Commissione sulle regole contabili del trustee. Relazione IL RENDICONTO AI BENEFICIARI

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1 Commissione sulle regole contabili del trustee Relazione IL RENDICONTO AI BENEFICIARI

2 1. Profili generali del rendiconto del trust La regola base del diritto dei trust è che il trustee deve essere sempre pronto a rendicontare. Non esiste, quindi, un criterio simile a quello vigente per i soggetti tenuti alla redazione del bilancio: richiesto del rendiconto da un beneficiario, il trustee deve renderlo in un tempo ragionevole e non può eccepire che deve attendere il termine dell esercizio finanziario. La stessa nozione di esercizio finanziario è estranea alla gestione dei trust e, in mancanza di previsioni nell atto istitutivo, può o meno essere utilizzata. Tale rendiconto, a prescindere dalle forme utilizzate, dovrà certamente contenere, come avviene nella prassi anglosassone, uno stato patrimoniale, un conto delle variazioni del patrimonio e un conto del reddito tramite i quali si darà separata evidenza del capitale originario dato in trust e del reddito successivamente generato. Tali prospetti saranno funzionali per soddisfare i fabbisogni informativi delle due categorie di beneficiari che tradizionalmente il trustee ha di fronte: i beneficiari del reddito e i beneficiari del capitale. Le spettanze di ciascuna categoria reddituale possono divenire esigibili in tempi diversi e per questo è necessario in modo puntuale provvedere alla individuazioni di distinti conti, di capitale e di reddito, che potranno essere accesi per ogni singolo beneficiario se lo richiedono le circostanze. È da segnalare, tuttavia, che far rientrare gli effetti economici di un fatto del trust nel conto di capitale o di reddito non è sempre una decisione scontata. Alcuni accadimenti sono di incerta qualificazione e possono interessare più categorie di beneficiari, e dunque, si cercheranno di delineare delle direttrici su cui effettuare la distinzione fra capitale e reddito. In tale senso è evidente che l iniziale trasferimento dal disponente al trustee ed ogni successivo trasferimento, dal parte del disponente o di terzi, interessa il conto delle variazioni del patrimonio. Se saranno venduti i beni costituiti in trust ogni plusvalenza o minusvalenza andrà ad aumentare o diminuire il valore del capitale del trust e l eventuale investimento effettuato a seguito di tale cessione sarà considerato nuovo capitale. Dovrà essere considerato reddito, invece, ciò che normalmente si ritrae dai beni costituiti in trust. Ad esempio gli interessi su depositi e c/c, i dividendi derivanti da quote di partecipazioni, gli affitti da locazione di immobili, gli interessi derivanti da obbligazioni e più in generale i profitti da attività di cessione a titolo oneroso di beni di qualsivoglia natura. Chiaramente le spese strettamente connesse alle gestione del capitale vanno a sua diretta imputazione e ne diminuiscono il valore, come le

3 spese relative alla cessione di un bene. Tuttavia le spese derivanti dalla gestione ordinaria del capitale vanno a diminuire il reddito generato da tale gestione, come ad esempio il pagamento annuale di una polizza assicurativa. Diversamente le spese di straordinaria amministrazione sono di pertinenza del capitale, le quali vanno ad aumentare il valore del capitale qualora il trustee ritenga che accrescano. Assimiliate a spese di pertinenza del capitale sono le imposte pagate sul trasferimento successivo dei beni ai beneficiari le imposte di successione e donazione- le imposte applicate sulle plusvalenze derivanti dalla vendita di un bene, le imposte ipotecarie e catastali, etc. Le imposte correnti sul reddito e l imposta regionale sulle attività produttive (IRAP), ove applicabile, andranno, invece, chiaramente, a diminuire il valore del reddito generato dalla gestione del trustee. Gli interessi pagati su di un mutuo, come gli interessi di mora, le spese di gestione del patrimonio (quali ad esempio le commissioni applicate dagli intermediari finanziari, etc.) sono imputate al reddito, come i costi per la tenuta della contabilità, le spese per consulenze legali. Le spese amministrative generali pagate ad un avvocato, ad un commercialista o ad una società trustee, generalmente dovranno essere allocate fra il capitale e il reddito generato, in relazione alla effettiva attività svolta. Nel caso sia difficile ripartire il costo sarà il trustee che dovrà effettuarla indicando nelle note ai prospetti i criteri scelti per stabilire le diverse quote. Ciò detto, è possibile che il reddito generato dalla gestione del trust non sia subito riscosso dai suoi beneficiari ma in un momento successivo senza però essere accumulato al capitale. In tal caso il reddito dovrà essere contabilizzato in appositi conti (di accumulazione ) con la specifica menzione della loro appartenenza. Di converso vi sono casi in cui il reddito è accumulato al capitale e non è distribuito dal trustee ai beneficiari. In questo caso, vi sarà una movimentazione del conto delle variazioni del patrimonio che registrerà una variazione positiva e qualora sia accumulato per uno specifico beneficiario, dovrà essere istituito uno specifico conto capitale a suo nome. Per concludere, mette conto segnalare un altro caso che ben evidenzia le difficoltà a cui si troverà di fronte il trustee nella scelta fra capitale e reddito. Pensiamo al caso in cui una società conceda ai propri azionisti diritti di opzione su azioni come forma di remunerazione del capitale di rischio. In questo caso le nuove azioni ottenute con l esercizio di tali opzioni saranno di pertinenza dei beneficiari del reddito e non del capitale poiché tali opzioni non rappresentano altro che dividendi in natura.

4 2. Gli obblighi di rendicontazione del trustee Obbligo del rendiconto L obbligo di rendicontazione del trustee è centrale per qualsiasi trust e qualsiasi deroga, anche se prevista nell atto istitutivo, farebbe venir meno un elemento essenziale del trust stesso Destinatari del rendiconto I destinatari del rendiconto sono coloro che hanno un interesse ai risultati della gestione e quindi i beneficiari del reddito e del capitale (eventualmente rappresentati complessivamente dal Comitato dei beneficiari), l eventuale guardiano del trust, il revisore del rendiconto, qualora previsto. Al di fuori di tali destinatari, il trustee è obbligato alla riservatezza e nei suoi rendiconti (qualora la società trustee sia tenuta alla redazione del bilancio) deve far apparire solo delle informazioni in forma aggregata per il complesso dei trust, come disposto dalla circolare sul bilancio della società trustee. L atto istitutivo potrebbe prevedere delle specifiche eccezioni che tengano conto degli interessi particolari dei soggetti coinvolti come ad esempio, limitare la presentazione del conto del reddito ai soli beneficiari del reddito o presentare il rendiconto anche al disponente Data e frequenza del rendiconto Il trustee deve essere sempre disponibile alla rendicontazione, su richiesta dei destinatari avente data certa, avendo a disposizione un tempo ragionevole per la redazione dei documenti. L atto istitutivo può in ogni caso prevedere delle scadenze fisse e stabilire il ritardo massimo ammissibile per l ottenimento del rendiconto dalla data della richiesta. Anche se non esplicitamente richiesto, si consiglia di predisporre il rendiconto almeno una volta l anno, in tempo utile per la redazione delle dichiarazioni dei redditi. In presenza di un trust nel quale è preponderante l investimento finanziario, potrebbe essere opportuno prevedere una informativa più frequente e magari anche un contatto diretto con il gestore degli investimenti. A tal proposito nell atto istitutivo si dovrebbe prevedere non una generica rendicontazione annuale, ma in relazione alle attività finanziarie gestite dal trustee, prevedere, con ragionevole periodicità, una informativa piena sulla consistenza e sul valore del fondo, su ogni entrata e uscita, sul reddito corrente e sulle prospettive degli investimenti in corso. Se l investimento oggetto del trust non tollera ritardi sulla informativa si potrebbe ipotizzare che il guardiano o altri soggetti acquisiscano informazioni direttamente dai gestori degli investimenti.

5 In ultima analisi, gli obblighi di rendicontazione del trustee possono essere più o meno ampi e sono determinati dall atto istitutivo Obbligo generale di comprensibilità del rendiconto Il rendiconto deve essere redatto in maniera adatta allo specifico trust. In alcuni trust è sufficiente un rendiconto per cassa, eventualmente accompagnato da note che illustrino futuri incassi e spese, prevedibili o certi, in altri il rendiconto deve essere per competenza. In merito alla scelta del criterio di cassa o di competenza si rinvia a quanto di seguito discusso più avanti. Al rendiconto possono essere allegati documenti analitici, secondo l opportunità. Nel decidere la forma del rendiconto e la quantità e tipologia dei suoi allegati, il trustee deve tenere conto sia del patrimonio e dei redditi dello specifico trust, sia, quando ne sia a conoscenza, della cultura dei beneficiarî e della assistenza della quale possono avvalersi. Un buon trustee si deve preoccupare non solo che il rendiconto sia tecnicamente corretto, ma anche che i beneficiarî possano agevolmente comprenderlo. 3. Il sistema di rendicontazione e le scritture fiscali Il sistema di rendicontazione è centrato sullo stato patrimoniale (balance sheet), sul prospetto delle variazioni del capitale (capital account) e sul prospetto del reddito (income account). Il sistema di rendicontazione è influenzato dal fatto che il trust è soggetto anche fiscalmente agli obblighi contabili, essendo incluso fra i soggetti di cui all articolo 13 del Dpr. 600/73. A tal fine occorre tener presente che il trust può essere assimilato, a secondo dell attività svolta, agli enti commerciali (art. 73, comma 1, lettera b) del Testo unico o agli enti non commerciali (articolo 73, comma 1, lettera c). Nel primo caso è obbligato a tenere, in base all articolo 14 del Dpr. 600/73: a) il libro giornale e il libro degli inventari; b) i registri prescritti ai fini dell'imposta sul valore aggiunto; c) le scritture ausiliarie nelle quali devono essere registrati gli elementi patrimoniali e reddituali, raggruppati in categorie omogenee, in modo da consentire di desumerne chiaramente e distintamente i componenti positivi e negativi che concorrono alla determinazione del reddito; d) le scritture ausiliarie di magazzino; e) le scritture contabili dei sostituti d imposta.

6 Nel secondo caso è obbligato a tenere in base all articolo 20 del Dpr. 600/73 le scritture di cui alle precedenti lettere da a) a d) relativamente alle attività commerciali eventualmente esercitate oltre, in ogni caso, alle scritture di cui alla recedente lettera e). Per i trust non residenti in Italia, l obbligo di tenuta delle scritture contabili di cui alle precedenti lettere da a) a d) sussiste esclusivamente se esercitano attività commerciali in Italia mediante stabili organizzazioni; in tal caso devono rilevare in contabilità distintamente i fatti di gestione che interessano le stabili organizzazioni, determinando separatamente i risultati d esercizio relativi a ciascuna di esse (art. 14, quarto comma del Dpr. 600/73). Le regole di rendicontazione devono conciliare l esigenza di dare una esauriente informativa agli aventi diritto con quella di evitare eccessive divaricazioni fra i dati del rendiconto e la base contabile a disposizione del trustee che, di norma, è notevolmente influenzata dalla normativa fiscale. Il presente documento si riferisce al solo caso di trust residenti fiscalmente in Italia non esercente attività commerciale, in quanto si tratta del caso che si presenta nella quasi totalità delle fattispecie. 4. La nozione di reddito e di capitale del trust Frequentemente, l atto istitutivo del trust prevede che i redditi prodotti dai beni costituenti il fondo in trust siano di spettanza di alcuni beneficiari, mentre il capitale spetti, alla scadenza del trust o in occasione di determinati eventi, ad altri beneficiari. La nozione di reddito e quella di capitale secondo la prassi anglosassone 1 in materia di trust, non coincide con quella conosciuta nella prassi contabile in materia societaria. È opportuno quindi definire attentamente i due concetti Il capitale del trust Il capitale è costituito da: tutte le attività compreso il denaro che il trustee riceve alla data di istituzione del trust; ogni passività esistente alla data di istituzione del trust, inerente le attività di cui sopra; ogni plusvalenza o minusvalenza derivante dall alienazione delle attività di cui sopra ed 1 Cfr. Society of Trust and Estate Practioners (STEP), Guidelines for the Preparation of Trust & Estate Accounts in England & Wales, 2005, a cura di J Cooke, pag. 27.

7 ogni guadagno o perdita conseguente all estinzione delle relative passività; ogni nuovo investimento effettuato con impiego dei proventi derivanti dalla vendita delle attività appartenenti al capitale. Nella prassi anglosassone 2, i ratei di interessi (cedole) maturati fra la data dell ultima cedola e la data di cessione del titolo e compresi nel prezzo di cessione, non sono imputati al conto del reddito, bensì al conto del capitale. Nel caso di trust residenti in Italia, per evitare eccessive discordanze fra la nozione fiscale di reddito di capitale e la nozione di reddito ai fini della contabilità del trust (e le conseguenti complicazioni amministrative) e anche allo scopo di riflettere maggiormente la nozione di reddito conosciuta nel nostro ordinamento, si suggerisce di accreditare questo genere di proventi al conto del reddito. Coerentemente, i ratei di interesse (cedole) maturati fra la data dell ultima cedola e la data di acquisto del titolo e compresi nel prezzo di acquisto, saranno imputati al conto del reddito e non a quello del capitale. Invece, per esigenze operative e tenuto conto della natura del reddito, si ritiene che sia gli scarti di emissione, sia gli incrementi di valore delle quote di fondi comuni d investimento percepiti in occasione della cessione o del rimborso della quota debbano essere imputati al conto del capitale, come pure il rendimento di eventuali polizze di assicurazione sulla vita. Tale scelta è dettata essenzialmente dalla circostanza che fondi comuni o polizze assicurative sulle vita non implicano generalmente la percezione di frutti periodici, in quanto accumulano nel valore delle quote i rendimenti man mano maturati. I rendimenti pertanto mal si prestano ad essere considerati come proventi spettanti ai beneficiari del reddito. Questa circostanza deve essere considerata dal trustee, per il quale scegliere determinati tipi di investimenti, come gli strumenti in questione, implicherebbe favorire indirettamente i beneficiari del capitale a scapito di quelli del reddito. Si consiglia pertanto di considerare l eventuale inserimento nell atto istitutivo di clausole volte a mitigare questa diversità di trattamento 3. 2 STEP, op. cit., pag. 28, par Ad esempio in un trust si potrebbe stabilire che una certa percentuale del rendimento di un fondo comune di investimento sia da considerarsi provento di competenza dei beneficiari del reddito, da liquidarsi periodicamente, mentre la restante parte sia di competenza dei beneficiari del capitale, come previsto in via naturale dalla tipologia di investimento.

8 4.2. Il reddito del trust Il reddito è costituito dai proventi ordinari prodotti dalle attività che costituiscono il capitale. Ad esempio: gli interessi (compresi i ratei di cedola maturati, ma non ancora percepiti alla data della cessione dei titoli e compresi nel prezzo di cessione e dedotti i ratei di cedola maturati, alla data dell acquisto dei titoli e compresi nel prezzo di acquisto dei titoli stessi). i dividendi gli affitti i redditi derivanti dall esercizio di un impresa commerciale esclusi quelli derivanti dalla vendita occasionale di attività d investimento, che rientrano nel capitale. 5. Implicazioni di carattere fiscale La distinzione fra conto del reddito e conto del capitale implica la necessità di imputare le imposte ai due conti, in modo coerente. Pertanto: - le imposte di successione o donazione saranno imputate al conto del capitale; - le imposte di registro e l Iva corrisposte in occasione dell acquisto di beni saranno imputate al conto del capitale; - l imposta comunale sugli immobili sarà imputata al conto del capitale, essendo dovuta dal proprietario o dal titolare di un diritto reale sull immobile per il solo fatto di essere titolare del diritto, a prescindere dal fatto che l immobile produca o meno un reddito; - le imposte sui redditi, comprese le ritenute d imposta e le imposte sostitutive, derivanti dall alienazione di beni (plusvalenze derivanti dall alienazione o rimborso di titoli o partecipazioni, scarti di emissione, proventi dei fondi comuni d investimento percepiti in occasione della cessione o del rimborso, plusvalenze derivanti dall alienazione di immobili) sono imputate al conto del capitale 4 ; - le imposte sui redditi, comprese le ritenute d imposta e le imposte sostitutive relative ad interessi (compresi i ratei di cedola maturati, ma non ancora percepiti alla data della cessione dei titoli e compresi nel prezzo di cessione e dedotti i ratei di cedola maturati, alla data dell acquisto dei titoli e compresi nel prezzo di acquisto dei titoli stessi), dividendi, canoni, affitti, ecc. sono imputate al conto del reddito. 4 I proventi percepiti in occasione del recesso o della esclusione da una società o del riscatto della partecipazione o, infine, a seguito di delibera di riduzione del capitale per esuberanza o di liquidazione della società, sono fiscalmente considerati redditi di capitale (articolo 47, comma 7 del testo unico). Ai fini del rendiconto del trust, si ritiene invece che essi vadano imputati al conto del capitale. In tal caso le relative imposte saranno addebitate al conto del capitale.

9 È quindi necessario, per potere redigere il rendiconto del trust, esaminare il regime fiscale dei singoli redditi prodotti dallo stesso. Se il trust è inquadrato fra i soggetti d imposta di cui all articolo 73, comma 1, lettera c) del Testo Unico, assimilati agli enti non commerciali residenti in Italia, il suo reddito complessivo è determinato in base all articolo 143 del Testo unico ed è formato dai redditi fondiari, di capitale, d impresa e diversi, ovunque prodotti e quale ne sia la destinazione, ad esclusione di quelli esenti da imposta e di quelli soggetti a ritenuta alla fonte a titolo d imposta o ad imposta sostitutiva. Ai fini della determinazione delle singole categorie di reddito, si applicano le disposizioni del Titolo I del Testo unico relativi alle varie categorie (art. 144, comma 1, TU). I redditi di natura finanziaria sono normalmente soggetti a ritenuta d imposta o ad imposta sostitutiva a titolo definitivo. In particolare: - gli interessi da conti correnti o depositi bancari e postali sono soggetti alla ritenuta d imposta del 27%; - gli interessi, compresi gli scarti di emissione, dei titoli obbligazionari e similari sono soggetti all imposta sostitutiva del 12,5% (27% sui titoli esteri diversi da quelli assimilati ai titoli pubblici con scadenza inferiore a 18 mesi); - i proventi dei fondi comuni d investimento italiani sono assoggettati ad un imposta sostitutiva del 12,5% in capo al fondo comune e non concorrono a formare il reddito imponibile del beneficiario; - i proventi dei fondi i esteri armonizzati sono soggetti a ritenuta d imposta del 12,5%; - i proventi dei titoli atipici sono soggetti a ritenuta d imposta del 27%; - i proventi delle polizze di assicurazione sulla vita sono soggetti ad un imposta sostitutiva a titolo definitivo del 12,5%. Ove manchi un intermediario che operi la ritenuta o l imposta sostitutiva, è il trust a dover versare un imposta sostitutiva di uguale ammontare compilando apposito quadro del modello UNICO Enti non commerciali. Fanno eccezione a questa regola: - gli utili derivanti da partecipazioni al capitale di società od enti o da titoli similari alle partecipazioni, i quali concorrono a formare il reddito complessivo del trust nella misura del 5% (100% per alcuni utili di fonte estera); - i proventi dei fondi comuni esteri non armonizzati, i quali sono soggetti a ritenuta d acconto del 12,5% e concorrono integralmente a formare il reddito complessivo del trust. Ai fini della tassazione delle plusvalenze e minusvalenze rientranti nella categoria dei redditi diversi di natura finanziaria di cui all articolo 67, comma 1, lettere da c bis a c quinques del Testo unico, il trust rientra fra

10 i soggetti abilitati ad optare per il regime del risparmio amministrato di cui all articolo 6 del D. Lgs. 461 del Tale opzione è preferibile a quella del regime del risparmio gestito di cui all articolo 7 anche nel caso in cui il trust abbia conferito all intermediario una mandato di gestione di patrimoni individuali 5, in quanto agevola la separata contabilizzazione dei redditi di capitale (che di norma devono essere imputati al conto del reddito) dai redditi diversi di natura finanziaria (che di norma sono imputati al conto del capitale) e delle relative ritenute d imposta o imposte sostitutive. Ovviamente questa distinzione assumerà rilevanza solamente quando l atto istitutivo del trust preveda che i beneficiari del reddito siano diversi dai beneficiari del capitale. Nel caso in cui il trust opti, invece, per l applicazione del regime del risparmio gestito, il rendiconto dell intermediario non consentirà di norma di determinare agevolmente le plusvalenze e minusvalenze, separatamente dai dividendi, dagli interessi e dagli altri redditi di capitale. Per separare le plusvalenze e le minusvalenze e le relative imposte dagli interessi e dividendi, partendo dall estratto conto del gestore, si può operare come segue: - individuare gli interessi e i dividendi; - calcolare il 12,5% di imposta sostitutiva corrispondente agli interessi; - calcolare il 33% di IRES su un imponibile pari al 5% dividendi, corrispondente alla fiscalità di questi redditi; - imputare gli importi di cui sopra al conto del reddito; - imputare al conto del patrimonio il residuo risultato lordo e la corrispondente imposta sostitutiva che può essere attiva o passiva. Le plusvalenze derivanti dalla vendita di immobili concorrono a formare il reddito complessivo del trust alle condizioni di cui all articolo 67, comma 1, lettere a) e b). Il trust può optare per l applicazione dell imposta sostitutiva del 20% di cui all articolo 1, comma 496 della legge 23 dicembre 2005, n In questo caso, la plusvalenza non concorre a formare il reddito complessivo del trust. Occorre ulteriormente distinguere fra i seguenti casi: 1) se i beneficiari del reddito sono individuati, si applica l articolo 73, comma 2 del Testo unico, in base al quale nei casi in cui i beneficiari del trust siano individuati, i redditi conseguiti dal trust sono imputati in ogni caso ai beneficiari in proporzione alla quota di partecipazione individuata nell'atto di costituzione del trust o in altri documenti successivi ovvero, in mancanza, in parti uguali. I redditi imputati al beneficiario hanno, per questi, natura di redditi di capitale (art. 44, 5 L opzione per il risparmio individuale in presenza di una gestione patrimoniale è possibile (Assofiduciaria, COM 88 del 20 novembre 1988)

11 comma 1, lettera g sexies del Testo unico). I redditi imputati ai beneficiari per trasparenza sono solo quelli che concorrono a formare il reddito complessivo imponibile del trust, esclusi quelli soggetti a ritenuta d imposta o ad imposta sostitutiva a titolo definitivo. 2) se i beneficiari del reddito non sono individuati, il reddito complessivo imponibile del trust è soggetto all Ires in capo al trust stesso. Occorre infine ricordare che i soggetti assimilati agli enti non commerciali sono anche soggetti passivi d imposta ai fini Irap con le regole di cui all articolo 10 del D. Lgs. 446 del Il contenuto del rendiconto Contenuto dello stato patrimoniale e conferimento iniziale Per ogni trust si deve redigere al momento del conferimento iniziale uno stato patrimoniale nel quale sono inserite le attività conferite al trust che sono valutate inizialmente al costo. 6 L articolo 10 del D. lgs. 446 del 1997 dispone quanto segue: «1. Per gli enti privati non commerciali di cui all'articolo 3, comma 1, lettera e) che svolgono esclusivamente attività non commerciali, la base imponibile è determinata in un importo pari all'ammontare delle retribuzioni spettanti al personale dipendente, dei redditi assimilati a quelli di lavoro dipendente di cui all'articolo 47 del testo unico delle imposte sui redditi, approvato con decreto del Presidente della Repubblica 22 dicembre 1986, n. 917, e dei compensi erogati per collaborazione coordinata e continuativa di cui agli articoli 49, comma 2, lettera a), nonché per attività di lavoro autonomo non esercitate abitualmente di cui all'articolo 81, comma 1, lettera l), del citato testo unico n. 917 del Sono in ogni caso escluse dalla base imponibile le remunerazioni dei sacerdoti e gli assegni ad esse equiparati di cui all'articolo 47, comma 1, lettera d), del predetto testo unico, nonché le somme di cui alla lettera c) dello stesso articolo 47 del medesimo testo unico esenti dall'imposta sul reddito delle persone fisiche relative a borse di studio o assegni. 2. Se i soggetti di cui al comma 1 esercitano anche attività commerciali la base imponibile a queste relativa è determinata secondo la disposizione dell'articolo 5, computando i costi deducibili ivi indicati non specificamente riferibili alle attività commerciali per un importo corrispondente al rapporto tra l'ammontare dei ricavi e degli altri proventi considerati dalle predette disposizioni e l'ammontare complessivo di tutti i ricavi e proventi. La base imponibile relativa alle altre attività è determinata a norma del precedente comma 1, ma l'ammontare degli emolumenti ivi indicati è ridotto dell'importo di essi specificamente riferibile alle attività commerciali. Qualora gli emolumenti non siano specificamente riferibili alle attività commerciali, l'ammontare degli stessi è ridotto di un importo imputabile alle attività commerciali in base al rapporto indicato nel primo periodo del presente comma. 3. (Comma abrogato). 4. Per gli altri soggetti di cui all'articolo 3, comma 1, lettera e), la base imponibile è determinata: a) per le società ed enti commerciali secondo le disposizioni degli articoli 5, 6 e 7 che risultano ad essi applicabili; b) per le società ed associazioni esercenti arti e professioni secondo la disposizione dell'articolo 8; c) (lettera abrogata). 5. Ai fini dell'applicazione del presente titolo le attività commerciali sono quelle considerate tali ai fini delle imposte sui redditi».

12 Per motivi pratici, è opportuno far coincidere il costo con quello riconosciuto ai fini fiscali che è, per gli strumenti finanziari e per gli immobili il costo sostenuto dal disponente, aumentato dell eventuale imposta di donazione (art. 68, commi 1 e 6 del testo unico). Tuttavia, nel caso in cui l apporto di strumenti finanziari avvenga mediante trasferimento degli stessi da un deposito titoli del disponente in regime di risparmio amministrato o gestito, senza un formale atto di conferimento in trust, il costo è dato dal valore normale degli strumenti finanziari all atto del trasferimento assoggettato a tassazione in capo al disponente (art. 6, comma 6 e 7, comma 7 del D. Lgs. 461 del 1997). Il valore attribuito inizialmente potrebbe consistere anche in altro valore (es. valore corrente), purché vi sia l accordo del disponente e del trustee. È opportuno che tale valore sia indicato separatamente in apposito prospetto delle note al rendiconto. In caso di conferimento di titoli fruttiferi con cedola si include nel patrimonio il valore in linea capitale escludendo il rateo di interessi maturato. Lo scarto di emissione maturato, è di norma, compreso nel costo del titolo, nonostante abbia natura fiscale di reddito di capitale. Ogni successivo acquisto di attività è rilevato al costo sostenuto Schema di rappresentazione dello stato patrimoniale Lo stato patrimoniale deve recare nell intestazione il riferimento allo specifico trust e alla data di rendicontazione. Esso è rappresentato con uno schema scalare, descrivendo prima le attività e, di seguito, a sottrazione, le eventuali passività, non essendo prevista alcuna esigenza di quadratura. È opportuno che sia descritto prima il totale del patrimonio del trust, poi di seguito, il dettaglio degli elementi. Il patrimonio deve essere suddiviso per fondi, se significativi. I principali elementi del patrimonio devono essere descritti nelle note ai prospetti contabili. Se la rendicontazione avviene su base regolare per periodi di uguale misura, è opportuno presentare i dati comparativi riferiti al precedente periodo di rendicontazione. Qualora vi sia un debito nei confronti dei beneficiari (ad esempio per il reddito ancora da distribuire), esso deve figurare distintamente immediatamente a decremento del patrimonio esistente alla fine del periodo Redazione alla data di rendicontazione Alla data di rendicontazione il trustee redige, al pari degli altri prospetti di rendicontazione del trust, lo stato patrimoniale tenendo conto delle variazioni intervenute nel patrimonio (vedasi sub 6.4). Ad ogni soggetto avente diritto all informativa dovrà essere consegnato lo stato patrimoniale per la parte di spettanza.

13 Alla data di rendicontazione non si valuteranno gli elementi attivi/passivi (salvo diversa disposizione contenuta nell atto istitutivo) ma questi permarranno esposti, se ancora presenti nel trust, al loro valore iniziale. Si consiglia comunque di esporre nelle note il valore corrente dei vari elementi Variazioni del patrimonio Gli elementi del patrimonio sono suscettibili di variazione per diverse cause. Alienazioni. L alienazione di un elemento del patrimonio implica l estinzione di tale elemento nello stato patrimoniale a fronte di un incremento di bene numerario (denaro liquido, credito, altra attività finanziaria). La differenza tra il prezzo di realizzo e il valore di iscrizione dell elemento confluisce nel prospetto delle variazioni del capitale come profitto/perdita su alienazione. Manutenzioni straordinarie. La manutenzione straordinaria (di regola riferibile ad un immobile) si intende come il costo di manutenzione che incrementa l utilità funzionale del cespite accrescendola rispetto a quella iniziale. Il prezzo pagato per la manutenzione, nella misura in cui si ritenga da parte del trustee che accresca l utilità del bene, incrementa il valore dell elemento patrimoniale mantenuto. Se l atto istitutivo del trust prevede che i beneficiari del reddito siano diversi dai beneficiari del capitale, le spese di manutenzione straordinaria saranno a carico del capitale Pertanto, nel conto delle variazioni del capitale, la manutenzione straordinaria apparirà sia come variazione diminutiva della liquidità a disposizione del trust, sia come variazione aumentativa del conto immobili. Risultato della gestione finanziaria. Solo per i trust che abbiano optato per il regime fiscale del risparmio gestito, per i quali, l intermediario finanziario fornisce, alla fine dell esercizio un rendiconto espresso ai valori correnti e sul cui risultato di gestione maturato viene applicata l imposta sostitutiva del 12,5% è opportuno includere fra le variazioni del patrimonio netto il risultato della gestione finanziaria costituito dal risultato di gestione maturato, risultante dal rendiconto dell intermediario finanziario, depurato quando l atto istitutivo preveda che i beneficiari del reddito siano diversi dai beneficiari del capitale dei componenti di reddito che devono essere imputati al prospetto del reddito e cioè dei dividendi percepiti, e degli interessi maturati (esclusi gli scarti di emissione). Oneri di competenza del capitale. Sono oneri di competenza del capitale le relative tasse (tassa sui capital gains), le spese di gestione e i compensi amministrativi e legali specificamente riferiti al capitale (oneri sulle transazioni di acquisto/vendita). Per la distinzione degli oneri comuni ai beneficiari del reddito e ai beneficiari del capitale si rinvia al paragrafo 7.

14 Proventi di competenza del capitale. Per esigenze operative e tenuto conto della natura del reddito, si ritiene che sia gli scarti di emissione che gli incrementi di valore delle quote di fondi comuni d investimento percepiti in occasione della cessione o del rimborso della quota debbano essere imputati al prospetto delle variazioni del patrimonio, come pure il rendimento di eventuali polizze di assicurazione sulla vita. Per gli scarti di emissione, il criterio contabile suggerito genera complessità nella rilevazione delle imposte. Infatti è necessario scorporare dalle imposte complessivamente pagate, la quota corrispondente allo scarto di emissione maturato all atto della cessione o rimborso del titolo. Esempio Data d'acquisto Data di vendita Redditi Imposte Prezzo supersecco ,125 Scarto di emissione 1 1,5 0,5-0,0625 Prezzo secco 98 97,5-0,5 0,0625 Rateo cedola ,125 Prezzo tel quel ,5 0,5-0,0625 Variazione del conto patrimonio Minusvalenza -1 Scarto di emissione 0,5 Imposte attive 0,0625 Conto del reddito Interessi 1 Imposte -0, Il prospetto delle variazioni del patrimonio (Capital account) Ogni causa di variazione del patrimonio è riepilogata nel prospetto delle variazioni del patrimonio. Ad ogni soggetto avente diritto all informativa dovrà essere consegnato il prospetto delle variazioni di capitale per la parte di spettanza. Tale prospetto ha forma scalare, iniziando con l ammontare del patrimonio alla precedente data di rendicontazione, proseguendo con l indicazione delle variazioni aumentative (indicate analiticamente se significative e comunque riepilogate per il totale), l indicazione delle variazioni diminutive (anch esse indicate analiticamente se significative e comunque riepilogate per il totale), la descrizione della variazione netta. Il prospetto si conclude con l ammontare del patrimonio alla data di rendicontazione, dato che sarà riportato nello stato patrimoniale alla fine del periodo.

15 Le principali cause di variazione devono essere descritte nelle note ai prospetti contabili. Se la rendicontazione avviene su base regolare per periodi di uguale misura è opportuno presentare i dati comparativi riferiti al precedente periodo di rendicontazione. 6.6 Il prospetto del reddito (Income account) Il prospetto del reddito include i proventi derivanti dal capitale su base regolare (interessi, dividendi, proventi dei fondi comuni d investimento distribuiti periodicamente, rendite ed i relativi oneri). Ad ogni soggetto avente diritto all informativa dovrà essere consegnato il prospetto del reddito per la parte di spettanza Il prospetto sarà predisposto su due sezioni: la prima sezione riguarda la determinazione del reddito, la seconda sezione la destinazione del reddito determinato. La prima sezione sarà predisposta su base scalare presentando dapprima i proventi quindi gli oneri. Tali elementi dovranno essere analiticamente descritti se significativi. Si consiglia comunque di indicare separatamente le imposte gravanti sul reddito. La sezione si chiude con il reddito ottenuto per differenza tra i proventi e gli oneri. La seconda sezione deve indicare la destinazione attribuita a tale reddito (se accumulato o distribuito, indicando le rispettive parti). La seconda sezione potrebbe essere materialmente distinta dal conto del reddito ed essere riportata su un prospetto a sé stante, che prende il nome di conto del beneficiario, avente uguale contenuto, conformemente alla prassi anglosassone. Se la rendicontazione avviene su base regolare per periodi di uguale misura, è opportuno presentare i dati comparativi riferiti al precedente periodo di rendicontazione Ripartizione degli oneri tra reddito e capitale I costi di amministrazione del trust sono attribuibili al reddito o al capitale principalmente in relazione al loro oggetto: gli oneri sostenuti su base regolare confluiscono nel prospetto del reddito (assicurazioni, manutenzione ordinaria, imposte sui frutti, interessi passivi); quelle connesse ad attività estemporanee sul patrimonio (alienazioni, p. es.) si riepilogano nel prospetto delle variazioni del capitale. Si può capire che molte voci di costo si prestano ad una duplice collocazione (es. compenso trustee, commissioni gestione, spese di tenuta della contabilità). Circa la ripartizione di tali oneri la fonte primaria a cui attingere per stabilire la ripartizione sarà l atto istitutivo del trust. Se niente è contemplato in tale atto, sarà il trustee a stabilire le quote di riparto. Il criterio prescelto dovrà essere descritto nelle note ai

16 prospetti contabili. È possibile utilizzare criteri diversi per diverse tipologie di oneri Il prospetto del reddito accumulato Caso particolare è rappresentato dalla situazione in cui il reddito non sia destinabile in toto al beneficiario ma sia trattenuto fino alla risoluzione di una condizione sospensiva (es. la maggiore età). In tali casi per competenza il trustee deve accantonare il reddito spettante al beneficiario in un prospetto di accumulazione (accumulation account), che, assieme al patrimonio allo scopo destinato, forma un fondo a sé, rilevato in apposita colonna dello stato patrimoniale dell intero trust. Tale fondo si incrementerà per effetto del reddito prodotto nell anno, diminuito degli eventuali pagamenti che il trustee può stabilire (es. per le spese di istruzione del minore). Al fondo saranno anche riferite specifiche variazioni del patrimonio, qualora presenti che andranno a modificare il patrimonio inizialmente destinato ad accumulazione del reddito. Pertanto in presenza di un fondo di accumulazione, sia entro il conto del reddito che in quello delle variazioni del capitale dovrà essere distintamente indicata la parte riferita al fondo di accumulazione. Alla risoluzione della condizione sospensiva, matura il diritto a percepire il reddito accumulato. Quest ultimo diviene quindi reddito distribuibile verso il beneficiario individuato o, secondo le disposizione dell atto istitutivo e sue successive modifiche, capitale. Cessa quindi la redazione del prospetto di accumulazione del reddito e si rientra nelle suddette regole riguardanti il conto del reddito e del capitale Competenza economica o monetaria Si ritiene opportuno, anche per evitare discrasie fra rendiconto e regime fiscale, che: 1) gli interessi siano contabilizzati per competenza; 2) i dividendi siano contabilizzati nell esercizio in cui sono percepiti; 3) gli affitti siano contabilizzati sulla base dei canoni risultanti dal contratto di locazione, maturati nell esercizio; 4) le plusvalenze e minusvalenze siano rilevate nell esercizio in cui sono realizzate, tranne nel caso in cui il trust abbia optato per il regime del risparmio gestito, nel qual caso saranno rilevate nell esercizio di maturazione ; 5) i proventi dei fondi comuni d investimento siano rilevati nell esercizio della percezione; 6) le imposte siano rilevate nell esercizio in cui sono contabilizzati i corrispondenti redditi; 7) le spese ed oneri siano rilevate nell esercizio in cui sono corrisposti.

17 Si raccomanda il mantenimento, nel tempo, di un criterio costante Documentazione analitica Al momento del rendiconto, il trustee deve predisporre la documentazione analitica delle singole operazioni (contratti dispositivi, ricevute di pagamenti effettuati e ricevuti, estratti conto, ecc.) ed esibirla su richiesta. È opportuno che il trustee predisponga anche un prospetto riepilogativo per ogni singolo investimento dal quale appaia il valore iniziale (espresso al costo), gli acquisti e le vendite del periodo, con specifica indicazione delle plus(minus)valenze, i frutti maturati/percepiti, il valore finale (espresso al costo). Informazione utile è rappresentata anche dalla indicazione del valore corrente di ciascun investimento, abbastanza facile da acquisire in presenza di investimenti finanziari quotati Le note al rendiconto Nelle note al rendiconto è opportuno indicare: la politica di investimento adottata dal trustee; le regole per la determinazione di ciò che è considerato reddito e ciò che è considerato capitale; la scelta del criterio di cassa o di competenza per le diverse tipologie di componenti reddituali e variazioni patrimoniali; i criteri di attribuzione degli oneri tra reddito e capitale; gli eventuali cambiamenti rispetto a rendiconti precedenti per i criteri suddetti; i prospetti di riconciliazione con la dichiarazione dei redditi; il commento delle principali variazioni del capitale.

18 Esempio Applicativo Trust assimilato agli enti non commerciali tassato per trasparenza in regime di risparmio amministrato Gli estremi del trust Nel febbraio 2005 si costituisce il trust Alfa conferendo: - immobile dal valore stimato di euro, costo fiscale per il disponente: , - titoli a reddito fisso decennali quotati per euro nominali (fruttiferi di cedola annuale al 6% annuo), valore di mercato (al corso secco, compreso lo scarto di emissione maturato: 98/100) di ; costo fiscale per il disponente: (al corso secco, compreso lo scarto di emissione 97/100). - partecipazione in Iota al 60% in società non quotata. Il disponente presenta una perizia di stima del valore di tale partecipazione corrispondente ad un valore di euro. Costo fiscale per il disponente: euro. È stabilito che il reddito derivante dal trust spetti alla sig.ra Beta per tutta la sua vita e che il capitale sia attribuito alla morte di quest ultima a suo figlio Gamma. Il trustee può anticipare dietro consenso di Beta fino al 50% del capitale al figlio e può compiere atti dispositivi sul patrimonio nell interesse dei beneficiari. La rendicontazione del trust deve esser disponibile per i beneficiari entro venti giorni dalla richiesta ed in ogni caso annualmente, entro il 28 febbraio. I fatti del trust Durante il 2005 la partecipazione attribuisce un dividendo di euro. La commissione di gestione delle attività finanziarie è di euro, compreso: i rimborsi di spese di rendicontazione, imposta di bollo sull estratto conto, spese postali ecc. L estratto conto dell intermediario evidenzia commissioni di negoziazione e rimborsi per spese di negoziazione (tasse sui contratti di borsa, ecc.) per 100. Il compenso del trustee è di euro. L immobile è affittato garantendo un canone annuo di euro, dopo aver sostenuto costi di per ristrutturazione migliorativa (di cui ancora da pagare al 28 febbraio 2006). L imposta patrimoniale sull immobile è di euro. La manutenzione ordinaria dell immobile ha comportato nel 2005 costi per euro. La gestione complessiva del trust comporta altre spese amministrative di euro. Sono venduti inoltre dopo 300 giorni euro nominali dei titoli posseduti per sottoscrivere un fondo di investimento.

19 Il ricavato della vendita dei titoli è euro (vendita al corso secco di 99). Tale cifra per euro è impiegata per sottoscrivere un fondo di investimento. Il resto rimane sul conto corrente bancario. Alla sig.ra Beta durante il gennaio 2006 sono stati versati acconti per complessivi euro. La liquidità generata dalle rendite spettanti a Beta nel corso dell anno è stata depositata su di un conto corrente che ha generato interessi nell anno per Con riferimento al 28 febbraio dell anno successivo il trustee predispone la rendicontazione come previsto nell atto istitutivo. A tale data il fondo comune di investimento presenta al termine del 28 febbraio 2006 un valore di euro e i titoli quotati un valore di euro (corso secco di 97 su nominali). Pur non essendo stabilito nell atto istitutivo, il trustee decide discrezionalmente che le spese sostenute dal trust non specificamente riferibili a reddito (come la manutenzione ordinaria dell immobile) o capitale (come la manutenzione straordinaria dell immobile, l imposta patrimoniale sull immobile, la commissione di gestione dei titoli) sono attribuite al reddito e al capitale con un rapporto di 1 a 3. Il trustee si accorda con i destinatari per rappresentare nei rendiconti le attività finanziarie al valore corrente. Implicazioni di carattere fiscale Il trust in oggetto è un soggetto d imposta di cui all articolo 73, comma 1, lettera c) del Testo Unico, assimilato agli enti non commerciali. Pertanto il suo reddito complessivo è determinato in base all articolo 143 del Testo unico ed è formato dai redditi fondiari, di capitale, d impresa e diversi, ovunque prodotti e quale ne sia la destinazione, ad esclusione di quelli esenti da imposta e di quelli soggetti a ritenuta alla fonte a titolo d imposta o ad imposta sostitutiva. Ai fini della determinazione delle singole categorie di reddito si applicano le disposizioni del Titolo I del Testo unico relativi alle varie categorie (art. 144, comma 1, TU). Poiché i beneficiari del reddito sono individuati, si applica l articolo 73, comma 2 del Testo unico, in base al quale nei casi in cui i beneficiari del trust siano individuati, i redditi conseguiti dal trust sono imputati in ogni caso ai beneficiari in proporzione alla quota di partecipazione individuata nell'atto di costituzione del trust o in altri documenti successivi ovvero, in mancanza, in parti uguali. I redditi imputati al beneficiario hanno, per questi, natura di redditi di capitale (art. 44, comma 1, lettera g sexies del Testo unico).

20 Ai fini della tassazione delle plusvalenze e minusvalenze rientranti nella categoria dei redditi diversi di natura finanziaria di cui all articolo 67, comma 1, lettere da c bis a c quinques del Testo unico, il trust rientra fra i soggetti abilitati ad optare per il regime del risparmio amministrato di cui all articolo 6 del D. Lgs. 461 del Tale opzione è preferibile a quella del regime del risparmio gestito di cui all articolo 7 anche nel caso in cui il trust abbia conferito all intermediario una mandato di gestione di patrimoni individuali, in quanto agevola la separata contabilizzazione dei redditi di capitale (che di norma devono essere imputati al conto del reddito) dai redditi diversi di natura finanziaria (che di norma sono imputati al conto del capitale). Per semplicità amministrativa è opportuno che nel rendiconto del trust si adotti il costo fiscale dei beni. Indicazioni riguardo al valore effettivo alla data del rendiconto possono essere fornite in nota integrativa. Le rilevazioni del trust Inizialmente il trustee predispone lo stato patrimoniale di apertura del trust (prospetto 1). Prospetto 1 Stato Patrimoniale del Trust Alfa al 28 febbraio 2005 Patrimonio di cui: Immobile Titoli reddito fisso Partecipazioni in Beta Nota integrativa Il valore effettivo dei beni conferiti alla data del conferimento è il seguente: Immobile Titoli reddito fisso Partecipazioni in Beta Nota esplicativa Le attività conferite al trust sono valutate al costo. Si assume come costo con quello riconosciuto ai fini fiscali che è, per gli strumenti finanziari e per gli immobili il costo sostenuto dal disponente,

21 aumentato dell eventuale imposta di donazione (art. 68, commi 1 e 6 del testo unico). Tuttavia, nel caso in cui l apporto di strumenti finanziari avvenga mediante trasferimento degli stessi da un deposito titoli del disponente in regime di risparmio amministrato o gestito, senza un formale atto di conferimento in trust, il costo è dato dal valore normale degli strumenti finanziari all atto del trasferimento assoggettato a tassazione in capo al disponente (art. 6, comma 6 e 7, comma 7 del D. Lgs. 461 del 1997). Il valore dei titoli fruttiferi è il valore in linea capitale escludendo il rateo di interessi maturato. Lo scarto di emissione maturato, è compreso nel costo del titolo. Il valore effettivo dei beni conferiti alla data del conferimento è il seguente: Immobile Titoli reddito fisso Partecipazioni in Beta * * * Con riferimento alla data di rendicontazione (28 febbraio 2006), il trustee redige il prospetto del reddito, il prospetto delle variazioni del patrimonio e lo stato patrimoniale del trust. Prima di redigere tali prospetti, deve provvedere a determinare le imposte imputabili al conto del reddito e quelle imputabili al conto del patrimonio.

22 Prospetto 2 Calcolo delle imposte gravanti sul trust Risultato della gestione titoli Quantità Corso Totale (a) Prezzo di vendita al corso secco (b) Acquisti (c) Giacenze finali Plusvalenza (a+c-b) Imposta sostitutiva (12,5%) 500 Interessi sui titoli Interessi percepiti sui titoli venduti 6% x 300 gg. per Imposta sostitutiva 12,5% Rateo interessi 6% x 365 x Imposta sostitutiva 12,5% Interessi sul conto corrente XX Ritenuta d'imposta 27% 810 Nota Gli affitti e i dividendi concorrono a formare il reddito complessivo imponibile da imputare al beneficiario a norma dell'articolo 73, comma 2 del testo unico e quindi non generano imposte imputabili al trust * * * Si procede poi alla redazione del prospetto del reddito e di quello delle variazioni del patrimonio nel periodo, con l aggiunta di una nota esplicativa.

23 Propetto 3 Prospetto del reddito per il periodo 1/3/ /2/2006 a) Determinazione reddito Proventi Di cui Dividendi da partecipazioni Beta (per cassa) Interessi da titoli (per competenza) Affitti (per competenza) Interessi da c/c Oneri (comprensivi di spese accessorie) Spese di manutenzione ordinaria dell'immobile Imposte sul reddito del trust (interessi) Quota commissione di gestione delle attività finanziarie 250 Quota spese amministrative (complemento al conto capitale) Quota compenso trustee (complemento al conto capitale) Reddito (Proventi Oneri) b) Destinazione reddito Reddito Acconti versati Da distribuire Sig.ra Beta Nota esplicativa. I dividendi sono contabilizzati nell'esercizio in cui sono percepiti. Gli interessi sono contabilizzati per competenza, come pure le relative imposte. Gli affitti sono contabilizzati per competenza. Le spese di manutenzione sono contabilizzate per competenza. Su base equitativa, il trustee ripartisce i costi comuni del reddito e del capitale (costi amministrativi e compenso trustee) nel seguente modo: sono attribuiti al reddito nella misura del 25%, salvo le imposte sul trust che sono calcolate su base analitica in funzione della natura dei redditi tassati. * * *