Presentazione Istituzionale 2017 Riservata e Confidenziale
Indice A&F S.r.l. Via Statuto, 10 20121 Milano Italy Sezione 1 Sezione 2 Sezione 3 Sezione 4 Introduzione Aree di Attività Il Team Contatti While A&F uses reasonable efforts to obtain information from reliable sources, A&F makes no representations or warranties as to the accuracy, reliability or completeness of any information at this document. Opinions and any other contents in this document are subject to change without notice. The information provided in this document is not to be considered as an offer to sell, or a solicitation of any offer to buy. No information on this document constitutes investment advice or an offer or a solicitation of interest in respect of the acquisition or sale of any securities. You should consult your investment advisor before making any investment decision. Any arrangement made between you and any third party named on this document is at your sole risk and responsibility. A&F shall have neither responsibility nor liability for any loss or damage arising from the use of, or reliance on information provided, including any loss of profit or any other damage, direct or consequential. 2
Sezione 1 Introduzione
Introduzione Chi siamo A&F (Advisory & Finance) one stop shop per consulenza e finanza A partire dal 2009 I mercati dei capitali hanno subito quella che viene definita la tempesta perfetta: Collasso della domanda degli investitori. Collasso della disponibilità finanziaria del sistema bancario e della volontà di erogare finanziamenti. Introduzione di normative stringenti e, in alcuni casi, punitive da parte degli organi di vigilanza nazionali ed internazionali. A&F è stata creata nel 2009 per supportare i nostri clienti corporate e finanziari e per condurli attraverso queste complesse situazioni offrendo una combinazione unica di consulenza e finanza (Advisory & Finance) Ad oggi, A&F ha concluso operazioni di finanza strutturata per un volume di oltre Euro 7 miliardi. A&F rappresenta un «one stop shop» attivo su tutta la gamma di strumenti di debito e di capitale. Il nostro obbiettivo consiste nel garantire ai nostri clienti continuità e commitment dall inizio fino alla fine delle operazioni, attraverso i seguenti servizi: Consulenza sulla miglior capital structure. Strutturazione di emissioni senior e subordinate, retate o meno. Negoziazione della relativa documentazione legale. Messa a disposizione di finanza sotto diverse forme, in qualità di investitore di debito mezzanino e subordinato. Assistenza completa attraverso servizi complementari post closing. A&F non è una banca e come tale può fornire consulenza indipendente, non vincolata e, se richiesta, la finanza necessaria. 4
Introduzione Le nostre 5 Aree di Attività Cinque aree di attività per coprire qualsiasi esigenza NPL Advisory Finance Advisory Financial Assets Securitisation Managed Investment Platform Transaction Management Services Valutazione Portafogli, Soluzioni di Gestione Portafogli Riqualificazione Debito Strategie di Funding Real Estate Securitisation Project Finance Fondo di Investimento a comparti sulla base delle specifiche degli investitori Incorporazione e gestione post-closing di cartolarizzazioni e SPVs Analisi Strategica e Consulenza Strutturazione di operazioni Investimento su mezzanine e junior tranches Servizi Post Closing 5
Sezione 2 Le Aree di Attività
NPL Advisory A&F fornisce consulenza per la valutazione, strutturazione di operazioni di NPL e Servizi di gestione degli assets NPL Advisory A&F fornisce servizi di consulenza, strutturazione di operazioni e gestione degli assets nell area dei non performing con un focus particolare nel Sud Europa a client quali asset managers, finanziatori di NPLs, investitori istituzionali e family offices. A&F si focalizza nella comprensione degli attivi immobiliari (o dei collaterali in caso di finanziamenti) su tipologie di immobili localizzati non solo in zone geografiche primarie ma anche secondarie, dove si possono trovare le migliori opportunità, colmando il vero gap esistente su diversi mercati. A&F ha sviluppato in breve tempo un track record importante su qualsiasi tipologia di NPLs. A&F fornisce i propri servizi facendo leva sull importante esperienza dei propri partners locali e sul vasto network di property/asset managers, project managers e brokers. A&F mira a fornire agli investitori un servizio attraverso una struttura quasi di proprietà sul territorio. Il nostro obiettivo è di dedicare le elevate professionalità del team per fornire ai clienti: Flessibilità e velocità di esecuzione e la capacità di portare le operazioni a compimento Valutazioni di portafogli, con due diligence completa e tranching dei relativi cash flows Follow up nella gestione delle operazioni attraverso una costante supervisione dei partners locali e dei servicers Supervisione delle attività di on-boarding dei portafogli per assicurare la transazione più efficiente ed efficace dalla fase di underwriting alla fase di gestione Infine, A&F, grazie alla propria esperienza pluriennale, fornisce consulenza anche sulle migliori soluzioni nei mercati dei capitali per finanziare le operazioni (finanziamenti ponte, cartolarizzazioni etc.). 7
NPL Advisory Servizi di consulenza per massimizzare il controllo ed il ritorno degli investimenti Portfolio Management Solutions Master servicing un servizio complementare finalizzato a coordinare e supervisionare servicer interni od esterni nel processo di gestione dei portafogli, attraverso una piattaforma web completamente integrata, che permette: La miglior allocazione di una o più posizioni su diversi servicer sulla base di indicatori di performance specifici Tutte le possibili alternative per la miglior soluzione di recupero con il prenditore, da discutere con il cliente per identificare la soluzione da implementare in base alle esigenze del cliente Supervisione dei servicer interni ed esterni per riallocazioni periodiche al fine di massimizzarne la performance Valutazione del collaterale coordinamento con valutatori esterni scelti sulla base della loro esperienza in funzione dell asset da valutare e della sua dimensione Progetti speciali consulenza su progetti speciali relativamente ai processi di recupero e alla loro implementazione Real estate asset management valutazione immobile per immobile per la miglior valorizzazione Strutturazione di finanziamenti il Business Plan e le attività di gestione permettono di identificare diverse classi di rischio all interno di un portafoglio per consentire di trovare soluzioni di finanziamento tra cui, cartolarizzazioni, cessioni di sub-portafogli a investitori terzi Vendita di Portafogli la creazione di presentazioni complete di informazioni, valutazioni, stato delle pratiche al legale, situazione aggiornata delle fasi del processo di recupero, permettono una maggior trasparenza e contribuiscono ad ottenere offerte più elevate da investitori interessati ad acquistare portafogli, così come l organizzazione di processi competitivi Reporting - interno od esterno (Banca d Italia, Agenzie di Rating etc.) 8
NPL Advisory Track Record nel mondo NPL Di seguito, il track record di A&F negli ultimi 6 anni, nel settore degli NPLs 30 BCC 305,000,000 NPL Transaction Secured & Unsecured NPL Advisor TEDA CAPITAL 30,000,000 NPL Transaction Healthcare Receivables 32 BCC 310,000,000 NPL Transaction Secured & Unsecured NPL Co- December 2016 July 2016 December 2015 Carlina SPV C&C SPV 5,000,000 NPL Transaction Mortgage NPL 5,000,000 NPL Transaction Unsecured NPL 20,000,000 NPL Transaction Unsecured NPL May 2015 May 2014 May 2014 35,433,127 NPL Transaction Unsecured NPL 3,000,000 NPL Transaction Mortgage NPL 5,000,000 NPL Transaction Mortgage NPL 25,000,000 NPL Transaction Unsecured NPL June 2013 March 2012 April 2011 December 2010 9
Finance A&F si impegna a fornire consulenza specifica e professionale al fine di raggiungere l obiettivo del cliente Riqualificazione del Debito A&F assiste aziende e istituzioni finanziarie nella rimodulazione e rinegoziazione delle loro linee di credito esistenti. Questa attività comprende: Identificazione dei problemi sulle posizioni in essere dei clienti. Definizione di un piano di rifinanziamento tra i clienti e le loro banche di relazione. Negoziazione del piano finanziario e della relativa documentazione legale con le banche in essere o con eventuali altri istituti finanziari. Riqualificazione del debito esistente Negoziazione di linee di credito da banche esistenti o nuove Identificazione dei problemi sulle posizioni in essere dei clienti Definizione di un piano di rifinanziamento tra i clienti e le loro banche di relazione Negoziazione di linee di credito da banche esistenti o nuove 10
Finance A&F assiste I clienti offrendo idee e prodotti innovativi e tailor made Strategie di Funding A&F assiste aziende e istituzioni finanziarie nella definizione delle loro strategie di funding. Questa attività comprende: Negoziazione di linee di credito garantite o non garantite con le banche in essere o con nuovi istituti finanziari. Incremento e diversificazione delle fonti di finanziamento disponibili. Emissione di debito con o senza rating. Soluzioni per liberare patrimonio di vigilanza. A&F mette a disposizione dei suoi clienti la propria base di relazioni internazionali, le competenze del proprio team e la propria indipendenza. Il brillante track record di A&F è confermato dalla strutturazione di operazioni complesse e sofisticate tra cui emissioni di bond, cartolarizzazioni, prestiti sindacati linee di credito strutturate, factoring etc. Le soluzioni proposte da A&F arrivano a comprendere anche strumenti di equity e quasi equity. Strategie per nuovo debito Emissione di debito senior e subordinato Incremento e diversificazione delle fonti di finanziamento Individuazione di soluzioni per liberare capitale regolamentare 11
Finance A&F è in grado di offrire consulenza su operazioni immobiliari commerciali e residenziali sia buy side che selling side Real Estate A&F ha un accesso riservato a diverse opportunità di operazioni immobiliari sia buy side che sell side in Europa, Europa dell Est e Medio Oriente. Le opportunità includono hotel e immobili commerciali sia costruiti che in fase di costruzione. Le relazioni commerciali di A&F con catene internazionali di hotel, fondi immobiliari, sviluppatori facilita la conclusione di soluzioni di uscita o messa a reddito per qualsiasi tipo di immobile. 12
Finance Track Record Strategie di Funding VILLA LÀRIO 4,500,000 Funding Strategy Medium Term Facilities 70,000,000 Funding Strategy Time Deposit 20,000,000 Funding Strategy Deposit Facility Bank Advisor January 2017 December 2016 October 2016 3,000,000 Funding Strategy Factoring Facility Terrae 50,000,000 Funding Strategy Business Plan 20,000,000 Funding Strategy Factoring Facility June 2011 March 2011 December 2010 Track Record Emissione di Bond Egea S.p.A. 15,000,000 Bond Issue Unsecured High Yield Issue IPI S.p.A. 20,000,000 Bond Issue Secured High Yield Issue Manutencoop Group 425,000,000 Bond Issue Secured High Yield Issue March 2015 April 2014 July 2013 13
Finance Real Estate Track record DHL Italian Hub 50,000,000 Real Estate Selling Mandate Telecom Italia Headquarter 30,000,000 Real Estate Selling Mandate 2015 2015 Ima Headquarter 20,000,000 Real Estate Selling Mandate Pirelli Real Estate 10,000,000 Real Estate Selling Mandate 2015 June 2009 14
Financial Asset Securitisation A&F vanta un importante track record su ogni tipologia di attivo e su diverse giurisdizioni Financial Asset Securitisation A&F in quanto società indipendente ha la possibilità di consigliare i propri clienti nella scelta degli attivi migliori da cartolarizzare e delle controparti migliori da coinvolgere nell operazione tra cui Lead Managers e Bookrunners, Sottoscrittori, Controparti Swap, Banca Agente, etc. A&F può far leva sull esperienza ultraventennale del suo Team nella strutturazione di operazione di finanza strutturata. Esperienza che comprende le prime operazioni in Italia in Europa dell Est e in Medio Oriente sia per classi di attivi che per originators. Le classi di attivi cartolarizzati variano da mutui residenziali a mutui commerciali, crediti al consumo, leasing, dealer floor plan, crediti commerciali ed altri attivi più esotici. I membri del Team di A&F hanno strutturato nelle precedenti esperienze professionali operazioni per oltre 50 miliardi di Euro e si sono aggiudicati ben due International Securitisation Review Awards. Ad oggi, A&F ha strutturato 19 operazioni per un volume complessivo superiore ai 8 miliardi di Euro. 15
Financial Asset Securitisation Track Record 2016 Alchera SPV 830,500,000 SME Loans ABS SME Loans Banks Credico finance 16 900,000,000 RMBS Residential Mortgages Banks Co- December 2016 October 2016 2014/2013 TerFinance 200,000,000 CQS ABS Personal Loans Co- Credico finance 15 300,000,000 SME Loans ABS SME Loans Banks Co- Credico finance 14 350,000,000 SME Loans ABS SME Loans Banks Co- Alchera SPV 650,000,000 SME Loans ABS SME Loans Banks December 2014 December 2014 October 2013 June 2013 2012 Alba 3 SPV 300,000,000 ABS Leasing Receivables Co- Icaro Finance 800,000,000 SME Loans ABS SME Loans Banks Malatesta Finance 2 200,000,000 RMBS Residential Mortgages Banks Alba 2 SPV 300,000,000 ABS Leasing Receivables Co- December 2012 June 2012 May 2012 January 2012 16
Financial Asset Securitisation Track Record 2011 Dedalo Finance 200,000,000 RMBS Residential Mortgages Banks FF Finance 200,000,000 ABS Leasing Receivables Co- Alba 1 SPV 300,000,000 ABS Leasing Receivables Co- July 2011 June 2011 March 2011 2011/2010 Malatesta Finance 320,000,000 RMBS Residential Mortgages Banks Advisor for the Second Rating Emilro Collection Service 100,000,000 ABS Advisor for the Second Rating Romagna Finance 320,000,000 RMBS Residential Mortgages Banks Ardvisor for the Final Repayment March 2011 March 2011 October 2010 2010/2009 Pharma Finance 4 S.r.l 100,000,000 ABS Leasing Receivables Emilro Collection Service 100,000,000 ABS Notes Malatesta Finance 238,200,000 RMBS Resdiential Mortgages Banks June 2010 September 2009 May 2009 17
Managed Investment Platform A&F fornisce servizi specializzati ai propri investitori Managed Investment Platform A&F ha sviluppato una piattaforma di investimento specializzata, attraverso un fondo di diritto italiano (Fondo TRE), che permette ai propri investitori di beneficiare della sua esperienza ed infrastruttura. A&F permette ai propri investitori di selezionare diversi profili di rischio / rendimento all interno della propria piattaforma di investimento. La piattaforma di A&F permette accesso a diverse categorie di classi di attivi tutte comunque caratterizzate da performance storiche stabili, a basso profilo di perdite e a bassa volatilità in ogni scenario macroeconomico. La piattaforma di A&F non rientra nella categoria dei vulture fund in quanto non è focalizzata su attivi distressed o mercati problematici per creare valore. A&F origina, valuta, struttura e monitora le operazioni che vengono sottoscritte attraverso la propria piattaforma di investimento. Attualmente un comparto della piattaforma è attivo in operazioni finalizzate all investimento in titoli junior di cartolarizzazioni di crediti commerciali in bonis. A&F investe proprio capitale in ciascuna operazione proposta agli investitori terzi al fine di assicurare un perfetto allineamento di interessi (in alcuni casi posizionandosi addirittura ad un livello di maggiore subordinazione rispetto a loro). 18
Managed Investment Platform I crediti commerciali sono stati finanziati per centinaia di anni in varie modalità. La performance delle cartolarizzazioni europee di crediti commerciali sono rimaste sostanzialmente stabili durante la recente crisi economica. I livelli di perdite sono rimasti contenuti e invariati rispetto ai livelli pre-crisi. Le operazioni da noi retate non hanno subito alcun downgrading durante la crisi. Fonte: Standard & Poor s Structured Finance Research 2 nd August 2010 Il Fondo TRE A&F ricopre il ruolo di advisory company di un Fondo di Investimento Alternativo («FIA») di diritto italiano denominato Fondo TRE. Ad oggi gli investitori del Fondo TRE hanno sottoscritto impegni ad investire fino ad Euro 50 milioni. La strategia di investimento del Fondo TRE è focalizzata su cartolarizzazioni di crediti commerciali performing, che permette l accesso a investimenti: non accessibili se non a banche commerciali o di investimento. A rischio limitato. Con originators di alta qualità. Con perfetto allineamento di interessi con gli istituti finanziari che sottoscrivono la maggioranza del finanziamento. Principalmente gli investimenti sono localizzati in giurisdizioni Europee e su crediti: Verso enti pubblici o governo centrali. Originati da società di utenze e telecomunicazioni,. Originati da società attive in settori economici anti ciclici. 19
Managed Investment Platform Il ruolo di A&F nella strutturazione di operazioni di crediti commerciali: un one stop shop Origination Valutazione Credito Strutturazione Monitoraggio A&F ha costruito relazioni importanti e durature con le principali banche attive nelle cartolarizzazioni di crediti commerciali ed ha dimostrato loro la capacità di chiudere operazioni con un certo numero di queste banche. A&F continuerà a: Sviluppare ed espandere questo tipo di relazioni. Garantire un ampio e proattivo approccio per l origination di operazioni alle migliori condizioni Informare i partner bancari in maniera chiara e trasparente i criteri ed il processo di investimento. Sviluppare ed innovare questo mercato. A&F intraprende una valutazione ed un ampia due diligence delle operazioni proposte. La valutazione si concentra nelle aree seguenti: Origination dei crediti e procedure di gestione, incasso e recupero. Performance storiche dei crediti. Composizione e caratteristiche dei crediti. Termini e condizioni della struttura finanziaria e legale. Documentazione contrattuale. Parti coinvolte nell operazione. Termini e condizioni del titolo junior. A&F partecipa anche attivamente alla strutturazione del titolo junior al fine di garantire condizioni ottimali. A&F prepara un ampio memo descrittivo dell operazione al fine di facilitare il processo di credito interno. Il memo include, solitamente: Informazioni creditizie sul cedente. Informazioni sulle politiche di erogazione, gestione e incasso dei crediti. Informazioni sulle performance storiche. Termini e condizioni della struttura legale. A&F predispone: Un term sheet. Una presentazione per il comitato di investimento. Un modello del cash flow. A&F integra quanto sopra con qualsiasi ulteriore informazione utile alla valutazione del comitato di investimento. Se richiesto, A&F fornisce supporto alla banca arranger per la strutturazione dell operazione, attivandosi per: Assicurarsi che la struttura finale rifletta quanto inizialmente concordato. Rivedere la documentazione legale finale Rivedere le diverse opinion fiscali, legali e contabili. Confermare gradimento sulle condizioni sospensive principali. Assistere nelle fasi di closing e settlement. Investire attraverso i fondi già esistenti. A&F definisce anche la tipologia e la frequenza dei monitoraggio durante la vita dell'operazione. A&F si attiva per i servizi di monitoraggio per ciascun investimento effettuato, coprendo: Verifica dei servicer reports relativi a: (i) performance dei crediti, (ii) rispetto dei trigger, dei criteri di selezione, dei limiti di concentrazione, etc (iii) calcolo degli sconti, (iv) cascata dei pagamenti etc. Monitoraggio del merito creditizio dell originator e dei grandi debitori (se necessario). Aggiornamento del modello cash flow. Verifica dei pool audits. Verifica delle procedure per il recupero degli importi impagati. Reports agli investitori vengono preparati e inviati in base alle frequenze concordate. Analisi strategica e consulenza Strutturazione dell operazione Sottoscrizione di tranche mezzanine ed equity Servizi Post Closing 20
Managed Investment Platform Track Record Ad oggi, sono stati completate 32 operazioni di investimento per un volume di circa Euro 30 milioni 4 operazioni nel 2015 Arcelor Mittal 35,000,000 Lucart 50,000,000 December 2015 November 2015 Pini 25,000,000 Esprinet 90,000,000 November 2015 July 2015 21
Managed Investment Platform Track Record 12 operazioni nel 2014 Marcegaglia 150,000,000 Metasystem 25,000,000 CLN 80,000,000 November 2014 November 2014 October 2014 Softer 25,000,000 Deda Group 20,000,000 Trade 22Receivables Suincon 30,000,000 October 2014 October 2014 October 2014
Managed Investment Platform Track Record 12 operazioni nel 2014 Unipeg Marr 80,000,000 40,000,000 Ambrosi 20,000,000 September 2014 August 2014 August 2014 Terremerse 20,000,000 Pasta Zara 20,000,000 Fileni 25,000,000 May 2014 March 2014 March 2014 23
Managed Investment Platform Track Record 6 operazioni nel 2013 Landi Renzo 30,000,000 Eurovo 25,000,000 Conserve Italia 30,000,000 December 2013 June 2013 June 2013 Sole 24 Ore 20,000,000 Gas Plus 35,000,000 Total Erg 100,000,000 April 2013 April 2013 February 2013 24
Managed Investment Platform Track Record 6 operazioni nel 2012 Sorgenia 50,000,000 Caviro 35,000,000 Fratelli Martini 35,000,000 December 2012 December 2012 December 2012 Grandi Salumifici Italiani 100,000,000 Amadori 80,000,000 Manutencoop Group 40,000,000 November 2012 November 2012 July 2012 2 operazioni nel 2011 Enel Energia 600,000,000 Manutencoop Group 100,000,000 December 2011 September 2011 25
Transaction Management Services Accounting Partners S.r.l Via Statuto, 13 20121 Milano Corso Re Umberto, 8 10121 Torino Transaction Management Services A&F offre servizi di transaction management attraverso la propria controllata (al 33%) Accounting Partners S.r.l. che dispone di 10 risorse senior distribuite nelle sedi di Milano e di Torino. Accounting Partners è stata costituita nel 2005 da Manlio Genero, un ex partner di Deloitte Consulting, dove aveva creato l attività di supporto alla finanza strutturata, e da Fabrizio Mandrile, ex partner di revisione esperto di International Financial Reporting Standards (IFRS/IAS). Accounting Partners offre un range completo di servizi relativi alla gestione contabile, fiscale e alla reportistica delle società utilizzate in operazioni di finanza strutturata. A&F grazie a questa integrazione è in grado di offrire in maniera coordinata servizi di strutturazione e gestione post-closing proponendosi come un one stop shop. 26
Transaction Management Services SPV: Servizi di costituzione e segreteria generale Accounting Partners Servizi in favore di SPV Costituzione e registrazione a seconda dei requisiti giuridiciamministrativi Messa a disposizione dei soci e degli amministratori Costituzione SPV SPV Servizi contabili e post closing SPV: Servizi contabili e post closing Servicer Riconciliazione conti correnti Archiviazione documenti Predisposizione dei bilanci e delle situazioni contabili periodiche Pagamento di commissioni e spese Monitoraggio degli attivi (accesso web riservato per la reportistica sul portafoglio) Gestione adempimenti IVA Preparazione e invio dichiarazioni fiscali Rappresentante Obbligazionisti Disponibilità in tempo reale per gli investitori Calculation Agent Predisposizione dei payment reports e di istruzione di allocazione dei fondi degli SPV Predisposizione reports per investitori Stima dei flussi futuri con particolare enfasi sui flussi delle tranche equity Aggiornamento profilo ammortamento titoli Interazione con agenzie di rating, servicers e borse Supporto a originators e servicers per il calcolo di prezzi e indennizzi Accesso On Line completo 27
Sezione 3 Il Team
Il Team CV del Team Managing Director Director Associate Fabio Stupazzini Fabio vanta 20 anni di esperienza nel settore delle banche di investimento e dei mercati dei capitali. Prima di entrare in A&F, Fabio ha iniziato la sua carriera nel 1988 in uno studio legale per passare dopo due anni in Banca Commerciale Italiana, presso la filiale di Londra (dal 1991 a 1992) e la Direzione Centrale di Milano (dal 1993 al 1994). Nel 1994 è approdato in Société Générale come responsabile dell attività di structured finance in Italia dove è rimasto fino al 1998, quando è passato a Ernst & Young Finance (dal 1998 al 1999). Nel 1999, Fabio è stato assunto da Crédit Agricole come responsabile per l Italia del team di cartolarizzazione. Nel 2005, si è trasferito presso la Direzione di Parigi come Vice Responsabile del team Europeo di cartolarizzazione e infine nel 2007 a Londra come Responsabile EMEA della cartolarizzazione. Da Gennaio 2009, Fabio è responsabile per lo sviluppo delle relazioni di Essdar Capital Group in Europa. Nel corso della sua carriera, Fabio ha arrangiato e strutturato oltre 70 operazioni di cartolarizzazione per un volume di oltre 50 miliardi di Euro, su crediti di diversa natura, tra cui molte prime operazioni. Fabio è stato insignito da ISR del premio per la migliore operazione di cartolarizzazione sui Mutui nel 2003 e per i Paesi Emergenti nel 2007. Fabio ha lavorato in molte operazioni in favore di aziende, istituzioni finanziarie e enti pubblici in tutto il mondo. Fabio è dottore commercialista e revisore ufficiale dei conti. Tim Lupprian Tim ha iniziato la sua esperienza nella finanza strutturata nei Paesi Emergenti fin dal 1994 col ruolo di Director Client Risk Management dapprima alla European Bank for Reconstruction and Development e in seguito a Rabobank e a Nomura. Nel 2006, è approdato in Crédit Agricole come Senior Banker s e dal 2007 come responsabile origination per la cartolarizzazione in EMEA basato in Medio Oriente. Tim ha strutturato una serie di operazioni innovative per clienti governativi o quasi-governativi istituzioni finanzairie e aziende. Tra queste, la prima emissione sukuk di Dubai con rating internazionale These include the first, la maggior cartolarizzazione realizzata in Medio Oriente (2 miliardi di Dollari) e la prima operazione islamica di mutui residenziali. Tim ha anche fondato una società di serivizi per la finanza strutturata rivolta a clienti islamici e non. Tim si è laureato alla University of Warwick e alla Royal Military Academy, Sandhurst. Stefano Marcheselli Stefano proviene da otto anni di realtà aziendali dove si è specializzato in statistica, analisi economiche, modelli matematici e business plans finanziari. Ha iniziato la sua carriera nel 2010 in un impresa privata dove ha approfondito la parte finanziaria di tesoreria e la parte economica. Nel 2014 si sposta in un impresa americana dove si occupa dei modelli matematici per l ufficio commerciale e finanziario. Nel 2016 entra nella squadra di A&F. Stefano ha studiato economia presso l università Bocconi di Milano, la Luiss Guido Carli di Roma e la business school Ecole Solvay di Bruxelles. 29
Sezione 4 Contatti
Contatti Contatti A & F S.r.l. Via Statuto, 10 20121 Milano Italy e-mail: info@advisoryandfinance.com Web Site: www.advisoryandfinance.com Fabio Stupazzini Managing Director A & F S.R.L. Via Statuto, 10 20121 Milano Tel: + 39 02 58459 177 Fax: + 39 02 58459 170 Mob: + 39 335 7750705 fabio.stupazzini@advisoryandfinance.com Stefano Marcheselli Associate A & F S.R.L. Via Statuto, 10 20121 Milano Tel: + 39 02 58459 182 Fax: + 39 02 58459 170 Mob: + 39 339 6088553 stefano.marcheselli@advisoryandfinance.com Tim Lupprian Director A & F S.R.L. UK Mob: + 44 7852 203321 tim.lupprian@advisoryandfinance.com 31