Presentazione finanziaria

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1 Presentazione finanziaria Milano, 28 Maggio 2009

2 OBIETTIVI STRATEGICI STRUTTURA SOCIETARIA RAMI DANNI RAMI VITA DIPENDENTI E STRUTTURA TERRITORIALE INVESTIMENTI INFORMAZIONI FINANZIARIE

3 OBIETTIVI STRATEGICI 1 SVILUPPO: RETE AGENZIALE AFFINITY GROUP PRIORITA NEL CONSEGUIRE UTILE TECNICO PORTAFOGLIO INVESTIMENTI A BASSO RISCHIO COGLIERE LE OPPORTUNITA NELL AREA IMMOBILIARE RIDUZIONE NELL INCIDENZA DEI COSTI NEL MEDIO TERMINE AUTOFINANZIAMENTO E MANTENIMENTO DEL SOLVENCY RATIO AI LIVELLI ATTUALI DIVIDEND PAY-OUT MEDIO SUPERIORE AL 20%

4 OBIETTIVI STRATEGICI STRUTTURA SOCIETARIA RAMI DANNI RAMI VITA DIPENDENTI E STRUTTURA TERRITORIALE INVESTIMENTI INFORMAZIONI FINANZIARIE

5 ORGANIGRAMMA SOCIETARIO 2 7,23% YAFA HOLDING BV (Carlo Acutis) 82% VITTORIA CAPITAL NV Munchener Ruck 12% Maluja 5% Banca Passadore 1% 52,4% VITTORIA ASSICURAZIONI SPA IMMOBILIARE PRIVATE EQUITY 18,75% YAM INVEST N.V.

6 OBIETTIVI STRATEGICI STRUTTURA SOCIETARIA RAMI DANNI RAMI VITA DIPENDENTI E STRUTTURA TERRITORIALE INVESTIMENTI INFORMAZIONI FINANZIARIE

7 PREMI EMESSI RAMI DANNI 3 / ML Altri Rami Danni Altri Rami Auto RCA ,1% ,2% + 4% + 9,1% ,3% + 6,9% + 5,3% + 6,4% % ,7% ,7% ,3% BGT 2009 Volumi in crescita anche nel 2009 con apertura di 25/30 nuove agenzie target: famiglie e piccole / medie imprese focus e specializzazione sugli Affinity Group

8 COMBINED RATIO TOTALE DANNI 4 Expense ratio Loss ratio 98,1 98,8 99,1 98,0 29,4 27,5 27,0 27,7 68,7 71,3 72,1 70, BGT 2009 Costi (includono ammortamento immateriale per circa 0,7%) in crescita nel 2009 per sostenere lo sviluppo dei volumi. Miglioramento S/P per riduzione frequenza stimata rami auto per crisi del mercato e riforme portafoglio RE

9 COMBINED RATIO RCA 5 Expense ratio Loss ratio 101,1 104,0 101,0 99,7 21,1 19,2 20,7 21, ,8 80,3 78, BGT 2009 Riduzione della frequenza RCA a seguito della situazione generale del mercato. Costi medi sinistri RCA in evoluzione con il tasso inflazione

10 COMBINED RATIO RAMI AUTO 6 96,5 97,6 95,2 95,7 Expense ratio Loss ratio 24,5 22,0 22,5 23, ,6 72,7 72, BGT 2009

11 COMBINED RATIO ALTRI RAMI DANNI 7 Expense ratio Loss ratio 102,3 102,8 111,8 105,2 42,4 44,0 41,4 40,6 59,9 58,8 70,4 64, BGT 2009 Miglioramento risultato tecnico Globale Fabbricati e Furto / Incendio a seguito di riforme sul portafoglio Proseguimento delle azioni volte a migliorare la redditività del prodotto Cauzioni

12 EXPENSE RATIO TOTALE DANNI 8 acquisition administrative 29,4 27,5 27,0 27,7 23,9 23,2 23,4 23,9 5,5 4,2 3,6 3, BGT ,5 punti nelle acquisition exp. per sostenere lo sviluppo +0,2 punti nelle administrative exp. dovuto a costi del personale e investimenti IT.

13 OBIETTIVI STRATEGICI STRUTTURA SOCIETARIA RAMI DANNI RAMI VITA DIPENDENTI E STRUTTURA TERRITORIALE INVESTIMENTI INFORMAZIONI FINANZIARIE

14 PREMI EMESSI VITA 9 /ML Premi Annui ,0 48, ,3 42,9 Premi Unici 81,7 93,0 70,2 77, BGT 2009 Canale Finanziario Banca Agenzie 132 4,5 40,9 86, ,1 4,2 40,2 8,3 73,8 66, ,0 82,8 Riduzione del canale finanziario per minor apporto Cessione Quinto Stipendio / Cessione Quinto Pensione BGT 2009

15 SOMME PAGATE 10 /ML Riscatti Scadenze 39,0 41,9 71,2 37,6 63,5 62,5 53,7 66,9 Allineamento dei riscatti ai valori 2006 dopo punta straordinaria del BGT 2009

16 OBIETTIVI STRATEGICI STRUTTURA SOCIETARIA RAMI DANNI RAMI VITA DIPENDENTI E STRUTTURA TERRITORIALE INVESTIMENTI INFORMAZIONI FINANZIARIE

17 DIPENDENTI E STRUTTURA TERRITORIALE 11 Sul Territorio DIPENDENTI A FINE ANNO Crescita dei dipendenti per sostenere lo sviluppo dei premi e per le recenti disposizioni legislative (es. compliance ) In sede Settore con maggiore crescita Assunzione / liquidazione danni BGT 2009 AGENZIE E SUBAGENZIE AGENZIE E SUBAGENZIE Sub-Agenzie Agenzie BGT 2009

18 OBIETTIVI STRATEGICI STRUTTURA SOCIETARIA RAMI DANNI RAMI VITA DIPENDENTI E STRUTTURA TERRITORIALE INVESTIMENTI INFORMAZIONI FINANZIARIE

19 COMPOSIZIONE % DEGLI INVESTIMENTI 12 (bilancio civilistico) DESCRIZIONE Portafoglio investimenti stabile con bassa propensione al rischio INVESTIMENTI E LIQUIDITA' IMMOBILIARE 10,3% 9,4% 11,2% PARTECIPAZIONI 5,3% 4,1% 3,4% PRIVATE EQUITY 1,1% 1,3% 1,8% TITOLI OBBLIGAZIONARI 79,5% 81,3% 79,6% MUTUI E PRESTITI 0,8% 0,8% 1,0% LIQUIDITA' 3,0% 3,1% 3,0% Nucleo centrale investimenti in titoli di stato (93,4%del totale titoli obbligazionari ) Ricerca di rendimenti aggiuntivi tramite investimenti satellite (Immobiliare, Private Equity, Yam Invest N.V.)

20 PRINCIPALI PROGETTI IMMOBILIARI 13 (al 31 marzo 2009) Anno MQ Progetti previsto (100%) complet. Milano Area Portello - Residenziale Milano Area Portello - Terziario edificio A Milano Area Portello - Terziario edificio C Totale Portello Peschiera Borromeo lotto Peschiera Borromeo lotto Totale Peschiera San Donato Mil.se - Area ex Acsa Collegno (TO) Altri progetti Focus su progetti di sviluppo residenziali in Italia Esposizione Vittoria in trasparenza fino a 300 ML Contributo medio annuo atteso all utile consolidato( netto e al netto quota retrocessa agli assicurati vita ) superiore a 10 ML Nell ipotesi di calo dei prezzo di mercato tra il -18% / - 20% il break-even sarebbe comunque raggiunto. TOTALE PROGETTI Escluso il progetto Portello- edifico B- relativo alla nuova sede aziendale di (investimento : 82 /ML MQ)

21 PRIVATE EQUITY 14 32,17% White Finance S.A. VITTORIA ASSICURAZIONI SPA 29,0% Laumor Holdings S.a.r.l. Esposizione massima prevista: 40 ML 32,13% GIMA Finance S.A. 25,36% Yarpa spa 10% LBO France

22 YAM INVEST N.V. 15 VITTORIA ASSICURAZIONI SPA Liquidità disponibile 315,1 ML al momento prevalentemente investita in obbligazioni francesi / tedesche e depositi bancari. Quota Vittoria :59,1 ML 18,75% YAM INVEST N.V. Investimenti immobiliari in Polonia:38,6 ML Valore carico civilistico 2008: 6,6 ML Consolidato quota Vittoria: 65,3 ML

23 OBIETTIVI STRATEGICI STRUTTURA SOCIETARIA RAMI DANNI RAMI VITA DIPENDENTI E STRUTTURA TERRITORIALE INVESTIMENTI INFORMAZIONI FINANZIARIE

24 POLITICA DEI DIVIDENDI 16 /ML Dividendi pagati Costante aumento del dividendo unitario annuo (da 0,13 a 0,17 ). Nel 2008 aumento gratuito di Capitale. CAGR pari al 9%

25 ROE NETTO CONSOLIDATO 17 34,2 6,4 8, BGT 2009 Patrimonio netto senza plus/minusvalenze latenti ROE 2007 impattato dalla plusvalenza COGEDIM pari 67 mio circa per vendita realizzata nel 2007

26 SVILUPPO RISULTATO NETTO CONSOLIDATO 18 /ML budget risultato civilistico (principi contabili italiani) Dividendi da società del Gruppo (eliminati nel bilancio consolidato) (11.237) (24.604) (24.903) (1.618) Rettifiche IFRS (108) Società Immobiliari Italiane Altre Società Italiane (servizi - finanziarie) Yarpa / Yam Laumor (attività immobiliare estera) 248 (69) (61) - Investimenti Private Equity (196) - Risultato Netto Consolidato ROE CONSOLIDATO 17,8 34,2 6,4 8,7

27 SOCIETA CONSOLIDATE VALUTATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO 19 Patrimonio netto in significativo incremento pur con l andamento negativo dei mercati E MARGINE DI SOLVIBILITA 281,6 303,0 Ratio Margine di solvibilità ben al di sopra dei livelli di mercato delle quotate 197,4 90,2 102,2 109, Margine di solvilitià richiesto Patrimonio netto consolidato rettificato ai fini Solvency SOLVENCY RATIO Consolidato 219% 276% 276%

28 EMBEDDED VALUE DI GRUPPO 20 CONFRONTO CON VALORE AZIONI / ML Valore ptf vita Patrimonio Netto di Gruppo ,3 18, ,6 20,0 320,8 333,8 Embedded Value in crescita ,02 6,1 5,20 6,3 5,38 3,8 Valore di mercato delle azioni nel 2008 significativamente inferiore rispetto all Embedded Value quotazione Vittoria al 25/5/2009 4, EV / n. azioni Valore borsa

29 LEGENDA 21 PREMI CONTABILIZZATI LAVORO DIRETTO RAPPORTO SINISTRI SU PREMI LAVORO CONSERVATO SINISTRI DI COMPETENZA / PREMI DI COMPETENZA EXPENSE RATIO RAMI DANNI: SPESE DI GESTIONE / PREMI CONTABILIZZATI LAVORO DIRETTO RAMI VITA: SPESE DI GESTIONE / SEMISOMMA RISERVE MATEMATICHE LAVORO DIRETTO. COMBINED RATIO LAVORO CONSERVATO (SINISTRI DI COMPETENZA + SPESE DI GESTIONE + AMMORTAMENTO BENI IMMATERIALI + PARTITE TECNICHE) / PREMI DI COMPETENZA ROE UTILE NETTO CONSOLIDATO D ESERCIZIO / SEMISOMMA (PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO INIZIALE + PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO FINALE). IL PATRIMONIO SI CONSIDERA AL NETTO DELLA RISERVA PER PLUSVALENZE/MINUSVALENZE LATENTI CAGR (Compound Annual Growth Ratio) TASSO DI CRESCITA ANNUALE COMPOSTO