Portafogli modello AllianzGI

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1 Portafogli modello AllianzGI Giugno 2017 Documento ad uso esclusivo di distributori e investitori professionali che non costituisce offerta al pubblico di prodotti finanziari

2 I temi di investimento di AllianzGI Understand. 1. Permangono I rischi politici, soprattutto relativi alla deglobalizzazione. Tale processo favorisce l aumento dell inflazione e ostacola la crescita; una situazione svantaggiosa per tutti. 2. La divergenza tra la politiche monetarie, in particolare tra Federal Reserve e Banca Centrale Europea, tornerà al centro dell attenzione dei mercati finanziari. 3. La crescita tendenziale globale resta contenuta a causa dell andamento demografico, del modesto aumento della produttività e di un indebitamento troppo elevato a livello mondiale. Act. 1. In un contesto di scarsa crescita tendenziale il Beta assume una minore importanza per i portafogli d investimento, mentre l Alpha, ovvero il rendimento addizionale generato con la gestione attiva, ha un ruolo più rilevante. 2. La componente equity continua a far bene sia nei dati a 1M che YTD, anche se l Europa ha avuto un rallentamento dopo le elezioni in Francia. Buon rialzo delle Fixed Income nelle componenti High Yield e del Credito. 3. Gli investitori dovranno prepararsi ad un aumento della volatilità alla luce dei minori stimoli monetari e del non facile contesto politico. Source: Allianz Global Investors,

3 La view di AllianzGI Obbligazioni Governative Area USA Obbligazioni Governative Area Euro Obbligazioni Corporate Investment Grade Obbligazioni Euro High Yield Obbligazioni Us High Yield Obbligazioni Debito Emergente (USD) Azionario USA Azionario Europa Azionario Emerging Markets Commodities Source: Allianz Global Investors, = =

4 1 Portafoglio Darta Difensivo 4

5 Esempio di portafoglio «Difensivo» X-TEAM INVESTITORI America X-TEAM JPMAM Europe Eq Plus X-TEAM SCHRODER Frontier Mkts X-TEAM ALLIANZGI Convertible X-TEAM JPM EM Strategic Bond X-TEAM M&G Gl Floating Rate HY X-TEAM BSF Fix Income Strategy Allianz Strategy 15 class WT 25 Team Allianz Global Investors Equity Fixed Income Balanced/Alternative Valori backtest al 31 maggio 2017 Return (p.a.) 4.08% Volatility (p.a.) 5.82% Max Drawdown % Emerging Markets Other Japan Switzerland United Kingdom USA Eurozone 9.7% 3.9% 1.2% 3.2% 8.4% 17.2% 56.4% Fonte: AllianzGI, al 21 Giugno % 20.0% 40.0% 60.0% 5

6 6/6/2014 7/6/2014 8/6/2014 9/6/ /6/ /6/ /6/2014 1/6/2015 2/6/2015 3/6/2015 4/6/2015 5/6/2015 6/6/2015 7/6/2015 8/6/2015 9/6/ /6/ /6/ /6/2015 1/6/2016 2/6/2016 3/6/2016 4/6/2016 5/6/2016 6/6/2016 7/6/2016 8/6/2016 9/6/ /6/ /6/ /6/2016 1/6/2017 2/6/2017 3/6/2017 4/6/2017 5/6/2017 Il portafoglio Difensivo Backtest a tre anni 115% Portfolio 110% 105% 100% 95% 90% 5/26/2017 5/19/2017 5/12/2017 5/5/2017 4/28/2017 4/21/2017 4/14/2017 4/7/2017 3/31/2017 3/24/2017 Portfolio (weekly): % 99.15% % % % 99.90% 99.81% % % 99.67% Return (weekly): 0.48% -0.85% 0.39% 0.31% 0.60% -0.10% -0.19% 0.26% 0.59% -0.33% Drawdown -0.37% -0.85% 0.00% 0.00% 0.00% -0.29% -0.19% 0.00% 0.00% -0.51% Fonte: AllianzGI, backtest dal 31 maggio 2014 al 31 maggio

7 2 Portafoglio Darta Bilanciato 7

8 Esempio di portafoglio «Bilanciato» X-TEAM INVESTITORI America X-TEAM JPMAM Europe Eq Plus X-TEAM ALLIANZGI Eur Eq.Select 11 X-TEAM SCHRODER Frontier Mkts X-TEAM ALLIANZGI Convertible X-TEAM JPM EM Strategic Bond X-TEAM M&G Gl Floating Rate HY Allianz Strategy 50 class NT Team Allianz Global Investors Equity Fixed Income Balanced/Alternative Emerging Markets 12.5% Valori backtest al 31 maggio 2017 Return (p.a.) 7.62% Other Japan Switzerland 4.1% 2.0% 4.2% Volatility (p.a.) 9.71% United Kingdom 8.3% Max Drawdown % USA Eurozone 27.5% 41.5% Fonte: AllianzGI, al 21 Giugno % 20.0% 40.0% 60.0% 8

9 6/6/2014 7/6/2014 8/6/2014 9/6/ /6/ /6/ /6/2014 1/6/2015 2/6/2015 3/6/2015 4/6/2015 5/6/2015 6/6/2015 7/6/2015 8/6/2015 9/6/ /6/ /6/ /6/2015 1/6/2016 2/6/2016 3/6/2016 4/6/2016 5/6/2016 6/6/2016 7/6/2016 8/6/2016 9/6/ /6/ /6/ /6/2016 1/6/2017 2/6/2017 3/6/2017 4/6/2017 5/6/2017 Il portafoglio Difensivo Backtest a tre anni 130% Portfolio 125% 120% 115% 110% 105% 100% 95% 90% 5/26/2017 5/19/2017 5/12/2017 5/5/2017 4/28/2017 4/21/2017 4/14/2017 4/7/2017 3/31/2017 3/24/2017 Portfolio (weekly): % 98.57% % % % 99.81% 99.82% % % 99.32% Return (weekly): 0.82% -1.43% 0.57% 0.53% 0.81% -0.19% -0.18% 0.42% 0.99% -0.68% Drawdown -0.62% -1.43% 0.00% 0.00% 0.00% -0.38% -0.18% 0.00% 0.00% -0.79% Fonte: AllianzGI, backtest dal 31 maggio 2014 al 31 maggio

10 3 Portafoglio Darta Dinamico 10

11 Esempio di portafoglio «Dinamico» X-TEAM INVESTITORI America X-TEAM ALLIANZGI Big in Japan 15 6 X-TEAM JPMAM Europe Eq Plus X-TEAM ALLIANZGI Eur Eq.Select X-TEAM SCHRODER Frontier Mkts 5 16 X-TEAM M&G Gl Floating Rate HY Allianz Strategy 75 class NT Team Allianz Global Investors Equity Fixed Income Balanced/Alternative Emerging 11.2% Valori backtest al 31 maggio 2017 Other 4.5% Return (p.a.) 8.82% Japan Switzerland 7.9% 5.3% Volatility (p.a.) 11.35% Max Drawdown % United USA Eurozone 10.0% 28.5% 32.5% Fonte: AllianzGI, al 21 Giugno % 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 11

12 6/6/2014 7/6/2014 8/6/2014 9/6/ /6/ /6/ /6/2014 1/6/2015 2/6/2015 3/6/2015 4/6/2015 5/6/2015 6/6/2015 7/6/2015 8/6/2015 9/6/ /6/ /6/ /6/2015 1/6/2016 2/6/2016 3/6/2016 4/6/2016 5/6/2016 6/6/2016 7/6/2016 8/6/2016 9/6/ /6/ /6/ /6/2016 1/6/2017 2/6/2017 3/6/2017 4/6/2017 5/6/2017 Il portafoglio Difensivo Backtest a tre anni 135% 130% 125% 120% 115% 110% 105% 100% 95% 90% Portfolio 5/26/2017 5/19/2017 5/12/2017 5/5/2017 4/28/2017 4/21/2017 4/14/2017 4/7/2017 3/31/2017 3/24/2017 Portfolio (weekly): % 98.47% % % % 99.88% 99.70% % % 99.14% Return (weekly): 0.88% -1.53% 0.68% 0.65% 1.14% -0.12% -0.30% 0.29% 0.96% -0.86% Drawdown -0.66% -1.53% 0.00% 0.00% 0.00% -0.42% -0.30% 0.00% 0.00% -0.86% Fonte: AllianzGI, backtest dal 31 maggio 2014 al 31 maggio

13 Disclaimer L investimento implica dei rischi. Il valore di un investimento e il reddito che ne deriva possono aumentare così come diminuire e, al momento del rimborso, l investitore potrebbe non ricevere l importo originariamente investito. La volatilità dei prezzi delle azioni di ciascun comparto può essere elevata o persino marcatamente elevata. I rendimenti passati non sono indicativi dei quelli futuri. Se la valuta in cui sono espressi i rendimenti passati differisce dalla valuta del paese di residenza dell'investitore, quest'ultimo potrebbe essere penalizzato dalle fluttuazioni dei tassi di cambio fra la propria valuta e quella di denominazione dei rendimenti al momento di un'eventuale conversione. Il presente documento è a mero scopo informativo e non deve essere interpretato come una sollecitazione a fare un offerta, concludere un contratto o comprare/vendere alcun prodotto finanziario. I prodotti finanziari qui descritti potrebbero non essere registrati o autorizzati al collocamento in tutte le giurisdizioni o a determinate categorie di investitori. La distribuzione avviene solo dove autorizzata dalla legge applicabile e in particolare non è disponibile per investitori residenti negli Stati Uniti d'america e/o di nazionalità statunitense. Le opportunità d investimento qui descritte non tengono in considerazione gli specifici obiettivi d investimento, la situazione finanziaria, la competenza, l esperienza e gli specifici bisogni di ogni investitore e non sono garantite. Le informazioni e le opinioni espresse nel presente documento, soggette a variare senza preavviso nel tempo, sono quelle della società che lo ha redatto o delle società collegate, al momento della redazione del documento medesimo. I dati contenuti nel presente documento derivano da fonti che si presumono corrette e attendibili ma non sono state verificate da terze parti indipendenti. Per questo motivo l accuratezza e la completezza di tali dati non sono garantite e nessuna responsabilità è assunta circa eventuali danni o perdite derivanti dall uso delle informazioni fornite. Si applicano con prevalenza le condizioni di un'eventuale offerta o contratto che sia stato o che sarà stipulato o sottoscritto. Per una copia gratuita del prospetto, dei documenti istitutivi degli ultimi rendiconti contabili annuale e semestrale e del documento delle Informazioni chiave per gli investitori in italiano, si prega di contattare la società che ha emesso questo documento all'indirizzo elettronico o di posta sotto indicati. Prima dell'adesione si prega leggere attentamente questi documenti, che sono gli unici vincolanti. I prezzi giornalieri delle azioni di ciascuna classe di ogni comparto sono disponibili sul sito: Il presente documento è una comunicazione di marketing emessa da Allianz Global Investors GmbH, una società di gestione a responsabilità limitata di diritto tedesco, con sede legale in Bockenheimer Landstrasse 42-44, Francoforte sul Meno, iscritta al Registro Commerciale presso la Corte di Francoforte sul Meno col numero HRB 9340, autorizzata dalla Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht ( Allianz Global Investors GmbH ha stabilito una succursale in Italia, Allianz Global Investors GmbH, Succursale in Italia, via Durini 1, Milano, soggetta alla vigilanza delle competenti Autorità italiane e tedesche in conformità alla normativa comunitaria. È vietata la duplicazione, pubblicazione o trasmissione dei contenuti del presente documento in qualsiasi forma. Documento ad uso esclusivo di distributori e investitori professionali che non costituisce offerta al pubblico di prodotti finanziari. Allianz Global Investors GmbH è esonerata da qualsiasi responsabilità derivante dalla divulgazione del presente materiale al cliente al dettaglio o potenziale cliente al dettaglio, effettuata in violazione delle disposizioni degli Organi di Vigilanza in materia di pubblicità. 13

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