Supplemento relativo a. ishares Markit iboxx Euro High Yield GESTORE. BlackRock Asset Management Ireland Limited

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1 Il presente Supplemento contiene informazioni riguardanti il Comparto che rappresenta un comparto separato della Società. Il presente Supplemento costituisce parte integrante e deve essere letto contestualmente al Prospetto Informativo della Società datato 24 maggio 2010, all allegato datato 11 giugno 2010 e a eventuali Supplementi di modifica dello stesso (il Prospetto Informativo ). In caso di dubbi in merito alla procedura da seguire o al contenuto del presente Supplemento, si consiglia di consultare immediatamente il proprio agente di borsa, direttore di banca, consulente legale, commercialista o altro consulente indipendente autorizzato ai sensi del Financial Services and Markets Act All emissione, le Azioni saranno ammesse alle negoziazioni sul mercato principale dell LSE. Le Azioni sono già quotate nel Listino ufficiale dell UKLA, ishares Public Limited Company (società d investimento multicomparto di tipo aperto, a capitale variabile e con separazione delle passività tra i comparti) Supplemento relativo a ishares Markit iboxx Euro High Yield GESTORE BlackRock Asset Management Ireland Limited GESTORE DEGLI INVESTIMENTI BlackRock Advisors (UK) Limited Prima di investire nel Comparto, i potenziali investitori devono considerare i fattori di rischio illustrati nel Prospetto Informativo e nel presente Supplemento. Gli Amministratori della Società, i cui nominativi sono riportati nella sezione Gestione della Società del Prospetto Informativo, si assumono la responsabilità delle informazioni contenute nel presente Supplemento. Per quanto a conoscenza degli Amministratori (i quali hanno fatto del proprio meglio per garantirlo) le informazioni contenute nel presente Supplemento sono conformi ai fatti e non è stato inoltre omesso nulla che possa influenzarne il significato. Salvo quanto riportato nel presente Supplemento, non sono state apportate modifiche di rilievo e non è sorta alcuna questione significativa dalla pubblicazione del Prospetto Informativo. È stata presentata domanda di negoziazione nella Borsa valori di Londra (London Stock Exchange) di tutte le Azioni del Comparto emesse e da emettere. Le Azioni sono già quotate nel Listino ufficiale dell UKLA Le Azioni saranno prevedibilmente ammesse al listino e le negoziazioni avranno inizio il 6 settembre 2010 o in prossimità di tale data. La data del presente Supplemento N. 1 è il 31 agosto In caso di discrepanze tra il presente Supplemento e il Prospetto Informativo, farà fede il presente Supplemento. La presente traduzione è fedele all originale Avv. Massimo Trentino

2 INDICE DEFINIZIONI... 3 INTRODUZIONE... 4 OBIETTIVI E POLITICHE D INVESTIMENTO... 4 INDICE DI RIFERIMENTO E TECNICHE D INVESTIMENTO... 5 LIMITI AGLI INVESTIMENTI E ALL ASSUNZIONE DI PRESTITI... 6 FATTORI DI RISCHIO... 6 OFFERTA INIZIALE DI AZIONI STRUTTURA DI COMPENSAZIONE E REGOLAMENTO... 7 SOTTOSCRIZIONI E RIMBORSI SUCCESSIVI ALL OFFERTA INIZIALE... 8 VALUTAZIONE...10 POLITICA DI DISTRIBUZIONE...10 TASSAZIONE...10 APPENDICE I...13 APPENDICE II

3 DEFINIZIONI Azioni - Le azioni del Comparto. Comparto ishares Markit iboxx Euro High Yield. Documento di Composizione del Portafoglio - Il documento che espone gli eventuali Investimenti e la Componente in Contanti da versare al Comparto quale corrispettivo del prezzo d acquisto delle sue Azioni e che la Società pagherà quale corrispettivo di rimborsi a fronte del prezzo delle sue Azioni. Giorno di Negoziazione -In generale ogni Giorno Lavorativo sarà un Giorno di Negoziazione. Tuttavia certi Giorni Lavorativi non saranno Giorni di Negoziazione qualora, ad esempio, i mercati nei quali sono quotati o negoziati gli Investimenti di un Comparto, oppure i mercati rilevanti per un Indice di Riferimento siano chiusi, a condizione che vi sia almeno un Giorno di Negoziazione ogni quindici giorni, ferma restando la facoltà degli Amministratori di sospendere temporaneamente a loro discrezione il calcolo del Valore patrimoniale netto e la vendita, conversione e/o riscatto di azioni della Società o di qualsiasi Comparto conformemente a quanto disposto nel Prospetto informativo e nello Statuto. Il Gestore degli investimenti emette calendari di negoziazione che riportano anticipatamente in dettaglio i Giorni di negoziazione di ogni Comparto. Il calendario di negoziazione di ogni Comparto è disponibile presso il Gestore degli investimenti. Indice di Riferimento - L Indice di Riferimento del Comparto, l Indice Markit iboxx Euro Liquid High Yield. LSE La borsa valori di Londra (London Stock Exchange). UKLA La United Kingdom Listing Authority. Valuta base - La valuta base del Comparto, ovvero l euro. Tutti gli altri termini sono da intendersi con lo stesso significato ad essi attribuito nel Prospetto Informativo. 3

4 INTRODUZIONE La Società è una società d investimento di tipo aperto, a capitale variabile e con separazione delle passività tra i comparti, costituita ai sensi delle leggi irlandesi. La Società è stata autorizzata dall Autorità Finanziaria a operare come OICVM (Organismo d investimento Collettivo in Valori Mobiliari) ai sensi dei Regolamenti. La Società è strutturata come fondo multicomparto, ove il capitale sociale della stessa può essere suddiviso in classi diverse di azioni, con una o più classi rappresentanti un comparto separato della Società. Ciascun comparto può avere più di una classe di azioni. Lo Statuto prevede che la Società possa offrire classi separate di azioni, ciascuna rappresentante interessi in un comparto comprensivo di un portafoglio distinto di investimenti. Ogni comparto può a sua volta essere ulteriormente suddiviso in una serie di classi distinte al suo interno. La Società ha emesso 33 classi di azioni, che rappresentano 33 comparti separati. I dettagli degli altri comparti sono illustrati nell Appendice I al presente Supplemento. Il Prospetto Informativo presenta le informazioni relative a ogni comparto specifico della Società. Tali informazioni includono i fattori di rischio concernenti l investimento in comparti che cercano di replicare un indice di riferimento, la gestione e l amministrazione dei Comparti da parte della Società, le valutazioni dei comparti, le procedure di sottoscrizione, rimborso e trasferimento di azioni dei comparti, i dettagli di commissioni e spese pagabili dai comparti e il regime fiscale cui sono soggette le azioni degli stessi. Il Prospetto Informativo contiene inoltre informazioni tratte dallo Statuto della Società. Il presente Supplemento contiene informazioni specifiche relative al Comparto. I potenziali investitori del Comparto devono leggere il presente Supplemento unitamente al Prospetto Informativo, copia gratuita del quale può essere ottenuta dall Agente Amministrativo o dal Gestore degli Investimenti o reperita nel sito web ufficiale ishares ( Tutti i termini e le condizioni relativi alla Società in generale riportati nel Prospetto informativo si applicano anche al Comparto, salvo quanto disposto diversamente in questo Supplemento. I potenziali investitori devono inoltre fare riferimento alle relazioni annuali e semestrali della Società contenenti informazioni sulle performance finanziarie dei comparti della stessa e costituenti parte integrante del Prospetto Informativo. All emissione, le Azioni saranno scambiate sul mercato principale dell LSE. La Valuta base del Comparto è l EUR (euro) e al momento vi è una sola classe di Azioni, anch esse denominate in EUR. Alla data del presente Supplemento, il Comparto non comprende alcun altra classe di Azioni; ulteriori classi di Azioni potranno tuttavia essere aggiunte in futuro in conformità ai requisiti dell Autorità Finanziaria. L investimento nel Comparto non deve costituire una percentuale consistente di un portafoglio di investimenti e può non essere adatto a tutti i tipi di investitori. OBIETTIVI E POLITICHE D INVESTIMENTO Obiettivo di investimento L obiettivo d investimento del Comparto consiste nel fornire agli investitori un rendimento totale, tenendo conto dei rendimenti sia in termine di capitale che di reddito, che rifletta il rendimento dell Indice Markit iboxx Euro Liquid High Yield Index. Politiche d investimento Al fine di conseguire tale obiettivo di investimento, la politica adottata dal Comparto consiste nell investire in un portafoglio di titoli obbligazionari composto, per quanto possibile e fattibile, dai titoli costituenti l Indice Markit iboxx Euro Liquid High Yield (cfr. Indice di Riferimento e Tecniche di investimento nel prosieguo). Per replicare il suo Indice di Riferimento, il Comparto investirà in valori mobiliari consistenti tipicamente in titoli di debito. Alla data di questo Supplemento, essi comprendono obbligazioni a tasso fisso e variabile denominate in euro ed emesse da società dell area euro e non, con rating BB, B o CCC, oppure senza rating ma che possono essere ritenute di qualità equivalente a obbligazioni con rating inferiore a investment-grade al momento dell acquisto. Le obbligazioni già presenti nell Indice di Riferimento alla data di questo Supplemento non sono soggette al requisito di una scadenza minima e possono restare nell Indice di Riferimento fino alla scadenza. Le nuove obbligazioni da considerare per essere inserite nell Indice di Riferimento devono avere una scadenza compresa tra un minimo di 2 anni e un massimo di Il rating delle obbligazioni deve essere inferiore a investment-grade secondo il metodo usato dall Indice di Riferimento, ovvero la media dei rating assegnati da Fitch, Moody s e Standard & Poor s. Qualora la media dei rating assegnati da Fitch, Moody s e S&P a un obbligazione presente nell Indice di Riferimento diventi investment-grade essa sarà rimossa dall Indice di Riferimento. Qualora Fitch, Moody s o Standard & Poor s assegnino a un obbligazione un rating CC o inferiore, questa sarà rimossa dall Indice di Riferimento. Il Comparto potrà detenere tali obbligazioni fino al momento in cui esse non faranno più parte del suo Indice di Riferimento e la relativa posizione nel Comparto potrà essere liquidata. [A causa della natura della politica d investimento del Comparto, è da prevedere che la volatilità del Valore Patrimoniale Netto sarà alta.] Il Comparto può detenere attività liquide accessorie, subordinatamente ai limiti indicati nell Allegato III del Prospetto Informativo. Fatte salve le disposizioni dei Regolamenti e le condizioni imposte dall Autorità Finanziaria, 4

5 il Comparto può investire in altri Comparti della Società. Il Comparto non ha natura replicante e non applica i limiti di investimento stabiliti nella sezione 4 dell Allegato III del Prospetto Informativo (può adottare tecniche di ottimizzazione per conseguire l obiettivo di investimento) e può pertanto non replicare interamente il proprio Indice di Riferimento. Il Comparto non deve necessariamente detenere ogni titolo o l esatta concentrazione di un titolo presente nell Indice di riferimento. La misura in cui il Comparto si avvale di tecniche di ottimizzazione dipenderà in parte dalla natura dei costituenti il suo Indice di Riferimento. Ad esempio, un Comparto a reddito fisso potrebbe utilizzare tecniche di ottimizzazione in misura estensiva e potrebbe essere in grado di fornire un rendimento analogo a quello del suo Indice di Riferimento, investendo soltanto in un quantitativo relativamente ridotto dei costituenti tale Indice di Riferimento. L adozione di tecniche di ottimizzazione, la cui attuazione è soggetta a numerosi vincoli descritti in dettaglio nell Allegato III del Prospetto Informativo, potrebbe non generare i risultati attesi. Inoltre, il Comparto può anche perfezionare operazioni in SFD, tra cui transazioni su future e opzioni, swap, contratti a termine, derivati su credito (quali indici di credit default swap e credit default swap stipulati con una stessa controparte) operazioni su cambi a pronti, cap e floor, contratti per differenze o altre operazioni su derivati per finalità di investimento, al fine di facilitare il conseguimento del proprio obiettivo e per ragioni quali la generazione di efficienze nell acquisire esposizioni ai titoli costituenti l Indice di riferimento ovvero all Indice stesso, per ridurre i costi delle operazioni o le imposte oppure per consentire esposizione nel caso di titoli illiquidi o di titoli che non siano disponibili per ragioni di mercato o normative o per minimizzare i tracking error o per altre ragioni ritenute dagli Amministratori proficue per il Comparto. Le informazioni relative ai rischi associati all uso di SFD sono riportate nella sezione intitolata Fattori di rischio - Rischi degli Strumenti Finanziari Derivati nel Prospetto Informativo. Gli SFD usati dal Comparto saranno elencati nella politica di gestione del rischio della Società. Il Comparto può adottare tecniche e strumenti relativi a valori mobiliari finalizzati a una gestione efficiente del portafoglio in conformità ai termini stabiliti nella sezione intitolata Gestione efficace del portafoglio nel Prospetto Informativo. Laddove coerente con la sua politica d investimento, il Comparto può investire all occorrenza in organismi d investimento collettivo di tipo aperto. Gli Investimenti del Comparto, che non siano Investimenti in organismi d investimento collettivo di tipo aperto, saranno generalmente quotati o negoziati sui Mercati Regolamentati riportati nell Allegato I del Prospetto Informativo. Gli Investimenti del Comparto saranno limitati a investimenti consentiti dai Regolamenti, come descritti più dettagliatamente nell Allegato III del Prospetto Informativo. I potenziali investitori del Comparto possono reperire l elenco dettagliato dei titoli costituenti il Comparto sul sito web ufficiale di ishares ( oppure presso il Gestore degli Investimenti. Il Comparto può detenere attività liquide accessorie e avrà di norma crediti per dividendi. Il Gestore degli Investimenti può acquistare strumenti derivati per finalità d investimento diretto, al fine di generare un rendimento simile a quello dell Indice di Riferimento. Un eventuale variazione nell obiettivo d investimento o una modifica sostanziale nelle politiche d investimento sarà soggetta alla previa approvazione degli Azionisti, attestata dalla maggioranza dei voti espressi in un assemblea degli Azionisti del Comparto o mediante consenso scritto di tutti gli Azionisti. Nel caso di variazione nell obiettivo d investimento e/o nella politica d investimento del Comparto, la Società accorderà un periodo ragionevole di preavviso agli Azionisti per consentire loro di riscattare le proprie Azioni prima dell attuazione del cambiamento. INDICE DI RIFERIMENTO E TECNICHE D INVESTIMENTO L Indice di Riferimento comprende attualmente circa 150 tra le obbligazioni societarie più liquide a tasso fisso e variabile con rating inferiore a investment-grade presenti nell iboxx EUR High Yield Core Cum Crossover Constrained Index. L Indice di Riferimento è destinato a rimuovere le obbligazioni più illiquide dall indice sottostante e contiene titoli a tasso fisso e variabile con rating inferiore a investment-grade, denominate in euro, di emittenti societari. L emittente dovrà essere di un paese con rating creditizio investment-grade. A parte questo, l inserimento nell Indice di Riferimento del Comparto si basa sulla valuta dell emissione e non sul domicilio dell emittente. I titoli che compongono l Indice di Riferimento e la relativa metodologia di selezione possono variare nel tempo. L Indice di Riferimento del Comparto può essere cambiato nei casi specificati nella sezione intitolata Obiettivi e politiche d investimento - Indici di Riferimento nel Prospetto Informativo. In alcuni casi, l investimento del Comparto in titoli inclusi nell Indice di Riferimento è proibito dalla normativa o può altrimenti non essere nell interesse degli Azionisti. Tali casi comprendono, a titolo puramente esemplificativo, quanto segue: (i) (ii) Il Comparto è soggetto a Regolamenti che includono, tra l altro, alcune limitazioni relative alla percentuale del suo valore che può essere detenuta in singoli titoli. A seconda della concentrazione dell Indice di Riferimento, il Comparto può non essere libero di investire in misura pari all intero livello di concentrazione dell Indice di Riferimento. Il Comparto può inoltre detenere titoli sintetici entro i limiti stabiliti nel Prospetto Informativo, a condizione che tali titoli sintetici siano correlati, ovvero abbiano un rendimento che si basi su valori mobiliari facenti parte dell Indice di Riferimento. I titoli che compongono l Indice di Riferimento variano di volta in volta. Il Gestore degli Investimenti può adottare una varietà di strategie nella negoziazione del Comparto allo scopo di riallinearlo all indice modificato. Per esempio, laddove un titolo compreso nell Indice di Riferimento non sia disponibile o non esista un mercato per tale titolo, il Comparto può detenere certificati di deposito azionario correlati al titolo in oggetto (es. ADR e GDR). 5

6 (iii) (iv) (v) I titoli inclusi nell Indice di Riferimento del Comparto possono di volta in volta essere oggetto di operazioni societarie. Il Gestore degli Investimenti ha facoltà di gestire tali eventi nel modo più efficace possibile. I titoli detenuti dal Comparto e inclusi nell Indice di Riferimento possono di volta in volta divenire illiquidi o altrimenti non realizzabili a valore equo. In tali casi, il Gestore degli Investimenti può adottare una serie di tecniche, quali l acquisto di titoli i cui rendimenti, singolarmente o collettivamente, siano ritenuti ben correlati ai componenti desiderati dell Indice di Riferimento. Il Gestore degli Investimenti terrà in debita considerazione i costi di qualsiasi operazione di portafoglio proposta. Non necessariamente le operazioni volte ad allineare esattamente un Comparto all Indice di Riferimento risultano sempre efficaci. LIMITI AGLI INVESTIMENTI E ALL ASSUNZIONE DI PRESTITI La Società è un OICVM e il Comparto è pertanto soggetto ai limiti agli investimenti e all assunzione di prestiti contemplati nei Regolamenti e nelle Comunicazioni dell Autorità Finanziaria. Tali limiti sono illustrati in dettaglio nell Allegato III del Prospetto Informativo. L uso di SFD può comportare l assunzione di una leva finanziaria. Il Comparto può fare uso di SFD per meglio replicare l Indice di Riferimento e per altri motivi, ad esempio generare efficienza ottenendo un esposizione ai titoli che costituiscono il suo Indice di Riferimento o all Indice di Riferimento stesso, pertanto è probabile che qualsiasi leva finanziaria sarà solo minima. Si prevede che nel caso improbabile che l uso di SFD comporti l assunzione di una leva finanziaria, questa non sarà superiore al 10% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. FATTORI DI RISCHIO Si invitano i potenziali investitori a esaminare la sezione Fattori di rischio riportata alle pagine del Prospetto Informativo. Oltre ai fattori di rischio illustrati nel Prospetto Informativo, questo Comparto comporta gli ulteriori rischi di seguito illustrati, che devono essere valutati attentamente prima di operare l investimento. Rischi di investimento La performance realizzata in passato non costituisce garanzia di rendimenti futuri. È possibile che i prezzi delle Azioni e il reddito da esse riveniente diminuisca o aumenti e che l investitore non recuperi l intero importo investito. Non vi può essere alcuna garanzia che il Comparto consegua il suo obiettivo d investimento o che un Azionista recuperi l intero importo investito nel Comparto. Il rendimento del capitale e il reddito del Comparto si basano sulla rivalutazione del capitale e sul reddito dei titoli detenuti, al netto delle spese sostenute. Il rendimento del Comparto può pertanto fluttuare a causa di variazioni di tale rivalutazione di capitale o reddito. Negoziazioni in borsa Ove si registri un Evento di insolvenza a carico di una controparte in una negoziazione in borsa dei titoli sottostanti del Comparto, esistono i rischi associati ai mercati e alle borse valori riconosciuti illustrati nell Allegato I del Prospetto Informativo. Vi è il rischio che la borsa o mercato di investimento riconosciuto su cui è condotta la negoziazione non applichi il proprio regolamento in modo equo e coerente e che le operazioni in fail siano eseguite nonostante l insolvenza di una delle controparti. Sussiste inoltre il rischio che un operazione in fail sia abbinata ad altre operazioni analoghe, rendendo difficoltosa l identificazione di una negoziazione in fail alla quale il Comparto abbia partecipato. I summenzionati eventi potrebbero produrre un impatto negativo sul valore del Comparto. Rischio delle obbligazioni ad alto rendimento Il Comparto investirà in obbligazioni con rating inferiore a investment-grade, oppure senza rating ma considerate di qualità equiparabile a obbligazioni con rating inferiore a investment-grade al momento dell acquisto, e che possono essere più volatili rispetto a obbligazioni con rating superiore e scadenza simile. Le obbligazioni ad alto rendimento possono inoltre essere soggette a un rischio di credito o d insolvenza superiore rispetto a quelle con rating elevato. Il valore delle obbligazioni ad alto rendimento può risentire negativamente delle condizioni generali dell economia, quali un periodo di crisi o di rialzo dei tassi d interesse; esse possono inoltre essere meno liquide e più difficili da vendere in un momento o a un prezzo vantaggioso, o da valutare rispetto alle obbligazioni con rating superiore. In particolare, gli emittenti delle obbligazioni ad alto rendimento sono spesso società di dimensioni minori e con minore affidabilità creditizia o con un forte tasso di indebitamento, la cui capacità di effettuare i pagamenti di interesse e capitale alle scadenze previste è inferiore a quella di società con maggiore stabilità finanziaria. Obbligazioni societarie Il Comparto può investire in obbligazioni societarie con rating inferiore a investment-grade di società che godono di ampia affidabilità creditizia. È comunque da notare che le obbligazioni societarie possono all occorrenza subire un declassamento del rating, qualora diminuisca l affidabilità creditizia dell emittente. Il Comparto pertanto può detenere obbligazioni con rating inferiore a investment-grade fino al momento in cui esse cessino di far parte del suo Indice di Riferimento e si possa liquidare la posizione del Comparto in tali titoli. Qualsiasi inadempienza da parte dell emittente delle obbligazioni può produrre una riduzione del valore del Comparto. Benché il Comparto investa in obbligazioni che investono e sono negoziate nei mercati secondari, il mercato secondario delle obbligazioni societarie può spesso essere illiquido e pertanto può risultare difficile ottenere un valore equo sulle transazioni d acquisto o vendita. 6

7 I tassi di interesse della liquidità variano nel tempo. In linea generale, il prezzo delle obbligazioni sarà influenzato dalla variazione dei tassi di interesse e degli spread di credito. Insufficienza di Imposte e oneri A copertura dei costi associati alla compravendita di Investimenti, il Comparto impone Imposte e oneri il cui livello è determinato dal Gestore prima della compravendita effettiva sulla base delle informazioni storiche concernenti i costi sostenuti in sede di negoziazione dei rispettivi titoli nei mercati di pertinenza. Tale dato viene rivisto periodicamente e rettificato all occorrenza. Qualora il Comparto imponga Imposte e oneri insufficienti a coprire tutti i costi sostenuti nella compravendita di Investimenti, la differenza sarà coperta a valere sulle sue attività, determinando una riduzione del valore del Comparto stesso (e una corrispondente flessione del valore della partecipazione di tutti gli Azionisti). Rischio di negoziazione secondaria Qualora le Azioni siano quotate su una o più borse valori, non vi può essere alcuna certezza che vi sia liquidità per le Azioni su una o più di dette borse valori o che il prezzo di mercato al quale le Azioni possono essere negoziate su una borsa valori sia pari al Valore Patrimoniale Netto per azione. Non può esservi alcuna garanzia che una volta quotate su una borsa valori, le Azioni rimarranno quotate su quella borsa valori. Rischi fiscali Si invitano i potenziali investitori a considerare i rischi fiscali associati agli investimenti nella Società. Si rimanda alle sezioni intitolate Regime fiscale nel Prospetto Informativo e nel presente Supplemento. Eventuali modifiche nella legislazione fiscale potrebbero influenzare negativamente il Comparto. Le informazioni fiscali fornite nelle sezioni Regime fiscale si basano, al meglio delle conoscenze della Società, sulle leggi e sulle procedure fiscali alla data del presente Supplemento. La legislazione fiscale, lo stato fiscale della Società e del Comparto, il regime fiscale degli investitori ed eventuali sgravi fiscali, nonché le conseguenze dello stato fiscale e degli sgravi fiscali, possono cambiare di volta in volta. Qualsiasi cambiamento nella legislazione fiscale in Irlanda o in qualsiasi giurisdizione in cui il Comparto è registrato, quotato su diverse borse, scambiato o investito, potrebbe influenzare lo stato fiscale della Società e del Comparto, influenzare il valore degli investimenti del Comparto nella giurisdizione interessata, incidere sulla capacità del Comparto di conseguire il suo obiettivo d investimento e/o alterare gli utili al netto di imposte per gli azionisti. Laddove il Comparto investa in FDI, la frase precedente può estendersi anche alla giurisdizione della legge applicabile al contratto di FDI e/o la controparte dell FDI e/o il mercato o i mercati che comprendono l esposizione(i) sottostante(i) dell FDI. La disponibilità e il valore di qualsiasi sgravio fiscale di cui possono avvalersi gli investitori dipendono dalla loro situazione specifica. Le informazioni nelle sezioni Regime fiscale non sono esaustive e non costituiscono una consulenza fiscale o legale. I potenziali investitori sono invitati a consultare i propri consulenti fiscali per quanto attiene alle loro particolari situazioni fiscali e agli effetti fiscali di un investimento nel Comparto. OFFERTA INIZIALE DI AZIONI STRUTTURA DI COMPENSAZIONE E REGOLAMENTO Al pari di altre società con capitale azionario a responsabilità limitata (limited by shares) irlandesi, la Società ha l obbligo di tenere un registro degli Azionisti. Gli Amministratori hanno deliberato che le Azioni del Comparto saranno emesse in forma dematerializzata (ossia senza certificato) e che il Comparto dovrà presentare richiesta di ammissione alle operazioni di compensazione e regolamento tramite CREST. Poiché la Società è stata costituita in Irlanda, le operazioni del CREST in relazione a tali Azioni sono disciplinate dai regolamenti della legge irlandese Companies Act 1990 (Uncertified Securities) Regulations, Le Azioni saranno inizialmente offerte tra le 9:30 (ora irlandese) e le (ora irlandese) del 3 settembre 2010 (ove detto periodo può essere abbreviato o prorogato dagli Amministratori, previa notifica all Autorità Finanziaria) a un prezzo per Azione pari a 100 più eventuali Imposte e oneri applicabili. Affinché sia accordato il prezzo di offerta iniziale, i Moduli di apertura conto, per coloro che sottoscrivono azioni per la prima volta (vedere più avanti), e i Moduli di Negoziazione devono pervenire entro le 14:00 (ora irlandese) del 3 settembre 2010 (o altra data eventualmente determinata dagli Amministratori, a loro discrezione, successiva all approvazione del Comparto da parte dell Autorità Finanziaria e all inizio del periodo di offerta). Entro tale data, deve essere altresì predisposto il regolamento del trasferimento degli Investimenti e dei pagamenti in contanti entro un Giorno lavorativo successivo. Le Azioni saranno emesse per un prezzo pagabile unicamente in contanti, unitamente a eventuali Oneri e Imposte, come descritti nella sezione Richieste di Sottoscrizione e Rimborso (Mercato Primario) del Prospetto Informativo. Il Documento di Composizione del Portafoglio iniziale che elenca la Componente liquida che deve essere trasferita, potrà essere richiesto al Gestore degli Investimenti. Il Documento di Composizione del Portafoglio dei comparti per ogni Giorno di Negoziazione sarà inoltre pubblicato dalla Società in detto Giorno di Negoziazione attraverso il sito web ufficiale ( Informazioni di questo genere saranno inoltre fornite dall Agente Amministrativo su richiesta. Le Azioni saranno in forma nominativa e non verranno emessi titoli di proprietà provvisori. Non saranno emesse frazioni di Azioni. L Agente Amministrativo invierà una conferma dell operazione agli Azionisti via fax, fermo restando che non verranno emessi certificati azionari. Si prevede che le negoziazioni delle Azioni sul mercato principale dell LSE inizieranno intorno al 6 settembre

8 Il 7 settembre 2010 (o non appena possibile dopo tale data), la Società ordinerà a CRESTCo di accreditare al conto titoli appropriato in CREST dei sottoscrittori delle Azioni, i quantitativi di Azioni cui hanno rispettivamente diritto. Sottoscrizioni e Rimborsi successivi all Offerta Iniziale Il quantitativo minimo di Azioni del Comparto sottoscrivibili o rimborsabili sarà normalmente rispettivamente o Azioni (fermo restando che tale quantitativo può essere comunque ridotto a discrezione del Gestore) e dovrà essere saldato in contanti. I rimborsi normalmente saranno regolati in contanti dalla Società. Essa ha tuttavia il diritto di pagarli in natura in casi specifici, con il consenso dell Azionista. I dettagli relativi alle procedure di sottoscrizione e rimborso delle Azioni e altre informazioni generali sulla negoziazione sono illustrati nelle sezioni del Prospetto Informativo di seguito elencate: Titolo della sezione nel Prospetto Informativo Numero di pagina nel Prospetto Informativo Richieste di Sottoscrizione e Rimborso (Mercato Primario) - Informazioni generali 35 Procedura di sottoscrizione e rimborso 35 Operazioni in contanti 36 Operazioni in contanti dirette 37 Dividendo di Riscatto 37 Mancata consegna 37 Conversione 41 Trasferimento delle Azioni 41 Conferma 41 Riscatto obbligatorio di Azioni e perdita di dividendi 42 Sospensione temporanea della valutazione delle Azioni e delle vendite, riscatti e 42 conversioni Negoziazione sul mercato secondario 42 I dettagli relativi a momento di valutazione, orari limite, limiti di sottoscrizione minima e orari di regolamento per il Comparto sono indicati nel Calendario di negoziazione di seguito riportato. Alla data del presente Supplemento non esiste un requisito di partecipazione minima per il Comparto. 8

9 CALENDARIO DI NEGOZIAZIONE Nome del Comparto Comparto Momento di valutazione Il Momento di valutazione applicabile agli attivi quotati o negoziati su Mercati non principali quando tali mercati sono chiusi nel Giorno di Negoziazione Modulo di Negoziazione Orario limite (operazioni in contanti) Modulo di Negoziazione Orario limite (negoziazioni in natura) Importo minimo di rimborso (negoziazioni in contanti) Importo per minimo sottoscrizione Rimborso Orario di (negoziazion regolamento i in contanti) minimo per sottoscrizione Orario di regolamento massimo Termine di regolamento del rimborso ishares Markit iboxx Euro High 16:15 del Yield GN del GL precedente il GN del GN N/A o Azioni Azioni equivalenti, usualmente con pagamento in contanti GN+1 GN+3 GN+3 GL significa Giorno Lavorativo; GN significa Giorno di Negoziazione. Laddove nella colonna Momento di Valutazione del Comparto per ogni Comparto è indicato GN, la valutazione di tale comparto avrà luogo nel Giorno Lavorativo dei Mercati Rilevanti successivo al GN Il Gestore o il Gestore degli investimenti può, a sua discrezione e dandone preavviso agli azionisti, anticipare o posticipare gli orari stabiliti Nei Giorni di Negoziazione che precedono il 25 dicembre e il 1 gennaio, i Moduli di Negoziazione per le sottoscrizioni o i rimborsi devono essere ricevuti entro le ore (ora irlandese) del Giorno di Negoziazione del Comparto. NOTA: TUTTI I RIFERIMENTI A ORARI IN QUESTO CALENDARIO DI NEGOZIAZIONE SI RIFERISCONO ALL ORA MEDIA DEL MERIDIANO DI GREENWICH (GMT) OPPURE ALL ORA LEGALE ESTIVA DEL REGNO UNITO (BST), SE APPLICABILE, E NON ALL ORA DELL EUROPA CENTRALE (CET). 9

10 VALUTAZIONE Il Valore Patrimoniale Netto per Azione della classe del Comparto in offerta ai sensi del presente Supplemento, sarà calcolato per ciascun Giorno di Negoziazione sulla base del valore degli Investimenti del Comparto al Momento di Valutazione. Salvo laddove sia stata sospesa la determinazione del Valore Patrimoniale Netto, nelle circostanze descritte nella sezione Sospensione temporanea della valutazione delle Azioni e delle vendite, dei rimborsi e delle conversioni a pagina 44 del Prospetto Informativo, il Valore Patrimoniale Netto per Azione sarà reso disponibile presso la sede legale dell Agente Amministrativo entro la fine dell orario lavorativo di ciascun Giorno di Negoziazione. Il Valore Patrimoniale Netto per Azione sarà inoltre pubblicato giornalmente nel Giorno Lavorativo successivo al Momento di Valutazione per il Comparto, attraverso il Servizio di Informazioni relative alla Normativa e sul sito web ufficiale di ishares ( che verranno tenuti costantemente aggiornati, e in qualsiasi altra pubblicazione e con la periodicità stabilite dagli Amministratori. La pubblicazione del Valore Patrimoniale Netto per il Comparto è solo a titolo informativo e non costituisce un invito a sottoscrivere Azioni, né a richiederne il rimborso o la conversione a quel Valore Patrimoniale Netto. Le obbligazioni quotate o negoziate su un Mercato regolamentato per le quali siano prontamente disponibili quotazioni di mercato saranno valutate nel Momento di valutazione utilizzando il prezzo di mercato alla chiusura sul Mercato regolamentato principale per tali investimenti. Qualora un obbligazione sia quotata o negoziata in vari Mercati regolamentati, sarà utilizzato il prezzo di chiusura sul Mercato regolamentato che, a giudizio dell Agente amministrativo, costituisce la piazza principale di tale titolo. POLITICA DI DISTRIBUZIONE La Società intende dichiarare dividendi sulle Azioni in misura pari, nel corso di un esercizio finanziario, al reddito totale del Comparto, al netto di eventuali spese. I dividendi saranno normalmente dichiarati in modo da essere pagati a cadenza semestrale, a maggio e settembre di ogni anno ( Dividendi semestrali ). Maggiori dettagli sulla politica della Società in materia di dividendi sono forniti nella sezione intitolata Politica dei dividendi nel Prospetto Informativo. SPESE DEI COMPARTI La Società adotta una struttura di commissioni tutto compreso per i suoi comparti, dove ogni comparto paga tutte le commissioni, i costi e le spese di sua competenza (e la sua debita parte di costi e spese della Società ad essa attribuiti) sotto forma di commissione unica a forfait (il Coefficiente di spesa totale o TER ). Il TER del Comparto è pari allo 0,50% del Valore Patrimoniale Netto dello stesso. Il Coefficiente di spesa totale è calcolato e matura giornalmente a partire dal NAV corrente del Comparto ed è pagabile mensilmente in via posticipata. Spetta al Gestore l obbligo di pagare tutte le spese operative, incluse, senza limitarvisi, le commissioni e le spese degli Amministratori, del Gestore degli Investimenti, della Banca Depositaria, dell Agente Amministrativo e dell Agente di Registrazione, a valere sugli importi del Coefficiente di spesa totale ricevuti dal Gestore. Tra tali spese di esercizio figurano gli oneri di revisione e normativi. Qualora i costi e le spese del Comparto connessi all amministrazione dello stesso superassero il TER stabilito, il Gestore pagherà ogni importo eccedente a valere sul proprio attivo. I costi di costituzione del Comparto saranno a carico del Gestore. Per maggiori informazioni su commissioni e spese del Comparto, vedere la sezione intitolata Spese di Comparto nel Prospetto Informativo. TASSAZIONE Principi generali Le informazioni fornite nel Prospetto Informativo e di seguito non sono esaustive e non costituiscono una consulenza fiscale o legale. I potenziali investitori devono rivolgersi ai loro consulenti professionali per quel che concerne le implicazioni delle operazioni di sottoscrizione, acquisto, detenzione, conversione o disinvestimento di Azioni ai sensi delle leggi dello stato in cui sono potenzialmente soggetti a imposta. Oltre alle implicazioni fiscali nel Regno Unito riportate alle pagine del Prospetto Informativo, al Comparto si applicano le considerazioni fiscali specifiche di seguito illustrate. Tassazione del Regno Unito Le Azioni detenute da investitori che siano compagnie di assicurazione assoggettabili alle imposte del Regno Unito che detengono Azioni del Comparto ai fini delle rispettive attività a lungo termine (all infuori di quelle riguardanti il ramo pensionistico) saranno ritenute cedute e immediatamente riacquistate alla chiusura di ogni periodo contabile. In linea di principio, gli utili assoggettabili a imposta e le perdite deducibili rilevati ai sensi dei criteri delle cessioni presunte nel corso dell esercizio sono aggregati e un settimo dell importo netto così ottenuto viene assoggettato a imposta (ove vi siano utili netti) o dedotto (ove vi siano perdite nette) alla chiusura del periodo contabile in cui hanno avuto luogo le cessioni presunte. La Società intende ottenere il seguente status per il Comparto: - Status di Reporting Fund del Regno Unito - Status di fondo tedesco fiscalmente trasparente - Status di fondo austriaco Bright White Si invitano gli investitori a rivolgersi ai propri consulenti fiscali per quanto attiene alle implicazioni dell acquisizione, da parte del Comparto, di tali status. 10

11 DOCUMENTI DISPONIBILI Copie dei seguenti documenti saranno disponibili e consultabili gratuitamente in ogni momento durante il normale orario lavorativo di qualsiasi giorno (esclusi sabato, domenica e giorni festivi) presso la sede legale della Società (JP Morgan House, International Financial Services Centre, Dublin 1, Irlanda) e presso la sede del Gestore degli Investimenti (BlackRock Advisors (UK) Limited, 33 King William Street, London EC4R 9AS, Inghilterra): (a) il Prospetto Informativo; (b) il presente Supplemento; (c) il Prospetto Informativo Semplificato; (d) l Atto costitutivo e lo Statuto della Società; (e) il Regolamento; (f) le Comunicazioni del Regolatore finanziario in materia di fondi OICVM; (g) le Leggi; e (h) le relazioni annuali e semestrali più recenti della Società. È possibile ottenere gratuitamente dall Agente Amministrativo, su richiesta, i documenti elencati ai punti (a), (b), (c), (d), (g) e (h). 11

12 DISCLAIMER RELATIVO AGLI INDICI L Indice Markit iboxx Euro Liquid High Yield Index (l Indice ) qui menzionato è di proprietà di Markit Indices Limited ( Sponsor dell Indice ) ed è stato concesso in licenza d uso in relazione al Comparto ishares Markit iboxx Euro High Yield. Ogni parte riconosce e conviene che ishares Markit iboxx Euro High Yield (il Comparto ) non è sponsorizzato, sostenuto o promosso dallo Sponsor dell Indice. Lo Sponsor dell Indice non rilascia alcuna dichiarazione, espressa o implicita, e con il presente espressamente respinge le garanzie (ivi comprese, a titolo esemplificativo e non esaustivo, quelle inerenti alla commerciabilità o all idoneità a un particolare fine o utilizzo) in ordine all Indice o a qualunque dato ivi incluso o ad esso pertinente e in particolare respinge qualunque garanzia in merito alla qualità, esattezza e/o completezza dell Indice o di dati ivi inclusi, ai risultati ottenuti dall uso dell Indice e/o della composizione dello stesso in un determinato momento a una particolare data o altro e/o all affidabilità creditizia di qualsiasi entità, o alla probabilità del verificarsi di un evento di credito o evento analogo (comunque definito) in ordine a un obbligo nell Indice in un determinato momento a una particolare data o altro. Lo Sponsor dell Indice non sarà tuttavia responsabile (per negligenza o per altri motivi) nei confronti delle parti o di alcun altro soggetto per errori presenti nell Indice, né avrà alcun obbligo di avvertire le parti o qualunque soggetto di detti errori. Lo Sponsor dell Indice non rilascia alcuna dichiarazione, espressa o implicita, in merito all opportunità di acquistare o vendere il Comparto, alla capacità dell Indice di replicare le performance dei mercati pertinenti o altrimenti in merito all Indice o ad alcuna operazione o prodotto ad esso attinente o in relazione all assunzione di rischi a ciò connessi. Lo Sponsor dell Indice non ha alcun obbligo di tenere conto delle esigenze di alcuna parte nel determinare, comporre o calcolare l Indice. Nessuna parte che acquista o vende il Comparto, né lo Sponsor dell Indice, è tenuto a rispondere nei confronti di qualunque parte per azioni o mancate azioni da parte dello Sponsor dell Indice in relazione alla determinazione, correzione, calcolo o mantenimento dell Indice. Ogni parte riconosce che l altra parte o una delle sue affiliate potrebbe essere Sponsor dell Indice ovvero a esso affiliata e, in quanto tale, incidere o influire sulla determinazione, la correzione o il mantenimento dell Indice. Lo Sponsor dell Indice e le sue affiliate possono negoziare obbligazioni costituenti l Indice e, ove consentito, accettare depositi da, concedere prestiti o altrimenti estendere credito a, e generalmente intraprendere qualsiasi tipo di attività commerciale o di investment banking o altra attività commerciale con gli emittenti di dette obbligazioni o loro affiliate e agire in ordine a dette attività commerciali come se l Indice non esistesse, a prescindere dal fatto che tale azione possa influire negativamente sull Indice o sul Comparto. Lo Sponsor dell Indice e le sue affiliate possono essere in possesso di informazioni in relazione a componenti dell Indice che potrebbero essere o non essere disponibili al pubblico ovvero note a qualsiasi altra parte e ogni parte che acquista o vende il Comparto conviene che il medesimo non crea alcun obbligo a carico di uno Sponsor dell Indice o di sue affiliate di divulgare dette informazioni. 12

13 (i) APPENDICE I Comparti della Società Attualmente esistono altri 32 Comparti della Società. Alla data del presente Supplemento, i comparti sono quotati e negoziati come segue: Mercato principale dell LSE Borsa Italiana Euronext Paris Euronext Amsterdam Frankfurt Stock Exchange (Piattaform a XTF Exchange Traded Fund) ishares AEX ishares DJ Asia/Pacific Select Dividend 30 ishares EURO STOXX Total Market Growth Large ishares EURO STOXX Total Market Value Large ishares EURO STOXX Mid ishares EURO STOXX Small ishares EURO STOXX Select Dividend 30 ishares FTSE 100 ishares FTSE 250 ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund ishares FTSE UK Dividend Plus ishares FTSE/Xinhua China 25 ishares FTSEurofirst 80 ishares FTSEurofirst 100 ishares MSCI AC Far East ex- Japan ishares MSCI Brazil ishares MSCI Eastern Europe 10/40 ishares MSCI Emerging Markets ishares MSCI Europe ex-uk ishares MSCI Japan ishares MSCI Korea ishares MSCI North America ishares MSCI Taiwan ishares MSCI World ishares S&P 500 ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond ishares Markit iboxx $ Corporate Bond ishares Markit iboxx Corporate Bond ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 ishares Barclays Capital $ Treasury Bond 1-3 ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond ishares Markit iboxx Corporate Bond 1-5 Le azioni di ogni Comparto sono emesse nei termini e a condizioni diversi da quelli degli altri Comparti. SWX Swiss Exchange 13

14 APPENDICE II Le sezioni seguenti del Prospetto Informativo riportano informazioni generali aggiuntive e sono state incorporate nel presente Supplemento a titolo di riferimento: Titolo della sezione nel Prospetto Informativo Numero di pagina nel Prospetto Informativo Definizioni 6 Obiettivi e politiche di investimento 11 Tecniche di investimento 26 Gestione efficiente del portafoglio 27 Fattori di rischio 28 Politica dei dividendi 45 Amministratori della società 46 Imposte 56 Le Mercati Regolamentati 64 Allegato I 64 Allegato III 69 OICVM indicizzati 71 WF v12 14