ETFS Commodity Securities Limited (Costituita e registrata in Jersey ai sensi della Companies (Jersey) Law 1991 (e successivi emendamenti) con numero di registrazione 90959. Sottoposta alla regolamentazione della Jersey Financial Services Commission) Sede legale: Ordnance House, 31 Pier Road, St. Helier, Jersey JE4 8PW 26 febbraio 2015 Comunicazione della proposta di delisting di alcune classi di Commodity Security ETFS emesse da ETFS Commodity Securities Limited Introduzione Con la presente si comunica ai possessori di titoli che è stata inoltrata richiesta alla Borsa Italiana per la cancellazione dal listino ("Delisting") da tale borsa di determinate classi di titoli emesse da ETFS Commodity Securities Limited. I Delisting avranno effetto il 26 maggio 2015. Ciascun titolo delistato verrà mantenuto in listino presso la Borsa di Londra (London Stock Exchange) e in almeno un'altra borsa europea. L'allegato 1 intitolato "Titoli da delistare e restanti listini" riporta i titoli che verranno delistati dalla Borsa Italiana e le borse in cui tali titoli rimarranno in listino dalla data del Delisting effettiva. Motivazioni del Delisting ETF Securities intende quotare i titoli in borse che possano garantire sufficiente domanda, liquidità concentrata e dove essi possano essere negoziati con un ridotto spread denaro/lettera. Per garantire ciò, ETF Securities esamina regolarmente i titoli disponibili per gli investitori e le borse in cui tali titoli sono presenti in listino. A seguito di un recente controllo, gli Amministratori hanno deciso il delisting dalla Borsa Italiana di alcuni titoli emessi da ETFS Commodity Securities Limited, per concentrare la liquidità su un numero ridotto di scambi e per ridurre gli spread, anziché mantenere titoli in listino in un numero maggiore di borse con volumi più bassi. Mantenere i listini con volumi ridotti di trading può essere problematico per i possessori di titoli, poiché ciò implica che la liquidità sui titoli che essi intendono negoziare è ridotta e il suo prezzo è maggiorato. Ciascun titolo delistato verrà mantenuto in listino sulla Borsa di Londra (London Stock Exchange) e almeno un'altra borsa europea. L'allegato 1 alla voce "Restanti listini" riporta in dettaglio le borse che manterranno in listino i titoli delistati. Nessuna classe di titoli emessi da ETFS Commodity Securities Limited verrà chiusa a seguito del Delisting. Tempi Il Delisting avrà effetto entro 3 mesi dalla data di questa comunicazione, e l'ultimo giorno di trading sulla Borsa Italiana sarà il 26 maggio 2015 (la "Data Effettiva"). Effetto del Delisting Dalla data di questa lettera fino alla Data Effettiva è possibile continuare a vendere i propri titoli sulla Borsa Italiana.
Dopo la Data Effettiva del Delisting sarà possibile mantenere i titoli soggetti al delisting, ma non sarà più possibile venderli sulla Borsa Italiana. Sarà possibile vendere tali titoli su una qualsiasi delle altre borse in cui rimarranno in listino, ma potrebbero esservi costi associati all'utilizzo di altre borse. Azioni Non è necessario intraprendere alcuna azione in risposta a questa comunicazione. Si consiglia di consultare il proprio broker/advisor per discutere l'accesso a borse alternative dopo il Delisting, o l'eventualità di vendere i propri titoli prima della Data Effettiva del Delisting. Ulteriori informazioni L'Allegato 2 di questa lettera contiene le risposte ad alcune delle domande chiave che riteniamo gli investitori possano avere in relazione al Delisting. Per ulteriori informazioni consultare il sito Web di ETF Securities all'indirizzo www.etfsecurities.com. Cordiali saluti, Joseph Roxburgh Amministratore per e per conto di ETFS Commodity Securities Limited - 2 -
Allegato 1 TITOLI DA DELISTARE & RESTANTI LISTINI Titoli da delistareda Borsa Italiana Nome del titolo JERSEY ISIN Restanti listini Codici per i restanti listini ISIN sulle borse restanti ETFS Longer Dated Brent Crude JE00B78CP782 London Stock Exchange FBRT JE00B78CP782 Deutsche Boerse 00EB DE000A1N49Q4 ETFS Ex-Energy GB00B15KYD26 London Stock Exchange AIGX GB00B15KYD26 Deutsche Boerse OD7X DE000A0KRKE2
Allegato 2 Domande chiave A. GENERALE - Perché i titoli vengono delistati? ETF Securities rivede regolarmente i prodotti a disposizione degli investitori e, a questo scopo, ha condotto una verifica su tutti i titoli ETFS Commodity Securities Limited quotati su Borsa Italiana. ETF Securities punta a negoziare prodotti laddove si verifichino condizioni sufficienti di liquidità e differenziali ridotti di spread denaro/lettera. Di conseguenza, abbiamo deciso di procedere al delisting di alcuni titoli emessi da ETFS Commodity Securities Limited su Borsa Italiana, per concentrare le liquidità in un numero più limitato di quotazioni e ridurre gli spread. - Dove continueranno a essere negoziati questi titoli? Tutti i titoli continueranno a essere quotati nel London Stock Exchange e almeno in un altra borsa europea. Ulteriori dettagli sono riportati nell Allegato 1 di questo documento, dove sono indicate le borse in cui le quotazioni rimarranno presenti, con i relativi ISIN e codici di borsa. - I titoli sono delistati a causa della chiusura dell emittente o della classe? No, i titoli non sono delistati né per la chiusura di una classe né per la chiusura della società emittente ETFS Commodity Securities Limited. - Quando diventerà definitivo il delisting? Le borse interessate daranno un preavviso di 3 mesi che notificherà l intenzione ufficiale di procedere al delisting. Il delisting diventerà attivo il 26 maggio 2015. - Questo significa che non avrete più alcun impegno verso questi particolari mercati? ETF Securities è impegnata nel sostenere tutti i titoli negoziati laddove il mercato ha dimostrato un chiaro supporto ai suoi prodotti, aspetto dimostrato dal volume delle transazioni. I prodotti delistati hanno presentato volumi di transazione molto ridotti. Pertanto l intenzione di ETF Securities è puntare ad assicurare un aumento della liquidità attraverso un altra piazza di contrattazione in cui i titoli resteranno quotati. - Avete effettuato il delisting su questi prodotti per la bassa entità del patrimonio gestito? No, il primo criterio decisionale è creare una maggiore liquidità per i clienti. - Significa che in futuro potreste effettuare il delisting di altri prodotti? Il nostro obiettivo è creare centri di liquidità per far sì che, laddove sono negoziati, i nostri prodotti abbiano una liquidità sufficiente. Questo esercizio consiste nella razionalizzazione delle quotazioni a vantaggio degli investitori e non è correlato ad alcuna decisione futura di cancellazione dal listino di altri prodotti.
B. IMPATTO SUGLI INVESTITORI - Che impatto avrà questa operazione sugli investitori? Abbiamo studiato con attenzione l effetto dell operazione sugli investitori per riuscire ad attenuare qualsiasi potenziale di preoccupazione e riteniamo che il delisting avrà un effetto limitato sugli investitori per le ragioni seguenti: È stato divulgato sul mercato un annuncio del piano di delisting e della data in cui entrerà in vigore. Tale annuncio dà agli investitori un preavviso di 3 mesi, periodo durante il quale gli investitori potranno scambiare le loro posizioni con la liquidità normalmente fornita dai market maker. La maggior parte degli investitori sono in grado di negoziare questi prodotti tramite il loro broker o in un altra borsa. - Cosa devo fare prima che il delisting sia attivo? Nel periodo di preavviso di 3 mesi, chi possiede questi titoli può continuare a detenerli e negoziarli come di consueto. Gli investitori dovrebbero consultare il loro broker/consulente per decidere se a seguito del delisting possono avere accesso alle borse in cui i titoli continueranno ad essere scambiati e per conoscere i probabili costi associati all operazione. In alternativa, possono optare per la vendita dei titoli in loro possesso sulla borsa locale durante il periodo di preavviso di 3 mesi, per evitare di dover sostenere eventuali costi aggiuntivi legati al possesso e alla negoziazione dei titoli su un altra borsa in un momento successivo. - Come faccio a vendere i miei titoli una volta che il delisting è diventato attivo? I possessori dei titoli potranno ancora continuare a detenerli, ma dovranno venderli su una delle borse in cui i titoli restano quotati. Non potranno più vendere i titoli delistati in loro possesso sulla loro borsa locale. Di conseguenza, i costi legati al possesso e alla vendita di tali titoli potrebbero aumentare, ma gli investitori non sono comunque obbligati a vendere entro una data precisa. - Come faranno gli investitori a entrare in possesso di questi prodotti? Ci saranno costi aggiuntivi? Gli investitori possono negoziare i prodotti al di fuori del loro mercato nazionale chiedendo al proprio broker di eseguire l ordine a loro nome. ETF Securities non può commentare la struttura tariffaria di ogni singolo servizio di broker ma, a livello generale, riteniamo che non dovrebbero esserci aumenti significativi dei costi, sempre se ve ne saranno. Maggiori informazioni sono disponibili sul sito web di ETFS Commodity Securities Limited all indirizzo www.etfsecurities.com o via e-mail scrivendo a info@etfsecurities.com - 5 -