Bollettino statistico

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1 Statistiche e analisi Bollettino statistico dicembre 2018

2 Il Bollettino statistico è un documento a cadenza semestrale che contiene dati sui settori istituzionali di interesse della Consob basati su segnalazioni statistiche di vigilanza. Le informazioni riportate nel presente Bollettino sono quelle disponibili in Istituto al momento della pubblicazione, comprensive di eventuali rettifiche pervenute. In Appendice sono riportate le note generali relative alle fonti e alle modalità di trattamento dei dati. Pertanto, le Tavole vanno lette congiuntamente con le eventuali note presenti in Appendice. Nelle tavole sono adoperati i seguenti segni convenzionali: -- rilevazione quantitativa nulla; fenomeno non esistente;... fenomeno esistente ma dati non noti;.. i dati non raggiungono la cifra significativa dell ordine minimo considerato. L eventuale mancata quadratura dell ultima cifra dei dati nelle tavole è dovuta agli arrotondamenti. Il presente rapporto è stato curato da: Gaetano N. Finiguerra (coordinatore) Renato Grasso Emilio Ciccone Simona Di Rocco Francesco Scalese Si ringrazia Lucia Pierantoni per la collaborazione. La copia, la distribuzione e la riproduzione del presente rapporto, in tutto o in parte, è soggetta a preventiva autorizzazione scritta da parte dell Istituto. Segreteria di redazione: Andrea Cianciullo Per eventuali informazioni e chiarimenti scrivere a: Ufficio.Statistiche@consob.it ISSN (online)

3 Bollettino statistico 3 dicembre 2018 Listed companies and financial intermediation in the first half of 2018 In the first half of 2018 the capitalization of companies with shares admitted to trading on Italian regulated markets and multilateral trading facilities (hereinafter referred to as "Italian listed companies") decreased by 2.9% and the ratio between capitalization and GDP decreased from 34.4% at the end of 2017 to 33.2% at the end of June. The number of Italian listed companies rose from 325 to 329 due to the new listings on AIM (+7) and to the delistings on MTA (-3). The consolidated accounts data of non-financial companies listed on the MTA show a significant increase in net profit compared to the same period of the previous year (+ 31.4%), due to a reduction of personnel costs and financial expenses. Listed banks recorded a decline in net income (-2.7%) mainly due to the increase in tax expense related to profit or loss from continuing operations, while listed insurance companies recorded an increase in net income (+118.9%) essentially attributable to the reduction of costs and charges. During the half-year, the trading volume of shares of Italian listed companies on regulated markets and multilateral trading facilities based in Italy and abroad increased by 7.1% compared to the same period of 2017; the increase concerned in particular trades on foreign trading platforms. The fails volume of Italian listed shares traded on MTA was 3.8% of total turnover on MTA (2.8% in the first half of 2017). The notional turnover in equity derivatives increased by 23.5%, involving the financial instruments having indexes as underlying asset and the options on shares. At the end of June 2018, the notional turnover of open positions on equity derivatives was 14.3% higher than the corresponding figure at the end of June The notional turnover of commodity derivatives recorded a decline of.3% involving all types of instruments. At the end of June 2018 the open positions of Italian electricity futures registered a decrease of 53.2% compared to the same period of the previous year. At the end of June 2018, the net short positions on Italian listed shares were equal to 1.6% of total capitalization (1.8% at the end of 2017); for the financial sector this figure was equal to 2.2% of total sector capitalization (as to the end of 2017). During the first half of the year, the trading volume of Italian government securities on Italian trading platforms increased by 9.3%, mainly due to the increase in trades on MTS (+ 24.2%). Instead, there was a significant contraction in turnover of Italian bonds other than government securities (-22.0%) due to a generalized decrease in exchanges on Italian trading platforms. In addition, there was an increase in the trading volume of ETFs and securitized derivative financial

4 4 Consob instruments (ETCs/ETNs) (+15.6%), attributable in particular to the rise of exchange traded facilities (+ 20.7%). At the end of June, the margins established by the members of the central counterparty system related to Italian regulated markets were 19.6% higher than the value recorded at the end of During the first half of the year, there was a drop in the issuance of bonds by Italian banks compared to 2017, due to a significant reduction in public bids on the domestic market (-40.9%), against an increase in private bids for institutional investors (+10.7%). At the end of June 2018, the value of the financial instruments held by Italian intermediaries for the provision of investment services and collective management of assets decreased by 3.1% compared to the corresponding figure recorded at the end of Similarly the volume of activities related to the provision of investment services decreased overall in the first half of 2018 (placement of financial instruments -12.8%, order execution -3.1%, orders received and forwarded -.9%), with the exception of the dealing for own account which recorded a considerable increase (+15.9%). Gross premiums deriving from the placement of insurance products with prevailing financial content distributed in Italy by Italian intermediaries recorded a sharp decline (-41.7%), due to the reduction in premiums related to the distribution of unit-linked policies (-50.6%). At the end of June 2018, the assets managed by Italian intermediaries showed a slight decline compared to the end of 2017 (-1.8%), due to the decrease in assets attributable to Italian open ended funds (-1.4%) and to assets managements on individual basis established in Italy (-2.4%), despite the rise of assets referred to Italian closed ended collective investment schemes (+4.6%) and to no-insurance pension schemes established in Italy (+0.3%). The assets of foreign open UCIs held in Italy decreased slightly (-1.7%). In the first half of the year, net inflows of Italian open ended collective investment schemes amounted to 4.8 billion euro. The financial statements of Italian asset management companies showed a net profit in line with that of the same period of 2017 (-0.8%), while the net profit of the Italian investment companies increased by 31,2%.

5 Bollettino statistico 5 dicembre 2018 Le società quotate e l intermediazione finanziaria nel primo semestre 2018 Nel primo semestre del 2018 la capitalizzazione delle società di diritto italiano con azioni ammesse alle negoziazioni su mercati regolamentati o su sistemi multilaterali di negoziazione italiani (di seguito indicate per brevità come società quotate italiane ) è diminuita del 2,9% e il rapporto fra capitalizzazione e PIL è passato dal 34,4% a fine 2017 al 33,2% a fine giugno. Il numero di società quotate di diritto italiano è salito da 325 a 329 per effetto delle nuove quotazioni su AIM (+7) e dei delisting su MTA (-3). I dati contabili consolidati delle società non finanziarie quotate su Mta mostrano, rispetto allo stesso periodo dell anno precedente, un sensibile aumento dell utile netto (+31,4%) ascrivibile a una riduzione dei costi del personale e degli oneri finanziari. Le banche quotate hanno registrato un calo dell utile netto (-2,7%) dovuto principalmente all incremento delle imposte sul reddito dell esercizio dell operatività corrente, mentre le assicurazioni quotate hanno evidenziato un incremento dell utile netto (+118,9%) imputabile sostanzialmente alla riduzione di costi e oneri. Nel semestre il controvalore degli scambi di azioni di società quotate italiane su mercati regolamentati e sistemi multilaterali di negoziazione italiani ed esteri è aumentato del 7,1% rispetto allo stesso periodo del 2017; l aumento ha riguardato in particolare gli scambi su piattaforme di negoziazione estere. Il controvalore delle mancate consegne (fail) nella fase di regolamento è risultato pari al 3,8% del controvalore complessivo degli scambi su Mta (2,8% nel primo semestre del 2017). Il controvalore nozionale degli scambi di derivati azionari ha segnato un incremento del 23,5% che ha riguardato gli strumenti su indice e le opzioni su azioni, a fronte di un calo degli scambi degli altri strumenti derivati su azioni. A fine giugno il controvalore nozionale delle posizioni aperte sui derivati azionari risultava superiore del 14,3% rispetto al dato di fine giugno Il controvalore nozionale degli scambi di derivati su merci ha registrato una flessione del,3% che ha riguardato tutti gli strumenti. A fine giugno le posizioni aperte sul future sull energia elettrica risultavano in calo del 53,2% rispetto al dato di fine giugno A fine giugno, le posizioni nette corte su azioni quotate italiane risultavano pari all 1,6% della capitalizzazione totale (1,8% a fine 2017); per le società del settore finanziario tale dato risultava pari al 2,2% della capitalizzazione di settore (invariato rispetto a fine 2017). Nel semestre si è registrato un incremento del controvalore degli scambi di titoli di Stato italiani (+9,3%) sulle piattaforme di negoziazione italiane, dovuto in prevalenza all incremento degli scambi su MTS (+24,2%). Viceversa, si è registrata una notevole contrazione del controvalore degli scambi di obbligazioni di emittenti italiani diverse dai titoli di Stato (-22,0%), a causa di una flessione generalizzata degli scambi nelle piattaforme di negoziazione italiane. Inoltre, si è registrato un aumento del controvalore degli scambi di ETF e strumenti finanziari derivati

6 6 Consob cartolarizzati (ETC/ETN) (+15,6%), riconducibile in particolare all aumento degli scambi di exchange traded facilities (+20,7%). A fine giugno i margini costituiti dagli aderenti al sistema di controparte centrale relativo ai mercati regolamentati italiani risultavano superiori del 19,6% rispetto al valore di fine Nel semestre si è registrato un calo delle emissioni di obbligazioni di banche italiane rispetto al 2017, riconducibile a una sensibile riduzione delle offerte pubbliche sul mercato domestico (- 40,9%), a fronte di un incremento di offerte private a investitori istituzionali (+10,7%). A fine giugno il controvalore degli strumenti finanziari detenuti presso intermediari italiani a fronte della prestazione di servizi di investimento e di gestione del risparmio risultava diminuito del 3,1% rispetto al dato di fine Anche i volumi di attività relativi alla prestazione di servizi di investimento sono complessivamente diminuiti nel primo semestre del 2018 (collocamento di strumenti finanziari - 12,8%, esecuzione ordini -3,1%, ricezione e trasmissione di ordini -,9%), ad eccezione dei volumi relativi al servizio di negoziazione in conto proprio che hanno fatto registrare un considerevole aumento (+15,9%). I premi lordi derivanti dal collocamento di prodotti assicurativi a prevalente contenuto finanziario distribuiti in Italia da intermediari italiani hanno fatto registrare un forte calo (-41,7%), dovuto alla flessione dei premi relativi alla distribuzione di polizze unit linked (-50,6%). A fine giugno, il patrimonio gestito da intermediari italiani risultava in leggera flessione rispetto alla fine del 2017 (-1,8%), per effetto del calo del patrimonio riferibile a OICR aperti di diritto italiano (-1,4%) e alle gestioni patrimoniali su base individuale istituite in Italia (-2,4%), pur a fronte dell aumento del patrimonio riferibile a fondi chiusi di diritto italiano (+4,6%) e a fondi pensione e altre forme pensionistiche istituiti in Italia da società diverse da imprese di assicurazione (+0,3%). In leggera riduzione il patrimonio di OICR aperti esteri detenuti in Italia (- 1,7%). Nel semestre la raccolta netta degli OICR aperti di diritto italiano è stata positiva per 4,8 miliardi di euro. I dati contabili delle SGR di diritto italiano mostrano un utile netto in linea rispetto allo stesso periodo del 2017 (-0.8%), mentre l utile netto delle SIM risulta cresciuto del 31,2%.

7 Bollettino statistico 7 dicembre 2018 Indice dei contenuti Tav. 1.1 Capitalizzazione delle società quotate italiane... 9 Tav. 1.2 Scambi di azioni di società quotate italiane Tav. 1.3 Scambi di titoli di stato italiani ripartito per trading venue Tav. 1.4 Scambi di obbligazioni di emittenti italiani diverse dai titoli di stato italiani Tav. 1.5 Scambi di obbligazioni di emittenti italiani diverse dai titoli di stato italiani ripartito per trading venue... Tav. 1.6 Numero di obbligazioni di emittenti italiani diverse dai titoli di stato italiani ripartito per trading venue Tav. 1.7 Scambi di exchange traded funds, exchange traded commodities ed exchange traded notes Tav. 1.8 Scambi di derivati azionari su trading venue italiane Tav. 1.9 Open interest su derivati azionari scambiati su trading venue italiane Tav Scambi di derivati su merci su trading venue italiane Tav Open interest su derivati su merci scambiati su trading venue italiane Tav Posizioni nette corte su azioni quotate italiane Tav. 1. Mancate consegne (fail) in fase di liquidazione di azioni di società quotate italiane negoziate su MTA Tav Margini costituiti dagli aderenti al sistema di Cassa Compensazione e Garanzia Tav. 2.1 Strumenti finanziari detenuti in custodia o amministrazione presso intermediari italiani per conto della clientela e per la gestione del risparmio Tav. 2.2 Strumenti finanziari detenuti in custodia o amministrazione presso intermediari italiani per conto della clientela Tav. 2.3 Strumenti finanziari collocati da intermediari italiani alla clientela Tav. 2.4 Prodotti assicurativi a contenuto finanziario distribuiti in Italia da intermediari italiani Tav. 2.5 Emissioni di obbligazioni di banche italiane oggetto di offerta privata a investitori istituzionali Tav. 2.6 Emissioni di obbligazioni di banche italiane oggetto di offerta pubblica domestica Tav. 2.7 Strumenti finanziari negoziati in conto proprio da intermediari italiani Tav. 2.8 Strumenti finanziari negoziati per conto della clientela da intermediari italiani Tav. 2.9 Strumenti finanziari nella ricezione e trasmissione di ordini da intermediari italiani Tav Risparmio gestito da intermediari italiani - dati complessivi Tav Risparmio gestito da intermediari italiani - gestioni di patrimoni mobiliari su base individuale istituite in Italia Tav Risparmio gestito da intermediari italiani - Oicr aperti di diritto italiano Tav. 2. Raccolta netta degli Oicr aperti di diritto italiano per stile di gestione Tav Patrimonio gestito degli Oicr aperti collocati in Italia per stile di gestione... 35

8 8 Consob Tav Risparmio gestito da intermediari italiani - fondi comuni chiusi di diritto italiano Tav Risparmio gestito da intermediari italiani - fondi pensione e altre forme pensionistiche Tav Rendiconti degli OICR aperti di diritto italiano - situazione patrimoniale Tav Rendiconti dei fondi chiusi di diritto italiano - situazione patrimoniale Tav Bilanci delle Sgr - stato patrimoniale Tav Bilanci delle Sgr - conto economico Tav Bilanci delle Sim - stato patrimoniale Tav Bilanci delle Sim - conto economico Tav. 3.1 Principali indicatori dimensionali e di redditività delle società quotate italiane per settore industriale Tav. 3.2 Conto economico riclassificato delle società non finanziarie quotate Tav. 3.3 Conto economico delle banche quotate Tav. 3.4 Prospetto della redditività complessiva delle banche quotate Tav. 3.5 Conto economico delle imprese di assicurazione quotate Tav. 3.6 Stato patrimoniale riclassificato delle società non finanziarie quotate Tav. 3.7 Stato patrimoniale delle banche quotate Tav. 3.8 Stato patrimoniale delle imprese di assicurazione quotate Tav. 3.9 Rendiconto finanziario riclassificato delle società non finanziarie quotate Tav Rendiconto finanziario riclassificato delle banche quotate Tav Rendiconto finanziario riclassificato delle imprese di assicurazione quotate Appendice... 53

9 Bollettino statistico 9 dicembre 2018 I mercati di strumenti finanziari Tav Capitalizzazione delle società quotate italiane (dati di fine periodo; miliardi di euro) finanziarie industriali servizi totale numero società di cui su AIM % Pil 2010 Q1 166,9 171,5 120,6 458, ,9 Q2 4,3 151,8 103,2 389, ,1 Q3 141,6 163,4 1,2 418, ,9 Q4 128,9 177,5 118,4 424, , Q1 7,5 189,6 0,1 457, ,1 Q2 124,3 182,7 124,7 431, ,3 Q3 93,9 141,4 101,5 336, ,2 Q4 86,6 150,6 94,7 332, , Q1 102,0 173,3 93,5 368, ,5 Q2 81,6 159,6 85,4 326, ,8 Q3 93,9 164,2 86,1 344, ,0 Q4 104,0 171,6 89,4 365, ,4 20 Q1 97,6 174,5 83,0 355, ,8 Q2 103,4 165,5 84,4 353, ,6 Q3 122,0 169,9 93,6 385, ,7 Q4 143,1 184,8 107,0 435, , Q1 175,3 199,5 124,8 499, ,8 Q2 158,9 204,5 124,5 488, ,1 Q3 171,6 193,8 121,8 487, ,1 Q4 164,5 165,9 115,4 445, , Q1 206,9 205,2 4,9 547, ,8 Q2 203,8 201,2 2,8 537, ,1 Q3 191,6 196,4 2,7 520, ,0 Q4 204,3 193,4 6,9 534, , Q1 152,4 180,2 3,1 465, ,4 Q2 1,5 175,2 120,2 408, ,8 Q3 119,1 175,6 120,6 415, ,1 Q4 9,5 193,7 128,8 461, , Q1 162,8 207,3 7,8 507, ,8 Q2 173,8 202,0 142,4 518, ,3 Q3 189,7 215,4 150,5 555, ,5 Q4 182,6 220,3 152,8 555, , Q1 191,2 217,4 149,6 558, ,4 Q2 169,6 228,3 141,5 539, ,2 Per la ripartizione delle società quotate è stata utilizzata la classificazione adottata da Borsa Italiana Spa. Nelle società dei servizi sono ricomprese le società appartenenti ai settori Salute, Servizi al consumo, Servizi pubblici e Telecomunicazioni mentre nelle società industriali sono ricomprese le società appartenenti ai settori Beni di consumo, Chimica e materie prime, Energia, Tecnologia e Industria. I dati sul PIL sono di fonte ISTAT.

10 10 Consob Tav Scambi di azioni di società quotate italiane (miliardi di euro) mercati regolamentati e sistemi multilaterali di negoziazione italiani esteri totale totale deflazionato per l indice dei prezzi azionari (2010 Q1 = 100) 2010 Q1 160,2 27,2 187,4 100 Q2 242,9 46,6 289,5 166 Q3 156,7 39,3 196,0 114 Q4 158,3 40,2 198,5 114 totale 718,2 153,3 871, Q1 207,2 43,1 250,3 6 Q2 188,1 34,5 222,6 126 Q3 169,5 46,9 216,4 158 Q4 122,9 28,3 151,1 118 totale 687,6 152,8 840, Q1 144,6 22,7 167,3 123 Q2 127,4 33,8 161,2 9 Q3 114,7 21,1 5,7 110 Q4 104,5 22,9 127,4 97 totale 491,2 100,5 591,6 20 Q1 140,9 31,9 172,8 124 Q2 5,4 26,7 162,1 118 Q3 115,2 26,3 141,5 100 Q4 3,5 35,3 168,7 107 totale 524,9 120,1 645, Q1 174,8 51,7 226,5 4 Q2 185,7 59,9 245,5 6 Q3 150,1 45,9 195,9 1 Q4 177,4 58,0 235,4 150 totale 687,9 215,4 903, Q1 195,5 78,7 274,2 154 Q2 196,3 71,3 267,6 7 Q3 180,4 79,0 259,4 8 Q4 148,6 74,1 222,7 121 totale 720,8 303, , Q1 160,0 77,5 237,5 155 Q2 145,9 69,0 214,9 145 Q3 118,0 53,2 171,2 123 Q4 2,2 56,4 188,6 0 totale 556,2 255,9 812, Q1 146,6 73,4 220,0 5 Q2 145,3 87,5 232,8 3 Q3 110,2 63,9 174,1 95 Q4 127,8 66,9 194,6 103 totale 530,0 291,5 821, Q1 143,8 91,0 234,9 123 Q2 154,2 95,7 249,9 0 totale 298,0 186,7 484,7 Il totale deflazionato è calcolato utilizzando il valore medio dell indice Ftse Italia All-Share nel trimestre.

11 Bollettino statistico 11 dicembre 2018 Tav Scambi di titoli di stato italiani ripartito per trading venue (miliardi di euro) MTS BondVision MOT EuroTLX Hi Mtf totale 2010 Q1 248,7 94,2 51,0 11,2 3,6 408,8 Q2 181,2 85,9 55,7 10,4 2,4 335,7 Q3 222,2 83,4 45,7 9,6 2,9 363,7 Q4 234,7 81,2 49,6 7,5 3,6 376,7 totale 886,9 344,7 202,0 38,7 12, , Q1 3,5 103,6 44,1 8,5 3,8 473,4 Q2 272,7 84,6 39,3 6,5 2,3 405,3 Q3 150,2 85,4 44,0 4,5 1,7 285,8 Q4 109,3 65,7 56,7 10,8 4,6 247,1 totale 845,7 339,3 184,0 30,3 12, , Q1 163,9 125,6 84,4 10,7 4,5 389,1 Q2 123,7 86,3 54,2 7,5 2,9 274,7 Q3 127,2 118,5 58,8 9,1 3,2 316,8 Q4 5,9 4,1 92,4 10,6 4,8 377,8 totale 550,7 464,5 289,9 38,0 15, ,4 20 Q1 207,5 151,1 80,8 9,9 5,3 454,6 Q2 210,2 164,1 95,8 7,3 5,1 482,6 Q3 194,9 111,6 48,8 4,6 3,6 363,4 Q4 303,0 188,4 83,4 6,0 4,2 584,8 totale 915,6 615,1 308,8 27,8 18, , Q1 411,7 256,8 78,9 7,8 4,5 759,7 Q2 418,3 204,8 94,7 8,6 4,5 731,0 Q3 367,5 187,8 58,6 6,2 3,4 623,5 Q4 340,2 161,4 61,6 6,3 2,9 572,4 totale 1.537,7 810,9 293,7 28,9 15, , Q1 384,2 245,0 90,4 7,8 3,6 731,1 Q2 283,0 174,5 68,9 6,0 3,2 535,6 Q3 236,2 142,8 42,4 3,2 1,8 426,5 Q4 376,3 183,8 48,7 4,2 2,7 615,7 totale 1.279,7 746,1 250,4 21,2 11, , Q1 379,3 178,6 53,0 4,1 2,4 617,4 Q2 391,4 168,6 50,2 3,7 2,1 615,9 Q3 355,6 163,5 40,1 3,6 1,2 564,0 Q4 315,4 158,9 48,6 4,4 1,6 528,9 totale 1.441,6 669,6 191,8 15,8 7, , Q1 274,6 180,2 46,6 3,5 1,3 506,1 Q2 305,0 164,2 50,5 3,5 1,1 524,3 Q3 244,9 0,9 34,4 2,7 0,8 4,6 Q4 431,2 202,6 50,9 3,1 1,2 689,0 totale 1.255,7 677,9 182,4 12,8 4,3 2.3, Q1 4,2 153,7 39,7 2,1 1,4 610,0 Q2 306,7 157,0 50,1 1,7 1,0 516,5 totale 719,9 310,7 89,7 3,8 2, ,5

12 12 Consob Tav Scambi di obbligazioni di emittenti italiani diverse dai titoli di stato italiani (miliardi di euro) obbligazioni di imprese finanziarie obbligazioni di imprese non finanziarie obbligazioni di enti pubblici 2010 Q1 9,3 1,6 0,2 11,1 Q2 8,9 1,2 0,2 10,4 Q3 6,7 1,1 0,2 8,0 Q4 9,6 1,4 0,2 11,2 totale 34,5 5,3 0,8 40, Q1 10,9 1,5 0,2 12,7 Q2 11,7 1,4 0,2,3 Q3 9,8 1,2 0,3 11,3 Q4 8,6 1,7 0,3 10,6 totale 41,0 5,9 1,0 47, Q1,1 3,2 0,5 16,8 Q2 9,3 1,9 0,4 11,7 Q3 10,7 2,3 0,4,4 Q4 15,7 3,1 0,4 19,2 totale 48,7 10,5 1,8 61,1 20 Q1 16,6 2,9 0,4 19,9 Q2 15,2 2,8 0,4 18,4 Q3 11,4 2,6 0,2 14,2 Q4,2 3,1 0,3 16,7 totale 56,5 11,3 1,4 69, Q1 15,7 3,8 0,5 20,0 Q2 15,5 3,2 0,5 19,1 Q3 8,5 1,4 0,3 10,2 Q4 9,7 1,5 0,4 11,6 totale 49,3 9,9 1,7 60, Q1 12,4 1,9 0,5 14,8 Q2 8,0 1,1 0,3 9,4 Q3 6,6 1,0 0,3 7,9 Q4 9,5 1,5 0,4 11,3 totale 36,5 5,5 1,5 43, Q1 9,9 1,3 0,3 11,4 Q2 9,6 1,3 0,2 11,2 Q3 7,6 0,9 0,2 8,7 Q4 7,4 1,2 0,3 8,8 totale 34,5 4,7 1,0 40, Q1 6,8 1,2 0,2 8,3 Q2 6,4 1,0 0,1 7,6 Q3 5,5 0,8 0,1 6,4 Q4 5,8 1,2 0,2 7,2 totale 24,6 4,2 0,6 29, Q1 5,0 0,8 0,1 5,9 Q2 4,5 0,9 0,1 5,6 totale 9,6 1,7 0,2 11,5 totale

13 Bollettino statistico dicembre 2018 Tav Scambi di obbligazioni di emittenti italiani diverse dai titoli di stato italiani ripartito per trading venue (miliardi di euro) MOT ExtraMOT EuroTLX Hi Mtf totale 20 II semestre obbligazioni di imprese finanziarie 4,6 0,4 16,0 0,3 21,3 obbligazioni di imprese non finanziarie 1,0 0,3 1,9 0,2 3,4 obbligazioni di enti pubblici 0,2 0,0 0,2 0,0 0,4 totale 5,8 0,7 18,1 0,6 25, I semestre obbligazioni di imprese finanziarie 4,8 0,6 19,7 0,5 25,6 obbligazioni di imprese non finanziarie 0,9 0,2 2,9 0,3 4,4 obbligazioni di enti pubblici 0,4 0,0 0,3 0,0 0,7 totale 6,2 0,8 22,9 0,9 30, II semestre obbligazioni di imprese finanziarie 3,4 0,2,7 0,3 17,7 obbligazioni di imprese non finanziarie 0,4 0,1 1,6 0,1 2,3 obbligazioni di enti pubblici 0,4 0,0 0,2 0,0 0,6 totale 4,2 0,4 15,5 0,4 20, I semestre obbligazioni di imprese finanziarie 4,3 0,2 15,4 0,3 20,2 obbligazioni di imprese non finanziarie 0,8 0,1 1,5 0,1 2,5 obbligazioni di enti pubblici 0,5 0,0 0,2 0,0 0,7 totale 5,6 0,3 17,2 0,4 23, II semestre obbligazioni di imprese finanziarie 3,8 0,1 11,8 0,3 16,1 obbligazioni di imprese non finanziarie 0,4 0,1 1,5 0,1 2,1 obbligazioni di enti pubblici 0,3 0,0 0,1 0,0 0,5 totale 4,6 0,2,4 0,5 18, I semestre obbligazioni di imprese finanziarie 3,4 0,2 15,3 0,5 19,4 obbligazioni di imprese non finanziarie 0,2 0,0 1,7 0,1 2,1 obbligazioni di enti pubblici 0,2 0,0 0,1 0,0 0,4 totale 3,9 0,2 17,1 0,6 21, II semestre obbligazioni di imprese finanziarie 3,7 0,1 10,8 0,2 14,8 obbligazioni di imprese non finanziarie 0,1 0,0 1,4 0,0 1,6 obbligazioni di enti pubblici 0,3 0,0 0,1 0,0 0,4 totale 4,1 0,1 12,3 0,3 16, I semestre obbligazioni di imprese finanziarie 2,7 0,1 10,1 0,2,1 obbligazioni di imprese non finanziarie 0,1 0,0 1,2 0,0 1,4 obbligazioni di enti pubblici 0,2 0,0 0,1 0,0 0,3 totale 3,1 0,1 11,4 0,2 14, II semestre obbligazioni di imprese finanziarie 2,4 0,1 8,5 0,1 11,1 obbligazioni di imprese non finanziarie 0,1 0,0 1,3 0,0 1,5 obbligazioni di enti pubblici 0,2 0,0 0,1 0,0 0,3 totale 2,6 0,1 9,9 0,2 12, I semestre obbligazioni di imprese finanziarie 1,9 0,0 7,6 0,1 9,6 obbligazioni di imprese non finanziarie 0,4 0,0 1,2 0,0 1,7 obbligazioni di enti pubblici 0,2 0,0 0,1 0,0 0,2 totale 2,5 0,1 8,9 0,1 11,6

14 14 Consob Tav Numero di obbligazioni di emittenti italiani diverse dai titoli di stato italiani ripartito per trading venue MOT ExtraMOT EuroTLX Hi Mtf 20 II semestre obbligazioni di imprese finanziarie obbligazioni di imprese non finanziarie obbligazioni di enti pubblici totale I semestre obbligazioni di imprese finanziarie obbligazioni di imprese non finanziarie obbligazioni di enti pubblici totale II semestre obbligazioni di imprese finanziarie obbligazioni di imprese non finanziarie obbligazioni di enti pubblici totale I semestre obbligazioni di imprese finanziarie obbligazioni di imprese non finanziarie obbligazioni di enti pubblici totale II semestre obbligazioni di imprese finanziarie obbligazioni di imprese non finanziarie obbligazioni di enti pubblici totale I semestre obbligazioni di imprese finanziarie obbligazioni di imprese non finanziarie obbligazioni di enti pubblici totale II semestre obbligazioni di imprese finanziarie obbligazioni di imprese non finanziarie obbligazioni di enti pubblici totale I semestre obbligazioni di imprese finanziarie obbligazioni di imprese non finanziarie obbligazioni di enti pubblici totale II semestre obbligazioni di imprese finanziarie obbligazioni di imprese non finanziarie obbligazioni di enti pubblici totale I semestre obbligazioni di imprese finanziarie obbligazioni di imprese non finanziarie obbligazioni di enti pubblici totale

15 Bollettino statistico 15 dicembre 2018 Tav Scambi di exchange traded funds, exchange traded commodities ed exchange traded notes (miliardi di euro) ETF ETC ETN totale 2010 Q1 15,5 1,8 0,0 17,3 Q2 20,4 2,7 0,0 23,1 Q3 15,5 2,3 0,0 17,8 Q4 17,3 3,0 0,0 20,2 totale 68,7 9,8 0,0 78, Q1 19,1 3,7 0,0 22,8 Q2 15,8 3,8 0,1 19,7 Q3 20,3 4,0 0,1 24,5 Q4 16,2 2,5 0,1 18,8 totale 71,5 14,0 0,3 85, Q1 14,4 2,1 0,1 16,6 Q2,8 1,5 0,1 15,4 Q3,1 1,8 0,1 15,0 Q4 11,8 1,6 0,1,5 totale 53,1 7,0 0,4 60,5 20 Q1 16,5 1,5 0,2 18,1 Q2 17,2 1,5 0,2 18,9 Q3 12,4 1,0 0,2,6 Q4 14,6 1,0 0,2 15,8 totale 60,6 5,0 0,7 66, Q1 17,7 1,8 0,3 19,8 Q2 15,8 1,2 0,3 17,3 Q3 14,9 1,1 0,4 16,4 Q4 17,9 1,7 0,6 20,2 totale 66,3 5,8 1,6 73, Q1 22,0 4,3 1,1 27,4 Q2 21,2 4,8 1,5 27,5 Q3 20,0 4,2 1,5 25,7 Q4 18,8 3,4 1,5 23,7 totale 82,0 16,8 5,5 104, Q1 22,7 4,6 1,8 29,0 Q2 18,6 5,8 1,8 26,2 Q3 17,2 5,1 1,6 23,9 Q4 21,9 4,6 2,1 28,6 totale 80,4 20,0 7,2 107, Q1 19,7 4,2 1,7 25,6 Q2 20,6 3,4 2,0 26,1 Q3 17,4 3,0 1,9 22,3 Q4 18,7 2,9 1,9 23,5 totale 76,3,5 7,6 97, Q1 26,0 2,7 2,5 31,2 Q2 22,7 3,5 2,4 28,6 totale 48,6 6,1 5,0 59,7

16 16 Consob Tav Scambi di derivati azionari su trading venue italiane (controvalore nozionale in miliardi di euro) future su indice FtseMib 1 opzioni su indice FtseMib cw su indici azionari 2 future su azioni 3 opzioni su azioni cw su azioni 2 totale derivati azionari 2010 Q1 9,0 44,1 46,5 0,5 15,4 14,5 259,9 Q2 185,6 51,0 54,7 24,7,2,6 342,9 Q3 148,1 41,4 49,8 7,0 12,0 11,9 270,1 Q4 141,6 38,5 47,9 4,5 16,3,1 261,8 totale 614,4 174,9 198,8 36,6 56,9 53,0 1.4, Q1 168,8 45,3 40,5 1,5 17,4 11,4 284,8 Q2 157,3 39,8 37,8 25,9 12,6 10,9 284,4 Q3 171,0 49,1 41,4 4,0 12,9 16,4 294,8 Q4 118,9 27,9 40,0 1,6 10,6 16,3 215,3 totale 616,0 162,1 159,7 33,0 53,4 55, , Q1 105,7 24,7 34,6 0,3,2,8 192,3 Q2 3,5 31,9 27,2 9,4 8,6 9,4 220,0 Q3 1,4 27,5 17,2 2,2 9,5 8,5 196,2 Q4 115,4 23,4 20,8 1,6 9,7 9,2 180,1 totale 485,9 107,5 99,8,6 41,0 40,8 788,5 20 Q1 146,8 34,4 17,6 0,1 12,7 11,0 222,5 Q2 173,7 35,0 25,7 0,9 10,0 15,0 260,2 Q3 0,7 31,2 21,0 1,4 10,5 12,8 207,0 Q4 150,1 39,7 22,8 0,2 12,8 12,8 237,9 totale 601,2 140,3 87,1 2,7 46,0 51,6 927, Q1 216,3 53,3 15,9 0,2 17,4 11,3 3,9 Q2 232,8 56,2 24,6 0,4 14,6,8 341,9 Q3 230,0 47,9 28,8 0,3 14,5 10,3 331,3 Q4 267,2 46,3 25,4 0,9 16,6 14,4 370,3 totale 946,2 203,7 94,7 1,8 63,0 49, , Q1 264,9 53,3 21,6 2,1 18,1 12,6 371,8 Q2 3,0 65,7 28,3 3,2 17,4 17,9 444,0 Q3 317,6 64,9 38,8 4,3 17,6 14,7 456,7 Q4 267,6 72,4 40,0 4,5 16,5 17,5 417,4 totale 1.163,1 256,3 128,8 14,1 69,6 62, , Q1 315,1 78,8 41,3 3,2 14,8 16,9 469,0 Q2 249,6 55,1 27,5 3,9 12,6 14,2 362,1 Q3 202,3 42,9 8,3 3,2 9,4 7,9 273,6 Q4 235,5 75,0 8,0 2,1 14,6 9,4 344,0 totale 1.002,5 251,8 85,3 12,3 51,4 48, , Q1 210,6 39,1 6,4 2,6 15,2 30,1 303,9 Q2 221,1 37,3 5,3 5,1 15,4 27,0 311,3 Q3 182,1 24,7 7,1 2,2,3 10,3 239,7 Q4 201,2 34,1 8,5 2,4,9 12,5 272,6 totale 815,0 5,3 27,3 12,3 57,8 79, , Q1 271,5 51,3 12,9 2,7 15,9 7,7 361,7 Q2 287,4 63,3 17,2 4,0 18,2 8,1 398,0 totale 558,9 114,6 30,1 6,8 34,2 15,8 759,7 1 Sono compresi i dati dei minifuture. 2 I dati sono riferiti ai soli covered warrant plain vanilla. 3 Sono compresi i dati dei future su azioni europee.

17 Bollettino statistico 17 dicembre 2018 Tav Open interest su derivati azionari scambiati su trading venue italiane (controvalore nozionale in miliardi di euro) future su indice FtseMib 1 opzioni su indice FtseMib future su azioni 2 opzioni su azioni totale 2010 Q1 3,7 8,5 0,1 10,7 23,0 Q2 5,2 9,8 2,9 11,8 29,7 Q3 4,4 9,7 0,8 10,4 25,3 Q4 4,8 9,1 0,6 11,9 26, Q1 5,7 7,9 0,1 10,4 24,1 Q2 6,9 8,3 2,2 10,8 28,3 Q3 3,4 10,9 0,4 10,9 25,5 Q4 2,5 9,8 0,2 11,0 23, Q1 3,3 7,3 0,1 9,1 19,8 Q2 2,8 8,7 0,7 9,3 21,5 Q3 2,6 9,2 0,2 9,1 21,1 Q4 2,9 10,6 0,2 10,1 23,8 20 Q1 3,5 9,4 0,1 8,5 21,4 Q2 3,9 12,7 0,1 9,2 26,0 Q3 3,6 12,5 0,1 9,4 25,6 Q4 5,7 15,8 0,2 11,8 33, Q1 6,2 17,0 0,1 10,6 33,8 Q2 6,3 21,4 0,2 11,5 39,5 Q3 4,9 19,3 0,3 12,1 36,6 Q4 4,5 19,7 0,3,4 37, Q1 5,8 16,8 0,5 11,3 34,3 Q2 6,8 22,0 1,3,9 43,9 Q3 6,9 23,0 1,0 14,0 44,8 Q4 8,0 27,7 0,9 15,1 51, Q1 6,3 25,7 0,3 12,6 45,0 Q2 5,7 23,4 0,7 12,6 42,5 Q3 3,7 21,3 0,4 12,5 37,9 Q4 3,9 23,4 0,3 12,6 40, Q1 3,8 19,9 0,3 11,1 35,0 Q2 4,6 21,0 0,6 12,5 38,7 Q3 3,4 18,4 0,4 12,6 34,9 Q4 4,1 19,0 0,3,7 37, Q1 4,7 16,7 0,4 11,4 33,2 Q2 6,7 22,5 0,6 12,7 42,4 1 Sono compresi i dati dei minifuture. 2 Sono compresi i dati dei future su azioni europee.

18 18 Consob Tav Scambi di derivati su merci su trading venue italiane (controvalore nozionale in milioni di euro) future su energia elettrica future su grano cw1 su merci Totale 2010 Q1 159,8-43,6 203,4 Q2 396,4-33,2 429,6 Q3 278,3-48,7 327,0 Q4 233,4-123,5 356,9 totale 1.067,9-249, , Q1 149,6-121,9 271,5 Q2 345,8-190,5 536,3 Q3 171,3-532,1 703,4 Q4 187,4-70,8 258,2 totale 854,1-915, , Q1 268,4-92,4 360,8 Q2 289,8-3,7 423,5 Q3 203,9-93,2 297,1 Q4 258,8-75,1 333,9 totale 1.021,0-394, ,4 20 Q1 287,6 1,16 45,6 334,4 Q2 358,9 0,46 89,4 448,8 Q3 831,9 1,76 193, ,2 Q4 433,4 0,81 180,5 614,7 totale 1.911,8 4,2 509, , Q1 260,0 0,28 355,0 615,3 Q2 152,1 0,08 181,9 334,1 Q3 267,8 1,67 162,0 431,5 Q4 148,5 12,81 158,9 320,2 totale 828,4 14,8 857, , Q1 45,8 4,39 167,8 218,0 Q2 32,0 1,65 269,4 303,0 Q3 20,6 1,98 301,1 323,6 Q4 8,4 7,03 126,5 272,0 totale 236,8 15,0 864, , Q1 44,7 2,30 117,7 164,7 Q2 54,0 2,15 277,6 333,7 Q3 6,5 2,47 45,3 184,3 Q4 50,0 1,45 151,9 203,3 totale 285,1 8,4 592,5 886, Q1 15,1 1,12 57,6 73,8 Q2 18,3 0,12 104,9 123,3 Q3 5,1 0,64 353,4 359,1 Q4 11,1 0,03 731,0 742,2 totale 49,5 1, , , Q1 5,0-95,8 100,8 Q2 10,7-59,3 70,0 totale 15,7 0,0 155,1 170,8 1 cw plain vanilla

19 Bollettino statistico 19 dicembre 2018 Tav Open interest su derivati su merci scambiati su trading venue italiane (dati di fine periodo, Mwh, tonnellate) future su energia elettrica future su grano 2010 Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q

20 20 Consob Tav Posizioni nette corte su azioni quotate italiane (dati di fine periodo; milioni di euro) totale PNC su azioni quotate % su capitalizzazione totale PNC su azioni quotate italiane di società finanziarie % su capitalizzazione totale società finanziarie 2012 Q ,8 0,6% 748,7 0,7% 20 Q ,8 1,3% 1.086,1 1,1% Q ,8 1,2% 941,1 0,9% Q ,8 1,2% 1.189,5 1,0% Q ,6 1,2% 1.192,9 0,8% 2014 Q ,7 1,2% 1.335,0 0,8% Q ,7 1,2% 1.337,0 0,8% Q ,5 1,3% 1.463,9 0,9% Q ,8 1,4% 1.545,7 0,9% 2015 Q ,2 1,4% 1.955,5 0,9% Q ,1 1,4% 1.656,0 0,8% Q ,2 1,5% 2.110,6 1,1% Q ,1 1,6% 2.384,8 1,2% 2016 Q ,0 1,8% 2.384,4 1,6% Q ,7 1,5% 1.821,1 1,6% Q ,5 1,6% 2.238,0 1,9% Q ,7 1,9% 4.9,3 3,0% 2017 Q ,1 1,8% 4.2,1 2,6% Q ,0 2,1% 4.855,4 2,8% Q ,0 1,9% 3.868,5 2,1% Q ,8 1,8% 3.988,7 2,2% 2018 Q ,9 1,8% 4.153,3 2,2% Q ,8 1,6% 3.694,1 2,2%

21 Bollettino statistico 21 dicembre 2018 Tav Mancate consegne (fail) in fase di liquidazione di azioni di società quotate italiane negoziate su MTA (milioni di euro) Controvalore in fail Controvalore in consegna Percentuale in fail 2016 Q , ,6 2,8% Q , ,7 3,1% Q , ,6 3,5% Q4 986, ,7 2,7% totale 4.392, ,6 3,0% 2017 Q , ,4 2,6% Q , ,7 2,9% Q , ,7 2,7% Q , ,1 3,9% totale 6.861, ,9 3,2% 2018 Q , ,5 3,6% Q , ,5 4,3% totale 3.359, ,0 3,8% Tav Margini costituiti dagli aderenti al sistema di Cassa Compensazione e Garanzia (dati di fine periodo; milioni di euro) Margini Copertura con titoli Copertura con contante 2016 Q , , ,6 Q , , ,5 Q , , ,8 Q4.923, , , Q1.031,8 1.5, ,1 Q ,6 830, ,3 Q ,1 581, ,7 Q ,7 7, , Q ,8 872, ,5 Q ,9 837, ,9

22 22 Consob I servizi di investimento e la gestione del risparmio Tav Strumenti finanziari detenuti in custodia o amministrazione presso intermediari italiani per conto della clientela e per la gestione del risparmio (dati di fine periodo; miliardi di euro) Oicr titoli derivati titoli di capitale Italiani titoli di capitale esteri titoli di stato esteri e di agenzie internazionali titoli di stato italiani obbligazioni di imprese finanziarie obbligazioni di imprese non finanziarie altri titoli totale 2010 Q3 410,1 26,7 375,0 61,4 161,6 818, ,8 86,8 36, ,1 Q4 383,2 25,1 362,2 65,6 154,3 792, ,0 81,5 34, , Q1 449,0 25,1 377,7 61,7 9,6 815, ,9 77,6 37, ,9 Q2 445,7 36,3 362,2 64,0 129,7 833, ,0 72,0 35, ,0 Q3 411,1 33,5 300,1 58,8 4,5 776,6 977,1 68,8 30, ,5 Q4 400,2 36,9 298,2 78,9 129,9 771,2 952,2 67,6 37, , Q1 410,8 39,7 306,8 61,5 115,7 837,9 985,7 73,2 30, ,0 Q2 401,1 34,9 276,8 53,4 103,9 824,8 903,5 63,1 31, ,2 Q3 4,2 33,8 287,1 52,0 94,5 875,5 888,6 65,7 31, ,3 Q4 446,5 64,9 289,0 44,6 111,1 888,5 876,0 81,9 26, ,2 20 Q1 471,5 68,1 273,3 46,5 109,3 875,1 839,7 85,6 30, ,2 Q2 487,2 69,0 273,3 46,0 104,8 870,7 794,1 80,8 38, ,6 Q3 523,0 68,1 302,2 48,5 109,0 888,1 769,7 82,3 41, ,4 Q4 545,1 58,6 329,3 55,3 109,9 928,9 757,9 85,5 41, , Q1 579,3 61,7 374,0 57,7 114,0 960,0 738,3 88,0 43, ,7 Q2 610,0 65,9 374,0 59,4 117,3 942,6 7,2 91,0 31, ,0 Q3 651,9 80,7 369,2 60,5 125,5 923,8 690,9 95,5 33, ,2 Q4 673,7 73,4 346,4 65,5 3,2 915,6 667,1 98,8 32, , Q1 760,4 81,0 420,4 78,2 140,3 938,7 649,2 104,6 33, ,6 Q2 749,3 86,3 403,5 75,7 126,3 852,2 610,2 96,4 34, ,0 Q3 725,6 85,3 392,8 70,0 6,7 868,0 605,1 97,2 30, ,4 Q4 750,2 88,7 424,2 75,4 0,8 853,6 575,0 101,8 31, , Q1 748,5 76,3 369,4 70,4 6,8 856,6 545,0 106,4 30, ,7 Q2 756,9 65,6 321,9 70,1 145,2 880,8 530,1 1,4 30, ,4 Q3 788,9 84,9 327,4 73,6 149,2 868,0 519,2 116,9 32, ,8 Q4 807,0 82,9 330,1 90,3 145,1 799,2 475,0 1,6 33, , Q1 824,8 82,7 356,6 84,2 145,0 764,7 436,6 115,4 33, ,3 Q2 849,7 83,7 357,4 83,6 146,4 749,2 420,5 114,9 34, ,5 Q3 847,5 73,4 373,4 89,3 151,9 759,3 408,1 116,3 33, ,5 Q4 874,9 63,0 358,4 89,6 153,9 740,6 377,0 116,2 32, , Q1 855,7 29,9 365,9 100,7 154,3 744,2 364,0 120,5 22, ,3 Q2 855,6 39,5 353,0 102,3 155,5 714,4 352,4 123,2 22, ,1

23 Bollettino statistico 23 dicembre 2018 Tav Strumenti finanziari detenuti in custodia o amministrazione presso intermediari italiani per conto della clientela (dati di fine periodo; miliardi di euro) Oicr titoli derivati titoli di capitale italiani titoli di capitale esteri titoli di stato esteri e di agenzie internazionali titoli di stato italiani obbligazioni di imprese finanziarie obbligazioni di imprese non finanziarie altri titoli totale 2010 Q3 291,7 24,5 359,2 42,9 116,7 636,8 988,1 67,8 18, ,8 Q4 262,0 23,7 348,4 46,9 1,0 618,9 961,1 64,3 16, , Q1 328,5 23,4 362,1 42,6 99,2 637,1 958,5 60,6 18, ,9 Q2 329,1 33,0 347,4 45,2 93,4 647,8 960,7 56,7 17, ,5 Q3 304,2 31,1 287,2 37,5 95,1 599,3 909,9 54,0 16, ,1 Q4 293,9 35,1 285,2 56,8 93,3 593,7 889,9 53,7 23, , Q1 300,3 38,1 295,1 38,7 87,9 639,9 924,2 58,0 17, ,8 Q2 292,9 33,0 265,7 31,1 76,0 631,8 846,3 49,0 18, ,4 Q3 302,1 32,0 275,9 29,8 68,3 674,2 830,3 49,5 18, ,9 Q4 312,7 31,6 278,4 20,2 53,1 676,4 784,8 44,7 16, ,9 20 Q1 330,3 34,9 266,2 21,5 50,3 668,8 748,7 44,0 19, ,8 Q2 346,5 35,9 266,0 20,8 47,0 673,0 712,5 42,1 28, ,1 Q3 378,6 35,0 294,2 22,7 46,8 686,9 686,0 42,1 21,5 2.2,8 Q4 395,1 27,4 320,6 28,2 47,0 717,9 673,8 42,8 21, , Q1 422,1 30,2 364,2 31,0 48,0 739,1 650,9 43,8 21, ,8 Q2 445,8 32,5 351,2 32,1 49,3 712,7 620,7 43,8 22, ,6 Q3 478,7 32,8 346,5 33,0 53,2 687,6 595,1 45,3 23, ,0 Q4 492,3 35,3 324,8 36,8 54,8 671,2 568,8 45,3 23, , Q1 551,9 41,7 397,2 45,9 56,4 682,5 545,3 45,5 25, ,7 Q2 539,7 45,8 381,0 44,4 51,5 614,5 510,4 38,9 24, ,4 Q3 518,7 45,1 370,7 40,1 58,7 620,5 502,7 38,1 21, ,8 Q4 534,2 48,0 401,9 44,4 51,1 604,4 468,8 39,4 20, , Q1 518,8 42,6 348,4 40,8 52,0 603,0 436,9 38,9 18, ,1 Q2 530,9 30,9 302,2 40,8 54,9 625,2 417,6 39,9 18, ,8 Q3 553,0 50,3 307,4 43,5 57,0 610,1 404,3 39,5 20, ,9 Q4 565,1 49,1 310,9 47,7 57,0 552,3 363,1 38,1 20, , Q1 579,8 49,1 336,6 50,4 57,0 525,1 323,5 37,4 21, ,1 Q2 601,0 45,3 337,8 50,7 55,1 511,0 306,7 36,6 22, ,3 Q3 595,6 42,0 352,2 55,5 58,0 519,1 294,7 36,8 21, ,3 Q4 618,6 32,1 337,3 55,1 59,0 502,2 265,0 36,6 19, , Q1 611,6 30,0 344,7 55,3 58,2 502,1 243,7 40,6 21, ,8 Q2 614,1 40,0 332,8 57,3 58,4 485,9 230,2 41,3 21, ,0

24 24 Consob Tav Strumenti finanziari collocati da intermediari italiani alla clientela (miliardi di euro) Oicr titoli derivati titoli di capitale italiani titoli di capitale esteri titoli di stato esteri e di agenzie internazionali titoli di stato italiani obbligazioni di imprese finanziarie obbligazioni di imprese non finanziarie altri titoli totale 2010 Q3 37,0 0,5 0,1 0,0 0,2 16,4 35,0 0,2 0,2 89,5 Q4 35,7 0,2 5,1 0,3 0,0 9,2 20,1 0,3 0,3 71,1 totale 60,7 0,5 5,1 0,3 0,1 17,9 41,9 0,4 0,4 127, Q1 33,7 0,4 0,1 0,3 0,5 12,5 34,1.. 0,4 82,0 Q2 30,0 0,4 0,1.. 0,1 8,6 25,6.. 0,2 65,1 Q3 22,4 0, ,7 11,8 19,1.. 0,4 54,8 Q4 19,4 0,2 0,3.. 0,1 8,9 23,3 2,4 0,0 54,7 Totale 105,5 1,4 0,5 0,3 1,5 41,9 102,1 2,4 1,1 256, Q1 30,7 0,4 0,8.. 0,3 15,7 36,3 5,8 0,2 90,1 Q2 25,3 0, ,3 10,6 17,6.. 0,8 54,8 Q3 33,0 0,2 0,1.. 0,3 10,0 18,0.. 0,2 61,6 Q4 38,3 0,4 0,1.. 0,4 8,4 26,2 1,9 0,4 76,0 Totale 127,2 1,1 1,0.. 1,2 44,7 98,2 7,6 1,5 282,6 20 Q1 47,4 0,3 0,1 0,1 1,7 11,2 23,4.. 1,9 86,2 Q2 51,9 1,0 0,1.. 0,6 28,0 22,8.. 1,7 106,1 Q3 33,1 0, ,3,3 27,2 0,2 0,4 75,5 Q4 41,1 1,6 0,1.. 3,8 15,8 31,3 0,7 1,4 95,8 Totale 173,5 3,8 0,3 0,1 6,3 68,4 104,8 1,0 5,3 363, Q1 54,5 2,0 0,0.. 1,7 15,5 27,9 0,5 0,6 102,7 Q2 53,5 0,7 0,2.. 0,2 21,3 22,9 0,2 0,5 99,5 Q3 51,6 0,4 0,3-0,9 11,8 15,9 0,0 1,4 82,4 Q4 53,4 0,8 0,3.. 1,1 11,0 19,3 0,1 1,1 87,2 Totale 2,0 3,9 0,8.. 3,9 59,7 86,0 0,9 3,6 371, Q1 81,3 0, ,4 24,3 22,9 0,3 1,7 1,7 Q2 72,6 0,7 0,3.. 0,3 17,7,6 1,5 1,2 107,9 Q3 45,8 0,4 0,4.. 0,2,3 8,2 0,6 0,7 69,6 Q4 51,4 0,4 1,7 0,2 0,2 12,3 10,3 0,1 0,4 76,9 Totale 251,2 2,2 2,4 0,2 1,1 67,5 55,2 2,5 4,0 386, Q1 44,0 1, ,5 15,9 12,8.. 0,7 75,2 Q2 50,8 1, ,5 28,3 21,6 2,0 0,5 106,1 Q3 51,4 0,3 0,2.. 1,4 12,2 7,8 1,3 0,3 74,9 Q4 53,1 1,1 0,1.. 1,2 10,8 7,3 2,4 0,7 76,6 Totale 199,4 3,9 0,3.. 4,6 67,1 49,4 5,7 2,2 332, Q1 69,9 1,5 0,1.. 2,1 18,5 11,9 1,2 0,8 106,1 Q2 68,5 1,4 0,1.. 0,6 29,6 9,5 0,7 0,7 111,1 Q3 54,8 1,4 0,6.. 0,1 14,1 10,5 1,2 0,7 83,4 Q4 69,5 1,3 1,1.. 1,1 14,3 5,1 3,0 0,9 96,4 Totale 262,7 5,6 1,9.. 4,0 76,4 37,0 6,2 3,1 396, Q1 68,6 1,1 0,4.. 1,1 19,0 7,0 1,7 0,6 99,6 Q2 56,8 1,8 0,1.. 1,1 18,4 9,2 1,1 1,3 89,8 Totale 125,4 2,9 0,5.. 2,2 37,4 16,2 2,8 1,9 189,4

25 Bollettino statistico 25 dicembre 2018 Tav Prodotti assicurativi a contenuto finanziario distribuiti in Italia da intermediari italiani (miliardi di euro) index linked unit linked prodotti a capitalizzazione totale 2010 H1 3,1 12,9 1,6 17,6 H2 0,8 7,9 1,2 9,9 totale 3,9 20,8 2,7 27, H1 1,3 10,6 0,9 12,8 H2 2,2 6,5 0,7 9,3 totale 3,5 17,1 1,5 22, H1 1,0 10,0 0,6 11,6 H2 0,4 10,2 0,9 11,4 totale 1,4 20,2 1,5 23,0 20 H1.. 15,8 1,2 16,9 H2 0,1 9,4 0,9 10,4 totale 0,1 25,2 2,1 27, H1.. 15,4 1,5 16,9 H2.. 18,2 1,9 20,1 totale.. 33,6 3,5 37, H1.. 25,1 1,6 26,7 H2.. 18,2 1,0 19,2 totale.. 43,3 2,6 45, H1-17,4 1,2 18,6 H2.. 17,8 1,2 19,0 totale.. 35,2 2,5 37, H1-21,4 1,4 22,8 H2-20,1 1,6 21,6 totale - 41,5 3,0 44, H1-10,6 2,7,3 totale - 10,6 2,7,3

26 26 Consob Tav Emissioni di obbligazioni di banche italiane oggetto di offerta privata a investitori istituzionali (miliardi di euro) ordinarie plain vanilla step up / tasso tasso down fisso variabile con opzioni call strutturate totale tasso fisso tasso variabile altre equity linked interest rate linked 2010 Q3 3,7 3,9 0, ,5.. 0,2 8,5 Q4 2,5 6,8 0, ,3.. 0,3 11,0 totale 6,2 10,7 0, ,8.. 0,5 19, Q1 6,7 14,1 0, ,6 0,1 0,3 22,4 Q2 11,1 4,3 1, ,5 0,3.. 18,4 Q3 1,2 3,2 0, ,8 Q4 0,4 3, ,2 3,6 totale 19,4 24,6 2, ,2 0,5 0,5 49, Q1 7,1 1, , ,0 Q2 0,5 2, , ,7 Q3 5,8.. 0, ,1.. 6,0 Q4 5, ,5 -- 0,3 -- 1,4 8,8 totale 19,0 3,7 0,1 1,5 0,1 0,5 0,1 1,4 26,5 20 Q1 3,8 0, , ,9 Q2 0,5 1,7 -- 0, ,8 Q3 2,7 1, ,1 Q4 7,8 1,5 -- 1, ,3 totale 14,7 5,4 -- 1,6 -- 0, , Q1 6,9.. 0,4.. 0,5 1,0.. 0,1 8,9 Q2 5,0 2,3 1,0 1,1.. 0, ,7 Q3 1,3.. 1,2 1,0.. 0, ,0 Q4 1, , ,5 totale 14,9 2,3 2,6 2, ,5 -- 0,1 26, Q1 3,8 2,1 -- 0,2 -- 0, ,1 Q2 1,0 3,0 0, , ,1 Q3 2,3 1,6 -- 0,2 -- 0, ,4 Q4 0,3 0,7 0,3 0,1.. 0, ,6 totale 7,2 7,4 1,0 0,5.. 1, , Q1 0,7 0,6 0,2 2, ,9 Q2 0,5 0,1 -- 0, ,3 Q3 0, ,0 Q4 0,3 0,0 -- 1,0 -- 0, ,7 totale 1,6 0,7 0,2 4,1 0,1 0, , Q1 2,9 1, , ,5 Q2 0,5 3,3 -- 2,8 -- 0, ,7 Q3 1, ,1 0, ,6 Q4 2,5 0,2 -- 0, ,6 totale 7,2 4,8 -- 3,8 0,5 0, , Q1 1,6 1,2 -- 1,5 1, ,4 Q2 1,3 2,2 -- 1,3 0,8 1, ,0 totale 2,9 3,4 -- 2,8 1,9 1, ,4

27 Bollettino statistico 27 dicembre 2018 Tav Emissioni di obbligazioni di banche italiane oggetto di offerta pubblica domestica (miliardi di euro) ordinarie plain vanilla tasso fisso tasso variabile step up / down con opzioni call strutturate totale tasso fisso tasso variabile altre equity linked interest rate linked 2010 Q3 16,0 8,0 3,3 0,1.. 1,9 0,1 5,7 35,1 Q4,3 7,1 2,9 0,4 0,1 1,4 0,1 11,0 36,2 totale 29,3 15,1 6,2 0,5 0,1 3,3 0,2 16,7 71, Q1 37,6 4,9 6,1 0,5 1,8 2,3 0,1 11,0 64,3 Q2 22,2 8,7 5,1 0,6 0,1 2,3 0,2 6,6 45,7 Q3 19,5 3,5 2,8 5,4.. 3,3.. 4,5 39,1 Q4 19,2 5,4 2,4 0,1 5,0 1,3 0,1 6,5 40,0 totale 98,4 22,5 16,4 6,6 7,0 9,1 0,4 28,7 189, Q1 23,1 2,1 2,6 0,2 0,1 1,4 0,1 1,4 30,8 Q2 12,9 1,5 1,9 9,2.. 0,2.. 3,4 29,1 Q3 15,2 10,6 1,0 0,6 5,4 0,2.. 2,6 35,5 Q4 14,2 6,5 2,2 0,5 3,0 0,1.. 4,1 30,6 totale 65,4 20,7 7,7 10,5 8,5 1,8 0,1 11,4 126,0 20 Q1 17,0 4,1 3,9 0,6.. 0,8 0,4 4,2 30,9 Q2 10,3 6,8 3,2 2,9 0,3 0,3 0,2 3,4 27,4 Q3 11,6 1,8 3,5 0,3 0,1 0,1 0,7 4,0 22,1 Q4 20,3 3,1 3,7 0,3 2,0 0,3 0,5 3,3 33,4 totale 59,1 15,9 14,3 4,1 2,4 1,4 1,8 14,8 1, Q1 16,5 4,3 4,9 1,3 1,1 1,2 0,7 2,2 32,2 Q2 9,6 12,7 3,3 0,2 1,1 0,1 0,3 1,4 28,8 Q3 7,7 2,4 3,7 0,2 1,1 0,4 -- 1,8 17,2 Q4 7,4 6,6 2,1 0,1 1,5 0,1 0,1 0,7 18,8 totale 41,2 26,0 14,1 1,8 4,8 1,9 1,1 6,1 96, Q1 7,8 3,7 1,9 0,2 2, ,4 18,9 Q2 3,3 3,5 1,4 0,4 0,1 0,1 -- 1,1 10,0 Q3 4,2 5,2 1,5 1,3 0,5 0,7 0,1 1,6 15,1 Q4 3,0 5,1 1,0 0,1 0,7 0,1 -- 1,7 11,8 totale 18,4 17,5 5,9 2,0 4,2 1,0 0,1 6,7 55, Q1 2,7 2,5 1,1 0,1 2,2 0,2 0,2 3,3 12,1 Q2 2,9 3,4 0,4 1,1 4,1 0,1 -- 3,1 15,2 Q3 2,2 5,1 0,6 0,1 2, ,1 10,9 Q4 1,5 2,6 0,3 0,1 2, ,4 7,3 totale 9,3,5 2,3 1,3 10,6 0,4 0,2 7,9 45, Q1,0 2,5 0,5 -- 0, ,8 17,4 Q2 4,0 1,7 0,3 4,1 1, ,5 12,4 Q3 4,0 2,7 0,3 1,5 1, ,2 10,0 Q4 3,4 0,4 0,3 -- 0, ,5 5,3 totale 24,4 7,2 1,4 5,6 4,4 0,1 -- 2,0 45, Q1 5,0 4,6 0,3.. 1, ,2 12,0 Q2 0,8 0,4 0,2.. 4, ,1 5,6 totale 5,9 5,0 0,5 0,1 5, ,3 17,6

28 28 Consob Tav. 2.7 Strumenti finanziari negoziati in conto proprio da intermediari italiani (miliardi di euro) Oicr titoli derivati titoli di capitale italiani titoli di capitale esteri titoli di stato esteri e di agenzie internazionali titoli di stato italiani obbligazioni di imprese finanziarie obbligazioni di imprese non finanziarie altri titoli Totale 2010 Q3 6, ,1 11,6 15,4 22,6 177,8 34,1 9, ,1 Q4 4, ,2 12,6 11,3 19,8 169,1 38,7 11,2 0,9 268,1 totale 10, ,3 24,2 26,6 42,4 346,8 73,0 20,6 0,9 545, Q1 5, ,4 12,1 10,2 27,8 191,6 46,8 11,9 0,3 306,3 Q2 6, ,2 19,7 10,9 30,8 158,3 45,2 7,0 0,1 278,0 Q3 6, ,9,7 7,1 23,0 117,3 30,4 4,1 0,1 202,6 Q4 7, ,9,6 7,9 21,9 140,8 65,9 12, ,7 totale 26, ,6 59,1 36,1 103,5 608,1 188,4 35,8 0, , Q1 3, ,8 11,7 5,9 24,2 245,6 70,7 18,3 0,2 380,6 Q2 3,4 889,5 14,4 9,0 36,4 150,8 44,7 14, ,2 Q3 2,8 696,6 11,6 6,6 25,7 168,9 42,1, ,5 Q4 3,4 601,0 11,7 9,1 34,7 233,9 39,9 12,5 1,3 346,6 totale, ,9 49,5 30,4 121,1 799,2 197,6 58,9 1, ,9 20 Q1 2,9 788,2 10,3 5,1 39,9 218,2 46,1 10, ,2 Q2 3,5 735,8 7,3 5,7 73,7 205,9 45,5, ,5 Q3 1,7 664,7 4,9 4,1 36,5 123,0 35,1 12,5 0,4 218,2 Q4 3,6 508,1 6,1 4,8 26,3 201,3 46,9 10,7 0,7 300,3 totale 11, ,8 28,5 19,7 176,4 748,5 173,4 46,7 1, , Q1 2,1 599,5 5,6 5,1 25,7 232,1 45,1 12, ,8 Q2 1,7 562,0 6,8 5,7 38,3 227,3 49,9 17, ,7 Q3 1,8 463,6 5,2 4,4 28,9 173,1 28,1 12, ,5 Q4 2,8 518,6 7,3 6,3 19,7 145,5 33,3,6 0,7 229,3 totale 8, ,6 25,0 21,5 112,7 777,9 156,2 54,9 0, , Q1 3,0 653,5 7,7 7,2 36,5 216,6 44,7 12, ,6 Q2 2,7 483,0 7,8 7,3 26,6 149,9 38,2 41, ,5 Q3 2,7 458,3 8,0 6,4 23,7 3,0 35,9 8, ,4 Q4 2,5 554,1,9 9,5 23,9 191,3 44,4 8, ,7 totale 11, ,0 37,4 30,4 110,7 690,7 163,3 70, , Q1 3,1 511,8 5,8 5,2 21,9 202,4 47,2 10, ,5 Q2 3,9 575,8 7,3 4,4 30,0 181,3 56,2 29, ,9 Q3 4,3 549,6 4,0 3,5 27,5 166,5 49,5 26, ,3 Q4 5,4 452,2 26,7 5,3 23,8 142,4 46,2 10, ,0 totale 16, ,4 43,9 18,3 103,1 692,6 199,0 77, , Q1 4, ,7 5,9 7,1 41,6 127,9 62,4 11,8-261,1 Q2 3,7 892,1 5,4 6,5 31,2 155,3 57,8 15,1-274,9 Q3 3,5 763,1 5,9 6,7 21,5 116,9 51,3 9,7-215,4 Q4 4,4 960,0 4,4 7,5 24,9 202,2 61,0 10,6 0,4 315,4 totale 16, ,9 21,3 27,9 119,2 602,3 232,5 47,2 0, , Q1 4, ,5 5,3 10,3 40,1 181,7 60,5 25, ,0 Q2 4, ,2 8,1 11,3 39,8 155,8 50,0 23, ,2 totale 8, ,7,4 21,6 79,9 337,5 110,5 49, ,2