TREND ED EVOLUZIONI DELL INVOICE FINTECH A LIVELLO GLOBALE

DINAMICITÀ DEL MERCATO SUPPLY CHAIN FINANCE Disruption tecnologica & Open Innovation Progressiva digitalizzazione delle istituzioni finanziarie con impatto positivo sul loro valore di mercato, sull efficienza dei processi e sul livello di integrazione lungo la catena del valore Accelerazione spinta tecnologica con tecnologie quali Big Data, Analytics, Internet of things e Blockchain che diventano abilitanti per la creazione di sinergie tra palyer industriali e finanziari Ecosistema innovativo e trasformazio ne digitale Ingresso di nuovi operatori Fintech che fanno leva su modelli di business digitali dal basso costto-serve e che si focalizzano su segmenti di clientela fino ad oggi parzialmente serviti (es. SME) Proattività dei player tradizionali che oltre a pianificare investimenti in ambito SCF, hanno avviato iniziative per integrare la value proposition lungo la supply chain con accordi di partnership verso Fintech e altri nuovi player Pressione Normativa Impatti significativi dall entrata in vigore della fatturazione elettronica B2B, obbligatoria tra le aziende private ed operativa dal 2019 e della PSD2, obbligatoriamente operativa da settembre 19 A tendere, possibili impatti attesi a seguito dell adozione della nuova Definizione di Default da parte degli intermediari finanziari Copyright 2019 Accenture All rights reserved.

L IMPATTO DELLA DISRUPTION TECNOLOGICA E DELL OPEN INNOVATION NEL SETTORE BANCARIO La Disruption tecnologica come leva per generare Valore Futuro Gli investimenti per digitalizzare i processi bancari possono generare un impatto positivo in termini di valore di mercato In particolare, si possono distinguere tra player / banche: Digital Leader, hanno piani di trasformazione che coinvolgono gli aspetti operativi del business collaborando con altri player Digital Active, utilizzano il digitale con minor livello di intensità Digital Laggards, in ritardo nell implementazione del digitale 1,18x Digital Leader Price to Book Value 1 0,99x Digital Active 0,83x Digital Laggards e Valore Corrente Modelli di interazione Banche - Fintech Osservato uno shift di ricavi verso nuovi entranti: nel 2017, il 6,6% dei ricavi bancari EU era generato da nuovi player e ci si aspetta una crescita ulteriore fino al 9% nel 2020 Entro il 2020 si prospetta ulteriore shift ricavi (~60 Bn ) da attori bancari Digital Laggards verso Digital Leader / Digital Active Presenza nel i 4 modelli di interazione tra Banche e fintech: Investimento (tramite Corporate Venture Fund) Partnership (alleanze e collaborazioni, accordi white label) Acquisizione strategica Incubatore/ acceleratore Evoluzione ricavi bancari EU Nuovi attori 2 Digital Leader/ Active Digital Laggards Interazioni Banche Fintech 3 [%] 29% Incubatori / accelleratori 7% Acquisizioni 831 BN 840 BN 29% 6% 9% 35% 65% 56% 2017 2020E 25% Investimenti 39% Partnership 1) Fonte: Accenture Research; 2) Includono: Banche registrate dopo il 2005 (es. Banche digital challenger), Istituti di pagamento registrati (dopo l introduzione della regolamentazione PSD2) e Fintech - Fonte: Copyright 2019 Accenture. All rights reserved. Rapid Evolution Required, Accenture; 3) Fonte: Osservatorio Open Innovation - Accenture 4

PRINCIPALI CATEGORIE SCF: UN ECOSISTEMA DINAMICO, IMPATTATO DALL INGRESSSO DI PLAYER NON TRADIZIONALI E-Invoicing Info provider Credit Insurance Potential entrants Market HNWI Buyer Player tradizionali (Banks / Factors) Funds Info flows Financial flows zz Private debt Family Office Supplier Player digitali (Fintech Fin / Fintech Tech) Corporate ERP Logistic service providers Payments IT solutions provider AM Services (es. Securitization) Copyright 2019 Accenture. All rights reserved. 5

ATTIVATO PROGETTO DI RICERCA CONGIUNTO ASSIFACT ACCENTURE: "TREND ED EVOLUZIONI DELL INVOICE FINTECH A LIVELLO GLOBALE" Comprendere i principali trend in ambito Supply Chain Finance (SCF) in selezionati paesi (es. Italia, UK, Spagna, Francia, Germania, US e Cina), con particolare focus sull Invoice Fintech Identificare i player più innovativi con una specifica overview delle principali collaborazioni/ partnership Favorire eventuali momenti di confronto in ottica business tra Associati e nuovi player innovativi Copyright 2019 Accenture. All rights reserved. 7

IL FRAMEWORK DI ANALISI PRODOTTI/ SERVIZI FINANZIARI Factoring Invoice Trading Dynamic discounting Purchase financing Inventory finance NON FINANZIARI TIPOLOGIA PLAYER BANK Banks (Incumbent / "New" Banks) Fintech Fin / Fintech Tech Other Tech Tech Giants NON BANK E-invoicing, gestione magazzino, MERCATI Large Corporate CORPORATE Italia Francia Germania Spagna Regno Unito Stati Uniti Cina Copyright 2019 Accenture. All rights reserved. 8

ADOZIONE DI UN APPROCCIO DI RICERCA CROSS-COUNTRY CORE TEAM Ingaggio Team di ricerca Elaborazione output raccolti Sviluppo use case Selezione short list Ingaggio di Research Team internazionali per l analisi dei trend di mercato SCF con supporto delle Associazioni internazionali (es. FCI, UK Finance) Mappatura dei player più rilevanti e predisposizione di un database preliminare Analisi delle strategie di collaborazione e del modello di funzionamento dei player individuati Selezione dei player maggiormente rilevanti per paese (ca. 5) sulla base di indicatori quali funding, numero di clienti, business sense, Copyright 2019 Accenture. All rights reserved. 9

ROADMAP PROGETTUALE Timing Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic Set-up e definizione perimetro Analisi di mercato e benchmark internazionale Ingaggio Research Team internazionali e raccolta input Consolidamento analisi con incontri Associati e Fintech Finalizzazione report Presentazione iniziativa all assemblea annuale Assifact Copyright 2019 Accenture. All rights reserved. 10

OUTPUT ATTESO 1 OVERVIEW MERCATO Principali trend e analisi dei mercati di riferimento Indicazioni riguardo al numero di player (e relativi indicatori dimensionali) ed alle relative tipologie DATABASE INVOICE FINTECH Challenger Bank Challenger Identificazione da parte di ogni paese dei player, sulla base Bank dei seguenti indicatori: FUNDING TOTALE NUMERO DI CLIENTI CA. 250 PLAYER IDENTIFICATI, di cui: % Challenger Banks % Banche Incumbent % Fintech % Tech Giants % Other Tech % Large Corporate FATTURATO PERCEZIONE QUALITATIVA 2 FOCUS PAESI Drill-down mercato Selezione dei player maggiormente rilevanti per paese sulla base di indicatori quali funding, numero di clienti, business sense, Analisi strategie di collaborazione 3 CASE HISTORIES PLAYBOOK Classificazione use cases rilevanti Descrizione caratteristiche principali e modello di funzionamento Copyright 2019 Accenture. All rights reserved. 11

IL PERIMETRO DELL ANALISI (1/2) DRAFT PRELIMINARE, ANALISI IN PROGRESS TOTALE PLAYER DISTRIBUZIONE PER TIPOLOGIA PLAYER 251 138 BANK NON BANK CORPORATE 35 148 39 89 Primi casi identificati: in corso approfondimenti Totale player analizzati Non rilevanti Integrati Rilevanti Banks Fintech Fin / Tech 4 Other Tech 9 7 Tech Giants Large Corporate Copyright 2019 Accenture. All rights reserved. 13

IL PERIMETRO DELL ANALISI (2/2) DRAFT PRELIMINARE, ANALISI IN PROGRESS PRESENZA PLAYER PER MERCATO GEOGRAFICO 21 1 20 37 12 25 26 7 19 19 24 8 14 11 10 41 39 11 4 30 35 Italia UK Francia Germania Spagna Cina US di cui con HQ nel paese Copyright 2019 Accenture. All rights reserved. 14

OVERVIEW MERCATO SPAGNOLO DRAFT PRELIMINARE, ANALISI IN PROGRESS METRICHE CHIAVE MARKET HIGHLIGHTS 166 240 Turnover Factoring 2018 ( Mld) ~14 ~14 Incidenza % PIL 2018 (Factoring) 5,3% 7,2% CAGR Factoring ultimi 10 anni (2008 vs. 2018) Il mercato spagnolo del factoring è in continua crescita da 4 anni. Nel 2018 ha registrato la crescita del +13,9% raggiungendo i 166Mld di valore ha guadagnato quasi 4 punti di incidenza sul PIL negli ultimi dieci anni significativo aumento del factoring internazionale: +21% nel 2018 I settori del manifatturiero e del commercio rappresentano quasi il 50% dell'attività di factoring totale Il mercato spagnolo è ancora molto bancocentrico, in particolare per quanto riguarda l offerta di prodotti tradizionali come il Factoring ed il Confirming, dove i nuovi player (sia spagnoli che internazionali) hanno ancora un ruolo marginale Non mancano FinTech con modelli di business innovativi quali ad esempio BilliB, che offre servizi legati all invoicing utilizzando le linee di credito delle banche Copyright 2019 Accenture. All rights reserved. 16

OVERVIEW MERCATO SPAGNOLO DRAFT PRELIMINARE, ANALISI IN PROGRESS TIPOLOGIA PLAYER PRINCIPALI PLAYER EVIDENZE HQ locale Player Locali Player Globali Banks 4 Presenza di player tradizionali di matrice bancaria e di specialisti Es. soluzioni innovative: piattaforma BBVA Confirming, Factoring e update real-time su fatture e liquidità, partnership Santander con Tradeshift Fintech Fin 4 6 Presenza di player locali ed internazionali che hanno sviluppato soluzioni in particolare in ambito invoice trading Fintech Tech 2 3 Presenza di player che hanno sviluppato SW e soluzioni tecnologiche in ambito SCF (Factoring, Confirming, algoritmi di valutazione, ecc.) Other Tech Analisi in progress In corso di approfondimento Tech Giants Analisi in progress In corso di approfondimento Large Corporate 5 N/A Presenza di Large Corporate internazionali operanti in Spagna che hanno attivato programmi SCF globali in collaborazione con Fintech, ad es.: Kellogg s, Sainsbury e Volvo con Prime Revenue mentre Siemens con Orbian Copyright 2019 Accenture. All rights reserved. 17

FOCUS PLAYER SPAGNOLI MAGGIORMENTE RILEVANTI DRAFT PRELIMINARE, ANALISI IN PROGRESS PLAYER TIPOLOGIA HIGHLIGHTS KEY NUMBERS PERCHÉ RILEVANTE Focus di seguito FinTech Fin Automazione del processo di gestione della fatturazione del cliente con possibilità di attivare verso i propri supplier il servizio di anticipo fattura / dynamic discounting Pagamento anticipato tramite finanziamento o tesoreria 170 Mln di anticipi erogati (2017), ca. il 40% del alternative Fintech Financing spagnolo Dipendenti: 20-30 Pagamento fatture vs. Supplier con fondi propri o attraverso finanziamento Bancario (Partnership con Bankia) FinTech Fin Marketplace online servizi di SCF, tra cui lo sconto delle fatture tramite un processo di asta tra investitori professionisti Finanziamento per anticipo fatture entro 48h dalla richiesta Volume intermediato: 70,5 Mln Profittabilità netta investitori: 6,53% Dipendenti: 10-20 Marketplace per invoice auction Partnership con player bancario (Varengold Bank) per un finanziamento annuale di 40 Mln a supporto della piattaforma FinTech Fin Piattaforma di crowdfunding per che offre alle imprese servizi di lending e anticipo fatture tramite piattaforma Finanziamento per anticipo fatture entro 72h dalla richiesta Anticipo fatture fino a 180 gg. Profittabilità netta investitori: 4,7% Volume intermediato: 64 Mln Dipendenti: 30-40 Erogazione dei finanziamenti autonomamente tramite MytripleA Financiación PFP, provvista di licenza bancaria Impatto limitato nel mercato spagnolo FinTech Fin Marketplace online che offre ai Clienti soluzioni di anticipo fatture e contract finance Finanziamento per anticipo fatture entro 48h dalla richiesta Possibilità di scegliere tra il pagamento di una commissione mensile fissa oppure in percentuale del finanziamento erogato Finanziamenti totali: 2,4+ Mld Profittabilità netta investitori: 7,93% Dipendenti 125-150 Primo marketplace online per anticipo fatture in UK Diverse partnership finanziarie con player bancari (British Business Bank, Banco BNI, Varengold Bank...) Copyright 2019 Accenture. All rights reserved. 18

IL CASO BILLIB DRAFT PRELIMINARE, ANALISI IN PROGRESS PROFILO MODELLO OPERATIVO 1 2 170 Mln di anticipi erogati (2017), ca. il 40% dell alternative Fintech Financing spagnolo Dipendenti: 20-30 Il Cliente registra tutte le fatture all interno di Billib, indicando se: Offre al supplier l opzione dell anticipo o lascia la fattura a scadenza Utilizza come metodo di pagamento un finanziamento o la propria tesoreria I fornitori selezionati ricevono una notifica da Billib, che li avverte della possibilità di ricevere un anticipo fattura ed il relativo sconto applicato Attiva da ca. 13 anni HQ azienda: Spagna Cliente 4 Aggiornamento automatico degli ERP del Cliente I fornitori rispondono accettando o declinando la proposta di anticipo fattura 3 Fornitori Pagamento della fattura... 5a...tramite finanziamento mantenendo la liquidità 5b...tramite tesoreria Copyright 2019 Accenture. All rights reserved. 19