GRUPPO TELECOM ITALIA MEDIA RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2008 Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2008 1
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Gruppo Telecom Italia Media Dati di sintesi Sommario Pag. 3 e informazioni generali Organi sociali Pag. 5 Macrostruttura societaria del Gruppo Telecom Italia Media Pag. 7 Informazioni per gli Azionisti Pag. 9 Highlights Principali dati economico-finanziari del Gruppo Telecom Italia Media Pag. 13 Principali dati delle Aree di Business del Gruppo Pag. 15 Principali dati Operativi del Gruppo Pag. 17 Andamento economico finanziario del 1 trimestre 2008 Pag. 19 Free to Air Pag. 23 Multimedialità Pag. 33 Digitale Terrestre Pag. 39 News Pag. 43 Relazione sulla Andamento economico finanziario del Gruppo Telecom Italia gestione Gruppo Media Pag. 45 Telecom Italia Media Eventi successivi al 31 marzo 2008 Pag. 65 Evoluzione della gestione Pag. 67 Parti correlate Pag. 69 Vertenze in corso Pag. 77 Quadro normativo di riferimento Pag. 79 Relazione del dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Pag. 83 Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2008 3
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Consiglio di Amministrazione (*) Presidente Berardino Libonati (E) (1) Vice Presidente e Giovanni Stella (E) (2) Amministratore Delegato Consiglieri Segretario Antonio Campo Dall Orto Adriano De Maio (I) Candido Fois (I) Lorenzo Gorgoni (I) Gianfranco Negri Clementi (I) Alessandro Ovi (I) Enrico Parazzini Sergio Ristuccia (I) Fabio Alberto Roversi Monaco (I) Giovanni Sabbatucci (I) Mario Zanone Poma (I )(L) Vincenzo Covelli Comitato per i Compensi Presidente Adriano De Maio Candido Fois Mario Zanone Poma Comitato per il Controllo interno e Presidente Mario Zanone Poma per la Corporate Governance Gianfranco Negri Clementi Alessandro Ovi Direttore Generale Marco Ghigliani Collegio Sindacale (**) Presidente Giovanni Fiori Sindaci Effettivi Salvatore Marco Fiorenza Salvatore Spiniello Sindaci Supplenti Antonio Mastrapasqua Stefano Morri Rappresentante comune degli azionisti di risparmio Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Società di Revisione Carlo Pasteris Paolo Serra (M) Reconta Ernst & Young S.p.A. (E) Amministratore Esecutivo. (I) Amministratore Indipendente. (L) Nominato Lead Independent Director dal Consiglio di Amministrazione del 7 maggio 2008. (M) Nella riunione del 7 maggio 2008 il Consiglio di Amministrazione ha nominato Paolo Serra (CFO della Società) dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili di Telecom Italia Media. (1) Nominato Presidente dall Assemblea degli azionisti il 10 aprile 2008. (2) Nominato Vice Presidente dal Consiglio di Amministrazione dell 11 aprile 2008 e Amministratore Delegato dal Consiglio di Amministrazione del 7 maggio 2008 in sostituzione di Antonio Campo Dall Orto dimessosi dalla carica in pari data. (*) Nominati dall Assemblea degli Azionisti il 10 aprile 2008. (**) Nominati dall Assemblea degli Azionisti del 12 aprile 2007 Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2008 5
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MACROSTRUTTURA SOCIETARIA DEL GRUPPO (dati aggiornati al 31 marzo 2008) Questo prospetto rappresenta schematicamente l attuale assetto societario del Gruppo Telecom Italia Media. Telecom Italia Media S.p.A. TI Media Broadcasting (100%) TM News (100%) MTV Italia (51%) MTV Pubbl. (100%) Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2008 7
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AZIONISTI Telecom Italia S.p.A. è l azionista di controllo di Telecom Italia Media, con una quota del 66,80% del Capitale Sociale al 31 marzo 2008. Telecom Italia Finance, appartenente al Gruppo Telecom Italia, ha in portafoglio il 2,28% del Capitale di Telecom Italia Media e il restante 30,92% è nelle mani del Mercato (flottante). Guardando alla tipologia di investitore, gli Investitori Istituzionali italiani ed esteri posseggono circa il 15% del flottante, le Persone Giuridiche il 3% mentre il restante 82% circa è nel portafoglio dei Piccoli Investitori che, nella quasi totalità, risiedono in Italia. Nella tabella seguente viene riportato l'elenco degli azionisti titolari di azioni ordinarie Telecom Italia Media S.p.A. che detengono una partecipazione superiore al 2% del capitale sociale al 31 marzo 2008. Azionisti al 31 marzo 2008 n. azioni ordinarie % sul capitale ordinario TELECOM ITALIA S.p.A. 2.201.183.545 66,80% TELECOM ITALIA FINANCE SA 75.286.857 2,28% MERCATO 1.018.902.067 30,92% AZIONARIATO TELECOM ITALIA MEDIA S.p.A. AL 31 MARZO 2008 MERCATO TELECOM ITALIA S.p.A. TELECOM ITALIA FINANCE SA 2,28% AZIONARIATO T.I. MEDIA 82% PERSONE FISICHE 66,80% 30,92% 15% 3% INVESTITORI ISTITUZIONALI PERSONE GIURIDICHE Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2008 9
AZIONI E INDICATORI FINANZIARI Al 31 marzo 2008 Capitale Sociale (euro) 100.510.259,46 Numero Azioni Ordinarie (valore nominale unitario 0,03 euro) 3.295.372.469 Numero Azioni Risparmio (valore nominale unitario 0,03 euro) 54.969.513 Capitalizzazione di Borsa (su media prezzi mese di marzo 2008) 504,7 Peso Azioni ordinarie Telecom Italia Media S.p.A. al 31 marzo 2008 su indice Mibtel 0,077% su indice Milan Media 2,930% 2008 2007 Prezzo massimo gennaio-marzo (euro) Azioni Ordinarie 0,2371 0,3653 Azioni di Risparmio 0,2216 0,3490 Prezzo minimo gennaio-marzo (euro) Azioni Ordinarie 0,1269 0,3233 Azioni di Risparmio 0,1215 0,3170 Prezzo medio (marzo) Azioni Ordinarie 0,1507 0,3302 Azioni di Risparmio 0,1448 0,3256 Price /Book Value (PN del Gruppo) al 31 marzo 1,99 3,14 Utile/(Perdita) netto per azione (euro) al 31 marzo (0,0089) (0,0058) PN del gruppo per azione (euro) al 31 marzo 0,0756 0,1051 Fonte: Bloomberg ANDAMENTO DEI TITOLI TELECOM ITALIA MEDIA S.p.A. Dal primo giorno di quotazione in Borsa al 31 marzo 2008, il titolo Telecom Italia Media ordinario ha perso il 44% e quello di risparmio il 37%. Dall inizio del 2008 i due titoli hanno perso rispettivamente il 41% e il 43%. Durante il primo trimestre del 2008 il titolo Telecom Italia Media ha registrato volumi medi giornalieri di 4,8 milioni di azioni, con un picco massimo di 34,5 milioni di pezzi scambiati nella seduta borsistica del 26 febbraio, e un minimo di 0,8 milioni di pezzi nella giornata del 2 gennaio. PERFORMANCE RELATIVA DEI TITOLI TI MEDIA VS INDICE MIBTEL Prezzo 250,00 Indice MIBTEL TI Media Ord. TI Media Risp. Volumi Volume 300.000.000 250.000.000 200,00 200.000.000 150,00 150.000.000 100,00 100.000.000 50,00 50.000.000 0,00 ago-03 nov-03 feb-04 mag-04 ago-04 nov-04 feb-05 mag-05 ago-05 nov-05 feb-06 mag-06 ago-06 nov-06 feb-07 mag-07 ago-07 dic-07 mar-08 0 Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2008 10
PERFORMANCE RELATIVA DEL TITOLO TI MEDIA VS DJ STOXX MEDIA, MEDIASET, TF1 ED M6 240,00 220,00 200,00 DJ Stoxx Media TI Media Ord. Mediaset TF1 M6 180,00 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 ago-03 feb-04 ago-04 feb-05 ago-05 feb-06 ago-06 feb-07 ago-07 mar-08 Si segnala infine che, per effetto della riduzione della capitalizzazione di Borsa, scesa al di sotto del miliardo di euro, a decorrere dal 25 marzo 2008 il titolo ha cambiato segmento di contrattazione, passando dal segmento Blue Chip a quello Standard classe 1. Tale passaggio è avvenuto automaticamente come effetto della summenzionata riduzione della capitalizzazione nel trimestre antecedente la revisione degli indici da parte di Borsa Italiana. La principale conseguenza riguarda l orario di contrattazione in quanto la negoziazione continua è dalle 11:00 alle 16:25, anziché dalle 9:05 alle 17:25. Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2008 11
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PRINCIPALI DATI ECONOMICO FINANZIARI DEL GRUPPO 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Ricavi (euro/mln) 73,9 57,6 1 Trimestre 1 Trimestre (euro/ mln) 2008 2007 DATI ECONOMICI E FINANZIARI Ricavi 73,9 57,6 EBITDA (* ) (20,6) (11,0) % sui Ricavi (27,9) (19,1) Risultato Operativo (37,4) (26,2) % sui Ricavi (50,6) (45,5) Risultato prima delle imposte derivante dalle attività in funzionamento (39,4) (27,8) Utile/ (Perdita) del periodo di pertinenza della Capogruppo (29,0) (19,5) Investimenti: - Industriali 17,8 30,5 - Finanziari - 1 Trim 2008 1 Trim 2007 DATI PATRIMONIALI 31.3.2008 31.12.2007 0 Risultato operativo ante Ammortamenti (EBITDA) (euro/mln) Totale attività 736,8 724,7 Patrimonio netto totale 253,4 283,1 - quota di pertinenza della Capogruppo 241,2 270,3 - quota di pertinenza dei Terzi 12,2 12,8 Posizione Finanziaria netta 266,3 215,8-10 -11,0 PERSONALE Organico a fine periodo (* * ) 950 944-20 -20,6 1 Trimestre 2008 1 Trimestre 2007 Consistenza media 916,7 878,4-30 Ricavi/ Personale (consistenza media Gruppo) migliaia di euro 80,6 65,6 1 Trim 2008 1 Trim 2007 (* ) Risultato Operativo ante ammortamenti, plusvalenze/ (minusvalenze) e ripristini di valore/ (svalutazioni) di attività non correnti (* * ) Il valore non comprende gli organici con contratto di lavoro somministrato per 97 unità al 31 marzo 2008 e per 72 unità al 31 dicembre 2007. Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2008 13
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PRINCIPALI DATI DELLE AREE DI BUSINESS DEL GRUPPO Il Gruppo Telecom Italia Media opera nei settori di Business Television e News. L area di Business Television opera nel settore della produzione e diffusione di contenuti editoriali attraverso l utilizzo delle reti trasmissive televisive analogiche affidate in concessione nazionale, nonché su quelle digitali e nella relativa commercializzazione degli spazi pubblicitari inseriti nell ambito della programmazione televisiva. Opera inoltre come operatore di rete di trasmissione televisiva in modalità analogica e in modalità digitale. Gestisce inoltre canali satellitari e servizi di payper-view nella TV Digitale Terrestre. In particolare dal 2007, rispondendo all evoluzione del contesto di riferimento, il Gruppo ha adattato il proprio Business Model secondo le seguenti attività: - Free to Air, con le attività delle due emittenti analogiche La7 ed MTV; - Multimedialità, con il ruolo di Content Competence Center del Gruppo Telecom Italia nell ideazione e realizzazione dell offerta di contenuti per le piattaforme IPTV, DVB-H e Rosso Alice e con lo sviluppo di contenuti e canali sulle piattaforme satellitari ed interattive (Web e Mobile); - Digitale Terrestre, attraverso il consolidamento del business model Calcio PPV, l offerta di nuovi contenuti e l affitto di banda digitale a terzi. Nell area di Business News, TM News opera attraverso APCom, primaria agenzia di stampa italiana con una marcata connotazione internazionale; nasce infatti da una partnership con Associated Press (AP) e fornisce notizie d informazione giornalistica 24 ore al giorno nonché analisi, speciali, reportage dalle proprie sedi di Roma e Milano e dall estero, Bruxelles, New York e Mosca. Television Free to Air Multimedialità DTT Totale TV News Staff - Altre attività e (milioni di euro) Ricavi delle vendite 1 Trimestre 2008 35,8 7,0 29,1 71,9 2,3 rettifiche (0,3) Totale Gruppo 73,9 1 Trimestre 2007 38,5 5,1 12,3 55,9 2,1 (0,4) 57,6 Esercizio 2007 160,2 31,5 62,7 254,4 10,1 (1,4) 263,1 EBITDA 1 Trimestre 2008 (13,3) 2,6 (5,6) (16,3) (1,7) (2,6) (20,6) 1 Trimestre 2007 (4,1) 1,9 (3,6) (5,8) (1,7) (3,5) (11,0) Esercizio 2007 (31,6) 11,1 (16,8) (37,3) (5,6) (12,4) (55,3) EBIT 1 Trimestre 2008 (21,9) 2,2 (13,3) (33,0) (1,8) (2,6) (37,4) 1 Trimestre 2007 (12,1) 1,6 (10,4) (20,9) (1,8) (3,5) (26,2) Esercizio 2007 (62,2) 9,5 (45,9) (98,6) (6,1) (12,4) (117,1) Investimenti 1 Trimestre 2008 15,7 2,0 17,7 0,1 17,8 1 Trimestre 2007 11,5 18,9 30,4 0,1 30,5 Esercizio 2007 38,2 1,3 28,7 68,2 0,6 68,8 Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2008 15
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PRINCIPALI DATI OPERATIVI DEL GRUPPO 80 60 40 20 Raccolta Pubblicitaria Lorda Nazionale (euro mln) 47,3 49,1 1 Trimestre 1 Trimestre Variazioni (in milioni di euro) 2008 2007 Ass. % TELEVISION Ricavi e margini Ricavi - Free to Air 35,8 38,5 (2,7) (7,0) - Multimedialità 7,0 5,1 1,9 37,3 - DTT 29,1 12,3 16,8 136,6 Totale 71,9 55,9 16,0 28,6 EBITDA - Free to Air (13,3) (4,1) (9,2) ns - Multimedialità 2,6 1,9 0,7 36,8 - DTT (5,6) (3,6) (2,0) (55,6) Totale (16,3) (5,8) (10,5) (181,0) EBIT - Free to Air (21,9) (12,1) (9,8) (81,0) - Multimedialità 2,2 1,6 0,6 37,5 - DTT (13,3) (10,4) (2,9) (27,9) Totale (33,0) (20,9) (12,1) (57,9) 0 1 Trim 2008 1 Trim 2007 Investimenti Totali: 17,8 30,4 (12,6) (41,4) Diritti TV 13,9 8,0 5,9 73,8 Frequenze e infrastrutture DTT 2,0 18,9 (16,9) (89,4) Altri 1,9 3,5 (1,6) (45,7) 2 MUX 1 MUX Incidenza percentuale delle piattaforme 100 22 80 40 9 60 10 40 69 50 20 0 1 trim 2008 1 trim 2007 Analogico Free to Air Multimedialità DTT Operatore di rete copertura % 69,0% (**) 74,9% 87,2% 87,2% 0% 60% 90% 1 trim 2008 1 trim 20007 Raccolta Pubblicitaria lorda totale Nazionale (*) 47,3 49,1 (1,8) (3,8) Free to Air (*) 45,0 46,6 (1,6) (3,5) - La7 31,8 31,6 0,2 0,6 - MTV 13,2 15,1 (1,9) (12,2) Multimedialità MTV 2,0 2,3 (0,3) (11,3) DTT La7 0,1-0,1 ns DTT MTV 0,2 0,2 (5,6) Internazionale MTV (**) 0,5 1,0 (0,5) (50,0) TOTALE GRUPPO (*) 47,8 50,1 (2,3) (4,7) - La7 31,9 31,6 0,3 0,8 - MTV 15,9 18,5 (2,6) (14,0) Audience share La7 Free to Air Mese di Marzo 3,1% 2,9% Media del periodo 3,1% 3,0% Incidenza percentuale delle piattaforme - Analogico Free to Air 49,8% 68,9% - Multimedialità 9,7% 9,1% - DTT 40,5% 22,0% Operatore di rete Copertura 1 MUX 87,2% 87,2% Copertura 2 MUX 74,9% 69,0% Ricavi 2,3 2,1 0,2 9,5 EBITDA (1,7) (1,7) - - EBIT (1,8) (1,8) - - (*) Al netto delle elisioni infragruppo. (**) Include la raccolta Free to Air e Multimedia. Kpi's Performance Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2008 17
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ANDAMENTO ECONOMICO FINANZIARIO DEL GRUPPO DEL PRIMO TRIMESTRE 2008 L andamento del primo trimestre 2008 è stato caratterizzato dai seguenti risultati: I ricavi consolidati del Gruppo nel primo trimestre 2008 sono stati pari a euro 73,9 milioni rispetto ad euro 57,6 milioni del primo trimestre 2007 e si sono incrementati di euro 16,3 milioni (+28,3%). In particolare: i ricavi del primo trimestre 2008 del settore di business Free to Air analogico ammontano a euro 35,8 milioni, in diminuzione di 2,7 milioni di euro (-7,0%) rispetto al corrispondente periodo del 2007; i ricavi del settore Multimedialità ammontano a 7,0 milioni di euro in aumento del 37,3% rispetto al primo trimestre 2007 (euro 5,1 milioni), beneficiando dell incremento delle attività del Content Competence Center (euro 1,6 milioni), non presenti nella prima parte dello scorso esercizio; i ricavi relativi alle attività del Digitale Terrestre ammontano a euro 29,1 milioni, rispetto a euro 12,3 milioni del primo trimestre 2007 (+136,6%). Tale andamento è riconducibile alla crescita dei ricavi della pay-per-view, grazie al positivo apporto derivante dai contratti con Mediaset e con TIM sulla trasmissione dei contenuti audiovisivi delle partite di calcio di Serie A e allo sviluppo dell offerta commerciale La7 Cartapiù conseguente al positivo avvio del campionato di calcio 2007-2008; l area di Business News nel primo trimestre 2008 ha realizzato ricavi per euro 2,3 milioni, in crescita del 9,5% rispetto al corrispondente periodo del 2007 (euro 2,1 milioni). Analisi andamento dei ricavi Euro Mln +16,8 +0,2 +0,1 73,9 57,6 +1,9-2,7 TV: +16,0 Variazione Organica +16,3 Mln (+28,3%) Marzo 2007 TV Multimed. TV FtA TV DTT News Altre attività ed Elis. Marzo 2008 Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2008 19
L EBITDA del primo trimestre 2008, è stato pari a euro 20,6 milioni, rispetto a euro -11,0 milioni del primo trimestre 2007 e registra una variazione negativa di 9,6 milioni di euro (-87,3%). In particolare le attività Free to Air, oltre a risentire dalla flessione dei ricavi precedentemente descritta, hanno subito una riduzione di redditività dovuta ai maggiori costi legati allo sviluppo ed al miglioramento del palinsesto e al rafforzamento dell audience share con maggiori investimenti da parte di La7 nei programmi di Intrattenimento e Sport (da rilevare l incremento del prime time del +17%, dal 2,2% al 2,6%), rispetto a quanto realizzato nel primo trimestre 2007. L EBITDA di MTV risente anch esso dei maggiori costi di palinsesto per il lancio di nuovi programmi rispetto al primo trimestre 2007, dove la programmazione si era concentrata nel secondo semestre in concomitanza con il decennale dell emittente. L EBITDA è stato pertanto pari ad euro -13,3 milioni, con una riduzione di euro 9,2 milioni rispetto al primo trimestre 2007 (euro -4,1 milioni). La redditività operativa delle attività del Digitale Terrestre, che si riduce di 2,0 milioni di euro rispetto al corrispondente periodo del 2007, risente in particolare dei maggiori costi sostenuti per l acquisizione dei diritti calcio per la PPV. La redditività del settore Multimedialità registra un miglioramento di 0,7 milioni di euro rispetto al precedente periodo, passando da euro +1,9 milioni del primo trimestre 2007 ad euro +2,6 milioni del primo trimestre 2008. Euro Mln Andamento del Risultato Operativo Ante Ammortamenti Marzo 2007 TV Multimed. TV FtA TV DTT News Altre attività ed Elis. Marzo 2008 Variazione Organica -9,6 Mln -11,0 +0,7-9,2-2,0 - +0,9-20,6 TV: -10,5 Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2008 20