OPPORTUNITÀ IN DIGITALE PER FAR CRESCERE L IMPRESA FOCUS CROWDFUNDING

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1 1 OPPORTUNITÀ IN DIGITALE PER FAR CRESCERE L IMPRESA FOCUS CROWDFUNDING Davide Barberis - commercialista

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3 3 Redditi di capitale Art. 783

4 4 Principali tipi di crowdfunding Donation based: è un modello che si basa su una vera e propria donazione e, di solito, viene utilizzato per finanziare progetti di natura sociale. Reward based: è un modello che permette di finanziare un progetto ricevendo in cambio una ricompensa, commisurata alla donazione, in genere non in denaro. Equity based: è un modello che consente all investitore di entrare a far parte della compagine societaria dell azienda finanziata, acquistando una quota di partecipazione al capitale della stessa. Royalty-based: è un modello in cui l investitore finanzia una determinata iniziativa dell impresa ricevendone, in cambio, parte dei profitti (le royalties). Social lending (Prestiti peer-to-peer): è un modello in cui si presta presta denaro a un impresa in base al presupposto che questo verrà ripagato con gli interessi. E una situazione molto simile a quella del finanziamento bancario se non per il fatto che il prestito è effettuato da un gran numero di investitori. Modelli ibridi: Offrono alle imprese l opportunita di combinare elementi di piu tipi di crowdfunding.

5 5 Soggetti: Progettista: la persona fisica o giuridica che lancia la campagna di crowdfunding per sostenere la propria idea o il proprio progetto Piattaforma: il portale in cui si lanciano le campagne di crowdfunding Folla: i finanziatori Consulenti: gli advisor che accompagnano il progettista nella campagna di crowdfunding. Intermediari per gli scambi monetari: Soggetti che gestiscono i pagamenti online. Enti di vigilanza: Consob e Banca d Italia.

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8 8 Modalità di applicazione o esenzione dell'iva ai i singoli modelli di crowdfunding: a) Donation: trattandosi di vere e proprie donazioni di denaro, l'iva non può essere applicata. b) Reward: quando il reward-based crowdfunding consiste in una prevendita di un oggetto o di un servizio si deve applicare l'iva; quando le ricompense, beni o servizi, di una campagna hanno un valore simbolico, l'applicazione dell'iva va valutata caso per caso; ma - in generale - andrebbe applicata a queste transazioni; quando il contributo dei backer è assimilabile ad una vera e propria donazione, si ricade nella casistica del donation crowdfunding e, dunque, l'iva non andrebbe applicata. c) Equity: l'emissione di azioni o quote societarie si considera fuori campo IVA. d) Royalty: il pagamento delle royalties è una operazione che dovrebbe essere assoggettata all'iva. e) Social lending: qualora il soggetto che concede un prestito si occupi anche della relativa negoziazione e gestione è prevista l'esenzione dall'applicazione dell'iva.

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10 1 0 FEBBRAIO In Italia la gestione dei portali di equity crowdfunding può essere svolta da due classi di operatori: i gestori di diritto (ad esempio, le banche e le imprese di investimento che - oltre alla loro attività caratteristica - coordinano e amministrano piattaforme di equity crowdfunding) i gestori autorizzati (le società istituite appositamente per la gestione di portali equitybased che non sono né banche né imprese di investimento). I gestori di diritto, per la normativa italiana, possono occuparsi direttamente dei pagamenti e dei trasferimenti di denaro sul proprio portale, gestendo e perfezionando gli ordini ricevuti. Essenzialmente si tratta di una attività di intermediazione finanziaria che è esente dall'applicazione dell'iva. I gestori autorizzati non possono gestire direttamente i pagamenti e i trasferimenti di denaro sul proprio portale. Tale servizio è, infatti, svolto da un soggetto esterno che riceve, perfeziona e gestisce gli ordini ricevuti dal gestore, come - ad esempio - le banche, le SIM oppure le imprese di investimento. Dunque i gestori autorizzati offrono solamente un servizio tecnicocommerciale per il quale è prevista l'applicazione dell'iva.

11 11 FEBBRAIO Equity Crowdfunding: consiste nella vendita di azioni dell impresa a diversi.. investitori in cambio del loro investimento. Start up innovativa (d.l. 179/2012) PMI innovativa (d.l. 3/2015) Art. 4 d.l. 3/2015 co 9: l'articolo 29 del citato decreto-legge n. 179 del 2012, si applica alle PMI innovative nel rispetto delle condizioni e dei limiti previsti dagli Orientamenti sugli aiuti di Stato destinati a promuovere gli investimenti per il finanziamento del rischio, di cui alla comunicazione 2014/C 19/04 della Commissione, del 22 gennaio 2014.

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13 13 I benefici fiscali sono correlati agli investimenti nel capitale sociale di start up innovative/pmi, effettuati sia direttamente che indirettamente per il tramite di organismi di investimento collettivo del risparmio (OICR) o altre società di capitali che investono prevalentemente in start up innovative. Nello specifico, le agevolazioni trovano applicazione nel caso di: conferimenti in denaro iscritti alla voce capitale sociale e della riserva da sovrapprezzo delle azioni o quote delle start up innovative o delle società di capitali che investono prevalentemente in start up innovative. È equiparata ad un conferimento in denaro, e costituisce pertanto investimento agevolato, la compensazione dei crediti in sede di sottoscrizione di aumenti di capitale, ad eccezione di quelli originati da cessioni di beni o prestazioni di servizi diverse da quelle previste dall art. 27 del D.L. n. 179/2012; conferimenti derivanti dalla conversione di obbligazioni convertibili in azioni quote di nuova emissione; investimenti in quote degli OICR che investono prevalentemente in start up innovative. Nel caso in cui l investimento sia effettuato in start up innovative che non hanno sede in Italia ma esercitano attivita d impresa nel territorio nazionale mediante una stabile organizzazione, le agevolazioni spettano in relazione alla parte corrispondente agli incrementi del fondo di dotazione delle stesse stabili organizzazioni.

14 1 4 soggetti detrazioni/deduzioni tetto massimo persone fisiche (soggetti passivi IRPEF) persone giuridiche (soggetti passivi IRES) art. 29 (commi 1, 4 e 7) del DL n. 179/ % investimenti in start up e pmi innovative 30% investimenti in start up e pmi innovative annui annui L ammontare dell agevolazione non detraibile/deducibile nel periodo d imposta può essere portato in detrazione dall imposta sul reddito delle persone fisiche/giuridiche nei periodi d imposta successivi, ma non oltre il terzo. Il MISE, con un comunicato stampa del 18 dicembre 2018, informa che la Commissione Europea ha autorizzato gli incentivi fiscali all investimento nel capitale di rischio delle PMI innovative fino al 2025.

15 articolo 1, comma ), l efficacia delle nuove aliquote è subordinata all autorizza zione della Commission e Europea. SOGGETTI SOLO PER L ANNO Persone fisiche (soggetti passivi IRPEF) Persone giuridiche (soggetti passivi IRES) Detrazioni/deduzioni 40% Investimenti in start up e PMI innovative 50% Investimenti in start up e PMI innovative Tetto massimo dell investimento annui annui Esclusivamente per i soggetti passivi dell imposta sul reddito delle societa, diversi da imprese start-up innovative, gli incentivi fiscali potranno arrivare fino al 50% nei casi di acquisizione dell intero capitale sociale di start-up innovative, a condizione che esso sia acquisito e mantenuto per almeno 3 anni. Per espressa previsione normativa (Legge 145/2018, articolo 1, comma 220), l efficacia delle nuove aliquote è subordinata all autorizzazione della Commissione Europea.

16 1 6 Decadenza delle agevolazioni: verificarsi di una delle seguenti condizioni nei tre anni successivi dalla data in cui si è effettuato l investimento - la cessione anche parziale, a titolo oneroso, delle partecipazioni ricevute in cambio degli investimenti; - la riduzione del capitale e/o la ripartizione di riserve o altri fondi costituiti con sovrapprezzo di emissione delle azioni o quote delle start up innovative le cui quote non siano negoziate su un mercato regolamentato o su un sistema multilaterale di negoziazione; - il recesso o l esclusione degli investitori; - la perdita, da parte della START UP/PMI innovativa di uno dei requisiti richiesti dall art. 25, secondo comma, d.l. 179/2012 L esclusione dal beneficio delle agevolazioni comporterà il recupero a tassazione dell importo dedotto o detratto comprensivo degli interessi

17 17 Non comporta la perdita dell agevolazione il venir meno della qualifica di START UP/PMI innovativa se: - siano decorsi cinque anni dalla costituzione della società - sia superata la soglia di del valore della produzione annua; - sia ammessa alla quotazione su un sistema multilaterale di negoziazione; - si verifichi il trasferimento delle partecipazioni a titolo gratuito o a causa di morte del contribuente, nonché in seguito di operazioni straordinarie.

18 articolo 1, comma ), l efficacia delle nuove DECRETO aliquote è 25 febbraio 2016: modalità di attuazione dell'articolo 29 del decreto-legge subordinata 18 ottobre 2012, n. 179, convertito, con modificazioni, dalla legge 17 dicembre 2012, all autorizza n. 221, per incentivi fiscali all'investimento in start-up innovative. zione Art. 5: della Condizioni per beneficiare dell'agevolazione fiscale: Commission 1. Le agevolazioni di cui all'art. 4 spettano a condizione che gli investitori di cui all'art. 2, e comma Europea. 1, o i soggetti di cui all'art. 1, comma 2, lettere e) ed f), ricevano e conservino: a) una certificazione della start-up innovativa che attesti di non avere superato il limite di cui all'art. 4, comma 8, ovvero, se superato, l'importo per il quale spetta la deduzione o detrazione, da rilasciare entro sessanta giorni dal conferimento ovvero, per i conferimenti effettuati a partire dal periodo d'imposta in corso al 1 luglio 2014 e fino alla data di entrata in vigore del presente decreto, entro novanta giorni dalla data di pubblicazione del presente decreto nella Gazzetta Ufficiale; b) copia del piano di investimento della start-up innovativa, contenente informazioni dettagliate sull'oggetto della prevista attivita' della medesima start-up innovativa, sui relativi prodotti,nonche' sull'andamento, previsto o attuale, delle vendite e dei profitti; c) per gli investimenti effettuati ai sensi dell'art. 4, comma 7, una certificazione rilasciata dalla start-up innovativa attestante l'oggetto della propria attività.

19 articolo 1, comma ), l efficacia delle nuove aliquote è subordinata all autorizza zione della Commission e Europea. Domanda: le agevolazioni in commento sono cumulabili con altri incentivi? Risposta: le agevolazioni sono cumulabili con altri incentivi, di natura fiscale e non. Si indicano di seguito i principali incentivi fiscali con i quali possono coesistere le misure previste dall articolo 29 del d.l. 179/2012: iperammortamento e superammortamento; incentivi alla patrimonializzazione delle imprese (Sabatini ter e ACE); credito d imposta per attivita di ricerca e sviluppo (R&S); Patent Box; cessione delle perdite fiscali a societa quotate sponsor. Per le persone fisiche le agevolazioni sono cumulabili con eventuali investimenti in PIR (Piani individuali di risparmio).

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