Traduzione a fini esclusivamente informativi

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1 Condizioni Definitive al 18 maggio 2015 Emissione di 50,000 Certificati Exane Tracker Exane Q-Rate 15 Europe (RI) Open End indicizzati all indice Exane Q-Rate 15 Europe (RI) Index ai sensi del Programma di Emissione di Titoli di Debito di EXANE FINANCE garantita incondizionatamente e irrevocabilmente da EXANE DERIVATIVES Serie n.: 9720 Tranche n.: 1 Prezzo di Emissione: 1000 EUR per ogni Certificato Data di Scadenza Programmata: Certificati perpetui non datati senza una Data di Scadenza determinata E stata depositata una richiesta affinché i Certificati siano ammessi alla negoazione e alla quotazione al Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato EuroTLX organizzato e gestito da EuroTLX SIM s.p.a. EXANE DERIVATIVES In qualità di Dealer

2 PARTE A TERMINI CONTRATTUALI Salvo quanto altrimenti richiesto dal contesto, i termini e le espressioni utilizzati e non espressamente definiti nelle presenti Condizioni Definitive avranno il significato agli stessi attribuito nelle Condizioni dei Titoli e nell Allegato Tecnico indicati nel Prospetto di Base del 25 giugno 2014, e successive integrazioni indicate nel Primo Supplemento del 1 ottobre 2014, nel Secondo Supplemento del 3 febbraio 2015 e nel Terzo Supplemento del 16 marzo 2015 (insieme, i "Supplementi"). Il Prospetto di Base e i Supplementi costituiscono un prospetto di base ai fini della Direttiva sui Prospetti e delle relative disposizioni di attuazione in Lussemburgo. Il presente documento costituisce le Condizioni Definitive dei Certificati qui descritti ai fini dell articolo 5.4 della Direttiva sui Prospetti e delle relative disposizioni di attuazione in Lussemburgo. Le Condizioni Definitive devono essere lette congiuntamente al Prospetto di Base e ai Supplementi. Informazioni complete sull Emittente, sul Garante e sull offerta dei Certificati sono disponibili soltanto sul presupposto della combinazione delle presenti Condizioni Definitive, del Prospetto di Base e dei Supplementi. Il Prospetto di Base e i Supplementi sono a disposizione sul sito web di Exane ( Una sintesi dell emissione dei Titoli è inclusa come allegato alle presenti Condizioni Definitive. Il Prospetto di Base, i Supplementi e le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione per consultazione e se ne può ottenere copia anche presso la sede legale dell Emittente e la sede legale dell Agente Principale per il Pagamento. DISPOSIZIONI GENERALI 1. Agente per il Calcolo: Exane Derivatives 2. Agente per la Conferma del Regolamento: 3. Valuta: Euro ( EUR ) 4. Valuta/e di Regolamento: EUR (a) Tasso di Conversione: 5. Entità dell Emissione: (a) Serie: 50,000 Certificati (b) Tranche: 50,000 Certificati 6. Valore Nominale: 7. Prezzo di Emissione: EUR 1,000 per Certificato 8. Data di Negoziazione: 29 aprile Data di Emissione: 26 maggio Data di Decorrenza degli Interessi: 11. Data di Scadenza: I Certificati sono certificate perpetui non datati e non hanno una Data di Scadenza determinata, ma possono essere PAG. 2

3 rimborsati a discrezione dell Emittente o del Portatore sotto talune condizioni come descritto nella Sezione A( 50) e nella Sezione A( 51). 12. Lotto Minimo di Negoziazione: Un (1) Certificato e successivamente multipli di un (1) Certificato 13. Base di Interessi: 14. Base di regolamento: L Ammontare dell Opzione di Regolamento sarà determinato con riferimento all'indice attraverso Regolamento in Cash 15. Modifica della Base di Interessi: 16. Convenzione del Giorno Lavorativo: 17. Sottostante multiplo (Multi Underlying): Convenzione del Giorno Lavorativo Successivo 18. Tipo/i di Sottostante Azione/i Sottostante/i Indice/i Sottostante/i: Applicabile (a) Indice(i): Exane Q-Rate 15 Europe (RI) Index ( a Proprietary Index) (Indice Proprietario) (b) Quantità: 1 (c) Ponderazione / W(i): (d) Sponsor(s): Exane Derivatives (e) Consulente Indice: (f) Borsa/e: (g) (h) Giorno Lavorativo di Borsa: Giorno di Negoziazione Programmato: In conformità alla Condizione 5.8 (i) Ora di Valutazione In conformità alla Condizione 5.8 (j) Codice/i Reuters: Codice/i Bloomberg: Codice/i ISIN: Contratto Future Sottostante/i: EXDMQMAR PAG. 3

4 Quota/e del Fondo Sottostante/i: Tasso/i di Cambio Sottostante: Strumento/i di Debito Sottostante/i: Opzione/i Quotata/i Sottostante/i: Commodity Sottostante/i: 19. Titoli legati a Eventi di Credito (Tipi di CLN): 20. Percentuale Credit Linked: 21. Percentuale Equity-Linked: DISPOSIZIONI SUGLI INTERESSI 22. Ex-Data (Condizione 1(a)): 23. Disposizioni sugli Interessi a Tasso Fisso (Condizione 4(a)): 24. Disposizioni sugli Interessi a Tasso Variabile (Condizione 4(b)): 25. Disposizione sugli Zero Coupon (Condizioni 4(d) e 5.6): 26. Disposizioni relative a Titoli legati a una o più Attività Sottostanti: 27. Interessi per ritardato pagamento/ritardata consegna (Condizione 13): Tasso EONIA DISPOSIZIONI RELATIVE AL RIMBORSO E AL REGOLAMENTO 28. Importo di Regolamento Finale dei Certificati (Condizione 5.2): 29. Importo di Regolamento Finale per CLN (Condizioni 6 e 7), si prega di fare riferimento alla Sezione A( 50) Opzione di Regolamento a discrezione dell Emittente e alla sezione A( 51) Opzione di Regolamento a discrezione del Portatore 30. Importo di Regolamento Finale per Titoli Ibridi (Condizioni 6 e 7) DISPOSIZIONI SPECIFICHE SUI CREDIT LINKED PAG. 4

5 31. Tranche CLN 32. Evento/I di Credito (Condizione 1(b)): 33. Quota interessato da un Evento di Credito (Condizione 1(b)): 34. Periodo di Grazia (Condizione 1(b)): 35. Prolungamento del Periodo di Grazia (Condizione 6.1(ii)): 36. Categoria Obbligo (Condizione 1(b)): 37. Caratteristiche Obbligo (Condizione 1(b)): 38. Obbligo escluso (Condizione 1(b)): 39. Risultato finale obbligo 40. Esclusione del risultato finale obbligo (Condizione 1(b)): 41. Interessi Maturati Inclusi 42. Entità di Riferimento (Condizione 1(b)): 43. Ulteriori disposizioni relative a talune specifiche Entità di Riferimento 44. Obbligo / hi di Riferimento (Condizione 1(b)): 45. Garanzie (Condizione 1(b)): 46. Regolamento Cash (Condizione 6.4): 47. Regolamento tramite Consegna Fisica (Condizione 6.5): 48. Asta (Condizione 6.3): DISPOSIZIONI SUL RIMBORSO ANTICIPATO E SUL RIMBORSO FACOLTATIVO 49. Regolamento Anticipato Automatico (Condizione 5.16): 50. Opzione di Regolamento a scelta dell Emittente (Condizione 5.4): Applicabile (a) (b) Data/e di Opzione di Regolamento: Data di Riferimento per l Emittente: Dieci (10) Giorni Lavorativi dopo la Data di Esercizio dell Opzione dell Emittente 24 maggio 2021 (c) Ammontare dell Opzione Ammontare di Rimborso Delta One (paragrafo 8 b. iii. PAG. 5

6 di Regolamento: dell Allegato Tecnico del Prospetto di Base e successive integrazioni, e come descritto al paragrafo 3 dell Allegato Tecnico delle Condizioni Definitive del presente documento) (d) Regolamento Parziale: (e) Periodo di Notifica (se differente dal periodo specificato nelle Condizioni): In qualsiasi Giorno Lavorativo a partire dalla Data di Riferimento per l Emittente, l Emittente puo notificare l esercizio della sua opzione di rimborsare tutti i Certificati all Ammontare dell Opzione di Regolamento inviando una notifica all Agente di Pagamento Principale e ai Portatori (attraverso il Depositario Centrale) e entro un periodo minimo di cinque (5) giorni di calendario tra la data di pubblicazione e la data di esercizio (la Data di Esercizio Opzionale dell Emittente ) (f) Trigger dell Opzione: (g) Regolamento in Contanti e/o Regolamento tramite Consegna Fisica: 51. Opzione di Regolamento a scelta del Portatore (Condizione 5.5): Regolamento in Contanti Applicabile (a) (b) (c) Data/e di Opzione di Regolamento: Data di Riferimento per il Portatore: Ammontare dell Opzione di Regolamento: Dieci (10) Giorni Lavorativi dopo la Data di Esercizio dell Opzione del Portatore (tale data è specificata nella Condizione 5.5) 24 maggio 2021 Ammontare di Rimborso Delta One (paragrafo 8 b. iii. dell Allegato Tecnico del Prospetto di Base e successive integrazioni, e come descritto al paragrafo 3 dell Allegato Tecnico delle Condizioni Definitive del presente documento) (d) Periodo di Notifica: in linea con quanto previsto nella Condizione 5.5 (e) Regolamento in Contanti e/o Regolamento tramite Consegna Fisica: Regolamento in Contanti 52. Informazioni relative ai Titoli Pagati a rate(condizione 5.3): PAG. 6

7 53. Informazioni relative ai Titoli Ibridi o ai CLN / Certificati Pagati Parzialmente (Condizione 5.17): TURBATIVA DI MERCATO E RETTIFICHE 54. Opzione di Giusto Valore di Mercato Capitalizzato (Condizioni da 5.7 a 5.14): 55. Metodi di Revisione: Applicabile Indice Tutti PEGNO SU CONTO TITOLI 56. Garanzia aggiuntiva nella forma di un pegno su conto titoli (Condizione 3.3): ALTRE DISPOSIZIONI GENERALI 57. Forma dei CLN/Titoli Ibridi (Condizione 2.2): 58. Forma dei Certificati (Condizione 2.2): (a) Forma dei Certificati: Al portatore (b) Conservatore del Registro: 59. Mercato/i Finanziario/i Aggiuntivo/i (Condizione 13.4): 60. Disposizioni disciplinanti la ridenominazione, i mutamenti del Valore Nominale e le convenzioni (Condizione 2.5): Firmato per conto dell Emittente Firmato per conto del Garante EXANE FINANCE Virginie AMICO Head of Legal EXANE DERIVATIVES Christine VU-THIEN Head of Transversal Derivatives Projects PAG. 7

8 1. Quotazione e ammissione alla negoziazione PARTE B ALTRE INFORMAZIONI (a) (b) Richiesta di quotazione e ammissione alla negoziazione: Sarà depositata una richiesta da parte dell Emittente (o per conto dello stesso) di quotazione dei Certificati e di ammissione degli stessi al Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato EuroTLX, organizzato e gestito da EuroTLX SIM S.p.A. con effetti dalla Data di Emissione. Non può essere fornita alcuna garanzia sull autorizzazione alla quotazione e sull ammissione alla negoziazione dei Titoli. Stima delle spese totali relative all ammissione alla negoziazione: 2. Rating Ai Titoli che devono essere emessi non è stato assegnato alcun rating. 3. Informazioni provenienti da terzi Le informazioni contenute nelle Condizioni Definitive che provengono da terzi sono state riprodotte fedelmente e, per quanto a conoscenza dell Emittente e del Garante e per quanto gli stessi siano in grado di accertare dalle informazioni pubblicate dal relativo soggetto terzo, non sono stati omessi fatti che renderebbero le informazioni riprodotte inesatte o fuorvianti. L Emittente ha inoltre individuato la o le fonti di tali informazioni. 4. Conflitti di interessi di persone fisiche e giuridiche coinvolte dell emissione /offerta Per quanto a conoscenza dell Emittente, nessun soggetto coinvolto nell offerta dei Certificati ha un interesse significativo in relazione all offerta. 5. Ragioni dell offerta, stima dei proventi netti (a) (b) (c) Ragioni dell offerta e utilizzo dei proventi: I proventi netti di ciascuna emissione di Titoli saranno utilizzati dall Emittente a fini societari generali dello stesso. Una parte significativa dei proventi di ciascuna emissione di Titoli sarà utilizzata per costituire vari strumenti finanziari di copertura in relazione a tali Titoli. Stima delle spese totali: Stima dei proventi netti: 6. Solo Titoli a Tasso Fisso - Rendimento 7. Solo Titoli a Tasso Variabile Tasso d interesse storico 8. Collocamento e sottoscrizione Exane Derivatives verserà un importo a terzi in relazione al collocamento del presente prodotto nella forma di una commissione o di un importo pari alla differenza tra il prezzo di sottoscrizione del Certificato e il prezzo pagabile dagli investitori. Ulteriori informazioni sull importo delle eventuali commissioni pagate sono disponibili su richiesta presso Exane Derivatives (16, avenue Matignon Parigi - Francia). PAG. 8

9 9. Fonte di informazioni sull andamento passato e futuro delle Attività Sottostanti e sulla loro Volatilità. Spiegazione dell Impatto sul Valore dell Investimento e Correlati Informazioni riguardanti l Indice possono essere reperite su Bloomberg o sul sito web dello Sponsor. Informazioni relative alla performance passata e future dell Indice e la sua volatilità possono essere ottenute in format elettronico dall Agente di Calcolo. La composizione dell Indice al 17 aprile 2015 è la seguente:: Componenti Andritz Ashtead Group Brenntag AG Dixons Carphone PLC EasyJet Groupe Eurotunnel INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRLINES GROUP ITV PLC Kone B National Grid Persimmon Publicis Groupe Terna Unilever Cert Wartsila Whitbread Wolseley Codice ISIN AT GB DE000A1DAHH0 GB00B4Y7R145 GB00B7KR2P84 FR ES GB FI GB00B08SNH34 GB FR IT NL FI GB00B1KJJ408 JE00BFNWV Informazioni pratiche Depositario centrale: Codice ISIN: Monte Titoli S.p.A. Express II Euroclear France, Clearstream FR Common Code: Codice Telekurs e altro o altri codici: Codice Telekurs: Dettagli relativi al o agli Agenti per i Pagamenti: Commissioni: 11. Collocamento Nome del Dealer: Offerta non esente: Exane Derivatives 16, avenue Matignon Parigi Francia I Certificati saranno offerti al pubblico in Italia. PAG. 9

10 12. Offerta pubblica Applicabile Condizioni alle quali è soggetta l offerta: Importo totale dell emissione/offerta. Qualora l importo non sia fisso, descrizione degli accordi e ora di annuncio al pubblico dell importo definitivo dell offerta: Periodo, incluse eventuali modifiche, in cui l offerta sarà aperta e descrizione della procedura di sottoscrizione: Possibilità di ridurre le sottoscrizioni e modalità di rimborso degli importi in eccesso pagati dai sottoscrittori: Importo minimo e/o massimo di sottoscrizione (in numero di titoli o in importo complessivo da investire): Modalità e scadenza per il pagamento integrale dei titoli e per la consegna degli stessi: Modalità e data in cui dovranno essere resi pubblici i risultati dell offerta: Procedura di esercizio di eventuali diritti di prelazione, negoziabilità dei diritti di sottoscrizione e trattamento dei diritti di sottoscrizione non esercitati: Qualora l offerta sia effettuata simultaneamente sui mercati di vari paesi, e qualora una tranche sia stata o sia riservata ad alcuni di essi, indicare quale tranche: Processo di notifica ai sottoscrittori dell importo loro attribuito e indicazione dell eventualità che le negoziazioni possano iniziare prima dell effettuazione della notifica: Prezzo di Offerta: Importo di tutte le commissioni e tasse specificamente fatturate al sottoscrittore o all acquirente: L emissione dei Certificati può essere offerta al pubblico in Italia Certificati Dal 18 maggio 2015 (incluso) al 22 maggio 2015 (incluso) Durante il Periodo d'offerta, gli investitori possono sottoscrivere il prodotto attraverso l'istituzione Autorizzata menzionata in bassa. 1 (un) Certificato e in seguito multipli di 1 (un) Certificato I Certificati sono consegnati ad Exane Derivatives alla Data di Emissione e successivamente venduti alle Istituzioni Autorizzate. Termini previsti e normativa vigente L Emittente ha offerto i Titoli al Dealer al Prezzo di Emissione. Il prezzo d acquisto offerto dalle Istituzioni Autorizzate agli investitori sarà concordato separatamente con loro... Non saranno addebitate dall Emittente al Dealer e agli investitori commissioni o tasse. PAG. 10

11 13. Collocamento e sottoscrizione Consenso dell Emittente all utilizzo del Prospetto di Base durante il Periodo di Offerta: Istituzione/i Autorizzata/e nei vari paesi in cui è effettuata l offerta: Ulteriori condizioni relative al consenso dell Emittente all utilizzo del Prospetto di Base: Applicabile Banca Leonardo S.p.A Via Broletto, 46 Milan Italy PAG. 11

12 Appendice 1 - ALLEGATO TECNICO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE INTRODUZIONE ALL ALLEGATO TECNICO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE Il presente Allegato Tecnico contiene i parametri necessari per l utilizzo delle formule di pagamento integrale (ciascuna, una Formula di Pagamento ) utilizzate nella Sezione A (Termini Contrattuali) delle Condizioni Definitive al fine di determinare un importo di interessi, un importo di regolamento anticipato o un importo di regolamento finale pagabili su un Titolo. L Ammontare dell Opzione di Regolamento a discrezione dell Emittente e a discrezione del Portatore sono Ammontare di Regolamento Delta One, determinate in linea con la seguente formula: EUR 1,000 Max [0% ; (1-PC) (Index(T) / Index(0)) SDF T/365] I concetti utilizzati per determinare l Importo di Regolamento a discrezione dell Emittente e a discrezione del Portatore sono descritti in dettaglio nel prosieguo. 1. DEFINIZIONI a. Date di Determinazione dei Valori Applicabili Data di Determinazione Iniziale: 22 maggio 2015 Data/e di Determinazione: cinque (5) Giorni Lavorativi dopo la Data di Esercizio dell Opzione dell Emittente con rispetto dell Ammontare dell Opzione di Regolamento a discrezione dell Emittente o cinque (5) Giorni Lavorativi dopo la Data di Esercizio dell Opzione del Portatore con rispetto dell Ammontare dell Opzione di Regolamento a discrezione del Portatore. b. Parametri per il Calcolo di variabili determinate i. Annual Costs: as set out in 2.b below, under item F ii. Floor: 0% iii. Giorni di Calcolo: giorni di calendario 2. VALORI APPLICABILI DETERMINATI a. Definizioni generali per i Valori Applicabili Determinati Valore con floor Valore Applicabile: Valore al Netto dei costi aggiuntivi b. Valori determinati per il calcolo dei Valori Applicabili Valore al Netto dei costi aggiuntivi Valore Applicabile: il Prodotto di due (2) Valori Applicabili - Valore Applicabile (1): la Differenza tra due Valori Applicabili - Valore Applicabile (1.1): 1 - Valore Applicabile (1.2) : è pari a 0,30% e corrisponde alla commissione di collocamento [PC] - Valore Applicabile (2): il Rapporto tra due Valori Applicabili - Valore Applicabile (2.1): il livello ufficiale di chiusura dell Indice alla Data di Determinazione [Indice(T)] - Valore Applicabile (2.2): livello ufficiale di chiusura dell Indice alla Data di Determinazione Iniziale [Indice(0)] PAG. 12

13 F : 1,84% (commissione di strutturazione e di distribuzione) [SDF] B : 365 t : il numero dei Giorni di Calcolo tra la Data di Determinazione Iniziale (esclusa) e la Data di Determinazione (inclusa) 3. REGOLAMENTO Regolamento anticipato e opzionale (Parte A, 49, 50(c) e 51(c) delle Condizioni Definitive) Importo di regolamento opzionale Importo di regolamento Delta Uno Valor Applicabile : il Prodotto di due Valori Applicabili -Valore Applicabile(1): EUR 1,000 -Valore Applicabile(2): Valore con Floor PAG. 13

14 NOTA DI SINTESI DEL PROGRAMMA Le note di sintesi consistono in dichiarazioni obbligatorie denominate Elementi, la cui comunicazione è prevista dall Allegato XXII del Regolamento della Commissione (CE) n. 809/2004 e successive integrazioni e modificazioni. Tali Elementi sono numerati in sezioni da A ad E (A.1 E.7). La presente nota di sintesi contiene tutti gli Elementi che devono essere inclusi in una nota di sintesi per il presente tipo di Titoli, Emittente e Garante. La numerazione degli Elementi potrebbe non essere in sequenza a causa del fatto che non è necessario compilare alcuni Elementi. Anche se un Elemento dovrebbe essere inserito nella nota di sintesi per il particolare tipo di titoli o emittente, può accadere che non sia possibile fornire alcuna informazione pertinente relativamente all Elemento. In tale caso è inclusa nella sintesi una breve descrizione dell Elemento seguita dalla menzione. Sezione A Introduzione ed avvertenze Elemento A.1 Avvertenza La presente nota di sintesi dovrebbe essere letta come un introduzione al Prospetto di base corredato da eventuali supplementi ad esso relativi (il Prospetto di Base) e da eventuali Final Terms (Condizioni definitive) applicabili. Qualsiasi decisione di investire negli strumenti finanziari dovrebbe basarsi su un esame complessivo, da parte degli investitori, del Prospetto di Base e dei Final Terms applicabili. Qualora sia presentato un ricorso dinanzi all autorità giudiziaria in uno Stato Membro dello Spazio Economico Europeo in merito alle informazioni contenute nel presente Prospetto di Base e nei Final Terms applicabili, l investitore ricorrente potrebbe essere tenuto, ai sensi del diritto nazionale del relativo Stato Membro, a sostenere le spese di traduzione del Prospetto di Base e dei Final Terms applicabili prima dell inizio del procedimento. Una traduzione in inglese del Prospetto di Base è fornita a mero titolo informativo. L originale testo francese sarà l unica versione valida e vincolante. Sono soggette a responsabilità civile solo le persone che hanno preparato la nota di sintesi, comprese le sue eventuali traduzioni, ma solo nel caso in cui la nota sia fuorviante, imprecisa o incoerente se letta insieme con le altre sezioni del Prospetto di Base e i Final Terms applicabili o non offra, se letta insieme con le altre sezioni del Prospetto di Base e i Final Terms applicabili, le informazioni fondamentali per aiutare gli investitori al momento di valutare l opportunità di investire in tali titoli. A.2 Consenso all uso Prospetto Base del di Nel contesto dell offerta dei Titoli in Italia (la Giurisdizione(i) dell Offerta Pubblica), tale offerta non essendo esente dall obbligo di pubblicazione di un prospetto ai sensi della Direttiva Prospetto, e successive integrazioni e modificazioni (l Offerta Pubblica), l Emittente acconsente all uso del Prospetto di Base e dei Final Terms applicabili in relazione all Offerta Pubblica dei Titoli durante il periodo di offerta dal 18 maggio 2015 (incluso) al 22 maggio 2015 (incluso) (il Periodo di Offerta) nella(e) Giurisdizione(i) dell Offerta Pubblica da parte di Banca Leonardo S.p.A, Via Broletto, 46, Milan - Italy (L Istituto Autorizzato). Le Condizioni dell Offerta Pubblica devono essere comunicate agli Investitori dall Istituto Autorizzato al momento dell Offerta Pubblica. PAG. 14

15 Sezione B Emittente Elemento Titolo B.1 Denominazione legale e commerciale dell Emittente Exane Finance SA (l Emittente). B.2 Sede, forma giuridica dell Emittente/legislazione in base alla quale opera e paese di costituzione dell Emittente Sede: 16, avenue Matignon Parigi Forma giuridica: una società per azioni di diritto francese (société anonyme) Legislazione: diritto francese. Paese di costituzione: Francia B.4b Descrizione di ogni informazione inerente l'andamento della attività dell Emittente ed i settori in cui opera.. Non vi sono informazioni inerenti l'andamento della attività che riguardano l Emittente ed i settori commerciali in cui opera. B.5 Descrizione del Gruppo dell Emittente e della posizione che esso occupa nel Gruppo L Emittente non ha alcuna controllata. Exane Finance è controllata al 99,9% da Exane SA ed è una società interamente consolidata. Exane Finance appartiene al Gruppo: una tabella semplificata della struttura del Gruppo è inclusa di seguito. Gruppo indica Exane SA ed ogni società controllata direttamente o indirettamente (come definita all articolo L del codice di diritto commerciale francese) di Exane SA. PAG. 15

16 Elemento Titolo B.9 Previsione o stima degli utili. Non vi sono previsioni o stime degli utili. B.10 Rilievi contenuti nella relazione dei revisori. Non vi sono rilievi nella relazione dei revisori contabili relativamente agli esercizi finanziari conclusi il 31 dicembre 2012 e 31 dicembre B.12 Informazioni finanziarie relative agli esercizi passati Exane Finance In migliaia di 31 dic giu dic giu 2014 Reddito Bancario Netto Utile operativo Utile Netto Attività Totali Capitale Azionario Totale Non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali nelle prospettive dell Emittente dal 31 dicembre Non Applicabile. Non si sono verificati cambiamenti PAG. 16

17 significativi della situazione finanziaria o commerciale dell Emittente dal 30 giugno B.13 Eventi recenti relativi all Emittente che siano sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità.. Non vi sono eventi recenti riguardanti l Emittente che siano sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità. B.14 Grado di dipendenza dell Emittente da altri soggetti nel Gruppo. Si veda anche l Elemento B.5 che precede. L Emittente è posseduto al 99,99% da Exane SA. B.15 Principali attività dell Emittente Ai sensi dell articolo 2 del suo statuto, la principale attività dell Emittente è, nel rispetto dei limiti previsti dalle previsioni normative e regolamentari applicabili alle società finanziarie e "nel rispetto delle previsioni dell ultimo sotto-paragrafo del presente articolo: -offrire, sia in Francia sia al di fuori della Francia, servizi di investimento, servizi connessi a servizi di investimento come definiti dei regolamenti applicabili, ed operatività bancaria, inclusa l intermediazione in operazioni bancarie, la raccolta di fondi dal pubblico, le operazioni di credito e l emissione di titoli, e le attività connesse all operatività bancaria, oltre ad ogni attività finanziaria non proibita dai regolamenti applicabili; - effettuare, sia in Francia sia al di fuori della Francia, ogni operazione commerciale, finanziaria, industriale, su beni mobili o immobili in qualsiasi modo collegata al suo oggetto sociale, inclusa la costituzione di nuove società, conferimento, sottoscrizione, acquisto di titoli o diritti societari, fusioni, accordi commerciali o ogni altra modalità; La Società deve condurre tali attività che sono soggette, ai sensi della normativa vigente, ad autorizzazione, nel rispetto delle condizioni di cui all autorizzazione concessa alla Società o ad ogni approvazione che possa essere concessa alla Società." L Emittente è pertanto autorizzato ad offrire servizi di credito e garanzia complementari a tali attività in qualità di fornitore di servizi di investimento, in relazione alla negoziazione per conto proprio, gestione di portafogli, sottoscrizione e collocamento (garantito e non garantito). La principale attività dell Emittente è l emissione di titolo di debito (inclusi certificates ed obbligazioni) e warrants. Tali emissioni sono in genere sottoscritte da Exane Derivatives SNC che è responsabile del collocamento presso gli investitori e della gestione delle posizioni. PAG. 17

18 Si deve notare che i servizi di investimento relativi alla sottoscrizione ed al collocamento sono autorizzati solo con riferimento all emissione di warrants e titoli di debito (obbligazioni e certificates). L Emittente ha inoltre predisposto una dichiarazione relativa alla libertà di prestazione di servizi nei territori dei seguenti paesi: Germania, Austria, Belgio, Bulgaria, Cipro, Danimarca, Spagna, Estonia, Finlandia, Grecia, Ungheria, Irlanda, Islanda, Italia, Lettonia, Liechtenstein, Lituania, Lussemburgo, Malta, Norvegia, Paesi Bassi, Polonia, Portogallo, Repubblica Ceca, Romania, Regno Unito, Slovacchia, Slovenia e Svezia. B.16 Persona(e) giuridica(he) o fisica(he) che possiede(ono) o controlla(no) direttamente o indirettamente l Emittente. Al 30 settembre 2014, le azioni dell Emittente sono distribuite nel seguente modo: azioni possedute da Exane SA 1 azione posseduta da Nicolas Chanut 1 azione posseduta da Exane Derivatives SNC 1 azione posseduta da Bertrand Léonard 1 azione posseduta da Exane Limited 1 azione posseduta da Benoît Catherine 1 azione posseduta da Exane Derivatives Gérance SA Exane Finance SA non ha controllate. Exane Finance SA è una società direttamente controllata al 99,9% da Exane SA ed è una società interamente consolidata. B.17 Rating assegnato all Emittente o ai suoi titoli di debito. Exane Finance SA non è oggetto di rating.. I Titoli non sono oggetto di rating. B.18 Natura e scopo della garanzia Ciascun Titolo sarà garantito da Exane Derivatives SNC (il Garante). Il Garante ha garantito irrevocabilmente ed incondizionatamente il puntuale pagamento di tutti gli importi dovuti dall Emittente in relazione ai Titoli se e quando questi diventino dovuti e pagabili (la Garanzia). La Garanzia rilasciata dal Garante sui Titoli costituisce un'obbligazione diretta e non subordinata del Garante ed avrà pari posizione nell ordine dei pagamenti (pari passu) rispetto alle sue ulteriori obbligazioni dirette, incondizionate e non subordinate, sia presenti che future (con l eccezione delle cause di prelazione legali). Alcune emissioni possono beneficiare di una ulteriore PAG. 18

19 garanzia in forma di pegno su conti titoli ai sensi dell articolo L e degli articoli D et seq. del codice finanziario e monetario francese (il Pegno). Tale Pegno sarà garantito da Exane Derivatives SNC (il Debitore Pignoratizio) a beneficio dei Portatori dei Titoli. I Final Terms indicheranno se i relativi Titoli beneficiano di un Pegno. La dichiarazione di pegno indicherà, in particolare, l importo del debito garantito dal Pegno così come la natura e numero degli strumenti finanziari registrati nel conto costituito in pegno alla data di consegna di tale dichiarazione di costituzione. Pegno : B.19 Informazioni relative al Garante B.19/ B.1 B.19/ B.2 Denominazione legale e commerciale del Garante Sede legale e forma giuridica del Garante / legislazione in base alla quale opera e paese di costituzione del Garante La denominazione legale del Garante è Exane Derivatives SNC. Sede: 16, avenue Matignon Parigi Forma giuridica: società in nome collettivo di diritto francese (société en nom collectif) Legislazione: diritto francese Paese di costituzione: Francia B.19/ B.4b Descrizione di ogni informazione circa l'andamento delle attività del Garante e i settori in cui opera.. Non vi sono informazioni circa l'andamento delle attività del Garante ed i settori commerciali in cui opera. B.19/ B.5 Descrizione del Gruppo del Garante e della posizione che esso occupa nel Gruppo Exane Derivatives SNC ha due controllate, ciascuna posseduta al 99,9% : Ellipsis Asset Management ed Exane Options. Exane Derivatives SNC è controllata al 99,9% da Exane SA ed è una società interamente consolidata. Exane Derivatives SNC appartiene al Gruppo: una tabella semplificata della struttura del Gruppo è inclusa all Elemento B.5 che precede. Gruppo indica Exane SA ed ogni società controllata direttamente o indirettamente (come definita all articolo L del Codice Commerciale) da Exane SA. B.19/ Previsione o stima degli utili. Non vi sono previsioni o stime degli utili PAG. 19

20 B.9 B.19/ B.10 Rilievi contenuti nella relazione dei revisori. Non vi sono rilievi nella relazione dei Revisori Contabili relativamente agli esercizi finanziari conclusi il 31 dicembre 2012 e 31 dicembre B.19/ B.12 Informazioni finanziarie relative agli esercizi passati Exane Derivatives SNC In migliaia di 31 dic giu dic giu 2014 Reddito Bancario Netto Utile operativo Utile Netto Attività Totali Capitale Azionario Totale Non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali nelle prospettive del Garante dal 31 dicembre Non si sono verificati cambiamenti significativi nella situazione finanziaria o commerciale del Garante dal 30 giugno B.19/ B.13 Eventi recenti relativi al Garante che siano sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità.. Non vi sono eventi recenti riguardanti il Garante che siano sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità. B.19/ B.14 Grado di dipendenza del Garante da altri soggetti nel Gruppo. Si veda anche l Elemento B.19/B.5 che precede. Il Garante è posseduto al 99,99% da Exane SA. B.19/ B.15 Principali attività del Garante Ai sensi dell articolo 2 del suo statuto, l oggetto sociale del Garante è, "nel rispetto dei limiti previsti dalle previsioni normative e regolamentari applicabili alle società finanziarie e nel rispetto delle previsioni dell ultimo sotto-paragrafo del presente articolo : offrire, sia in Francia sia al di fuori della Francia, servizi di investimento, servizi connessi a servizi di investimento come definiti dei regolamenti applicabili, ed ai fini della sua attività relativa ai prodotti derivati, alcune operazioni bancarie ancillari all offerta di servizi di investimento, quali PAG. 20

21 in particolare: - concessione dei correlati prestiti e garanzie, - raccolta di depositi a termine; effettuare, sia in Francia sia al di fuori della Francia, ogni operazione commerciale, finanziaria, industriale, su beni mobili o immobili in qualsiasi modo collegata al suo oggetto sociale, inclusa la costituzione di nuove società, conferimento, sottoscrizione, acquisto di titoli o diritti societari, fusioni, accordi commerciali o ogni altra modalità. La Società deve condurre tali attività, che sono soggette, ai sensi della normativa vigente, ad autorizzazione, nel rispetto delle condizioni di cui all autorizzazione concessa alla Società o ad ogni approvazione che possa essere concessa alla Società." Il Garante è autorizzato ad offrire alcuni servizi di investimento come definiti all articolo L del codice finanziario e monetario francese come sopra descritto, così come, ai fini delle proprie attività relative ai prodotti derivati, alcuni servizi bancari complementari all offerta di servizi di investimento, quali la concessione dei correlati prestiti e garanzie e la raccolta di depositi a termine. Il Garante distribuisce strumenti di debito (obbligazioni e certificates) e warrants sia in Francia sia all estero. Ai sensi dell attuale piano di emissioni di warrants e strumenti di debito (obbligazioni e certificates), è prevista per gli investitori una garanzia a prima richiesta per queste emissioni da parte del Garante a favore di Exane Finance SA (l Emittente). Il Garante svolge attività di intermediazione su prodotti derivati quotati per conto di clientela istituzionale ed effettua in proprio operazioni di negoziazione su titoli e derivati. Il Garante ha inoltre rilasciato una dichiarazione relativa alla libertà di prestazione di servizi nei territori dei seguenti paesi: Germania, Austria, Belgio, Bulgaria, Cipro, Danimarca, Spagna, Estonia, Finlandia, Grecia, Ungheria, Irlanda, Islanda, Italia, Lettonia, Liechtenstein, Lituania, Lussemburgo, Malta, Norvegia, Paesi Bassi, Polonia, Portogallo, Repubblica Ceca, Romania, Regno Unito, Slovacchia, Slovenia e Svezia. Il Garante non è soggetto ad alcuno specifico obbligo regolamentare, fatti salvi quelli comunemente accettati nell esercizio dei propri affari in qualità di fornitore di servizi di investimento. PAG. 21

22 B.19/ B.16 Persona(e) giuridica(he) o fisica(he) che possiede(ono) o controlla(no) direttamente o indirettamente il Garante Al 31 dicembre 2013, le azioni del Garante sono distribuite nel seguente modo: azioni possedute da Exane SA 1 azione posseduta da Exane Finance SA Exane Derivatives SNC ha due controllate, ciascuna posseduta al 99,9%: Ellipsis Asset Management SAS ed Exane Options SA. Exane Derivatives SNC è direttamente controllata al 99,9% da Exane SA ed è una società interamente consolidata. B.19/ B.17 Rating assegnato al Garante o ai suoi titoli di debito I titoli di debito a lungo termine del Garante hanno ottenuto da Moody's il seguente rating: Baa2 con prospettive stabili. I titoli di debito a lungo termine del Garante hanno ottenuto da Standard & Poor's il seguente rating: BBB+ con prospettive stabili (BBB corrisponde, secondo quanto riportato sul sito Internet di Standard & Poors, alla seguente definizione: capacità di rimborso del debito adeguata, con rischio di peggioramento a seguito di condizioni economiche sfavorevoli - Nota bene: i rating da AA a CCC possono essere corredati di un più (+) o di un meno (-), che stanno a indicare la posizione relativa all'interno delle principali categorie di rating ), mentre i titoli di debito a breve termine hanno ottenuto da Standard & Poor's il seguente rating: A-2 con prospettive stabili. PAG. 22

23 Sezione C Strumenti Finanziari Elemento Titolo C.1 Tipo, classe e codici di identificazione dei Titoli I Titoli non costituiscono "obligations" nel significato di cui all articolo L del codice commerciale francese. Nonostante siano emessi in serie, ciascun Titolo costituirà uno strumento di debito separato e distinto. Tipo di Titoli: I Titoli sono Certificates Codice ISIN : FR Common Code: Depositario Accentrato: Euroclear France, Clearstream, Monte Titoli Express II C.2 Valute La valuta dei Titoli è Euro e la valuta di regolamento è Euro. C.5 Descrizione di eventuali restrizioni alla libera trasferibilità dei Titoli. Non ci sono restrizioni alla libera trasferibilità dei Titoli fatte salve determinate restrizioni alla vendita e alla trasferibilità che potrebbero essere applicate in alcune giurisdizioni. C.8 Descrizione dei diritti inerenti i Titoli compresi il ranking, le restrizioni a tali diritti e la procedura per l esercizio degli stessi Diritti inerenti i Titoli I Titoli daranno diritto ai singoli portatori di Titoli (singolarmente, un Portatore) a ricevere un un Importo di Liquidazione Opzionale a discrezione dell Emittente e un Importo di Liquidazione Opzionale a discrezione del Portatore come specificato nel successivo Elemento C.18 e, se applicabile, a interessi di cui allo stesso Elemento C.18. Status e ranking dei Titoli e della Garanzia I Titoli costituiscono obbligazioni dirette, incondizionate e non subordinate dell Emittente che avranno pari posizione nell ordine dei pagamenti (pari passu) tra di esse e con ogni altra obbligazione diretta, incondizionata e non subordinata dell Emittente, sia presente che futura, (fatte salve norme imperative contrarie in vigore al pertinente momento). Il Garante ha garantito irrevocabilmente ed incondizionatamente il puntuale pagamento di tutti gli importi dovuti dall Emittente in relazione ai Titoli se e quando questi diventino dovuti e pagabili. La Garanzia rilasciata dal Garante sui Titoli costituisce un' obbligazione diretta e non subordinata del Garante ed avrà pari posizione nell ordine dei pagamenti (pari passu) rispetto ad altre sue obbligazioni dirette, incondizionate e non subordinate, sia presenti che future (con l eccezione delle cause di prelazione PAG. 23

24 Elemento Titolo legali). Evento di Estinzione Anticipata Qualsiasi Portatore può provocare la liquidazione (nel caso di Certificates) o la liquidazione (nel caso di CLN o Titoli Ibridi) di ciascun Titolo in suo possesso se si verifica uno qualsiasi dei seguenti eventi o circostanze: (i) (ii) mancato pagamento da parte dell Emittente (x) del capitale o (y) degli interessi entro quindici (15) giorni dalla data in cui tale pagamento è diventato esigibile e pagabile; o inadempimento da parte dell Emittente di una qualsiasi delle sue obbligazioni relative ai Titoli, inadempimento da parte del Garante di una qualsiasi delle sue obbligazioni relative alla Garanzia, inadempimento da parte del Debitore Pignoratizio di una qualsiasi delle sue obbligazioni relativi al Pegno (a certe condizioni), se a tale inadempimento non viene posto rimedio entro 45 giorni dalla data in cui l Agente Finanziario riceve comunicazione di tale inadempimento effettuata dal Portatore dei relativi Titoli; o (iii) viene nominato un liquidatore, un liquidatore ad interim, un curatore ufficiale o un agente ad hoc, che agisca ai sensi del diritto societario applicabile all Emittente o ad una parte rilevante delle sue attività, passività o partecipazioni, o un qualsiasi soggetto che beneficia di una garanzia reale si impossessa di tutte o parte delle attività o partecipazioni dell Emittente, o l Emittente adotta le misure necessarie per tutelarsi, o ottiene tutela nei confronti dei suoi creditori ai sensi della normativa applicabile, o l Emittente cessa di effettuare pagamenti in generale, o cessa o minaccia di cessare lo svolgimento dei suoi affari, ma con l esclusione delle operazione di fusione o riorganizzazione ai sensi delle quali tutti gli attivi dell Emittente sono trasferiti e tutte le passività ed i debiti (inclusi i Titoli) dell Emittente sono assunti da un altra entità che può continuare l attività dell Emittente; o (iv) Il Garante richiede la nomina di un PAG. 24

25 Elemento Titolo mediatore, raggiunge un accordo bonario con i suoi creditori, ha cessato di effettuare i pagamenti, o una decisione di tribunale ha ingiunto la liquidazione del Garante o approvato un piano per la totale assegnazione delle attività del Garante ai sensi di un amministrazione controllata dalla corte (court-ordered receivership proceeding), o il Garante è oggetto di procedure simili o, in assenza di procedimenti legali, il Garante raggiunge un accordo con i suoi creditori, o il Garante approva una delibera di liquidazione o scioglimento del Garante, ma con l esclusione delle operazioni di fusione o riorganizzazione ai sensi delle quali tutti gli attivi del Garante sono trasferiti e tutte o la maggior parte delle passività e dei debiti (inclusi i Titoli) del Garante sono assunti da un' altra entità che può continuare l attività del Garante; o (v) La Garanzia (o il Pegno, a certe condizioni) viene dichiarata nulla ed inefficace, o pretesa tale dal Garante. Fiscalità assenza di gross-up Tutti i pagamenti di capitale, interessi ed altri redditi relativi ai Titoli devono essere effettuati liberi e senza tenere conto di, e senza trattenute o deduzioni per, ogni imposta, onere, contributo o spesa di qualsiasi natura, presente o futuro, imposto, esatto, trattenuto o versato a o per conto di qualsiasi giurisdizione o qualsiasi relativa autorità con poteri in materia fiscale, a meno che tale trattenuta o deduzione non sia imposta per legge. Ove una qualsiasi normativa applicabile imponga che i pagamenti di capitale o interessi o altro reddito in relazione ai Titoli, siano soggetti ad una di tali trattenute o deduzione, né l Emittente, né il Garante né il Debitore Pignoratizio avranno l obbligo di pagare importi aggiuntivi con riferimento a uno qualsiasi di tali trattenute o deduzioni. Legge applicabile I Titoli, la Garanzia ed il Pegno sono regolati dalla legge francese. Limitazioni ai diritti collegati ai Titoli Il diritto di intentare causa nei confronti dell Emittente in relazione ai Titoli o agli interessi si prescrive alla fine di un periodo cinque anni (per il capitale) o cinque anni (per gli PAG. 25

26 Elemento Titolo interessi) a partire dalla data in cui sono diventati esigibili. C.11 Ammissione alle negoziazioni C.15 Descrizione di come il valore dell investimento è influenzato dal valore degli strumenti sottostanti Sarà depositata una richiesta da parte dell Emittente (o per conto dello stesso) di ammissione degli stessi al Sistema Multilaterale di Negoziazione denominato EuroTLX, organizzato e gestito da EuroTLX. Non può essere fornita alcuna garanzia dell autorizzazione della quotazione e ammissione alla negoziazione dei Titoli. Gli importi di liquidazione, gli interessi e gli attivi consegnabili sui Titoli collegati ad uno o più Sottostanti dipendono dal valore del Sottostante che probabilmente condizionerà il valore dell investimento nei Titoli. Il valore dei Titoli collegati ad un Asset Sottostante puo risentire della performance dell indice Exane Q-Rate 15 Europe (RI) Index (codice Bloomberg code: EXDMQMAR) e informazioni su tale asset sottostante possono essere reperite su Bloomberg e sul sito web dello Sponsor ( Invero tale(i) Sottostante(i) ha(hanno) un impatto sull importo della Liquidazione Opzionale a discrezione dell Emittente e/o della Liquidazione Opzionale a discrezione del Portatore, che sono calcolati ai sensi della formula indicata all Elemento C.18 di cui sopra e sull importo di eventuali interessi che è calcolato ai sensi della formula indicata all Elemento C.18 che segue. C.16 Titoli collegati ad uno o più Sottostanti Scadenza Ogni scadenza, nel rispetto di ogni legge, regolamento e direttiva applicabile. I Certificati sono Certificati a tempo indeterminato non datati e non hanno una data di scadenza fissa. C.17 Titoli collegati ad uno o più Sottostanti Liquidazione - Consegna I Titoli collegati ad uno o più Sottostanti saranno liquidati in contanti. C.18 Proventi sui Titoli collegati ad uno o più Sottostanti I proventi sui Titoli collegati ad uno o più Sottostanti saranno calcolati sulla base della Formula del Pay-Off. Non é previsto nessun pagamento di interessi su questo Titolo. Importo di liquidazione opzionale a discrezione dell Emittente Importo regolamento di Importo di liquidazione Delta One PAG. 26

27 Elemento Titolo opzionale L importo di Regolamento Opzionale a discrezione dell Emittente corrisponde all importo di Regolamento Delta One determinato secondo la seguente formula: EUR 1,000 x Max [0% ; (1-PC) x (Indice(T) / Indice(0)) SDF x T/365] con: Indice(T) è il livello ufficiale dell Indice alla Data di Determinazione Indice(0) è il livello ufficiale dell Indice alla Data di Determinazione Iniziale PC è pari a 0,30% e corrisponde alla commissione di collocamento SDF è pari a 1,84% e corrisponde alla commissione di strutturazione e di distribuzione T é il numero di giorni di calendario tra la Data di Determinazione Iniziale (esclusa) e la Data di Determinazione (inclusa) Data di Determinazione Inziale: 22 Maggio 2015 Data di Determinazione: cinque (5) Giorni Lavorativi dopo la Data di Esercizio dell Opzione dell Emittente con rispetto dell Importo di Regolamento Opzionale a discrezione dell Emittente Indice indica Exane Q-Rate 15 Europe (RI) Index Data(e) di liquidazione opzionale Dieci (10) Giorni Lavorativi dopo la Data di Esercizione dell Opzione. In qualsiasi Giorno Lavorativo a partire dalla Data di Riferimento per l Emittente (i.e. 24 maggio 2021), l Emittente puo notificare l esercizio della sua opzione di rimborsare tutti i PAG. 27

28 Elemento Titolo Certificati all Ammontare dell Opzione di Regolamento inviando una notifica all Agente di Pagamento Principale e ai Portatori (attraverso il Depositario Centrale) e entro un periodo minimo di cinque (5) giorni di calendario tra la data di pubblicazione e la data di esercizio (la Data di Esercizio Opzionale dell Emittente ) Liquidazione opzionale a discrezione del Portatore Importo regolamento opzionale di Importo di liquidazione Delta One L importo di Regolamento Opzionale a discrezione del Portatore corrisponde all importo di Regolamento Delta One determinato secondo la seguente formula: EUR 1,000 x Max [0% ; (1-PC) x (Indice(T) / Indice(0)) SDF x T/365] con: Indice(T) è il livello ufficiale dell Indice alla Data di Determinazione Indice(0) è il livello ufficiale dell Indice alla Data di Determinazione Iniziale PC è pari a 0,30% e corrisponde alla commissione di collocamento SDF è pari a 1,84% e corrisponde alla commissione di strutturazione e di distribuzione T é il numero di giorni di calendario tra la Data di Determinazione Iniziale (esclusa) e la Data di Determinazione (inclusa) Data di Determinazione Inziale: 22 Maggio 2015 Data di Determinazione: cinque (5) Giorni Lavorativi dopo la Data di Esercizio dell Opzione del Portatore con rispetto dell Importo di PAG. 28

29 Elemento Titolo Regolamento Opzionale a discrezione del Portatore Indice indica Exane Q-Rate 15 Europe (RI) Index Data(e) liquidazione opzionale di Dieci (10) Giorni Lavorativi dopo la Data di Esercizione dell Opzione.a discrezione del Portaote (tale data è specificata nella condizione 5.5 del Prospetto di Base) C.19 Titoli collegati ad uno o più Sottostanti Prezzo di Esercizio o Prezzo di Riferimento Finale Il prezzo di esercizio o prezzo di riferimento di uno o più Sottostanti: il valore del Sottostante relativo alla data di determinazione finale come determinato dall Agente per il Calcolo (che é Exane Derivatives SNC), fermi restando eventuali aggiustamenti o eventi straordinari che potrebbero influire sul Sottostante. C.20 Titoli collegati ad uno o più Sottostanti Descrizione del sottostante e di dove sono reperibili le informazioni ad esso relative L Attivo Sottostante dei Titoli collegati ad un Asset Sottostante é l indice Exane Q-Rate 15 Europe (RI) Index (codice Bloomberg code: EXDMQMAR) e informazioni su tale asset sottostante possono essere reperite su Bloomberg e sul sito web dello Sponsor (che é Exane Derivatives SNC). C.21 Mercato di negoziazione Per una descrizione del mercato o mercati su cui i Titoli saranno, se applicabile, negoziati e per i quali è stato pubblicato il presente Prospetto di Base, si faccia riferimento all Elemento C.11 che segue PAG. 29

30 Sezione D Rischi Elemento Titolo D.2 Informazioni fondamentali sui principali rischi che sono specifici dell Emittente, della sua attività e delle sue operazioni Per quanto riguarda l Emittente ed il Garante, vi sono molti fattori di rischio che possono condizionare la loro capacità di adempiere alle loro obbligazioni ai sensi dei Titoli: Rischio di credito: rischio di perdita dovuta a inadempimento dell Emittente o del Garante; Attività di monoline: le attività dell Emittente e del Garante dipendono dall andamento dei mercati azionari e risentono degli eventi economici e politici nazionali ed internazionali; Gestione del rischio: le strategie e le tecniche di gestione del rischio attuate dall Emittente e dal Garante possono non riuscire; soprattutto in caso di rischi non identificati o imprevedibili che possono provocare perdite impreviste; Adeguatezza patrimoniale: l adozione di regolamenti sull adeguatezza patrimoniale può influire sulla redditività delle attività dell Emittente e/o del Garante; Direttiva dell Unione Europea per la Gestione della Crisi (Crisis Management Directive): gli effetti di questa direttiva sono difficili da determinare e il recepimento della stessa nella legislazione nazionale può influire negativamente sui diritti dei Portatori, sul prezzo o il valore dei loro investimenti in Titoli e/o sulla capacità dell Emittente e/o del Garante di onorare i loro obblighi a fronte dei Titoli; Rischio operativo: rischio di perdita o sanzioni derivanti da mancato adeguamento o insufficienze delle procedure interne, errore umano o eventi esterni; Rischio connesso al fair value di mercato: i nuovi regolamenti relativi al riconoscimento e alla valutazione di strumenti finanziari possono provocare fluttuazioni del capitale azionario e più in generale dei bilanci dell Emittente e dell Azionista; Impatto delle modifiche regolamentari: modifiche a livello di regolamenti possono influire sostanzialmente sulle attività dell Emittente e del Garante; Rischio reputazionale: una scorretta gestione di potenziali conflitti d interesse, requisiti legali e normativi, problematiche di carattere etico, leggi in materia di antiriciclaggio, politica sulla sicurezza delle informazioni e prassi di vendita e di transazione possono danneggiare la reputazione dell Emittente e/o del Garante; e Notifica degli atti giudiziari o esecuzione di sentenze nei confronti dell Emittente e/o del PAG. 30