Obbligazioni a Tasso Variabile Euribor 3 mesi /08/ /02/2014

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1 CONDIZIONI DEFINITIVE relative all Offerta Obbligazioni a Tasso Variabile Euribor 3 mesi /08/ /02/2014 Codice ISIN IT ai sensi del programma di prestiti obbligazionari Obbligazioni a Tasso Fisso con eventuale facoltà di rimborso anticipato a favore dell Emittente ; Obbligazioni Zero Coupon ; Obbligazioni a Tasso Variabile Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla Consob con Delibera n /1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE e al Regolamento 809/2004/CE. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a Consob in data 24/08/2011 e saranno messe a disposizione del pubblico presso la rete di filiali della Banca e sul sito web: Al fine di valutare le informazioni complete in relazione a Banca delle Marche S.p.A., al Programma, alle Obbligazioni e al Prestito Obbligazionario oggetto delle presenti Condizioni Definitive si invita l Investitore a leggere queste ultime congiuntamente al Prospetto di Base, depositato presso la Consob in data 25/08/2011 a seguito di approvazione comunicata con nulla osta n del 03/08/2011 che è a disposizione del pubblico gratuitamente presso la Direzione Generale dell Emittente sita in Jesi, Via Ghislieri 6; presso la rete delle filiali della Banca;nonché consultabile sul sito della Banca, L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio di CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. 1 di 11

2 FATTORI DI RISCHIO 1. Fattori di rischio AVVERTENZE GENERALI Le presenti Condizioni Definitive illustrano le caratteristiche delle obbligazioni, nonché i rischi propri dello strumento finanziario in modo dettagliato, tale da consentire al cliente di adottare decisioni di investimento informate. Al fine di effettuare un corretto apprezzamento dell investimento nelle Obbligazioni, gli investitori sono invitati a valutare attentamente gli specifici Fattori di Rischio elencati di seguito e a leggere tali Fattori di Rischio congiuntamente a tutte le informazioni contenute e richiamate nel Capitolo 3 Fattori Di Rischio del Documento di Registrazione, nella Sezione III Fattori Di Rischio del Prospetto di Base, nonché nella Nota di Sintesi e nella Nota Informativa. Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza, pertanto, si invitano gli investitori a valutare attentamente se le Obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale, economica e finanziaria, ai loro obiettivi di investimento ed all esperienza nel campo degli investimenti finanziari degli investitori stessi. Fermo restando quanto sopra, in relazione ai servizi di investimento prestati dai collocatori agli investitori, i collocatori sono tenuti a verificare, conformemente alla normativa applicabile, l adeguatezza dell investimento o l appropriatezza dello strumento. Il Prestito Obbligazionario non prevede da parte del sottoscrittore il pagamento di spese legate all emissione in aggiunta al prezzo di emissione. AVVERTENZE SPECIFICHE DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO E FINALITÀ DELL INVESTIMENTO Di seguito si riportano le caratteristiche sintetiche dei titoli oggetto delle presenti Condizioni Definitive. Finalità dell investimento Le Obbligazioni a Tasso Variabile si rivolgono a quegli investitori che desiderano ottenere un rendimento in linea con il tasso di riferimento (Parametro di Indicizzazione) per tutta la durata del loro investimento, limitando, in caso di vendita prima della scadenza, il rischio di riduzione del valore delle stesse a seguito di variazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari. In generale, le Obbligazioni a Tasso Variabile rappresentano strumenti di investimento che rispondono ad un aspettativa di rialzo dei tassi d interesse di mercato (ed in particolare del Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni). Si precisa che le considerazioni sopra svolte circa le finalità dell investimento hanno uno scopo meramente descrittivo e non sono da ritenersi esaustive. Descrizione sintetica Le Obbligazioni a Tasso Variabile rimborsano il 100% del Valore Nominale a scadenza e danno diritto al pagamento posticipato di cedole il cui ammontare è determinato in ragione dell andamento del Parametro di Indicizzazione Euribor 3mesi aumentato di uno spread costante per tutta la durata del titolo pari al 1 %. Il Parametro di Indicizzazione prescelto e la misura dell eventuale spread applicato, sono indicati nelle Condizioni Definitive relative a ciascun Prestito. Per la prima cedola l Emittente ha stabilito un tasso di interesse indipendente dal Parametro di indicizzazione pari al 2,53%. Esemplificazione, scomposizione e comparazione dello strumento finanziario Per una migliore comprensione dello strumento finanziario si fa riferimento alle parti delle presenti Condizioni Definitive ove sono forniti: - Finalità dell investimento - Esemplificazione dei rendimenti; - Scomposizione del prezzo di emissione - Comparazione con titoli di stato di similare durata; - Evoluzione storica del parametro di indicizzazione 2 di 11

3 3 di 11 FATTORI DI RISCHIO Rischio Emittente Gli investitori che sottoscrivono le Obbligazioni sono soggetti in generale al rischio che, in caso di liquidazione, l Emittente non sia in grado di pagare le cedole maturate o di rimborsare il capitale a scadenza. Le Obbligazioni non sono assistite da garanzie reali o personali di terzi, né dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Rischi relativi alla vendita prima della scadenza Nel caso in cui l investitore volesse vendere le obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi tra cui: - variazione dei tassi di interesse di mercato (Rischio di Tasso); - caratteristiche/assenza del mercato in cui i titoli verranno negoziati (Rischio di liquidità); - variazione del merito creditizio dell Emittente (Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente); - oneri impliciti (Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni); - eventi economici, di natura militare, finanziari, normativi, politici, terroristici o di altra natura che esercitino un influenza sui mercati dei capitali. Tali elementi potrebbero determinare una riduzione del prezzo di mercato delle obbligazioni rispetto al tasso di emissione delle stesse. Questo significa che nel caso in cui l investitore vendesse le obbligazioni prima della scadenza potrebbe anche subire una perdita in conto capitale. Inoltre, i suddetti fattori sono correlati tra loro in modo complesso ed è possibile che i loro effetti si controbilancino o si enfatizzino reciprocamente. Per contro tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al 100% del Valore Nominale. Rischio di tasso Le variazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari potrebbero avere dei riflessi sul prezzo di mercato delle Obbligazioni e quindi sui rendimenti delle stesse, in modo tanto più accentuato quanto più lunga è la loro vita residua. In particolare la crescita dei tassi di interesse potrebbe comportare una diminuzione del valore di mercato delle Obbligazioni nel corso della vita dello stesso. Qualora gli investitori decidessero di vendere le Obbligazioni prima della scadenza del Prestito: - Il valore di mercato delle Obbligazioni potrebbe risultare inferiore, anche in maniera significativa, al prezzo di emissione delle stesse; - Il ricavo derivante dalla vendita delle Obbligazioni potrebbe quindi essere inferiore, anche in maniera significativa, all importo inizialmente investito ovvero il rendimento effettivo dell investimento potrebbe risultare significativamente inferiore a quello attribuito al titolo al momento dell acquisto ipotizzando di mantenere l investimento fino alla scadenza. Per le obbligazioni a Tasso Variabile l investitore deve avere presente che, sebbene un prestito obbligazionario a tasso variabile adegui periodicamente i flussi cedolari a nuovi livelli di tasso di interesse, dopo la fissazione della cedola, le obbligazioni possono subire variazioni di valore in maniera inversa alle variazioni dei tassi di interesse, almeno fino alla successiva data di reindicizzazione. Tuttavia alla scadenza del prestito, indipendentemente dall andamento dei tassi di mercato, l investitore ha diritto di rientrare in possesso del capitale investito unitamente al pagamento delle cedole se previste ovvero degli interessi impliciti. Rischio di liquidità Il rischio di liquidità fa riferimento a quelle situazioni in cui il detentore dello strumento finanziario, prima della scadenza dello stesso, potrebbe trovarsi nell impossibilità o nella difficoltà di liquidare l investimento prontamente a causa dell assenza di un mercato di negoziazione, a meno di accettare che l eventuale vendita avvenga ad un prezzo potenzialmente inferiore a quello di acquisto. Tale rischio non comporta di per sé una perdita di valore a scadenza del titolo. Per le Obbligazioni non è prevista la presentazione di una domanda di ammissione alle negoziazioni presso alcun Mercato Regolamentato tuttavia il rischio di liquidità per le obbligazioni emesse da Banca delle Marche risulta essere mitigato per effetto di quanto sotto esposto.

4 FATTORI DI RISCHIO L Emittente si riserva di indicare al successivo punto 2 se lo stesso sarà oggetto di negoziazione nell ambito dell attività di Internalizzazione Sistematica, in conformità alle Strategie di Esecuzione degli Ordini comunicate ed accettate dal cliente prima dello svolgimento delle prestazione dei servizi di investimento, attraverso il proprio mercato denominato Mercato Obbligazioni. Il regolamento del Mercato Obbligazioni e la Strategia di Esecuzione degli Ordini di Banca delle Marche sono disponibili presso le filiali della Banca, nonché consultabili sul sito internet In veste di Internalizzatore Sistematico la Banca assume l impegno di garantire, in via continuativa, proposte di negoziazione in acquisto e, ove possibile, in vendita, idonee ad assicurare un pronto smobilizzo dell investimento a condizioni di prezzo coerenti con gli standard di mercato di riferimento. In conformità alla normativa vigente, Banca delle Marche, provvederà ad assicurare trasparenza pre e post negoziazione dei suddetti prezzi attraverso il proprio sito internet I titoli riacquistati potranno essere conservati, rivenduti o annullati. In caso di annullamento delle obbligazioni, l ammontare nominale complessivo della singola serie sarà corrispondentemente ridotto. Rischio connesso alla presenza di oneri impliciti nel prezzo di emissione delle obbligazioni Il prezzo di emissione delle obbligazioni può incorporare oneri impliciti. La presenza di tali oneri impliciti potrebbe comportare un rendimento a scadenza non in linea con la rischiosità degli strumenti finanziari e, quindi, inferiore rispetto a quello offerto da titoli similari (in termini di caratteristiche del titolo e profilo di rischio) trattati sul mercato. Il prezzo dei titoli sul mercato secondario sarà diminuito dell importo di tali oneri e, quindi, a parità delle altre condizioni finanziarie, esso sarà inferiore al Prezzo di Emissione fin dal periodo immediatamente successivo al collocamento. Si segnala, infine, che tali oneri, saranno evidenziati nell ambito della scomposizione del prezzo di emissione. Rischio di conflitto di interesse. Banca delle Marche, in qualità di Emittente delle Obbligazioni emesse, si trova in conflitto di interessi in quanto è previsto che la stessa operi quale responsabile del collocamento di dette Obbligazioni, nonché quale responsabile del calcolo degli interessi e che tali Obbligazioni possano essere negoziate nell ambito del Mercato Obbligazioni gestito da Banca delle Marche medesima. Rischio di scostamento del rendimento delle obbligazioni rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio Emittente. Le obbligazioni al momento dell emissione presentano un rendimento effettivo su base annua inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo a basso rischio Emittente di durata residua similare, quale il Titolo dello Stato Italiano utilizzato nell esemplificazione al successivo punto 3 delle presenti Condizioni Definitive. Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento. Eventuali diversi apprezzamenti della relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del prezzo delle Obbligazioni. L investitore deve considerare che il rendimento offerto dagli strumenti finanziari dovrebbe essere sempre correlato al rischio connesso all investimento delle stesse, a titoli con maggior rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggiore rendimento. Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente. Le obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell Emittente, ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso o dall aspettativa di un peggioramento del giudizio di rating relativo all Emittente. Ne consegue che ogni peggioramento effettivo o atteso del giudizio di rating, ovvero dell outlook attribuito all Emittente, può influire negativamente sul prezzo delle obbligazioni. Rischio correlato al Rating delle Obbligazioni. Alla data delle presenti Condizioni Definitive alle Obbligazioni è stato attribuito il rating A3 da parte di Moody s. Non vi è alcuna garanzia che il rating assegnato rimanga immodificato per tutta la durata del Prestito. Eventuali variazioni in diminuzione di detto rating potrebbero incidere negativamente sul valore di mercato delle Obbligazioni. 4 di 11

5 FATTORI DI RISCHIO Rischi legati alla presenza di particolari Condizioni dell Offerta. Le Obbligazioni potranno essere sottoscritte esclusivamente da coloro che soddisfano la condizione prevista al successivo punto 2 Condizioni dell Offerta. Vi è pertanto il rischio che non possano aderire all offerta quegli investitori che non siano in grado di soddisfare tale condizione. Rischio di chiusura anticipata del periodo di offerta. Nell ipotesi in cui l Emittente si avvalga della facoltà di chiudere anticipatamente il periodo di offerta, l investitore deve tenere presente che tale circostanza potrebbe determinare una riduzione dell ammontare di titoli in circolazione rispetto all ammontare originariamente previsto. Una riduzione dell ammontare nominale complessivo del prestito può avere un impatto negativo sulla liquidità dei titoli. Rischio connesso alla possibilità di modifiche del regime fiscale delle Obbligazioni. I valori lordi e netti relativi al rendimento delle obbligazioni contenuti nel successivo punto 3 sono calcolati sulla base del regime fiscale in vigore alla data di pubblicazione delle relative Condizioni Definitive. Non è possibile prevedere se tale regime fiscale potrà subire eventuali modifiche nella durata delle obbligazioni, né quindi può essere escluso che, in caso di modifiche, i valori netti indicati possono discostarsi, anche sensibilmente, da quelli che saranno effettivamente applicabili alle obbligazioni alle varie date di pagamento. Saranno a carico degli obbligazionisti ogni imposta e tassa, presente o futura che per legge colpiscono o dovessero colpire le obbligazioni od alle quali le obbligazioni vengono comunque ad essere soggette. Eventuali maggiori prelievi fiscali sui redditi o sulle plusvalenze relative alle obbligazioni, ad esito di sopravvenute modifiche legislative o regolamentari ovvero di sopravvenute prassi interpretative dell amministrazione finanziaria, comporteranno conseguentemente una riduzione del rendimento delle obbligazioni al netto del prelievo fiscale, senza che ciò determini obbligo alcuno per l Emittente di corrispondere agli obbligazionisti alcun importo aggiuntivo a compensazione di tale maggiore prelievo fiscale. Rischio di eventi di turbativa riguardanti il Parametro di Indicizzazione. Nel caso di non disponibilità temporanea (mancanza della quotazione riferita al giorno di rilevazione del parametro) o permanente (cessazione della quotazione del parametro) del Parametro di Indicizzazione utilizzato per il calcolo della cedola, l Emittente indicherà al successivo punto 2 un valore sostitutivo per il parametro medesimo. Rischio correlato all assenza di informazioni successive all emissione. L Emittente non fornirà, successivamente all emissione, alcuna informazione relativamente all andamento del Parametro di Indicizzazione prescelto. 5 di 11

6 2. Condizioni dell Offerta V0304 Denominazione Obbligazioni Obbligazioni a Tasso Variabile Euribor 3 mesi /08/ /02/2014 CODICE ISIN IT Ammontare Totale L Ammontare Totale del Prestito è pari a: Euro = per un totale di n 5.000= Obbligazioni ciascuna del Valore Nominale di Euro 1.000=. L Emittente potrà, durante il Periodo di Offerta, aumentare l Ammontare Totale mediante apposito avviso, da pubblicarsi sul sito internet dell Emittente trasmettendolo contestualmente alla Consob. Valuta di Emissione Condizioni dell offerta Lotto minimo Prezzo di Emissione La valuta di emissione è l Euro L offerta è subordinata alle seguenti condizioni: apporto di denaro fresco, per tale intendendosi nuove disponibilità (liquidità e/o strumenti finanziari di terzi) accreditate presso Banca delle Marche S.p.A. sul conto del sottoscrittore a partire dal 1 aprile 2011 Le domande di adesione all offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori a n. 1 Obbligazione. Il prezzo di emissione è pari a 100% del Valore Nominale e cioè a 1.000= Euro. Resta fermo che nell'ipotesi in cui la sottoscrizione delle Obbligazioni da parte degli investitori avvenisse ad una data successiva alla Data di Godimento, il Prezzo di Emissione dovrà essere maggiorato del rateo interessi. Periodo dell Offerta Le Obbligazioni saranno offerte dal 25/08/2011 al 29/11/2011, salvo ampliamento o chiusura anticipata del Periodo di offerta; le variazioni verranno comunicate con apposito Avviso da pubblicarsi sul sito dell Emittente e contestualmente trasmesso alla Consob. Data di Emissione e di Godimento La data di emissione e di godimento del Prestito è il 29/08/2011. Data di Scadenza, Durata e Calendario Data di Regolamento Tasso di interesse Parametro di Indicizzazione La data di scadenza del Prestito è il 28/02/2014. Le Obbligazioni hanno una durata di 30 mesi. Al presente viene applicato il calendario TARGET Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento ( Data di Regolamento ) verranno regolate alla Data di Regolamento al Prezzo di Emissione maggiorato del rateo interessi maturato tra la Data di Godimento e la Data di Regolamento. Il tasso di interesse applicato alle obbligazioni è un tasso di interesse variabile. Per la prima Cedola è stato fissato un tasso di interesse nominale annuo lordo pari al 2,53%. Il Parametro di Indicizzazione è l Euribor Act/360 a 3 mesi riportato 6 di 11

7 alla pagina Euribor01 di Reuters o in altra fonte di equipollente ufficialità e pubblicato sui maggiori quotidiani europei a contenuto economico e finanziario. Spread Il Parametro di Indicizzazione sarà aumentato di uno Spread pari al 1,00 costante per tutta la durata del titolo. Data di rilevazione del Parametro di Indicizzazione Eventi di turbativa Agente per il calcolo Frequenza delle cedole e date di pagamento Il Parametro di Indicizzazione sarà rilevato due giorni lavorativi antecedenti (secondo il calendario sopra indicato) che precedono l inizio del godimento della Cedola di riferimento. Qualora nel corso della vita del prestito obbligazionario, per qualsiasi motivo, a ragionevole discrezione dell agente di calcolo non sia possibile rilevare il tasso Euribor, si applicherà in luogo di tale parametro, la media aritmetica delle quotazioni dei depositi interbancari in euro di pari durata del Parametro di Indicizzazione, dichiarate operative alle ore 11 a.m. da almeno 3 primari istituti di credito, selezionati tra gli istituti di credito facenti parte del Panel di Reference Banks che quotano il tasso Euribor. Banca delle Marche S.p.A. Le Cedole saranno pagate con frequenza trimestrale in occasione delle seguenti date: 28/11/11 28/02/12 28/05/12 28/08/12 28/11/12 28/02/13 28/05/13 28/08/13 28/11/13 28/02/14. Convenzione di calcolo, metodo di calcolo e calendario Le obbligazioni fruttano interessi calcolati secondo la convenzione ACT/ACT ed al calendario TARGET. I tassi lordi da applicare alle cedole successive alla prima saranno calcolati applicando il seguente metodo di calcolo: Tasso lordo = (Euribor 3 mesi + 1,00)/4 Il tasso come sopra determinato sarà arrotondato allo 0,001% più prossimo. Il metodo di calcolo degli interessi è il seguente: Modalità di rimborso Spese a carico del sottoscrittore Rating delle Obbligazioni Mercato di Negoziazione I = VN * Tasso lordo % Il titolo sarà rimborsato in un unica soluzione alla data di scadenza Non vi sarà alcun aggravio di spese legate all emissione a carico del sottoscrittore in aggiunta al prezzo di emissione. Alle Obbligazioni è stato attribuito il rating A3 da parte di Moody s Non è stata presentata ne si prevede di presentare domanda di ammissione alla negoziazione in mercati regolamentati italiani e/o esteri. Le obbligazioni saranno oggetto di negoziazione nell ambito dell attività di Internalizzazione Sistematica Soggetti Incaricati del Collocamento Il collocamento delle Obbligazioni verrà effettuato tramite la rete di filiali dell Emittente. 7 di 11

8 Responsabile del Collocamento Consulenti legati all emissione Accordi di sottoscrizione relativi alle Obbligazioni Regime fiscale Banca delle Marche S.p.A. Non vi sono consulenti legati all emissione Non vi sono accordi di sottoscrizione relativi alle Obbligazioni Il Prestito è soggetto alla Legge Italiana. Quanto segue è una sintesi del regime fiscale proprio delle Obbligazioni delle presenti Condizioni Definitive. Coloro che intendono sottoscrivere le Obbligazioni sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime proprio dell acquisto, della detenzione e della vendita delle Obbligazioni. REDDITI DI CAPITALE: agli interessi, premi ed altri frutti delle obbligazioni con scadenza superiore ai 18 mesi emesse da Banche, è applicabile un imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12.50%, nelle ipotesi, nei modi e nei termini previsti dal Decreto Legislativo 1 aprile 1996, n. 239 e successive modificazioni. TASSAZIONE DELLE PLUSVALENZE: le plusvalenze (capital gain) che non costituiscono redditi di capitale, diverse da quelle conseguite nell esercizio di imprese commerciali, realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso di obbligazioni, sono soggette ad imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con aliquota del 12.50% (art. 67 del T.U.I.R. come modificato dal Decreto Legislativo 344/2003 e successive modifiche e integrazioni ). Le plusvalenze e minusvalenze sono determinate secondo i criteri stabiliti dall art. 68 del TUIR e secondo le disposizioni di cui all art. 5 e dei regimi opzionali di cui all art. 6 (risparmio amministrato) e all art. 7 (risparmio gestito) del D.Lgs 21 novembre 1997, n Non sono soggette ad imposizione le plusvalenze previste dall art. 23, comma 1, let.. f) n. 2 del TUIR, realizzate da soggetti non residenti. REGIME FISCALE PER I SOGGETTI NON RESIDENTI, ossia coloro che risiedono in Stati che consentono un adeguato scambio di informazioni, come individuati con Decreto del Ministero dell Economia e delle Finanze del 4 settembre 1996 (il possesso dei requisiti richiesti deve essere attestato mediante rilascio di un autocertificazione conforme al modello approvato con Decreto del Ministero dell Economia e delle Finanze del 12/12/01): Ai sensi dell art. 6 comma 1 del Decreto Legislativo n. 239/96 e successive modifiche e integrazioni, non sono soggetti a imposizione gli interessi, premi ed altri frutti delle obbligazioni e titoli similari percepiti da soggetti residenti in tali paesi. - Ai sensi dell art. 5, comma 5, del Decreto Legislativo 21 novembre 1997 n. 461 e successive modifiche e integrazioni, non concorrono a formare il reddito le plusvalenze e le minusvalenze, nonché i redditi e le perdite di cui all art. 67 comma 1 lett. c-ter del T.U.I.R. percepiti o sostenuti dai soggetti non residenti. Sarà comunque a carico degli Obbligazionisti ogni eventuale variazione del regime fiscale applicabile alle obbligazioni, che dovesse in seguito intervenire, fino alla scadenza del titolo. 8 di 11

9 AVVISO : variazioni del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni alla data di Godimento Si avvisano gli Investitori che è stato pubblicato nella Gazzetta Ufficiale Serie Generale n. 188 del 13 agosto 2011 il Decreto Legge 2011 n. 138 Ulteriori misure urgenti per la stabilizzazione finanziaria e per lo sviluppo. E in corso l iter presso le Camere per la sua conversione in Legge. Se l iter di conversione si conclude senza alcuna modifica l articolo 2 (commi da 6 a 27) dispone la variazione della misura della tassazione sui redditi da capitale e sulle plusvalenze a partire dal 1 gennaio 2012 dall attuale 12,50% al 20%. Il passaggio al nuovo regime potrebbe rendere necessario distinguere i proventi maturati (redditi da capitale) fino al 31 dicembre 2011 da quelli maturati a partire dall 1/01/2012 mentre allo stato attuale l aliquota del 20% è applicabile alle plusvalenze realizzate dal 1 gennaio Esemplificazione, scomposizione e comparazione dello strumento finanziario. Finalità dell Investimento Le obbligazioni descritte nella presente esemplificazione sono obbligazioni con durata di 30 mesi che corrispondono cedole trimestrali lorde pari all Euribor a 3 mesi, maggiorato di uno spread di 1,00. L investimento nel titolo a Tasso Variabile consente di ottenere rendimenti in linea con l andamento dei tassi di riferimento del parametro scelto per l indicizzazione della cedola, limitando il rischio di variazione del valore di mercato del titolo nel caso di vendita prima della scadenza. 3.1 Esemplificazione dei rendimenti Alla data del 19/08/2011, il valore del parametro di indicizzazione è pari allo 1,533%. Si ipotizza che il Parametro di Indicizzazione prescelto rimanga costante per tutta la durata del titolo. Tenendo conto che la prima cedola è stata fissata pari a 2,53%, ed in ipotesi di costanza del Parametro di Indicizzazione, aumentato dello spread di 1,00, il tasso cedolare su base annua sarà pari al 2,533%, il rendimento ottenibile dal titolo, utilizzando per il calcolo il metodo del Tasso Interno di Rendimento in regime di capitalizzazione composta, sarà pari al 2,553 % lordo e del 2,038 % netto. Data di pagamento cedola Tasso Euribor 3 Mesi Spread Tasso cedolare su base annua Cedola Periodale Lorda Cedola Periodale Netta 28/11/2011 2,530% 6,33 5,06 28/02/2012 1,533% 1,000% 2,533% 6,33 5,07 28/05/2012 1,533% 1,000% 2,533% 6,33 5,07 28/08/2012 1,533% 1,000% 2,533% 6,33 5,07 28/11/2012 1,533% 1,000% 2,533% 6,33 5,07 28/02/2013 1,533% 1,000% 2,533% 6,33 5,07 28/05/2013 1,533% 1,000% 2,533% 6,33 5,07 28/08/2013 1,533% 1,000% 2,533% 6,33 5,07 28/11/2013 1,533% 1,000% 2,533% 6,33 5,07 28/02/2014 1,533% 1,000% 2,533% 6,33 5,07 Rendimento % 2,553 % 2,038 % 3.2 Scomposizione del Prezzo di Emissione Valore della componente obbligazionaria La componente obbligazionaria è rappresentata da un obbligazione con durata 30 mesi che paga cedole trimestrali a tasso variabile legate all andamento dell Euribor 3 mesi aumentato di uno spread del 1,00 e che rimborsa il 100% del Valore Nominale alla scadenza. Il valore della componente obbligazionaria è determinata tenendo in considerazione la curva zero coupon di pari durata della zona euro. Il valore della componente obbligazionaria è determinata attualizzando i flussi futuri dell obbligazione sulla base 9 di 11

10 della curva dei tassi swap della zona euro alla quale è applicato uno spread che tiene conto del merito di credito dell Emittente. Il merito di credito fa riferimento alle negoziazioni su obbligazioni Banca Marche, quotate sul mercato regolamentato del Lussemburgo, effettuate sui mercati secondari; le rilevazioni effettuate sulle diverse durate permettono di comporre la curva di riferimento per il merito di credito dell Emittente. Il valore della componente obbligazionaria, relativa al prestito obbligazionario a Tasso Variabile che rimborsa il 100% del valore nominale alla scadenza, calcolata alla data del 19/08/2011, è pari al 99,514% evidenziando oneri impliciti pari allo 0,486% del valore nominale dell emissione. Il tasso free risk utilizzato è pari a 1,556% (tasso mid swap a 3 anni del 19/08/2011) ed il merito di credito dell Emittente utilizzato è pari a 1,156%. Valore della componente obbligazionaria 99,514 Valore della componente derivativa - Oneri 0,486 Prezzo di Emissione 100,000 Il presumibile valore di smobilizzo, ipotizzando una situazione di invarianza delle condizioni di mercato sarà pari a 99,704%. 3.3 Comparazione con un titolo di Stato di similare durata Nella tabella che segue viene effettuata una comparazione fra il rendimento lordo e netto a scadenza del prestito ed il rendimento di un CCT con similare durata. Si precisa che il CCT ha quale Parametro di Indicizzazione il rendimento dell asta Bot e che il rendimento effettivo del titolo è al lordo delle commissioni che verrebbero applicate in caso di acquisto. RENDIMENTO A SCADENZA Rendimento effettivo annuo lordo Rendimento effettivo annuo netto Obbligazioni BdM Tasso Variabile 2,553 % 2,038 % 29/08/ /02/2014 CCT 1/03/2014 IT (1) 3,93 % 3,65 % (1) Il rendimento del CCT è stato rilevato da IlSole24Ore del 19/08/2011, considerando il prezzo ufficiale del 18/08/2011 pari a 95, Evoluzione storica del Parametro di Indicizzazione Si riporta di seguito un grafico che riporta la performance storica del Parametro di Indicizzazione utilizzato. Si segnala peraltro fin d ora che l andamento storico del Parametro di Indicizzazione non è necessariamente indicativo del futuro andamento dello stesso. Pertanto l evoluzione storica riportata di seguito ha un valore puramente esemplificativo. Tale esemplificazione non costituisce garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento. 10 di 11

11 4. Autorizzazione relative all emissione Autorizzazione del 18/08/2011 in conformità della Delibera del Consiglio di Amministrazione del 05/01/2011. BANCA DELLE MARCHE S.P.A. Il Vice Direttore Generale (Pier Franco Giorgi) 11 di 11