Società cooperativa per azioni Sede sociale: Vicenza, Via Btg. Framarin n. 18 Iscritta al n. 1515 dell Albo delle Banche e dei Gruppi Bancari, codice ABI 5728.1 Capogruppo del "Gruppo Banca Popolare di Vicenza Capitale sociale variabile interamente versato Numero di iscrizione nel Registro delle Imprese di Vicenza, Codice Fiscale e Partita I.V.A.: 00204010243 Iscritta all Albo delle Società cooperative al n. A159632 I SUPPLEMENTO AL PROSPETTO INFORMATIVO depositato presso la Consob in data 7 febbraio 2014 a seguito di approvazione comunicata dalla Consob con nota n. prot. 0010332/14 del 6 febbraio 2014 RELATIVO ALL OFFERTA DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO DENOMINATO BANCA POPOLARE DI VICENZA 1.A EMISSIONE RISERVATA AI SOCI EUR 300 MILIONI STEP UP 2013 2018 CODICE ISIN: IT0004980097 Il presente documento (il Supplemento ) è redatto in conformità alla Direttiva 2003/71/CE, al Regolamento 2004/809/CE e alla Delibera Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche. Il presente Supplemento al Prospetto Informativo deve essere letto congiuntamente al documento di registrazione (il Documento di Registrazione ), al I Supplemento al Documento di Registrazione depositato presso la Consob in data 2 agosto 2013 a seguito di approvazione comunicata dalla Consob con nota n. prot. 0066014/13 del 1 agosto 2013, al II Supplemento al Documento di Registrazione depositato presso la Consob in data 3 ottobre 2013 a seguito di approvazione comunicata dalla Consob con nota n. prot. 0078311/13 del 3 ottobre 2013, al III Supplemento al Documento di Registrazione depositato presso la Consob in data 7 febbraio 2014 a seguito di approvazione comunicata dalla Consob con nota n. prot. 0010332/14 del 6 febbraio 2014, al Prospetto Informativo relativo all offerta del prestito obbligazionario denominato Banca Popolare di Vicenza 1.a Emissione riservata ai Soci Eur 300 milioni Step Up 2013 2018 depositato presso la Consob in data 12 dicembre 2013 a seguito di approvazione comunicata dalla Consob con nota n. prot. 0095805/13 del 12 dicembre 2013. L informativa completa su BANCA POPOLARE DI VICENZA - Società cooperativa per azioni e sul prestito obbligazionario oggetto del Prospetto può essere ottenuta solo sulla base della consultazione congiunta del presente Supplemento, del Documento di Registrazione, del I, II e III Supplemento al Documento di Registrazione, del Prospetto Informativo nella sua totalità, compresi i documenti in esso incorporati mediante riferimento e ogni successivo eventuale supplemento. Si fa rinvio inoltre al capitolo Fattori di Rischio contenuto nel Documento di Registrazione e nella Nota Informativa per l esame dei fattori di rischio relativi all Emittente e agli strumenti finanziari offerti, che l investitore deve prendere in considerazione prima di procedere all acquisto delle obbligazioni oggetto del Prospetto. Gli investitori, ai sensi dell art. 95-bis del D.Lgs. 58/98, avranno facoltà di revocare presso le filiali della Banca Popolare di Vicenza S.c.p.a. - l accettazione della sottoscrizione relativamente ai prestiti obbligazionari elencati nel presente Supplemento. Il presente Supplemento, unitamente al Documento di Registrazione, ai Supplementi al Documento di Registrazione e al Prospetto Informativo, è a disposizione del pubblico gratuitamente presso le filiali di BANCA POPOLARE DI VICENZA Società cooperativa per azioni nonché nel sito internet della medesima http://www.popolarevicenza.it. L adempimento di pubblicazione del Supplemento al Prospetto Informativo non comporta alcun giudizio della Consob sull opportunità degli investimenti che saranno proposti e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
INDICE MOTIVAZIONI AL SUPPLEMENTO... 3 1. PERSONE RESPONSABILI... 4 2. MODIFICHE ED INTEGRAZIONI ALLA COPERTINA DEL PROSPETTO BASE... 5 3. MODIFICHE ED INTEGRAZIONI ALLA SEZIONE II NOTA DI SINTESI... 6 4. MODIFICHE ED INTEGRAZIONI ALLA SEZIONE IV DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE... 11 5. MODIFICHE ED INTEGRAZIONI ALLA SEZIONE V NOTA INFORMATIVA... 12 2
MOTIVAZIONI AL SUPPLEMENTO Il presente Supplemento è volto a dare atto dell assegnazione del nuovo rating da parte dell Agenzia DBRS, della chiusura dell operazione di aumento di capitale sociale ordinario per Euro 100 milioni e del completamento delle operazioni straordinarie interne al Gruppo Banca Popolare di Vicenza. Sono state pertanto apportate le seguenti modifiche: alla copertina del Prospetto Base; al paragrafo B.4b Descrizione delle tendenze note riguardanti l Emittente e i settori in cui opera ; al paragrafo B.13 Fatti recenti rilevanti della Sezione II Nota di Sintesi; al paragrafo B.16 Informazioni relative agli assetti proprietari della Sezione II Nota di Sintesi; al paragrafo B.17 Rating della Sezione II Nota di Sintesi; al sottoparagrafo Rischio relativo alle operazioni di ripatrimonializzazione della Banca del paragrafo D.2 Principali rischi specifici per l Emittente della Sezione II Nota di Sintesi; al sottoparagrafo Rischio legato alla valutazione del rating dell Emittente del paragrafo D.2 Principali rischi specifici per l Emittente della Sezione II Nota di Sintesi; alla Sezione IV Documento di Registrazione; al paragrafo 7.5 Rating dell Emittente e dello strumento finanziario del capitolo 7 Informazioni supplementari della Sezione V Nota Informativa. Tali modifiche e integrazioni sono evidenziate in grassetto. Si informano gli investitori che, ai sensi dell art. 95-bis del D.Lgs. 58/98, avranno facoltà di revocare presso le filiali della Banca Popolare di Vicenza S.c.p.a. - l accettazione della sottoscrizione relativamente al prestito obbligazionario Banca Popolare di Vicenza 1.a Emissione riservata ai Soci Eur 300 milioni Step Up 2013 2018 CODICE ISIN: IT0004980097 entro due giorni lavorativi dalla pubblicazione del presente Supplemento. 3
1. PERSONE RESPONSABILI 1.1. INDICAZIONE DELLE PERSONE RESPONSABILI La BANCA POPOLARE DI VICENZA Società cooperativa per azioni (l Emittente o la Banca o la Banca Popolare di Vicenza e, unitamente alle società controllate, il Gruppo BPVi o il Gruppo ) con sede legale a Vicenza, in Via Btg. Framarin n. 18, in persona del Presidente e Legale Rappresentante Cav. Lav. Dott. Giovanni Zonin, munito dei necessari poteri, congiuntamente al Presidente del Collegio Sindacale Dott. Giovanni Zamberlan, si assume la responsabilità delle informazioni contenute nel presente Supplemento. 1.2. DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ La sottoscritta Banca Popolare di Vicenza S.c.p.a. - con sede legale a Vicenza in Via Btg. Framarin n. 18, iscritta all Albo delle Banche al n. 1515 e capogruppo del "Gruppo Banca Popolare di Vicenza, iscritta all Albo dei Gruppi Bancari, capitale sociale variabile interamente versato, numero di iscrizione nel Registro delle Imprese di Vicenza, Codice Fiscale e Partita I.V.A. 00204010243, iscritta all Albo delle Società cooperative al n. A159632 dichiara che il I Supplemento al Prospetto Informativo relativo all offerta del prestito obbligazionario denominato Banca Popolare di Vicenza 1.a Emissione riservata ai Soci Eur 300 milioni Step Up 2013 2018 è conforme agli schemi applicabili e che, avendo essa adottato tutta la ragionevole diligenza a tale scopo, le informazioni in esso contenute sono, per quanto a sua conoscenza, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso. 4
2. MODIFICHE ED INTEGRAZIONI ALLA COPERTINA DEL PROSPETTO BASE La copertina del Prospetto Base si intende integralmente modificata e sostituita con la seguente. Società cooperativa per azioni Sede sociale: Vicenza, Via Btg. Framarin n. 18 Iscritta al n. 1515 dell Albo delle Banche e dei Gruppi Bancari, codice ABI 5728.1 Capogruppo del "Gruppo Banca Popolare di Vicenza Capitale sociale variabile interamente versato Numero di iscrizione nel Registro delle Imprese di Vicenza, Codice Fiscale e Partita I.V.A.: 00204010243 Iscritta all Albo delle Società cooperative al n. A159632 PROSPETTO INFORMATIVO RELATIVO ALL OFFERTA DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO DENOMINATO BANCA POPOLARE DI VICENZA 1.A EMISSIONE RISERVATA AI SOCI EUR 300 MILIONI STEP UP 2013 2018 CODICE ISIN: IT0004980097 Il presente documento costituisce un prospetto informativo (il Prospetto Informativo o il Prospetto ) ed è stato predisposto da BANCA POPOLARE DI VICENZA Società cooperativa per azioni (l' Emittente o la Banca o Banca Popolare di Vicenza ) in conformità alla Direttiva 2003/71/CE, al Regolamento 2004/809/CE e alla Delibera Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche. Il Prospetto è costituito dai seguenti documenti: 1) la nota di sintesi (la Nota di Sintesi ), 2) il documento di registrazione sull'emittente (il Documento di Registrazione ) - depositato presso la CONSOB in data 24 maggio 2013 a seguito di approvazione comunicata con nota n. 13045597 del 24 maggio 2013 e come aggiornato dal I Supplemento al Documento di Registrazione depositato presso la CONSOB in data 2 agosto 2013 a seguito di approvazione comunicata con nota n. 0066014/13 del 1 agosto 2013, dal II Supplemento al Documento di Registrazione depositato presso la CONSOB in data 3 ottobre 2013 a seguito di approvazione comunicata con nota n. 0078311 del 3 ottobre 2013 e dal III Supplemento al Documento di Registrazione depositato presso la CONSOB in data 7 febbraio 2014 a seguito di approvazione comunicata con nota n. 0010332/14 del 6 febbraio 2014 - a disposizione del pubblico in forma elettronica sul sito internet dell Emittente (http://www.popolarevicenza.it) e gratuitamente presso le filiali dell Emittente ed incluso mediante riferimento nella sezione V del presente Prospetto, 3) la nota informativa sugli strumenti finanziari (la Nota Informativa ) che contiene le caratteristiche principali ed i rischi delle obbligazioni emesse nell ambito del prestito obbligazionario denominato Banca Popolare Di Vicenza Offerta Prestito Obbligazionario Riservato ai Soci 1.A Emissione Eur 300 Milioni Step Up 2013 2018 (il Prestito ), nonché dagli ulteriori documenti indicati come inclusi mediante riferimento. Il Prospetto Informativo è altresì aggiornato dal primo supplemento al Prospetto Informativo (il I Supplemento al Prospetto Informativo ), depositato presso la CONSOB in data 7 febbraio 2014 a seguito di approvazione comunicata con nota n. 0010332/14 del 6 febbraio 2014. L informativa completa sull'emittente e sull'offerta delle obbligazioni può essere ottenuta solo sulla base della consultazione congiunta di tutte le sezioni di cui si compone il Prospetto. Il presente documento è stato depositato presso la CONSOB il 12 dicembre 2013 a seguito di approvazione rilasciata con nota n. 0095805/13 del 12 dicembre 2013. L adempimento di pubblicazione del Prospetto non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Il presente documento, unitamente al I Supplemento al Prospetto Informativo, è consultabile sul sito web dell Emittente www.popolarevicenza.it ed è a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede legale dell Emittente in via Btg. Framarin n. 18 a Vicenza, le sedi e le filiali dell Emittente e delle altre banche del Gruppo Banca Popolare di Vicenza (queste ultime, insieme all Emittente, i Collocatori ). Tale documento è altresì consultabile sul sito web dei Collocatori. Una copia cartacea del presente documento verrà consegnata gratuitamente dall Emittente e dai Collocatori ad ogni potenziale investitore che ne faccia richiesta, prima della sottoscrizione dell investimento proposto. 5
3. MODIFICHE ED INTEGRAZIONI ALLA SEZIONE II NOTA DI SINTESI Il paragrafo B.4b Descrizione delle tendenze note riguardanti l Emittente e i settori in cui opera della Sezione II Nota di Sintesi si intende integralmente modificato e sostituito con il seguente: B.4b Descrizione delle tendenze note riguardanti l Emittente e i settori in cui opera Sulla base delle informazioni disponibili alla data della Nota di Sintesi, l Emittente non è a conoscenza di tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti, che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative in positivo o in negativo sull attività e sulle prospettive dell Emittente e del Gruppo, almeno per l esercizio in corso. L Emittente informa inoltre che in data 9 agosto 2013 si è conclusa l operazione, deliberata dal Consiglio di Amministrazione il 16 aprile 2013, relativa ad un aumento di capitale di 253 milioni di euro e alla contestuale emissione di obbligazioni convertibili di 253 milioni di euro, con l intera sottoscrizione del prestito obbligazionario e delle azioni in offerta. L Emittente informa altresì che il 23 dicembre 2013 è stata chiusa anticipatamente a seguito del raggiungimento dell importo massimo di Euro 100 milioni, rispetto al termine del Periodo di Offerta previsto per il 31 dicembre 2013, l offerta diretta all ampliamento della base sociale deliberata dal Consiglio di Amministrazione il 16 aprile 2013 da realizzarsi attraverso un aumento di capitale di 100 milioni di euro che consentisse esclusivamente la sottoscrizione di n. 100 azioni della Banca. Al 31 dicembre 2013 il capitale sociale dell Emittente ammonta a 313.719.281,25 rappresentato da n. 83.658.475 azioni del valore nominale di 3,75 cadauna. 6
Il paragrafo B.13 Fatti recenti rilevanti della Sezione II Nota di Sintesi si intende integralmente modificato e sostituito con il seguente: B.13 Fatti recenti rilevanti Oltre a quanto indicato nel presente documento, non si sono verificati ulteriori fatti recenti nella vita dell Emittente che siano sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità. L Emittente informa inoltre che in data 16 aprile 2013 il Consiglio di Amministrazione di Banca Popolare di Vicenza ha deliberato di procedere ad un aumento di capitale fino ad un controvalore di 253 milioni di euro e alla contestuale emissione di obbligazioni convertibili della durata di 5 anni di nominali 253 milioni di euro con facoltà di rimborso anticipato. In data 9 agosto 2013 l operazione si è conclusa con l intera sottoscrizione del prestito obbligazionario e delle azioni in offerta. Nella seduta consiliare del 16 aprile 2013, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato altresì di procedere ad una iniziativa diretta all'ampliamento della base sociale da realizzarsi attraverso un aumento di capitale ordinario fino ad un massimo di 100 milioni di euro che consenta esclusivamente la sottoscrizione di n. 100 azioni della Banca, quantità prevista dallo Statuto sociale per richiedere l'ammissione a Socio. A seguito del raggiungimento in data 23 dicembre 2013 dell importo massimo di Euro 100 milioni, l Offerta è stata chiusa anticipatamente rispetto al termine del Periodo di Offerta previsto per il 31 dicembre 2013. Al 31 dicembre 2013 il capitale sociale dell Emittente ammonta a 313.719.281,25 rappresentato da n. 83.658.475 azioni del valore nominale di 3,75 cadauna. 7
Il paragrafo B.16 Informazioni relative agli assetti proprietari della Sezione II Nota di Sintesi si intende integralmente modificato e sostituito con il seguente: B.16 Informazioni relative agli assetti proprietari Alla data della Nota di Sintesi nessun soggetto, sia esso persona fisica o giuridica, risulta esercitare direttamente o indirettamente il controllo sull Emittente ai sensi dell art. 93 del d. lgs. 58/98 (il TUF ). Alla data della Nota di Sintesi, sulla base delle risultanze del libro soci, delle comunicazioni ricevute e delle informazioni comunque disponibili, non esistono soggetti che detengono strumenti finanziari rappresentativi del capitale con diritto di voto in misura superiore al 2% del capitale sociale dell Emittente. A seguito dell'intervenuta modifica legislativa al'art. 30 del Testo Unico Bancario, introdotta con il D. L. n. 179/2012 come convertito dalla legge n. 221, 17 dicembre 2012 che ha elevato, nelle banche popolari, il limite del possesso azionario all'1%, si rappresenta che, su proposta del Consiglio di Amministrazione della Banca formulata con il parere favorevole del Collegio Sindacale, l'assemblea dei soci tenutasi il 27 aprile 2013 ha approvato la modifica dell'art. 13 dello Statuto Sociale, consistente nella sostituzione della indicazione del limite di possesso azionario dallo 0,5% all 1%. In quanto cooperativa, il capitale dell Emittente è variabile, come peraltro indicato nell art. 5 dello Statuto. Al 31 dicembre 2013 il capitale sociale dell Emittente ammonta a 313.719.281,25 rappresentato da n. 83.658.475 azioni del valore nominale di 3,75 cadauna. 8
Il paragrafo B.17 Rating della Sezione II Nota di Sintesi si intende integralmente modificato e sostituito con il seguente: B.17 Rating Alla data della Nota di Sintesi il rating assegnato all Emittente dalle agenzie di rating Standard & Poor s, Fitch Ratings e DBRS, è il seguente: LUNGO TERMINE (LONG TERM) BREVE TERMINE (SHORT TERM) STANDARD & POOR S FITCH RATINGS DBRS BB BB+ BBB (LOW) B B R-2 (LOW) PREVISIONI (OUTLOOK) NEGATIVO NEGATIVO DATA ULTIMO REPORT 24/07/2013 26/07/2013 NEGATIVO (PER ENTRAMBI I RATING) 18/12/2013 (PRIMO RATING) Per ulteriori informazioni relative ai giudizi rilasciati dalle agenzie di rating, Standard & Poor s, Fitch Ratings e DBRS si rimanda ai rispettivi siti internet www.standardandpoors.com, www.fitchratings.it e www.dbrs.com. Agli strumenti finanziari oggetto della presente Nota di Sintesi non verrà assegnato alcun rating. 9
Il sottoparagrafo Rischio relativo alle operazioni di ripatrimonializzazione della Banca del paragrafo D.2 Principali rischi specifici per l Emittente della Sezione D Rischi della Sezione II Nota di Sintesi si intende integralmente modificato e sostituito con il seguente: RISCHIO RELATIVO ALLE OPERAZIONI DI RIPATRIMONIALIZZAZIONE DELLA BANCA In data 16 aprile 2013 il Consiglio di Amministrazione di Banca Popolare di Vicenza ha deliberato di procedere ad un aumento di capitale fino ad un controvalore di 253 milioni di euro e alla contestuale emissione di obbligazioni convertibili della durata di 5 anni di nominali 253 milioni di euro con facoltà di rimborso anticipato. In data 9 agosto 2013 l operazione si è conclusa con l intera sottoscrizione del prestito obbligazionario e delle azioni in offerta, Nella seduta consiliare del 16 aprile 2013, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato altresì di procedere ad una iniziativa diretta all'ampliamento della base sociale da realizzarsi attraverso un aumento di capitale ordinario fino ad un massimo di 100 milioni di euro che consenta esclusivamente la sottoscrizione di n. 100 azioni della Banca, quantità prevista dallo Statuto sociale per richiedere l'ammissione a Socio. A seguito del raggiungimento in data 23 dicembre 2013 alle ore 16.40 dell importo massimo di Euro 100 milioni, l Offerta è stata chiusa anticipatamente rispetto al termine del Periodo di Offerta previsto per il 31 dicembre 2013. Le richieste di adesione pervenute successivamente al momento in cui è stato raggiunto il suddetto importo massimo sono state considerate prive di effetti. Al 31 dicembre 2013 il capitale sociale dell Emittente ammonta a 313.719.281,25 rappresentato da n. 83.658.475 azioni del valore nominale di 3,75 cadauna. Il sottoparagrafo Rischio legato alla valutazione del rating dell Emittente del paragrafo D.2 Principali rischi specifici per l Emittente della Sezione D Rischi della Sezione II Nota di Sintesi si intende integralmente modificato e sostituito con il seguente: RISCHIO LEGATO ALLA VALUTAZIONE DEL RATING DELL EMITTENTE Si evidenzia che il grado di valutazione attribuito dalle società di rating Standard & Poor s e Fitch Ratings colloca la Banca Popolare di Vicenza nella categoria di speculative grade. Il grado di valutazione attribuito dalla società di rating DBRS colloca la Banca Popolare di Vicenza nella categoria di investment grade. 10
4. MODIFICHE ED INTEGRAZIONI ALLA SEZIONE IV DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE In relazione alla Sezione IV Documento di Registrazione, si rende noto che si intende integralmente modificata e sostituita con la seguente: SEZIONE IV DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE La presente Sezione include mediante riferimento le informazioni contenute nel Documento di Registrazione sull Emittente, depositato presso CONSOB in data 24 maggio 2013 a seguito di approvazione comunicata con nota n. prot. 13045597 del 24 maggio 2013, nel I Supplemento al Documento di Registrazione depositato in data 2 agosto 2013 a seguito di approvazione comunicata dalla Consob con nota n. prot. 0066014/13 del 1 agosto 2013, nel II Supplemento al Documento di Registrazione depositato in data 3 ottobre 2013 a seguito di approvazione comunicata dalla Consob con nota n. prot. 0078311 del 3 ottobre 2013 e nel III Supplemento al Documento di Registrazione depositato in data 7 febbraio 2014 a seguito di approvazione comunicata dalla Consob con nota n. prot. 0010332/14 del 6 febbraio 2014. Il Documento di Registrazione e i relativi Supplementi sono a disposizione del pubblico presso le filiali di BANCA POPOLARE DI VICENZA Società cooperativa per azioni nonché nel sito internet della medesima http://www.popolarevicenza.it. 11
5. MODIFICHE ED INTEGRAZIONI ALLA SEZIONE V NOTA INFORMATIVA Si rende noto che il paragrafo 7.5 Rating dell Emittente e dello strumento finanziario del capitolo 7 Informazioni supplementari della Sezione V Nota Informativa si intende integralmente modificato e sostituito con il seguente: 7.5. Rating dell emittente e dello strumento finanziario A BANCA POPOLARE DI VICENZA Società cooperativa per azioni sono stati assegnati i seguenti rating: LUNGO TERMINE (LONG TERM) BREVE TERMINE (SHORT TERM) STANDARD & POOR S FITCH RATINGS DBRS BB BB+ BBB (LOW) B B R-2 (LOW) PREVISIONI (OUTLOOK) NEGATIVO NEGATIVO DATA ULTIMO REPORT 24/07/2013 26/07/2013 NEGATIVO (PER ENTRAMBI I RATING) 18/12/2013 (PRIMO RATING) Descrizione della scala di valutazione di Standard & Poor s La scala di valutazione adottata da Standard & Poor s si basa su indicatori decrescenti da A-1 a D per il rating di breve termine (titoli di debito con durata inferiore ad un anno) e da AAA a D per il rating di lungo termine (titoli di debito con durata superiore a un anno). In particolare, la valutazione BB (a prescindere dal + o -) assegnata da Standard & Poor s per il debito a lungo termine è così definita: nel breve termine minore vulnerabilità al rischio di insolvenza rispetto ad altri debitori con rating inferiori. Tuttavia una maggiore incertezza ed esposizione ad avverse condizioni economiche, finanziarie e settoriali potrebbe comportare l incapacità del debitore ad onorare i propri debiti. Di seguito una tabella illustrativa: Rating del debito a lungo termine dell'emittente secondo Standard & Poor's AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- CC C D categoria DI INVESTIMENTO - investment grade Categoria SPECULATIVA - non investment grade * * * Descrizione della scala di valutazione di Fitch Ratings La scala di valutazione adottata da Fitch Ratings si basa su indicatori decrescenti da F1 a D per il rating di breve termine (titoli di debito con durata inferiore ad un anno) e da AAA a C per il rating di lungo termine (titoli di debito con durata superiore a un anno). In particolare, la valutazione BB assegnata da Fitch Ratings per il debito a lungo termine è così definita: Speculativo. I rating BB indicano un'elevata possibilità che si sviluppi un rischio di credito, in particolare a seguito di cambiamenti economici negativi nel corso del tempo; tuttavia, vi possono essere a disposizione alternative relative all'attività o finanziarie tali da permettere il rispetto degli impegni finanziari. Di seguito una tabella illustrativa: 12
Rating del debito a lungo termine dell'emittente secondo Fitch Ratings AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC CC C categoria DI INVESTIMENTO - investment grade categoria SPECULATIVA - non investment grade * * * Descrizione della scala di valutazione di DBRS La scala di valutazione adottata da DBRS si basa su indicatori decrescenti dalla più alta qualità del credito R-1 alla categoria più speculativa R-5 per il rating di breve termine e da AAA a C per il rating di lungo termine. Entrambe le scale hanno una classe D che indica default. In particolare, la valutazione BBB (low) assegnata all Emittente da DBRS per il debito a lungo termine (a prescindere dalla qualifica high o low) è così definita: Adeguata qualità del credito. La capacità di assolvere i propri impegni finanziari è considerata adeguata. Potrebbe essere vulnerabile ad eventi futuri Di seguito una tabella illustrativa dei rating a lungo termine secondo la scala DBRS: Rating del debito a lungo termine dell'emittente secondo DBRS AAA AA (high) AA AA (low) A (high) A A (low) BBB (high) BBB BBB (low) BB (high) BB BB (low) B (high) B B (low) CCC CC C D Categoria di investimento Investment grade Categoria speculativa Non investment grade * * * L outlook (o prospettiva) è un parametro che indica la tendenza attesa nel prossimo futuro circa il rating dell Emittente. Si evidenzia che l outlook attribuito dalle società di rating Standard & Poor s, Fitch Ratings e DBRS è negativo. Non sarà assegnato alcun rating agli strumenti finanziari oggetto della presente Nota Informativa. Sarà cura di Banca Popolare di Vicenza indicare il rating aggiornato dell Emittente nelle Condizioni Definitive in occasione di ogni singola offerta. Per ulteriori informazioni relative ai giudizi rilasciati dalle agenzie di rating, Standard & Poor s e Fitch Ratings si rimanda ai rispettivi siti internet www.standardandpoors.com, www.fitchratings.it. e www.dbrs.com. 13