FUNZIONE CORPORATE DESK UFFICIO VERONA (+39) 045 8042 102 UFFICIO BERGAMO (+39) 035 350 500 UFFICIO NOVARA (+39) 0321 662 790 UFFICIO MODENA (+39) 059 588 575 28 agosto 2006 QUOTAZIONI INFORMATIVE (in caso di interessi operativi le strutture presentate necessitano di un aggiornamento) CATALOGO PRODOTTI STRATEGIE DI COPERTURA EXPORT DOLLARO SPOT REF: 1,2810 VENDITE A TERMINE Cliente Vendita a termine CAMBIO: 1,2810 Periodicità: 6 scadenze 23 x 27 Novembre 2006 21 x 27 Dicembre 2006 25 x 29 Gennaio 2007 23 x 27 Febbraio 2007 23 x 27 Marzo 2007 1,2810 + 0,0067 = 1,2877 1,2810 + 0,0087 = 1,2897 1,2810 + 0,0110 = 1,2920 1,2810 + 0,0128 = 1,2938 1,2810 + 0,0144 = 1,2954 ACQUISTO OPZIONE PLAIN VANILLA STRIKE: 1,2810 Scadenze 23 x 27 Novembre 2006 21 x 27 Dicembre 2006 25 x 29 Gennaio 2007 23 x 27 Febbraio 2007 23 x 27 Marzo 2007 Costo: 1.700 euro 1.950 euro 2.300 euro 2.500 euro 2.700 euro 1
TERMINE SINTETICO Strategia Nr. 1 STRIKE: 1,2860 STRIKE: 1,2860 IMPORTO: 150.000USD Scenari a scadenza : EUR/USD 1,2860 L opzione da Voi venduta viene esercitata dalla Banca: vendete 150.000 usd a 1,2860 EUR/USD > 1,2860 Esercitate l opzione da Voi acquistata: vendete 100.000 usd a 1,2860 STRIKE: 1,2805 STRIKE: 1,2805 IMPORTO: 200.000USD CORRIDOIO Strategia Nr. 2 LEVA 1:1.25 STRIKE: 1,3400 2
STRIKE: 1,2540 IMPORTO: 125.000USD Scenari a scadenza : EUR/USD 1,2540 L opzione da Voi venduta viene esercitata dalla Banca: vendete 125.000 usd a 1,2540 1,2540 < EUR/USD < 1,3400 Nessuno scambio di flussi tra Voi e la Banca. Venderete l importo desiderato al prezzo di mercato EUR/USD > 1,3400 Esercitate l opzione da Voi acquistata: vendete 100.000 usd a 1,3400 STRIKE: 1,3400 STRIKE: 1,2515 IMPORTO: 150.000USD STRIKE: 1,3400 STRIKE: 1,2475 IMPORTO: 200.000USD 3
FORWARD EXTRA CON KNOCK-OUT Strategia Nr. 3 LEVA 1:1 STRIKE: 1,2700 KNOCK-OUT ECB37: 1,3400 STRIKE: 1,2700 Scenari ad ogni scadenza : 1,2700 < Fixing EUR/USD < 1,3400 Esercitate l opzione da Voi acquistata: vendete 100.000 USD a 1,2700 Fixing EUR/USD < 1,2700 L opzione da Voi venduta viene esercitata dalla Banca: vendete 100.000 USD a 1,2700 Fixing EUR/USD > 1,3400 L opzione da Voi acquistata si disattiva e perdete la copertura. STRIKE: 1,2650 KNOCK-OUT ECB37: 1,3400 STRIKE: 1,2650 IMPORTO: 150.000 USD STRIKE: 1,2615 KNOCK-OUT ECB37: 1,3400 STRIKE: 1,2615 IMPORTO: 200.000 USD 4
STRIP DI KNOCK-IN KNOCK-OUT FORWARD Strategia Nr. 4 STRIKE: 1,2770 KNOCK-OUT BCE* : 1,3500 STRIKE: 1,2770 KNOCK-IN BCE* : 1,2250 IMPORTO: 150.000USD (1) KNOCK-OUT BCE: Barriera disattivante l opzione Put Usd valida solo il giorno di scadenza dell opzione, da confrontare con il fixing della Banca Centrale Europea di quel giorno (ECB37): (2) KNOCK-IN BCE: Barriera attivante l opzione Call Usd valida solo il giorno di scadenza dell opzione, da confrontare con il fixing della Banca Centrale Europea di quel giorno (ECB37): Scenari a scadenza: EUR/USD > 1,3500 Si disattiva l opzione Call Eur Put Usd da Voi acquistata e perdete la copertura 1,2770 < EUR/USD < 1,3500 Esercitate l opzione Call Eur Put Usd acquistata e vendete 100.000 Usd alla banca a 1,2770 1,2250 < EUR/USD < 1,2770 Nessuno scambio di flussi tra Voi e la Banca. Venderete l importo desiderato al prezzo di mercato EUR/USD < 1,2250 Si attiva l opzione Call Usd da Voi venduta. Sarete tenuti a vendere 150.000 Usd alla banca a 1,2770 STRIKE: 1,2740 KNOCK-OUT BCE* : 1,3400 STRIKE: 1,2740 KNOCK-IN BCE* : 1,2200 IMPORTO: 200.000USD 5
SEAGULL (COLLAR SPREAD SUI CAMBI) Strategia Nr. 5 LEVA 1:1.5 STRIKE: 1,2900 STRIKE: 1,3255 STRIKE: 1,2600 IMPORTO: 150.000 USD Ratio 1:1.5 Scenario a scadenza: 1,2900 < Fixing EUR/USD < 1,3255 Esercitate l opzione da Voi acquistata: vendete 100.000 USD a 1,2900 1,2600 < Fixing EUR/USD < 1,2900 Vendete l importo da voi desiderato a mercato ad un cambio compreso fra 1,2600 e 1,2900 Fixing EUR/USD 1,2600 L opzione da Voi venduta si attiva e viene esercitata dalla Banca: vendete 150.000 USD a 1,2600 Fixing EUR/USD 1,3255 1. Esercitate l opzione da Voi acquistata: vendete 100.000 USD a 1,2900 2. La Banca esercita l opzione Call Eur Put Usd da voi venduta: acquistate 100.000 USD a 1,3255 Il cliente riceve una liquidazione a suo favore di Eur 2.076,38 STRIKE: 1,2900 STRIKE: 1,3255 STRIKE: 1,2545 IMPORTO: 200.000 USD Ratio 1:2 6
strategia Nr. 6 DISALLINEATA CON OPZIONI SEMPLICI (PLAIN VANILLA) STRIKE: 1,2550 IMPORTO: Usd 200.000 Periodicità 1 sola scadenza Fra 1 settimana STRIKE: 1,2550 IMPORTO: usd 400.000 Ratio 1:2 Periodicità 1 sola scadenza Fra 9 mesi OPZIONE CALL EUR PUT USD fra 1 settimana Scenari EUR/USD > 1,2550 Esercitate l opzione da Voi acquistata: vendete 200.000 USD a 1,2550 EUR/USD 1,2550 Potete vendere i dollari a mercato al cambio spot del momento. OPZIONE PUT EUR CALL USD fra 9 mesi Scenari Fixing EUR/USD 1,2550 L opzione da Voi venduta è attiva e viene esercitata dalla Banca: siete tenuti a vendere 400.000 USD a 1,2550 Fixing EUR/USD > 1,2550 L opzione da Voi venduta non si attiva e sarete liberi di vendere i dollari al cambio di mercato del momento. Funzione Corporate Desk Questo documento è stato predisposto da Banca Aletti & C. S.p.A. ( Banca Aletti ). Banca Aletti appartenente al Gruppo Banco Popolare di Verona e Novara è un intermediario autorizzato ai sensi di legge, iscritto all Albo delle Banche, al n.5383. Con questo documento Banca Aletti propone alla valutazione dell utente informazioni desunte da fonti ritenute affidabili nel sistema dei mercati finanziari, e ove lo ritenga opportuno la propria opinione in merito con eventuali commenti (note, osservazioni, valutazioni), che peraltro non impegna la responsabilità della banca. Questo documento è divulgato a solo scopo informativo: esso non costituisce parte e non può in alcun modo essere considerato come offerta di vendita o di sottoscrizione o di scambio, o come sollecitazione di qualsiasi genere all acquisto, alla sottoscrizione o allo scambio di strumenti finanziari o in genere all investimento, né costituisce consulenza in materia di investimenti in strumenti finanziari. Banca Aletti non è responsabile degli effetti derivanti dall utilizzo di questo documento. Le informazioni rese disponibili attraverso il presente documento non devono essere infatti intese come una raccomandazione o un invito di Banca Aletti a compiere una particolare transazione o come suggerimento a porre in essere una determinata operazione. Ciascun investitore dovrà formarsi un proprio autonomo convincimento basato esclusivamente sulle proprie valutazioni in merito all opportunità di effettuare investimenti. La decisione di effettuare qualunque operazione finanziaria è a rischio esclusivo dei destinatari della presente informativa. Banca Aletti declina ogni responsabilità per eventuali interruzioni, sospensioni, ritardi o anomalie che potessero verificarsi nell erogazione del Servizio stesso conseguenti alle modalità di distribuzione del Servizio via telematica. Il presente documento vi è stato consegnato unicamente per vostra personale informazione e pertanto non può essere riprodotto, né ridistribuito a terzi, né può essere pubblicato, in tutto o in parte. Accettando il presente documento, siete vincolati ad osservare le limitazioni sopra indicate. La presente analisi viene diffusa attraverso posta elettronica ed è inviata ad operatori qualificati italiani ed esteri (come definiti all articolo 31 del regolamento approvato con deliberazione Consob n.11522/98 e successive modificazioni). 7