IL SISTEMA BANCARIO ITALIANO SCENARI DA PROMETEIA

IL SISTEMA BANCARIO ITALIANO SCENARI DA PROMETEIA Un esercizio di confronto tra i risultati del sistema creditizio nazionale come rilevato da Prometeia nel suo Aggiornamento del Rapporto di Previsione sui Bilanci Bancari Febbraio 2014 A cura di Stefano Di Dio e Davide Riccardi Coordinamento Nicola Maiolino 1

SISTEMA BANCARIO SCENARI - Prometeia rileva, dai bilanci bancari, un set di elementi di Stato Patrimoniale, Conto Economico ed altri dettagli dell'intero sistema creditizio in maniera costante nel tempo. - Con questi dati Prometeia implementa la propria banca dati fornendoci delle serie storiche lunghe, omogenee e confrontabili. - Sviluppa poi delle previsioni, sulla base dei suoi modelli econometrici sull economia italiana ed internazionale e di modelli di stima applicati al settore creditizio nazionale, sui risultati verosimilmente attesi per un triennio successivo, aggiornando le previsioni in maniera trimestrale. Si è quindi provveduto ad estrarre la serie storica definitiva 2006 2012, prolungando detta serie con le previsioni, sempre formulate da Prometeia, per il periodo 2013 2016. 2

SISTEMA BANCARIO SCENARI Ad un attivo totale che flette nelle previsioni sino al 2015 le componenti rilevanti sono Impieghi, Titoli e Capitali fruttiferi sull estero. All interno della componente Impieghi pare inarrestabile la crescita dell incidenza delle sofferenze con dinamiche sempre molto deboli per i nuovi impieghi - mentre, nell ambito dell aggregato Titoli, la componente altri titoli vede addirittura quintuplicare il proprio peso (tra il 2006 e la previsione 2014) con lieve ridimensionamento solo nel 2015 ma ripresa nel 2016. La quota di titoli di Stato a m/l termine permane elevata per tutto il periodo di previsione. Quindi se gli impieghi, pur con andamenti altalenanti nel periodo considerato e visti sostanzialmente stabili al 2014 incremento dal 2015/16 - continuano a rappresentare un costante 45/50% dell'attivo totale, i titoli che nel 2006 ne rappresentavano il 7,8% sono visti schizzare oltre il 20% al 2016 (correzione tra il 2014/15) Queste considerazioni sono confermate nell attuale aggiornamento. Cresce ancora il costo del credito per effetto delle sofferenze, le banche cercheranno sostegno al Margine di Interesse dai titoli con un cospicuo rendimento, anche titoli di Stato. La massa di questi titoli potrà alimentare le attività di trading 3

AREA DELLA PREVISIONE 4

SISTEMA BANCARIO SCENARI Dal lato del Passivo, la Raccolta da residenti dopo un lungo periodo di costante e relativa espansione, è vista rallentare il suo tasso di crescita dal 2011 e stabilizzarsi nel 2013/15 con recupero al 2016. Le componenti della raccolta, nelle nuove previsioni, mutano tra periodi: più del 35% dai conti correnti che crescono sino a fine previsione; anche i Pronti contro termine ed i depositi sono visti in crescita; in flessione solo la raccolta obbligazionaria. Sempre debole la raccolta sull'estero vista in lieve ripresa nel 2014 e maggiormente nel 2016; aumenta il peso della componente di Capitale e Riserve, passato dal 7% del 2006 a più dell'11% al 2016. 10

SISTEMA BANCARIO SCENARI Rielaborando i dati di Prometeia è possibile osservare come nelle attuali previsioni si conferma come l indicatore Raccolta/Impieghi, costantemente sopra la parità, cresca sino al 2013 ridimensionandosi nella previsione al 2016. Rispetto alla precedente visione si rafforza il rapporto raccolta/impieghi per il combinato effetto della debolezza del credito unito alla dinamica della raccolta. 16

100,5 99,5 107,2 114,0 117,4 118,4 125,9 128,3 128,3 124,0 123,7 Previsioni Ottobre 2013 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 17

Dal lato del Conto Economico nell'arco di previsione permane debole il Margine di Interesse sostenuto nel 2011/12 dagli interessi sui titoli con lieve ripresa tra il 2014/16 per effetto della componente da clientela. Ricavi da servizi anch'essi in leggera e costante ripresa in tutto l'arco delle previsioni, con valori superiori ai primi anni osservati. Interessante notare come nel periodo 2006/08 era forte l'influenza della componente dei ricavi diversi (circa il 20%) e quella da trading (6,4% nel 2006). Quest'ultima ha fornito apporti negativi nel 2008 ed è stata con apporti marginali nel 2010/11; riprende peso nel 2012/13 (coerentemente con il peso crescente del portafoglio titoli) riducendo il suo apporto nel triennio 2014/2016 a favore di altri ricavi diversi ed in particolare di quelli dai servizi a clienti. 20

I costi del sistema, in relazione ai Ricavi, si riducono nell'arco di previsione arrivando a registrare al 2016 valori inferiori a quelli 2006. La componente del personale in costante contenimento arriva ad assorbire, dal 34% circa del 2011, circa il 29% nel 2016. I costi diversi, saliti notevolmente tra il 2006 e 2007 e costantemente sino al 2011, sono anch'essi previsti in contrazione sino a valere intorno al 28% dei ricavi al 2016. I ricavi totali cosi come il Risultato di Gestione tra il 2013 ed il 2016 avviano una costante ascesa (a valori prossimi del RLG al 2007, nel 2013 per superarlo nel 2016 per il combinato effetto della riduzione dei costi e della ipotizzata ripresa della redditività vista a fine previsione) 28

Aggiornata, nelle previsioni di Febbraio, la lenta discesa della componente delle Rettifiche ed accantonamenti, che passa dal peso del 48% sui ricavi del 2011 - influenzato dalle rilevantissime rettifiche degli avviamenti operati dai principali gruppi bancari ad una ipotesi di minor peso che muta dal 26% dei ricavi al 2016 al 24,6% nell attuale scenario. Questa componente erode, in previsione, sempre in misura doppia rispetto al 2006/7 tendendo poi ad allinearsi ai valori di inizio crisi. Le sole rettifiche nette su crediti che nel 2011 pesavano circa il 20% del totale e che nelle previsioni di Ottobre superavano il 33% al 2013 scendono al livello del 31%. Al 2016 è vista una consistente riduzione di peso delle rettifiche su crediti attestati su valori poco superiori al 21%. La vistosa discesa del peso delle rettifiche (-10% a fine previsione) tenuto conto del naturale trend discendente, potrebbe incorporare le ipotesi di «Bad bank» L'utile netto del sistema recupera in progressione sino al 2016 dove è visto salire al 13% circa dei ricavi (12% nelle previsioni di Ottobre). Distanti le performance degli anni ante crisi che non sono verificabili considerando le attuali congiunture. 34

Rapporto Ottobre 2013 48,38% 20,60% 22,79% 21,07% 40,57% 37,37% 33,88% 28,36% 26,03% 8,99% 11,07% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 35

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IL SISTEMA BANCARIO ITALIANO SCENARI DA PROMETEIA Un esercizio di confronto tra i risultati del sistema creditizio nazionale come rilevato da Prometeia nel suo Aggiornamento del Rapporto di Previsione sui Bilanci Bancari Febbraio 2014 A cura di Stefano Di Dio e Davide Riccardi Coordinamento Nicola Maiolino 40