RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2009

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1 ErgyCapital S.p.A. Sede Legale Milano, Foro Buonaparte n. 44 Capitale sociale Euro ,40 euro i.v. Registro Imprese di Milano e cod. fisc. n Iscrizione UIC ex art. 113 D.Lgs. 385/93 n Sito web RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2009 Consiglio di Amministrazione del 11 novembre 2009

2 SOMMARIO ORGANI STATUTARI RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE Informazioni generali 4 Prospetti contabili 5 Note di commento ai prospetti contabili 7 Descrizione dei fatti più significativi del periodo e osservazioni degli Amministratori circa l andamento gestionale 16 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del trimestre ed evoluzione prevedibile della gestione

3 ORGANI STATUTARI CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Presidente Vincenzo Cannatelli Vice Presidente Diva Moriani Amministratore Delegato Luca d Agnese Consiglieri Michele Candotti, Vincenzo Manes, Enrico Testa e Paolo Vagnone COLLEGIO SINDACALE Presidente Leonardo Quagliata Sindaci Effettivi Roberto Lazzarone e Marino Marrazza Sindaci supplenti Carlo Bosello e Francesca Marchetti Società di revisione KPMG S.p.A. 3

4 INFORMAZIONI GENERALI Il presente resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2009 è stato predisposto ai sensi dell art. 154-ter del D.Lgs n. 58 e successive modifiche. Il resoconto intermedio di gestione è stato predisposto applicando per le valutazioni i principi contabili internazionali IFRS. La presente relazione trimestrale non è stata predisposta secondo quanto indicato dal principio contabile concernente l informativa finanziaria infrannuale (IAS 34 Bilanci intermedi ). Il resoconto intermedio di gestione è stato predisposto su base consolidata, secondo i principi e i criteri contabili adottati per la redazione dei conti annuali. Le procedure di stima adottate per la redazione della relazione trimestrale sono analoghe a quelle adottate nelle redazione dei conti annuali. I dati relativi agli schemi di conto economico, stato patrimoniale e posizione finanziaria netta sono presentati in migliaia di Euro. Si segnala che il presente resoconto intermedio non è oggetto di revisione contabile. 4

5 PROSPETTI CONTABILI PROSPETTO CONSOLIDATO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA DEL GRUPPO ERGYCAPITAL (Valori in Euro migliaia) 30 settembre dicembre 2008 ATTIVITA Immobili, impianti, macchinari e altri beni Avviamento Attività immateriali Partecipazioni in altre imprese 0 4 Attività per imposte anticipate Altre attività Totale attività non correnti Rimanenze Crediti commerciali Altre attività correnti Attività finanziarie correnti Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Totale attività correnti Totale attività PASSIVITA Capitale sociale Altre riserve (8.968) (3.216) Perdita del periodo (6.308) (4.779) Patrimonio netto di gruppo Interessenze di terzi TOTALE PATRIMONIO NETTO Trattamento di fine rapporto Altri benefici ai dipendenti Fondi per rischi ed oneri Passività finanziarie non correnti Totale passività non correnti Debiti commerciali e altri debiti Passività finanziarie correnti Altre passività correnti Totale passività correnti Totale passività e patrimonio netto

6 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO DEL GRUPPO ERGYCAPITAL (Valori in Euro migliaia) 30 settembre 2009 III trimestre settembre 2008 III trimestre 2008 Totale ricavi e proventi Costi del personale (7.580) (1.983) (7.240) (2.997) Ammortamenti e svalutazioni (1.331) (359) (224) (114) Altri costi operativi (11.279) (1.870) (12.899) (7.143) Risultato operativo (7.404) (2.008) (7.392) (3.639) Oneri finanziari (589) (248) (486) (360) Proventi finanziari Risultato prima delle imposte (7.877) (2.254) (5.483) (2.330) Imposte sul reddito Perdita del periodo (6.361) (1.586) (4.149) (1.735) - attribuibile a terzi (53) (13) (29) (22) - attribuibile ad azionisti della controllante (6.308) (1.573) (4.120) (1.713) Perdita del periodo (6.361) (1.586) (4.149) (1.735) POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA DEL GRUPPO ERGYCAPITAL (Valori in Euro migliaia) 30 settembre dicembre 2008 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Attività finanziarie correnti Passività finanziarie correnti (2.535) (3.366) Passività finanziarie non correnti (31.493) (7.837) Totale (25.374) Nota: Le componenti della posizione finanziaria netta corrispondono alle voci del prospetto della situazione patrimoniale - finanziaria. 6

7 NOTE DI COMMENTO AI PROSPETTI CONTABILI Il commento ai dati economici e patrimoniali, per una migliore comprensione degli stessi, viene fornito suddiviso per settori di attività così come di seguito individuati: Sviluppo e Holding comprende la Capogruppo, la sub-holding Energetica Invest S.p.A. e le altre società che operano nel settore dello sviluppo degli impianti; Produzione di energia comprende i risultati degli impianti già realizzati ed entrati in funzione. Attualmente il settore ricomprende la controllata Ergyca Industrial S.r.l., proprietaria dell impianto di Serravalle Scrivia; strategica comprende le controllate Energetica Solare S.p.A. (la cui attività è nel 2009 prevalentemente rivolta alla costruzione degli impianti fotovoltaici del Gruppo) ed E.GEO S.p.A. (costruzione di impianti geotermici per clienti terzi); in dismissione riguarda la sola Steelma S.p.A. in liquidazione, società in liquidazione dal 1 luglio I dati economici 2009 sono raffrontati con i corrispondenti dati 2008 sia per quanto riguarda i primi nove mesi dell anno sia per quanto riguarda il terzo trimestre. I dati patrimoniali sono commentati al 30 settembre 2009 e raffrontati con i corrispondenti saldi al 31 dicembre Si segnala che la somma dei risultati aggregati dei settori differisce dal risultato consolidato per le rettifiche di consolidamento relative principalmente allo storno dei margini intragruppo del settore Sviluppo e Holding e strategica. 7

8 RISULTATI ECONOMICI AL 30 SETTEMBRE 2009 PERIODO DI NOVE MESI Di seguito sono riportati i risultati economici del Gruppo suddivisi per settore di attività, relativi ai primi nove mesi 2009, raffrontati con il corrispondente periodo dell esercizio precedente. DATI ECONOMICI CONSOLIDATI DEL GRUPPO ERGYCAPITAL AL 30 SETTEMBRE 2009 (NOVE MESI) (Valori in Euro migliaia) Sviluppo e Holding Produzione di energia strategica in dismissione Rettifiche di consolidamento Consolidato Totale ricavi e proventi (12.829) Costi del personale (4.342) (2) (2.625) (754) 143 (7.580) Ammortamenti e svalutazioni (130) (750) (208) (294) 51 (1.331) Altri costi operativi (2.579) (114) (13.932) (3.896) (11.279) Risultato operativo (4.334) (30) (1.520) (3.393) (7.404) EBITDA (4.204) (1.226) (3.444) (6.073) Note: 1) Il risultato operativo è di seguito alternativamente menzionato come EBIT (earning before interests and taxes). 2) L EBITDA (earning before interests, taxes and depreciations) è dato dal risultato operativo al netto di ammortamenti, impairment e svalutazioni così come riportate negli schemi di conto economico. DATI ECONOMICI CONSOLIDATI DEL GRUPPO ERGYCAPITAL AL 30 SETTEMBRE 2008 (NOVE MESI) (Valori in Euro migliaia) Sviluppo e Holding Produzione di energia strategica in dismissione Rettifiche di consolidamento Consolidato Totale ricavi e proventi (1.353) Costi del personale (2.840) (47) (3.595) (766) 8 (7.240) Ammortamenti e svalutazioni (2) 0 (156) (66) 0 (224) Altri costi operativi (1.594) (476) (6.213) (5.763) (12.899) Risultato operativo (4.358) (63) (1.751) (1.022) (198) (7.392) EBITDA (4.356) (63) (1.595) (956) (198) (7.168) Note: 1) Il risultato operativo è di seguito alternativamente menzionato come EBIT (earning before interests and taxes). 2) L EBITDA (earning before interests, taxes and depreciations) è dato dal risultato operativo al netto di ammortamenti, impairment e svalutazioni così come riportate negli schemi di conto economico. 8

9 Nei primi 9 mesi del 2009, il Gruppo ErgyCapital ha registrato ricavi per 12,8 milioni di Euro. Il risultato netto è stato negativo per Euro 6,4 milioni (Euro 4,1 milioni al 30 settembre 2008) dopo aver rilevato costi del personale per Euro 7,6 milioni, ammortamenti e svalutazioni per Euro 1,3 milioni, altri costi operativi per Euro 11,3 milioni, oneri finanziari netti per Euro 0,5 milioni e imposte attive per Euro 1,5 milioni. I ricavi delle vendite e delle prestazioni comprendono gli appalti per lavori civili del settore strategica e in dismissione, la vendita di energia elettrica (comprensivo degli incentivi) del settore Produzione di energia, altri ricavi e incrementi per immobilizzazioni interne. Il decremento dei ricavi delle vendite e delle prestazioni rispetto a settembre 2008, pari a Euro 0,2 milioni, è principalmente dovuto ad una riduzione dei ricavi consolidati della controllata Steelma S.p.A. in liquidazione (Euro 2,2 milioni) e del settore strategica (Euro 2,4 milioni, dovuto principalmente alla riduzione dei lavori civili di Energetica Solare S.p.A., oltre all incremento del fatturato per impianti geotermici di E.GEO S.p.A.), compensata dall incremento dei ricavi da energia elettrica e contributi dell impianto di Serravalle Scrivia per Euro 2,7 milioni (si consideri che il ricavo indicato a settembre 2008 non era relativo alla vendita di energia elettrica) e dall incremento per immobilizzazioni interne (Euro 2,0 milioni). I costi del personale, pari a Euro 7,6 milioni, aumentano di Euro 0,3 milioni rispetto ai primi nove mesi del La variazione risente dell aumento di personale nel settore Sviluppo e Holding parzialmente compensato dalla riduzione del settore strategica (a seguito della ristrutturazione aziendale di Energetica Solare S.p.A.). Al 30 settembre 2009 la voce è composta da salari e stipendi per Euro 4,5 milioni (di cui Euro 0,9 milioni per compensi agli amministratori), da oneri sociali per Euro 1,3 milioni e da altri costi per il personale per Euro 1,8 milioni. Gli ammortamenti, pari a Euro 1,3 milioni, si incrementano di Euro 1,1 milioni, principalmente a causa degli ammortamenti del settore Produzione di energia (per l impianto di Serravalle Scrivia entrato in funzione nei primi mesi del 2009), oltre che alla rilevazione delle svalutazioni nei settori Strategica e in dismissione. Gli altri costi operativi, pari a Euro 11,3 milioni, decrementano rispetto a settembre 2008 per Euro 1,6 milioni. Tali costi sono dati da: costi per materie prime, sussidiarie e di consumo al netto della variazione delle relative rimanenze per Euro 3,3 milioni (Euro 5,2 milioni a settembre 2008); costi per servizi per Euro 8,2 milioni (Euro 6,3 milioni nel 2008); costi per godimento beni di terzi per Euro 0,8 milioni (invariato rispetto a settembre 2008); altri oneri di gestione per Euro (1,0) milioni (Euro 0,6 milioni nel 2008). L ammontare degli altri oneri di gestione risulta negativo a settembre 2009 a seguito dell utilizzo del fondo per oneri futuri delle commesse in perdita di Energetica Solare S.p.A.. Il risultato operativo consolidato dei nove mesi risente della negativa performance di Steelma S.p.A. in liquidazione (EBIT negativo per Euro 1,5 milioni), mentre il settore Produzione di energia ha contribuito positivamente in relazione alla produzione di energia elettrica dagli impianti entrati in funzione (Euro 1,9 milioni). Il settore sviluppo e holding contribuisce negativamente con un EBIT pari ad Euro 4,3 milioni legato ai costi per lo sviluppo oltre ai costi di struttura, mentre l effetto dell elisione dei margini tra società del gruppo, principalmente relativo ai margini di Energetica Solare S.p.A. nella realizzazione di impianti fotovoltaici, è stato di Euro 3,4 milioni. 9

10 PERIODO DI TRE MESI Di seguito sono riportati i risultati economici del Gruppo suddivisi per settore di attività, relativi al terzo trimestre 2009, raffrontati con i corrispondenti periodi dell esercizio precedente. CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO CHIUSO AL 30 SETTEMBRE 2009 (TERZO TRIMESTRE) (Valori in Euro migliaia) Sviluppo e Holding Produzione di energia strategica in dismissione Rettifiche di consolidamento Consolidato Totale ricavi e proventi (7.128) Costi del personale (1.347) (1) (702) 0 67 (1.983) Ammortamenti e svalutazioni (57) (277) (66) 0 41 (359) Altri costi operativi (750) (19) (6.415) (1.870) Risultato operativo (1.325) (1.706) (2.008) EBITDA (1.268) (1.747) (1.649) Note: 1) Il risultato operativo è di seguito alternativamente menzionato come EBIT (earning before interests and taxes). 2) L EBITDA (earning before interests, taxes and depreciations) è dato dal risultato operativo al netto di ammortamenti, impairment e svalutazioni così come riportate negli schemi di conto economico. CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO CHIUSO AL 30 SETTEMBRE 2008 (TERZO TRIMESTRE) (Valori in Euro migliaia) Sviluppo e Holding Produzione di energia strategica in dismissione Rettifiche di consolidamento Consolidato Totale ricavi e proventi (1.333) Costi del personale (918) (30) (1.696) (361) 8 (2.997) Ammortamenti e svalutazioni (1) 0 (78) (35) 0 (114) Altri costi operativi (626) (470) (4.345) (2.869) (7.143) Risultato operativo (1.537) (40) (1.139) (765) (158) (3.639) EBITDA (1.536) (40) (1.061) (730) (158) (3.525) Note: 1) Il risultato operativo è di seguito alternativamente menzionato come EBIT (earning before interests and taxes). 2) L EBITDA (earning before interests, taxes and depreciations) è dato dal risultato operativo al netto di ammortamenti, impairment e svalutazioni così come riportate negli schemi di conto economico. 10

11 Nel trimestre il Gruppo ha rilevato ricavi per 2,2 milioni di Euro. Il risultato netto è stato negativo per Euro 1,6 milioni (Euro 1,7 milioni nel terzo trimestre 2008) dopo aver rilevato costi del personale per Euro 2,0 milioni, ammortamenti e svalutazioni per Euro 0,4 milioni, altri costi operativi per Euro 1,9 milioni, oneri finanziari netti per Euro 0,2 milioni e imposte attive per Euro 0,7 milioni. Il decremento dei ricavi del trimestre rispetto al corrispondente periodo dell esercizio precedente (riduzione pari a Euro 4,4 milioni) è dovuto principalmente al deconsolidamento di Steelma S.p.A. in liquidazione (Euro 2,5 milioni nel terzo trimestre 2008), oltre alla riduzione dell attività connessa ai lavori civili della partecipata Energetica Solare S.p.A. (Euro 4,0 milioni), parzialmente compensati dall aumento dei ricavi per la produzione di energia elettrica (Euro 1,1 milioni) e dall aumento del fatturato di E.GEO S.p.A. (Euro 0,6 milioni). Gli incrementi per immobilizzazioni interne del trimestre sono pari a Euro 0,8 milioni. Il decremento dei costi del personale (Euro 1,0 milioni) e degli altri costi operativi (Euro 5,3 milioni) è principalmente correlato al deconsolidamento di Steelma S.p.A. in liquidazione, oltre alla riduzione del personale operata in Energetica Solare S.p.A., e parzialmente compensato dall aumento dei costi del personale del settore Sviluppo e Holding. Gli ammortamenti e svalutazioni si incrementano per effetto dell entrata in funzione dell impianto di Serravalle Scrivia. SETTORI DI ATTIVITA Di seguito riportiamo i principali dati economici di ciascun settore operativo e i relativi commenti. Area RISULTATI DEL PERIODO DATI AGGREGATI Euro/ trimestre trimestre settembre settembre 2008 strategica in dismissione strategica in dismissione strategica in dismissione strategica in dismissione Ricavi EBITDA (1.061) (730) 178 (1.226) (1.595) (956) EBIT (1.139) (765) (30) (1,520) (1.751) (1.022) I ricavi dei primi nove mesi del settore impiantistica sono stati pari a complessivi Euro 20,2 milioni in crescita rispetto al corrispondente periodo dell anno precedente (+46%). L incremento è dovuto principalmente ai ricavi connessi alla realizzazione degli impianti fotovoltaici per il gruppo. L EBIT di periodo, negativo per Euro 1,5 milioni è stato generato principalmente da Steelma S.p.A. in liquidazione. L impiantistica strategica, nonostante il 11

12 contributo negativo delle commesse di lavori civili di Energetica Solare S.p.A., ha conseguito un EBIT in sostanziale pareggio. Area Sviluppo Holding e produzione di energia RISULTATI DEL PERIODO DATI AGGREGATI Euro/000 3 trimestre trimestre settembre settembre 2008 Sviluppo e Holding Produzione di energia Sviluppo e Holding Produzione di energia e altri ricavi Sviluppo e Holding Produzione di energia Sviluppo e Holding Produzione di energia e altri ricavi Ricavi EBITDA (1.268) (1.536) (40) (4.204) (2.623) (4.356) (63) EBIT (1.325) 848 (1.537) (40) (4.334) (1.873) (4.358) (63) I ricavi del settore Produzione di energia sono stati interamente generati dall impianto di Serravalle Scrivia ed ammontano a circa Euro 2,7 milioni, nei nove mesi (Euro 1,1 milioni nel trimestre). Si segnala che detti ricavi sono legati all irraggiamento solare del periodo di riferimento, e di conseguenza sono soggetti a forte stagionalità. Nel periodo dal 1 gennaio al 30 settembre 2009 la produzione di energia elettrica presso l impianto di Serravalle Scrivia ha raggiunto i 4,9 GWh, corrispondenti ad una produzione equivalente di ore alla potenza massima. Tale valore fa registrare un incremento del 15,3% rispetto alla produzione attesa anche grazie a condizioni meteorologiche favorevoli. In particolare nel corso del terzo trimestre l impianto ha prodotto 2,0 GWh, il 22 % in più rispetto alle previsioni di budget. 12

13 RISULTATI PATRIMONIALI AL 30 SETTEMBRE 2009 Di seguito i dati patrimoniali riclassificati (al 30 settembre 2009, raffrontati con i saldi al 31 dicembre 2008). (Valori in Euro migliaia) 30 settembre dicembre 2009 Attività non correnti Passività non correnti (3.205) (3.471) Capitale circolante netto (9.997) Capitale Investito Note: 1) Le attività non correnti, le passività non correnti (con l esclusione di quelle finanziarie) corrispondono alle voci del prospetto della situazione patrimoniale - finanziaria. 2) Il capitale circolante netto è la voce residuale formata da tutte le altre voci dell attivo e del passivo non altrimenti classificate. (Valori in Euro migliaia) 30 settembre dicembre 2008 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Attività finanziarie correnti Passività finanziarie correnti (2.535) (3.366) Passività finanziarie non correnti (31.493) (7.837) Posizione finanziaria netta consolidata (25.374) Note: 1) Le componenti della posizione finanziaria netta corrispondono alle voci del prospetto della situazione patrimoniale - finanziaria. L incremento del capitale investito rispetto al 31 dicembre 2008 (Euro migliaia) è dovuto principalmente all incremento degli investimenti nel settore Sviluppo e Holding e Produziuone di energia in relazione alla costruzione di impianti fotovoltaici e allo sviluppo di progetti e opportunità (Euro 29,6 milioni), compensato in parte da una riduzione del capitale circolante netto (Euro 11,7 milioni). La riduzione del capitale circolante netto è dovuta principalmente ad un consistente incremento dei debiti del settore Strategica, coerente con l incremento degli investimenti di periodo per gli impianti in costruzione oltre alla variazione del capitale circolante netto dovuto al deconsolidamento di Steelma S.p.A. in liquidazione (Euro 2,5 milioni). La posizione finanziaria netta, negativa per Euro 25,4 milioni (positiva per Euro 1,2 milioni al 31 dicembre 2009) si è decrementata per Euro 26,6 milioni. 13

14 L incremento della voce Immobili, impianti, macchinari e altri beni, pari a Euro 30,0 milioni rispetto al 31 dicembre 2008, è quasi esclusivamente dovuto agli investimenti del settore Sviluppo e Holding. La voce Avviamento, pari a Euro 12,5 milioni, è quasi interamente relativa all acquisizione di Energetica Invest S.p.A. avvenuta nel corso del 2008; si decrementa nel 2009 per effetto dell accordo stipulato con il socio Aledia S.p.A., che ha riconosciuto una riduzione del prezzo di acquisto della partecipata per pari importo. La voce Altre attività (non correnti) si incrementa per Euro 0,5 milioni principalmente per effetto della rilevazione del credito verso il socio Aledia S.p.A. Il decremento della voce Rimanenze, Euro 3,7 milioni rispetto al 31 dicembre 2008, è dovuta principalmente al deconsolidamento di Steelma S.p.A. in liquidazione, e al decremento del volume di attività per lavori civili di Energetica Solare S.p.A.. La voce Crediti commerciali, pari a Euro 4,3 milioni, si è decrementata per Euro 7,0 milioni rispetto al 31 dicembre 2008, principalmente per effetto del deconsolidamento di Steelma S.p.A. in liquidazione, parzialmente compensato dall incremento dei crediti del settore Produzione di energia verso il GSE dovuto all impianto di Serravalle Scrivia. La voce Altre attività correnti, pari a Euro 5,8 milioni, comprende principalmente: Euro 2,7 milioni per IVA a credito dei settori Sviluppo e Holding e Produzione di energia; Euro 1,1 milioni per acconti a fornitori in prevalenza del settore strategica per lavori civili. La voce Trattamento di fine rapporto si decrementa di Euro 0,3 milioni per effetto del deconsolidamento di Steelma S.p.A. in liquidazione. La voce Altri benefici a dipendenti si riferisce alla miglior stima dell onere per phantom stock option, oltre ai relativi oneri contributivi, assegnate agli alti dirigenti della Capogruppo. Il Fondo per rischi ed oneri, pari a Euro 2,2 milioni (Euro 2,6 milioni al 31 dicembre 2008), si è movimentato principalmente per l utilizzo del fondo rischi su commesse lavori civili di Energetica Solare S.p.A. e del fondo per la rinegoziazione del contratto di fornitura di pannelli solari del settore Sviluppo e Holding, parzialmente compensato dall effetto complessivo del deconsolidamento di Steelma S.p.A. in liquidazione. L incremento della voce Debiti commerciali e altri debiti, Euro 2,9 milioni rispetto al 31 dicembre 2008, è principalmente dovuto all incremento delle attività del settore strategica per la costruzione degli impianti fotovoltaici del Gruppo, al netto della riduzione dovuta al deconsolidamento di Steelma S.p.A.. Le passività finanziarie pari a complessivi Euro 34,0 milioni sono aumentate per Euro 22,8 milioni principalmente a causa dei finanziamenti per la costruzione di impianti fotovoltaici al netto degli oneri accessori (per complessivi Euro 26,6 milioni), oltre alla rilevazione della variazione del fair value dei contratti derivati di copertura (Interest Rate Swap) per Euro 1,4 milioni. Tale incremento è nettato dall uscita di Steelma S.p.A. in liquidazione dall area di consolidamento (per Euro 1,8 milioni), dalla riduzione per i rimborsi effettuati dei finanziamenti per impianti fotovoltaici già eseguiti nel periodo e pari a circa Euro 1,9 milioni e dalla diminuzione delle passività finanziarie del settore strategica per Euro 1,5 milioni. Le attività finanziarie correnti, pari a Euro 0,3 milioni, diminuisco per Euro 3,2 milioni rispetto al 31 dicembre La voce è relativa al fair value dei contratti di acquisto e di vendita a termine di valuta, stipulati dalla controllata Ergyca Power S.r.l. nel corso dell esercizio 2008 e non ancora scaduti alla data della presente relazione. 14

15 La variazione rispetto al saldo al 31 dicembre 2008 è relativa alla liquidazione dei contratti giunti a scadenza nel corso del periodo. Le disponibilità liquide (Euro 8,3 milioni) non rilevano una variazione significativa rispetto al 31 dicembre

16 DESCRIZIONE DEI FATTI PIÙ SIGNIFICATIVI DEL PERIODO E OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI CIRCA L ANDAMENTO GESTIONALE ATTIVITÀ SVOLTA NEL CORSO DEL PERIODO Area Sviluppo Holding e produzione di energia Al 30 settembre 2009, il Gruppo ha raggiunto un portafoglio di opportunità per 149 MWp di potenziali impianti fotovoltaici realizzabili su aree contrattualizzate dal Gruppo; il numero di MWp complessivi si è ridotto rispetto al 30 giugno (168 MWp) e rispecchia un previsto tasso di caduta dovuto a soluzioni di connessione da parte di ENEL Distribuzione (STMG) troppo onerose/ complesse. Dei 149 MWp al 30 settembre: 126 MWp hanno già ottenuto autorizzazioni alla connessione da parte di ENEL Distribuzione (STMG) e, pertanto, hanno iniziato il processo autorizzativo; 35,3 MWp hanno ottenuto le necessarie autorizzazioni amministrative alla realizzazione e all esercizio. 14,5 MWp hanno completato l iter di finanziamento; all interno di questi: o 4,7 MWp sono in funzione ovvero l impianto totalmente integrato realizzato presso il sito industriale del Gruppo KME a Serravalle Scrivia o 2,8 MWp, (suddivisi in tre impianti in Puglia) sono in fase finale di costruzione o 7,0 MWp, (suddivisi in cinque impianti in Puglia) ed uno in Lazio sono in fase avanzata di costruzione In data 9 luglio 2009 Ergyca Biogas S.r.l., società controllata da ErgyCapital S.p.A. ha costituito con un imprenditore agricolo professionale la società Guspini Biogas S.r.l., avente per oggetto la produzione di energia elettrica e termica generata da substrati agricoli e zootecnici. Con la costituzione della società Guspini Biogas S.r.l. si è dato avvio all attività nel campo della generazione di energia da substrati agricoli e zootecnici. E prevista la richiesta delle necessarie autorizzazioni per la costruzione di un impianto con una potenza di circa 1 MWe. Sul fronte dei finanziamenti nel corso del periodo (9 mesi) sono stati sottoscritti contratti di finanziamento per un ammontare complessivo pari a Euro 51,6 milioni (Euro 7,4 milioni al 31 dicembre 2008). L ammontare dei finanziamenti erogati nel periodo ammonta a complessivi Euro 27,8 milioni (Euro 3,0 milioni al 31 dicembre 2008). Area Energetica Solare S.p.A. Si è conclusa la riorganizzazione operativa della Società, incluso lo spostamento di sede da Mugnano di Napoli a Fiumicino (Roma). E proseguito il processo di abbandono del mercato dei lavori civili e la conseguente riduzione dei personale da 86 unità al 31 dicembre 2008 a 29 unità al 30 settembre Il risultato (EBITDA) dei primi nove mesi 16

17 benché ancora penalizzato da margini negativi dell attività connessa all ultimazione dei lavori civili risulta comunque positivo (Euro 215 migliaia) così come l EBITDA del trimestre pari a Euro 203 migliaia. E.GEO S.p.A. È continuato lo sviluppo della società E.GEO S.p.A., attiva nella progettazione e realizzazione di impianti di riscaldamento e raffrescamento ad uso residenziale e commerciale basati sulla tecnologia della geotermia a bassa entalpia. Nei primi 9 mesi del 2009 la società E.GEO S.p.A. ha realizzato ricavi per circa Euro 1,7 milioni (Euro 0,6 milioni al 30 settembre 2008) in crescita rispetto al corrispondente periodo dell esercizio precedente. Positivi anche i risultati in termini di ordini acquisiti nel periodo (Euro 2,8 milioni) con un portafoglio ordini residuo pari a Euro 3,2 milioni. Steelma S.p.A. in liquidazione La società a partire dal 1 luglio 2009 è stata posta in liquidazione; successivamente il liquidatore ha presentato domanda per l ammissione alla procedura di concordato preventivo, la cui apertura è stata dichiarata con decreto del tribunale in data 27 ottobre La società è quindi uscita dal perimetro di consolidamento sulla base dei valori economici patrimoniali riferiti alla situazione del 30 giugno Nel complesso Steelma S.p.A. in liquidazione ha contribuito al consolidato con una perdita netta nei 9 mesi di Euro 1,7 milioni. Gli effetti sul conto economico del trimestre sono invece stati sostanzialmente pari a zero. 17

18 FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL TRIMESTRE ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE PRINCIPALI FATTI AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL PERIODO Area Nel corso dei mesi di ottobre e novembre la società Energetica Solare S.p.A. ha completato e messo in funzione tre impianti fotovoltaci in Puglia per complessivi 2,8 MWp. Sono inoltre proseguite le attività di costruzione per un totale di 6 impianti fotovoltaico per complessivi 7,0 MWp. In data 15 ottobre il liquidatore della società Steelma S.p.A. in liquidazione ha presentato domanda per l'ammissione alla procedura di concordato preventivo, la cui apertura è stata dichiarata con decreto del tribunale in data 27 ottobre Area Sviluppo Holding e produzione di energia Nel corso del mese di ottobre l impianto di Serravalle Scrivia ha raggiunto con 2 mesi di anticipo i target produttivi dell intero anno avendo già erogato 5,1 GWh di energia elettrica. Nel corso del mese di ottobre 2009 il settore Sviluppo e Holding ha ottenuto, le necessarie autorizzazioni amministrative alla realizzazione e all esercizio di un impianto di potenza pari a 2 MWp, portando ad oggi il totale degli impianti autorizzati a superare i 37 MWp. Nel mese di ottobre Ergyca Biogas S.r.l. ha proseguito lo sviluppo del business costituendo con tre imprenditori agricoli professionali tre nuove società aventi per oggetto la produzione di energia elettrica e termica generati da substrati agricoli e zootecnici EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE L evoluzione della gestione sarà direttamente correlata ai risultati delle società controllate nei due segmenti chiave della generazione di energia e dell impiantistica. Area Nel settore dell impiantistica è atteso un significativo sviluppo dei ricavi delle due società controllate, legato al positivo andamento dell attività commerciale nella società E.GEO S.p.A. e allo sviluppo dell attività infragruppo da parte di Energetica Solare S.p.A.. Relativamente alla società Steelma S.p.A. in liquidazione, sulla base delle informazioni ad oggi disponibili, si ritiene che la conclusione della procedura di concordato preventivo non comporterà, presumibilmente, significativi oneri per il Gruppo oltre a quanto già rilevato nella presente relazione trimestrale. Area Sviluppo e holding e produzione di energia Il settore sarà caratterizzato da un progressivo spostamento di focus dall attività di origination, e cioè individuazione e contrattualizzazione di superfici idonee alla realizzazione di impianti fotovoltaici, a quella di execution, e cioè ottenimento di autorizzazioni alla connessione e alla realizzazione e attività di progettazione e 18

19 costruzione di impianti fotovoltaici. La maggior attenzione sarà orientata a massimizzare la velocità di ottenimento delle autorizzazioni per i progetti all interno della pipeline del Gruppo e a ottimizzare le attività di progettazione e costruzione di impianti autorizzati. Di conseguenza è ipotizzabile per l ultimo trimestre del 2009 un incremento dei costi operativi e degli investimenti da parte di questo settore operativo. Proseguirà inoltre la generazione di ricavi di vendita di energia derivanti dall impianto di Serravalle Scrivia e dagli ulteriori impianti che sono entrati in funzione alla data odierna. Altre informazioni Con riferimento a quanto previsto dall art , comma 1 del Regolamento di Borsa, l Emittente comunica che, dal resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2009 approvato l 11 novembre 2009, l esposizione dell Emittente verso le società controllate non risulta superare la soglia statutaria prevista nel 30% del totale delle attività così come risultante dai dati contabili (totale attività consolidate pari a Euro 97,9 milioni). Nel corso del mese di ottobre l assemblea dei soci di Energetica Invest S.p.A. (società partecipata integralmente da ErgyCapital S.p.A.), al fine di riorganizzare e razionalizzare le attività svolte, separando le attività relative al settore impiantistica del fotovoltaico (Energetica Solare S.p.A.) dal settore impiantistica da fonte termica (E.Geo S.p.A.) e dalle attività di sviluppo, ha deliberato una scissione parziale da attuarsi mediante il trasferimento del compendio aziendale composto dalla partecipazione totalitaria in Energetica Solare S.p.A. e dai relativi finanziamenti in una società neocostituita denominata Ergyca Engeneering S.r.l.. Al fine di procedere all operazione di scissione ErgyCapital S.p.A. ha proceduto a patrimonializzare Energetica Invest S.p.A. per il tramite di una rinuncia parziale al finanziamento soci per un ammontare complessivo pari ad Euro 2,3 milioni. *** Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di ErgyCapital S.p.A. Francesco Cursano attesta ai sensi dell art. 154-bis, comma 2 del Testo Unico della Finanza (D. Lgs. 58/1998) che l informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili. Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Francesco Cursano p. Il Consiglio di Amministrazione L Amministratore Delegato Dott. Luca d Agnese 19