SCHEDA PRODOTTO: CAMBI - OPZIONE ACQUISTO DIVISA STRUTTURA CON BARRIERA KNOCK IN

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1 BANCA CARIGE SpA SCHEDA PRODOTTO: CAMBI - OPZIONE ACQUISTO DIVISA STRUTTURA CON BARRIERA KNOCK IN TIPOLOGIA DI STRUMENTO: DERIVATI SU CAMBI OBIETTIVO Il prodotto denominato Cambi opzione acquisto divisa Struttura con barriera Knock-in (di seguito Il Prodotto ) è indirizzato ai Clienti / Aziende Corporate Professional e Clienti / Aziende Corporate Retail che hanno una posizione debitoria futura espressa in divisa estera ed è finalizzato a proteggere il cliente dal rischio legato ad un potenziale apprezzamento della medesima divisa estera rispetto all Euro consentendogli di renderne certo il costo massimo di acquisto. Il Prodotto, che è costituito dall utilizzo combinato di due opzioni (acquisto di un opzione CALL e contestuale vendita di un opzione PUT con barriera di Knock-in ), consente di confezionare una strategia che risponde alle esigenze di copertura del rischio di cambio con lo scopo di proteggersi da un potenziale apprezzamento della divisa estera nei confronti dell euro, cogliendo solo parzialmente i benefici derivanti da eventuali deprezzamenti della medesima divisa. In considerazione del legame esistente tra i flussi della posizione debitoria espressi in divisa estera e il presente prodotto derivato contratto dal Cliente, qualora venga meno, totalmente o parzialmente, il sottostante fabbisogno di divisa estera, si renderà necessario estinguere in misura corrispondente anche Il Prodotto. MODALITA DI FUNZIONAMENTO Si consideri un cliente che abbia contratto un impegno a pagare ad una data stabilita un ammontare certo in divisa estera. Ad esempio : Importo di riferimento : Dollari USA Data di pagamento : 3 mesi Il medesimo cliente al fine di cautelarsi dal rischio di cambio acquista il presente Prodotto senza esborso del premio o comunque con un esborso assai contenuto. La strategia consiste nell acquisto da parte del Cliente di una opzione CALL sulla divisa estera il cui costo del premio viene finanziato totalmente o parzialmente dall incasso del premio relativo alla vendita contestuale da parte del Cliente di una opzione PUT sulla medesima divisa estera con stesso prezzo di esercizio e stessa scadenza. La vendita dell opzione PUT sulla divisa prevede una barriera di attivazione knock-in che entrerà in funzione, solo nel caso in cui venga raggiunto o superato il livello del cambio di mercato fissato con la barriera; l eventuale attivazione della barriera può verificarsi : o solo nel giorno di esercizio dell opzione se di tipo europea o durante tutta la vita della medesima opzione se di tipo americana. Si riporta di seguito un esempio di acquisto del Prodotto con gli scenari possibili in base all andamento del cambio e nell ipotesi che l eventuale attivazione della barriera knock-in possa avvenire alla scadenza dei 3 mesi (in quanto di tipo europeo). Importo di riferimento Dollari USA Data di impegno a pagare (Scadenza) 3 mesi Cambio a termine Eur / Usd 1,4850 Acquisto Usd CALL ( Eur PUT ) Strike Eur/Usd 1,4750 Costo del premio Eur Vendita Usd PUT (Eur CALL) Strike Eur/Usd 1,4750 con barriera knock-in 1,50 Incasso del premio Eur La strategia sopra riportata consiste nell acquisto da parte del Cliente di un opzione Usd CALL e della contestuale vendita di un opzione Usd PUT con Knock-in europeo. L acquisto dell opzione Usd CALL (con strike a 1,4750 e scadenza 3 mesi) dà al cliente il diritto di acquistare Dollari USA al cambio di 1,4750 e comporta il pagamento di un premio di eur La vendita dell opzione Usd PUT (con strike 1,4750 e scadenza 3 mesi con Knock-in a 1,50) obbliga il cliente ad acquistare Dollari USA a 1,4750, se a scadenza il cambio spot Eur / Usd fissa ad un livello uguale o superiore al livello di knock-in di 1,50 e consente al cliente di incassare un premio pari a Eur

2 Poiché in questo caso il premio incassato è uguale a quello pagato la strategia viene definita a costo zero. 1 IPOTESI A scadenza si determina un apprezzamento della divisa estera (Usd) con il cambio quotato sul mercato valutario a 1,45 (comunque al di sotto del cambio strike). Al cliente conviene esercitare l opzione acquistata ( Usd CALL) comprando i Dollari USA al cambio di 1,4750 (Prezzo strike) 2 IPOTESI A scadenza si determina un deprezzamento della divisa estera (Usd) con il cambio quotato sul mercato valutario a 1,51 (comunque pari o superiore alla barriera di attivazione). Viene attivata l opzione di vendita Usd PUT, il cliente subisce l esercizio e ha l obbligo di acquistare i Dollari USA al cambio di 1, IPOTESI A scadenza si determina sul mercato valutario un cambio tra Eur e Usd compreso tra 1,4750 e 1,50 (escluso). L opzione Usd CALL viene abbandonata e l opzione Usd PUT non viene attivata; il cliente potrà acquistare i Dollari USA al cambio di mercato compreso tra 1,4750 e 1,50 (escluso). I premi (quello pagato sull acquisto e quello incassato sulla vendita delle opzioni) sono pagati/incassati all atto del perfezionamento del contratto, mentre i flussi derivanti dall eventuale esercizio del Prodotto saranno regolati alla data di impegno a scadenza. VANTAGGI Il Prodotto consente al cliente di garantirsi un cambio certo, potendo ulteriormente sfruttare un eventuale limitato deprezzamento del cambio della divisa estera. La combinazione delle due opzioni consente di strutturare strategie che non hanno costi o comunque hanno costi di entità molto limitata. SVANTAGGI Le strutture con barriera risultano meno flessibili rispetto alle opzioni plain vanilla, in quanto il cliente non beneficia (se non solo parzialmente) di un eventuale movimento a lui favorevole della divisa estera. ANALISI DELLA POSIZIONE L analisi della posizione, effettuata con l ausilio del grafico sottostante, consente, in relazione all andamento dei tassi di cambio ed in base ai dati riportati nell esempio precedente (vedasi Modalità di funzionamento pag. 1), di avere un confronto visivo immediato tra: - Il costo di acquisto della divisa da parte del Cliente in assenza di derivato (linea puntata) e il costo di acquisto della divisa da parte del medesimo Cliente in presenza di derivato.

3 75, Costo in per l'acquisto di USD con e senza Derivato 70, , , Cambio a Scadenza Eur/Usd Costo di acquisto Divisa con Derivato Costo di acquisto Divisa con Derivato (acquisto a tassi di cambio di mercato in caso di non attivazione della barriera knock in) Costo di acquisto Divisa in assenza di Derivato Come si evidenzia dal grafico l acquisto del Prodotto garantisce al cliente un cambio minimo di acquisto di 1,4750 dando contemporaneamente la possibilità di beneficiare di un rafforzamento dell Euro fino a 1,50 (escluso). Se a scadenza il cambio Eur/Usd fissa ad un livello uguale o superiore a 1,50 sorge per il cliente l obbligo di acquistare i Dollari USA a 1,4750. RISCHIO FINANZIARIO La classe di rischio è un indicatore sintetico che rappresenta il livello di rischiosità. Le classi di rischio individuate sono sei (più elevata è la classe maggiore è la rischiosità del prodotto) e sono determinate misurando la perdita potenziale degli strumenti derivati ipotizzando uno scenario caratterizzato dalla massima variazione del fattore di rischio considerato (ovvero del tasso di cambio verso USD, GBP, JPY) avverso al cliente e su un orizzonte temporale corrispondente alla durata del contratto. Il livello di rischiosità evidenziato potrebbe essere più elevato in caso di estrema volatilità dei mercati. CLASSE DI RISCHIO La rischiosità finanziaria è di seguito evidenziata con riferimento ai soli strumenti derivati, senza considerare l effetto congiunto con l attività oggetto di copertura. La classe di rischio esprime il livello di rischio che il cliente assume sottoscrivendo i contratti derivati. Il livello individuato è determinato al momento della predisposizione del presente documento e con riferimento alle condizioni contrattuali sopra esposte e può variare al variare delle stesse e/o delle condizioni di mercato. La classe di rischio può variare, inoltre, durante la vita dei contratti.

4 3 mesi 6 mesi 12 mesi Cambi Opzione acquisto divisa USD Struttura con barriera Knock In Cambi Opzione acquisto divisa GBP Struttura con barriera Knock In Cambi Opzione acquisto divisa JPY Struttura con barriera Knock In Rilevazione effettuata nel mese di Luglio Nella struttura con barriera knock-in la presenza di una posizione di vendita da parte del cliente contribuisce a determinare una crescita di rischiosità in caso di scenario avverso. COSTO DEL PRODOTTO CAMBI OPZIONE ACQUISTO DIVISA STRUTTURA CON BARRIERA KNOCK IN Il costo totale applicato al prodotto è ricavato da tre componenti aggregate: il valore di mercato (o fair value), il margine commerciale (o mark-up) ed il costo di copertura (o di hedging). Il valore di mercato (o fair value) è determinato con le medesime metodologie utilizzate per la valutazione degli strumenti finanziari presenti nei portafogli di proprietà delle banche del Gruppo CARIGE, descritte nel manuale di pricing degli strumenti finanziari e approvate dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo. Il margine commerciale (o mark up), valutato in una percentuale massima applicabile, copre i costi di gestione ed amministrativi oltre ai rischi di credito e di tutti gli altri rischi riconducibili all operatività in derivati quali i rischi operativi. Viene calcolato sul valore di mercato del maggiore dei premi (pagato o incassato) nella misura massima del 15% in caso di nuovo contratto con l applicazione di un costo minimo di Eur 300 e del 10% in caso di estinzione anticipata con minimo di Eur 500. Il costo di copertura (o di hedging) è lo spread denaro/lettera che viene solitamente applicato dalle controparti di mercato nel momento in cui si coprono i rischi del tasso di cambio ed è calcolato sul valore di mercato del maggiore dei premi (pagato o incassato) nella misura massima del 15% in caso di nuovo contratto e del 10% in caso di estinzione anticipata. DEFINIZIONI Opzione : si intende il diritto, ma non l obbligo, ai sensi dell Art c.c. di comprare (CALL) o di vendere (PUT) alla data di esercizio un ammontare predeterminato di una certa valuta dietro consegna di un ammontare di un altra valuta, risultante dall applicazione del prezzo di esercizio; Opzione knock-in si intende l opzione cui è apposta una condizione sospensiva le cui caratteristiche ed i cui termini sono indicati nei singoli contratti specifici; il livello di barriera knock-in può essere europeo oppure americano, a seconda se la condizione sospensiva si possa verificare soltanto ad una certa data oppure durante tutta la vita del contratto; il raggiungimento del livello di knock-in determina che l opzione diventa esercitabile; Divise contrattuali : si intendono le divise nelle quali sono espressi gli importi di riferimento; Acquirente e venditore : si intendono le parti indicate come tali nel contratto specifico di opzione in valuta; Prezzo d esercizio (o strike) : si intende il prezzo al quale il compratore ha il diritto di comprare (opzione CALL) o di vendere (opzione PUT) la quantità di divisa specificata come importo di riferimento; Importo di riferimento : si intende l importo con riguardo al quale le controparti intendono negoziare le divise contrattuali di riferimento; Data di esercizio : si intende la data entro la quale la parte che vende l opzione deve ricevere l avviso di esercizio della stessa da parte dell acquirente tramite telefonata seguita da conferma (da inviare a mezzo fax o lettera). Salvo differente pattuizione specifica, l opzione deve essere esercitata entro le ore 10 di New York; Data di consegna o valuta : si intende la data, corrispondente al secondo giorno lavorativo successivo alla data di esercizio entro cui la reciproca consegna delle valute deve essere effettuata;

5 Tipo esercizio : si intende il momento in cui può essere esercitata l opzione. L opzione europea è esercitabile alla sola data di scadenza; l opzione americana è esercitabile entro la data di scadenza; Prezzo dell opzione o premio : si intende il corrispettivo che la parte che acquista l opzione dovrà pagare alla parte che vende l opzione con valuta due giorni lavorativi successivi alla data di conclusione dei singoli contratti specifici. Qualora il prezzo dell opzione sia espresso in divisa, il cambio di negoziazione in euro verrà concordato dalle parti o, in subordine, verrà preso a riferimento il cambio di quella giornata. Tale corrispettivo rimarrà definitivamente acquisito dalla parte che lo riceve anche nel caso in cui l opzione non venga esercitata; Data pagamento premio : si intende la data fissata nel contratto specifico di opzione in cui dovrà essere effettuato il pagamento del premio. Salvo diversa pattuizione tale data corrisponde al secondo giorno lavorativo seguente alla data iniziale del contratto specifico. Calendario si intende il calendario dei pagamenti che può essere: Target se si segue il calendario dei pagamenti interbancari europei; USA se si segue quello dei pagamenti sul dollaro americano; UK se si segue quello dei pagamenti sulla sterlina inglese; Giappone per quanto riguarda i pagamenti in yen giapponese oppure una combinazione di due o più dei suddetti calendari. Luogo e data Per ricevuta della presente informativa Firma Avvertenze La presente scheda costituisce, ai sensi della vigente normativa, adempimento informativo in capo all intermediario nei confronti dei Clienti sia attuali che potenziali, sulle caratteristiche e sui rischi dello strumento finanziario cui la stessa si riferisce. In particolare il presente documento contiene le informazioni ritenute più rilevanti per la comprensione dello strumento finanziario trattato, quanto alle caratteristiche dello stesso ed ai relativi rischi.