"Certificates Equity Protection e Equity Protection con Cap Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni."

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1 PROSPETTO DI BASE NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI E NOTA DI SINTESI BANCA IMI S.P.A. SEDE SOCIALE IN CORSO MATTEOTTI, MILANO ISCRITTA AL REGISTRO DELLE IMPRESE DI MILANO N ISCRITTA ALL'ALBO DELLE BANCHE N SOCIETA' APPARTENENTE AL GRUPPO BANCARIO INTESA SANPAOLO relativa ad un programma di sollecitazione e quotazione "Certificates Equity Protection e Equity Protection con Cap Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni." Il presente documento è costituito da una nota informativa sugli strumenti finanziari (la "Nota Informativa") e da una nota di sintesi (la "Nota di Sintesi") relativa al programma di emissione ed ammissione di quotazione dei Certificates Equity Protection e Equity Protection con Cap Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni ai fini della Direttiva 2003/71/CE ed è redatto in conformità all'articolo 15 del Regolamento 2004/809/CE. La Nota Informativa e la Nota di Sintesi contengono le informazioni che figurano rispettivamente nello schema di cui all'allegato XII del Regolamento 2004/809/CE e nello schema di cui all'allegato IV della Direttiva 2003/71/CE. La Nota Informativa e la Nota di Sintesi devono essere lette congiuntamente al documento di registrazione sull'emittente Banca IMI S.p.A. depositato presso la CONSOB in data 19 settembre 2006 a seguito di nulla-osta comunicato con nota n del 15 settembre 2006 (il "Documento di Registrazione"), contenente informazioni su Banca IMI S.p.A. (l'"emittente"), come successivamente aggiornato. La Nota Informativa e la Nota di Sintesi, unitamente al Documento di Registrazione, costituiscono un prospetto di base ai sensi dell'articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/CE. Il presente documento è stato depositato presso CONSOB in data 13 marzo 2007 a seguito del nulla osta comunicato con nota n del 8 marzo Borsa Italiana S.p.A. ha rilasciato giudizio di ammissibilità alla quotazione dei Certificates oggetto del Programma di cui al presente documento con provvedimento n.5136 del 28 febbraio L'adempimento di pubblicazione del presente documento non comporta alcun giudizio della CONSOB sull'opportunità dell'investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. La Nota Informativa e la Nota di Sintesi, unitamente al predetto Documento di Registrazione, come successivamente aggiornato, ed ai documenti incorporati per riferimento, è a disposizione del pubblico presso la sede dell'emittente in Milano, Corso Matteotti 6, presso la Borsa Italiana S.p.A., ed è consultabile sul sito web dell'emittente

2 INDICE INDICE... 2 NOTA DI SINTESI... 4 NOTA INFORMATIVA PERSONE RESPONSABILI INDICAZIONE DELLE PERSONE RESPONSABILI DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ FATTORI DI RISCHIO FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL'EMITTENTE RISCHIOSITÀ DELLO STRUMENTO FINANZIARIO, SUA COMPLESSITÀ E POSSIBILE NON ADEGUATEZZA FATTORI DI RISCHIO SPECIFICI CONNESSI AD UN INVESTIMENTO NEI CERTIFICATES DI CUI ALLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA ESEMPLIFICAZIONI INFORMAZIONI FONDAMENTALI INTERESSI DI PERSONE FISICHE E GIURIDICHE PARTECIPANTI ALL'EMISSIONE/OFFERTA RAGIONI DELL'OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA AMMETTERE ALLA NEGOZIAZIONE INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI INFORMAZIONI RELATIVE AL SOTTOSTANTE CONDIZIONI DELL'OFFERTA CONDIZIONI, STATISTICHE RELATIVE ALL'OFFERTA, CALENDARIO E PROCEDURA PER LA SOTTOSCRIZIONE DELL'OFFERTA RIPARTIZIONE ED ASSEGNAZIONE PREZZO DI EMISSIONE E DI OFFERTA COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ DI NEGOZIAZIONE QUOTAZIONE

3 6.2 MERCATI REGOLAMENTATI PRESSO I QUALI SONO GIÀ STATI AMMESSI ALLA NEGOZIAZIONE STRUMENTI FINANZIARI DELLA STESSA CLASSE DI QUELLI DA OFFRIRE O DA AMMETTERE ALLA NEGOZIAZIONE IMPEGNI DI MARKET MAKING DELL'EMITTENTE INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI CONSULENTI LEGATI ALL'EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI INFORMAZIONI SOTTOPOSTE A REVISIONE PARERI O RELAZIONI DI ESPERTI INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI INFORMAZIONI SUCCESSIVE ALL'EMISSIONE REGOLAMENTO DEI CERTIFICATES "EQUITY PROTECTION" BANCA IMI S.P.A. SU INDICI E BASKET DI INDICI REGOLAMENTO DEI "CERTIFICATES EQUITY PROTECTION BANCA IMI S.P.A. SU AZIONI ITALIANE" REGOLAMENTO DEI "CERTIFICATES EQUITY PROTECTION BANCA IMI S.P.A. SU AZIONI INTERNAZIONALI" REGOLAMENTO DEI CERTIFICATES "EQUITY PROTECTION CON CAP" BANCA IMI S.P.A. SU INDICI E BASKET DI INDICI REGOLAMENTO DEI "CERTIFICATES EQUITY PROTECTION CON CAP BANCA IMI S.P.A. SU AZIONI ITALIANE" REGOLAMENTO DEI "CERTIFICATES EQUITY PROTECTION CON CAP BANCA IMI S.P.A. SU AZIONI INTERNAZIONALI" MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE

4 NOTA DI SINTESI - 4 -

5 I termini in maiuscolo non definiti nella presente Nota di Sintesi hanno il significato ad essi attribuito nei regolamenti relativi ai Certificates Equity Protection e Equity Protection con Cap Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni (il Regolamento ), salvo ove diversamente indicato. INFORMAZIONI ESSENZIALI DELL EMITTENTE Emittente Descrizione generale dell Emittente Banca IMI S.p.A.. L Emittente è una banca italiana costituita in forma di società per azioni, appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo. L Emittente, sia in quanto banca sia quale componente del Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, è assoggettato a vigilanza prudenziale da parte della Banca d Italia. L Emittente è inoltre società soggetta all attività di direzione e coordinamento del socio unico Intesa Sanpaolo S.p.A., ed è società parte del Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo. La sede legale ed amministrativa principale dell Emittente è in Corso Matteotti 6, Milano. La durata dell Emittente è fissata al 31 dicembre 2100 e potrà essere prorogata con delibera dell Assemblea Straordinaria degli Azionissti con le maggioranze di legge. Attività dell Emittente Capitale sociale ed Azionisti Organi di amministrazione, di direzione e di vigilanza Società di revisione L Emittente opera quale investment bank, quindi nell ambito dello svolgimento dei servizi di investimento, con particolare focus sui servizi di collocamento (con o senza garanzia) azionari e obbligazionari, sui servizi di finanza aziendale e sui servizi di negoziazione (sia in conto proprio che per conto terzi) di strumenti finanziari. Intesa Sanpaolo S.p.A. detiene direttamente il 100% del capitale sociale dell Emittente, pari a Euro interamente sottoscritto e versato, suddiviso in numero azioni ordinarie del valore nominale di Euro 1 (uno) cadauna. Banca IMI S.p.A. è soggetta all attività di direzione e coordinamento del socio unico Intesa Sanpaolo S.p.A., nonché società appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, di cui Intesa Sanpaolo S.p.A. è capogruppo. Le informazioni relative al Consiglio di Amministrazione, al Comitato Esecutivo, al Direttore Generale ed al Collegio Sindacale dell Emittente sono contenute nel capitolo VIII del Documento di Registrazione. PriceWaterhouse Coopers S.p.A., con sede legale sede in Milano, via Monte Rosa n

6 Rating Alla data di redazione della presente Nota di Sintesi, all Emittente sono stati assegnati i seguenti ratings: dall agenzia di rating Moody s Investors Service un rating a lungo termine (long term bank deposit) di Aa3 1 ed un rating a breve termine (short term bank deposit) di P-1 2 ; dall agenzia di rating Standard & Poor s Rating Services un rating a lungo termine (long term rating) di AA- 3 ed un rating a breve termine (short term rating) di A-1+ 4 ; dall agenzia di rating Fitch Ratings un ratingl a lungo termine (long term rating) di AA- 5 ed un rating a breve termine (short term rating) di F1+ 6. ***** Dati finanziari e patrimoniali selezionati relativi all Emittente al 31 dicembre 2005 e 31 dicembre 2004 Si riportano di seguito nella sottostante tabella alcuni indicatori patrimoniali significativi relativi all Emittente al 31 dicembre 2005 e 31 dicembre Tali dati si riferiscono all Emittente su base consolidata, ad eccezione del Tier 1 capital ratio, del Total capital ratio e del patrimonio di 1 Il codice Aa rappresenta il secondo livello di giudizio, in una scala articolata su nove livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: Aaa; Aa; A; Baa; Ba; B; Caa; Ca e C), e si riferisce alle passività a lungo termine qualificabili come High Grade (di elevata qualità) sotto tutti i profili oggetto di valutazione. Nell ambito di ciascuna categoria compresa tra Aa e Caa è prevista la possibilità di esprimere anche valutazioni ulteriormente differenziate, nell ambito di un livello di giudizio da 1 a 3; in particolare, il giudizio Aa3 indica la più bassa valutazione all interno della categoria Aa 2 Il codice P 1 (Prime 1) rappresenta il massimo livello di giudizio, in una scala articolata su quattro livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: P-1; P-2; P-3 e Not Prime), riservato agli emittenti riconosciuti come massimamente affidabili con riferimento alla capacità di rimborsare debiti a breve termine. 3 Il codice AA rappresenta il secondo livello di giudizio, in una scala articolata su undici livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: AAA; AA; A, BBB; BB; B; CCC; CC; R; SD e D) e si riferisce ad emittenti con una capacità molto forte di adempiere le proprie obbligazioni finanziarie. I rating compresi nelle categorie da AA a CCC possono essere modificati con l aggiunta di un + o di un - per indicare il valore relativo all interno della categoria. Il codice AA- indica la valutazione meno elevata all interno della categoria AA. 4 Il codice A 1+ rappresenta il massimo livello di giudizio, in una scala articolata su otto livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: A-1; A-2; A-3; B; C; R; SD e D), riservato agli emittenti riconosciuti come massimamente affidabili con riferimento alla capacità di rimborsare debiti a breve termine. L aggiunta del segno + indica che la capacità dell emittente di adempiere le proprie obbligazioni finanziarie è estremamente forte. 5 Il codice AA rappresenta il terzo livello di giudizio, in una scala articolata su 12 livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: AAA; AA; A, BBB; BB; B; CCC;CC; C; DDD; DD e D) e si riferisce ad emittenti con un merito di credito molto elevato. I rating compresi nelle categorie da AA a CCC possono essere modificati con l aggiunta di un + o di un - per indicare il valore relativo all interno della categoria. Il codice AA- indica la valutazione più bassa all interno della categoria AA. 6 Il codice F1+ rappresenta il massimo livello di giudizio, in una scala articolata su 7 livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: F1+; F1; F2; F3; B; C e D), riservato agli emittenti riconosciuti come massimamente affidabili con riferimento alla capacità di rimborsare debiti a breve termine

7 vigilanza che si riferiscono all Emittente su base non consolidata, in quanto l Emittente non è tenuto ad effettuare le segnalazioni di vigilanza su base consolidata, che sono effettuate dalla capogruppo Sanpaolo IMI S.p.A. con riferimento all intero gruppo bancario Sanpaolo IMI Tier 1 capital ratio 7 3,29% 4,12% Total capital ratio 8 8,08% 8,23% Rapporto sofferenze lorde/impieghi 0,02% 0,00% Rapporto sofferenze nette/impieghi 0,02% 0,01% Rapporto partite anomale 0,00% 0,00% lorde/impieghi Patrimonio di vigilanza 9 Euro Euro Si riportano inoltre di seguito nella sottostante tabella alcuni dati finanziari e patrimoniali selezionati relativi all Emittente tratti dai bilanci consolidati sottoposti a revisione per gli esercizi finanziari chiusi al 31 dicembre 2005 ed al 31 dicembre (Importi in Euro/migliaia) (Importi in Euro/migliaia) Margine di intermediazione Margine di interesse Risultato netto della gestione finanziaria Utile della operatività corrente al lordo delle imposte Utile della operatività corrente al netto delle imposte Totale attivo Raccolta netta Impieghi netti Patrimonio netto Capitale sociale Per maggiori dettagli in merito alle informazioni finanziarie e patrimoniali dell Emittente si rinvia a quanto indicato al capitolo XI del Documento di Registrazione. INFORMAZIONI ESSENZIALI DEI CERTIFICATES 7 Il Tier 1 Capital Ratio è il rapporto fra il patrimonio di base ed il totale delle attività e delle operazioni fuori bilancio pesate per il grado di rischio, misurate secondo la normativa della Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI). 8 Il Total Capital Ratio è il rapporto fra il patrimonio di vigilanza ed il totale delle attività e delle operazioni fuori bilancio pesate per il grado di rischio, misurate secondo la normativa della Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI). 9 Il patrimonio di vigilanza è la somma del patrimonio di base e del patrimonio supplementare, al netto degli elementi da dedurre secondo la normativa della Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI). 10 La Raccolta netta include le seguenti voci dello Stato patrimoniale consolidato: Titoli in circolazione, Passività finanziarie valutate al fair value, Debiti verso clientela e Debiti verso banche al netto di Crediti verso banche. 11 Gli Impieghi netti includono le seguenti voci dello Stato patrimoniale consolidato: Crediti Verso clientela e Attività finanziarie detenute per la negoziazione al netto delle Passività finanziarie di negoziazione

8 Categoria I Certificates di cui alla presente Nota Informativa sono strumenti finanziari derivati appartenenti alla categoria "certificates" e sono del tipo Equity Protection e Equity Protection con Cap, ossia aventi le caratteristiche tipiche di tali strumenti finanziari. I Certificates aventi un sottostante espresso in valuta diversa dall Euro possono essere o meno strumenti di tipo quanto ; se lo sono, il sottostante è convenzionalmente espresso in Euro e pertanto i Certificates non sono soggetti al rischio di cambio. I Certificates aventi quale sottostante un Basket di Indici sono sempre strumenti di tipo quanto. I Certificates consentono di partecipare alla performance positiva registrata dal Sottostante proteggendo parte o tutto del capitale investito, in dipendenza della Percentuale di Protezione specificata nelle Condizioni Definitive. L'investimento nei Certificates espone quindi l'investitore al rischio di perdere solo una parte del capitale investito. La perdita massima è rappresentata dalla parte di capitale non protetta. I Certificates Equity Protection sono finanziariamente equivalenti alla seguente strategia di opzioni call e put di stile europeo sul Sottostante, aventi la medesima Data di Scadenza e Multiplo: (1) acquisto di un'opzione call con strike (prezzo di esercizio) uguale a zero; (2) acquisto di un'opzione put con strike (prezzo di esercizio) uguale al Livello di Protezione; (3) vendita di un numero di opzioni call pari a (1- Percentuale di Partecipazione) con strike uguale al Livello di Protezione; e, nel caso di Equity Protection con Cap, (4) vendita di un numero di opzioni call pari alla Percentuale di Partecipazione con strike uguale al Livello Cap. Con esclusivo riferimento ai Certificates aventi Sottostanti denominati in una valuta diversa dall'euro, si segnala che, se gli stessi saranno di tipo "quanto", la composizione del prezzo dello strumento considererà anche l'acquisto di un contratto forward sulla Divisa di Riferimento del Sottostante. I Certificates sono rappresentativi di una facoltà di esercizio di tipo "europeo", che può essere esercitata solo alla Data di Scadenza. Il codice ISIN dei Certificates è quello indicato nelle Condizioni Definitive per i titoli di volta in volta emessi. Sottostante Sottostante - 8 -

9 L'attività sottostante i Certificates è rappresentata da una delle seguenti: a) titoli azionari negoziati nei mercati gestiti da Borsa Italiana S.p.A. ( Azioni Italiane ); b) titoli azionari negoziati su mercati regolamentati dei paesi aderenti all'unione Monetaria Europea (ad eccezione dell'italia) nonché della Danimarca, della Gran Bretagna, della Svezia, della Svizzera, del Giappone e degli USA. ( Azioni Internazionali ) c) uno dei seguenti Indici o un Basket composto da due o più dei seguenti Indici: All Stars, Amex Energy Select Sector, Amex Financial Select Sector, Amex Technology Select Sector, BOVESPA, CAC40, CASE 30, CECE Composite, DAX30, DAXglobal BRIC, Dow Jones EURO STOXX SM, Dow Jones Euro STOXX Mid Cap Index SM, Dow Jones Euro STOXX Small Cap Index SM, Dow Jones Euro STOXX Sustainability 40 Index SM, Dow Jones Euro STOXX 50 SM, D.J. Eurostoxx Auto SM, D.J. Eurostoxx Bank SM, D.J. Eurostoxx Basic Resources SM, D.J. Eurostoxx Chemical SM, D.J. Eurostoxx Construction SM, D.J. Eurostoxx Travel&Leisure SM, D.J. Eurostoxx Oil&Gas SM, D.J. Eurostoxx Financial Services SM, D.J. Eurostoxx Food & Beverages SM, D.J. Eurostoxx Healthcare SM, D.J. Eurostoxx Industrial Good & Services SM, D.J. Eurostoxx Insurance SM, D.J. Eurostoxx Media SM, D.J. Eurostoxx Personal&Household Goods SM, D.J. Eurostoxx Retail SM, D.J. Eurostoxx Technology SM, D.J. Eurostoxx Telecom SM, D.J. Eurostoxx Utilities SM, Dow Jones Industrial Average SM, Dow Jones Global Titans 50 SM, Dow Jones Italy Titans 30 SM, Dow Jones STOXX 50 SM, Dow Jones STOXX 600 SM, D.J. Stoxx 600 Automobiles&Parts SM, D.J. Stoxx 600 Banks SM, D.J. Stoxx 600 Basic Resources SM, D.J. Stoxx 600 Chemicals SM, D.J. Stoxx 600 Construction&Materials SM, D.J. Stoxx 600 Financial Services SM, D.J. Stoxx 600 Food&Beverages SM, D.J. Stoxx 600 Healthcare SM, D.J. Stoxx 600 Industrial Good & Services SM, D.J. Stoxx 600 Insurance SM, D.J. Stoxx 600 Media SM, D.J. Stoxx 600 Oil&Gas SM, D.J. Stoxx 600 Personal&Household Goods SM, D.J. Stoxx 600 Retail SM, D.J. Stoxx 600 Technology SM, D.J. Stoxx 600 Telecommunications SM, D.J. Stoxx 600 Travel&Leisure SM, D.J. Stoxx 600 Utilities SM, Dow Jones Islamic Market Euro SM, Dow Jones STOXX America 600 Real Estate SM, Dow Jones STOXX EU Enlarged 15 SM, Dow Jones STOXX Mid 200 SM, Dow Jones STOXX Nordic 30 SM, - 9 -

10 Dow Jones STOXX Select Dividend 30 SM, Dow Jones Turkey Titans 20 Index SM, IBEX35, FTSE100, FTSE/ATHEX 20, FTSE/JSE TOP40, FTSE EPRA/NAREIT Euro Zone, FTSEurofirst 80, FTSE/Latibex Top, FTSE/Xinhua China 25, Hang Seng, Hang Seng China Enterprises Index, Istanbul Stock Exchange National 30 (ISE 30), KOSPI 200, Kuala Lampur Composite Index, Mexbol, Midex, MSCI EAFE Index SM, MSCI Emerging Markets SM, MSCI Singapore Free Index SM, MSCI Taiwan SM, MSCI AC World Index SM, Nasdaq 100, Nasdaq Biotechnology, Nasdaq Composite, Nikkei225, Philadelphia Semiconductor (SOX) SM, Philadelphia Gold&Silver Sector (XAU) SM, Russell 2000, Russian Depositary Receipts Index (RDX), S&P/ASX 200, S&P Asia 50, S&P BRIC 40, S&P CNX Nifty, S&P/MIB, S&P MidCap 400, S&P/TSX 60, S&P500, SSE 50, SMI, TecDAX, Tel Aviv 25 Index, THAILAND SET 50, TOPIX ; Indici EuroMTS (EuroMTS Global Index, EuroMTS 1-3 years Maturity Band Index, EuroMTS 3-5 years Maturity Band Index, EuroMTS 5-7 years Maturity Band Index, EuroMTS 7-10 years Maturity Band Index, EuroMTS years Maturity Band Index, EuroMTS 15 + years Maturity Band Index, EuroMTS Inflation linked Index ), Indici Dow Jones Iboxx Liquid Corporates (Dow Jones iboxx Liquid Corporates, Dow Jones iboxx Liquid Corporates AAA, Dow Jones iboxx Liquid Corporates AA, Dow Jones iboxx Liquid Corporates A, Dow Jones iboxx Liquid Corporates BBB); Dow Jones AIG Commodity Indeces (DJAIG Commodity Index, DJAIG Commodity Index Total Return, DJAIG Commodity Index Euro, DJAIG Commodity Index Euro Total Return, DJAIG Agricultural Index, DJAIG Energy Index, DJAIG Grains Index, DJAIG Industrial Metals Index, DJAIG Livestock Index, DJAIG Ex Energy Index, DJAIG Petroleum Index, DJAIG Precious Metals Index, DJAIG Softs Index, DJAIG Alluminium Index, DJAIG Cocoa Index, DJAIG Coffee Index, DJAIG Copper Index, DJAIG Corn Index, DJAIG Cotton Index, DJAIG Gold Index, DJAIG Heating Oil Index, DJAIG Lean Hogs Index, DJAIG Live Cattle Index, DJAIG Natural Gas Index, DJAIG Nickel Index, DJAIG Silver Index, DJAIG Soybean Index, DJAIG Soybean Oil Index, DJAIG Sugar Index, DJAIG Unleaded Gas Index, DJAIG Wheat Index, DJAIG Crude Oil Index, DJAIG Zinc Index); Goldman Sachs Commodity Indeces (GSCI Excess Return,

11 GSCI Total Return, GSCI Agricultural Excess Return, GSCI Energy Excess Return, GSCI Industrial Metals Excess Return, GSCI Livestock Excess Return, GSCI Non Energy Excess Return, GSCI Petroleum Excess Return, GSCI Precious Metals Excess Return, GSCI Alluminium Excess Return, GSCI Brent Crude Oil Excess Return, GSCI Cocoa Excess Return, GSCI Coffee Excess Return, GSCI Copper Excess Return, GSCI Corn Excess Return, GSCI Cotton Excess Return, GSCI Feeder Cattle Excess Return, GSCI Gas Oil Excess Return, GSCI Gold Excess Return, GSCI Heating Oil Excess Return, GSCI Red Wheat Excess Return, GSCI Lead Excess Return, GSCI Lean Hogs Excess Return, GSCI Live Cattle Excess Return, GSCI Natural Gas Excess Return, GSCI Nickel Excess Return, GSCI Silver Excess Return, GSCI Soybean Excess Return, GSCI Sugar Excess Return, GSCI Wheat Excess Return, GSCI Crude Oil Excess Return, GSCI Zinc Excess Return); Indice Reuters/Jefferies CRB. (gli "Indici Sottostanti" o gli "Indici"). (tutti insieme, i Sottostanti ) Il valore del Sottostante è il valore che influisce maggiormente sulla determinazione del prezzo del Certificate. Ranking Valuta Rendimento dei Certificates Gli obblighi nascenti dai Certificates a carico dell'emittente non sono subordinati alle passività dello stesso, fatta eccezione per quelle dotate di privilegio. Ne segue che il credito dei Portatori verso l'emittente verrà soddisfatto pari passu con gli altri crediti chirografari dell'emittente. I Certificates sono denominati in Euro. Alla data di scadenza dei Certificates, il Portatore avrà diritto di ricevere dall Emittente, per ciascun Lotto Minimo di Esercizio, un importo (il c.d. Importo di Liquidazione) espresso in Euro, determinato come segue: con riferimento ai Certificates Equity Protection Scenario 1 Qualora il Giorno di Valutazione il Prezzo di Riferimento Finale sia superiore al Livello di Protezione, l Importo di Liquidazione sarà un importo in Euro, pari al prodotto tra il (A) Multiplo e (B) il numero di Certificates compresi nel Lotto Minimo di Esercizio e (C) la somma tra (i) Livello di Protezione e (ii) Livello di Partecipazione, il tutto diviso per il Tasso di Cambio (ove

12 applicabile). Scenario 2 Qualora il Giorno di Valutazione il Prezzo di Riferimento Finale sia inferiore o uguale al Livello di Protezione, l Importo di Liquidazione sarà un importo in Euro pari al prodotto fra (A) il Multiplo e (B) il numero di Certificates compresi nel Lotto Minimo di Esercizio ed (C) il Livello di Protezione, il tutto diviso per il Tasso di Cambio (ove applicabile) (e cioè, assumendo invariati il Multiplo ed il Livello di Protezione inizialmente determinati, sarà un importo pari al Premio Iniziale od una sua percentuale, in ragione della Percentuale di Protezione indicata nelle Condizioni Definitive). con riferimento a Certificates Equity Protection con Cap Scenario 1 Qualora il Giorno di Valutazione il Prezzo di Riferimento Finale sia superiore al Livello Cap, l Importo di Liquidazione sarà un importo in Euro pari al prodotto fra (A) il Multiplo e (B) il numero di Certificates compresi nel Lotto Minimo di Esercizio ed (C) la somma tra (i) Livello di Protezione e (ii) Livello Cap di Partecipazione, il tutto diviso per il Tasso di Cambio (ove applicabile). Scenario 2 Qualora il Giorno di Valutazione il Prezzo di Riferimento Finale sia superiore al Livello di Protezione e inferiore od uguale al Livello Cap, l Importo di Liquidazione sarà un importo in Euro pari al prodotto fra (A) il Multiplo e (B) il numero di Certificates compresi nel Lotto Minimo di Esercizio ed (C) la somma tra (i) Livello di Protezione e (ii) Livello di Partecipazione, il tutto diviso per il Tasso di Cambio (ove applicabile). Scenario 3 Qualora il Giorno di Valutazione il Prezzo di Riferimento Finale sia inferiore o uguale al Livello di Protezione, l Importo di Liquidazione sarà un importo in Euro pari al prodotto fra (A) il Multiplo e (B) il numero di Certificates compresi nel Lotto Minimo di Esercizio ed (C) il Livello di Protezione, il tutto diviso per il Tasso di Cambio (ove applicabile) (e cioè, assumendo invariati il Multiplo ed il Livello di Protezione inizialmente determinati, sarà un importo pari al Premio Iniziale od una sua percentuale, in ragione della Percentuale di Protezione indicata nelle Condizioni

13 Definitive). Il significato dei termini sopra utilizzati è illustrato in dettaglio nei Regolamenti riportati nel seguito della Nota Informativa. Nel caso in cui l Importo di Liquidazione risulti essere un numero pari a zero, l Emittente sarà definitivamente e completamente liberato da ogni obbligo relativo ai Certificates e i Portatori non potranno vantare alcuna pretesa nei confronti dell Emittente. I Certificates non danno un rendimento certo o determinato o determinabile. Deve tuttavia osservarsi che: - in ragione delle modalità di determinazione del Multiplo e delle modalità di calcolo dell Importo di Liquidazione, l Importo di Liquidazione, in ipotesi di andamento negativo del Sottostante successivamente alla Data di Emissione, non potrà essere inferiore ad una percentuale del Premio Iniziale. Tale percentuale del Premio Iniziale è funzione della Percentuale di Protezione specificata nelle relative Condizioni Definitive e segnatamente essa sarà pari alla percentuale indicata quale Percentuale di Protezione (nel caso sia indicata una Percentuale di Protezione del 100%, l Importo di Liquidazione sarà quindi in ogni caso pari al 100% del Premio Iniziale). - con esclusivo riferimento ai Certificates Equity Protection con Cap, in ragione delle modalità di determinazione del Multiplo e delle modalità di calcolo dell Importo di Liquidazione, l Importo di Liquidazione, in ipotesi di andamento positivo del Sottostante, non potrà comunque essere superiore ad un importo predefinito che è funzione del Livello Cap specificato nelle relative Condizioni Definitive e della Percentuale di Partecipazione. Collocamento e Condizioni Definitive d Offerta Per ciascuna Serie, i Certificates verranno offerti in sottoscrizione dai Soggetti Collocatori indicati nelle relative Condizioni Definitive d Offerta. Le Condizioni Definitive d Offerta conterranno i termini e le condizioni contrattuali relativi alle singole emissioni ed offerte di Certificates da effettuarsi sulla base della Nota Informativa. I valori indicativi contenuti nella Condizioni Definitive d Offerta saranno successivamente definiti, ove necessario, al termine del Periodo di Offerta mediante Avviso integrativo. Per maggiori dettagli sulla struttura dell offerta si rinvia al capitolo

14 6 della Nota Informativa. Quotazione e Condizioni Definitive di Quotazione Sarà richiesta l ammissione a quotazione dei Certificates emessi sulla base del Programma presso il Comparto SeDeX della Borsa Italiana S.p.A. Borsa Italiana S.p.A. ha confermato il giudizio di ammissibilità alla quotazione dei Certificates emessi sulla base del Programma con provvedimento n del 28 febbraio L Emittente si riserva di richiedere l ammissione a quotazione dei Certificates emessi sulla base del Programma presso mercati regolamentati ulteriori rispetto a quelli organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A. Regime di circolazione I Certificates sono emessi in forma dematerializzata. Il trasferimento dei Certificates viene effettuato in regime di dematerializzazione mediante scritture contabili in conformità alle regole della Monte Titoli S.p.A.. Restrizioni alla libera negoziabilità I Certificates non sono soggetti ad alcuna restrizione alla libera negoziabilità in Italia. Esistono invece delle limitazioni alla vendita ed all offerta di Certificates negli Stati Uniti e nel Regno Unito. In proposito, si veda quanto indicato al capitolo 5 della Nota Informativa. Regime Fiscale Rating Legge applicabile Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell acquisto, della detenzione, della cessione e dell esercizio dei Certificates. In proposito, si veda anche quanto indicato al capitolo 5 della Nota Informativa. Non è previsto che i Certificates emessi a valere sul Programma di cui alla Nota Informativa siano oggetto di un separato rating. Tale ulteriore separato rating, ove assegnato, sarà specificato nelle relative Condizioni Definitive. I Certificates ed i diritti e doveri da essi derivanti sono regolati dalla legge italiana. * * * DOCUMENTAZIONE A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO Per la durata di validità del Documento di Registrazione, possono essere consultati presso presso l archivio della Borsa Italiana S.p.A. a Milano, in Piazza Affari 6, e presso la sede legale di Banca IMI S.p.A. a Milano, in corso Matteotti, 6 i seguenti documenti (o loro copie): a) atto costitutivo e statuto di Banca IMI S.p.A.;

15 b) fascicolo del bilancio d esercizio di Banca IMI S.p.A. per l esercizio chiuso al 31 dicembre 2004 assoggettato a revisione contabile completa e relativi allegati previsti dalla legge; c) fascicolo del bilancio consolidato di Banca IMI S.p.A. per l esercizio chiuso al 31 dicembre 2004 assoggettato a revisione contabile completa e relativi allegati previsti dalla legge; d) fascicolo del bilancio d esercizio di Banca IMI S.p.A. per l esercizio chiuso al 31 dicembre 2005 assoggettato a revisione contabile completa e relativi allegati previsti dalla legge; e) fascicolo del bilancio consolidato di Banca IMI S.p.A. per l esercizio chiuso al 31 dicembre 2005 assoggettato a revisione contabile completa e relativi allegati previsti dalla legge; f) fascicolo della relazione semestrale d impresa al 30 giugno 2004 non assoggettata a revisione contabile; g) fascicolo della relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2004 non assoggettata a revisione contabile; h) fascicolo della relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2005 non assoggettata a revisione contabile; i) fascicolo della relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2006 non assoggettata a revisione contabile; j) il Documento di Registrazione e suoi eventuali supplementi; k) la Nota Informativa; l) la presente Nota di Sintesi. I predetti documenti sono altresì disponibili in formato elettronico sul sito web dell Emittente * * *

16 NOTA INFORMATIVA

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18 2. FATTORI DI RISCHIO SI INVITANO GLI INVESTITORI A LEGGERE ATTENTAMENTE LA PRESENTE NOTA INFORMATIVA AL FINE DI COMPRENDERE I FATTORI DI RISCHIO GENERALI E SPECIFICI COLLEGATI ALL'ACQUISTO DEI CERTIFICATES EMESSI DALL'EMITTENTE NELL'AMBITO DEL PROGRAMMA E DENOMINATI "CERTIFICATES EQUITY PROTECTION E EQUITY PROTECTION CON CAP BANCA IMI S.P.A. SU INDICI, BASKET DI INDICI E AZIONI". I TERMINI IN MAIUSCOLO NON DEFINITI NELLA PRESENTE SEZIONE HANNO IL SIGNIFICATO AD ESSI ATTRIBUITO IN ALTRE SEZIONI DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA, OVVERO DEL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE. I FATTORI DI RISCHIO DI SEGUITO DESCRITTI DEVONO ESSERE LETTI CONGIUNTAMENTE ALLE INFORMAZIONI CONTENUTE NEL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE E NELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA. SI INVITANO QUINDI GLI INVESTITORI A VALUTARE IL POTENZIALE ACQUISTO DEI CERTIFICATES ALLA LUCE DI TUTTE LE INFORMAZIONI CONTENUTE NELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA, NELLA NOTA DI SINTESI, NEL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE NONCHÉ NELLE RELATIVE CONDIZIONI DEFINITIVE. I RINVII A SEZIONI, CAPITOLI, PARAGRAFI SI RIFERISCONO ALLE SEZIONI, AI CAPITOLI ED AI PARAGRAFI DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA. OVE NON DIVERSAMENTE SPECIFICATO OGNI RIFERIMENTO AI CERTIFICATES DOVRÀ ESSERE INTESO COME RIFERIMENTO SIA AI CERTIFICATES EQUITY PROTECTION SIA AI CERTIFICATES EQUITY PROTECTION CON CAP. 2.1 Fattori di rischio relativi all'emittente AL FINE DI EFFETTUARE UN CORRETTO APPREZZAMENTO DELL'INVESTIMENTO IN CERTIFICATES, GLI INVESTITORI SONO INVITATI A LEGGERE CON ATTENZIONE, OLTRE AI FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI DI SEGUITO DESCRITTI, I FATTORI DI RISCHIO, GENERICI E SPECIFICI, RELATIVI ALL'EMITTENTE, CHE DEVONO ESSERE CONSIDERATI PRIMA DI QUALSIASI DECISIONE DI INVESTIMENTO, ILLUSTRATI NEL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE, DEPOSITATO PRESSO LA CONSOB IN DATA 19 SETTEMBRE 2006, A SEGUITO DEL NULLA OSTA RILASCIATO CON NOTA N DELL'11 SETTEMBRE 2006, COME SUCCESSIVAMENTE AGGIORNATO. IL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE È A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO PRESSO LA SEDE DELL'EMITTENTE IN MILANO, CORSO MATTEOTTI N. 6, PRESSO LA BORSA ITALIANA S.P.A., ED È CONSULTABILE SUL SITO INTERNET DELL'EMITTENTE

19 2.2 Rischiosità dello strumento finanziario, sua complessità e possibile non adeguatezza GLI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI, QUALI I CERTIFICATES, COSTITUISCONO UN INVESTIMENTO VOLATILE E SONO CARATTERIZZATI DA UNA RISCHIOSITÀ MOLTO ELEVATA. L'APPREZZAMENTO DA PARTE DELL'INVESTITORE DI TALE RISCHIOSITÀ È INOLTRE OSTACOLATO DALLA COMPLESSITÀ DI TALI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI. E' QUINDI NECESSARIO CHE L'INVESTITORE CONCLUDA UN'OPERAZIONE AVENTE AD OGGETTO TALI STRUMENTI SOLTANTO DOPO AVERNE COMPRESO LA NATURA ED IL GRADO DI ESPOSIZIONE AL RISCHIO CHE ESSA COMPORTA. L'INVESTITORE DEVE INOLTRE CONSIDERARE CHE LA COMPLESSITÀ DI TALI STRUMENTI PUÒ FAVORIRE L'ESECUZIONE DI OPERAZIONI NON ADEGUATE. SI CONSIDERI CHE, IN GENERALE, LA NEGOZIAZIONE DI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI PRESENTA CARATTERISTICHE CHE PER MOLTI INVESTITORI NON SONO APPROPRIATE. UNA VOLTA VALUTATO IL RISCHIO DELL'OPERAZIONE, L'INVESTITORE E L'INTERMEDIARIO DEVONO VERIFICARE SE L'INVESTIMENTO È ADEGUATO PER L'INVESTITORE, CON PARTICOLARE RIFERIMENTO ALLA SITUAZIONE PATRIMONIALE, AGLI OBIETTIVI DI INVESTIMENTO E ALLA ESPERIENZA NEL CAMPO DEGLI INVESTIMENTI IN STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI DI QUEST'ULTIMO. PRIMA DI EFFETTUARE QUALSIASI OPERAZIONE È OPPORTUNO CHE L'INVESTITORE CONSULTI I PROPRI CONSULENTI CIRCA LA NATURA E IL LIVELLO DI ESPOSIZIONE AL RISCHIO CHE TALE OPERAZIONE COMPORTA. 2.3 Fattori di rischio specifici connessi ad un investimento nei Certificates di cui alla presente Nota Informativa I CERTIFICATES DI CUI ALLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA SONO STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI APPARTENENTI ALLA CATEGORIA "CERTIFICATES", CHE POSSONO AVERE COME ATTIVITÀ SOTTOSTANTE UNA DELLE ATTIVITA' RIPORTATE NEL PARAGRAFO 4.1 DI CUI ALLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA SOTTO LA VOCE "SOTTOSTANTE" (I "SOTTOSTANTI") I CERTIFICATES EQUITY PROTECTION ED EQUITY PROTECTION CON CAP AVENTI UN SOTTOSTANTE ESPRESSO IN VALUTA DIVERSA DALL'EURO, POSSONO ESSERE O MENO STRUMENTI DI TIPO "QUANTO". SE LO SONO, IL

20 SOTTOSTANTE È CONVENZIONALMENTE ESPRESSO IN EURO E PERTANTO I CERTIFICATES NON SONO SOGGETTI AL RISCHIO DI CAMBIO. ACQUISTANDO UN CERTIFICATE, L'INVESTITORE, A FRONTE DEL PAGAMENTO DI UN PREMIO, CONSEGUE IL DIRITTO DI RICEVERE, ALLA DATA DI SCADENZA, UN IMPORTO DI LIQUIDAZIONE IN EURO IN RAGIONE DI UNA PERCENTUALE DELL'APPREZZAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DI SCADENZA DEI CERTIFICATES RISPETTO AL LIVELLO DI PROTEZIONE DETERMINATO AL MOMENTO DELL'EMISSIONE. TALE PERCENTUALE SARÀ UNA PERCENTUALE VARIABILE IN DIPENDENZA DELLA PERCENTUALE DI PARTECIPAZIONE E DELLA PERCENTUALE DI PROTEZIONE, SPECIFICATE NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE, E, OVE APPLICABILE, DEL TASSO DI CAMBIO ALLA DATA DI SCADENZA. CON ESCLUSIVO RIFERIMENTO AI CERTIFICATES EQUITY PROTECTION CON CAP, SI DEVE OSSERVARE CHE L'IMPORTO DI LIQUIDAZIONE, IN IPOTESI DI ANDAMENTO POSITIVO DEL SOTTOSTANTE, NON POTRÀ COMUNQUE ESSERE SUPERIORE AD UN IMPORTO PREDEFINITO CHE È FUNZIONE DEL LIVELLO CAP SPECIFICATO NELLE RELATIVE CONDIZIONI DEFINITIVE E DELLA PERCENTUALE DI PARTECIPAZIONE, E QUINDI LA POSSIBILITÀ DI PROFITTARE DI RIALZI DEL SOTTOSTANTE NON È ILLIMITATA (IN ALTRI TERMINI, L'INVESTITORE PROFITTERÀ DEI RIALZI DEL SOTTOSTANTE, CONVERTITI IN EURO (OVE NECESSARIO), SOLO SE CONTENUTI ENTRO IL LIVELLO CAP INDICATO NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE, MENTRE RIALZI DEL SOTTOSTANTE OLTRE IL LIVELLO CAP NON AVRANNO EFFETTO ALCUNO AI FINI DELLA DETERMINAZIONE DELL'IMPORTO DI LIQUIDAZIONE). PERTANTO, IN IPOTESI DI ANDAMENTO NEGATIVO DEL SOTTOSTANTE SUCCESSIVAMENTE ALLA DATA DI EMISSIONE, I CERTIFICATES PERMETTONO ALL'INVESTITORE DI PROTEGGERE COMUNQUE A SCADENZA PARZIALMENTE O TOTALMENTE (IN DIPENDENZA DELLA PERCENTUALE DI PROTEZIONE SPECIFICATA) IL CAPITALE INVESTITO IN FASE DI SOTTOSCRIZIONE INIZIALE: ALLA SCADENZA, INFATTI, E AD ESITO DEL LORO ESERCIZIO AUTOMATICO, L'IMPORTO DI LIQUIDAZIONE CHE I CERTIFICATES CORRISPONDERANNO, ASSUMENDO INVARIATI IL MULTIPLO ED IL LIVELLO DI PROTEZIONE INIZIALMENTE DETERMINATI, NON POTRÀ COMUNQUE ESSERE INFERIORE AD UNA PERCENTUALE DEL PREMIO INIZIALE DEI CERTIFICATES, PAGATO DALL'INVESTITORE IN FASE DI SOTTOSCRIZIONE, E CIÒ ANCHE IN IPOTESI DI DEPREZZAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DI SCADENZA RISPETTO AL LIVELLO DI PROTEZIONE, CHE È IL LIVELLO DEL MEDESIMO SOTTOSTANTE DETERMINATO ANTECEDENTEMENTE LA DATA DI EMISSIONE. TALE PERCENTUALE DEL PREMIO INIZIALE È FUNZIONE DELLA PERCENTUALE DI PROTEZIONE SPECIFICATA NELLE RELATIVE CONDIZIONI DEFINITIVE E SEGNATAMENTE ESSA SARÀ PARI ALLA PERCENTUALE INDICATA QUALE PERCENTUALE DI PROTEZIONE (NEL CASO QUINDI SIA INDICATA UNA