Invictus SICAV p.l.c. (la Società ) Supplemento. Per. Sol Invictus Absolute Return. (il Comparto)

Transcript

1 Invictus SICAV p.l.c. (la Società ) Supplemento Per Sol Invictus Absolute Return (il Comparto) Questo Supplemento contiene le informazioni relative a Sol Invictus Absolute Return Fund (il Comparto), un comparto di Invictus SICAV p.l.c. (la Società), una Società (costituita in forma di società d investimento multicomparto a capitale variabile ai sensi della legge Companies Act,Cap 386, delle Leggi di Malta,registrata il 14 febbraio 2011 con numero di registrazione SV-168 e autorizzata dalla Malta Financial Services Authority l'11 marzo 2011 come Organismo d Investimento Collettivo conforme all'investment Services Act, Cap 370 delle Leggi di Malta e alla Direttiva del Consiglio 85/611/CEE del 20 dicembre 1985, e successive modifiche) Datato: 11 Febbraio 2014

2 - 2 - Il presente Supplemento contiene informazioni specifiche in relazione al Comparto. Il Supplemento è parte integrante del Prospetto di Invictus SICAV p.l.c., datato 11 Febbraio 2014 (il Prospetto) e deve essere letto congiuntamente ad esso. INFORMAZIONI IMPORTANTI L offerta si basa esclusivamente sulle informazioni contenute nel presente Supplemento, nel Prospetto, e nei documenti ai quali questi ultimi fanno riferimento. In caso di qualsiasi dubbio sui contenuti del presente documento, si raccomanda di consultare un consulente per gli investimenti indipendente. Nessun intermediario, operatore, rappresentante di vendita o altra persona è stata autorizzata dalla Società, dai suoi Amministratori o dal Gestore a pubblicizzare, fornire informazioni o rilasciare dichiarazioni concernenti l offerta o la vendita delle Azioni (diversamente da come indicato nel

3 - 3 - Prospetto e nei documenti in esso menzionati) ed ove dette informazioni o dichiarazioni siano state concesse o rilasciate non possono considerarsi autorizzate dalla Società, dai suoi Amministratori o dal Gestore. Ogni acquisto effettuato sulla base di informazioni non contenute nel Supplemento o nel Prospetto sarà ad esclusivo rischio dell'investitore. Chiunque si basi, ai fini dell'investimento, sulle informazioni contenute nel Supplemento o nel Prospetto, deve verificare con il Gestore che il documento costituisca la versione ultima e non siano stati pubblicati aggiornamenti o modifiche dalla data del presente documento. Il presente Supplemento deve essere letto nella sua interezza e congiuntamente con il Prospetto prima di sottoscrivere la richiesta per l'acquisto delle Azioni. Le informazioni contenute nel Supplemento e nel Prospetto non costituiscono una consulenza sull idoneità dell investimento nel Comparto e sono fornite a scopo informativo. 1. Definizioni I termini utilizzati nel presente Supplemento hanno il medesimo significato ad essi attribuito nel Prospetto della Società "Agente Amministrativo" "Società" "Banca Depositaria" "Giorno di Negoziazione" l'agente Amministrativo è Alpha Value Management Limited, una società a responsabilità limitata soggetta alle leggi di Malta, recante il numero di registrazione C e con sede in No. 11, Level 2, Casal Naxaro, Labour Avenue, Naxxar, NXR 9021, Malta; detta società è stata riconosciuta come Agente Amministrativo dalla MFSA nei limiti dell articolo 9 bis dell'investment Services Act, capitolo 370 leggi di Malta; P.l.c. Invictus SICAV registrata a Malta il 14 febbraio 2011 come una società di investimento a capitale variabile multi comparto recante il numero di registrazione SV 168 e con sede a No. 11, Level 2, Casal Naxaro, Labour Avenue, Naxxar, NXR 9021 Malta; Sparkasse Bank Malta p.l.c.; ogni giovedì di ogni settimana essendo un Giorno Lavorativo, il primo giorno di valorizzazione sarà il primo giovedì di Maggio Se il giorno indicato è un giorno non lavorativo, il giorno di valorizzazione sarà il successivo giovedì feriale. "Comparto" Facendo riferimento a quanto espresso nel Supplemento il termine Comparto indica Sol Invictus Absolute Return Fund, un comparto della Società cui il Supplemento fa riferimento nella sua interezza. "Gestore" Alpha Value Management Limited è una Società avente sede legale al No. 11, Level 2, Casal Naxaro, Labour Avenue, Naxxar, NXR 9021, Malta, con numero di registrazione C 51941, autorizzato dall'mfsa il 4 Marzo 2011 ad operare come Gestore di OICVM, autorizzato altresì come società di gestione maltese ai sensi del Collective Investment in Transferable Securities and Management Companies Regulations, 2004, e successive modifiche (regolamenti OICVM ).

4 - 4 - "Prezzo di offerta iniziale" "Periodo iniziale di offerta" "Orizzonte investimento consigliato" "Giorno Valutazione" di di il prezzo al quale le azioni di partecipazione di Classe A del Comparto vengono sottoscritte durante il periodo di offerta iniziale. Il prezzo deve essere equivalente a 100 Euro (cento) per Azione. indica il periodo dell offerta di sottoscrizione iniziale, dal 1 al 30 aprile, periodo durante il quale le Azioni di partecipazione vengono offerte al prezzo iniziale di sottoscrizione. L arco di tempo consigliato è di 36 mesi, periodo durante il quale si prospetta all Investitore la possibilità che il Comparto raggiunga i propri obiettivi di performance. Sarà ogni giorno di valutazione, a partire dal primo giovedì di Maggio 2011; Se il giorno indicato è un giorno non lavorativo, il giorno di valorizzazione sarà il successivo giovedì feriale. 2. Funzionari del Comparto Gestore Il Gestore del Comparto è ALPHA VALUE MANAGEMENT, che agirà quale società di Gestione del Comparto in virtù dell accordo siglato con Invictus Sicav Plc a nome del Comparto nella stessa data del presente Supplemento. Il Gestore è una Società avente sede legale al No. 11, Level 2, Casal Naxaro, Labour Avenue, Naxxar, NXR 9021, Malta, con numero di registrazione C 51941, autorizzato dall'mfsa il 4 Marzo 2011 ad operare come Gestore di OICVM. La Società è altresì autorizzata a fornire servizi di gestione in qualità

5 - 5 - di Società di gestione maltese nel rispetto Collective Investment in Transferable Securities and Management Companies Regulations, 2004, e successive modifiche (regolamenti OICVM ). Il Gestore avrà piena discrezionalità nel gestire e nell'operare nel Comparto, così come determinato nel contratto di gestione. Gli Amministratori o il Gestore possono modificare tali condizioni di volta in volta (in conformità con le disposizioni del contratto di gestione) comunicandolo a ciascun azionista preavviso scritto e specificando, inoltre, la data in cui le modifiche saranno efficaci. Il Gestore è autorizzato a delegare una qualsiasi delle sue funzioni, rimanendo responsabile in ultima analisi dell operatività di ogni delegato o subdelegato per quanto attiene alle sue funzioni nei confronti della Società nell ambito della gestione degli investimenti. La remunerazione dovuta al Gestore dal Comparto è analizzata nella sezione Costi e Spese. - Agente Amministrativo L'Agente Amministrativo del Comparto è Alpha Value Management Limited, una società a responsabilità limitata soggetta alle leggi di Malta, con numero di registrazione C e con sede in No. 11, Level 2, Casal Naxaro, Labour Avenue, Naxxar, NXR 9021, Malta, detta società è stata riconosciuta come Agente Amministrativo dalla MFSA nei limiti dell articolo 9 bis dell'investment Services Act, capitolo 370 leggi di Malta; L'Agente Amministrativo è responsabile, nei confronti degli investitori del Comparto, della verifica, del Registro degli azionisti della società e di ogni sottoscrizione, rimborso e valutazione delle azioni pertinenti al Comparto. L'Agente Amministrativo si occupa inoltre del calcolo del NAV del Comparto e dell'amministrazione generale, in conformità con i termini del contratto stipulato tra la società, per conto del Comparto, e l'agente Amministrativo. All Agente Amministrativo devono essere pagate le commissioni di amministrazione come indicato nella sezione Costi e Spese. In aggiunta alle commissioni di amministrazione sarà onere della Società rimborsare l Agente Amministrativo delle spese ragionevolmente sostenute nell ambito della sua funzione in conformità con il contratto con l'agente Amministrativo datato 1 Aprile Banca Depositaria La Banca Depositaria della Società è SPARKASSE BANK MALTA p.l.c in virtù del contratto stipulato in data 1 Marzo 2011tra la Società, per conto del Comparto, e la Banca Depositaria.. La Banca Depositaria è autorizzata a fornire i servizi di custodia ed è vigilata dall MFSA. La Banca Depositaria è incaricata dei servizi di custodia del Comparto, in conformità con il contratto stipulato con la Società. La Banca Depositaria è responsabile della custodia dei titoli e della sicurezza dei titoli appartenenti al patrimonio del Comparto. Secondo le regole del Services Act (Performance Fees) S.L , la Banca Depositaria dovrà assicurare che tutte le Commissioni sulla Performance saranno calcolate e pagate in conformità con le disposizioni contenute in questo documento. La Banca Depositaria verrà remunerata in base alle indicazioni contenute nella sezione intitolata Costi e Spese.

6 - 6 - In aggiunta alle commissioni della Banca Depositaria e a qualsiasi commissione sulle operazioni, sarà onere del Comparto rimborsare la Banca Depositaria delle spese ragionevolmente sostenute nell ambito della sua funzione in conformità con il contratto con la Banca Depositaria. 3. Obiettivi e Politica di Investimento 3.1 Obiettivi e Strumenti di Investimento L Obiettivo di Investimento del Comparto è di raggiungere l apprezzamento del capitale beneficiando delle opportunità presenti nei mercati di capitali, identificate di volta in volta dal Gestore. L'obiettivo del Comparto è di ottenere un rendimento positivo/assoluto tramite l'investimento in titoli a bassa volatilità e bassa correlazione con i maggiori mercati di capitale e i mercati a rendimento fisso. Il Comparto cercherà di raggiungere questo obiettivo principalmente tramite l investimento in un portafoglio diversificato di strumenti finanziari inclusi titoli negoziabili nel mercato di capitali, titoli a reddito fisso come obbligazioni e altri titoli di debito, strumenti del mercato monetario, titoli collegati al mercato dei cambi e strumenti finanziari derivati (SFD). Le politiche di investimento del Comparto si basano su uno studio e su un'analisi approfondita dei diversi mercati. Si avvisano gli investitori che a causa della strategia di rendimento assoluto perseguita dal Comparto, che il Comparto potrebbe ottenere risultati divergenti dai rendimenti di mercato e di conseguenza il suo parametro di riferimento sarà l'euroribor a tre mesi. Il Comparto intende perseguire investimenti a lungo termine e non è consigliato per gli investitori che intendono speculare nel mercato a breve termine o sul mercato dei cambi. 3.2 Politica di investimento. Al fine di raggiungere gli obiettivi posti, il Gestore potrà avvalersi di una gamma di strumenti e strategie che sono di seguito indicati: Posizioni lunghe Le Posizioni lunghe consistono nell'acquisto di un titolo in previsione di un apprezzamento del prezzo nel breve e nel lungo termine. Le Posizioni lunghe di investimento del Comparto comprendono i titoli delle aziende che: hanno un prodotto o marchio di servizio consentendo in tal modo un aumento nel prezzo senza una corrispondente riduzione della quota di mercato; hanno un'adeguata esperienza di gestione e esperienza nella creazione e massimizzazione degli interessi degli Azionisti; sono sottoposti a qualche forma di ristrutturazione o di riduzione dei costi di esercizio per migliorare la redditività; La competenza del Gestore e l'esperienza nel valutare il valore dei titoli nonché la conoscenza del mercato sono elementi necessari al fine di attuare tale strategia. Vendita allo scoperto La vendita allo scoperto consiste nella vendita di titoli che il Comparto non possiede in previsione di un ammortamento del prezzo di vendita. La vendita allo scoperto si verifica quando il Comparto prende in prestito una protezione da parte di terzi. Il Comparto deve riacquistare il titolo in una data

7 - 7 - successiva, al fine di sostituire il titolo che è stato preso in prestito da terzi. Tale operazione rappresenta una copertura della posizione corta. Il Comparto deterrà le posizioni corte attraverso operazioni in derivati. Altri investimenti Il Comparto può investire in titoli a reddito fisso compresi titoli, titoli societari, convertibili, titoli di debito sovrano e sovranazionale. SFD Il Comparto può negoziare in SFD ai fini dell'efficiente gestione del portafoglio, quindi, per scopi di copertura e al fine di ridurre i rischi, riducendo i costi o generando capitale aggiuntivo per il Comparto con un adeguato livello di rischio, tenendo conto, inoltre, del profilo di rischio del Comparto come descritto nel presente Supplemento e nel Prospetto. Il Comparto deve principalmente negoziare SFD quotati piuttosto che SFD over-the-counter. Negoziazione a breve termine Il Comparto può inoltre avvalersi di strategie di negoziazione a breve termine inclusa la negoziazione giornaliera svolgendo negoziazioni in entrata e in uscita sulle posizioni durante il giorno al fine di trarre vantaggio dalla volatilità del mercato. Allo scopo di eseguire una strategia di questo tipo, il Gestore deve svolgere un'analisi tecnica che gli consenta di decidere come e quando compiere una negoziazione. 3.3 Profilo dell Investitore Il Comparto adotta una strategia di tipo bilanciato ed è idoneo per gli investitori che mirano ad un'adeguata protezione del capitale dalla volatilità del mercato, beneficiando allo stesso tempo, della rivalutazione del capitale nel lungo periodo. L orizzonte temporale di investimento raccomandato è di 36 mesi. In tale arco di tempo, gli investitori sono invitati a mantenere gli investimenti nel Comparto, permettendo al Gestore di perseguire gli obiettivi del Comparto. Si avvisano gli investitori che il valore dell'investimento può aumentare o diminuire, pertanto, il Comparto non garantisce, al momento della scadenza o del rimborso, la restituzione agli investitori del valore dell'investimento iniziale. 4. Linee guida e restrizioni agli investimenti Gli obiettivi e le politiche di investimento del Comparto, descritti nell'appendice 5 del Prospetto, sono soggetti ai limiti contenuti dal paragrafo 5.1 al 5.2 Part B II dell'investment Services Rules for Retail Investment Schemes applicabili agli OICVM maltesi. 5. Emissione e rimborso delle Azioni Gli investitori possono investire nel Comparto solo tramite la sottoscrizioni di Azioni di partecipazione di Classe A.

8 - 8 - Le Azioni di partecipazione attribuiscono un limitato diritto di voto sulle Questioni Riservate, come stabilito nello Statuto e Atto Costitutivo della Società e in altri documenti relativi al Comparto, diversamente dalle azioni fondatrici. Le Azioni di Partecipazione sono sottoscritte a seguito di un accordo di sottoscrizione, che generalmente si esplicita attraverso la consegna alla Società del Modulo di Sottoscrizione, di seguito allegato, presso gli uffici dell'agente Amministrativo o attraverso gli intermediari autorizzati e attraverso la corresponsione delle relative somme relative nel Conto Cliente tenuto dalla Banca Depositaria. Il Comparto offrirà Azioni di partecipazione in ciascun Giorno di Negoziazione al valore iniziale nel Periodo Iniziale di Offerta e, successivamente, al prezzo di sottoscrizione rappresentato dal valore del NAV. Gli Azionisti possono rimborsare in ogni momento la loro partecipazione presentando idonea richiesta di rimborso scritta e consegnando l apposita modulistica all'agente Amministrativo o ad ogni intermediario autorizzato. Il Comparto deve in ogni momento permettere il rimborso delle Azioni in ogni Giorno di Negoziazione, al Prezzo di Rimborso rappresentato dal valore del NAV. Si consiglia ai potenziali sottoscrittori, di informarsi sulle condizioni di legge applicabili al loro investimento e sui limiti valutari nonché sulle imposte applicabili nei rispettivi paesi di cittadinanza, residenza o domicilio, prima prendere qualsiasi decisione di investimento nonché di richiedere, all occorrenza, un parere qualificato al fine di sincerarsi di aver correttamente e completamente compreso il contenuto delle proposte del presente prospetto. E fatto obbligo agli investitori di far riferimento alla sezione 8 del Prospetto per quanto concerne la sottoscrizione e il rimborso di azioni. 6. Classi di Azioni La società emette una classe di Azioni di partecipazione che rappresenta il Comparto, vale a dire, Azioni di partecipazione di classe A. Le Azioni di partecipazione di classe A vengono emesse per gli investitori al dettaglio. L'investimento nel Comparto attraverso l'acquisizione di Azioni di partecipazione di classe A, richiede un investimento iniziale minimo di mille Euro (1000 Euro). Ogni investimento successivo, richiede un investimento minimo di mille Euro (1000 Euro). L'azienda ha potere discrezionale di applicare commissioni di sottoscrizione e commissioni di rimborso fino ad un massimo del 2%, come prescritto nella tabella sottostante. Classe di azioni (valuta) Investimento minimo iniziale Minimo di sottoscrizione successiva Commissione di Gestione Commissioni di Sottoscrizione Commissioni di Rimborso A ( ) % Max 2% * Max 2% * *Al Gestore è consentito addebitare commissioni di Sottoscrizione e di Rimborso 0 e 2%.

9 Politica sui dividendi Le Azioni di Partecipazioni sono emesse e sottoscritte come Azioni ad Accumulazione, pertanto, non è prevista dal Comparto la distribuzione di dividendi ai sottoscrittori che investono nel Comparto e i ricavi derivanti da tali classi saranno accumulati e reinvestiti per conto degli Azionisti. 8. Calcolo del NAV e Valutazioni Il calcolo del NAV del Comparto e di ogni Azione del Comparto, verrà determinato in ogni Giorno di Valutazione sulla base dei prezzi espressi nel Momento di Valutazione. Il NAV NAV del Comparto e di ogni Azione del Comparto sarà comunicato dall Agente Amministrativo alla Società in ogni Giorno di Negoziazione. IL NAV per Azione è pubblicato sul sito web dell Agente Amministrativo e dalla Società nel primo Giorno Lavorativo seguente il Giorno di Negoziazione. Tutti i dettagli relativi al metodo di calcolo del NAV sono descritti nell appendice I e II del Prospetto completo. 9. Commissioni, Oneri e spese Le seguenti commissioni, oneri e le spese relative al Comparto dovranno essere pagate in Euro (utilizzando adeguati tassi di cambio come gli Amministratori possono a loro discrezione approvare): COMMISSIONI, ONERI e SPESE per SOL INVICTUS ABSOLUTE RETURN FUND Intermediario o funzionario Funzione pagamento Frequenza Descrizione del pagamento SPARKASSE BANK PLC L' IVA è attualmente dovuta sul tali commissioni. Tuttavia qualora sia dovuta la parte non rimborsabilesarà a carico del Comparto. Commissioni della Banca Depositaria (al comparto) Trimestrale Trimestrale 0,15% all'anno per il totale del patrimonio fino a 10 milioni di Euro, soggetto a una commissione minima di Euro; 0,10% annuo per il totale del patrimonio da 10 a 20 milioni di Euro soggetto a una commissione minima di Euro; 0,075% annuo per il totale del patrimonio oltre 20 milioni di Euro, soggetti ad una commissione minima di Euro. Salvo quanto detto, la Banca Depositaria ha accettato di riscuotere un forfait di Euro per i primi 12 mesi di attività.

10 Commissioni sulle operazioni Si applicano le commissioni standard di Sparkasse sui bonifici. Spese di custodia globale (comprendono i costi di custodia & transazione) Trimestrale Tutte le commissioni per la custodia, fatturate alla società dalla Banca Depositaria, saranno a carico del Comparto. Gestore Commissione di gestione Trimestrale soggetto a una quota da 1% all' 1. 5 % del NAV del Comparto Gestore Commissione sulla Performance Trimestrale Il Gestore ha diritto a una Commissione sulla Performance pari al 20% delle prestazioni ottenute, calcolate in base al NAV di chiusura per Azione (come definito in seguito) del trimestre al quale si riferisce la Commissione sulla Performance, e il NAV Hurdle Rate (come definito di seguito) o High-Water (come definito in seguito), qualunque sia il maggiore. La Commissione sulla Performance è esigibile trimestralmente, a condizione che il marchio High- Water venga superato, come di seguito indicato. La Commissione sulla Performance sarà pagata dal Comparto entro dieci (10) giorni lavorativi dalla fine del trimestre. Per quanto riguarda il rimborso delle Azioni di un Comparto, la Commissione sulla Performance maturata in relazione alle Azioni rimborsate sarà corrisposta dal Comparto entro dieci (10) giorni lavorativi dalla fine del mese in cui le Azioni sono state rimborsate. Per High-Water si intende il NAV

11 di chiusura più alto per azione (come definito in seguito) mai ottenuto nel corso di tutti i precedenti trimestri di calendario su cui è stata pagata una tassa di prestazioni. Lo High- Water deve essere superato nei trimestri successivi affinché la Commissione sulla Performance diventi esigibile. Agente Amministrativo Calcolo del NAV & Spese contabili (al comparto) Trimestrale Fino a 25 milioni di Euro, lo 0,10% annuo del NAV soggetti ad un minimo di Euro Da 25 milioni di Euro a 75 milioni di Euro, 0,09% annuo del NAV soggetti ad un minimo di Euro Oltre 75 milioni di Euro, 0,08% annuo del NAV Commissioni sulla Performance Il Gestore, oltre alla commissione di gestione, avrà diritto, alla fine di ogni trimestre di calendario (essendo, a seconda del caso, il periodo compreso tra gennaio-marzo, aprile-giugno, luglio-settembre o ottobre-dicembre, in ciascun anno solare e in ogni trimestre di calendario essendo un "Periodo di Performance"), ad una commissione sulla performance del Comparto per il relativo Periodo di Performance (la "Commissione sulla Performance "). La Commissione sulla Performance, dovuta dal Comparto al Gestore, deve essere pari al 20% della prestazione ottenuta dal Gestore (dopo deduzione di tutti i costi e le spese escluse le spese di gestione), calcolata tra il valore del NAV di chiusura per Azione del relativo trimestre (dove "Chiusura NAV" si intende il NAV calcolato e registrato nell'ultimo Giorno di Valutazione del relativo trimestre, essendo calcolato e registrato nell'ultimo giovedì del trimestre) e l'hurdle Rate (come definito di seguito) o l'high Water Mark (come definito in seguito), qualunque sia il più elevato. Hurdle Rate ("Parametro"), ai fini del calcolo della Commissione sulla Performance per ogni Periodo di Performance è l'euribor 3 mesi. L'Euribor 3 mesi è fissato in ritardo a fine trimestre nell'ultimo Giorno di Valutazione e applicato al NAV di chiusura del relativo trimestre al quale si riferisce la Commissione sulla Performance. La Commissione sulla Performance viene calcolata in base all'"high - water mark". Per High - Water Mark (HWM) si intende il NAV di chiusura più alto per azione (come definito sopra) mai ottenuto nel corso di tutti i precedenti trimestri di calendario per i quali è stata pagata una Commissione sulla Performance. I'HWM deve essere superato nei trimestri successivi affinché la Commissione sulla

12 Performance diventa esigibile; che pertanto, nel caso in cui non sia maturata alcuna Commissione sulla Performance in un particolare trimestre, l'hwm del trimestre precedente sarà portato avanti fino a quando non maturerà una Commissione sulla Performance. Gli Azionisti del Comparto sono avvertiti che una Commissione sulla Performance non deve rappresentare qualsiasi importo massimo di NAV in un determinato periodo contabile. Qualora la Commissione sulla Performance diventi esigibile alla fine del Periodo di Performance, il relativo ammontare sarà pagato a valere sul patrimonio del Comparto. Al fine di garantire la parità di trattamento tra gli Azionisti del Comparto, indipendentemente dalla tempistica dei loro investimenti o dal rimborso del relativo Comparto della Società, il pieno impatto della Commissione sulla Performance si diffonderà nel Periodo di Performance in ogni Giorno di Negoziazione. Tuttavia, se la Commissione sulla Performance non può essere pagata alla fine del Periodo di Performance, non ci sarebbe alcun impatto sul NAV del Comparto. La Commissione sulla Performance viene corrisposta dal Comparto su base trimestrale entro 10 (dieci) giorni dalla fine del trimestre. Al momento del rimborso delle Azioni, la Commissione sulla Performance sarà corrisposta dal Comparto entro 10 (dieci) giorni dalla fine del mese in cui le Azioni sono state rimborsate. Il seguente è un esempio che mostra il calcolo della Commissione sulla Performance: Esempio di calcolo delle Commissioni sulla Performance: ESEMPIO 1 Q 2 Q 3 Q 4 Q A NAV HURDLE RATE 102,03 103,78 110,48 107,65 B HIGH WATERMARK (HWM) 100,00 100,00 108,00 108,00 C NAV 101,50 108,00 105,00 107,90 D PERFORMANCE SUL PIù ALTO DELL'HURDLE RATE O HWM 0,00 4,22 0,00 0,00 E COMMISSSIONI SULLA PERFORMANCE 0,00 0,84 0,00 0,00 Dove: A Il primo Periodo di performance si riferisce al prezzo iniziale per azione, o, nel caso di Periodi di Performance successivi, al NAV di chiusura per azione (come definito sopra) del precedente trimestre di calendario, moltiplicato per il Parametro, che è fissato in ritardo a fine del relativo

13 trimestre nell'ultimo Giorno Valutazione del trimestre a cui si riferisce la Commissione sulla Performance. Calcolo del NAV Hurdle Rate a fine trimestre di calendario PREZZO INIZIALE O CHIUSURA NAV DEL TRIMESTRE PRECEDENTE PARAMETRO FISSO NELL'ULTIMO GIORNO DI VALUTAZIONE DEL RELATIVO TRIMESTRE AL QUALE SI RIFERISCE LA COMMISSSIONE SULLA PERFORMANCE (EURIBOR 3M) NAV HURDLE RATE (NAV PREZZO/CHIUSURA INIZIALE MOLTIPLICATO PER IL PARAMETRO) 1Q 2Q 3Q 4Q % 2.25% 2.30% 2.52% B C D E Il primo Periodo di Performance, si riferisca al Prezzo Iniziale per Azione o, in caso di Periodi di Performance successivi, al NAV di chiusura più alto per Azione (come definito sopra) mai ottenuto nel corso dei precedenti trimestri di calendario in cui è stata pagata una Commissione sulla Performance. è il NAV di chiusura per Azione in (come definito sopra) ottenuto nel trimestre di calendario al quale si riferisce la Commissione sulla Performance. è la performance ottenuta dal Gestore, calcolata in base alla differenza tra il NAV di chiusura per Azione cui al punto C e il NAV Hurdle Rate (come da punto a cui sopra) o l'high-water (come da punto b sopra), qualunque sia il più elevato. è l'eventuale Commissione sulla Performance da versare al Gestore, pari al 20% dell'importo come al punto D. Commissioni e costi per classe di azioni Classe azioni (valuta) di Investimento minimo iniziale Minimo di sottoscrizione successiva Canone annuo effettivo di gestione Canoni di abbonamento Rimborso tasse A ( ) % Max 2% * Max 2% * *Al Gestore è consentito addebitare commissioni di Sottoscrizione e di Rimborso tra lo 0 e il 2%. 10. Tassazione del Comparto Alla data del presente Supplemento, il Comparto è classificato come non residente ai sensi dalle norme relative agli organismi di investimento collettivo del Tale classificazione potrebbe essere soggetta a variazioni.

14 I Sottoscrittori dovranno far riferimento alla sezione 12 del Prospetto per le informazioni complete relative alla tassazione del Comparto, fermo restando che tali informazioni sono fornite a scopo informativo e non costituiscono una consulenza legale o fiscale sulle possibili conseguenze fiscali derivanti dall'acquisto, dalla detenzione o dalla cessione delle Azioni del Comparto; di conseguenza, la Società, gli Amministratori e i funzionari del Comparto non possono essere ritenuti responsabili per qualsiasi conseguenza fiscale subita dagli investitori. 11. Fattori di Rischio In Generale Si fa riferimento alla sezione 6 del Prospetto relativa ai rischi relativi all investimento nella Società. Nessun ulteriore rischio è attribuibile alla natura specifica del Comparto eccetto: Strategia di rendimento assoluto Nell ottica della strategia di rendimento assoluto perseguita dal Comparto, si avvisano gli investitori che il Comparto potrebbe ottenere performance che divergono ampiamente dai rendimenti dei mercati, tale possibilità è nota sotto il nome di tracking error. 12. Conflitti di Interesse Si faccia riferimento alla sezione 6.17 e sezione 10 del Prospetto in relazione ai potenziali conflitti di interesse identificati dagli Amministratori. I conflitti di interesse effettivi e potenziali possono sorgere di volta in volta tra il Gestore e i suoi mandanti, tra l'agente Amministrativo e i suoi mandanti, tra la Banca Depositaria e i suoi mandanti, tra gli Amministratori e la Società, in particolare nel caso in cui alcuni Amministratori possono inoltre agire come amministratori o dirigenti del Gestore e dell'agente Amministrativo, nonché, qualora il Gestore e l'agente Amministrativo di un determinato Comparto siano la stessa entità. G. Saronne, uno degli Amministratori della Società, agirà esclusivamente come Amministratore della Società ma potrebbe altresì occupare un posto da dirigente agendo come Gestore e Agente Amministrativo del Comparto. Gli Amministratori garantiscono che la Banca Depositaria agirà sempre in modo indipendente dal Gestore nell'esercizio delle proprie funzioni come previsto dall'investment Services Act (Control of Assets) Regulations, (LN 240/1998). In conformità agli obblighi normativi, il Gestore, l'agente Amministrativo e la Banca Depositaria agiscono ognuno nel proprio ruolo e gli Amministratori possono intraprendere attività che potrebbero far sorgere conflitti di interesse, come operazioni finanziarie e bancarie con la Società o investire e negoziare le Azioni di partecipazione della Società o dei sottostanti ai quali è connessa la politica di investimento dei Comparti. Alcune problematiche potrebbero nel caso in cui il Gestore o i suoi affiliati abbiano conflitti di interesse con la Società o con gli Azionisti. Tali conflitti comprendono l'eventualità che il Gestore possa condurre attività diverse dalle attività descritte nel presente Prospetto; in tali casi, il Gestore potrebbe occuparsi della gestione dei Comparti nella misura strettamente necessaria all'adempimento dei propri obblighi. I potenziali investitori devono comprendere che è altamente improbabile che il Gestore venga sostituito.

15 Nonostante quanto detto sui conflitti attuali e potenziali, il Gestore, l'agente Amministrativo e la Banca Depositaria godono di sostanziali incentivi ed interessi per il successo della Società e in alcuni casi il Gestore, l'agente Amministrativo e la Banca Depositaria non agiranno in nessuna di tali situazioni di conflitti di interesse a danno della Società e dei suoi Azionisti. Appendice I MODULO DI SOTTOSCRIZIONE Invictus SICAV p.l.c. Il presente Modulo, debitamente compilato, deve essere inviato alla Società presso la sede dell'agente Amministrativo, o presso qualsiasi intermediario autorizzato, al seguente indirizzo: [ ] Fax: [ ] [ ]

16 Io/Noi, sottoscritto/i, dopo aver ricevuto e letto una copia del Prospetto di Invictus SICAV p.l.c. (la "Società") datato [ ] (il "Prospetto") e il Supplemento relativo al Sol Invictus Absolute Return Fund (il "Comparto") datato [ ], come modificato, (il "Supplemento"), chiedo/iamo, con il presente, di sottoscrivere Azioni di Partecipazione di Classe A Oppure il numero di Azioni di Partecipazione di Classe A del Comparto che può essere sottoscritto per un ammontare pari a (ammontare in lettere), (Euro ), o in base ad altri criteri o condizioni che gli Amministratori, a loro assoluta discrezione, stabiliranno per qualsiasi investitore, secondo quanto previsto nel Supplemento del Comparto rilevante. Le richieste di sottoscrizione delle Azioni di Partecipazione di Classe A ricevute per iscritto entro le 14:00 ora di Malta, almeno cinque (5) Giorni Lavorativi prima della chiusura del Periodo Iniziale di Offerta, se accettate, saranno eseguite al Prezzo Iniziale. Le richieste di sottoscrizione delle Azioni di Partecipazione di Classe A, ricevute per iscritto le 14:00 ora di Malta, almeno cinque (5) Giorni Lavorativi prima di qualsiasi Giorno di Negoziazione, se accettate, saranno eseguite al NAV calcolato durante il Giorno di Negoziazione rilevante. In ogni caso, le richieste di sottoscrizione, se accettate, dovranno essere accompagnate dalle relative somme per mezzo di un pagamento effettuato tramite assegno, bonifico o ordine di pagamento. Il pagamento dovrà essere effettuato nella Valuta Base del Comparto o in un'altra valuta equivalente. Qualsiasi spesa applicabile derivante dal tasso di cambio o bancario sarà sostenuta dall'investitore/dagli investitori. Le Azioni nella Società non saranno emesse, a meno che e fino a quando tale pagamento sia stato liquidato almeno entro le 14:00 ora di Malta, nei cinque (5) Giorni Lavorativi immediatamente precedenti la chiusura del Periodo Iniziale di Offerta o il Giorno di Negoziazione rilevante, a seconda dei casi. Banca Intermediaria: SWIFT: Per conto di: Numero di Conto:

17 Io/Noi incarico/hiamo la mia/nostra banca intermediaria ad inviare un avviso SWIFT a indicando i dettagli del pagamento, incluso il nome del/i richiedente/i, per facilitare l'identificazione. Tutti i termini in maiuscolo utilizzati, non definiti nel presente modulo, avranno lo stesso significato attribuitoli nel Prospetto e nel Supplemento del Comparto rilevante, predisposto per e relativo al Comparto. Io/Noi prendo/iamo atto che, in conseguenza degli obblighi in tema di antiriciclaggio esistenti nel paese rilevante: la Società, l'agente Amministrativo e i suoi agenti, e il Gestore potrebbero richiedere ulteriori informazioni e documenti in relazione all'identificazione e alla provenienza delle somme del/i richiedente/i prima che la richiesta di sottoscrizione venga processata; e l'agente Amministrativo non processerà le richieste di sottoscrizione nel caso in cui le somme utilizzate per la sottoscrizione non siano inviate tramite un conto aperto nel nome del richiedente in un paese membro della Financial Action Task Forse sul Riciclaggio del Denaro ("FATF") nel momento rilevante. Nel caso in cui le somme utilizzate per la sottoscrizione da parte di un richiedente siano inviate tramite un conto aperto nel nome del richiedente in un'altra giurisdizione, l'agente Amministrativo processerà la richiesta solo nel caso in cui l'agente Amministrativo stesso, a sua discrezione, ritenga vi siano prove evidenti sulla provenienza e legittimità di tali somme utilizzate per la sottoscrizione. Ciò implica che se le somme utilizzate per la sottoscrizione provengono da un conto situato in un paese non membro del FATF tale richiesta di sottoscrizione può subire dei ritardi al fine di consentire all'agente Amministrativo di effettuare richieste di verifica adeguate; e sia la Società che l'agente Amministrativo saranno manlevati e tenuti indenni da qualsiasi perdita derivante da qualsiasi ritardo, rifiuto o impossibilità di processare la richiesta di sottoscrizione, nel caso in cui qualsiasi informazione o documento richiesto dall'agente Amministrativo non sia stato fornito da me/noi o nel caso in cui le somme relative alla sottoscrizione non siano inviate da un conto in mio/nostro nome, aperto in un paese membro del FATF. Io/Noi accetto/iamo che nel caso in cui la mia/nostra domanda non sia accettata per qualunque motivo, le mie/nostre somme relative alla sottoscrizione saranno restituite dall'agente Amministrativo alla banca che ha inviato le mie/nostre somme relative alla sottoscrizione, a mio/nostro rischio e spese. Io/Noi accetto/iamo di essere vincolati dal Prospetto e dal Supplemento del Comparto, collettivamente i "Documenti relativi al Comparto", come modificati e aggiornati nel tempo nel rispetto delle leggi di Malta. Io/Noi con la presente dichiaro/iamo di aver letto attentamente e interamente i Documenti relativi al Comparto, di aver pienamente compreso i loro contenuti e i rischi in essi descritti e desidero/iamo accettare tali rischi.

18 Io/Noi con la presente mi impegno/ci impegniamo a rispettare e a restare vincolato/i alle previsioni dello Statuto e Atto Costitutivo della Società, come modificato nel tempo nel rispetto delle leggi di Malta. Io/Noi confermo/iamo di avere 18 anni o più. Io/Noi dichiaro/iamo che tali Azioni di Partecipazione non sono state acquistate direttamente o indirettamente in violazione alle norme applicabili, né da o per conto di una Persona Americana e di essere qualificato/i a detenerle. Io/Noi con la presente accetto/iamo, eventualmente, un numero inferiore di Azioni di Partecipazione rispetto a quelle specificate sopra per le quali tale richiesta di sottoscrizione/trasferimento può essere accettata. Io/Noi richiedo/iamo che le Azioni di Partecipazione emesse ai sensi della presente richiesta di sottoscrizione siano registrate nel nome/nei nomi e all'indirizzo di seguito riportato. Con la presente, l'agente Amministrativo e la Società sono entrambi autorizzati e incaricati di accettare ed eseguire qualsiasi ordine relativo alle Azioni di Partecipazione cui la presente richiesta di sottoscrizione si riferisce, impartito da me/noi per iscritto o via fax. In caso di ordini impartiti da me/noi via fax, io/noi mi impegno/ci impegniamo a inviare conferma scritta. Io/Noi, con la presente, accetto/iamo di manlevare l'agente Amministrativo e la Società e di indennizzarli a fronte di qualsiasi perdita, di qualunque natura, dagli stessi subita in conseguenza della loro azione sulla base dell'ordine impartito via fax. L'Agente Amministrativo e la Società potranno basarsi in via definitiva su, e non saranno responsabili di operazioni intraprese sulla base di, qualsiasi comunicazione, consenso, richiesta, ordine o altro strumento ritenuto in buona fede genuino o sottoscritto da persone regolarmente autorizzate. Io/Noi sono/siamo pienamente autorizzato/i, e ho/abbiamo l'autorità di eseguire tale investimento, nel caso in cui l'investimento sia effettuato per conto mio/nostro o per conto di un'altra persona o istituzione. Io/Noi confermo/iamo di avere il diritto e l'autorità di richiedere il rimborso delle Azioni di Partecipazione cui la presente richiesta di sottoscrizione si riferisce e confermo/iamo che rispetterò/emo le procedure di rimborso descritte nei Documenti relativi al Comparto. Tutti gli ordini di rimborso devono essere impartiti per iscritto, avendo rilevanza il numero di conto rilevante. Firmando e consegnando il presente Modulo di Sottoscrizione e la documentazione e l'informativa di accompagnamento, Io/Noi con la presente acconsento/iamo (e si presume il consenso) al trattamento dei dati personali da parte della Società o dell'agente Amministrativo; il trattamento da parte di tali soggetto può essere effettuato prima, durante e dopo il momento in cui Io/Noi deteniamo Azioni di Partecipazione nel Comparto e anche nel caso in cui tale Modulo di Sottoscrizione sia rifiutato. Il trattamento dei dati personali può validamente essere effettuato, anche senza il mio/nostro consenso, nei casi e per i fini previsti dal Data Protection Act (Capitolo 440 delle Leggi di Malta). Ai sensi del Data Protection Act una persona fisica, della quale viene effettuato il trattamento dei dati personali da parte o per conto della Società ("soggetto al trattamento"), ha il diritto di richiedere alla Società di fornirgli informazioni in merito al trattamento dei suoi dati personali e di richiedere la rettifica (e, ove applicabile, la cancellazione) dei dati concernenti la persona, in conformità alle previsioni del Data Protection Act.

19 Inoltre, inserendo un segno di spunta nella prima casella della tabella di seguito, Io/Noi presto/iamo esplicitamente il consenso alla ricezione di comunicazioni pubblicitarie (inclusi fax o ) finalizzati alla vendita diretta da o per conto della Società. Io/Noi posso/iamo in qualunque momento rifiutare, senza alcun costo, tale trattamento per scopi di vendita diretta e richiedere che tali comunicazioni pubblicitarie non siano più inviate, dandone comunicazione alla Società. Inserendo un segno di spunta nella seconda casella della tabella di seguito, Io/Noi presto/iamo esplicitamente il consenso alla comunicazione da parte della Società, dell'agente Amministrativo e/o qualsiasi altro Fornitore di Servizi del Comparto a componenti di società e agenti, affiliate/i,o del gruppo o controllate/i dall'agente Amministrativo e/o da altri Fornitori di Servizi e ai rispettivi amministratori, dirigenti e dipendenti, e al trattamento dei tali dati personali da parte dei sopramenzionati soggetti, esclusivamente per scopi di monitoraggio e valutazione di conformità al livello consolidato alle disposizioni in tema di anti-riciclaggio delle società/agenti affiliati/di gruppo sopra menzionati secondo le previsioni della normativa anti-riciclaggio. Io/Noi possiamo, in qualsiasi momento, revocare il mio/nostro consenso al trattamento dei dati personali sopra descritto, per riportarlo in un ambito legittimo in relazione alla mia/nostra particolare situazione, nel qual caso Io/Noi specificherò/emo a quali dati e a quale trattamento la revoca si riferisce; tutto ciò fatte salve le previsioni del Data Protection Act, il quale consente il trattamento dei dati personali, anche senza il consenso dei dati soggetti, nei casi e per i fini menzionati in tale Act (nel qual caso il diritto del soggetto al trattamento di rifiutare tale trattamento sarà possibile nei casi e nei limiti previsti nel Data Protection Act). Io/noi presto/iamo il consenso alla ricezione di comunicazioni pubblicitarie (inclusi fax o e- mail) finalizzati alla vendita diretta da o per conto della Società. Io/Noi presto/iamo il consenso alla comunicazione da parte della Società, dell'agente Amministrativo e/o qualsiasi altro Fornitore di Servizi del Comparto a componenti di società e agenti affiliate/i,o del gruppo o controllate/i dall'agente Amministrativo e/o da altri Fornitori di Servizi e ai rispettivi amministratori, dirigenti e dipendenti, e al trattamento dei tali dati personali dai sopramenzionati soggetti, esclusivamente per scopi di monitoraggio e conformità al livello consolidato alle disposizioni in tema di anti-riciclaggio delle società/agenti affiliati/di gruppo. In aggiunta a quanto sopra, Io/Noi accetto/iamo che: (i) le informazioni fornite tramite il presente Modulo di Sottoscrizione e in altro modo, in relazione alla mia/nostra sottoscrizione di Azioni di Partecipazione citate nello stesso, possano essere detenute dall'agente Amministrativo e saranno utilizzate per processare la mia/nostra sottoscrizione e investimento nel Comparto rilevante e per completare le informazioni contenute nel Registro degli Azionisti della Società, e che tali informazioni possano anche essere utilizzate al fine di eseguire i miei/nostri ordini o rispondere a qualsiasi richiesta che deve essere soddisfatta da me/noi o per mio/nostro conto, per regolare qualsiasi altra questione relativa al mio/nostro possesso di Azioni di Partecipazione (incluso l'invio di rendiconti o comunicazioni), che fanno parte delle registrazioni del richiedente in relazione all'attività svolta dallo stesso, nel rispetto di qualsiasi requisito legale, governativo o regolamentare di qualsiasi giurisdizione (incluso qualunque obbligo informativo o di comunicazione cui qualsiasi soggetto richiedente sia soggetto) e per creare un database di vendita per prodotto e ricerca di mercato o per fornire

20 informazioni per l'invio di comunicazioni relative ad altri prodotti o servizi a me/noi da parte del Gestore o qualsiasi soggetto collegato al Gestore. Tutte queste informazioni possono essere conservate dopo che le mie/nostre Azioni di Partecipazione siano state rimborsate; e (ii) l'agente Amministrativo può comunicare e trasferire tali informazioni ai Revisori e al Gestore, inclusi i dipendenti, responsabili, amministratori e agenti o la società holding ultima del Gestore e dell'agente Amministrativo e/o loro collegate o affiliate o a qualsiasi parte terza incaricata di fornire servizi o funzioni amministrative, IT o di altra natura a qualsiasi soggetto a cui le informazioni siano fornite o possono essere trasferite come detto e/o a qualsiasi autorità di vigilanza avente il potere di fare ciò per legge o per regolamento (previsto per legge o no) in relazione al mio/nostro investimento nel Comparto rilevante. Io/Noi accetto/iamo di informare immediatamente l'agente Amministrativo nel caso in cui dovessi/imo venire a conoscenza che qualunque di tali informazioni non siano più corrette e complete sotto tutti gli aspetti e accetto/iamo immediatamente di inviare o proporre all'agente Amministrativo la richiesta di rimborso di un numero sufficiente di Azioni di Partecipazione che consenta la conferma. Io/Noi accetto/iamo di fornire tali conferme all'agente Amministrativo in qualsiasi momento lo stesso dovesse richiederle, e di fornire, su richiesta, i certificati, documenti o altre prove che l'agente Amministrativo possa ragionevolmente richiedere per provare tali richieste. (Solo in caso di richieste di sottoscrizione congiunte) Noi ordiniamo che in caso di morte di uno di noi le Azioni di Partecipazione delle quali, con la presente, chiediamo la sottoscrizione siano detenute e siano all'ordine del superstite o dei superstiti tra di noi o dell'esecutore testamentario o del rappresentate di tale superstite o tali superstiti. (SI PREGA DI COMPLETARE IN LETTERE MAIUSCOLE) Nome(i) (completo/i) del Sottoscrittore N. di passaporto Cittadinanza Indirizzo: N. di telefono N. di Fax Firma del Sottoscrittore: NOTE: L'originale del presente modulo deve essere consegnato alla Società presso la sede dell'agente Amministrativo. Per essere valide, le richieste di sottoscrizione devono essere firmate da ciascun richiedente.

21 In caso di società (diversa da srl) le richieste devono essere effettuate in nome/i e sottoscritte dal/i proprietario/i o soci. Una società dovrebbe compilare il presente modulo con il sigillo o per mano di un pubblico ufficiale autorizzato, il quale dovrebbe valutare la sua capacità e fornire una copia certificata del potere ai sensi del quale tale ufficiale è autorizzato. Nel caso in cui il presente modulo di sottoscrizione sia sottoscritto in procura, tale procura o una copia certificata della stessa deve accompagnare il presente modulo di sottoscrizione. Nel caso in cui il presente modulo non sia interamente compilato come richiesto dall'agente Amministrativo, la richiesta di sottoscrizione può non essere accettata dalla Società. Investitori persone fisiche - si prega di allegare una copia certificata (da un avvocato, impiegato di banca, commissario giurato, notaio o Giudice di pace) della Carta d'identità/passaporto con foto, insieme ad una conferma separata dell'indirizzo abitativo (e.g. copia certificata della fattura delle utenze o lettera o riferimento da parte di un soggetto professionista). Investitori persone giuridiche - si prega di allegare copia certificata dei seguenti documenti: Statuto e atto costitutivo ed eventuale visura camerale della società; Lista dei firmatari autorizzati; Lista degli azionisti che detengano più del 10% per cento (10%) del capitale sociale; e Delibera del consiglio di amministrazione che autorizzi la società a compiere la presente operazione. Tutti gli investitori persone fisiche hanno il diritto di accedere a, e aggiornare, tutti i loro dati (contenuti sia su file di un computer che manualmente) detenuti dall'agente Amministrativo. Una copia di tale registrazione sarà fornita all'investitore che lo richieda, dietro pagamento di una spesa nominale amministrativa a copertura dei costi necessari per soddisfare tale richiesta. Le richieste dovranno essere effettuate per iscritto alla Società presso gli uffici dell'agente Amministrativo all'indirizzo indicato nel Prospetto. Nel caso in cui il richiedente la sottoscrizione sia una istituzione finanziaria, un intermediario o un'altra persona che chieda di acquistare le Azioni di Partecipazione per conto di un suo/i cliente/i persona/e fisica/che, il richiedente dichiara e garantisce che, nel momento in cui sottoscrive il presente modulo, dispone di pieni poteri e autorità per conto dell'individuo persona fisica per sottoscrivere tali Azioni di Partecipazione e per firmare qualsiasi documentazione necessaria per la sottoscrizione, incluso il presente Modulo di Sottoscrizione e, in particolare, ma fatto salvo quanto detto sopra, per rendere le dichiarazioni di cui sopra per conto di tale investitore persona fisica, in relazione all'accettazione da parte di tale investitore persona fisica dell'uso dei dati personali. Salvo ove sia diversamente comunicato, si presumerà che i proventi derivanti dal rimborso delle Azioni di Partecipazione sottoscritte con il presente modulo saranno pagati al richiedente ma, in caso diverso, il richiedente dovrà dimostrare la sua identità ed il pagamento dei ricavi derivanti dal rimborso non saranno effettuati fin quando tale prova sarà ricevuta.

22 Appendice II MODULO DI RIMBORSO Invictus SICAV p.l.c. Il presente Modulo, debitamente compilato, deve essere inviato alla Società presso la sede dell'agente Amministrativo o presso qualsiasi intermediario autorizzato al seguente indirizzo: [ ] Fax: [ ] [ ] Io/Noi, sottoscritto/i chiedo/iamo con il presente il rimborso di Azioni di Partecipazione di Invictus SICAV p.l.c. (la "Società"), emesse nella Classe prevista per il Comparto denominato Sol Invictus Absolute Return Fund (il "Comparto"). Tutti i termini in maiuscolo utilizzati, non definiti nel presente modulo, avranno lo stesso significato attribuitoli nel Prospetto della Società e nel Supplemento del Comparto rilevante predisposto per il Comparto di cui sopra, collettivamente i "Documenti relativi al Comparto". Io/Noi prendiamo atto che ai sensi delle previsioni contenute nello Statuto della Società, un Azionista della Società può chiedere il rimborso delle sue Azioni di Partecipazione in Ciascun Giorno di Negoziazione, purché l'agente Amministrativo riceva comunicazione scritta del rimborso entro le 14:00 ora di Malta almeno cinque (5) Giorni Lavorativi prima di qualsiasi Giorno di Negoziazione, e, se accettate, saranno eseguite al NAV calcolato durante il Giorno di Negoziazione rilevante. Le richieste di rimborso ricevute dopo le 14:00 ora di Malta cinque (5) Giorni Lavorativi prima di qualsiasi Giorno di Negoziazione, se accettate, saranno eseguite al NAV del Giorno di Negoziazione immediatamente successivo. Il pagamento dei ricavi derivanti dal rimborso saranno effettuati dalla Società nella Valuta Base del Comparto rilevante entro sette (7) Giorni Lavorativi dal Giorno di Negoziazione rilevante o, se possibile, dalla data di ricezione dei certificati delle Azioni di cui è chiesto correttamente il rimborso. Il pagamento verrà eseguito al detentore registrato tramite assegno, bonifico o ordine di pagamento in nome del detentore registrato. La Società non sarà responsabile per i ritardi nella trasmissione.