COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 12 settembre 2014 a cura di Bruno Chastonay AUD occupaz in rialzo oltre attese CINA ppi in calo marcato, cpi rialzo rallentato, vendite auto robust UK prezzi immob rallentati NZ tassi stabili prox 2anni da forza cambio GIAPP cpi, salari leggero rialzo. BoJ commenti, preoccupazione per export. Fiducia imprese in rialzo FF inflaz rialzo nel previsto SEK cpi quasi piatto, disocc rialzo oltre attese. Rischio voto OECD crescita confermata EU ECB rapporto mensile conferma tutto UNGH inflaz calo ulteriore ROM prod.ind. leggero calo URSS sanzioni, rublo in pressione ZAR manifatturiero crollato INDO tassi inv PHIL tassi rialzati USA disocc settimanale rialzo a sorpresa. EURO / DOLL 1.2930
US Doll / CHF 0.9360 L EU decide per attuare nuove sanzioni alla URSS, dal fattore UKR, e i mercati tornano a cercare i valori RIFUGIO, qualità, diversificazione. I DATI economici restano indeboliti per USA, UK, CINA, GIAPP, e in deterioramento per EU. INFLAZIONE bassa, o addirittura rischio deflazione in EU elevato. POLITICA con il prossimo voto in SEK, poi per referendum SCOZIA, e subito dopo CATALOGNA, per terminare con il Mid-TERM USA. In sostanza quindi lo scenario complesso, con molti spunti forieri di potenziale elevata VOLATILITÀ, a dipendenza della prevalenza di uno o dell altro, in un mercato molto posizionato su INDICI, e TASSI zero compiacente, stoccaggi elevati COMMODITY con calo consumi, ampia offerta. INTERVENTI di molte nazioni, quali NZ, AUD, CH, SEK, NOK, GIAPP, a frenare forza del proprio cambio, o di svalutare, con il FOREX a supplemento della POLITICA MONETARIA. Il risultato, con qualche numero, un ORO al minimo 7mesi, COMMODITY da 4anni, PETROLIO Brent da 2anni. USDOLLAR index massimo da 14mesi, con pressione su EURO in particolare recente, in ampio oversold, anche dal desiderio espresso da Draghi, e apertamente da FF e ITL. Calo YEN, al suo minimo da 6anni con dollaro, da volontà e azioni da BoJ-Abe. Forza ulteriore di YUAN, Cina, da prospettive nuove misure di incentivo crescita. In recupero GBP, che a parte il prossimo rischio referendum resta tra le preferite, per potenziale e per fondamentali.
E maggiormente sostenuta dalle dichiarazioni di vari istituti finanziari di voler lasciare per Londra in caso di una vittoria dei si. Deboli NZD, AUD, cambi EMERGENTI, dalle maggiori aspettative di un rialzo tassi dollaro. YIELDS in pressione, da congiuntura debole globale, assenza di inflazione, sostegno di politiche monetarie super ampie. Tutto questo tende a celare il livello DEBITI, privati, statali, e la loro sostenibilità. La DISOCCUPAZIONE, che porta calo consumi, calo potere acquisto, costi sociali, instabilità, rischi per la futura previdenza. GEOPOLITICA, con bassi effetti collaterali al momento, ma con rischi di allargamento. Uno scenario inquietante, anche se largamente conosciuto, ma ignorato, nella spasmodica ricerca di RENDIMENTO, e forse anche assuefazione alle cattive notizie, e dalla grande necessità di sentire positività, ottimismo reale. SPREAD su periferici Eu in rialzo graduale. Ieri rapporto mensile ECB, Draghi, confermante ripresa in perdita slancio, target bilanci a rischio, necessità di consolidare i conti e di riforme urgenti. IEA che conferma aspettative di calo domanda globale PETROLIO. Calo dei prezzi ALIMENTARI al minimo da 4anni, deleterio per i paesi produttori emergenti. CINA dati prezzi produzione e inflazione sotto attese, in rallentamento, che alimentano le prospettive di misure pro eco. GRECIA calo moderato inflazione dai record storici. EU inflazione vari stati sommessa, nelle attese, sui record minimi. AUD occupazione netto balzo, oltre attese, che pesa su bonds, e in NZ tassi invariati previsti prox 2anni a pesare su cambio. tassi invariati per INDO, e rialzo ulteriore per PHIL. Crollo produzione manifatturiera in ZAR, dai continui scioperi minerari. In GIAPP inflazione moderata, miglioramento marcato fiducia grandi imprese, e min eco a mantenere visione su eco e target inflazione, ma con preoccupazione per l export, e quindi necessità di ulteriore debolezza YEN. Dalle tensioni, RUBLO in calo a nuovo record minimo con dollaro, anche se i dati economici sono positivi. Dagli USA, disoccupazione settimanale con rialzo marcato a sorpresa, a raffreddare le aspettative sui tassi. AUTO vendite elevate in Cina, e di conseguenza ottimo per case tedesche. Da oggi e sabato da seguire la riunione dei ministri finanziari e banche centrali, oltre ai dati Usa.
Dati economici: PAGAMENTI SWIFT alternativa al monopolio da Cina e Urss ALIMENTARI prezzi agosto in calo a min 4anni, -3.6pc GRANO ulteriore calo RAME calo a min 12 settimane PETROLIO IEA prev domanda globale in calo per 2014-15 OECD gdp G20 0.8pc 2.trim EU ECB Draghi, ripresa perso slancio, target bilancio a rischio, ITL consolidare i conti, riforme urgenti UK prezzi immob 9 da 11, in UK 40 da 48 IRL inflaz +0.3 e +0.6pc anno SCOZIA se passa indipendenza Lloyds e RBS tornano a Londra GER cpi ago 0.0 e 0.8anno inv FF cpi ago +0.4 e 0.4anno CH BAK costruz 2014 +4.2pc stabili, consolidamento 2015-16. Agri settore ricavi 2013 +9,7. Yield 10anni 0.60pc ITLbtp/bund 142. Yield 2.40 10anni ESP yield 10anni -6 a 2.22 GRECIA disocc june 27.0 da 27.1pc SEK cpi ago +0.1-0.2anno. disocc 7.4pc in rialzo UNGH inflaz ago -0.2 e +0.2anno, core +0.2 ROM prod.ind. luglio -0.1 URSS Gazprom utili 1.trim -41pc da debiti Ukr, fatturato +7pc. Surplus budget da genn +2.0pc/gdp. Export gas a POL ridotto. Riserve -1.6bln a doll 464.2bln AUD occupaz +121k ago record, 8volte l atteso. Bonds min 4settimane NZ tassi inv fino 2015 da forza cambio che frena eco CINA ppi ago -1.2pc, cpi +2.0anno da 2.3pc, vendita auto ago +8,5pc Scorea won calo a min 1mese GIAPP min eco, ripresa prosegue moderata, preocc per export, inflaz e salari in rialzo, target inv 2.0pc, fiducia imprese luglio-sett +12.7pc da -13.90, prev +15.1pc. cpi ago +0,2pc, da luglio 0.1. asta 5anni domanda ampia, yield in rialzo MXN Toyota impianto produzione ZAR prod.manifatt ago -7.9pc anno da +0.2 june INDO tassi inv 7,50pc PHIL tassi +25bps a 4.0pc. Calendario mercati: Venerdì 12.09 Sabato 13.09 Lunedì 15.09 Martedì 16.09 Mercoledì 17.09 Giovedì 18.09 Venerdì 19.09 JPN prod.ind. luglio, BoJ commenti Kuroda, ESP cpi ago +0.1 e -0.5anno inv, ITL cpi ago -0.2pc, prod.ind. luglio 0.0 e +0.1anno da 0.4pc, EU occupazione 2.trim +0.1 inv, prod.ind. luglio +0.5pc, ECB riunione ministri finanze, banche centrali, USA prezzi import ago -0.9pc, vendite dett ago +0.4, ex auto +0.2, U.Michigan fiducia prel sett 83.0 da 82.5, inventari ind luglio +0.5pc. EU ECB riunione ministri finanziari. EU bil comm luglio, USA Empire Man index sett, utilizzo impianti ago, prod.ind. Ago. UK cpi ago, ppi output core ago, EU costo unitario lavoro 2trim, GER ZEW sentimento eco sett, situaz attuale, USA ppi ago, ex cibo energia, TIC flusso capitali investimento luglio. ITL bil comm luglio, UK guadagni medi luglio, disocc agosto, EU inflaz finale ago, USA cpi ago, ex cibo energia, nominal account balance 2trim, NAHB indice mercato immob sett, programma acqu Tesoro. JPN bil comm ago, UK vendite dett ago, USA permessi costruz ago, nuove costruz ago, disocc sett, Phil Fed survey sett. JPN indice attività tutte industrie luglio, leading index finale luglio, GER ppi ago, USA indicatori leader ago.
PETROLIO brent doll/barile 97.70 EURO / YEN 138.25 Disclaimer Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.