012 è previsto che la gestione abbia in liquidità valori complessivi anche superiori al 20%. COMPARTO: PRUDENTE Finalità: rivalutazione del capitale investito attraverso investimenti finalizzati a cogliere le opportunità offerte dai mercati obbligazionari e azionari europei ed esteri, privilegiando i mercati obbligazionari. Le obbligazioni sono di tipo governativo e in parte aziendali. L indice di riferimento comprende le emissioni che rispettano criteri di investimento sostenibile positivi e negativi. Orizzonte temporale consigliato: medio (da 3 a 10 anni ) Grado di rischio: basso Politica di investimento: prevede una composizione bilanciata tra titoli di debito e titoli di capitale: 75% obbligazioni + 25% azioni. Categorie di emittenti e settori industriali: obbligazioni di emittenti pubblici e privati con rating medio/alto (rating minimo singola BBB- di Standard & Poors in misura non superiore al 5 % del totale obbligazioni). Le obbligazioni oggetto dell investimento sono in prevalenza di Paesi OCSE nel rispetto 25
di criteri di sostenibilità etici positivi e negativi. Gli investimenti in titoli di natura azionaria sono indirizzati a titoli che rispettano criteri di sostenibilità positivi. Aree geografiche di investimento: prevalentemente area OCSE; gli investimenti azionari sono indirizzati a titoli del mercato globale che hanno correlazione non elevata con il mercato di riferimento. Rischio cambio: solo per la parte azionaria esposizione al rischio cambio massima 5%. Benchmark: 45% ECPI ETHICAL EURO GOV BOND + 30% ECPI Euro Corporate + 25% ECPI GLOBAL ALPHA EQUITY 100 COMPARTO: CRESCITA Finalità: la gestione è volta realizzare una rivalutazione del capitale investito significativa che risponde ad un soggetto che ricerca rendimenti elevati nel lungo periodo ed è disposto ad accettare di conseguire dei risultati anche negativi nel corso di periodi di investimento presi singolarmente. Orizzonte temporale consigliato: lungo periodo (da 10 anni all età pensionabile) Grado di rischio: medio Politica di investimento: prevede una composizione bilanciata tra titoli di debito e titoli di capitale: 50% obbligazioni + 50% azioni. Categorie di emittenti e settori industriali: obbligazioni di emittenti pubblici e privati con rating medio/alto (rating minimo singola BBB- di Standard & Poors in misura non superiore al 5% del totale obbligazioni). Le obbligazioni oggetto dell investimento sono dell area OCSE nel rispetto di criteri di sostenibilità positivi e negativi. Gli investimenti in titoli di natura azionaria sono indirizzati a titoli che rispettano criteri di sostenibilità positivi. Aree geografiche di investimento: prevalentemente area OCSE; gli investimenti azionari sono indirizzati a titoli del mercato globale che hanno correlazione non elevata con il mercato di riferimento. Un parte degli investimenti è indirizzata ad aziende medie e piccole del mercato azionario italiano. Rischio cambio: solo per la parte azionaria esposizione al rischio cambio massima 5%. Benchmark: 35% ECPI ETHICAL EURO GOV BOND + 15% ECPI ETHICAL EURO CORPORATE + 40% ECPI GLOBAL ALPHA EQUITY 100 + 10% ECPI SMALL E MID CAP ITALY Erogazione delle prestazioni L erogazione delle prestazioni in forma di rendita è affidata alla compagnia FONDIARIA SAI, con sede a Torino, Corso Galileo Galilei 12. La Convenzione ha per oggetto l assicurazione di rendita annua vitalizia immediata rivalutabile ed erogabile in via posticipata sulla testa degli aderenti al FONDO PENSIONE (di seguito indicati come Assicurati ) che avendo maturato i requisiti di accesso alle prestazioni pensionistiche complementari previste dalla normativa tempo per tempo vigente, siano inseriti in assicurazione su indicazione del FONDO PENSIONE stesso. 1 bis Il FONDO PENSIONE può richiedere, in relazione al singolo Assicurato, che in luogo della rendita di cui al precedente comma 1, sia erogata una delle altre rendite di cui all Art.1 delle Condizioni di Assicurazione, ivi richiamate quali opzioni B), C), D),E). Nota informativa Nota Informativa Soggetti coinvolti nell attività della forma pensionistica complementare pag 2 di 3 Inoltre al medesimo Art.1 delle Condizioni di Assicurazione viene aggiunta la seguente ulteriore modalità alternativa di erogazione della rendita che il FONDO PENSIONE può richiedere: Opzione F): rendita annua erogabile finchè l Assicurato è in vita con raddoppio in caso di sopravvenuta perdita di autosufficienza, le cui condizioni sono riportate nell Allegato 2 della presente Convenzione. Pertanto, il FONDO PENSIONE potrà richiedere alternativamente in relazione a ciascun Assicurato, ai sensi dell Art. 1 delle Condizioni di Assicurazione, come modificate dalla presente Convenzione, l erogazione di una delle seguenti tipologie di rendite: Opzione A rendita vitalizia immediata : rendita annua erogabile finché l Assicurato è in vita; Opzione B rendita certa 5 anni : rendita annua erogabile finché l Assicurato è in vita, ovvero fino al quinto anniversario della decorrenza della posizione individuale se si verifica il decesso dell Assicurato prima di tale anniversario; Opzione C rendita certa 10 anni : rendita annua erogabile finché l Assicurato è in vita, ovvero fino al decimo anniversario della decorrenza della posizione individuale se si verifica il decesso dell Assicurato prima di tale anniversario; Opzione D rendita reversibile : rendita annua erogabile finché l Assicurato è in vita e, successivamente nella percentuale di reversibilità prestabilita a norma della Convenzione, finché la persona preventivamente designata nella scheda di polizza quale secondo Assicurato è in vita. 26
L Assicurato ha facoltà di optare per una percentuale di reversibilità (70% / 100%). In ogni caso, con esclusivo riferimento alla presente opzione, la Società non erogherà prestazioni in forma di rendita che determinino un importo di rendita annua inferiore all 80% dell assegno sociale di cui all articolo 3, commi 6 e 7, della legge 8 agosto 1995, n. 335. Inoltre, la differenza di età tra la testa principale e la testa reversionaria non può superare i 35 anni. Inoltre il reversionario indicato dall Assicurato deve aver compiuto, al tempo della designazione in scheda di polizza, il 35 anno di età. Opzione E rendita controassicurata : rendita annua erogabile finché l Assicurato è in vita e, al suo decesso, il pagamento di un capitale pari alla differenza se positiva fra i seguenti due importi: rendita in vigore per l anno in corso e quella iniziale; Con le modalità e alle condizioni stabilite all Allegato 3 della presente Convenzione, qualora l Assicurato ne faccia richiesta per il tramite del FONDO PENSIONE, la prestazione sopra definita potrà essere erogata anche al verificarsi dell evento Malattia Grave, fermo restando, come per il caso di decesso, la cessazione dell erogazione delle rate di rendita successivamente alla liquidazione del capitale una tantum. Opzione F rendita LTC : rendita annua, erogabile finchè l Assicurato è in vita con raddoppio in caso di sopravvenuta perdita di autosufficienza, le cui condizioni sono riportate nell Allegato 2 alla presente Convenzione. L Assicurato, in relazione alle Opzioni B), C) ed E) in caso di decesso dell assicurato, comunica in via contestuale all esercizio dell opzione, per il tramite del FONDO PENSIONE, i rispettivi aventi diritto da individuare tra gli eredi ovvero tra diversi soggetti, siano essi persone fisiche o giuridiche. L Assicurato, in relazione all opzione D), comunica in via contestuale all esercizio dell opzione per il tramite del FONDO PENSIONE il nominativo del secondo assicurato da individuare tra gli eredi ovvero fra diversi soggetti, purché persone fisiche. Banca Depositaria Come previsto dall art. 7 del D.lgs. 252/05 le risorse del Fondo, affidate in gestione, sono depositate presso la Banca Depositaria Societè Generale Securities Services Spa, con sede in Milano, Viale Bodio 29/B3. La Banca Depositaria esegue le istruzioni impartite dal soggetto gestore del patrimonio del Fondo, se non siano contrarie alla legge, allo statuto del Fondo stesso e ai criteri stabiliti nel decreto del Ministero del Tesoro n. 703/1996. La Banca Depositaria, ferma restando la propria responsabilità, può sub-depositare in tutto o in parte il patrimonio del Fondo presso Monte Titoli S.p.A., ovvero presso analoghi organismi di gestione accentrata di titoli e presso controparti bancarie internazionali. La Banca depositaria comunica per iscritto al Fondo ogni irregolarità o anomalia riscontrata. Principi contabili e criteri di valutazione La valutazione delle voci del bilancio al 31 dicembre 2011 è stata fatta ispirandosi alla disciplina codicistica in tema di formazione del bilancio di esercizio e, in particolare, a quella contenuta negli articoli 2423 e seguenti del codice civile e ai criteri generali della prudenza e della competenza, nella prospettiva della continuazione dell attività sociale. In particolare i principi contabili ed i criteri di valutazione, non modificati rispetto all esercizio precedente, sono quelli previsti dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione ed integrati, ove non disposto altrimenti, con quelli previsti dall art. 2423 e seguenti del codice civile. Il bilancio è redatto privilegiando la rappresentazione della sostanza sulla forma. Al fine di fornire una più immediata percezione della composizione degli investimenti, per le operazioni di compravendita di strumenti finanziari le voci del bilancio sono redatte prendendo a riferimento il momento della contrattazione e non quello del regolamento. Conseguentemente le voci del bilancio relative agli investimenti in strumenti finanziari sono redatte includendovi le operazioni negoziate ma non ancora regolate, utilizzando quale contropartita le voci residuali Altre attività/passività della gestione finanziaria. Contributi da ricevere: i contributi dovuti dagli aderenti sono registrati tra le entrate, in espressa deroga al principio della competenza, solo una volta che siano stati effettivamente incassati; conseguentemente, sia l attivo netto disponibile per le prestazioni, sia le posizioni individuali vengono incrementate solo a seguito dell incasso dei contributi. Pertanto, i contributi dovuti, ma non ancora incassati, sono evidenziati nei conti d ordine. Per quanto riguarda l entità del fenomeno dei ritardati versamenti si rinvia alla relazione sulla gestione. 27
Si precisa che non sono state necessarie deroghe ai criteri di valutazione ordinariamente seguiti. Gli strumenti finanziari quotati sono stati valutati sulla base dell ultima quotazione disponibile rilevata sul mercato di acquisto. Nel caso non sia individuabile il mercato di acquisto o questo non abbia fornito quotazioni significative, viene considerato il mercato in cui il titolo sia maggiormente scambiato. I contratti forward (derivati) sono valutati imputando il plusvalore o il minusvalore che si ottiene come differenza tra il valore calcolato alle condizioni che sarebbero offerte dal mercato al Fondo il giorno di valorizzazione e il valore implicito del contratto stesso, determinato sulla base della curva dei tassi di cambio a termine per scadenze corrispondenti a quella dell operazione oggetto di valutazione. Gli OICR sono valutati al valore dell ultimo NAV disponibile. Le attività e le passività denominate in valuta sono state valutate al tasso di cambio a pronti corrente alla data di chiusura dell esercizio. Le operazioni a termine sono valutate al tasso di cambio a termine corrente alla suddetta data per scadenze corrispondenti a quelle delle operazioni oggetto di valutazione. Le operazioni pronti contro termine che prevedono l'obbligo per il cessionario di rivendita a termine dei titoli oggetto della transazione sono iscritte da parte del cessionario come crediti verso il cedente e da parte del cedente come debiti verso il cessionario; l'importo iscritto è pari al prezzo pagato o incassato a pronti. Le imposte del Fondo sono iscritte in Conto economico alla voce 80 - Imposta sostitutiva e nello Stato patrimoniale alla voce 50 - Debiti d imposta o nella voce 50 - Crediti d imposta. Le imposte sono calcolate nella misura prevista dalle norme vigenti sull incremento (che comporta un debito d imposta) o decremento (che genera un credito di imposta) del valore del patrimonio dell esercizio. Immobilizzazioni materiali ed immateriali: le immobilizzazioni sono rilevate in base al costo di acquisizione comprensivo dei costi accessori direttamente imputabili. La svalutazione e l ammortamento degli elementi dell attivo sono effettuati mediante rettifica diretta in diminuzione del valore di tali elementi, non essendo ammessi, per espressa disposizione legislativa, fondi rettificativi iscritti al passivo e riflettono la residua possibilità di utilizzazione dei beni. I ratei ed i risconti sono calcolati secondo il principio della competenza economica. I crediti sono iscritti in bilancio al valore nominale, in quanto ritenuto coincidente con quello di esigibilità. I debiti sono iscritti al valore nominale. Gli oneri ed i proventi diversi dai contributi sono stati imputati nel rispetto del principio della competenza, indipendentemente dalla data dell incasso e del pagamento. Criteri di riparto dei costi comuni I costi e i ricavi comuni per i quali sia possibile individuare in modo certo il comparto di pertinenza sono imputati a quest ultimo per l intero importo; in caso contrario vengono suddivisi tra i singoli comparti in proporzione alle quote associative e quote di iscrizione confluite nel corso dell esercizio in ogni singolo comparto a copertura dei costi amministrativi, nonché delle quote riscontate dell esercizio precedente. Criteri e procedure per la stima di oneri e proventi I criteri e le procedure di stima utilizzati per la valorizzazione mensile delle quote hanno perseguito il fine di evitare salti nel valore della quota. Si è pertanto tenuto conto degli oneri e dei proventi maturati alla data di riferimento, ma non ancora liquidati o riscossi, in ottemperanza al principio della competenza economica. Criteri e procedure per la redazione del prospetto della composizione e del valore del patrimonio. Il prospetto della composizione e del valore del patrimonio del Fondo viene compilato, secondo le indicazioni fornite dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione, con riferimento a ciascun giorno di valorizzazione e vengono registrati, con riferimento a tale data, il risultato della valorizzazione dell attivo netto destinato alle prestazioni, il numero di quote in essere ed il valore unitario della quota. Il prospetto del patrimonio viene redatto dal Fondo con cadenza mensile. Categorie, comparti e gruppi di lavoratori e di imprese cui il Fondo si riferisce 28
Alla data di chiusura dell esercizio il numero complessivo delle aziende associate è di 4.571 unità, per un totale di 40.567 dipendenti attivi iscritti al Fondo. Fase di accumulo ANNO 2011 ANNO 2010 Aderenti 40.567 42.104 Aziende 4.571 5.378 FASE DI ACCUMULO Lavoratori attivi: 40.567 FASE DI EROGAZIONE DIRETTA Pensionati: 2 FASE DI EROGAZIONE TRAMITE IMPRESA DI ASSICURAZIONE Pensionati: 2 Totale lavoratori attivi: 40.567 Totale pensionati: 2 Compensi spettanti i Componenti gli Organi sociali Ai sensi dell art. 2427, punto 16, del codice civile nonché in base a quanto previsto della Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione, di seguito si riporta l indicazione dell ammontare dei compensi, a qualsiasi titolo e sotto qualsiasi forma, spettanti ai componenti il Consiglio di Amministrazione ed il Collegio Sindacale per l esercizio 2011 e per l esercizio precedente, al netto di oneri accessori ed al netto dei rimborsi spese. COMPENSI 2011 COMPENSI 2010 AMMINISTRATORI Di cui: PRESIDENTE VICE-PRESIDENTE 38.487 672 3.947 29.422 3.462 3.842 SINDACI 75.154 51.000 Partecipazione nella società Mefop S.p.A. Il Fondo possiede partecipazioni della società Mefop S.p.A. in conformità a quanto stabilito dall art. 69, comma 17, della legge 23 dicembre 2000 n. 388, che prevede che i fondi pensione possano acquisire, a titolo gratuito, partecipazioni della società Mefop S.p.A.. Tale società ha come scopo quello di favorire lo sviluppo dei fondi pensione attraverso attività di promozione e formazione e attraverso l individuazione e costruzione di modelli di riferimento per la valutazione finanziaria e per il monitoraggio del portafoglio dei fondi. Le citate partecipazioni, alla luce del richiamato quadro normativo e dell oggetto sociale di Mefop S.p.A, risultano evidentemente strumentali rispetto all attività esercitata dal fondo. Queste partecipazioni acquisite a titolo gratuito, secondo quanto stabilito dallo statuto della società Mefop ed in forza di un apposita convenzione stipulata con il Ministero dell Economia e delle Finanze, possono essere trasferite ad altri Fondi esclusivamente a titolo gratuito. Ciò posto, tenuto conto della richiamata gratuità sia in sede di acquisizione che di trasferimento, Covip ha ritenuto che il fondo indichi le suddette partecipazioni unicamente nella nota integrativa. Numerosità media del personale impiegato La tabella riporta la numerosità media del personale, qualunque sia la forma di rapporto di lavoro utilizzata, suddiviso per categorie. Media 2011 Media 2010 Dirigenti e funzionari 1 1 Restante personale 5 4,5 Totale 6 5,5 Per maggiore chiarezza si ritiene utile indicare i valori di riferimento di fine anno 29
A fine 2011 A fine 2010 Dirigenti e funzionari 1 1 Restante personale 5 5 Totale 6 6 Ulteriori informazioni: Deroghe e principi particolari amministrativi Le quote associative e le quote di iscrizione al Fondo versate dagli iscritti e dalle aziende sono state in parte rinviate all esercizio successivo sia allo scopo di sostenere l attività di promozione e sviluppo del Fondo, sia per eventuali attività di implementazione amministrativa. Tali somme sono state quindi inserite in un conto specifico denominato risconto contributi per copertura oneri amministrativi. Comparabilità con esercizi precedenti I dati esposti in bilancio sono sostanzialmente comparabili con quelli dell esercizio precedente per la continuità dei criteri di valutazione adottati. Si segnala che nel corso del 2011, dopo approfondita analisi, è emersa una rappresentazione non coerente della voce commissioni di negoziazione, la quale comprendeva al suo interno, anche altri tipi di oneri non riconducibili direttamente alla negoziazione di strumenti finanziari. Per consentire un analisi migliore dei dati di bilancio e per verificare prontamente se il livello dei costi sia coerente con quanto stabilito contrattualmente con i gestori finanziari si è provveduto a indicare in una voce distinta gli oneri diversi da quelli di negoziazione. E utile sottolineare che si tratta solamente di una migliore rappresentazione che non ha avuto alcun effetto sul patrimonio del Fondo. COMMISSIONI DI NEGOZIAZIONE 2011 PRUDENTE CRESCITA COMMISSIONI DI NEGOZIAZIONE 314.112 36.798 BOLLI E SPESE 67.139 6.424 TOTALE COMMISSIONI DI NEGOZIAZIONE BILANCIO 2011 381.251 43.222 Per comodità espositiva e di lettura si è provveduto ad accorpare il saldo aggregato di ciascuna parte comune dandone massima evidenza nel capitolo seguente : informazioni sul riparto delle poste comuni. Il bilancio viene redatto in unità di euro. Conflitto di interesse Per le posizioni in conflitto di interesse si rimanda alle specificazioni di dettaglio ai punti interni ai singoli comparti. 30
3.0 RENDICONTO COMPLESSIVO 3.0.1 - Stato Patrimoniale ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO 31.12.2011 31.12.2010 10 Investimenti diretti - - 20 Investimenti in gestione 414.645.069 370.907.771 a) Depositi bancari 9.868.808 6.062.364 b) Crediti per operazioni pronti contro termine - - c) Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali 198.330.097 171.850.425 d) Titoli di debito quotati 105.538.753 96.013.041 e) Titoli di capitale quotati 91.328.008 82.528.271 f) Titoli di debito non quotati - - g) Titoli di capitale non quotati - - h) Quote di O.I.C.R. 3.151.385 4.678.371 i) Opzioni acquistate - - l) Ratei e risconti attivi 5.657.380 5.348.913 m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione - - n) Altre attività della gestione finanziaria 529.439 4.113.953 o) Investimenti in gestione assicurativa - - p) Margini e crediti su operazioni forward / future 241.199 312.433 30 Garanzie di risultato acquisite - - sulle posizioni individuali 40 Attività della gestione amministrativa 5.336.720 3.547.140 a) Cassa e depositi bancari 5.223.055 3.404.406 b) Immobilizzazioni immateriali 26.887 35.949 c) Immobilizzazioni materiali 16.792 23.139 d) Altre attività della gestione amministrativa 69.986 83.646 50 Crediti di imposta 75.937 - TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO 420.057.726 374.454.911 31
3.0.1 - Stato Patrimoniale PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO 31.12.2011 31.12.2010 10 Passività della gestione previdenziale 5.488.264 3.690.954 a) Debiti della gestione previdenziale 5.488.264 3.690.954 20 Passività della gestione finanziaria 2.260.887 4.458.170 a) Debiti per operazioni pronti contro termine - - b) Opzioni emesse - - c) Ratei e risconti passivi - - d) Altre passività della gestione finanziaria 191.891 3.770.236 e) Debiti su operazioni forward / future 2.068.996 687.934 30 Garanzie di risultato riconosciute - - sulle posizioni individuali 40 Passività della gestione amministrativa 602.982 709.459 a) TFR 44.377 37.083 b) Altre passività della gestione amministrativa 423.898 446.550 c) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi 134.707 225.826 50 Debiti di imposta 112.338 806.196 TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO 8.464.471 9.664.779 100 Attivo netto destinato alle prestazioni 411.593.255 364.790.132 CONTI D'ORDINE Crediti verso aderenti per versamenti ancora dovuti 23.780.844 22.811.001 Contributi da ricevere - 23.780.844-22.811.001 Contratti futures 110.340 - Controparte c/contratti futures - 110.340 - Valute da regolare 106.690.989 82.054.881 Controparte per valute da regolare - 106.690.989-82.054.881 32
3.0.2 Conto Economico 31.12.2011 31.12.2010 10 Saldo della gestione previdenziale 45.493.855 48.470.183 a) Contributi per le prestazioni 75.234.662 74.284.372 b) Anticipazioni - 2.780.217-2.668.844 c) Trasferimenti e riscatti - 22.332.338-18.606.661 d) Trasformazioni in rendita - - e) Erogazioni in forma di capitale - 4.628.191-4.540.811 f) Premi per prestazioni accessorie - - g) Prestazioni periodiche - - h) Altre uscite previdenziali - 66-1.970 i) Altre entrate previdenziali 5 4.097 20 Risultato della gestione finanziaria diretta - - 30 Risultato della gestione finanziaria indiretta 2.104.357 9.044.775 a) Dividendi e interessi 13.367.901 11.865.051 b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie - 11.263.558-2.820.276 c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli - - d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine - - e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo 14 - pensione 40 Oneri di gestione - 734.884-643.366 a) Società di gestione - 651.604-570.706 b) Banca depositaria - 83.280-72.660 50 Margine della gestione finanziaria 1.369.473 8.401.409 (20)+(30)+(40) 60 Saldo della gestione amministrativa - 23.804-24.231 a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi 1.260.107 1.325.759 b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi - 249.268-292.461 c) Spese generali ed amministrative - 567.704-491.181 d) Spese per il personale - 349.874-320.449 e) Ammortamenti - 17.034-18.824 f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione - - g) Oneri e proventi diversi 34.676-1.249 h) Disavanzo esercizio precedente - - i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi - 134.707-225.826 70 Variazione dell attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva 46.839.524 56.847.361 (10)+(50)+(60) 80 Imposta sostitutiva - 36.401-806.135 100 Variazione dell'attivo netto destinato 46.803.123 56.041.226 alle prestazioni (70)+(80) 33
Rendiconto Complessivo Informazioni sul riparto delle poste comuni Come già in precedenza enunciato, in sede di bilancio le poste direttamente imputabili alla gestione di ciascun comparto sono state assegnate per intero alla corrispondente linea di investimento. Le voci amministrative comuni, fossero esse patrimoniali od economiche, sono state ripartite sulla base delle quote associative e quote di iscrizione confluite nel corso dell esercizio, nonché delle quote riscontate. Per consentirne una analisi organica si riporta di seguito il saldo aggregato di ciascuna posta comune, altrimenti ricostruibile solo attraverso la sommatoria della quota parte attribuita a ciascuno dei quattro comparti in cui è suddiviso il patrimonio del Fondo. Si segnala che il saldo del conto raccolta e del conto liquidazioni è attribuito ai comparti secondo la percentuale di ripartizione solo per la parte residua di natura comune, mentre la parte prevalente segue l allocazione dei debiti di competenza di ciascun comparto. Le percentuali di ripartizione sono le seguenti: Comparto Quote incassate % di riparto PRUDENTE 969.041 78,11% GARANTITO 226.125 18,23% CRESCITA 45.411 3,66% Totale 1.240.577 100,00% 40 Attività della gestione amministrativa 5.336.720 La voce a) Cassa e depositi bancari, dell importo di 5.223.055, è composta come da tabella seguente: Conto Saldo C/c raccolta n. 0474 1.727.864 C/c spese n. 8679 329.237 C/c liquidazioni n. 1029 3.164.589 Denaro e altri valori in cassa 1.365 Totale 5.223.055 La voce b) Immobilizzazioni immateriali di 26.887 è costituita dal valore delle spese su immobili di terzi al netto del fondo ammortamento. La voce c) Immobilizzazioni materiali di 16.792 è costituita dal valore delle attrezzature d'ufficio e arredamenti detenuti dal Fondo, al netto del fondo ammortamento. La voce d) Altre attività della gestione amministrativa, pari ad 69.986, è composta come da tabella che segue: Note di credito da ricevere 29.081 Risconti Attivi 17.506 Depositi cauzionali 11.999 Crediti vs Aderenti per errata liquidazione 3.459 Crediti vs Enti Gestori 2.722 Anticipo a Fornitori 2.326 Anticipo fatture proforma 1.208 34
Rendiconto Complessivo Crediti verso Aziende - Contribuzioni 1.130 Altri Crediti 528 Crediti verso Erario 27 Totale 69.986 I depositi cauzionali" corrispondono a quanto dato a Monaco Bernardi Michela che ha concesso in affitto al Fondo i locali dell attuale sede amministrativa; le note di credito si riferiscono all IVA non dovuta erroneamente pagata per l affitto che dovrà essere recuperata; i Risconti attivi riguardano costi di competenza del prossimo esercizio per servizi già fatturati nel corso del 2011 e relativi prevalentemente alla polizza per responsabilità civile per gli Organi del Fondo, al canone di locazione corrisposto a Monaco Bernardi e alla fattura Mefop. I crediti verso enti gestori, per la maggior parte, si riferiscono alla liquidità da ricevere dai Gestori per sistemazioni di quote. 40 Passività della gestione amministrativa 602.982 La voce a) TFR è pari all importo di 44.377. Della voce b) Altre passività della gestione amministrativa, pari a 423.898, si riporta di seguito la composizione: Fornitori 163.425 Fatture da ricevere 92.004 Debiti vs Amministratori 46.449 Personale c/ferie 34.958 Debiti verso Enti Gestori 19.899 Debiti verso Sindaci 15.504 Altre passività gestione amministrativa 14.256 Erario c/ritenute su lavoro dipendente 12.051 Debiti verso Enti Previdenziali dirigenti 8.893 Debiti verso Enti Previdenziali lavoratori dipendenti 8.152 Altri debiti 2.410 Debiti verso Fondi Pensione 1.954 Personale c/14^esima 1.452 Debiti vs Delegati 1.157 Contributi da girocontare 450 Personale c/nota spese 329 Erario c/ritenute su lavoro autonomo 300 Debiti per Imposta Sostitutiva 198 Debiti verso INAIL 57 Totale 423.898 I principali debiti verso fornitori per fatture da ricevere si riferiscono a: 35
Rendiconto Complessivo Commissioni di gestione 51.361 Compensi Collegio Sindacale 30.202 Compenso De Santis Noemi per progetto comunicazione 3.838 Totale 85.401 I debiti verso fornitori per 163.425 si riferiscono prevalentemente a: Fatture Previnet spa 128.147 Bruno Marino & C. srl 10.285 De Santis Noemi 8.180 Proteus 7.821 154.433 I debiti verso Erario per ritenute su redditi da lavoro dipendente, parasubordinato e autonomo, addizionali regionali e comunali e i debiti verso Enti Previdenziali sono stati regolarmente pagati nel mese di gennaio 2011 utilizzando l apposito modello F24. La posta c) Risconto passivo per copertura oneri amministrativi, pari a 134.707 è relativo ai contributi destinati alla copertura degli oneri amministrativi destinati a spese di impianto e promozione e sviluppo del Fondo da rinviare al prossimo esercizio. 60 Saldo della gestione amministrativa - 23.804 Si forniscono informazioni sulle seguenti voci: a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi: la voce, di importo pari a 1.260.107, è composta da: 2011 2010 Quote associative trattenute agli aderenti nell esercizio 1.002.003 1.038.591 Quote riscontate nell esercizio precedente 225.826 254.189 Trattenute per copertura oneri amministrativi su liquidazioni 13.235 15.190 Quote d iscrizione incassate nel corso dell esercizio 12.749 10.094 Trattenute per copertura oneri amministrativi su anticipazioni 6.294 7.695 Totale 1.260.107 1.325.759 b) Oneri per servizi amministrativi acquisiti da terzi: la voce, dell importo di 249.268, rappresenta: Per 236.398 il costo sostenuto dal Fondo per il servizio di gestione amministrativa e contabile fornito dal service amministrativo per l esercizio 2011 ( 270.682 nel 2010) Per 7.370 le spese sostenute per l Hosting del Sito Internet ( 15.743 nel 2010). Per 5.500 le spese sostenute per il servizio di Replica ( 6.036 nel 2010) e) Spese generali ed amministrative: la voce, pari a 567.704, si compone dei seguenti oneri sostenuti dal Fondo: 36
Rendiconto Complessivo 2011 2010 Spese promozionali 94.055 42.185 Compensi Sindaci 75.154 63.785 Spese per stampa ed invio certificati 55.684 63.211 Costi godimento beni terzi - Affitto 45.477 52.967 Compensi amministratori 38.487 29.422 Contributo annuale Covip 36.455 38.044 Oneri di gestione - Consulenze Finanziarie 23.805 24.231 Prestazioni professionali 19.343 - Controllo interno 17.485 14.400 Assicurazioni 14.976 15.000 Cancelleria, stampati, materiale d'ufficio 13.369 12.850 Bolli e Postali 13.190 28.275 Spese hardware / software 12.888 11.316 Spese per gestione dei locali 11.937 16.364 Contratto fornitura servizi MEFOP 11.357 11.115 Spese telefoniche 10.997 11.284 Spese di assistenza e manutenzione 9.570 7.855 Spese per spedizioni e consegne 8.988 1.115 Rimborso spese amministratori 8.502 9.493 Rimborso spese sindaci 6.355 3.444 Quota associazioni di categoria 6.025 6.130 Contributo INPS collaboratori esterni 5.921 3.134 Costi godimento beni terzi - beni strumentali 5.733 4.884 Spese consulenza 5.465 6.578 Spese varie 3.769 4.159 Spese assembleari 3.704 4.658 Spese per illuminazione 3.195 343 Spese legali e notarili 2.247 1.080 Rimborso spese controllo interno 1.800 1.800 Rimborso spese delegati 1.562 836 Spese per organi sociali 209 - Vidimazioni e certificazioni - 1.123 Spese di rappresentanza - 100 Totale 567.704 491.181 Di seguito si riportano le voci aggregate per tipologia di costo. 1. Componenti Organi Sociali Compensi Sindaci 75.154 Compensi amministratori 38.487 Rimborso spese amministratori 8.502 Rimborso spese sindaci 6.355 Contributo INPS collaboratori esterni 5.921 Spese assembleari 3.704 Rimborso spese delegati 1.562 Spese per organi sociali 209 Totale 139.894 2. Spese per Servizi 37
Rendiconto Complessivo Spese promozionali 94.055 Spese per stampa ed invio certificati 55.684 Controllo interno 17.485 Assicurazioni 14.976 Contratto fornitura servizi MEFOP 11.357 Spese telefoniche 10.997 Spese di assistenza e manutenzione 9.570 Spese consulenza 5.465 Rimborso spese controllo interno 1.800 Totale 221.389 3. Sede e spese varie Costi godimento beni terzi - Affitto 45.477 Contributo annuale Covip 36.455 Prestazioni professionali 19.343 Cancelleria, stampati, materiale d'ufficio 13.369 Bolli e Postali 13.190 Spese hardware / software 12.888 Spese per gestione dei locali 11.937 Spese per spedizioni e consegne 8.988 Quota associazioni di categoria 6.025 Costi godimento beni terzi - beni strumentali 5.733 Spese varie 3.769 Spese per illuminazione 3.195 Spese legali e notarili 2.247 Totale 182.616 4. Consulenze finanziarie La voce, di 23.805, si riferisce alle spese sostenute nel corso dell esercizio per la consulenza ed il controllo finanziario. In osservanza alla comunicazione che la Commissione di Vigilanza ha inviato in data 30 marzo 2006 ai fondi pensione negoziali, tale onere è stato portato a decremento del saldo della gestione amministrativa in quanto si tratta di spese che attengono al funzionamento del Fondo. d) Spese per il personale: la voce pari a 349.874 si compone dei seguenti costi: 2011 2010 Retribuzioni lorde 236.442 216.597 Contributi Previdenziali dipendenti 67.651 61.676 T.F.R. 17.595 15.899 Mensa personale dipendente 15.963 14.372 Contributi Previdenziali Dirigenti 4.339 4.239 Contributi Assistenziali Dirigenti 4.098 4.670 Rimborsi spese dipendenti 1.733 1.219 Contributi fondi pensione 1.415 1.200 INAIL 636 578 Arrotondamento 2-1 Totale 349.874 320.449 e) Ammortamenti: l importo di 17.034 si compone di: 38
Rendiconto Complessivo 2011 2010 Ammortamento spese su immobili di terzi 9.063 9.062 Ammortamento macchine e attrezzature d ufficio 2.743 2.743 Ammortamento mobilie e arredamenti 5.228 7.019 Totale 17.034 18.824 g) Oneri e proventi diversi: l importo della voce, pari a 34.676, risulta dalla differenza fra i seguenti oneri e proventi di pertinenza della gestione amministrativa: 2011 2010 Sopravvenienze passive 11.043 15.556 Oneri bancari 895 862 Sanzioni amministrative 188 829 Arrotondamento Passivo Contributi 88 50 Sanzioni e interessi su pagamento imposte 10 5 Altri costi e oneri 8 1.111 Arrotondamenti passivi 5 4 Totale oneri 12.237 18.417 Sopravvenienze attive 25.893 12.168 Interessi Attivi-c/c ordinario 20.059 1.852 Proventi da sanzioni su tardivo versamento contributi 830 2.995 Altri ricavi e proventi 66 98 Arrotondamento Attivo Contributi 61 48 Arrotondamenti attivi 4 7 Totale proventi 46.913 17.168 Saldo (Oneri Proventi) -34.676 1.249 La voce Sopravvenienze attive si riferiscono a errate registrazioni di fatture e compensi di amministratori effettuati negli esercizi precedenti e allo storno di debiti e crediti previdenziali datati. La voce Interessi attivi c/c ordinario si riferisce agli interessi generati dalle somme in giacenza presso i conti amministrativi del Fondo. Si segnala che la voce Sopravvenienze passive si riferisce a costi di competenza dell esercizio 2010 che non erano stati stanziati in sede di chiusura del relativo bilancio, relativi prevalentemente a compensi di amministratori ed a rimborsi spese di amministratoti e sindaci. i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi: l ammontare della voce, pari a 134.707, è relativo ai contributi destinati alla copertura degli oneri amministrativi destinati a spese di impianto e promozione e sviluppo del Fondo rinviati al successivo. 39
Comparto Prudente 3.1 - RENDICONTO COMPARTO PRUDENTE 3.1.1 - Stato Patrimoniale ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO 31.12.2011 31.12.2010 10 Investimenti diretti - - 20 Investimenti in gestione 333.484.506 298.517.389 a) Depositi bancari 7.633.043 4.521.846 b) Crediti per operazioni pronti contro termine - - c) Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali 137.476.329 119.531.326 d) Titoli di debito quotati 101.335.406 91.907.500 e) Titoli di capitale quotati 81.514.072 74.063.515 f) Titoli di debito non quotati - - g) Titoli di capitale non quotati - - h) Quote di O.I.C.R. - - i) Opzioni acquistate - - l) Ratei e risconti attivi 4.820.022 4.411.675 m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione - - n) Altre attività della gestione finanziaria 480.412 3.795.437 o) Investimenti in gestione assicurativa - - p) Margini e crediti su operazioni forward / future 225.222 286.090 30 Garanzie di risultato acquisite - - sulle posizioni individuali 40 Attività della gestione amministrativa 3.978.022 2.726.027 a) Cassa e depositi bancari 3.891.434 2.615.284 b) Immobilizzazioni immateriali 21.001 27.892 c) Immobilizzazioni materiali 13.117 17.953 d) Altre attività della gestione amministrativa 52.470 64.898 50 Crediti di imposta - - TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO 337.462.528 301.243.416 40
Comparto Prudente 3.1.1 - Stato Patrimoniale PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO 31.12.2011 31.12.2010 10 Passività della gestione previdenziale 4.157.990 2.790.555 a) Debiti della gestione previdenziale 4.157.990 2.790.555 20 Passività della gestione finanziaria 2.032.914 4.076.205 a) Debiti per operazioni pronti contro termine - - b) Opzioni emesse - - c) Ratei e risconti passivi - - d) Altre passività della gestione finanziaria 151.980 3.447.577 e) Debiti su operazioni forward / future 1.880.934 628.628 30 Garanzie di risultato riconosciute - - sulle posizioni individuali 40 Passività della gestione amministrativa 471.436 566.130 a) TFR 34.664 28.771 b) Altre passività della gestione amministrativa 331.550 347.476 c) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi 105.222 189.883 50 Debiti di imposta 112.336 709.343 TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO 6.774.676 8.142.233 100 Attivo netto destinato alle prestazioni 330.687.852 293.101.183 CONTI D'ORDINE Crediti verso aderenti per versamenti ancora dovuti 18.575.721 17.698.240 Contributi da ricevere - 18.575.721-17.698.240 Contratti futures - - Controparte c/contratti futures - - Valute da regolare 97.873.337 74.970.426 Controparte per valute da regolare - 97.873.337-74.970.426 41
Comparto Prudente 3.1.2 CONTO ECONOMICO 31.12.2011 31.12.2010 10 Saldo della gestione previdenziale 35.898.609 38.399.477 a) Contributi per le prestazioni 58.372.024 58.262.999 b) Anticipazioni - 2.215.799-2.087.105 c) Trasferimenti e riscatti - 17.084.476-15.107.601 d) Trasformazioni in rendita - - e) Erogazioni in forma di capitale - 3.173.145-2.671.071 f) Premi per prestazioni accessorie - - g) Prestazioni periodiche - - h) Altre uscite previdenziali - - 1.839 i) Altre entrate previdenziali 5 4.094 20 Risultato della gestione finanziaria diretta - - 30 Risultato della gestione finanziaria indiretta 2.403.573 7.790.930 a) Dividendi e interessi 11.019.205 9.644.372 b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie - 8.615.632-1.853.442 c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli - - d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine - - e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo - - pensione 40 Oneri di gestione - 583.909-512.060 a) Società di gestione - 517.411-453.910 b) Banca depositaria - 66.498-58.150 50 Margine della gestione finanziaria 1.819.664 7.278.870 (20)+(30)+(40) 60 Saldo della gestione amministrativa - 19.268-19.475 a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi 984.296 1.043.282 b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi - 194.709-226.910 c) Spese generali ed amministrative - 444.119-381.765 d) Spese per il personale - 273.294-248.625 e) Ammortamenti - 13.306-14.605 f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione - - g) Oneri e proventi diversi 27.086-969 h) Disavanzo esercizio precedente - - i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi - 105.222-189.883 70 Variazione dell attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva 37.699.005 45.658.872 (10)+(50)+(60) 80 Imposta sostitutiva - 112.336-709.343 100 Variazione dell'attivo netto destinato 37.586.669 44.949.529 alle prestazioni (70)+(80) 42
Comparto Prudente 3.1.3 Nota Integrativa Numero e controvalore delle quote Numero Controvalore Quote in essere all inizio dell esercizio 23.180.619,354 293.101.183 a) Quote emesse 4.606.056,540 58.372.029 b) Quote annullate 1.761.697,774-22.473.420 c) Variazione del valore quota 0,000 1.800.396 d) Imposta sostitutiva 0,000-112.336 Variazione dell'attivo netto (a+b+c+d) 37.586.669 Quote in essere alla fine dell'esercizio 26.024.978,120 330.687.852 Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2010 è pari a 12,644 Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2011 è pari a 12.707 Nella tabella è stato evidenziato il valore del patrimonio netto destinato alle prestazioni alla chiusura dell esercizio ed il numero di quote che lo rappresenta. Il controvalore delle quote emesse e delle quote annullate, pari a 35.898.609, è pari al saldo della gestione previdenziale di cui al punto 10 del conto economico. La variazione del valore quota è invece pari alla somma del saldo della gestione finanziaria e della gestione amministrativa, al lordo dell imposta sostitutiva di competenza dell esercizio indicata al punto d). 3.1.3.1 Informazioni sullo Stato Patrimoniale Attività 20 - Investimenti in gestione 333.484.506 Le risorse del Fondo sono affidate in gestione alle società: BNP Paribas; Credit Suisse Asset Management; Anima SGR (ex Prima sgr, ex Gruppo Monte dei Paschi) tramite mandato che non prevede il trasferimento di titolarità. Nella tabella sottostante viene riportato l ammontare delle risorse gestite da ciascun gestore alla data di chiusura dell esercizio: Denominazione Ammontare di risorse gestite BNP PARIBAS 124.066.915 CREDIT SUISSE AM 125.492.372 ANIMA SGR 81.904.461 Totale risorse in gestione 331.463.748 L importo a disposizione dei gestori è diverso dalla differenza tra le voci 20) Investimenti in gestione ( 333.484.506) e 20) Passività della gestione finanziaria ( 2.032.914) in quanto è indicato al netto delle commissioni di banca depositaria non riconducibili direttamente ai singoli gestori ( 17.680) e degli interessi maturati sul conto raccolta ( 5.524) non ancora a disposizione dei gestori. 43
Comparto Prudente a) Depositi bancari 7.633.043 La voce è composta da depositi di conto corrente presso la Banca Depositaria dell importo complessivo di 7.627.519 e, per 5.524, dagli interessi maturati nell ultimo trimestre dell anno ma non ancora rilevati nei rispettivi conti correnti. c) Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali 137.476.329 d) Titoli di debito quotati 101.335.406 e) Titoli di capitale quotati 81.514.072 Di seguito si riportano i dettagli degli investimenti in gestione. Titoli detenuti in portafoglio Si riporta di seguito l indicazione dei primi cinquanta titoli detenuti in portafoglio, ordinati per valore decrescente dell investimento, specificando il valore dell investimento stesso e la quota sul totale delle attività: N. Denominazione Codice ISIN Categoria bilancio Valore Euro % 1 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 04/01/2020 3,25 DE0001135390 I.G - TStato Org.Int Q UE 8.943.363 2,65 2 BUNDESOBLIGATION 10/10/2014 2,5 DE0001141554 I.G - TStato Org.Int Q UE 5.305.000 1,57 3 BUONI POLIENNALI DEL TES 01/08/2039 5 IT0004286966 I.G - TStato Org.Int Q IT 5.203.095 1,54 4 BUONI POLIENNALI DEL TES 01/02/2037 4 IT0003934657 I.G - TStato Org.Int Q IT 4.948.327 1,47 5 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 04/07/2014 4,25 DE0001135259 I.G - TStato Org.Int Q UE 4.775.519 1,42 6 FRENCH TREASURY NOTE 12/07/2014 3 FR0116843535 I.G - TStato Org.Int Q UE 3.660.965 1,08 7 BELGIUM KINGDOM 28/03/2019 4 BE0000315243 I.G - TStato Org.Int Q UE 3.246.780 0,96 8 BUONI POLIENNALI DEL TES 01/11/2013 2,25 IT0004653108 I.G - TStato Org.Int Q IT 3.157.292 0,94 9 FRANCE (GOVT OF) 25/10/2020 2,5 FR0010949651 I.G - TStato Org.Int Q UE 3.068.160 0,91 10 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 04/07/2042 3,25 DE0001135432 I.G - TStato Org.Int Q UE 2.965.000 0,88 11 EUROPEAN INVESTMENT BANK 15/04/2014 3,125 XS0408966199 I.G - TStato Org.Int Q UE 2.789.396 0,83 12 CAISSE REFINANCE LHABIT 26/04/2016 2,6 FR0010962670 I.G - TDebito Q UE 2.787.680 0,83 13 NETHERLANDS GOVERNMENT 15/07/2019 4 NL0009086115 I.G - TStato Org.Int Q UE 2.768.964 0,82 14 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 31/10/2014 3,3 ES00000121P3 I.G - TStato Org.Int Q UE 2.704.509 0,8 15 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 04/07/2020 3 DE0001135408 I.G - TStato Org.Int Q UE 2.663.520 0,79 16 FRANCE (GOVT OF) 25/10/2015 3 FR0010216481 I.G - TStato Org.Int Q UE 2.624.500 0,78 17 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 04/09/2020 2,25 DE0001135416 I.G - TStato Org.Int Q UE 2.621.250 0,78 18 EUROPEAN INVESTMENT BANK 15/07/2015 2,5 XS0495347287 I.G - TStato Org.Int Q UE 2.551.825 0,76 19 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 31/01/2015 4,4 ES0000012916 I.G - TStato Org.Int Q UE 2.467.728 0,73 20 FRANCE (GOVT OF) 25/04/2016 3,25 FR0010288357 I.G - TStato Org.Int Q UE 2.457.576 0,73 21 BUONI POLIENNALI DEL TES 15/12/2013 3,75 IT0004448863 I.G - TStato Org.Int Q IT 2.455.808 0,73 22 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 29/10/2012 FLOATING ES00000121Q1 I.G - TStato Org.Int Q UE 2.446.175 0,72 23 KFW 04/07/2014 4,25 DE0002760931 I.G - TDebito Q UE 2.417.363 0,72 24 NETHERLANDS GOVERNMENT 15/01/2015 2,75 NL0009213651 I.G - TStato Org.Int Q UE 2.328.700 0,69 25 BUONI POLIENNALI DEL TES 01/08/2018 4,5 IT0004361041 I.G - TStato Org.Int Q IT 2.262.970 0,67 26 BANK OF NOVA SCOTIA CA0641491075 I.G - TCapitale Q OCSE 2.258.444 0,67 27 TELSTRA CORP LTD AU000000TLS2 I.G - TCapitale Q OCSE 2.243.132 0,66 28 CHEVRON CORP US1667641005 I.G - TCapitale Q OCSE 2.239.260 0,66 29 FRANCE (GOVT OF) 25/10/2023 4,25 FR0010466938 I.G - TStato Org.Int Q UE 2.227.068 0,66 30 UNITEDHEALTH GROUP INC US91324P1021 I.G - TCapitale Q OCSE 2.204.555 0,65 31 TOTAL SA FR0000120271 I.G - TCapitale Q UE 2.200.664 0,65 32 MICROSOFT CORP US5949181045 I.G - TCapitale Q OCSE 2.199.568 0,65 33 BRISTOL-MYERS SQUIBB CO US1101221083 I.G - TCapitale Q OCSE 2.191.994 0,65 34 STATOIL ASA NO0010096985 I.G - TCapitale Q OCSE 2.181.961 0,65 35 ELI LILLY & CO US5324571083 I.G - TCapitale Q OCSE 2.174.842 0,64 36 METLIFE INC US59156R1086 I.G - TCapitale Q OCSE 2.150.598 0,64 37 ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN CH0012032048 I.G - TCapitale Q OCSE 2.146.764 0,64 38 EXELON CORP US30161N1019 I.G - TCapitale Q OCSE 2.139.674 0,63 39 WALGREEN CO US9314221097 I.G - TCapitale Q OCSE 2.131.436 0,63 40 FRANCE (GOVT OF) 25/10/2019 3,75 FR0010776161 I.G - TStato Org.Int Q UE 2.129.000 0,63 41 KFW 15/06/2018 3,125 DE000A1H36X9 I.G - TDebito Q UE 2.074.644 0,61 42 BHP BILLITON PLC GB0000566504 I.G - TCapitale Q UE 2.070.532 0,61 43 FREEPORT-MCMORAN COPPER US35671D8570 I.G - TCapitale Q OCSE 2.062.873 0,61 44
Comparto Prudente 44 VALE SA-SP PREF ADR US91912E2046 I.G - TCapitale Q AS 2.043.490 0,61 45 LOCKHEED MARTIN CORP US5398301094 I.G - TCapitale Q OCSE 2.033.035 0,6 46 BNP PARIBAS FR0000131104 I.G - TCapitale Q UE 2.025.013 0,6 47 REPUBLIC OF AUSTRIA 20/02/2017 3,2 AT0000A0GLY4 I.G - TStato Org.Int Q UE 1.997.052 0,59 48 GENERAL DYNAMICS CORP US3695501086 I.G - TCapitale Q OCSE 1.977.005 0,59 49 VIVENDI FR0000127771 I.G - TCapitale Q UE 1.949.066 0,58 50 BUONI POLIENNALI DEL TES 15/06/2015 3 IT0004615917 I.G - TStato Org.Int Q IT 1.934.260 0,57 51 Altri 183.718.412 54,44 Totale 320.325.807 94,92 Distribuzione territoriale degli investimenti La distribuzione territoriale degli investimenti è la seguente: Voci/Paesi Italia Altri UE Altri OCSE Non OCSE Totale Titoli di Stato 38.014.989 99.461.340 - - 137.476.329 Titoli di Debito quotati 18.171.728 69.203.584 13.960.094-101.335.406 Titoli di Capitale quotati 342.794 22.770.361 56.357.427 2.043.490 81.514.072 Depositi bancari 7.627.519 - - - 7.627.519 Totale 64.157.030 191.435.285 70.317.521 2.043.490 327.953.326 L importo dei depositi bancari non contiene gli interessi maturati e non liquidati alla data del 31/12 per 5.524. Composizione per valuta degli investimenti Si riporta nella tabella la composizione degli investimenti per valuta. Voci/Paesi Titoli di Stato Titoli di Debito Titoli di Capitale / OICVM Depositi bancari TOTALE EUR 137.476.329 101.335.406 13.337.628 6.927.281 259.076.644 USD - - 48.771.390 203.854 48.975.244 JPY - - 799.227 13.772 812.999 GBP - - 6.534.038 20.230 6.554.268 CHF - - 2.146.764 201.730 2.348.494 SEK - - 3.241.488 104.360 3.345.848 DKK - - - 20.813 20.813 NOK - - 2.181.961 75.827 2.257.788 CAD - - 2.258.444 18.078 2.276.522 AUD - - 2.243.132 41.325 2.284.457 SGD - - - 249 249 Totale 137.476.329 101.335.406 81.514.072 7.627.519 327.953.326 Operazioni stipulate ma non regolate Si evidenziano di seguito le operazioni stipulate ma non ancora regolate al 31 dicembre 2011. VENDITA Denominazione Codice ISIN Data operazione Data banca Nom. Divisa Controvalore MARATHON OIL CORP US5658491064 30/12/2011 05/01/2012 19737 USD 446.755 Totale 446.755 Posizioni detenute in contratti derivati Non ci sono in essere al 31 dicembre 2011 operazioni in derivati. 45
Comparto Prudente Posizioni di copertura del rischio di cambio Divisa Tipo posizione Nominale Cambio Valore AUD CORTA 2.700.000 1,27230 2.122.141 CAD CORTA 2.800.000 1,32150 2.118.804 CHF CORTA 2.350.000 1,21560 1.933.202 GBP CORTA 5.200.000 0,83530 6.225.308 JPY CORTA 56.500.000 100,20000 563.872 NOK CORTA 25.000.000 7,75400 3.224.142 NOK LUNGA 10.000.000 7,75400 1.289.657 SEK CORTA 25.000.000 8,91200 2.805.206 USD CORTA 81.545.000 1,29390 63.022.646 USD LUNGA 18.850.000 1,29390 14.568.359 Totale 97.873.337 Le posizioni di copertura del rischio cambio sono riportate all interno dei conti d ordine. Durata media finanziaria La seguente tabella indica la duration finanziaria, espressa in anni, dei titoli in portafoglio, in relazione alle tipologie più significative di titoli. Voci/Paesi Italia Altri UE Altri Ocse Non Ocse Titoli di stato quotati 6,181 5,929 - - Titoli di debito quotati 3,658 3,413 2,379 - Posizioni in conflitto di interessi Si segnalano le seguenti posizioni in titoli: N. del titolo Codice ISIN Nominale Divisa Controvalore pos 1 ITALCEMENTI FINANCE 19/03/2020 5,375 XS0496716282 600000 EUR 434.850 Totale 434.850 Data l entità dei suddetti investimenti, è da ritenersi che tali conflitti non possano determinare conseguenze negative sotto il profilo della gestione efficiente delle risorse del Fondo e dell interesse degli iscritti. Controvalore degli acquisti e vendite di strumenti finanziari Acquisti Vendite Saldo Controvalore Titoli di Stato -117.822.919 96.696.985-21.125.934 214.519.904 Titoli di Debito quotati -49.814.809 32.371.857-17.442.952 82.186.666 Titoli di capitale quotati -171.691.503 161.561.833-10.129.670 333.253.336 Totale -339.329.231 290.630.675-48.698.556 629.959.906 Riepilogo commissioni di negoziazione Nella tabella si riepilogano le commissioni di negoziazione corrisposte sugli acquisti e sulle vendite di strumenti finanziari: Comm. su acquisti Comm. su vendite Totale commissioni Controvalore % sul volume negoziato Titoli di Stato - - - 214.519.904 - Titoli di Debito quotati - - - 82.186.666 - Titoli di Capitale quotati 287.129 281.424 568.553 333.253.336 0,171 46
Comparto Prudente Totale 287.129 281.424 568.553 629.959.906 0,090 l) Ratei e risconti attivi 4.820.022 La voce è composta dai proventi di competenza derivanti dalle operazioni finanziarie effettuate dai Gestori sino alla data dell ultima valorizzazione della quota dell anno. n) Altre attività della gestione finanziaria 480.412 Nella voce è ricompreso l importo di 446.755 relativo ad operazioni di vendita titoli stipulate ma non ancora regolate ed 33.657 relativo a dividenti su titoli di capitale da incassare. p) Margini e crediti forward 225.222 La voce riporta il totale dei crediti per forward pending su cambi. 40 - Attività della gestione amministrativa 3.978.022 a) Cassa e depositi bancari 3.891.434 La voce è costituita dal saldo residuo presente nelle casse sociali pari 1.066 e dal saldo dei conti correnti amministrativi accesi presso la banca depositaria per un importo complessivo di 3.890.368 del quale si fornisce il seguente dettaglio: Saldo C/c raccolta n. 0474 1.008.635 C/c spese n. 8679 257.174 C/c liquidazioni n. 1029 2.624.559 Denaro e altri valori in cassa 1.066 Totale 3.891.434 b) Immobilizzazioni Immateriali 21.001 La voce, indicata al netto degli ammortamenti applicati negli esercizi precedenti ed in quello in commento, si riferisce alle spese sostenute per l ammodernamento della nuova sede. L ammortamento viene calcolato in base alla durata residua del contratto di locazione sottostante. c) Immobilizzazioni Materiali 13.117 La voce, anch essa riportata al netto degli ammortamenti effettuati, comprende gli arredi della sede e le attrezzature necessarie alle esigenze del Fondo. La tabella sottostante esprime i valori esistenti all inizio dell esercizio, gli incrementi, i decrementi ed il valore finale, al netto degli ammortamenti. Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Esistenze iniziali 27.892 17.953 INCREMENTI DA Acquisti 188 1.268 Riattribuzioni - 123 DECREMENTI DA Ammortamenti -7.079-6.227 Riattribuzioni - - Rimanenze finali 21.001 13.117 Gli incrementi da riattribuzione sono dovuti alla attribuzione della quota parte del valore delle immobilizzazioni. Le percentuali di riparto sono determinate in proporzione alle entrate per quote associative e di iscrizione confluite nel corso dell esercizio in ogni singolo comparto, nonché delle quote riscontate nell esercizio precedente. 47
Comparto Prudente d) Altre attività della gestione amministrativa 52.470 La voce si compone delle seguenti poste: Note di credito da ricevere 22.715 Risconti Attivi 13.674 Depositi cauzionali 9.373 Crediti verso Enti Gestori 2.126 Anticipo a Fornitori 1.817 Anticipo fatture proforma 944 Crediti verso Aziende - Contribuzioni 883 Crediti verso Aderenti per errata liquidazione 504 Altri Crediti 413 Crediti verso Erario 21 Totale 52.470 Per ulteriori dettagli sulla composizione della voce si rimanda alla parte generale. Passività 10 - Passività della gestione previdenziale 4.157.990 a) Debiti della gestione previdenziale 4.157.990 La seguente tabella riassume le poste che compongono la voce 10a): Debiti verso. Aderenti c/riscatto immediato 2.051.771 Debiti verso Fondi Pensione Trasferimento in uscita 741.262 Contributi da riconciliare 427.993 Debiti verso Aderenti c/anticipazioni 366.869 Erario c/ritenute su redditi da capitale 323.236 Debiti Verso Aderenti c/ Pensionamenti 80.550 Debiti verso Aderenti c/riscatto parziale 71.111 Debiti verso Aderenti c/riscatto totale 44.367 Debiti Verso Aderenti per pagamenti ritornati 17.856 Trasferimenti da riconciliare - in entrata 15.960 Contributi da rimborsare 9.482 Contributi da identificare 5.419 Ristoro posizioni da riconciliare 998 Erario c/addizionale regionale - redditi da capitale 784 Erario c/addizionale comunale - redditi da capitale 332 Totale 4.157.990 Nello specifico i contributi da riconciliare rappresentano contributi previdenziali incassati nell esercizio ma non ancora imputati all attivo netto destinato alle prestazioni e, conseguentemente, attribuiti alle singole posizioni in quanto il Fondo non disponeva delle informazioni necessarie per allocare in modo corretto ed univoco gli importi di competenza di ciascun associato. Allo stato attuale l attività di verifica e controllo delle contribuzioni ha consentito di ridurre notevolmente tale importo fino a euro 322.631. Il debito verso l erario si riferisce alle trattenute applicate alle liquidazioni erogate nel mese di dicembre ed è stato regolarmente pagato alla scadenza prevista. I debiti verso aderenti nonché i debiti verso altri Fondi Pensione per trasferimenti in uscita sono stati interamente corrisposti nei primi mesi dell esercizio 2012. 48
Comparto Prudente 20- Passività della gestione finanziaria 2.032.914 d) Altre passività della gestione finanziaria 151.980 La voce si compone come da tabella seguente: Debiti per commissioni di gestione 134.300 Debiti per commissioni Banca Depositaria 17.680 Totale 151.980 e) Debiti su operazioni forward/future 1.880.934 La voce riporta il totale dei debiti per forward pending su cambi. 40- Passività della gestione amministrativa 471.436 a) Trattamento di Fine Rapporto 34.664 L importo rappresenta quanto maturato dal personale dipendente alla data del 31 dicembre 2011 a titolo di trattamento di fine rapporto ed accantonato dal Fondo a norma di legge. b) Altre passività della gestione amministrativa 331.550 Le passività risultano così composte: Fornitori 127.655 Fatture da ricevere 71866 Debiti verso Amministratori 36.283 Personale c/ferie 27.306 Debiti verso Enti Gestori 15.544 Debiti verso Sindaci 12.110 Altri debiti 11.569 Erario c/ritenute su lavoro dipendente 9.413 Debiti verso Enti Previdenziali dirigenti 6.946 Debiti verso Enti Previdenziali lavoratori dipendenti 6.368 Altri debiti 1.883 Debiti verso Fondi Pensione 1.526 Personale c/14^esima 1.134 Debiti verso Delegati 904 Contributi da girocontare 352 Personale c/nota spese 257 Erario c/ritenute su lavoro autonomo 234 Debiti per Imposta Sostitutiva 155 Debiti verso INAIL 45 Totale 331.550 Per ulteriori dettagli sulla composizione della voce si rimanda alla parte generale. c) Risconto passivo per copertura oneri amministrativi 105.222 La voce Risconto passivo per copertura oneri amministrativi rappresenta la quota di entrate per copertura oneri amministrativi rinviate a copertura delle spese degli esercizi futuri. 50 Debiti di imposta 112.336 49
Comparto Prudente La voce rappresenta l imposta sostitutiva di competenza dell esercizio per 112.336, determinata secondo il seguente schema che riporta anche i riferimenti alle voci di bilancio interessate: + Patrimonio ante imposta al 31 dicembre 2011 330.800.188 SP 100+50 - Patrimonio al 31 dicembre 2010 293.101.183 SP 100 Variazione A.N.D.P. dell esercizio 2011 37.699.005 CE 70 - Saldo della gestione previdenziale 35.898.609 CE 10 - Contributi a copertura oneri amministrativi. incassati nell esercizio 2011 779.158 CE 60-a - Redditi esenti - Base imponibile 1.021.238 Imposta sostitutiva 11% maturata nell esercizio 2011 112.336 CE 80 Credito anno precedente accreditato da altre linee Debito di imposta 112.336 Conti d ordine 116.449.058 Si riferiscono, per la maggior parte, a contributi di competenza del bimestre novembre - dicembre 2011 per i quali l incasso è previsto a partire da gennaio 2012 per un importo pari ad 11.984.109. Sommati al saldo dei conti d ordine al 31/12/11 dei contributi e ristori posizioni rispettivamente pari ad 6.558.047 ed 33.565, otteniamo il saldo totale di 18.575.721. I conti d ordine rappresentano crediti non incassati (rappresentati dalle distinte di contribuzione), che non hanno trovato il relativo abbinamento con i versamenti. La parte residua dei conti d ordine si riferisce alle posizioni di copertura del rischio di cambio per 97.873.337, il cui dettaglio si trova nei dettagli degli Investimenti in gestione. 50
Comparto Prudente 3.1.3.2 Informazioni sul Conto Economico 10 - Saldo della gestione previdenziale 35.898.609 a) Contributi per le prestazioni 58.372.024 La voce è costituita da: - -56.123.680 per contributi incassati ed investiti, così suddivisi per fonte di provenienza: Totale Contributi Fonte Azienda Fonte Aderente Fonte T.F.R. 56.123.680 6.199.118 9.036.668 40.887.894 - trasferimenti in entrata da altri Fondi per 2.018.568 - trasferimenti in entrata per conversione comparto per 220.852 - ristori posizione per 8.924 b) Anticipazioni - 2.215.799 La voce rappresenta l ammontare delle somme erogate nell esercizio a titolo di anticipazioni. c) Trasferimenti e riscatti - 17.084.476 L importo corrisponde al saldo delle seguenti voci: Liquidazioni posizioni individuali c/riscatto immediato 11.777.018 Trasferimenti posizioni individuali in uscita 4.615.560 Liquidazioni posizioni individuali c/riscatto totale 259.038 Liquidazioni posizioni individuali c/riscatto parziale 219.335 Riscatto per conversione comparto 213.525 Totale 17.084.476 La distinzione tra le varie forme di riscatto della posizione fa riferimento al diverso regime fiscale applicato alle prestazioni previdenziali in ragione alla causa che ha comportato la perdita dei requisiti di partecipazione al Fondo. e) Erogazioni in forma di capitale - 3.173.145 La voce rappresenta l ammontare delle somme erogate nell esercizio a titolo di prestazioni previdenziali. i) Altre entrate previdenziali 5 La voce si riferisce ad operazioni di sistemazione quote. 30 - Risultato della gestione finanziaria indiretta 2.403.573 Le voci 30a) Dividendi e interessi e 30b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie sono così composte: Dividendi e interessi Profitti e perdite da operazioni finanziarie Titoli di Stato 4.652.305-246.165 Titoli di Debito quotati 4.206.906-3.409.131 Titoli di Capitale quotati 2.044.011-2.061.101 Depositi bancari 115.983 1.178.644 Commissioni di negoziazione -546.088 Futures - 41 Risultato della gestione cambi - -3.561.464 Altri costi - -86.969 Altri ricavi - 2 51
Comparto Prudente Sopravvenienze attive - 116.599 Totale 11.019.205-8.615.632 Gli Altri costi si riferiscono a spese e commissioni bancarie. 40 - Oneri di gestione - 583.909 a) Società di gestione - 517.411 La voce rappresenta le commissioni di gestione riconosciute agli enti gestori come di seguito dettagliato: Gestore Commissioni di gestione CREDIT SUISSE COMMISSIONI DI GESTIONE BNP PARIBAS COMMISSIONI DI GESTIONE ANIMA COMMISSIONI DI GESTIONE 164.488 192.154 160.769 Totale 517.411 b) Banca depositaria - 66.498 L ammontare della voce rappresenta il costo sostenuto nell esercizio per le commissioni spettanti alla Banca depositaria. 60 - Saldo della gestione amministrativa - 19.268 Si forniscono informazioni sulle seguenti voci componenti il saldo della gestione amministrativa: a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi 984.296 Quote associative trattenute agli aderenti nell esercizio 773.499 Quote riscontate nell esercizio precedente 189.883 Trattenute per copertura oneri amministrativi su liquidazioni 10.338 Quote d iscrizione incassate nel corso dell esercizio 5.659 Trattenute per copertura oneri amministrativi su anticipazioni 4.917 Totale 984.296 Quota parte di tali entrate è stata nuovamente rinviata a copertura spese degli esercizi futuri, per le ragioni che sono state illustrate sopra alla voce 40 Passività della gestione amministrativa ed il relativo risconto è iscritto alla successiva voce 60 i). b) Oneri per servizi amministrativi acquisiti da terzi - 194.709 b) Oneri per servizi amministrativi acquisiti da terzi: la voce, dell importo di 203.699, rappresenta: Per 184.656 il costo sostenuto dal Fondo per il servizio di gestione amministrativa e contabile fornito dal service amministrativo per l esercizio 2011. Per 5.757 le spese sostenute per l Hosting del Sito Internet. Per 4.296 le spese sostenute per il servizio di Replica. c) Spese generali ed amministrative - 444.119 La voce è composta dai seguenti costi: Di seguito si riportano le voci aggregate per tipologia di costo. 1. Componenti Organi Sociali Compensi Sindaci 58.704 52
Comparto Prudente Compensi amministratori 30.063 Rimborso spese amministratori 6.641 Rimborso spese sindaci 4.964 Contributo INPS collaboratori esterni 4.625 Spese assembleari 2.893 Rimborso spese delegati 1.220 Spese per organi sociali 163 Totale 109.273 2. Spese per Servizi Spese promozionali 73.468 Spese per stampa ed invio certificati 43.496 Controllo interno 13.658 Assicurazioni 11.698 Contratto fornitura servizi MEFOP 8.871 Spese telefoniche 8.590 Spese di assistenza e manutenzione 7.476 Spese consulenza 4.269 Rimborso spese controllo interno 1.406 Totale 172.932 3. Sede e spese varie Costi godimento beni terzi - Affitto 35.523 Contributo annuale Covip 28.476 Prestazioni professionali 15.109 Cancelleria, stampati, materiale d'ufficio 10.443 Bolli e Postali 10.303 Spese hardware / software 10.067 Spese per gestione dei locali 9.324 Spese per spedizioni e consegne 7.021 Quota associazioni di categoria 4.707 Costi godimento beni terzi - beni strumentali 4.478 Spese varie 2.944 Spese per illuminazione 2.496 Spese legali e notarili 1.755 Totale 142.646 4. Consulenze finanziarie La voce, di 19.268, si riferisce alle spese sostenute nel corso dell esercizio per la consulenza ed il controllo finanziario. In osservanza alla comunicazione che la Commissione di Vigilanza ha inviato in data 30 marzo 2006 ai fondi pensione negoziali, tale onere è stato portato a decremento del saldo della gestione amministrativa in quanto si tratta di spese che attengono al funzionamento del Fondo. d) Spese per il personale - 273.294 La voce indica il costo dell esercizio per il personale in carico al Fondo. Retribuzioni lorde 184.690 Contributi Previdenziali dipendenti 52.844 T.F.R. 13.744 Mensa personale dipendente 12.469 Contributi Previdenziali Dirigenti 3.389 Contributi Assistenziali Dirigenti 3.201 Rimborsi spese dipendenti 1.354 Contributi fondi pensione 1.105 53
Comparto Prudente INAIL 497 Arrotondamento 1 Totale 273.294 e) Ammortamenti - 13.306 La voce è così composta: Ammortamento spese su immobili di terzi 7.079 Ammortamento macchine attrezzature uffici 4.084 Ammortamento mobili arredamento uffici 2.143 Totale 13.306 Gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali ed immateriali sono stati stanziati tenendo conto della vita residua di ciascun bene; unica eccezione le spese su immobili di terzi che sono state ammortizzate tenendo conto della durata residua del contratto di locazione (6 anni). g) Oneri e proventi diversi 27.086 La voce ora in esame è composta dai seguenti valori: 2011 Sopravvenienze passive 8.626 Oneri bancari 699 Sanzioni amministrative 147 Arrotondamento Passivo Contributi 69 Sanzioni e interessi su pagamento imposte 8 Altri costi e oneri 7 Arrotondamenti passivi 4 Totale oneri 9.560 Sopravvenienze attive 20.225 Interessi Attivi-c/c ordinario 15.669 Proventi da sanzioni su tardivo versamento contributi 649 Altri ricavi e proventi 52 Arrotondamento Attivo Contributi 48 Arrotondamenti attivi 3 Totale proventi - Saldo (Oneri Proventi) 36.646 i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi - 105.222 Si rinvia al commento della voce 40c) Risconto passivo per copertura oneri amministrativi dello Stato Patrimoniale. 80 - Imposta sostitutiva - 112.336 La voce evidenzia il costo per imposta sostitutiva di competenza dell'esercizio calcolato secondo quanto previsto dalla normativa vigente per -112.336. La determinazione della base imponibile e dell imposta dovuta è indicata alla voce esplicativa 50 debiti d imposta. 54
Comparto Garanzia 3.2 - RENDICONTO COMPARTO GARANZIA 3.2.1 - Stato Patrimoniale ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO 31.12.2011 31.12.2010 10 Investimenti diretti - - 20 Investimenti in gestione 61.588.962 55.290.497 a) Depositi bancari 1.298.676 1.211.014 b) Crediti per operazioni pronti contro termine - - c) Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali 54.437.565 46.035.799 d) Titoli di debito quotati 2.021.129 2.569.676 e) Titoli di capitale quotati - - f) Titoli di debito non quotati - - g) Titoli di capitale non quotati - - h) Quote di O.I.C.R. 3.151.385 4.678.371 i) Opzioni acquistate - - l) Ratei e risconti attivi 680.105 792.293 m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione - - n) Altre attività della gestione finanziaria 102 3.344 o) Investimenti in gestione assicurativa - - p) Margini e crediti su operazioni forward / future - - 30 Garanzie di risultato acquisite - - sulle posizioni individuali 40 Attività della gestione amministrativa 1.088.595 691.106 a) Cassa e depositi bancari 1.065.553 664.911 b) Immobilizzazioni immateriali 4.901 6.597 c) Immobilizzazioni materiali 3.060 4.247 d) Altre attività della gestione amministrativa 15.081 15.351 50 Crediti di imposta 3.918 - TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO 62.681.475 55.981.603 55
Comparto Garanzia 3.2.1 - Stato Patrimoniale PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO 31.12.2011 31.12.2010 10 Passività della gestione previdenziale 1.037.101 803.148 a) Debiti della gestione previdenziale 1.037.101 803.148 20 Passività della gestione finanziaria 29.792 50.023 a) Debiti per operazioni pronti contro termine - - b) Opzioni emesse - - c) Ratei e risconti passivi - - d) Altre passività della gestione finanziaria 29.792 50.023 e) Debiti su operazioni forward / future - - 30 Garanzie di risultato riconosciute - - sulle posizioni individuali 40 Passività della gestione amministrativa 109.328 123.247 a) TFR 8.089 6.806 b) Altre passività della gestione amministrativa 76.685 80.941 c) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi 24.554 35.500 50 Debiti di imposta 2 71.745 TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO 1.176.223 1.048.163 100 Attivo netto destinato alle prestazioni 61.505.252 54.933.440 CONTI D'ORDINE Crediti verso aderenti per versamenti ancora dovuti 4.334.636 4.186.342 Contributi da ricevere - 4.334.636-4.186.342 Contratti futures - - Controparte c/contratti futures - - Valute da regolare - - Controparte per valute da regolare - - 56
Comparto Garanzia 3.2.2 CONTO ECONOMICO 31.12.2011 31.12.2010 10 Saldo della gestione previdenziale 6.412.871 6.673.788 a) Contributi per le prestazioni 12.452.444 11.904.653 b) Anticipazioni - 442.547-486.439 c) Trasferimenti e riscatti - 4.153.848-2.874.555 d) Trasformazioni in rendita - - e) Erogazioni in forma di capitale - 1.443.112-1.869.740 f) Premi per prestazioni accessorie - - g) Prestazioni periodiche - - h) Altre uscite previdenziali - 66-131 i) Altre entrate previdenziali - - 20 Risultato della gestione finanziaria diretta - - 30 Risultato della gestione finanziaria indiretta 272.468 951.999 a) Dividendi e interessi 1.773.721 1.761.716 b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie - 1.501.267-809.717 c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli - - d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine - - e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo 14 - pensione 40 Oneri di gestione - 114.029-101.205 a) Società di gestione - 101.620-90.208 b) Banca depositaria - 12.409-10.997 50 Margine della gestione finanziaria 158.439 850.794 (20)+(30)+(40) 60 Saldo della gestione amministrativa - 3.414-3.727 a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi 229.685 237.363 b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi - 45.435-53.673 c) Spese generali ed amministrative - 102.552-89.423 d) Spese per il personale - 63.774-58.810 e) Ammortamenti - 3.105-3.455 f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione - - g) Oneri e proventi diversi 6.321-229 h) Disavanzo esercizio precedente - - i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi - 24.554-35.500 70 Variazione dell attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva 6.567.896 7.520.855 (10)+(50)+(60) 80 Imposta sostitutiva 3.916-71.745 100 Variazione dell'attivo netto destinato 6.571.812 7.449.110 alle prestazioni (70)+(80) 57
Comparto Garanzia 3.2.3 Nota Integrativa Numero e controvalore delle quote Numero Controvalore Quote in essere all inizio dell esercizio 5.001.745,749 54.933.440 a) Quote emesse 1.140.930,745 12.452.444 b) Quote annullate -554.503,024-6.039.573 c) Variazione del valore quota 155.025 d) Imposta sostitutiva 3.916 Variazione dell'attivo netto (a+b+c+d) 6.571.812 Quote in essere alla fine dell'esercizio 5.588.173,470 61.505.252 Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2010 è pari a 10,983 Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2011 è pari a 11,006 Nella tabella è stato evidenziato il valore del patrimonio netto destinato alle prestazioni alla chiusura dell esercizio ed il numero di quote che lo rappresenta. Il controvalore delle quote emesse e delle quote annullate, pari ad 6.412.871, è pari al saldo della gestione previdenziale di cui al punto 10 del conto economico. La variazione del valore quota è invece pari alla somma del saldo della gestione finanziaria e della gestione amministrativa, al lordo dell imposta sostitutiva di competenza dell esercizio indicata al punto d). 3.1.3.1 Informazioni sullo Stato Patrimoniale Attività 20 - Investimenti in gestione 61.588.962 Le risorse del Fondo sono affidate in gestione alla società: UNIPOL S.P.A.; tramite mandato che prevede il trasferimento di titolarità. Nella tabella sottostante viene riportato l ammontare delle risorse gestite dal gestore alla data di chiusura dell esercizio: Denominazione Ammontare di risorse gestite UNIPOL S.P.A. 61.561.498 Totale risorse in gestione 61.561.498 L importo a disposizione dei gestori è diverso dalla differenza tra le voci 20) Investimenti in gestione ( 61.588.962) e 20) Passività della gestione finanziaria ( 29.792) in quanto è indicato al netto delle commissioni di banca depositaria non riconducibili direttamente ai singoli gestori ( 3.358) e degli interessi maturati sul conto raccolta ( 1.030) non ancora a disposizione dei gestori. a) Depositi bancari 1.298.676 La voce è composta da depositi di conto corrente presso la Banca Depositaria dell importo complessivo di 1.297.646 e, per 1.030, dagli interessi maturati nell ultimo trimestre dell anno ma non ancora rilevati nei rispettivi conti correnti. c) Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali 54.437.565 d) Titoli di debito quotati 2.021.129 58
Comparto Garanzia h) Quote di O.I.C.R. 3.151.385 Di seguito si riportano i dettagli degli investimenti in gestione. Titoli detenuti in portafoglio Si riporta di seguito l indicazione dei titoli detenuti in portafoglio, ordinati per valore decrescente dell investimento, specificando il valore dell investimento stesso e la quota sul totale delle attività: N. Denominazione Codice ISIN Categoria bilancio Valore Euro % 1 CERT DI CREDITO DEL TES 31/08/2012 ZERO COUPON IT0004634124 I.G - TStato Org.Int Q IT 6.367.515 10,16 2 BUONI POLIENNALI DEL TES 01/07/2012 2,5 IT0004508971 I.G - TStato Org.Int Q IT 4.984.030 7,95 3 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 04/01/2016 3,5 DE0001135291 I.G - TStato Org.Int Q UE 4.187.625 6,68 4 BUONI POLIENNALI DEL TES 01/06/2014 3,5 IT0004505076 I.G - TStato Org.Int Q IT 3.856.744 6,15 5 BUONI POLIENNALI DEL TES 15/12/2013 3,75 IT0004448863 I.G - TStato Org.Int Q IT 3.438.131 5,49 6 BUONI POLIENNALI DEL TES 15/04/2013 4,25 IT0004365554 I.G - TStato Org.Int Q IT 3.000.312 4,79 7 BUONI ORDINARI DEL TES 15/08/2012 ZERO COUPON IT0004750821 I.G - TStato Org.Int Q IT 2.941.077 4,69 8 BUONI POLIENNALI DEL TES 01/08/2013 4,25 IT0003472336 I.G - TStato Org.Int Q IT 2.737.262 4,37 9 BUONI POLIENNALI DEL TES 01/08/2015 3,75 IT0003844534 I.G - TStato Org.Int Q IT 2.587.610 4,13 10 JPMORGAN F-EUROLAND EQTY-XEURA LU0143811635 I.G - OICVM UE 2.544.653 4,06 11 BUONI POLIENNALI DEL TES 15/04/2012 4 IT0004220627 I.G - TStato Org.Int Q IT 2.508.730 4 12 BUONI POLIENNALI DEL TES 01/08/2014 4,25 IT0003618383 I.G - TStato Org.Int Q IT 2.452.913 3,91 13 FRANCE (GOVT OF) 25/10/2015 3 FR0010216481 I.G - TStato Org.Int Q UE 2.099.600 3,35 14 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 04/01/2014 4,25 DE0001135242 I.G - TStato Org.Int Q UE 1.623.150 2,59 15 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 30/04/2012 2,75 ES00000121I8 I.G - TStato Org.Int Q UE 1.500.900 2,39 16 BELGIUM KINGDOM 28/09/2015 3,75 BE0000306150 I.G - TStato Org.Int Q UE 1.290.750 2,06 17 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 04/01/2015 3,75 DE0001135267 I.G - TStato Org.Int Q UE 1.100.750 1,76 18 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 04/07/2015 3,25 DE0001135283 I.G - TStato Org.Int Q UE 1.096.650 1,75 19 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 04/07/2013 3,75 DE0001135234 I.G - TStato Org.Int Q UE 1.055.300 1,68 20 BUONI POLIENNALI DEL TES 15/10/2012 4,25 IT0004284334 I.G - TStato Org.Int Q IT 1.004.011 1,6 21 FRANCE (GOVT OF) 25/10/2013 4 FR0010011130 I.G - TStato Org.Int Q UE 793.275 1,27 22 REPUBLIC OF AUSTRIA 20/10/2013 3,8 AT0000385992 I.G - TStato Org.Int Q UE 792.375 1,26 23 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 30/04/2015 3 ES00000122F2 I.G - TStato Org.Int Q UE 788.440 1,26 24 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 31/10/2014 3,3 ES00000121P3 I.G - TStato Org.Int Q UE 701.169 1,12 25 CSETF ON MSCI EMU IE00B53QG562 I.G - OICVM UE 606.732 0,97 26 BELGIUM KINGDOM 28/09/2014 4,25 BE0000303124 I.G - TStato Org.Int Q UE 520.700 0,83 27 EUROPEAN INVESTMENT BANK 15/07/2015 2,5 XS0495347287 I.G - TStato Org.Int Q UE 510.365 0,81 28 CASSA DEPOSITI PRESTITI 24/04/2012 3,5 IT0004488604 I.G - TStato Org.Int Q IT 498.180 0,79 29 TESCO PLC 12/09/2012 5,625 XS0386772924 I.G - TDebito Q UE 411.740 0,66 30 LLOYDS TSB BANK PLC 26/11/2012 3,25 XS0469192388 I.G - TDebito Q UE 300.351 0,48 31 CIE FINANCEMENT FONCIER 29/01/2014 4,25 FR0010039149 I.G - TDebito Q UE 257.913 0,41 32 CIE FINANCEMENT FONCIER 18/01/2016 3,375 FR0010271148 I.G - TDebito Q UE 253.488 0,4 33 HYPO ALPE-ADRIA INTL AG 29/10/2013 4,625 XS0178887732 I.G - TDebito Q UE 205.700 0,33 34 ATLANTIA SPA 09/06/2014 5 XS0193947271 I.G - TDebito Q IT 204.084 0,33 35 DEUTSCHE BOERSE AG 22/04/2013 5 XS0353963225 I.G - TDebito Q UE 124.195 0,2 36 ENEL-SOCIETA PER AZIONI 20/06/2014 FLOATING XS0306644930 I.G - TDebito Q IT 91.214 0,15 37 E.ON INTL FINANCE BV 07/05/2013 5,125 XS0361244402 I.G - TDebito Q UE 89.219 0,14 38 UNICREDIT SPA 18/02/2015 FLOATING XS0212401920 I.G - TDebito Q IT 83.226 0,13 Totale 59.610.079 95,10 Distribuzione territoriale degli investimenti La distribuzione territoriale degli investimenti è la seguente: Voci/Paesi Italia Altri UE Altri OCSE Totale Titoli di Stato 36.376.516 18.061.049-54.437.565 Titoli di Debito quotati 378.524 1.642.605-2.021.129 Quote di OICR - 3.151.385-3.151.385 Depositi bancari 1.297.646 - - 1.297.646 Totale 38.052.686 22.855.039-60.907.725 L importo dei depositi bancari non contiene gli interessi maturati e non liquidati alla data del 31/12 per 1.030. 59
Comparto Garanzia Composizione per valuta degli investimenti Si riporta nella tabella la composizione degli investimenti per valuta. Voci/Paesi Titoli di Stato Titoli di Debito Titoli di Capitale / OICVM Depositi bancari TOTALE EUR 54.437.565 2.021.129 3.151.385 1.297.646 60.907.725 Totale 54.437.565 2.021.129 3.151.385 1.297.646 60.907.725 Operazioni stipulate ma non regolate Non ci sono operazioni stipulate ma non ancora regolate alla data del presente bilancio Posizioni detenute in contratti derivati Non ci sono in essere al 31 dicembre 2011 operazioni in derivati. Posizioni di copertura del rischio di cambio Non ci sono in essere al 31 dicembre 2011 operazioni di copertura del rischio di cambio. Durata media finanziaria La seguente tabella indica la duration finanziaria, espressa in anni, dei titoli in portafoglio, in relazione alle tipologie più significative di titoli. Voci/Paesi Italia Altri UE Altri Ocse Non Ocse Titoli di stato quotati 1,276 2,735 - - Titoli di debito quotati 1,434 1,582 - - Posizioni in conflitto di interessi Si segnalano le seguenti posizioni in titoli: N. del titolo Codice ISIN Nominale Divisa Controvalore pos 1 JPMORGAN F-EUROLAND EQTY-XEURA LU0143811635 439.491 EUR 2.544.653 Totale 2.544.653 Data l entità dei suddetti investimenti, è da ritenersi che tali conflitti non possano determinare conseguenze negative sotto il profilo della gestione efficiente delle risorse del Fondo e dell interesse degli iscritti. Controvalore degli acquisti e vendite di strumenti finanziari Acquisti Vendite Saldo Controvalore Titoli di Stato -38.944.569 28.848.867-10.095.702 67.793.436 Titoli di Debito quotati -512.460 201.258-311.202 713.718 Quote di OICR -904.693 1.648.848 744.155 2.553.541 Totale -40.361.722 30.698.973-9.662.749 71.060.695 Riepilogo commissioni di negoziazione Nella tabella si riepilogano le commissioni di negoziazione corrisposte sugli acquisti e sulle vendite di strumenti finanziari: Comm. su acquisti Comm. su vendite Totale commissioni Controvalore % sul volume negoziato Titoli di Stato - - - 67.793.436 - Titoli di Debito quotati - - - 713.718 - Quote di OICR - - - 2.553.541-60
Comparto Garanzia Totale - - - 71.060.695 - l) Ratei e risconti attivi 680.105 La voce è composta dai proventi di competenza derivanti dalle operazioni finanziarie effettuate dai Gestori sino alla data dell ultima valorizzazione della quota dell anno. n) Altre attività della gestione finanziaria 102 La voce è costituita da crediti per commissioni di retrocessione. 40 - Attività della gestione amministrativa 1.088.595 a) Cassa e depositi bancari 1.065.553 La voce è costituita dal saldo residuo presente nelle casse sociali pari 249 e dal saldo dei conti correnti amministrativi accesi presso la banca depositaria, per un importo complessivo di 1.065.304 del quale si fornisce il seguente dettaglio: Saldo C/c raccolta n. 0474 529.759 C/c liquidazioni n. 1029 475.534 C/c spese n. 8679 60.011 Denaro e altri valori in cassa 249 Totale 1.065.553 b) Immobilizzazioni Immateriali 4.901 La voce, indicata al netto degli ammortamenti applicati negli esercizi precedenti ed in quello in commento, si riferisce alle spese sostenute per l ammodernamento della nuova sede. L ammortamento viene calcolato in base alla durata residua del contratto di locazione sottostante. c) Immobilizzazioni Materiali 3.060 La voce, anch essa riportata al netto degli ammortamenti effettuati, comprende gli arredi della sede e le attrezzature necessarie alle esigenze del Fondo. La tabella sottostante esprime i valori esistenti all inizio dell esercizio, gli incrementi, i decrementi ed il valore finale, al netto degli ammortamenti. Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Esistenze iniziali 6.597 4.247 INCREMENTI DA Acquisti - 296 Riattribuzioni - DECREMENTI DA Ammortamenti -1.652-1.453 Riattribuzioni -44-30 Rimanenze finali 4.901 3.060 i decrementi da riattribuzione sono dovuti alla attribuzione della quota parte del valore delle immobilizzazioni. Le percentuali di riparto sono determinate in proporzione alle entrate per quote associative confluite nel corso dell esercizio in ogni singolo comparto. d) Altre attività della gestione amministrativa 15.081 La voce si compone delle seguenti poste: Note di credito da ricevere 5.301 Risconti Attivi 3.191 61
Comparto Garanzia Crediti vs Aderenti per errata liquidazione 2.955 Depositi cauzionali 2.187 Crediti vs Enti Gestori 496 Anticipo a Fornitori 424 Anticipo fatture proforma 220 Crediti vs Aziende - Contribuzioni 206 Altri Crediti 96 Crediti verso Erario 5 Totale 15.081 Per ulteriori dettagli sulla composizione della voce si rimanda alla parte generale. 50- Crediti di imposta 3.918 La voce rappresenta il saldo a credito dell imposta sostitutiva determinata secondo il seguente schema che riporta anche i riferimenti alle voci di bilancio interessate: + Patrimonio ante imposta al 31 dicembre 2011 61.501.336 SP 100+50 - Patrimonio al 31 dicembre 2010 54.933.440 SP 100 Variazione A.N.D.P. dell esercizio 2011 6.567.896 CE 70 - Saldo della gestione previdenziale 6.412.871 CE 10 - Contributi a copertura oneri amministrativi incassati nell esercizio 2011 190.626 CE 60-a - Redditi esenti - Base imponibile -35.601 Imposta sostitutiva 11% maturata nell esercizio 2011 3.916 CE 80 Credito anno precedente - accreditato da altre linee - Credito di imposta 3.918 Debito di imposta per garanzie 2 Passività 10 - Passività della gestione previdenziale 1.037.101 a) Debiti della gestione previdenziale 1.037.101 La seguente tabella riassume le poste che compongono la voce 10a): Debiti verso Aderenti c/riscatto immediato 509.687 Debiti verso Fondi Pensione Trasferimenti in uscita 207.004 Contributi da riconciliare 99.872 Debiti vs. Aderenti c/anticipazioni 80.867 Erario c/ritenute su redditi da capitale 75.427 Debiti verso Aderenti c/ Pensionamenti 50.303 Debiti verso Aderenti c/riscatto parziale 5.800 Trasferimenti da riconciliare - in entrata 3.724 Contributi da rimborsare 2.213 Contributi da identificare 1.264 Debiti verso Aderenti per pagamenti ritornati 447 Ristoro posizioni da riconciliare 233 Erario c/addizionale regionale - redditi da capitale 183 Erario c/ addizionale comunale - redditi da capitale 77 Totale 1.037.101 62
Comparto Garanzia Nello specifico i contributi da riconciliare rappresentano contributi previdenziali incassati nell esercizio ma non ancora imputati all attivo netto destinato alle prestazioni e, conseguentemente, attribuiti alle singole posizioni in quanto il Fondo non disponeva delle informazioni necessarie per allocare in modo corretto ed univoco gli importi di competenza di ciascun associato. Allo stato attuale l attività di verifica e controllo delle contribuzioni ha consentito di ridurre notevolmente tale importo fino a euro 75.286. Il debito verso l erario si riferisce alle trattenute applicate alle liquidazioni erogate nel mese di dicembre ed è stato regolarmente pagato alla scadenza prevista. I debiti verso aderenti nonché i debiti verso altri Fondi Pensione per trasferimenti in uscita sono stati interamente corrisposti nei primi mesi dell esercizio 2012. 20- Passività della gestione finanziaria 29.790 d) Altre passività della gestione finanziaria 29.792 La voce si compone come da tabella seguente: Debiti per commissioni di garanzia 13.661 Debiti per commissioni di gestione 12.773 Debiti per commissioni Banca Depositaria 3.358 Totale 29.792 40- Passività della gestione amministrativa 109.328 a) Trattamento di Fine Rapporto 8.089 L importo rappresenta quanto maturato dal personale dipendente alla data del 31 dicembre 2011 a titolo di trattamento di fine rapporto ed accantonato dal Fondo a norma di legge. b) Altre passività della gestione amministrativa 76.685 Le passività risultano così composte: Fornitori 29.788 Fatture da ricevere 16.770 Debiti verso Amministratori 8.466 Personale c/ferie 6.372 Debiti verso Enti Gestori 3.627 Debiti verso Sindaci 2.826 Erario c/ritenute su lavoro dipendente 2.197 Altri debiti 2.018 Debiti verso Enti Previdenziali dirigenti 1.621 Debiti verso Enti Previdenziali lavoratori dipendenti 1.486 Altri debiti 439 Debiti verso Fondi Pensione 356 Personale c/14^esima 265 Debiti verso Delegati 211 Contributi da girocontare 82 Personale c/nota spese 60 Erario c/ritenute su lavoro autonomo 55 Debiti per Imposta Sostitutiva 36 Debiti verso INAIL 10 Totale 76.685 63
Comparto Garanzia Per ulteriori dettagli sulla composizione della voce si rimanda alla parte generale. c) Risconto passivo per copertura oneri amministrativi 24.554 La voce Risconto passivo per copertura oneri amministrativi rappresenta la quota di entrate per copertura oneri amministrativi rinviate a copertura delle spese degli esercizi futuri. 50- Debiti di imposta 2 La voce rappresenta il debito dell imposta sostitutiva sulle garanzie riconosciute alle posizioni individuali. Conti d ordine 4.334.636 Si riferiscono, per la maggior parte, a contributi di competenza del bimestre novembre - dicembre 2011 per i quali l incasso è previsto a partire da gennaio 2012 per un importo pari ad 2.796.487. Sommati al saldo dei conti d ordine al 31/12/11 dei contributi e ristori posizioni rispettivamente pari ad 1.530.317 ed 7.832, otteniamo il saldo totale di 4.334.636. I conti d ordine rappresentano crediti non incassati (rappresentati dalle distinte di contribuzione), che non hanno trovato il relativo abbinamento con i versamenti. 64
Comparto Garanzia 3.1.3.2 Informazioni sul Conto Economico 10 - Saldo della gestione previdenziale 6.412.871 a) Contributi per le prestazioni 12.452.444 La voce è costituita da: - 11.467.365 per contributi incassati ed investiti, così suddivisi per fonte di provenienza: Totale Contributi Fonte Azienda Fonte Aderente Fonte T.F.R. 11.467.365 1.080.746 1.552.268 8.834.351 - trasferimenti in entrata da altri Fondi per 869.374 - trasferimenti in entrata per conversione comparto per 113.360 - ristori posizione per 1.534 - t.f.r. pregresso per 811 b) Anticipazioni - 442.547 La voce rappresenta l ammontare delle somme erogate nell esercizio a titolo di anticipazioni. c) Trasferimenti e riscatti - 4.153.848 L importo corrisponde al saldo delle seguenti voci: Liquidazioni posizioni individuali c/riscatto immediato 2.812.915 Trasferimenti posizioni individuali in uscita 1.043.366 Riscatto per conversione comparto 156.229 Liquidazioni posizioni individuali c/riscatto totale 106.274 Liquidazioni posizioni individuali c/riscatto parziale 35.064 Totale 4.153.848 La distinzione tra le varie forme di riscatto della posizione fa riferimento al diverso regime fiscale applicato alle prestazioni previdenziali in ragione alla causa che ha comportato la perdita dei requisiti di partecipazione al Fondo. e) Erogazioni in forma di capitale - 1.443.112 La voce rappresenta l ammontare delle somme erogate nell esercizio a titolo di prestazioni previdenziali. h) Altre uscite previdenziali - 66 La voce si riferisce ad operazioni di sistemazione quote. 30 - Risultato della gestione finanziaria indiretta 272.468 Le voci 30a) Dividendi e interessi e 30b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie sono così composte: Dividendi e interessi Profitti e perdite da operazioni finanziarie Titoli di Stato 1.631.685-665.720 Titoli di Debito quotati 99.080-54.646 Quote di OICR 21.808-782.831 Depositi bancari 21.148 - Commissioni di retrocessione - 2.078 Altri costi - -148 Totale 1.773.721-1.501.267 Gli Altri costi si riferiscono a spese e commissioni bancarie. 65
Comparto Garanzia La voce 30e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione, dell importo di 14, accoglie il valore delle garanzie rilasciate dal gestore alla data di riferimento del bilancio, calcolate sulla base della differenza tra valore garantito del gestore e valore corrente delle risorse conferite in gestione alla chiusura dell esercizio. 40 - Oneri di gestione - 114.029 a) Società di gestione - 101.620 La voce rappresenta le commissioni di gestione riconosciute agli enti gestori come di seguito dettagliato: Gestore Commissioni di gestione UNIPOL COMMISSIONI DI GESTIONE 49.145 UNIPOL COMMISSIONI DI GARANZIA 52.475 Totale 101.620 b) Banca depositaria - 12.409 L ammontare della voce rappresenta il costo sostenuto nell esercizio per le commissioni spettanti alla Banca depositaria. 60 - Saldo della gestione amministrativa -3.414 Si forniscono informazioni sulle seguenti voci componenti il saldo della gestione amministrativa: b) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi 229.685 Quote associative trattenute agli aderenti nell esercizio 185.279 Quote riscontate nell esercizio precedente 35.500 Quote d iscrizione incassate nel corso dell esercizio 5.347 Trattenute per copertura oneri amministrativi su liquidazioni 2.412 Trattenute per copertura oneri amministrativi su anticipazioni 1.147 Totale 229.685 Quota parte di tali entrate è stata nuovamente rinviata a copertura spese degli esercizi futuri, per le ragioni che sono state illustrate sopra alla voce 40 Passività della gestione amministrativa ed il relativo risconto è iscritto alla successiva voce 60 i). b) Oneri per servizi amministrativi acquisiti da terzi - 45.435 b) Oneri per servizi amministrativi acquisiti da terzi: la voce, dell importo di 47.533, rappresenta: Per 43.089 il costo sostenuto dal Fondo per il servizio di gestione amministrativa e contabile fornito dal service amministrativo per l esercizio 2011. Per 1.343 le spese sostenute per l Hosting del Sito Internet. Per 1.003 le spese sostenute per il servizio di Replica. c) Spese generali ed amministrative - 102.552 La voce è composta dai seguenti costi: Di seguito si riportano le voci aggregate per tipologia di costo. 2. Componenti Organi Sociali Compensi Sindaci 13.699 66
Comparto Garanzia Compensi amministratori 7.015 Rimborso spese amministratori 1.550 Rimborso spese sindaci 1.158 Contributo INPS collaboratori esterni 1.079 Spese assembleari 675 Rimborso spese delegati 285 Spese per organi sociali 38 Totale 25.499 2. Spese per Servizi Spese promozionali 17.144 Spese per stampa ed invio certificati 10.150 Controllo interno 3.187 Assicurazioni 2.730 Contratto fornitura servizi MEFOP 2.070 Spese telefoniche 2.005 Spese di assistenza e manutenzione 1.744 Spese consulenza 996 Rimborso spese controllo interno 328 Totale 40.354 3. Sede e spese varie Costi godimento beni terzi - Affitto 8.289 Contributo annuale Covip 6.645 Prestazioni professionali 3.526 Cancelleria, stampati, materiale d'ufficio 2.437 Bolli e Postali 2.404 Spese hardware / software 2.349 Spese per gestione dei locali 2.176 Spese per spedizioni e consegne 1.638 Quota associazioni di categoria 1.098 Costi godimento beni terzi - beni strumentali 1.045 Spese varie 687 Spese per illuminazione 582 Spese legali e notarili 410 Totale 33.286 4. Consulenze finanziarie La voce, di 3.413, si riferisce alle spese sostenute nel corso dell esercizio per la consulenza ed il controllo finanziario. In osservanza alla comunicazione che la Commissione di Vigilanza ha inviato in data 30 marzo 2006 ai fondi pensione negoziali, tale onere è stato portato a decremento del saldo della gestione amministrativa in quanto si tratta di spese che attengono al funzionamento del Fondo. d) Spese per il personale - 63.774 La voce indica il costo dell esercizio per il personale in carico al Fondo. Retribuzioni lorde 43.097 Contributi Previdenziali dipendenti 12.331 T.F.R. 3.207 Mensa personale dipendente 2.910 Contributi Previdenziali Dirigenti 791 Contributi Assistenziali Dirigenti 747 Rimborsi spese dipendenti 316 Contributi fondi pensione 258 67
Comparto Garanzia INAIL 116 Arrotondamento 1 Totale 63.774 e) Ammortamenti - 3.105 La voce è così composta: Ammortamento spese su immobili di terzi 1.652 Ammortamento mobili arredamento uffici 953 Ammortamento macchine attrezzature uffici 500 Totale 3.105 Gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali ed immateriali sono stati stanziati tenendo conto della vita residua di ciascun bene; unica eccezione le spese su immobili di terzi che sono state ammortizzate tenendo conto della durata residua del contratto di locazione (6 anni). g) Oneri e proventi diversi 6.321 La voce ora in esame è composta dai seguenti valori: 2011 Sopravvenienze passive 2.013 Oneri bancari 163 Sanzioni amministrative 34 Arrotondamento Passivo Contributi 16 Sanzioni e interessi su pagamento imposte 2 Altri costi e oneri 1 Arrotondamenti passivi 1 Totale oneri 2.230 Sopravvenienze attive 4.720 Interessi Attivi-c/c ordinario 3.656 Proventi da sanzioni su tardivo versamento contributi 151 Altri ricavi e proventi 12 Arrotondamento Attivo Contributi 11 Arrotondamenti attivi 1 Totale proventi 8.551 Saldo (Oneri Proventi) 6.321 i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi -24.554 Si rinvia al commento della voce 40c) Risconto passivo per copertura oneri amministrativi dello Stato Patrimoniale. 80 - Imposta sostitutiva 3.916 La voce evidenzia il ricavo per imposta sostitutiva di competenza dell'esercizio calcolato secondo quanto previsto dalla normativa vigente per 3.916. La determinazione della base imponibile e dell imposta dovuta è indicata alla voce esplicativa 50 crediti d imposta. 68
Comparto Crescita 3.3 - RENDICONTO COMPARTO CRESCITA 3.3.1 - Stato Patrimoniale ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO 31.12.2011 31.12.2010 10 Investimenti diretti - - 20 Investimenti in gestione 19.571.601 17.099.885 a) Depositi bancari 937.089 329.504 b) Crediti per operazioni pronti contro termine - - c) Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali 6.416.203 6.283.300 d) Titoli di debito quotati 2.182.218 1.535.865 e) Titoli di capitale quotati 9.813.936 8.464.756 f) Titoli di debito non quotati - - g) Titoli di capitale non quotati - - h) Quote di O.I.C.R. - - i) Opzioni acquistate - - l) Ratei e risconti attivi 157.253 144.945 m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione - - n) Altre attività della gestione finanziaria 48.925 315.172 o) Investimenti in gestione assicurativa - - p) Margini e crediti su operazioni forward / future 15.977 26.343 30 Garanzie di risultato acquisite - - sulle posizioni individuali 40 Attività della gestione amministrativa 270.103 130.007 a) Cassa e depositi bancari 266.068 124.211 b) Immobilizzazioni immateriali 985 1.460 c) Immobilizzazioni materiali 615 939 d) Altre attività della gestione amministrativa 2.435 3.397 50 Crediti di imposta 72.019 - TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO 19.913.723 17.229.892 69
Comparto Crescita 3.3.1 - Stato Patrimoniale PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO 31.12.2011 31.12.2010 10 Passività della gestione previdenziale 293.173 97.251 a) Debiti della gestione previdenziale 293.173 97.251 20 Passività della gestione finanziaria 198.181 331.942 a) Debiti per operazioni pronti contro termine - - b) Opzioni emesse - - c) Ratei e risconti passivi - - d) Altre passività della gestione finanziaria 10.119 272.636 e) Debiti su operazioni forward / future 188.062 59.306 30 Garanzie di risultato riconosciute - - sulle posizioni individuali 40 Passività della gestione amministrativa 22.218 20.082 a) TFR 1.624 1.506 b) Altre passività della gestione amministrativa 15.663 18.133 c) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi 4.931 443 50 Debiti di imposta - 25.108 TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO 513.572 474.383 100 Attivo netto destinato alle prestazioni 19.400.151 16.755.509 CONTI D'ORDINE Crediti verso aderenti per versamenti ancora dovuti 870.487 926.419 Contributi da ricevere - 870.487-926.419 Contratti futures 110.340 - Controparte c/contratti futures - 110.340 - Valute da regolare 8.817.652 7.084.455 Controparte per valute da regolare - 8.817.652-7.084.455 70
Comparto Crescita 3.3.2 CONTO ECONOMICO 31.12.2011 31.12.2010 10 Saldo della gestione previdenziale 3.182.375 3.396.918 a) Contributi per le prestazioni 4.410.194 4.116.720 b) Anticipazioni - 121.871-95.300 c) Trasferimenti e riscatti - 1.094.014-624.505 d) Trasformazioni in rendita - - e) Erogazioni in forma di capitale - 11.934 - f) Premi per prestazioni accessorie - - g) Prestazioni periodiche - - h) Altre uscite previdenziali - - i) Altre entrate previdenziali - 3 20 Risultato della gestione finanziaria diretta - - 30 Risultato della gestione finanziaria indiretta - 571.684 301.846 a) Dividendi e interessi 574.975 458.963 b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie - 1.146.659-157.117 c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli - - d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine - - e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo - - pensione 40 Oneri di gestione - 36.946-30.101 a) Società di gestione - 32.573-26.588 b) Banca depositaria - 4.373-3.513 50 Margine della gestione finanziaria - 608.630 271.745 (20)+(30)+(40) 60 Saldo della gestione amministrativa - 1.122-1.029 a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi 46.126 45.114 b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi - 9.124-11.878 c) Spese generali ed amministrative - 21.033-19.993 d) Spese per il personale - 12.806-13.014 e) Ammortamenti - 623-764 f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione - - g) Oneri e proventi diversi 1.269-51 h) Disavanzo esercizio precedente - - i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi - 4.931-443 70 Variazione dell attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva 2.572.623 3.667.634 (10)+(50)+(60) 80 Imposta sostitutiva 72.019-25.047 100 Variazione dell'attivo netto destinato 2.644.642 3.642.587 alle prestazioni (70)+(80) 71
Comparto Crescita 3.3.3 Nota Integrativa 3.1.3 Nota Integrativa Numero e controvalore delle quote Numero Controvalore Quote in essere all inizio dell esercizio 1.448.786,292 16.755.509 a) Quote emesse 383.774,758 4.410.194 b) Quote annullate -106.715,168-1.227.819 c) Variazione del valore quota -609.753 d) Imposta sostitutiva 72.019 Variazione dell'attivo netto (a+b+c+d) 2.644.641 Quote in essere alla fine dell'esercizio 1.725.845,882 19.400.150 Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2010 è pari a 11,565 Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2011 è pari a 11.241 Nella tabella è stato evidenziato il valore del patrimonio netto destinato alle prestazioni alla chiusura dell esercizio ed il numero di quote che lo rappresenta. Il controvalore delle quote emesse e delle quote annullate, pari ad 3.182.375, è pari al saldo della gestione previdenziale di cui al punto 10 del conto economico. La variazione del valore quota è invece pari alla somma del saldo della gestione finanziaria e della gestione amministrativa, al lordo dell imposta sostitutiva di competenza dell esercizio indicata al punto d). 3.1.3.1 Informazioni sullo Stato Patrimoniale Attività 20 - Investimenti in gestione 19.571.601 Le risorse del Fondo sono affidate in gestione alle società: BNP Paribas; Credit Suisse Asset Management; Anima SGR. tramite mandato che non prevede il trasferimento di titolarità. Nella tabella sottostante viene riportato l ammontare delle risorse gestite da ciascun gestore alla data di chiusura dell esercizio: Denominazione Ammontare di risorse gestite BNP PARIBAS 4.466.304 CREDIT SUISSE AM 4.544.661 ANIMA SGR 10.363.708 Totale risorse in gestione 19.374.673 L importo a disposizione dei gestori è diverso dalla differenza tra le voci 20) Investimenti in gestione ( 19.571.601) e 20) Passività della gestione finanziaria ( 198.181) in quanto è indicato al netto delle ritenute su titoli (61) e delle commissioni di banca depositaria non riconducibili direttamente ai singoli gestori ( 1.524) e degli interessi maturati sul conto raccolta ( 332) non ancora a disposizione dei gestori. 72
Comparto Crescita a) Depositi bancari 937.089 La voce è composta da depositi di conto corrente presso la Banca Depositaria dell importo complessivo di 936.757 e, per 332, dagli interessi maturati nell ultimo trimestre dell anno ma non ancora rilevati nei rispettivi conti correnti. c) Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali 6.416.203 d) Titoli di debito quotati 2.182.218 e) Titoli di capitale quotati 9.813.936 Di seguito si riportano i dettagli degli investimenti in gestione. Titoli detenuti in portafoglio Si riporta di seguito l indicazione dei primi cinquanta titoli detenuti in portafoglio, ordinati per valore decrescente dell investimento, specificando il valore dell investimento stesso e la quota sul totale delle attività: N. Denominazione Codice ISIN Categoria bilancio Valore Euro % 1 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 04/01/2020 3,25 DE0001135390 I.G - TStato Org.Int Q UE 462.685 2,32 2 BUONI POLIENNALI DEL TES 01/06/2014 3,5 IT0004505076 I.G - TStato Org.Int Q IT 284.435 1,43 3 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 04/07/2042 3,25 DE0001135432 I.G - TStato Org.Int Q UE 237.200 1,19 4 BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 04/07/2020 3 DE0001135408 I.G - TStato Org.Int Q UE 233.058 1,17 5 BANK OF NOVA SCOTIA CA0641491075 I.G - TCapitale Q OCSE 230.014 1,16 6 TELSTRA CORP LTD AU000000TLS2 I.G - TCapitale Q OCSE 228.371 1,15 7 CHEVRON CORP US1667641005 I.G - TCapitale Q OCSE 228.029 1,15 8 UNITEDHEALTH GROUP INC US91324P1021 I.G - TCapitale Q OCSE 227.529 1,14 9 MICROSOFT CORP US5949181045 I.G - TCapitale Q OCSE 224.148 1,13 10 TOTAL SA FR0000120271 I.G - TCapitale Q UE 224.005 1,12 11 BRISTOL-MYERS SQUIBB CO US1101221083 I.G - TCapitale Q OCSE 223.277 1,12 12 STATOIL ASA NO0010096985 I.G - TCapitale Q OCSE 222.213 1,12 13 BELGIUM KINGDOM 28/09/2016 3,25 BE0000307166 I.G - TStato Org.Int Q UE 221.804 1,11 14 ELI LILLY & CO US5324571083 I.G - TCapitale Q OCSE 221.563 1,11 15 WALGREEN CO US9314221097 I.G - TCapitale Q OCSE 219.966 1,1 16 METLIFE INC US59156R1086 I.G - TCapitale Q OCSE 218.952 1,1 17 ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN CH0012032048 I.G - TCapitale Q OCSE 218.710 1,1 18 EXELON CORP US30161N1019 I.G - TCapitale Q OCSE 217.906 1,09 19 BUONI POLIENNALI DEL TES 01/08/2039 5 IT0004286966 I.G - TStato Org.Int Q IT 217.125 1,09 20 BHP BILLITON PLC GB0000566504 I.G - TCapitale Q UE 211.665 1,06 21 FREEPORT-MCMORAN COPPER US35671D8570 I.G - TCapitale Q OCSE 209.270 1,05 22 VALE SA-SP PREF ADR US91912E2046 I.G - TCapitale Q AS 207.321 1,04 23 BNP PARIBAS FR0000131104 I.G - TCapitale Q UE 206.168 1,04 24 EUROPEAN INVESTMENT BANK 15/07/2015 2,5 XS0495347287 I.G - TStato Org.Int Q UE 204.146 1,03 25 GENERAL DYNAMICS CORP US3695501086 I.G - TCapitale Q OCSE 201.298 1,01 26 NETHERLANDS GOVERNMENT 15/01/2015 2,75 NL0009213651 I.G - TStato Org.Int Q UE 201.115 1,01 27 BELGIUM KINGDOM 28/03/2013 4 BE0000310194 I.G - TStato Org.Int Q UE 200.889 1,01 28 VIVENDI FR0000127771 I.G - TCapitale Q UE 200.147 1,01 29 CENTRICA PLC GB00B033F229 I.G - TCapitale Q UE 195.718 0,98 30 LOCKHEED MARTIN CORP US5398301094 I.G - TCapitale Q OCSE 195.138 0,98 31 FRANCE (GOVT OF) 25/10/2020 2,5 FR0010949651 I.G - TStato Org.Int Q UE 191.760 0,96 32 AETNA INC US00817Y1082 I.G - TCapitale Q OCSE 188.533 0,95 33 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 30/07/2018 4,1 ES00000121A5 I.G - TStato Org.Int Q UE 186.880 0,94 34 ASML HOLDING NV NL0006034001 I.G - TCapitale Q UE 184.685 0,93 35 FRANCE (GOVT OF) 25/10/2015 3 FR0010216481 I.G - TStato Org.Int Q UE 178.466 0,9 36 PUBLIC SERVICE ENTERPRISE GP US7445731067 I.G - TCapitale Q OCSE 175.752 0,88 37 NORTHROP GRUMMAN CORP US6668071029 I.G - TCapitale Q OCSE 171.431 0,86 38 ENDESA SA ES0130670112 I.G - TCapitale Q UE 170.055 0,85 39 APPLIED MATERIALS INC US0382221051 I.G - TCapitale Q OCSE 168.708 0,85 40 CUMMINS INC US2310211063 I.G - TCapitale Q OCSE 162.380 0,82 41 WESTERN UNION CO US9598021098 I.G - TCapitale Q OCSE 158.059 0,79 42 FRANCE (GOVT OF) 25/04/2020 3,5 FR0010854182 I.G - TStato Org.Int Q UE 155.985 0,78 43 SORIN SPA IT0003544431 I.G - TCapitale Q IT 154.880 0,78 73
Comparto Crescita 44 SVENSKA HANDELSBANKEN-A SHS SE0000193120 I.G - TCapitale Q UE 152.871 0,77 45 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 30/04/2016 3,25 ES00000122X5 I.G - TStato Org.Int Q UE 146.580 0,74 46 BUONI POLIENNALI DEL TES 01/11/2013 2,25 IT0004653108 I.G - TStato Org.Int Q IT 143.513 0,72 47 FRANCE (GOVT OF) 25/10/2019 3,75 FR0010776161 I.G - TStato Org.Int Q UE 138.385 0,69 48 SKANDINAVISKA ENSKILDA BAN-A SE0000148884 I.G - TCapitale Q UE 138.282 0,69 49 KEYCORP US4932671088 I.G - TCapitale Q OCSE 130.996 0,66 50 ROCKWELL COLLINS INC US7743411016 I.G - TCapitale Q OCSE 128.893 0,65 51 Altri 8.391.398 42,14 Totale 18.412.357 92,47 Distribuzione territoriale degli investimenti La distribuzione territoriale degli investimenti è la seguente: Voci/Paesi Italia Altri UE Altri OCSE Non OCSE Totale Titoli di Stato 1.522.812 4.893.391 - - 6.416.203 Titoli di Debito quotati 275.308 1.696.842 210.068-2.182.218 Titoli di Capitale quotati 1.565.695 2.340.176 5.700.744 207.321 9.813.936 Depositi bancari 936.757 - - - 936.757 Totale 4.300.572 8.930.409 5.910.812 207.321 19.349.114 L importo dei depositi bancari non contiene gli interessi maturati e non liquidati alla data del 31/12 per 332. Composizione per valuta degli investimenti Si riporta nella tabella la composizione degli investimenti per valuta. Voci/Paesi Titoli di Stato Titoli di Debito Titoli di Capitale / OICVM Depositi bancari TOTALE EUR 6.416.203 2.182.218 2.916.887 655.444 12.170.752 USD - - 4.928.059 44.665 4.972.724 JPY - - 80.699 4.426 85.125 GBP - - 661.144 54.528 715.672 CHF - - 218.710 29.432 248.142 SEK - - 327.839 29.107 356.946 DKK - - - 9.981 9.981 NOK - - 222.213 72.479 294.692 CAD - - 230.014 14.068 244.082 AUD - - 228.371 22.627 250.998 Totale 6.416.203 2.182.218 9.813.936 936.757 19.349.114 Operazioni stipulate ma non regolate Si evidenziano di seguito le operazioni stipulate ma non ancora regolate al 31 dicembre 2011. VENDITA Denominazione Codice ISIN Data oper. Data banca Nom. Divisa Controvalore MARATHON OIL CORP US5658491064 30/12/2011 05/01/2012 2010 USD 45.497 Totale 45.497 Posizioni detenute in contratti derivati Tipologia contratto Strumento / Indice sottostante Posizione Lunga / Corta Divisa di denominazione Controvalore contratti aperti Futures EURO-SCHATZ FUT Mar12 LUNGA EUR 110.340 74
Comparto Crescita Totale 110.340 Le posizioni detenute in contratti derivati sono riportate all interno dei conti d ordine. Posizioni di copertura del rischio di cambio Divisa Tipo posizione Nominale Cambio Valore AUD CORTA 300.000 1,27230 235.793 CAD CORTA 300.000 1,32150 227.015 CHF CORTA 250.000 1,21560 205.660 GBP CORTA 560.000 0,83530 670.418 JPY CORTA 6.000.000 100,20000 59.880 NOK CORTA 2.000.000 7,75400 257.931 SEK CORTA 3.000.000 8,91200 336.625 USD CORTA 7.515.000 1,29390 5.808.022 USD LUNGA 1.315.000 1,29390 1.016.308 Totale 8.817.652 Le posizioni di copertura del rischio cambio sono riportate all interno dei conti d ordine. Durata media finanziaria La seguente tabella indica la duration finanziaria, espressa in anni, dei titoli in portafoglio, in relazione alle tipologie più significative di titoli. Voci/Paesi Italia Altri UE Altri Ocse Non Ocse Titoli di stato quotati 5,774 6,561 - - Titoli di debito quotati 3,608 3,318 1,702 - Posizioni in conflitto di interessi Non ci sono in essere al 31.12.2011 posizioni in conflitto di interesse. Controvalore degli acquisti e vendite di strumenti finanziari Acquisti Vendite Saldo Controvalore Titoli di Stato -5.374.561 5.245.878-128.683 10.620.439 Titoli di Debito quotati -2.196.837 1.338.734-858.103 3.535.571 Titoli di capitale quotati -20.349.595 18.166.459-2.183.136 38.516.054 Totale -27.920.993 24.751.071-3.169.922 52.672.064 Riepilogo commissioni di negoziazione Nella tabella si riepilogano le commissioni di negoziazione corrisposte sugli acquisti e sulle vendite di strumenti finanziari: Comm. su acquisti Comm. su vendite Totale commissioni Controvalore % sul volume negoziato Titoli di Stato - - - 10.620.439 - Titoli di Debito quotati - - - 3.535.571 - Titoli di Capitale quotati 31.664 30.144 61.808 38.516.054 0,160 Totale 31.664 30.144 61.808 52.672.064 0,117 l) Ratei e risconti attivi 157.253 La voce è composta dai proventi di competenza derivanti dalle operazioni finanziarie effettuate dai Gestori sino alla data dell ultima valorizzazione della quota dell anno. 75
Comparto Crescita n) Altre attività della gestione finanziaria 48.925 Nella voce è ricompreso l importo di 45.497 relativo ad operazioni di vendita titoli stipulate ma non ancora regolate ed 3.428 relativo a dividenti su titoli di capitale da incassare. p) Margini e crediti forward 15.977 La voce riporta il totale dei crediti per forward pending su cambi. 40 - Attività della gestione amministrativa 270.103 a) Cassa e depositi bancari 266.068 La voce è costituita dal saldo residuo presente nelle casse sociali pari 50 e dal saldo dei conti correnti amministrativi accesi presso la banca depositaria, per un importo complessivo di 266.018 del quale si fornisce il seguente dettaglio: Saldo C/c raccolta n. 0474 189.471 C/c liquidazioni n. 1029 64.496 C/c spese n. 8679 12.051 Denaro e altri valori in cassa 50 Totale 266.068 b) Immobilizzazioni Immateriali 985 La voce, indicata al netto degli ammortamenti applicati negli esercizi precedenti ed in quello in commento, si riferisce alle spese sostenute per l ammodernamento della nuova sede. L ammortamento viene calcolato in base alla durata residua del contratto di locazione sottostante. c) Immobilizzazioni Materiali 615 La voce, anch essa riportata al netto degli ammortamenti effettuati, comprende gli arredi della sede e le attrezzature necessarie alle esigenze del Fondo. La tabella sottostante esprime i valori esistenti all inizio dell esercizio, gli incrementi, i decrementi ed il valore finale, al netto degli ammortamenti. Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Esistenze iniziali 1.460 939 INCREMENTI DA Acquisti - 59 Riattribuzioni - - DECREMENTI DA Ammortamenti -332-291 Riattribuzioni -143-92 Rimanenze finali 985 615 I decrementi da riattribuzione sono dovuti alla attribuzione della quota parte del valore delle immobilizzazioni. Le percentuali di riparto sono determinate in proporzione alle entrate per quote associative confluite nel corso dell esercizio in ogni singolo comparto. d) Altre attività della gestione amministrativa 2.435 La voce si compone delle seguenti poste: Note di credito da ricevere 1.065 Risconti Attivi 641 Depositi cauzionali 439 Crediti verso Enti Gestori 100 Anticipo a Fornitori 85 76
Comparto Crescita Anticipo fatture proforma 44 Crediti verso Aziende - Contribuzioni 41 Altri Crediti 19 Crediti verso Erario 1 Totale 2.435 Per ulteriori dettagli sulla composizione della voce si rimanda alla parte generale. 50- Crediti di imposta 72.019 La voce rappresenta il saldo a credito dell imposta sostitutiva determinata secondo il seguente schema che riporta anche i riferimenti alle voci di bilancio interessate: + Patrimonio ante imposta al 31 dicembre 2011 19.328.131 SP 100+50 - Patrimonio al 31 dicembre 2010 16.755.509 SP 100 Variazione A.N.D.P. dell esercizio 2011 2.572.622 CE 70 - Saldo della gestione previdenziale 3.182.375 CE 10 - Contributi a copertura oneri amministrativi incassati nell esercizio 2011 44.968 CE 60-a - Redditi esenti - Base imponibile -654.721 Imposta sostitutiva 11% maturata nell esercizio 2011 72.019 CE 80 Credito anno precedente - accreditato da altre linee - Debito di imposta 72.019 Passività 10 - Passività della gestione previdenziale 293.173 a) Debiti della gestione previdenziale 293.173 La seguente tabella riassume le poste che compongono la voce 10a): Debiti verso Aderenti c/riscatto immediato 189.078 De Debiti verso Fondi Pensione Trasferimenti in uscita 34.813 Debiti vs. Aderenti c/anticipazioni 32.533 Contributi da riconciliare 20.056 Erario c/ritenute su redditi da capitale 15.147 Trasferimenti da riconciliare - in entrata 748 Contributi da rimborsare 444 Contributi da identificare 254 Ristoro posizioni da riconciliare 47 Erario c/addizionale regionale - redditi da capitale 37 Erario c/ addizionale comunale - redditi da capitale 16 Totale 293.173 Nello specifico i contributi da riconciliare rappresentano contributi previdenziali incassati nell esercizio ma non ancora imputati all attivo netto destinato alle prestazioni e, conseguentemente, attribuiti alle singole posizioni in quanto il Fondo non disponeva delle informazioni necessarie per allocare in modo corretto ed univoco gli importi di competenza di ciascun associato. Allo stato attuale l attività di verifica e controllo delle contribuzioni ha consentito di ridurre notevolmente tale importo fino a euro 15.119. Il debito verso l erario si riferisce alle trattenute applicate alle liquidazioni erogate nel mese di dicembre ed è stato regolarmente pagato alla scadenza prevista. 77
Comparto Crescita I debiti verso aderenti nonché i debiti verso altri Fondi Pensione per trasferimenti in uscita sono stati interamente corrisposti nei primi mesi dell esercizio 2012. 20- Passività della gestione finanziaria 198.181 d) Altre passività della gestione finanziaria 10.119 La voce si compone come da tabella seguente: Debiti per commissioni di gestione 8.534 Debiti per commissioni Banca Depositaria 1.524 Debiti per operazioni da regolare (ritenute su titoli) 61 Totale 10.119 e) Debiti su operazioni forward/future 188.062 La voce riporta il totale dei debiti per forward pending su cambi. 40- Passività della gestione amministrativa 22.218 a) Trattamento di Fine Rapporto 1.624 L importo rappresenta quanto maturato dal personale dipendente alla data del 31 dicembre 2011 a titolo di trattamento di fine rapporto ed accantonato dal Fondo a norma di legge. b) Altre passività della gestione amministrativa 15.663 Le passività risultano così composte: Fornitori 5.982 Fatture da ricevere 3.368 Debiti verso Amministratori 1.700 Personale c/ferie 1.280 Debiti verso Enti Gestori 728 Altri debiti 669 Debiti vs Sindaci 568 Erario c/ritenute su lavoro dipendente 441 Debiti verso Enti Previdenziali dirigenti 326 Debiti verso Enti Previdenziali lavoratori dipendenti 298 Altri debiti 88 Debiti verso Fondi Pensione 72 Personale c/14^esima 53 Debiti verso Delegati 42 Contributi da girocontare 16 Personale c/nota spese 12 Erario c/ritenute su lavoro autonomo 11 Debiti per Imposta Sostitutiva 7 Debiti verso INAIL 2 Totale 15.663 Per ulteriori dettagli sulla composizione della voce si rimanda alla parte generale. c) Risconto passivo per copertura oneri amministrativi 4.931 La voce Risconto passivo per copertura oneri amministrativi rappresenta la quota di entrate per copertura oneri amministrativi rinviate a copertura delle spese degli esercizi futuri. 78
Comparto Crescita Conti d ordine 9.798.479 Si riferiscono, per la maggior parte, a contributi di competenza del bimestre novembre - dicembre 2011 per i quali l incasso è previsto a partire da gennaio 2012 per un importo pari ad 561.594. Sommati al saldo dei conti d ordine al 31/12/11 dei contributi e ristori posizioni rispettivamente pari ad 307.320 ed 1.573, otteniamo il saldo totale di 870.487. I conti d ordine rappresentano crediti non incassati (rappresentati dalle distinte di contribuzione), che non hanno trovato il relativo abbinamento con i versamenti. La parte residua dei conti d ordine si riferisce alle posizioni di copertura del rischio di cambio per 8.817.652, il cui dettaglio si trova nei dettagli degli Investimenti in gestione ed a contratti derivati futures per 110.340 79
Comparto Crescita 3.1.3.2 Informazioni sul Conto Economico 10 - Saldo della gestione previdenziale 3.182.375 a) Contributi per le prestazioni 4.410.194 La voce è costituita da: - 3.940.777 per contributi incassati ed investiti, così suddivisi per fonte di provenienza: Totale Contributi Fonte Azienda Fonte Aderente Fonte T.F.R. 3.940.777 391.536 682.250 2.866.991 - trasferimenti in entrata da altri Fondi per 291.259 - trasferimenti in entrata per conversione comparto per 177.468 - ristori posizione per 690 b) Anticipazioni - 121.871 La voce rappresenta l ammontare delle somme erogate nell esercizio a titolo di anticipazioni. c) Trasferimenti e riscatti - 1.094.014 L importo corrisponde al saldo delle seguenti voci: Liquidazioni posizioni individuali c/riscatto immediato 638.887 Trasferimenti posizioni individuali in uscita 302.029 Riscatto per conversione comparto 141.926 Liquidazioni posizioni individuali c/riscatto totale 11.172 Totale 1.094.014 La distinzione tra le varie forme di riscatto della posizione fa riferimento al diverso regime fiscale applicato alle prestazioni previdenziali in ragione alla causa che ha comportato la perdita dei requisiti di partecipazione al Fondo. e) Erogazioni in forma di capitale - 11.934 La voce rappresenta l ammontare delle somme erogate nell esercizio a titolo di prestazioni previdenziali. 30 - Risultato della gestione finanziaria indiretta - 571.684 Le voci 30a) Dividendi e interessi e 30b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie sono così composte: Dividendi e interessi Profitti e perdite da operazioni finanziarie Titoli di Stato 237.613 36.883 Titoli di Debito quotati 78.891-112.146 Titoli di Capitale quotati 248.954-753.101 Depositi bancari 9.517 121.300 Altri strumenti finanziari - 261 Risultato della gestione cambi - -373.885 Commissioni di negoziazione - -59.483 Altri costi - -11.965 Altri ricavi - 2 Sopravvenienze attive - 5.475 Totale 574.975-1.146.659 Gli Altri costi si riferiscono a spese e commissioni bancarie 80
Comparto Crescita 40 - Oneri di gestione - 36.946 a) Società di gestione - 32.573 La voce rappresenta le commissioni di gestione riconosciute agli enti gestori come di seguito dettagliato: Gestore Commissioni di gestione CREDIT SUISSE COMMISSIONI DI GESTIONE BNP PARIBAS COMMISSIONI DI GESTIONE ANIMA COMMISSIONI DI GESTIONE 6.113 7.216 19.244 Totale 32.573 b) Banca depositaria - 4.373 L ammontare della voce rappresenta il costo sostenuto nell esercizio per le commissioni spettanti alla Banca depositaria. 60 - Saldo della gestione amministrativa - 1.122 Si forniscono informazioni sulle seguenti voci componenti il saldo della gestione amministrativa: a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi 46.126 Quote associative trattenute agli aderenti nell esercizio 43.225 Quote d iscrizione incassate nel corso dell esercizio 1.743 Trattenute per copertura oneri amministrativi su liquidazioni 485 Quote riscontate nell esercizio precedente 443 Trattenute per copertura oneri amministrativi su anticipazioni 230 Totale 46.126 Quota parte di tali entrate è stata nuovamente rinviata a copertura spese degli esercizi futuri, per le ragioni che sono state illustrate sopra alla voce 40 Passività della gestione amministrativa ed il relativo risconto è iscritto alla successiva voce 60 i). b) Oneri per servizi amministrativi acquisiti da terzi - 9.124 b) Oneri per servizi amministrativi acquisiti da terzi: la voce, dell importo di 9.546, rappresenta: Per 8.653 il costo sostenuto dal Fondo per il servizio di gestione amministrativa e contabile fornito dal service amministrativo per l esercizio 2011. Per 270 le spese sostenute per l Hosting del Sito Internet. Per 201 le spese sostenute per il servizio di Replica. c) Spese generali ed amministrative - 21.033 La voce è composta dai seguenti costi: Di seguito si riportano le voci aggregate per tipologia di costo. 1. Componenti Organi Sociali Compensi Sindaci 2.751 Compensi amministratori 1.409 Rimborso spese amministratori 311 Rimborso spese sindaci 233 Contributo INPS collaboratori esterni 217 81
Comparto Crescita Spese assembleari 136 Rimborso spese delegati 57 Spese per organi sociali 8 Totale 5.122 2. Spese per Servizi Spese promozionali 3.443 Spese per stampa ed invio certificati 2.038 Controllo interno 640 Assicurazioni 548 Contratto fornitura servizi MEFOP 416 Spese telefoniche 402 Spese di assistenza e manutenzione 350 Spese consulenza 200 Rimborso spese controllo interno 66 Totale 8.103 3. Sede e spese varie Costi godimento beni terzi - Affitto 1.665 Contributo annuale Covip 1.334 Prestazioni professionali 708 Cancelleria, stampati, materiale d'ufficio 489 Bolli e Postali 483 Spese hardware / software 472 Spese per gestione dei locali 437 Spese per spedizioni e consegne 329 Quota associazioni di categoria 220 Costi godimento beni terzi - beni strumentali 210 Spese varie 138 Spese per illuminazione 117 Spese legali e notarili 82 Totale 6.684 4. Consulenze finanziarie La voce, di 1.124, si riferisce alle spese sostenute nel corso dell esercizio per la consulenza ed il controllo finanziario. In osservanza alla comunicazione che la Commissione di Vigilanza ha inviato in data 30 marzo 2006 ai fondi pensione negoziali, tale onere è stato portato a decremento del saldo della gestione amministrativa in quanto si tratta di spese che attengono al funzionamento del Fondo. d) Spese per il personale - 12.806 La voce indica il costo dell esercizio per il personale in carico al Fondo. Retribuzioni lorde 8.655 Contributi Previdenziali dipendenti 2.476 T.F.R. 644 Mensa personale dipendente 584 Contributi Previdenziali Dirigenti 159 Contributi Assistenziali Dirigenti 150 Rimborsi spese dipendenti 63 Contributi fondi pensione 52 INAIL 23 Totale 12.806 82
Comparto Crescita e) Ammortamenti - 623 La voce è così composta: Ammortamento mobili arredamento uffici Ammortamento spese su immobili di terzi 332 Ammortamento mobili arredamento uffici 191 Ammortamento macchine attrezzature uffici 100 Totale 623 Gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali ed immateriali sono stati stanziati tenendo conto della vita residua di ciascun bene; unica eccezione le spese su immobili di terzi che sono state ammortizzate tenendo conto della durata residua del contratto di locazione (6 anni). g) Oneri e proventi diversi 1.269 La voce ora in esame è composta dai seguenti valori: 2011 Sopravvenienze passive 404 Oneri bancari 33 Sanzioni amministrative 7 Arrotondamento Passivo Contributi 3 Totale oneri 447 Sopravvenienze attive 948 Interessi Attivi-c/c ordinario 734 Proventi da sanzioni su tardivo versamento contributi 30 Arrotondamento Attivo Contributi 2 Altri ricavi e proventi 2 Totale proventi 1.716 Saldo (Oneri Proventi) 1.269 i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi - 4.931 Si rinvia al commento della voce 40c) Risconto passivo per copertura oneri amministrativi dello Stato Patrimoniale. 80 - Imposta sostitutiva 72.019 La voce evidenzia il ricavo per imposta sostitutiva di competenza dell'esercizio calcolato secondo quanto previsto dalla normativa vigente per 72.019. La determinazione della base imponibile e dell imposta dovuta è indicata alla voce esplicativa 50 crediti d imposta. 83
Comparto Crescita Fondo nazionale Pensionale complementare per i lavoratori delle Piccole e medie imprese FONDAPI Relazione del Collegio dei Revisori Legali dei Conti al Bilancio del 31 dicembre 2011 Signori associati, il Bilancio dell'esercizio 2011 (costituito dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico, dalla Nota Integrativa e corredato dalla Relazione sulla Gestione) è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione nella seduta del 21 marzo 2012. Il nostro esame sul bilancio è stato svolto secondo i Principi di comportamento del collegio sindacale raccomandati dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri e, in conformità a tali principi, avendo svolto questo Collegio dei revisori anche funzioni di controllo contabile, abbiamo strutturato la nostra relazione al Bilancio in due parti: a) una prima parte, orientata all attività di controllo legale dei conti ai sensi dell art. 14 del D.lgs 39/2010 la cui redazione compete al Consiglio di Amministrazione, mentre è nostra responsabilità esprimere un giudizio sul bilancio stesso; b) una seconda parte sui risultati dell esercizio e sull attività di vigilanza svolta (art. 2429, comma 2, e 2423 Codice civile). FUNZIONE DI CONTROLLO LEGALE DEI CONTI Il Bilancio sottoposto alla Vostra approvazione è stato redatto ai sensi della normativa vigente e delle indicazioni della Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione (COVIP); la sua struttura è conforme a quanto contenuto nelle disposizioni in materia di bilancio e di contabilità emesse dalla COVIP in data 17 giugno 1998 (e successive modificazioni ed integrazioni) ed illustra la situazione patrimoniale, economica e finanziaria del Fondo stesso. In particolare: 84
Comparto Crescita - la nota integrativa riporta i criteri di valutazione adottati e contiene le informazioni di base previste per la normativa di settore; - lo Stato Patrimoniale evidenzia le attività e le passività del Fondo, distinte per natura (previdenziali, amministrative, finanziarie); - il Conto Economico evidenzia il risultato della gestione e la variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni (ANDP); - la relazione sulla gestione riassume l'attività del Fondo svolta nel 2011, fornisce informazioni sulla probabile evoluzione della gestione associativa e riepiloga i principali fatti di particolare rilievo intervenuti successivamente al 31 dicembre 2011. La relazione sulla gestione è inoltre coerente con le risultanze del Bilancio al 31 dicembre 2011; - la gestione multicomparto è rappresentata attraverso tre distinti rendiconti (uno per ciascun comparto d'investimento) corredati dalla nota integrativa, e da un documento riepilogativo che forma il bilancio "aggregato", complessivo, del Fondo. Il Bilancio evidenzia un Attivo Netto Destinato alle Prestazioni (ANDP) pari a 411.593.255, con una variazione annuale di quanto destinato alle prestazioni pari a 46.803.123 e si compendia nelle seguenti risultanze contabili: 85
Comparto Crescita ATTIVITA Anno 2010 (Euro) FASE DI ACCUMULO 10 Investimenti diretti - 20 Investimenti in gestione 414.645.069 30 Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali - 40 Attività della gestione amministrativa 5.336.720 50 Crediti d imposta 75.937 TOTALE ATTIVITA FASE DI ACCUMULO 420.057.726 PASSIVITA FASE DI ACCUMULO 10 Passività della gestione previdenziale 5.488.264 20 Passività della gestione finanziaria 2.260.887 30 Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni - individuali 40 Passività della gestione amministrativa 602.982 50 Debiti d imposta 112.338 TOTALE PASSIVITA FASE DI ACCUMULO 8.464.471 100 ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI 411.593.255 CONTI D'ORDINE 130.582.173 CONTO ECONOMICO FASE DI ACCUMULO 10 Saldo della gestione previdenziale 45.493.855 20 Risultato della gestione finanziaria diretta - 30 Risultato della gestione finanziaria indiretta 2.104.357 40 Oneri di gestione - 734.884 50 Margine della gestione finanziaria (20)+(30)+(40) 1.369.473 60 Saldo della gestione amministrativa -23.804 70 VARIAZIONE DELL ATTIVO NETTO DESTINATO 46.839.524 ALLE PRESTAZIONI ANTE IMPOSTA SOSTITUTIVA (10)+(50)+(60) 80 Imposta sostitutiva -36.401 VARIAZIONE DELL ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE 46.803.123 86 PRESTAZIONI (70)+(80)
Comparto Crescita Sulla base dei controlli e degli accertamenti eseguiti, anche nel corso dell'esercizio, il Collegio può attestare che il Bilancio di Fondapi, per quanto riguarda la forma ed il contenuto, è stato, nel complesso, redatto nel rispetto della vigente normativa. In particolare si conferma che: - i contributi "previdenziali" e "associativi" sono stati rilevati secondo il principio di cassa; - i debiti sono iscritti al loro valore nominale; - gli oneri ed i proventi diversi dai contributi sono stati rilevati ed iscritti in bilancio in base al criterio di competenza, indipendentemente dalla data dell'incasso e del pagamento; - i ratei ed i risconti sono scaturiti dalla corretta imputazione in bilancio degli oneri e dei proventi secondo il principio della competenza temporale; - la gestione finanziaria appare regolare e conforme alla Legge, allo Statuto ed alle specifiche disposizioni COVIP; - viene riportato nella sezione dei conti d'ordine il valore nominale dei contributi di pertinenza dell'esercizio e/o di esercizi precedenti che risultano non essere ancora incassati alla data del 31 dicembre 2011 ammontanti ad 23.780.844, i contratti futures per 110.340 ed il controvalore delle valute da regolare ammontanti ad 106.690.989. Il debito per imposta sostitutiva, calcolata come da disposizioni normative vigenti, risulta pari a 36.401. Parte delle quote di iscrizione e delle quote associative raccolte dal Fondo nel 2011, sono confluite nel conto "risconto contributi per coperture oneri amministrativi", destinato alle spese di promozione e di sviluppo del Fondo. Al 31 dicembre 2011 si presenta la seguente situazione, per ciascun comparto di investimento: Comparto Attivo netto destinato alle Numero quote Valore quota Prestazioni ( ) ( ) Prudente 330.687.852 26.024.978,120 12,707 Garantito 61.505.252 5.588.178,470 11,006 Crescita 19.400.151 1.725.845,882 11,241 Il Collegio dei Revisori concorda con l'impostazione del progetto di Bilancio, in quanto lo 87
Comparto Crescita stesso fornisce un quadro chiaro e rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale-economico e finanziaria del Fondo al 31 dicembre 2011. FUNZIONI DI VIGILANZA II Collegio dei Revisori ha vigilato sull'osservanza della Legge e dello Statuto ed ha effettuato le verifiche di competenza nel periodo di carica, sia presso la sede del Fondo sia presso quella del gestore amministrativo del Fondo stesso, ai sensi degli articoli 2403 e seguenti del codice civile. Il Collegio dà inoltre atto della regolare tenuta dei libri sociali e delle scritture contabili, che rappresentano fedelmente i fatti di gestione. Il Collegio dei Revisori dichiara di aver partecipato alle riunioni dell'assemblea dei Delegati e del Consiglio di Amministrazione, svoltesi nel rispetto delle norme statutarie e legislative che ne disciplinano il funzionamento e per le quali può ragionevolmente affermare che le azioni deliberate sono state conformi alla Legge ed allo Statuto e che non sono state imprudenti, azzardate o in potenziale conflitto d'interesse né in contrasto con le indicazioni assunte dall'assemblea degli associati, né tali da compromettere il patrimonio e l'equilibrio del Fondo stesso. Nell esercizio 2011 non sono state riscontrate dal Collegio situazioni di conflitto di interesse riferite al dettato dell art. 8, comma 7, del Decreto del Ministero del Tesoro n. 703/1996, ovvero situazioni relative a rapporti di controllo dei gestori da parte dei soggetti sottoscrittori delle fonti istitutive. E stato verificato che il Fondo ha provveduto tempestivamente a comunicare alla COVIP gli investimenti in titoli per i quali potenzialmente è configurabile l ipotesi di conflitto di interessi ai sensi dell art. 7, comma 1, del D.M. 703/96. Inoltre è stato verificato l adempimento agli obblighi prescritti dal Decreto legislativo 196/2003 in materia di privacy. Il Collegio ha ottenuto costantemente dagli Amministratori informazioni sul generale andamento della gestione, nonché sulle operazioni di maggior rilievo, e conferma che non sussistono ulteriori particolari osservazioni da segnalare sul rispetto dei principi di corretta amministrazione, che appaiono essere costantemente osservati. Dichiara di aver periodicamente verificato il regolare versamento delle ritenute fiscali e degli oneri contributivi e che non sono pervenute al Collegio denunce da parte dei soci. Conferma la inesistenza di ulteriori fatti significativi tali da richiederne la segnalazione. Il Collegio dei Revisori, per tutto quanto innanzi considerato, nel concordare con l'impostazione e le proposte del consiglio di Amministrazione contenute nella Relazione 88
Comparto Crescita sulla Gestione, invita l'assemblea dei Delegati ad approvare il bilancio consuntivo dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2011. IL COLLEGIO DEI REVISORI LEGALI DEI CONTI Vito Rosati Presidente Edoardo Cintolesi Maurizio Monteforte Franco Grieco 89