Amundi Real Estate Italia SGR Amundi RE Europa FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO IMMOBILIARE DI TIPO CHIUSO Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2014
Dati del fondo Tipologia Fondo comune di investimento immobiliare di tipo chiuso Data di istituzione del Fondo 17 Dicembre 1999 Durata del Fondo 15 anni a decorrere dalla data del richiamo degli impegni oltre a 3 anni di "periodo di Grazia" Data di richiamo degli impegni 11 Ottobre 2001 Tipologia patrimonio immobiliare Esperto Indipendente Banca Depositaria Società di revisione Fiscalità immobili prevalentemente ad uso ufficio CBRE Valuation S.p.A. Société Générale Securities Services S.p.A. Reconta Ernst & Young Spa 20% dei proventi e del capital gain distribuiti N quote emesse 84.853 Valore nominale delle quote 2.500 Quotazione Segmento MTF Classe 2 Fondi Chiusi di Borsa Italiana dal 17 novembre 2003 Valore complessivo netto del Fondo 177.728.324 al 31 dicembre 2013 Valore unitario delle quote 2.094,544 al 31 dicembre 2013 Valore di mercato degli immobili "Area Euro" 221.135.000 al 31 dicembre 2013 "Area UK" 42.150.000 al 31 dicembre 2013 Strategie del Fondo e gestione immobiliare Il fondo Amundi RE Europa adotta una politica d investimento finalizzata alla costituzione di un portafoglio di proprietà immobiliari caratterizzate sia da elevata qualità, sia da significativa redditività immediata. Gli investimenti del Fondo vengono effettuati sia in Italia che all estero, limitatamente ai paesi europei aderenti all OCSE, ad eccezione delle strutture societarie rese necessarie anche ad evitare fenomeni di doppia tassazione sui proventi generati dagli investimenti esteri. Nel corso del primo trimestre 2014, il Consiglio di Amministrazione non ha variato l asset allocation strategica degli investimenti. Al 31 marzo 2014, le griglie di allocazione che definiscono l orientamento strategico del Fondo, nell ipotesi di utilizzo della leva finanziaria fino al 50%, sono rappresentate nelle tabelle sottostanti. Allocazione Geografica Localizzazione Banda Attuale (03/2014) Banda Precedente (12/2013) Italia 40 60 40 60 Francia 10 30 10 30 Gran Bretagna 10 30 10 30 Germania 0 20 0 20 Spagna 0 0 0 0 Altro Europa Centrale 0 10 0 10 Altro Stati Emergenti europei 0 0 0 0 Allocazione Settoriale Tipologia Banda Attuale (03/2014) Banda Precedente (12/2013) Uffici centrali 15 25 15 25 Uffici Localizzazioni Secondarie 45 65 45 65 Commerciale 5 15 5 15 Industriale 0 10 0 10 Altro 0 10 0 10 Stile di Gestione Tipologia Banda Attuale (03/2014) Banda Precedente (12/2013) Core 90 100 90 100 Core-plus 0 10 0 10
Società di gestione: AMUNDI RE ITALIA SGR S.p.A. AMUNDI RE EUROPA La composizione del portafoglio tipico del Fondo (immobili, partecipazioni in società immobiliari e diritti reali immobiliari) al 31 marzo 2014 risulta invariata rispetto al 31 dicembre 2013. Si segnala peraltro che in data 28 marzo 2014 la SGR ha firmato per conto del Fondo il contratto preliminare per la vendita dell immobile sito in Nahmitzer Damm 18 Berlino e che in data 30 aprile 2014 si è perfezionata la cessione dell immobile. La liquidità non impegnata in investimenti immobiliari è stata impiegata a breve termine. Il fondo ha messo in atto operazioni di copertura del rischio di cambio al fine di proteggere il valore delle proprietà in valuta. Nel periodo in considerazione, la valuta britannica si è apprezzata dello 0,5%. Nel corso del primo trimestre del 2014 alcune proprietà del Fondo sono state interessate da eventi di cui si fornisce di seguito notizia nel dettaglio: Immobile ad uso commerciale in Nahmitzer Damm 18 - Berlino In data 28 marzo 2014 è stato firmato per conto del Fondo il contratto preliminare per la vendita dell immobile sito in Nahmitzer Damm 18, Berlino, alla società Baum BK Immobilien Berlin GmbH, ad un controvalore di Euro 1.275.000. La transazione è stata regolata il 30 aprile 2014. L immobile, complesso ad uso commerciale di 478 mq, era stato acquisito il 18 aprile 2005 al prezzo di Euro 1.700.000 oltre alle spese di acquisizione. Palazzo ad uso prevalentemente ufficio in via San Giovanni sul Muro - Milano Al 31 marzo 2014 si registra il mancato pagamento del canone da parte di alcuni conduttori di 28.196 IVA esclusa, pari allo 0,1% del monte canoni del Fondo 1. L immobile è detenuto in comproprietà al 50% con il fondo Amundi RE Italia. Non si segnalano altri eventi significativi. Finanziamenti Al 31 marzo 2014 il debito complessivo del Fondo (diretto ed indiretto) ammonta ad 136.384.214, ed il grado di utilizzo della leva finanziaria è pari al 46,26% del valore del portafoglio immobiliare direttamente ed indirettamente posseduto al 31/12/2013. Società controllate dal Fondo Il Fondo detiene i propri investimenti all estero attraverso partecipazioni in società immobiliari e finanziarie al fine di ovviare ad alcune limitazioni legate alla personalità giuridica particolare dello stesso, ed ottimizzare i flussi finanziari, massimizzando i vantaggi per l investitore. Il Fondo detiene, direttamente o indirettamente, il 100% del capitale di ognuna delle società coinvolte nell investimento estero. Per quanto concerne gli investimenti domestici, il complesso immobiliare di Cinisello Balsamo (MI) è detenuto, congiuntamente al fondo Amundi RE Italia, attraverso una partecipazione del 50% in una società a responsabilità limitata di diritto italiano. La SGR monitora con continuità la gestione delle partecipate del Fondo. Eventi di particolare rilevanza Non si segnalano eventi di particolare rilevanza. Eventi successivi alla chiusura del trimestre Con riferimento all immobile di Casalecchio di Reno, premesso che il conduttore Nike in data 18 dicembre 2013 aveva comunicato il proprio recesso con decorrenza 31 dicembre 2014, le parti si sono accordate in data 8 aprile 2014 per proseguire la locazione dell immobile per 1 Per semplicità espositiva qui e nel resto del resoconto con il termine monte canoni del Fondo si fa riferimento alla somma delle locazioni di competenza del Fondo generate dagli immobili direttamente o indirettamente detenuti (ivi inclusi quelli congiuntamente posseduti al 50% con il fondo Amundi RE Italia). Detto valore è pari a 21.892.570 annui ed è calcolato sulla base dei canoni in vigore al 31/03/2014 2
Società di gestione: AMUNDI RE ITALIA SGR S.p.A. AMUNDI RE EUROPA ulteriori 6 anni, alle medesime condizioni economiche, introducendo la possibilità di recesso a favore del conduttore al primo e al terzo anno. Con riferimento al centro commerciale di Bussolengo (Verona) in data 18 aprile 2014 la SGR ha firmato per conto del Fondo il contratto preliminare per la vendita ad Auchan S.p.A. L accordo, assistito da una caparra confirmatoria di 6.000.000, prevede il perfezionamento della cessione entro il 30 giugno 2014 ad un prezzo di Euro 48.000.000. Il corrispettivo concordato è supportato da un parere di congruità degli Esperti Indipendenti. L immobile, complesso ad uso commerciale di 23.246 mq, era stato acquistato il 21 dicembre 2001 al prezzo di Euro 36.151.982 oltre alle spese di acquisizione. Il corrispettivo della transazione di vendita originerà una plusvalenza di 11.848.018, pari al 32,8% del costo d acquisto. L investimento, considerando i canoni percepiti al netto dei costi, genererà un tasso interno di rendimento stimato pari al 9,40%. L immobile è detenuto in comproprietà al 50% con il fondo Amundi RE Italia. A seguito della vendita dell immobile di Nahmitzer Damm 18 - Berlino, in data 30 aprile 2014, è stato effettuato per conto del Fondo un parziale rimborso per un importo di 735.000 del finanziamento erogato da Morgan Stanley International Bank Ltd. Il debito complessivo del Fondo (diretto ed indiretto) ammonta pertanto ad 135.649.214, ed il grado di utilizzo della leva finanziaria è pari al 46,21% del valore del portafoglio immobiliare direttamente ed indirettamente posseduto al 31/12/2013. Andamento del valore della quota Le quote del Fondo sono trattate dalla data del 17 novembre 2003 presso la Borsa Italiana S.p.A.. Si fornisce il grafico rappresentativo dell andamento delle quotazioni di mercato e dei volumi scambiati nel corso del trimestre. Nel corso del primo trimestre 2014 le quotazioni hanno raggiunto un valore massimo di 1.134 ed un minimo di 912. Al 31 marzo 2014 le azioni del Fondo erano scambiate a 1.093, registrando uno sconto rispetto all ultimo valore di NAV pari al 48%. 3
Amundi Real Estate Italia SGR S.p.A. Capitale Sociale 9.200.000 Sede Sociale: Piazza Cavour, 2-20121 Milano Codice Fiscale, Partita Iva e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Milano 05816050966. Aderente al Fondo Nazionale di Garanzia e Iscritta all Albo delle Società di Gestione di Risparmio al n 260.