Presentazione finanziaria

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1 0 Presentazione finanziaria Brescia, 15 Marzo 2012

2 1 OBIETTIVI STRATEGICI STRUTTURA SOCIETARIA RAMI DANNI RAMI VITA DIPENDENTI E STRUTTURA TERRITORIALE INVESTIMENTI INFORMAZIONI FINANZIARIE

3 OBIETTIVI STRATEGICI 2 SVILUPPO: RETE AGENZIALE AFFINITY GROUP PRIORITA NEL CONSEGUIRE UTILE TECNICO PORTAFOGLIO INVESTIMENTI A BASSO RISCHIO COGLIERE LE OPPORTUNITA NELL AREA IMMOBILIARE RIDUZIONE NELL INCIDENZA DEI COSTI NEL MEDIO TERMINE AUTOFINANZIAMENTO E MANTENIMENTO DEL SOLVENCY RATIO AI LIVELLI ATTUALI (NEL MEDIO PERIODO) DIVIDEND PAY-OUT MEDIO SUPERIORE AL 20%

4 3 OBIETTIVI STRATEGICI STRUTTURA SOCIETARIA RAMI DANNI RAMI VITA DIPENDENTI E STRUTTURA TERRITORIALE INVESTIMENTI INFORMAZIONI FINANZIARIE

5 ORGANIGRAMMA SOCIETARIO % YAFA HOLDING BV (Carlo Acutis) 82% VITTORIA CAPITAL NV 12% MÜNCHENER GROUP 51.15% VITTORIA ASSICURAZIONI SPA REAL ESTATE PRIVATE EQUITY 18.75% YAM INVEST N.V.

6 AZIONISTI VITTORIA CAPITAL N.V. 5 % SUL CAPITALE 1. YAFA HOLDING B.V.- Netherland (Carlo Acutis) 82% 2. MÜNCHENER RÜCK GROUP Germany 12% Münchener Rückversicherungs Gesellschaft 10% Victoria Düsseldorf 2% 3. Altri 6% Pari a 100%

7 6 OBIETTIVI STRATEGICI STRUTTURA SOCIETARIA RAMI DANNI RAMI VITA DIPENDENTI E STRUTTURA TERRITORIALE INVESTIMENTI INFORMAZIONI FINANZIARIE

8 PREMI EMESSI RAMI DANNI 7 Volumi in forte crescita trainati dall apertura di nuove agenzie (+30 nel 2012) Target: famiglie e piccole / medie imprese Focus e specializzazione sugli Affinity Group /ML +20,6% ,1% ,6% Rami Speciali +5% ,8% +24,5% ,8% +16% ,2% +15,7% +18,1% ,4% +20% Rami Elementari* ,2% ,7% Altri Rischi Auto RCA ,8% +6,6% ,7% ,6% ,1% Obiettivo 2012 (*) Rami Elementari: Infortuni, Malattia, R.C.D., Furto, Incendio, Miscellanea

9 COMBINED RATIO TOTALE DANNI 8 CoR 2012 in ulteriore miglioramento Total Cost ratio non considera gli affitti della vecchia sede sociale 97,6 97,3 94,5 Total Cost Ratio 26,1 26,0 24,5 Loss Ratio 71,5 71, Target 2012

10 COMBINED RATIO R.C.AUTO 9 CoR 2012 in diminuzione per il combinato effetto di una riduzione del Total Cost ratio e di un ulteriore miglioramento dell S/P Total Cost Ratio 101,7 19,2 99,3 98,3 20,6 19,9 Loss Ratio 82,5 78,7 78, Target 2012

11 10 OBIETTIVI STRATEGICI STRUTTURA SOCIETARIA RAMI DANNI RAMI VITA DIPENDENTI E STRUTTURA TERRITORIALE INVESTIMENTI INFORMAZIONI FINANZIARIE

12 PREMI EMESSI VITA 11 Attività di selezione del nuovo portafoglio e riorganizzazione sia interna che commerciale in corso. Mercato 2011 ( III Trimestrale ): -18,7% /ML +11,8% Premi Annui +12,9% 129,3 40,7-8,1% +10,8% -11,2% 143,3 42,5 +4,4% 127,2 42,2-0,7% 142,2 46,6 +10,4% Premi Unici 88,6 +26,2% 100,8 +13,8% 85,0-15,7% 95,6 +12,5% Target 2012

13 SINISTRI SCADENZE - RISCATTI 12 Riscatti in contrazione, sinistri stabili, scadenze fisiologicamente legate al portafoglio /ML 149,2 135 Riscatti 39,8 38, ,7 Scadenze 87,4 75,0 51,5 Sinistri 22,0 22,0 23, Target 2012

14 13 OBIETTIVI STRATEGICI STRUTTURA SOCIETARIA RAMI DANNI RAMI VITA DIPENDENTI E STRUTTURA TERRITORIALE INVESTIMENTI INFORMAZIONI FINANZIARIE

15 DIPENDENTI 14 Crescita dei dipendenti nel 2011 in particolare nei settori tecnico e commerciale per sostenere lo sviluppo della rete agenziale In sede Sul territorio

16 STRUTTURA TERRITORIALE 15 Obiettivi di crescita delle Agenzie/SubAgenzie conseguiti anche nel 2011 Prevista nel 2012 l apertura di 25/30 nuove agenzie e conseguenti Sub-agenzie Sub-Agenzie Agenzie Target 2012

17 16 OBIETTIVI STRATEGICI STRUTTURA SOCIETARIA RAMI DANNI RAMI VITA DIPENDENTI E STRUTTURA TERRITORIALE INVESTIMENTI INFORMAZIONI FINANZIARIE

18 COMPOSIZIONE DEGLI INVESTIMENTI (bilancio civilistico) 17 Portafoglio investimenti stabile con bassa propensione al rischio Nucleo centrale investimenti in titoli di stato Ricerca di rendimenti aggiuntivi tramite investimenti satellite (Immobiliare, Private Equity, Yam Invest N.V.) DESCRIZIONE % /ML % /ML % /ML INVESTIMENTI E LIQUIDITA' IMMOBILIARE 11, , ,5 266 PARTECIPAZIONI 3,5 55 3,3 55 2,7 50 PRIVATE EQUITY 1,9 30 2,1 36 1,7 32 TITOLI OBBLIGAZIONARI 79, , , MUTUI E PRESTITI 0,9 14 0,9 16 0,8 15 LIQUIDITA' 2,8 45 3,7 62 3,9 72

19 PRINCIPALI PROGETTI IMMOBILIARI 18 Nel dettaglio i principali progetti con controllo e gestione diretta Gruppo Vittoria Anno MQ Progetti previs to (100%) c omplet. Milano Area Portello - Residenziale Milano Area Portello - Terziario edificio A Milano Area Portello - Terziario edificio C Totale Portello Peschiera Borromeo lotto Peschiera Borromeo lotto Totale Peschiera San Donato Milanese * Focus su progetti di sviluppo residenziali in Italia Peschiera Borromeo lotto 4 completato (compromessi e rogiti per 88,7%) San Donato Milanese compromessi per il 87,1%. Area Portello Residenziale compromessi al 21.4% del valore attualmente commercializzato. Altri progetti TOTALE PROGETTI * Di cui in commercializzazione mq Progetto Portello- edificio B- relativo alla nuova sede sociale di (investimento : 82 /ML per una superficie lorda totale MQ) non incluso;

20 PRIVATE EQUITY 19 20,13% White SARL Sicar VITTORIA ASSICURAZIONI SPA 21,87% Laumor Partners SARL Sicar Esposizione massima prevista: 40 ML Apporto al consolidato impattato dalla crisi dei mercati finanziari 23,35% GIMA Sicar SA Esposizione 31/12/2011 Private Equity 30,1 ML 25,9% Yarpa spa 10% LBO France

21 YAM INVEST N.V. 20 VITTORIA ASSICURAZIONI SPA 18,75% YAM INVEST N.V. Liquidità disponibile al 31/12/2011 pari a 282,7 ML al momento prevalentemente investita in obbligazioni governative francesi / tedesche e depositi bancari. Principali investimenti: Corporate 54,7 ML (Helse, Time) Immobiliare Polonia 38,5 ML Attività in fase di investimento: apporti al consolidato attesi nel medio periodo Valore di carico al 31/12/2011: Consolidato 66,5 ML Civilistico 6,6 ML

22 21 OBIETTIVI STRATEGICI STRUTTURA SOCIETARIA RAMI DANNI RAMI VITA DIPENDENTI E STRUTTURA TERRITORIALE INVESTIMENTI INFORMAZIONI FINANZIARIE

23 PATRIMONIO NETTO E MARGINE DI SOLVIBILITA (SOLVENCY I) 22 Solvency I ratio sopra ai livelli di mercato dei competitors nonostante l incremento del margine richiesto, a causa del significativo sviluppo del portafoglio. 305,9 304,8 323,6 120,2 143,5 166, Solvency I required Patrimonio netto consolidato rettificato ai fini Solvency I SOLVENCY I RATIO (Consolidato) 253% 212% 194%

24 POLITICA DEI DIVIDENDI 23 Nel 2008 aumento gratuito di Capitale (1:1). / Dividendi pagati

25 EMBEDDED VALUE DI GRUPPO 24 CONFRONTO CON VALORE AZIONI /ML Valore di mercato delle azioni 2011 (al 12/03/2012) inferiore rispetto all Embedded Value 5,76 5,58 5,29 3,9 3,6 4, EV per share Market price

26 ROE NETTO CONSOLIDATO 25 ROE in progressivo miglioramento 12 10,3 7, Target 2012

27 26 SVILUPPO RISULTATO NETTO CONSOLIDATO Target 2012 : risultato Civilistico (principi contabili italiani) Dividendi da società del Gruppo (eliminati nel bilancio consolidato) (2.224) (1.726) (3.000) Rettifiche IFRS Società Immobiliari Italiane (1.822) Altre Società Italiane (servizi - finanziarie) (195) (1.043) - Yam Invest N.V. (1.003) 446 (1.690) Investimenti Private Equity (2.617) (1.300) Risultato Netto Consolidato ROE CONSOLIDATO 7,9 10,3 12

28 LEGENDA 27 PREMI CONTABILIZZATI LAVORO DIRETTO LOSS RATIO LAVORO CONSERVATO SINISTRI DI COMPETENZA / PREMI DI COMPETENZA TOTAL COST RATIO - LAVORO CONSERVATO (SPESE DI GESTIONE + AMMORTAMENTO BENI IMMATERIALI + PARTITE TECNICHE) / PREMI DI COMPETENZA COMBINED RATIO LAVORO CONSERVATO (SINISTRI DI COMPETENZA + SPESE DI GESTIONE + AMMORTAMENTO BENI IMMATERIALI + PARTITE TECNICHE) / PREMI DI COMPETENZA ROE CONSOLIDATO UTILE NETTO CONSOLIDATO D ESERCIZIO / SEMISOMMA (PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO INIZIALE + PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO FINALE). IL PATRIMONIO SI CONSIDERA AL NETTO DELLA RISERVA PER PLUSVALENZE/MINUSVALENZE LATENTI CAGR (Compound Annual Growth Rate) TASSO DI CRESCITA ANNUALE COMPOSTO (VALORE FINALE/VALORE INIZIALE)^(1/n PERIODI CONSIDERATI) 1 VIF: VALORE ATTUALE DEGLI UTILI DERIVANTI DAL PORTAFOGLIO DELL IMPRESA, RETTIFICATI DEI FLUSSI ANNUALI DI CAPITALE PROPRIO

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