RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2009

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1 ErgyCapital S.p.A. Sede Legale Milano Foro Buonaparte n. 44 Capitale sociale Euro ,40 euro i.v. Registro Imprese di Milano e cod. fisc. n Iscrizione UIC ex art. 113 D.Lgs. 385/93 n Sito web RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2009 Consiglio di Amministrazione del 12 maggio 2009

2 SOMMARIO ORGANI STATUTARI RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE Informazioni generali 4 Prospetti contabili 5 Note di commento ai prospetti contabili 8 Descrizione dei fatti più significativi del periodo ed osservazioni degli Amministratori circa l andamento gestionale 12 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del trimestre ed evoluzione prevedibile della gestione

3 ORGANI STATUTARI CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Presidente Vincenzo Cannatelli Vice Presidente Diva Moriani Amministratore Delegato Luca d Agnese Consiglieri Michele Candotti, Vincenzo Manes, Enrico Testa e Paolo Vagnone COLLEGIO SINDACALE Presidente Leonardo Quagliata Sindaci Effettivi Roberto Lazzarone e Marino Marrazza Sindaci supplenti Carlo Bosello e Francesca Marchetti Società di revisione KPMG S.p.A. 3

4 INFORMAZIONI GENERALI Il presente resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2009 è stato predisposto ai sensi dell art. 154-ter del D.Lgs n. 58 e successive modifiche. Il resoconto intermedio di gestione è stato predisposto applicando per le valutazioni i principi contabili internazionali IFRS. La presente relazione trimestrale non è stata predisposta secondo quanto indicato dal principio contabile concernente l informativa finanziaria infrannuale (IAS 34 Bilanci intermedi ). Il resoconto intermedio di gestione è stato predisposto su base consolidata, secondo i principi e i criteri contabili adottati per la redazione dei conti annuali. Le procedure di stima adottate per la redazione della relazione trimestrale sono analoghe a quelle adottate nelle redazione dei conti annuali. I dati relativi agli schemi di conto economico, stato patrimoniale e posizione finanziaria netta sono presentati in migliaia di Euro. Non sono presentati i saldi comparativi economici alla data del 31 marzo 2008 in quanto la Società ha redatto il suo primo bilancio consolidato il 30 giugno Si segnala che il presente resoconto intermedio non è oggetto di revisione contabile. 4

5 PROSPETTI CONTABILI DATI PATRIMONIALI CONSOLIDATI DEL GRUPPO ERGYCAPITAL S.P.A. Stato Patrimoniale consolidato al 31 marzo 2009 (Valori in Euro migliaia) 31 marzo dicembre 2008 ATTIVITA Immobili, impianti, macchinari e altri beni Avviamento Attività immateriali Partecipazioni in altre imprese 4 4 Attività per imposte anticipate Altre attività Totale attività non correnti Rimanenze Crediti commerciali Altre attività correnti Attività finanziarie correnti Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Totale attività correnti Totale attività PASSIVITA Capitale sociale Altre riserve (7.926) (3.216) Perdita del periodo (1.701) (4.779) Patrimonio netto di gruppo Patrimonio netto attribuito a minoranze TOTALE PATRIMONIO NETTO Trattamento di fine rapporto Altri benefici ai dipendenti Fondi per rischi ed oneri Passività finanziarie non correnti Totale passività non correnti Debiti commerciali e altri debiti Passività finanziarie correnti Altre passività correnti Totale passività correnti Totale passività e patrimonio netto

6 DATI ECONOMICI CONSOLIDATI DEL GRUPPO ERGYCAPITAL S.P.A. Conto Economico consolidato per il periodo di tre mesi chiuso al 31 marzo 2009 (Valori in Euro migliaia) 31 marzo 2009 Ricavi delle vendite e delle prestazioni Costi del personale (1.992) Ammortamenti e svalutazioni (301) Altri costi operativi (4.275) Risultato operativo (2.059) Oneri finanziari (101) Proventi finanziari 25 Risultato prima delle imposte (2.135) Imposte sul reddito 415 Perdita del periodo (1.720) - attribuibile a minoranze (19) - attribuibile ad azionisti della controllante (1.701) Perdita del periodo (1.720) 6

7 POSIZIONE FINANZIARIA NETTA DEL GRUPPO ERGYCAPITAL S.P.A. Posizione finanziaria netta consolidata del Gruppo ErgyCapital (Valori in Euro migliaia) 31 marzo dicembre 2008 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Attività finanziarie correnti Passività finanziarie correnti (6.489) (7.837) Passività finanziarie non correnti (7.753) (3.366) Posizione finanziaria netta (5.765)

8 NOTE DI COMMENTO AI PROSPETTI CONTABILI RISULTATI ECONOMICI PER I PRIMI TRE MESI Nei primi tre mesi 2009 il Gruppo ErgyCapital (di seguito Gruppo ) ha rilevato una perdita consolidata pari a Euro migliaia, quale conseguenza dell attività di sviluppo e investimento in capacità produttiva effettuato nelle società del settore power generation e tipica della fase di start up e dell attività di riposizionamento strategico delle società appartenenti al settore impiantistico. I ricavi delle vendite, pari a Euro migliaia, sono dovuti al settore della power generation per Euro 426 migliaia (rivenienti dai ricavi di vendita di energia elettrica prodotta dall impianto di Serravalle Scrivia) e al settore impiantistica per Euro migliaia. I Costi del personale, pari a Euro migliaia, sono dati da Euro migliaia da Salari e stipendi, per Euro 351 migliaia da Oneri sociali e per Euro 432 migliaia da Altri costi per il personale. La voce Altri costi per il personale, comprende Euro 69 migliaia di oneri per il piano di Stock Option concesso all Amministratore Delegato della Capogruppo ed Euro 53 migliaia di oneri per il piano di Phantom Stock Option concesso agli alti dirigenti della Capogruppo. Gli Ammortamenti e svalutazioni sono pari a Euro 301 migliaia e riguardano le attrezzature e gli impianti delle società nel settore dell impiantistica per Euro 95 migliaia oltre all ammortamento del settore power generation per Euro 206 migliaia (Euro 201 migliaia dovute all ammortamento dell impianto di Serravalle Scrivia). La voce Altri costi operativi è pari a Euro migliaia. Tali costi sono relativi a: materie prime, sussidiarie e di consumo per Euro migliaia e integralmente relativi al settore impiantistico; servizi per Euro migliaia (Euro migliaia relativi all impiantistica); locazioni di uffici e noleggi di macchine e attrezzature per Euro 297 migliaia; altri oneri di gestione per Euro 141. La voce oneri finanziari, pari a Euro 101 migliaia, è principalmente dovuta agli interessi su finanziamenti del settore impiantistico. La voce proventi finanziari, pari a Euro 25 migliaia, è data da interessi attivi bancari. Di seguito il prospetto di conto economico riclassificato con il dettaglio dei valori aggregati per settore di attività. In particolare il settore power generation comprende la Capogruppo ErgyCapital S.p.A., mentre il settore impiantistica comprende la sub-holding Energetica Invest S.p.A.. 8

9 Conto Economico consolidato per il periodo di tre mesi chiuso al 31 marzo 2009 (Valori in Euro migliaia) Power Generation Impiantistica Rettifiche Consolidato Valore della produzione (1.001) Costi della produzione (1.635) (5.550) 918 (6.267) Risultato operativo lordo (662) (1.013) (83) (1.758) Ammortamenti e altre svalutazioni (207) (543) 449 (301) Risultato operativo netto (869) (1.556) 366 (2.059) Proventi e oneri finanziari (76) Risultato prima delle imposte (2.135) Imposte 415 Utile (perdita) del periodo (1.720) RISULTATI PATRIMONIALI AL 31 MARZO 2009 Lo Stato Patrimoniale consolidato al 31 marzo 2009 presenta Immobili, impianti, macchinari e altri beni per Euro migliaia. L incremento della voce rispetto al 31 dicembre 2008, pari ad Euro migliaia, è da correlarsi alle attività di sviluppo e investimento nel settore della power generation. Tali attività hanno comportato investimenti nel periodo per un ammontare pari a Euro 4,8 milioni, relativi principalmente al completamento dell impianto fotovoltaico di 4,7 MWp sito in Serravalle Scrivia (AL), al proseguimento degli investimenti su 5 impianti fotovoltaici per complessivi 4,8 MWp in Puglia, oltre ai costi connessi all ottenimento delle autorizzazioni, all attività di progettazione e sviluppo relativi alle opportunità fotovoltaiche. Si precisa che l investimento relativo all impianto di Serravalle Scrivia, realizzato dalla controllata Ergyca Industrial S.r.l., è stato finanziato integralmente con capitale proprio. Alla data della presente relazione è in corso di erogazione la prima tranche del finanziamento da MPS Capital Service alla stessa Ergyca Industrial S.r.l. per un ammontare pari a Euro 16,5 milioni. La voce Avviamento, pari a Euro migliaia è relativa principalmente all aggregazione aziendale di Energetica Invest avvenuta nel corso del La voce Attività per imposte anticipate, pari a Euro migliaia, si è incrementata per Euro 415 migliaia. La voce Altre attività, pari a euro 871 migliaia, comprende Euro 653 migliaia relativi al risconto dell affitto anticipato versato a KME Group per l impianto fotovoltaico di Serravalle Scrivia. La voce Rimanenze, pari a Euro è relativa per Euro migliaia a lavori in corso su ordinazione, e per Euro migliaia a materie prime sussidiarie e di consumo ed è relativa al settore dell impiantistica. I crediti commerciali ammontano a Euro migliaia, e si riferiscono principalmente a crediti commerciali del settore dell impiantistica. La voce Altre attività correnti è pari a Euro migliaia e comprende crediti per IVA derivanti dagli investimenti, le ritenute maturate su interessi attivi, crediti tributari e anticipi a fornitori del settore impiantistico. L incremento rispetto al 31 dicembre 2008 è da correlarsi principalmente al credito IVA maturato nel trimestre. 9

10 Il Trattamento di fine rapporto è pari a Euro 375 migliaia al 31 marzo 2009 e per Euro 338 migliaia riguarda i dipendenti del settore impiantistico. La voce Altri benefici ai dipendenti, pari a Euro 552 migliaia, comprende i piani di incentivazione agli alti dirigenti del gruppo. Il Fondo per rischi e oneri, al 31 marzo 2009 pari a Euro migliaia, si riferisce principalmente alle perdite attese rilevate sulle commesse delle società di impiantistica oltre ad Euro 633 migliaia relativo al fondo ristrutturazione aziendale accantonato dalla controllata Energetica Solare S.p.A. nel corso del Il decremento rispetto al 31 dicembre 2008, pari a Euro 630 migliaia, è principalmente relativo all utilizzo del fondo oneri per la rinegoziazione del contratto di fornitura di pannelli, oltre all utilizzo del fondo accantonato sulle commesse del settore impiantistico. La voce Debiti commerciali e altri debiti ammonta a Euro migliaia, principalmente dovuta alle società del settore impiantistico. La voce Altre passività correnti è pari a Euro migliaia, e comprende debiti verso dipendenti per competenze maturate, debiti tributari e previdenziali, oltre ad acconti netti su contratti di appalto delle società dell impiantistica. La voce Capitale sociale è pari a Euro migliaia, ed è costituito da azioni ordinarie. La posizione finanziaria netta, negativa per Euro migliaia, è dettagliata come segue: Posizione finanziaria netta consolidata del Gruppo ErgyCapital (Valori in Euro migliaia) 31 marzo dicembre 2008 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Attività finanziarie correnti Passività finanziarie correnti (6.489) (7.837) Passività finanziarie non correnti (7.753) (3.366) Posizione finanziaria netta (5.765) Le Attività finanziarie correnti sono pari a Euro migliaia e si riferiscono al fair value dei contratti di acquisto e di vendita a termine di valuta, stipulati dalla controllata Ergyca Power S.r.l. nel corso dell esercizio Si precisa che nel corso dell esercizio 2008 il Gruppo aveva sottoscritto contratti di acquisto a termine di valuta al fine di coprirsi dal rischio di cambio riveniente da contratti di fornitura denominati in USD. Sempre nel corso dell esercizio 2008, a seguito della rinegoziazione del contratto di fornitura in Euro, il Gruppo ha chiuso i contratti di copertura precedentemente stipulati mediante un operazione di vendita a termine di valuta speculare per ammontari e scadenze rispetto all acquisto a termine di valuta originariamente sottoscritto. La voce Passività finanziarie correnti, pari a Euro migliaia, si riferisce a debiti verso banche per Euro migliaia oltre alla quota a breve dei debiti per leasing finanziario per Euro 205 migliaia. La voce Passività finanziarie non correnti, pari a Euro migliaia, è relativa alla quota non corrente di debito finanziario correlato all acquisizione di beni in leasing finanziario (principalmente automezzi industriali) oltre alla parte non corrente del finanziamento 10

11 erogato a Ergyca Sun S.r.l. e a Ergyca Power S.r.l. per un importo complessivo di Euro migliaia per gli impianti in costruzione. La posizione finanziaria netta (negativa al 31 marzo 2009) è diminuita per Euro 7,0 milioni circa (a fronte di Euro 4,8 milioni per investimenti). Le passività finanziarie non correnti si sono incrementate per Euro 4,4 milioni, principalmente in corrispondenza dei finanziamenti ricevuti dalle società del settore power generation; le passività finanziarie correnti e le attività finanziarie correnti si sono ridotte rispettivamente per Euro 1,3 milioni e 1,2 milioni; le disponibilità liquide sono diminuite per 2,8 milioni. La variazione della posizione finanziaria netta è prevalentemente dovuta agli investimenti in impianti fotovoltaici. 11

12 DESCRIZIONE DEI FATTI PIÙ SIGNIFICATIVI DEL PERIODO ED OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI CIRCA L ANDAMENTO GESTIONALE ATTIVITÀ SVOLTA NEL CORSO DEL PERIODO (TRE MESI) Area Impiantistica I ricavi del settore impiantistica sono stati pari a 4,5 milioni di euro (dato aggregato), come conseguenza della progressiva uscita dal business dei lavori civili, non ancora compensata dalla crescita dell attività nel business fotovoltaico. Sono proseguite le attività di sviluppo e investimento nel settore della power generation che hanno comportato investimenti nel periodo per un ammontare pari a Euro 4,8 milioni, relativi principalmente al completamento dell impianto fotovoltaico di 4,7 MWp sito in Serravalle Scrivia (AL), all avvio degli investimenti su 5 impianti fotovoltaici per complessivi 4,8 MWp in Puglia, oltre ai costi connessi all ottenimento delle autorizzazioni, all attività di progettazione e sviluppo relativi alle opportunità fotovoltaiche. Area Power Generation Nel corso del trimestre le società controllate hanno continuato lo sviluppo della pipeline di opportunità fotovoltaiche e la realizzazione di investimenti. Al 31 marzo 2009, le società del settore Power generation hanno realizzato investimenti complessivi per Euro 30,2 milioni (25,4 milioni di Euro al 31 dicembre 2008). Sempre al 31 marzo 2009, il Gruppo ha raggiunto un portafoglio di opportunità per 189 MWp di potenziali impianti fotovoltaici realizzabili su aree contrattualizzate dal Gruppo (di cui 150 MWp circa a fine 2008); di questi: 89,6 MWp hanno già ottenuto autorizzazioni alla connessione da parte di ENEL Distribuzione (STMG) e, pertanto, hanno iniziato il processo autorizzativo (di cui 61 MWp alla fine del 2008); 29,3 MWp hanno ottenuto le necessarie autorizzazioni amministrative alla realizzazione e all esercizio. 9,5 MWp (suddivisi in sei impianti) hanno ottenuto la delibera di finanziamento da Istituti Finanziari; all interno di questi: o 4,7 MWp in funzione (l impianto totalmente integrato realizzato presso il sito industriale del Gruppo KME a Serravalle Scrivia, ad oggi l impianto fotovoltaico in esercizio più grande d Italia); o 4,8 MWp (suddivisi in cinque impianti in Puglia) sono in fase di costruzione. Il numero di MWp autorizzati è in linea con gli obiettivi del Gruppo di completare entro la fine dell anno impianti per MWp di potenza. Nel corso del mese di febbraio, dando seguito ad un accordo di collaborazione stipulato nel corso del 2008, ErgyCapital e Beghelli Servizi S.r.l. hanno costituito una nuova società, Ergyca Tracker S.r.l. (quota posseduta da ErgyCapital S.p.A. pari al 51%) finalizzata alla realizzazione e gestione di impianti fotovoltaici dotati della tecnologia ad inseguimento. 12

13 FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL TRIMESTRE ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE PRINCIPALI FATTI AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL PERIODO Area Impiantistica Nel corso del periodo è stata completata la riorganizzazione operativa della controllata Energetica Solare S.p.A., incluso lo spostamento della sede operativa da Mugnano di Napoli a Roma, che si concluderà nel corso della settimana corrente. Inoltre, nello stesso periodo, le società controllate attive nel business impiantistica hanno acquisito nuovi ordini esterni ed impegni all acquisto da parte di società del Gruppo per un importo pari a oltre 16 Milioni di Euro. Area Power Generation Nel mese di aprile il Gruppo ha continuato lo sviluppo del business fotovoltaico ottenendo ulteriori 9 MWp di autorizzazioni alla connessione da parte di ENEL Distribuzione (STMG), arrivando ad un totale di oltre 99 MWp. Ha ottenuto, inoltre, le necessarie autorizzazioni amministrative alla realizzazione e all esercizio per un impianto da circa 1 MWp nel comune di Altamura (BA), portando ad oggi il totale degli impianti autorizzati a superare i 30 MWp. Infine, per quanto concerne il business fotovoltaico, sono stati firmati tre contratti di finanziamento per 25 milioni di euro, raggiungendo un totale di 36,1 milioni di euro. In particolare, i nuovi contratti sottoscritti sono: Un contratto con Monte dei Paschi Capital Services Banca per le imprese relativo all impianto di Serravalle Scrivia, per un ammontare di 18,64 milioni di euro; Due contratti con Mediocredito Italiano (banca del Gruppo Intesa Sanpaolo) relativi a due impianti da circa 1 MWp ciascuno, in fase di realizzazione nel Comune di Galatina (LE) per un ammontare di 6,35 milioni di euro. EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE L evoluzione della gestione sarà direttamente correlata ai risultati delle società controllate nei due segmenti chiave della generazione di energia e dell impiantistica. Generazione di energia Il settore della generazione di energia sarà caratterizzato da una significativa attività di development da parte delle società operative, finalizzata all individuazione e all affitto di siti e superfici idonee alla realizzazione degli impianti e all ottenimento delle relative autorizzazioni. Proseguiranno inoltre le attività di progettazione e costruzione di impianti fotovoltaici. Di conseguenza è ipotizzabile per il 2009 un incremento dei costi operativi e degli investimenti da parte di queste società. Proseguirà inoltre la generazione di ricavi di vendita di energia derivanti dall impianto di Serrvalle Scrivia e dagli ulteriori impianti che entreranno in funzione nel corso dell esercizio. 13

14 Impiantistica Nel settore dell impiantistica è atteso un significativo sviluppo dei ricavi di due delle società controllate, legato al positivo andamento dell attività commerciale nella società E.Geo S.p.A. e allo sviluppo dell attività infragruppo da parte di Energetica Solare S.p.A.. Relativamente alla controllata Steelma S.p.A. il processo di riorganizzazione in atto rende invece prevedibile un riposizionamento su volumi di attività inferiori a quelli del *** Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari dichiara, ai sensi del comma 2 art. 154-bis del Testo Unico della Finanza che, l informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili. Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Francesco Cursano p. Il Consiglio di Amministrazione L Amministratore Delegato Dott. Luca d Agnese 14