GRUPPO R E S O C O N T O I N T E R M E D I O D E L L A G E S T I O N E A L 3 1 M A R Z O OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI

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1 GRUPPO R E S O C O N T O I N T E R M E D I O D E L L A G E S T I O N E A L 3 1 M A R Z O OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI PROSPETTI CONTABILI NOTE DI COMMENTO

2 ORGANI SOCIALI di BasicNet S.p.A. Consiglio di Amministrazione Marco Daniele Boglione Daniela Ovazza * Franco Spalla Paola Bruschi ** Paolo Cafasso Giovanni Crespi ** (1) Alessandro Gabetti Davicini ** Adriano Marconetto * (1) Carlo Pavesio * Presidente Vice Presidente Amministratore Delegato Consiglieri * membri del Comitato Remunerazione ** membri del Comitato di Controllo Interno (1) consiglieri indipendenti Collegio Sindacale Massimo Boidi Carola Alberti Maurizio Ferrero Fabio Pasquini Alessandra Vasconi Presidente Sindaci Effettivi Sindaci Supplenti Società di Revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A.

3 OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI SULL ANDAMENTO DELLA GESTIONE L intensa attività diretta allo sviluppo internazionale dei Marchi ha consentito di ottenere, anche in questo primo trimestre del 2012, una significativa crescita commerciale, pur permanendo in flessione in molti mercati la propensione ai consumi. In sintesi i principali indicatori al 31 marzo 2012: vendite aggregate di prodotti recanti i marchi del Gruppo (Kappa, Robe di Kappa, Superga, K-Way, Lanzera, AnziBesson, Jesus Jeans e Sabelt ) effettuate dai licenziatari nel Mondo a 114 milioni di Euro (104,8 milioni nel marzo 2011), +9,02%; ottimo sviluppo dei mercati internazionali emergenti: Asia e Oceania +15%, Medio Oriente e Africa +47%. I mercati europei registrano una crescita del 5,6%, stabili i mercati delle Americhe; royalties attive e commissioni dei sourcing a 10,4 milioni di Euro (8,7 milioni nel marzo 2011), +19,9%; nei primi tre mesi aperti 16 nuovi punti vendita a insegne del Gruppo. In crescita (+10%) le vendite dei negozi monomarca; fatturato consolidato a 44 milioni di Euro (45 milioni al 31 marzo 2011); utile netto a 1,8 milioni di Euro (1,9 al 31 marzo 2011); miglioramento del 3% della posizione finanziaria netta rispetto al 31 dicembre scorso e del 10% rispetto al primo trimestre 2011; ad oltre 3,2 milioni di Euro la generazione di cassa del periodo. La componente reddituale è influenzata positivamente dalla crescita delle royalties attive e delle commissioni dei sourcing in aumento del 19,9% rispetto all esercizio precedente, passando da 8,7 a 10,4 milioni di Euro. In evidenza la componente delle commissioni di sourcing, che si incrementa del 49%, per effetto dell aumento degli acquisti da parte dei licenziatari commerciali. In generale la crescita del fatturato della gestione caratteristica è legata sia all ampliamento delle coperture territoriali dei nuovi marchi in portafoglio, che alle crescite organiche dei volumi di vendita dei marchi storici. Le vendite dirette consolidate, prevalentemente realizzate in Italia, ammontano a 33,4 milioni di Euro (36 milioni al 31 marzo 2011). I comportamenti dei consumatori sul mercato italiano restano improntati alla prudenza e sono frenati dalla dinamica del reddito disponibile e dalle condizioni del mercato del lavoro. Il continuo deterioramento del quadro congiunturale si riflette di conseguenza sulle imprese e sulla accresciuta difficoltà dell accesso al credito. Per questi motivi il Gruppo prosegue con intensità, nonostante le complessità del quadro di riferimento, nel progetto di riconversione dei propri canali distributivi, con l obiettivo di affiancare i piccoli negozi multimarca con negozi monomarca a proprie insegne. Tale progetto, oltre a garantire un flusso costante di fatturato consente di ottenere una migliore gestione del circolante, permettendo in particolare di ottimizzare la gestione del credito. In tale contesto si inserisce l operazione avviata nel mese di marzo con la quale il Gruppo, attraverso la BasicItalia S.p.A., ha formulato alla Fashion Network S.p.A., in fallimento in esercizio provvisorio, 1

4 la proposta per l acquisto di un ramo d azienda che gestisce una serie di outlet e di spacci aziendali. Qualora l offerta venisse aggiudicata, il Gruppo aumenterebbe in modo importante la propria presenza nei principali outlet center italiani, imprimendo così un accelerazione al progetto franchising e un miglioramento nella gestione dell attività di destocking. Il Gruppo evidenzia al 31 marzo 2012 un Risultato operativo a 3,2 milioni di Euro (3,8 milioni nel primo trimestre 2011) e un Risultato netto consolidato a 1,8 milioni di Euro (1,9 milioni nel primo trimestre 2011). L indebitamento finanziario netto di Gruppo al 31 marzo 2012 diminuisce di 1,8 milioni di Euro, rispetto al 31 dicembre 2011, e di oltre 8 milioni di Euro rispetto al 31 marzo 2011, registrando un miglioramento rispettivamente del 2,6% e del 10,3%. La liquidità della Capogruppo BasicNet (pari a 37,6 milioni di Euro) è stata in parte utilizzata (10 milioni di Euro) per sostenere adeguatamente i progetti di investimento dei negozi monomarca della controllata BasicItalia S.p.A. e delle società ad essa riconducibili. SINTESI DELLE PRINCIPALI ATTIVITÀ ED EVENTI DEL PRIMO TRIMESTRE Nell ambito dell attività di sviluppo della presenza internazionale dei marchi, per il marchio Superga è stato raggiunto un accordo per i mercati del Centro America e di alcuni significativi territori del Sud America, e, per il marchio K-Way è stata perfezionata un intesa per la Russia con Bosco dei Ciliegi, proprietario, tra altri prestigiosi punti vendita, dei magazzini GUM di Mosca. Nel mese di marzo è stato rinnovato l accordo triennale di co-branding con la Walt Disney Corp. per la produzione e la distribuzione di abbigliamento, calzature e accessori. L accordo prevede la possibilità di utilizzare i personaggi Disney e Marvel - quest ultima acquisita nel 2009 dal colosso americano - in abbinamento a tutti i marchi del Gruppo. Per quanto riguarda il settore retail, nel primo trimestre sono stati aperti, ad insegne Robe di Kappa e Superga, 13 nuovi negozi in Italia e 3 in Grecia che vanno ad aggiungersi a quello aperto lo scorso anno a Mykonos. Inoltre, come accennato nelle premesse, nel mese di marzo il Gruppo ha formulato, alla Fashion Network S.p.A., la proposta per l acquisto del ramo d azienda che gestisce una serie di outlet e di spacci aziendali. 2

5 COMMENTO DEI PRINCIPALI INDICATORI ECONOMICO FINANZIARI DEL PERIODO La distribuzione per area geografica delle vendite aggregate conseguite dal Network dei licenziatari al 31 marzo 2012 è evidenziata nella tabella che segue: Fatturato Aggregato dei Licenziatari* 31 marzo marzo 2011 Variazioni (importi in migliaia di Euro) % % % Europa , , ,56 Americhe , , ,30 Asia e Oceania , , ,77 Medio Oriente e Africa , , ,42 Totale , , ,02 *Dati non assoggettati a revisione contabile. In termini percentuali i fatturati aggregati dei licenziatari aumentano del 9,02% rispetto al medesimo periodo dell esercizio precedente. Significativa è stata la crescita dei mercati in Medio Oriente ed Africa che registrano uno sviluppo del 47% e dei mercati di Asia e Oceania (15% circa). L Europa registra un incremento del 5,6% mentre i mercati Americani risultano allineati al primo trimestre Per questi ultimi territori occorre peraltro evidenziare che taluni degli accordi di licenza entreranno a regime solo a far tempo dall ultimo trimestre dell esercizio in corso. Le vendite consolidate realizzate al 31 marzo 2012 ammontano a 33 milioni di Euro, in diminuzione dell 8% rispetto al medesimo periodo del 2011, prevalentemente per effetto di una generalizzata contrazione dei consumi, oltreché alla politica di prudenza distributiva nei confronti della clientela multimarca caratterizzata da un insoddisfacente merito creditizio. Il margine lordo dei tre mesi dell esercizio, pari a 11,5 milioni di Euro, si confronta con un valore di 13,2 milioni di Euro al 31 marzo La marginalità relativa alle vendite è risultata inferiore rispetto al medesimo periodo dell esercizio precedente, passando dal 36,3% al 34,4%, per effetto per lo più delle politiche di prezzo effettuate a sostegno dei volumi. Le royalties attive e le commissioni dei sourcing si sono incrementate del 19,9% rispetto all esercizio precedente, passando da 8,7 a 10,4 milioni di Euro, sia per effetto dell ampliamento delle coperture territoriali dei nuovi marchi in portafoglio, che per crescite organiche dei volumi di vendita dei marchi storici. All interno di tale aggregato le commissioni dei sourcing evidenziano un importante crescita, prossima al 50%. I proventi diversi, che si riferiscono a contributi marketing e ad affitti attivi, ammontano a 1,2 milioni di Euro (0,8 milioni al 31 marzo 2011). L aumento rispetto al medesimo periodo dell esercizio precedente si riferisce principalmente a proventi su vendite promozionali. I costi di sponsorizzazione e media passano da 4,4 milioni di Euro a 4,7 milioni di Euro, con un incidenza sui ricavi del 14%. L incremento è riferibile principalmente al contratto con la Federazione Italiana per gli Sport Invernali, che ha avuto efficacia dalla seconda metà dello scorso anno. 3

6 Il costo del lavoro passa da 4 milioni di Euro a 4,6 milioni di Euro (+12,4%). Oltre alla crescita strutturale legata all assunzione di nuove risorse per il rafforzamento operativo di alcune strutture del Gruppo, parte dell incremento (circa 300 mila Euro) ha natura non ripetitiva, in quanto correlato all onere delle Risorse Umane in carico al ramo di azienda in affitto dalla Fashion Network S.p.A. Gli accordi contrattuali prevedono una prima fase di affitto dell azienda a decorrere dal 1 marzo Il recupero di tali costi di start-up è previsto nel corso dell anno, quando i punti vendita entreranno progressivamente a regime. Le spese di vendita, quelle generali e amministrative e royalties passive si attestano a 9,1 milioni di Euro e sono sostanzialmente invariate rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente, pur includendo i canoni di locazione e oneri accessori correlati ai punti vendita acquisiti in affitto del ramo di azienda della Fashion Network S.p.A. Gli ammortamenti dei beni materiali ed immateriali, che includono gli ammortamenti di attrezzature e altri beni in leasing finanziario, pari a circa 1,5 milioni di Euro, crescono del 19,9% rispetto al 31 marzo 2011, principalmente per le quote afferenti ai consistenti investimenti informatici. Il risultato operativo al 31 marzo 2012 è pari a 3,2 milioni di Euro, rispetto ai 3,8 milioni di Euro dei primi tre mesi dello scorso esercizio Il saldo degli oneri e proventi finanziari netti, comprensivi degli utili e perdite su cambi, che è negativo per 0,9 milioni di Euro, migliora di 0,2 milioni di Euro rispetto al 31 marzo 2011, per effetto del miglioramento dei saldi della gestione valutaria correlata alle operazioni di copertura delle fluttuazioni del Dollaro USA. Inoltre, per quanto concerne il costo del servizio del debito, l ammontare degli interessi passivi ha potuto evidenziare una crescita contenuta, pur in presenza di incrementi degli spread praticati sull Euribor, in virtù della diminuita esposizione verso il sistema. Il risultato ante imposte al 31 marzo 2012 ammonta a Euro 2,2 milioni e l utile netto consolidato, dopo aver stanziato imposte per circa 0,4 milioni di Euro, è pari a circa 1,8 milioni di Euro, contro il risultato di 1,9 milioni di Euro dei primi tre mesi del Nelle tabelle che seguono sono sintetizzati i principali indicatori patrimoniali e finanziari: 31 marzo dicembre marzo 2011 Attività immobiliari Marchi Attività non correnti Attività correnti Totale attività Patrimonio Netto del Gruppo Passività non correnti Passività correnti Totale passività e Patrimonio Netto

7 31 marzo dicembre marzo 2011 Posizione finanziaria netta a breve termine (46.463) (47.276) (50.309) Debiti finanziari a medio termine (21.609) (22.604) (25.590) Leasing finanziari (1.699) (1.726) (1.890) Posizione finanziaria netta complessiva (69.771) (71.606) (77.790) Net Debt/Equity ratio (Posizione finanziaria netta/patrimonio netto) 0,81 0,84 0,95 Sintesi della posizione finanziaria netta di BasicNet S.p.A. 31 marzo dicembre marzo 2011 Posizione finanziaria netta a breve termine (8.807) (8.810) (8.127) Debiti finanziari a medio termine (5.937) (6.531) (8.313) Leasing finanziari - - (3) Posizione finanziaria verso terzi (14.744) (15.341) (16.443) Crediti / (Debiti) finanziari verso Gruppo Posizione finanziaria verso Gruppo Posizione finanziaria netta complessiva A livello patrimoniale si registra un generale miglioramento di tutti i valori più significativi. L indebitamento netto complessivo, comprensivo dei finanziamenti a medio termine e dei leasing finanziari, ammonta a 69,8 milioni di Euro al 31 marzo 2012, con un decremento di 1,8 milioni di Euro (2,6%) rispetto ai valori del 31 dicembre scorso e di 8 milioni di Euro (10,3%) rispetto al 31 marzo La liquidità della Capogruppo BasicNet (pari a 37,6 milioni di Euro) è stata in parte utilizzata (10 milioni di Euro) per sostenere adeguatamente i progetti di investimento dei negozi monomarca della controllata BasicItalia S.p.A. e delle società ad essa riconducibili. Le attività non correnti e marchi si sono complessivamente incrementate di circa 280 mila Euro rispetto ai valori al 31 dicembre 2011, al netto degli ammortamenti stanziati nel periodo. I principali investimenti, per oltre 1,7 milioni di Euro, hanno riguardato lo sviluppo di programmi informatici per 0,6 milioni di Euro, l acquisto di macchine elettroniche e di mobili e arredi per 0,5 milioni di Euro, il goodwill per nuovi negozi per 0,1 milioni di Euro e migliorie ed altre minori per 0,5 milioni di Euro. Gli investimenti sono stati finanziariamente sostenuti dall autonoma generazione di flussi di cassa. 5

8 Il capitale circolante netto operativo, che complessivamente si riduce di 4,3 milioni di Euro rispetto al 31 marzo 2011, evidenzia, un valore di magazzino in diminuzione di 1,5 milioni di Euro rispetto ai valori del 31 marzo Diminuisce altresì il saldo crediti, che passano dai 62 milioni dell analogo periodo dello scorso anno ai 55 milioni di Euro del primo trimestre di quest anno, con una riduzione più che proporzionale rispetto alla variazione del saldo verso fornitori. Il prospetto che segue evidenzia l evoluzione e la composizione del capitale circolante netto: 31 marzo dicembre marzo 2011 Rimanenze nette Crediti verso clienti Debiti verso fornitori (38.191) (33.073) (42.405) Capitale circolante netto operativo Debiti tributari (6.916) (5.472) (5.650) Altre attività correnti Altre passività correnti (8.552) (8.262) (6.678) Altre attività (passività) correnti, nette Totale capitale circolante netto Il rapporto di debt/equity evidenzia valori in ulteriore miglioramento, scendendo da 0,84 al 31 dicembre 2011 a 0,81 al 31 marzo AZIONI PROPRIE Nell ambito del programma di acquisto e disposizione di azioni proprie, autorizzato dall Assemblea degli Azionisti tenutasi in data 29 aprile 2011, nel primo trimestre sono state acquistate azioni proprie per un investimento di circa 266 mila Euro. A fine marzo BasicNet possedeva azioni proprie, pari al 4,511% del capitale sociale, per un investimento complessivo di Euro, corrispondente a un valore unitario medio di carico di Euro 1,638. PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELL ATTIVITÀ PER L ESERCIZIO IN CORSO. Permangono di intonazione positiva le aspettative rivenienti dalle attività correlate al network dei licenziatari mondiali, mentre per quanto riguarda il mercato domestico è difficile prevedere un inversione di tendenza della curva dei consumi. Alla luce di quanto sopra risulta complesso formulare indicazioni prospettiche circa l evoluzione dei principali indicatori economico finanziari con riferimento al primo semestre dell esercizio. Di seguito la definizione degli indicatori di performance utilizzati nella presente relazione: Fatturato consolidato: vendite consolidate e royalties attive e commissioni di sourcing EBITDA: margine operativo al lordo degli ammortamenti EBIT: margine operativo 6

9 PROSPETTI CONTABILI CONTO ECONOMICO DEL GRUPPO BASICNET AL 31 MARZO marzo marzo 2011 Variazioni % % % Vendite aggregate dei licenziatari ,02 Vendite dirette consolidate , ,00 (2.873) (7,92) Costo del venduto (21.945) (65,65) (23.120) (63,69) ,08 MARGINE LORDO , ,31 (1.698) (12,89) Royalties attive e commissioni di sourcing , , ,92 Proventi diversi , , ,98 Costi di sponsorizzazione e media (4.730) (14,15) (4.387) (12,09) (343) (7,82) Costo del lavoro (4.582) (13,71) (4.076) (11,23) (506) (12,41) Spese di vendita, generali ed amministrative, royalties passive (9.148) (27,37) (9.172) (25,27)) 24 0,27 Ammortamenti (1.464) (4,38) (1.221) (3,36) (243) (19,88) RISULTATO OPERATIVO , ,44 (599) (15,81) Oneri e proventi finanziari, netti (941) (2,82) (1.045) (2,88) 104 9,95 RISULTATO ANTE IMPOSTE , ,56 (495) (18,04) Imposte sul reddito (486) (1,45) (775) (2,13) ,30 Risultato del Gruppo , ,42 (206) (10,46) Flusso di cassa (da risultato netto e ammortamenti) ,15 7

10 STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2012 (*) ATTIVITA 31 marzo dicembre marzo 2011 Attività immateriali Avviamento Immobili, impianti e macchinari Partecipazioni e altre attività finanziarie Attività fiscali differite Totale attività non correnti Rimanenze nette Crediti verso clienti Altre attività correnti Risconti attivi Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Strumenti finanziari derivati Totale attività correnti TOTALE ATTIVITA PASSIVITA 31 marzo dicembre marzo 2011 Capitale sociale Riserve per azioni proprie in portafoglio (4.507) (4.241) (3.433) Altre riserve Risultato del periodo Interessenze di pertinenza di terzi TOTALE PATRIMONIO NETTO Fondo per rischi ed oneri Finanziamenti Benefici per i dipendenti Altre passività non correnti Totale passività non correnti Debiti verso banche Debiti verso fornitori Debiti tributari Altre passività correnti Risconti passivi Strumenti finanziari derivati Totale passività correnti TOTALE PASSIVITA TOTALE PASSIVITA E PATRIMONIO NETTO (*) Ai sensi della Delibera Consob n del 27 luglio 2006, si specifica che il Gruppo non ha rapporti con parti correlate. 8

11 POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA 31 marzo dicembre marzo 2011 Disponibilità liquide Scoperti di c/c e anticipi SBF (32.628) (25.235) (24.223) Anticipi import (13.816) (20.998) (23.598) Sub-totale disponibilità monetarie nette (42.481) (43.294) (46.328) Quota a breve di finanziamenti a medio/lungo (3.982) (3.982) (3.982) Posizione finanziaria netta a breve termine (46.463) (47.276) (50.309) Finanziamento Superga a medio/lungo termine (5.938) (6.531) (8.313) Mutuo fondiario Basic Village (11.400) (11.700) (10.600) Finanziamento ipotecario BasicItalia (4.271) (4.373) (4.678) Debiti per leasing mobiliari (1.699) (1.726) (1.890) Sub-totale finanziamenti (23.308) (24.330) (27.481) Posizione finanziaria netta consolidata (69.771) (71.606) (77.790) La posizione finanziaria netta riportata nella tabella sopra esposta risulta in linea con quanto previsto dalla Comunicazione Consob n del 28 luglio SINTESI DELLA POSIZIONE FINANZIARIA NETTA DI BASICNET S.p.A. 31 marzo dicembre marzo 2011 Posizione finanziaria netta a breve termine (8.807) (8.810) (8.127) Debiti finanziari a medio termine (5.937) (6.531) (8.313) Leasing finanziari - - (3) Posizione finanziaria verso terzi (14.744) (15.341) (16.443) Crediti / (Debiti) finanziari verso Gruppo Posizione finanziaria verso Gruppo Posizione finanziaria netta complessiva

12 NOTE ESPLICATIVE Il è stato redatto in osservanza di quanto previsto dall art. 82 e nell Allegato 3D del Regolamento recante norme di attuazione del decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 in materia di Emittenti del 14 maggio 1999 e successive modifiche. I principi ed i criteri contabili adottati per la redazione del presente Resoconto intermedio della gestione al 31 marzo 2012, non soggetto a revisione contabile, sono omogenei a quelli utilizzati per la predisposizione del bilancio annuale. Si segnala che, come previsto dalla comunicazione Consob N. DEM/ del 4 novembre 2005, la Società si è avvalsa della facoltà di indicare minori dettagli rispetto a quanto previsto nel principio contabile internazionale IAS 34 (Bilanci Intermedi). * * * Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Paolo Cafasso, dichiara, ai sensi del comma 2 dell articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili. Per il Consiglio di Amministrazione BasicNet S.p.A. Il Presidente Marco Daniele Boglione Torino, 27 aprile