Invictus SICAV p.l.c. (la "Società") Supplemento del Comparto. per INVICTUS MACRO FUND. (il "Comparto")

Transcript

1 Invictus SICAV p.l.c. (la "Società") Supplemento del Comparto per INVICTUS MACRO FUND (il "Comparto") Questo Supplemento contiene informazioni relative a Invictus Macro Fund (il "Comparto"), un comparto della SICAV Invictus p.l.c. (la "Società"), una Società organizzata come Società di investimento multicomparto a capitale variabile e comparti segregati tra loro, ai sensi della legge Companies Act. Cap 386, delle Leggi di Malta, registrata il 14 febbraio 2011 con numero di registrazione SV-168 e autorizzata dalla Malta Financial Services Authority l'11 marzo 2011 come Organismo d Investimento Collettivo conforme all'investment Services Act, Cap 370 delle Leggi di Malta e alla Direttiva del Consiglio 85/611/CEE del 20 dicembre 1985, e successive modifiche. Datato: 11 Febbraio /31

2 Il presente Supplemento contiene informazioni specifiche in relazione al Comparto. Il Supplemento è parte integrante del Prospetto di Invictus SICAV p.l.c., datato 11 Febbraio 2014 (il Prospetto") e deve essere letto congiuntamente ad esso. 2/31

3 INFORMAZIONI IMPORTANTI Il Prospetto e il Supplemento sono i documenti base per l'offerta delle azioni e il disclaimer sulla Società. L offerta delle azioni avviene sulla base delle informazioni contenute nel presente Supplemento, nel Prospetto e nei documenti ai quali questi ultimi fanno riferimento. Qualora dovessero esserci dei dubbi relativamente ai suoi contenuti, si consiglia di consultare un consulente finanziario indipendente. Nessun intemediario, operatore, venditore o altra persona è stata autorizzata dalla Società, dai suoi Amministratori o dal suo Gestore a pubblicizzare, fornire informazioni o rilasciare dichiarazioni concernenti l offerta o la vendita delle Azioni all infuori di coloro che sono espressamente nominati nel presente Supplemento, Prospetto e nei documenti qui contenuti, e se date, tali informazioni o rappresentazioni, non devono essere considerate attendibili dal momento che la Società, i suoi Amministratori o il Gestore non hanno fornito alcuna autorizzazione. Ogni acquisto effettuato da qualsiasi persona basandosi su dichiarazioni o rappresentazioni che non sono contenute nel presente Supplemento o Prospetto o comunque incompatibili con le informazioni qui fornite sono da considerarsi unicamente a rischio dell investitore Chiunque si basi, ai fini dell investimento, sulle informazioni contenute nel presente Supplemento o nel Prospetto, dovrebbe verificare con il Gestore che tale documento sia la versione più aggiornata e non abbia subito revisioni o correzioni a partire dalla data indicata. Il presente Supplemento deve essere letto nella sua interezza, congiuntamente al Prospetto, prima di sottoscrivere la richiesta per l'acquisto di azioni. Il Supplemento e il Prospetto non forniscono alcun suggerimento o consiglio relativamente all investimento migliore in qualsiasi Comparto per uno specifico o potenziale investitore, ma sono forniti a scopo informativo. 3/31

4 1. Definizioni Salvo diverse indicazioni qui contenute, i termini utilizzati, relativamente al Comparto, hanno il medesimo significato ad essi attribuito nel Prospetto della Società. "Agente Amministrativo" Valuta di Base "Societa " Azioni dei Partecipanti Classe I Azioni dei Partecipanti Classe R "Banca depositaria" "Giorno di negoziazione" "Comparto" "Gestore" Alpha Value Management Limited, una societa a responsabilità limitata soggetta alle leggi di Malta, recante il numero di registrazione C e con sede a No. 11, Level 2, Casal Naxaro, Labour Avenue, Naxxar, NXR 9021, Malta, che ha acquisito il riconoscimento come amministratore del Comparto dalla MFSA in termini dell'articolo 9A dell Investment Services Act, Capitolo 370 delle leggi di Malta; la valuta di base per il Comparto è l Euro; SICAV Invictus p.l.c., una società registrata a Malta il 14 febbraio 2011 come una società di investimento multicomparto con capitale variabile e recante il numero di registrazione SV 168 e con sede a No. 11, Level 2, Casal Naxaro, Labour Avenue, Naxxar, NXR 9021, Malta; classe di azioni di partecipazione nel Comparto che è destinata alla sottoscrizione da parte degli investitori istituzionali; classe di azioni di partecipazione nel Comparto che è destinata alla sottoscrizione da parte degli investitori retail. Sparkasse Bank Malta p.l.c.; deve essere il mercoledi di ogni settimana; il primo giorno di valorizzazione sarà il 01/11/2011; se tale giorno non è lavorativo, sarà il mercoledi successivo ad essere considerato giorno di negoziazione (in quanto giorno lavorativo). il termine Comparto nel presente Supplemento avrà il significato di INVICTUS MACRO FUND, un comparto della Società al quale questo Supplemento si riferisce nella sua interezza; Alpha Value Management Limited, una societa a responsabilità limitata costituita ai sensi delle leggi di Malta, recante il numero di registrazione C e con sede a No. 11, Level 2, Casal Naxaro, Labour Avenue, Naxxar, NXR 9021, Malta, che è in possesso di una autorizzazione ai servizi di investimento categoria 2 rilasciata conformemente all'articolo 6 della legge di servizi di investimento Cap 370 leggi di Malta e si qualifica come un società di gestione maltese (Maltese Management Company) regolata ai sensi delle Direttive per gli Investimenti Collettivi In Titoli Trasferibili (UCITS) e dal regolamento di gestione della società, 2004, che riporta la direttiva del Consiglio 85/611/CEE, come approvata; 4/31

5 "Prezzo iniziale" il prezzo al quale le azioni dei partecipanti di Classe R (Retail) e I (Istituzionale) che appartengono al Comparto sono offerte dalla Società per l'acquisto o la sottoscrizione durante il periodo iniziale di offerta che deve essere equivalente a cento Euro (100 Euro) per Azione; "Periodo di offerta iniziale per le azioni dei partecipanti di Classe I e Classe R, un periodo che comincia dal 12 settembre 2011 e termina il 31 ottobre 2011 durante il quale la Società offre le azioni dei partecipanti di Classe I e di Classe R che appartengono al Comparto per l'acquisto o la sottoscrizione al prezzo iniziale, considerato che i Membri del Consiglio si riservano il diritto, a loro discrezione, ma in ogni caso solo dopo l approvazione di MFSA, di prolungare e/o postporre oppure ridurre il periodo di offerta iniziale; Orizzonte d investimento il periodo di investimento consigliato è di 5 anni durante il quale si consigliato consiglia agli investitori nel Comparto di mantenere il loro pacchetto d azioni per consentire al Gestore di essere in grado di realizzare gli obiettivi del Comparto conformi alla struttura e alla politica e strategia d investimento descritte di seguito e con il Piano di Marketing del Comparto. "Giorno di valutazione" sarà ogni giorno di negoziazione che sia un giorno lavorativo il primo giorno di valutazione sarà il 1 novembre 2011; se tale giorno non dovesse essere un giorno lavorativo, sara il mercoledi successivo, se lavorativo, ad essere considerato Giorno di Valutazione. Momento di valutazione la chiusura ufficiale delle attività in un determinato mercato il giorno prima del Giorno di Valorizzazione. 5/31

6 2. Funzionari del Comparto - Gestore Il Gestore del Comparto è ALPHA VALUE MANAGEMENT LIMITED, responsabile degli investimenti del Comparto in virtù di un accordo di gestione stipulato tra la società a nome del Comparto e il Gestore recante la stessa data del Presente Supplemento. Il Gestore è una società con sede a No. 11, Level 2, Casal Naxaro, Labour Avenue, Naxxar, NXR 9021 Malta e recante il numero di registrazione C 51941, debitamente autorizzato dalla MFSA dal 4 marzo 2011 ad operare come gestore UCITS, e a fornire servizi di gestione degli investimenti quale società di gestione maltese, definita ai sensi delle Direttive per gli Investimenti Collettivi In Titoli Trasferibili (UCITS) e dai regolamenti di gestione della società, 2004, come approvato ( regolamenti UCITS ). In riferimento ed in conformità ai termini del Management Agreement, il Gestore gestirà il Comparto e le sue attività nella più totale discrezione. Gli amministratori della società o il Gestore possono modificare tali termini di volta in volta così come previsto (e in conformità con le disposizioni del Management Agreement) e devono fornire preavviso scritto di qualsiasi modifica a ciascun azionista del relativo Comparto indicando la data a partire dalla quale la modifica può considerarsi valida. Gli amministratori o il Gestore dovranno fornire una forma di preavviso scritto della modifica apportata, ma possono scegliere di renderla immediatamente effettiva, unicamente a loro discrezione, e solo nell interesse del Comparto e degli azionisti. Il Gestore è autorizzato a delegare una qualsiasi delle sue funzioni, rimanendo responsabile in ultima analisi dell operatività di ogni delegato o subdelegato per quanto attiene alle sue funzioni nei confronti della Società nell ambito della gestione degli investimenti. La remunerazione dovuta al Gestore dal Comparto è analizzata nella sezione Costi e Spese. - Agente Amministrativo L'Agente Amministrativo del Comparto e ALPHA VALUE MANAGEMENT LIMITED, una società a responsabilità limitata costituita sotto le leggi di Malta, recante il numero di registrazione C e con sede a No. 11, Level 2, Casal Naxaro, Labour Avenue, Naxxar, NXR 9021, Malta. La società ha acquisito la licenza come amministratore dalla MFSA il 4 marzo 2011 in base all'articolo 9 bis della legge di servizi di investimento Capitolo 370 delle leggi di Malta. L'Agente Amministrativo è responsabile, nei confronti degli investitori del Comparto, di eseguire tutte le operazioni necessarie con diligenza, mantenere il registro degli azionisti che appartengono al Comparto e organizzare la sottoscrizione, il rimborso e la valutazione delle quote di partecipazione attribuibili ad esso. Si occupa inoltre del calcolo del NAV del comparto e della sua amministrazione generale in conformità con i termini dell'accordo di amministrazione stipulato tra la società a nome del Comparto e l Amministratore e recante la stessa data del presente Supplemento. All Agente Amministrativo devono essere pagate le commissioni di amministrazione come indicato nella sezione Costi e Spese. 6/31

7 In aggiunta alle commissioni di amministrazione, sarà onere della Società rimborsare l Agente Amministrativo delle spese ragionevolmente sostenute nell ambito della sua funzione in conformità con il contratto di amministrazione. - Banca Depositaria La Banca Depositaria nominata dalla società a nome del Comparto e SPARKASSE BANK MALTA p.l.c. in virtù del contratto di Banca Depositaria stipulato tra la Società a nome del Comparto e la Banca Depositaria recante la stessa data del presente Supplemento. La Banca Depositaria è autorizzata a fornire servizi di custodia ed è vigilata dall MFSA. Ai sensi del Contratto di Banca Depositaria, la Banca Depositaria ha accettato di fornire servizi di custodia per il Comparto, vale a dire, deposito degli investimenti del Comparto e relativi servizi, ad esclusione dei servizi di investimento e di qualsiasi facilitazione creditizia qui descritta. La Banca Depositaria è responsabile in primo luogo della custodia e dei servizi di deposito delle attività di pertinenza del Comparto, ed esercita altresì una funzione di sorveglianza sulle attività del Gestore per monitorare il suo essere conforme agli investimenti e alle restrizioni dei prestiti, previste nel Prospetto e nel presente Supplemento, così come nelle norme MFSA e nelle condizioni di licenza applicabili agli schemi OICVM di Malta. Inoltre, secondo le regole del Services Act (Performance Fees) S.L , la Banca Depositaria dovrà assicurare che tutte le Commissioni sulla Performance saranno calcolate e pagate in conformità con le disposizioni contenute in questo documento e ne verifica anche il calcolo. In cambio, la Banca Depositaria verrà remunerata da parte dal Fondo secondo le indicazioni contenute di seguito, nella sezione intitolata "Costi e le spese". In aggiunta alle commissioni della Banca Depositaria e a qualsiasi commissione sulle operazioni, sarà onere del Comparto rimborsare la Banca Depositaria delle spese ragionevolmente sostenute nell ambito della sua funzione in conformità con il contratto di Banca Depositaria. 3. Obiettivi e Politica di Investimento 3.1 Obiettivi di investimento Il Comparto mira a conseguire un rendimento positivo in qualsiasi condizione di mercato investendo in un portafoglio diversificato di assets. Il Comparto deve essere inteso come uno strumento di investimento a lungo termine e gli investitori non devono usarlo a scopi speculativi sul mercato a breve termine o per i movimenti valutari. 3.2 Strumenti e politica di investimento Il Comparto perseguirà i suoi obiettivi, investendo nei mercati azionari internazionali attraverso azioni quotate su mercati regolamentati, in particolare in mercati dell Unione Europea e del Nord America, senza tuttavia rivolgersi ad uno specifico settore industriale diverso dai settori industriali citati nel References Indices ( References Indices sono gli indici o parametri di riferimento finanziari che 7/31

8 rappresentano i principali mercati dell Unione europea o del Nord America così come nella lista contenuta nell Appendice III del presente Supplemento). Tuttavia, il Comparto può anche avere un esposizione limitata in azioni non quotate (massimo il 10 % del valore patrimoniale netto del portafoglio). Il Comparto può inoltre investire in contratti futures quotati su mercati regolamentati il cui sottostante è composto dai sopracitati References Indices o dal Thomson Reuters/Jefferies Commodity Research Bureau Index ( Indice CRB ), che è un indice dei prezzi delle materie prime, che segue i movimenti nei mercati regolamentati. L investimento nell Indice CRB tramite contratti futures costituirà un investimento marginale dell investimento totale del portafoglio. L indice CRB viene fornito da Jefferies Group, Inc. (NYSE:JEF), una banca di investimento globale quotata e un società istituzionale di titoli che ha servito le società in crescita e di medie dimensioni e i loro investitori per circa 45 anni. JFP, società interamente controllata da Jefferies Group Inc., è un market maker e un fornitore autorizzato di swaps, opzioni e altri prodotti derivati che fanno riferimento a tutti i principali indici di materie prime e sottoindici. La società fornisce indici di proprietà di commodity outperformance, e prodotti esclusivamente long-only, scelti per migliorare gli indici standard di riferimento con un basso livello di tracking error. L indice CRB ha lo scopo di fornire un titolo di riferimento liquido ed economicamente rilevante e un accurata rappresentazione di materie prime come asset class. L indice CRB mantiene un ampia diversificazione attraverso 19 materie prime che rappresentano i principali settori generalmente suddivisi in 4 gruppi, ovvero, prodotti petroliferi, beni liquidi, altamente liquidi e materie prime diverse. Le materie pime sono equamente distribuite e quand è possibile, nonostante l esposizione ai mercati selezionati, in particolare quelli del settore petrolifero, vengono modificate per creare un indice liquido e razionale. L indice CRB utilizza una media aritmetica con un ribilanciamento mensile. Per essere più precisi, esso rappresenta le tendenze dei mercati mantenendo nel tempo un esposizione uniforme alle diversematerie prime. Il ribilanciamento mensile aiuta a mantenere la stabilità e la coerenza delle ponderazioni dell indice. Si possono trovare ulteriori informazioni su References Indices o sull indice CRB nella documentazione ufficiale emessa dallo stesso, la cui copia può essere richiesta dagli investitori al Gestore. A tal proposito, si fa presente che qualsiasi investimento nel Reference Indicesi cui assets non siano sufficientemente diversificate secondo SLC 5.37 della Parte BII delle Regole dei Servizi di Investimento per Retail Collective Investment Schemes saranno sempre conformi a i tassi del 5/10/40 % riportati nelle linee guida del CESR che riguardano attività stanziabili o eligible assets per l investimento in base agli schemi UCITS ( Guidelines ). Inoltre, conformemente a qualsiasi investimento nell indice CRB, il tasso del 5/10/40% si riferisce alle stesse Linee guida sopra menzionate. Si fa presente inoltre che, in vista dell esposizione del Comparto agli indici finanziari, il Gestore assicura e conferma il rispetto, in ogni momento, delle leggi vigenti e dei requisiti in riferimento alla 8/31

9 loro ammissibilità e qualità, come previsto nella Parte B II delle Regole dei Servizi di Investimento per Retail Collective Investment Schemes, in particolare SLCs compreso e Slc La restante parte del valore patrimoniale netto del portafoglio può essere rappresentata da: - titoli a tasso fisso incluse, obbligazioni convertibili, titoli societari, titoli di debito sovrani e sovranazionali, sia di rating investment grade che non investment grade. - UCITS e/o in UCI che rientrano nella definizione di uno schema UCITS (massimo il 10% del valore netto delle attività del portafoglio); - Strumenti finanziari derivati, come qui descritti qui di seguito. Inoltre, il Comparto può anche detenere, temporaneamente e nel migliore interesse dell azionista, fino al 100% delle sue attività nette in liquidità e/o in strumenti del mercato monetario. Tali strumenti sono costituiti da depositi fiduciari offerti da banche primarie. Tali investimenti saranno soggetti alle restrizioni dell investimento esplicitate nella Sezione 4 del presente Supplemento. Il Comparto può cercare di raggiungere i suoi obiettivi di investimento stabilendo delle posizioni lunghe e corte. Il Comparto potrà adottare diverse tecniche e strategie di portafoglio non complesse allo scopo di ridurre alcuni rischi allo scopo di migliorare il rendimento. Tali strategie includono l uso di contratti futures quotati, opzioni e di altri derivati (sia lunghi che corti) a condizione che l uso di derivati non superi il 25% del valore netto delle attività del portafoglio. Inoltre, il Comparto potrà investire in CFD, il cui sottostante consiste in titoli azionari quotati su mercati regolamentati. Bisogna aggiungere che il Comparto potrà effettuare cambi spot in valute estere, per scopi di copertura. A tal fine, il Comparto può investire in tutte le principali valute convertibili. Con l obiettivo di coprire l esposizione valutaria del Comparto, il Comparto potrà essere attivamene gestito attraverso operazioni di compravendita Spot nelle principali valute trasferibili. Spot significa che la liquidazione degli importi in valuta normalmente avviene entro due giorni lavorativi dopo la negoziazione. L'esposizione complessiva al rischio non può superare il 200% del suo valore patrimoniale netto su base permanente e il VaR assoluto giornaliero non può essere superiore al 20% del suo valore patrimoniale netto. A tal proposito, si fa presente che il Comparto si qualifica come UCITS non sofisticato che impiega strumenti derivati semplici per strategie di copertura o investimento non complesse secondo la definizione contenuta nel Glossario alla parte BII delle Regole dei Servizi di Investimento per Retail Collective Investment Schemes. 9/31

10 A quanto detto sopra bisogna aggiungere che il Gestore puo utilizzare una varietà di tecniche e strategie di investimento quali: Posizioni lunghe Le posizioni lunghe riguardano l acquisto di un titolo prima dell apprezzamento del valore dello stesso a breve o lungo termine. Le posizioni lunghe di investimento del Comparto comprenderanno titoli di che: - abbiano un prodotto o marchio di servizio che in quanto tale permetta un aumento del valore senza una corrispondente riduzione nella quota di mercato; - abbiano un adeguata esperienza di gestione e una provata e costante competenza nel creare e massimizzare la ricchezza dell azionista; - abbiano subito una qualche forma di ristrutturazione o un taglio dei costi per migliorare la redditività. La competenza e relativa capacità del Gestore nella valutazione del valore del titolo e la conoscenza del mercato sono essenziali per attuare la presente strategia. Vendita allo scoperto Riguarda solamente le posizioni corte del Comparto attraverso una transazione di derivati conformi a SLC 5.25 della Parte BII delle Regole dei Servizi di Investimento per Retail Collective Investment Schemes, pertanto implica che il Comparto mantenga in qualsiasi momento lo strumento sottostante come forma di copertura. 10/31

11 Strumenti finanziari derivati Il Comparto può negoziare in strumenti finanziari derivati allo scopo di ottenere una gestione efficiente del portafoglio, dunque, per scopi di copertura con il conseguente fine di ridurre il rischio, ridurre il costo o produrre un ulteriore capitale per il Comparto con un adeguato livello di rischio, tenendo in considerazione il profilo di rischio del Comparto descritto nel presente Supplemento e Prospetto. Il Comparto può negoziare in strumenti finanziari derivati quotati in borsa e over the counter. Negoziazione a breve termine Il Comparto potrà inoltre avvalersi di strategie di negoziazione a breve termine inclusala negoziazione giornaliera, il cosiddetto in and out trading di posizioni nell arco temporale di un giorno per trarre vantaggio dalla volatilità del mercato. Per poter attuare tale strategia, il Gestore deve condurre un analisi tecnica per essere in grado di decidere come e quando investire. 3.3 Il profilo dell investitore Il Comparto è uno strumento di investimento per gli investitori che: - vogliono avere un rendimento assoluto investendo in titoli a livello internazionale; sono disposti a sostenere considerevoli variazioni di mercato ed hanno una tolleranza al richio alta; L orizzonte temporale per la durata del quale si consiglia agli investitori di mantenere il loro investimento nel Comparto, consentendo al Gestore di realizzare gli obiettivi dello stesso conformemente alla sua politica, è di 5 anni. Si avvisano gli investitori che il valore dell'investimento può aumentare o diminuire, pertanto, il Comparto non garantisce, al momento della scadenza o del rimborso, la restituzione agli investitori del valore dell'investimento iniziale. 4. Linee guida e restrizioni agli investimenti Gli obiettivi e le politiche di investimento del Comparto, descritti nell'appendice 5 del Prospetto, sono soggetti ai limiti contenuti dal paragrafo 5.1 al 5.2 Part B II dell'investment Services Rules for Retail Investment Schemes applicabili agli OICVM maltesi. 5. Emissione e rimborso delle Azioni Gli investitori possono investire nel Comparto tramite la sottoscrizione di Azioni di partecipazione di classe R (Retail) e di classe I (Istituzionale). Le Azioni di partecipazione attribuiscono un limitato diritto di voto sulle Questioni Riservate, come stabilito nello Statuto e Atto Costitutivo della Società e in altri documenti relativi al Comparto, diversamente dalle Azioni Fondatrici. 11/31

12 Le Azioni di Partecipazione sono sottoscritte a seguito di un accordo di sottoscrizione, che generalmente si esplicita attraverso la consegna alla Società del Modulo di Sottoscrizione, di seguito allegato, presso gli uffici dell'agente Amministrativo o attraverso gli intermediari autorizzati e attraverso la corresponsione delle relative somme relative nel Conto Cliente tenuto dalla Banca Depositaria. Il Comparto offrirà Azioni di partecipazione in ciascun Giorno di Negoziazione al valore iniziale nel Periodo Iniziale di Offerta e, successivamente, al prezzo di sottoscrizione rappresentato dal valore del NAV. Gli Azionisti possono riscattare in ogni momento le azioni detenute presentando idonea richiesta di rimborso scritta e consegnando l apposita modulistica all'agente Amministrativo o ad ogni intermediario autorizzato. Il Comparto deve in ogni momento permettere il rimborso delle Azioni in ogni Giorno di Negoziazione, al Prezzo di Rimborso rappresentato dal valore del NAV. Si raccomanda vivamente ai sottoscrittori di chiedere il parere di una persona qualificata al fine di garantire che essi abbiano ben compreso il contenuto delle offerte proposte, che sono idonei a sottoscrivere tali offerte e che queste offerte corrispondano alle loro esigenze di investimento. L'attenzione dei sottoscrittori è portata alla sezione intitolata "Fattori di rischio", di cui dovrebbero essere a conoscenza prima di prendere qualsiasi decisione di investimento. E fatto obbligo agli investitori di far riferimento alla sezione 8 del Prospetto per quanto concerne la sottoscrizione e il rimborso di azioni. 12/31

13 6. Classi di Azioni La società emette due classi di Azioni di partecipazione rispetto al e in rappresentanza del Comparto, vale a dire, Azioni di partecipazioni di Classe R (Retail) e Classe I (Istituzionali). Le Azioni di partecipazione della Classe R vengono emesse per gli investitori retail. L investimento del Comparto attraverso l'acquisizione di Azioni di partecipazione di Classe R richiede un investimento iniziale minimo di cento Euro (100 Euro) al momento della sottoscrizione iniziale. Ogni investimento aggiuntivo successivo nel Comparto, attraverso l'acquisizione di Azioni di partecipazione della Classe R, richiede un investimento minimo di cento Euro (100 Euro). Le Azioni di partecipazione della Classe I vengono emesse per gli investitori istituzionali. L investimento del Comparto attraverso l'acquisizione di Azioni di partecipazione di Classe I richiede un investimento iniziale minimo di cento mila Euro ( Euro) al momento della sottoscrizione iniziale. Ogni investimento aggiuntivo successivo nel Comparto attraverso l'acquisizione di Azioni di partecipazione della Classe I richiede un investimento minimo di cento mila Euro ( Euro). Il Gestore del Fondo ha potere discrezionale di applicare commissioni Up Front (commissioni di sottoscrizione) e di rimborso fino ad un massimo del 5%, come evidenziato nella tabella sottostante. Classe di azioni (valuta) Investimento minimo iniziale Sottoscrizione minima successiva Commissione di gestione annua Commissione di sottoscrizione Commisione di rimborso R ( ) % Massimo 5% Massimo 5% I ( ) % Massimo 1% Massimo 1% Il Consiglio di Amministrazione può decidere, a propria discrezione, di promuovere programmi di investimento per gli investitori attuali e futuri. Il Consiglio di Amministrazione determinerà le modalità di tali programmi di investimento (importi minimi, la frequenza dei pagamenti, ecc.). Ciò nonostante, gli investitori avranno diritto, in qualsiasi momento, ad interrompere la loro partecipazione e a disporre delle loro Azioni nella Società. A seconda dei paesi in cui il Fondo è commercializzato, le modalità dettagliate di tali programmi sono pubblicati nel documento fornito agli enti locali in vista della loro autorizzazione alla commercializzazione del Fondo nel loro paese, così come nei documenti messi a disposizione del pubblico. 13/31

14 7. Politica sui dividendi Le Azioni di Partecipazioni sono emesse e sottoscritte come Azioni ad Accumulo, pertanto, non è prevista dal Comparto la distribuzione di dividendi ai sottoscrittori che investono nel Comparto e i ricavi derivanti da tali classi di Azioni saranno accumulati e reinvestiti per conto degli Azionisti. 8. Calcolo del NAV e Valutazioni Il calcolo del NAV del Comparto e di ogni Azione del Comparto, verrà determinato in ogni Giorno di Valutazione sulla base dei prezzi espressi nel Momento di Valutazione. Il NAV del Comparto e di ogni Azione del Comparto sarà comunicato dall Agente Amministrativo alla Società in ogni Giorno di Negoziazione. Il NAV per Azione è pubblicato sul sito web dell Agente Amministrativo nel primo Giorno Lavorativo seguente il Giorno di Negoziazione. Tutti i dettagli relativi al metodo di calcolo del NAV sono descritti nell appendice I e II del Prospetto completo. 14/31

15 9. Commissioni, Oneri e spese Commissioni, oneri e spese per il Comparto Le seguenti commissioni, oneri e le spese relative al Comparto dovranno essere pagate in Euro (utilizzando adeguati tassi di cambio come gli Amministratori possono a loro discrezione approvare): COMMISSIONI, ONERI E SPESE per INVICTUS MACRO FUND Intermediario o funzionario Funzione pagamento Frequenza Descrizione del pagamento SPARKASSE BANK PLC L'IVA è attualmente non dovuta su tali commissioni. Tuttavia qualora sia dovuta la parte non rimborsabile sarà a carico del Comparto. Commissioni della Banca Depositaria (a comparto Trimestrale 0,15% all'anno per il totale del patrimonio fino a 10 milioni di Euro, soggetto ad un commissione minima di Euro; 0,10% annuo per il totale del patrimonio da 10 a 20 milioni di Euro, soggetto ad una commissione minima di Euro; 0,075% annuo per il totale del patrimonio da 20 a 50 milioni di Euro, soggetto ad una commissione minima di Euro; 0,05% annuo per il totale del patrimonio da 50 a 100 milioni di Euro, soggetto ad una commissione minima di 37'500 Euro. Commissioni sulle operazioni Trimestrale Si applicano le commissioni bancarie standard di Sparkasse. Spese di custodia globale (comprendono i costi di custodia & transazione) Trimestrale Tutte le commissioni di custodia, in relazione al Comparto, fatturate alla Società dalla Banca Depositaria, saranno a carico del Comparto. Tali commissioni di custodia saranno negoziati a prezzo di mercato. Gestore Commissione di gestione Trimestrale A seconda della Classe: 1.2% annuo per la Classe I e 2.5% annuo per la Classe R (al retail), del NAV del 15/31

16 Gestore Commissione di Performance Comparto. soggetti a una commissione minima di 30,000 Trimestrale Il Gestore ha diritto a una Commissione sulla Performance pari al 20% delle prestazioni ottenute, calcolate in base al NAV di chiusura per Azione (come definito in seguito) del trimestre al quale si riferisce la Commissione sulla Performance, e il NAV Hurdle Rate (come definito di seguito) o High-Water Mark (come definito in seguito), qualunque sia il maggiore. La Commissione sulla Performance è esigibile trimestralmente, a condizione che il marchio High-Water Mark venga superato, come di seguito indicato. La Commissione sulla Performance sarà pagata dal Comparto entro dieci (10) giorni lavorativi dalla fine del trimestre. Per quanto riguarda il rimborso delle Azioni di un Comparto, la Commissione sulla Performance maturata in relazione alle Azioni rimborsate sarà corrisposta dal Comparto entro dieci (10) giorni lavorativi dalla fine del mese in cui le Azioni sono state rimborsate. Per High-Water Marksi intende il NAV di chiusura più alto per azione (come definito in seguito) mai ottenuto nel corso di tutti i precedenti trimestri di calendario su cui è stata pagata una tassa di prestazioni. Lo High-Water deve essere superato nei trimestri successivi affinché la Commissione sulla Performance diventi esigibile. Agente Amministrativo Calcolo del NAV & spese contabili (a comparto) Trimestrale Fino a 20 milioni di Euro, lo 20% annuo del NAV, soggetti ad un minimo di Euro. Altre spese per servizi supplementari si 16/31

17 possono verificare, come specificato nel Contratto di Amministrazione del Fondo Da 20 milioni di Euro a 40 milioni di Euro, lo 0,15% annuo del NAV, soggetti ad un minimo di Euro Oltre 75 milioni di Euro, lo 0.10% annuo del NAV, con un minimo di 70'000 Euro. Commissioni sulla Performance Il Gestore, oltre alla commissione di gestione, avrà diritto, alla fine di ogni trimestre di calendario (essendo, a seconda del caso, il periodo compreso tra gennaio-marzo, aprile-giugno, luglio-settembre o ottobre-dicembre, in ciascun anno solare e in ogni trimestre di calendario essendo un "Periodo di Performance"), ad una commissione sulla performance del Comparto per il relativo Periodo di Performance (la "Commissione sulla Performance"). La Commissione sulla Performance, dovuta dal Comparto al Gestore, deve essere pari al 20% della porzione di over-performance ottenuta dal Gestore (dopo deduzione di tutti i costi e le spese escluse le commissioni di gestione), calcolata tra il valore del NAV di chiusura per Azione del relativo trimestre (dove "Chiusura NAV" si intende il NAV calcolato e registrato nell'ultimo Giorno di Valutazione del relativo trimestre, essendo calcolato e registrato nell'ultimo giovedì del trimestre) e l'hurdle Rate (come definito di seguito) o l'high Water Mark (come definito in seguito), qualunque sia il più elevato. Hurdle Rate ("Benchmark"), ai fini del calcolo della Commissione sulla Performance per ogni Periodo di Performance è l'euribor 3 mesi. L'Euribor 3 mesi è fissato in via posticipata a fine trimestre nell'ultimo Giorno di Valutazione e applicato al NAV di chiusura del relativo trimestre al quale si riferisce la Commissione sulla Performance. La Commissione sulla Performance viene calcolata in base all'"high-water mark". Per High-Water Mark (HWM) si intende il NAV di chiusura più alto per azione (come definito sopra) mai ottenuto nel corso di tutti i precedenti trimestri di calendario per i quali è stata pagata una Commissione sulla Performance. I'HWM deve essere superato nei trimestri successivi affinché la Commissione sulla Performance diventa esigibile; che pertanto, nel caso in cui non sia maturata alcuna Commissione sulla Performance in un particolare trimestre, l'hwm del trimestre precedente sarà portato avanti fino a quando non maturerà una Commissione sulla Performance. Gli Azionisti del Comparto sono avvertiti che una Commissione sulla Performance non deve rappresentare qualsiasi importo massimo di NAV in un determinato periodo contabile. Qualora la Commissione sulla Performance diventi esigibile alla fine del Periodo di Performance, il relativo ammontare sarà pagato a valere sul patrimonio del Comparto. Al fine di garantire la parità di trattamento tra gli Azionisti del Comparto, indipendentemente dalla tempistica dei loro investimenti o dal rimborso del relativo Comparto della Società, il pieno impatto 17/31

18 della Commissione sulla Performance si diffonderà nel Periodo di Performance in ogni Giorno di Negoziazione. Tuttavia, se la Commissione sulla Performance non può essere pagata alla fine del Periodo di Performance, non ci sarebbe alcun impatto sul NAV del Comparto. La Commissione sulla Performance viene corrisposta dal Comparto su base trimestrale entro 10 (dieci) giorni dalla fine del trimestre. Al momento del rimborso delle Azioni, la Commissione sulla Performance sarà corrisposta dal Comparto entro 10 (dieci) giorni dalla fine del mese in cui le Azioni sono state rimborsate. Il seguente è un esempio che mostra il calcolo della Commissione sulla Performance: ESEMPIO 1 Q 2 Q 3 Q 4 Q A NAV HURDLE RATE 102,03 103,78 110,48 107,65 B HIGH WATERMARK (HWM) 100,00 100,00 108,00 108,00 C NAV 101,50 108,00 105,00 107,90 D PERFORMANCE SUL PIU ALTO DELL'HURDLE RATE O HWM 0,00 4,22 0,00 0,00 E COMMISSIONI SULLA PERFORMANCE 0, ,00 0,00 Dove: A Il primo Periodo di performance si riferisce al prezzo iniziale per azione, o, nel caso di Periodi di Performance successivi, al NAV di chiusura per azione (come definito sopra) del precedente trimestre di calendario, moltiplicato per il Parametro, che è fissato in ritardo a fine del relativo trimestre nell'ultimo Giorno Valutazione del trimestre a cui si riferisce la Commissione sulla Performance. Calcolo del NAV Hurdle Rate a fine trimestre di calendario PREZZO INIZIALE O CHIUSURA NAV DEL TRIMESTRE PRECEDENTE PARAMETRO FISSO NELL'ULTIMO GIORNO DI VALUTAZIONE DEL RELATIVO TRIMESTRE AL QUALE SI RIFERISCE LA COMMISSSIONE SULLA PERFORMANCE (EURIBOR 3M) NAV HURDLE RATE (NAV PREZZO/CHIUSURA INIZIALE 1Q 2Q 3Q 4Q % 2.25% 2.30% 2.52% /31

19 MOLTIPLICATO PER IL PARAMETRO) A. Il primo Periodo di Performance, si riferisca al Prezzo Iniziale per Azione o, in caso di Periodi di Performance successivi, al NAV di chiusura più alto per Azione (come definito sopra) mai ottenuto nel corso dei precedenti trimestri di calendario in cui è stata pagata una Commissione sulla Performance. B. è il NAV di chiusura per Azione in (come definito sopra) ottenuto nel trimestre di calendario al quale si riferisce la Commissione sulla Performance. C. è la performance ottenuta dal Gestore, calcolata in base alla differenza tra il NAV di chiusura per Azione cui al punto C e il NAV Hurdle Rate (come da punto a cui sopra) o l'high-water (come da punto b sopra), qualunque sia il più elevato. D. è l'eventuale Commissione sulla Performance da versare al Gestore, pari al 25% dell'importo come al punto D. Commissioni e costi per Classi di Azioni Classe di azioni (valuta) Investimento minimo iniziale Minimo di sottoscrizione successiva Commissione di gestione annua Commissioni di sottoscrizione Commissioni di disinvestimento R ( ) % Massimo 5% Massimo 5% I ( ) % Massimo 1% Massimo 1% *Al Gestore è consentito addebitare commissioni di Sottoscrizione e/o Rimborso tra 0 e 5%. In alcuni Paesi in cui il Fondo è commercializzato, gli investitori possono essere addebitati di ulteriori spese, in relazione alle funzioni e ai servizi di agenti di pagamento locali, banche corrispondenti o enti simili. 10. Tassazione del Comparto Alla data del presente Supplemento, il Comparto è classificato come non residente ai sensi dalle norme relative agli organismi di investimento collettivo del Tale classificazione potrebbe essere soggetta a variazioni. I Sottoscrittori dovranno far riferimento alla sezione 12 del Prospetto per le informazioni complete relative alla tassazione del Comparto, fermo restando che tali informazioni sono fornite a scopo informativo e non costituiscono una consulenza legale o fiscale sulle possibili conseguenze fiscali derivanti dall'acquisto, dalla detenzione o dalla cessione delle Azioni del Comparto; di conseguenza, la 19/31

20 Società, gli Amministratori e i funzionari del Comparto non possono essere ritenuti responsabili per qualsiasi conseguenza fiscale a carico dagli investitori. 11. Fattori di Rischio Avvertenze generali Si fa riferimento alla sezione 6 del Prospetto relativa ai rischi relativi all investimento nella Società. Non sono stati identificati ulteriori rischi inerenti e propri della natura del Comparto diversi da: Strategia di rendimento assoluto Nell ottica della strategia di rendimento assoluto adottata dal Comparto, si avvisano gli investitori che il Comparto potrebbe ottenere performance che devergono ampiamente dai rendimenti dei mercati, tale possibilità è nota sotto il nome di tracking error. Investimento in azioni non quotate Nella misura in cui il Comparto può investire in azioni non quotate, esso sarà esposto al rischio idiosincratico che caratterizza le società sottostanti in questione, e di conseguenza, se queste ultime non ottengono degli ottimi risultati ciò potrebbe anche avere delle ripercussioni sull investimento. Di solito, gli investimenti in azioni non quotate sono anche investimenti illiquidi che sono difficili da valutare a causa del loro prezzo generalmente basato esclusivamente sulla valutazione di una terza parte. Investimento in Oblligazioni Non-Investment Grade Tali Obbligazionei sono considerate prevalentemente speculative sulla capacità dell'emittente di effettuare pagamenti di capitale e interessi. Gli investimenti in tali titoli comportano un rischio sostanziale. La capacità dell'emittente di far fronte agli obblighi di debito possono essere influenzati negativamente da fattori specifici, o incapacità dell'emittente di soddisfare le specifiche previsioni commerciali, o l'indisponibilità di ulteriori finanziamenti. 12. Conflitti di Interesse Si faccia riferimento alla sezione 6.17 e sezione 10 del Prospetto in relazione ai potenziali conflitti di interesse identificati dagli Amministratori. I conflitti di interesse effettivi e potenziali possono sorgere di volta in volta tra il Gestore e i suoi mandanti, tra l'agente Amministrativo e i suoi mandanti, tra la Banca Depositaria e i suoi mandanti, tra gli Amministratori e la Società, in particolare nel caso in cui alcuni Amministratori possono inoltre agire come amministratori o dirigenti del Gestore e dell'agente Amministrativo, nonché, qualora il Gestore e l'agente Amministrativo di un determinato Comparto siano la stessa entità. G. Saronne, uno degli Amministratori della Società, agirà esclusivamente come Amministratore della Società ma potrebbe altresì occupare un posto da dirigente agendo come Gestore e Agente Amministrativo del Comparto. 20/31

21 Gli Amministratori garantiscono che la Banca Depositaria agirà sempre in modo indipendente dal Gestore nell'esercizio delle proprie funzioni come previsto dall'investment Services Act (Control of Assets) Regulations, (LN 240/1998). In conformità agli obblighi normativi, il Gestore, l'agente Amministrativo e la Banca Depositaria agiscono ognuno nel proprio ruolo e gli Amministratori possono intraprendere attività che potrebbero far sorgere conflitti di interesse, incluse ma non limitate a operazioni finanziarie e bancarie con la Società o investire e negoziare le Azioni di partecipazione della Società (incluse vendite e acquisti dalla Società) o dei sottostanti ai quali è connessa la politica di investimento dei Comparti. I potenziali investitori devono sapere che gli obblighi di gestione del Gestore non sono esclusivamente rivolti al Comparto. Infatti, il Gestore è stato o potrebbe essere, in futuro, nominato per gestire non solo il Comparto, ma anche una serie di altri organismi di investimento collettivo. Di conseguenza, il Gestore potrebbe occuparsi della gestione dei Comparti nella misura da lui ritenuta strettamente necessaria all'adempimento dei propri obblighi. Nonostante quanto detto sui conflitti attuali e potenziali, il Gestore, l'agente Amministrativo e la Banca Depositaria godono di sostanziali incentivi ed interessi per il successo della Società e in alcuni casi il Gestore, l'agente Amministrativo e la Banca Depositaria non agiranno in nessuna di tali situazioni di conflitti di interesse a danno della Società e dei suoi Azionisti. 21/31

22 Appendice I MODULO DI SOTTOSCRIZIONE INVICTUS SICAV p.l.c. INVICTUS MACRO FUND Il presente Modulo, debitamente compilato, deve essere inviato alla Società presso la sede dell'agente Amministrativo, o presso qualsiasi intermediario autorizzato, al seguente indirizzo: [ ] Fax: [ ] [ ] Io/Noi, sottoscritto/i, dopo aver ricevuto e letto una copia del Prospetto di Invictus SICAV p.l.c. (la "Società") datato luglio 2012 (il "Prospetto") e il Supplemento relativo ad Invictus Macro Fund(il "Comparto") datato luglio 2012, come modificato, (il "Supplemento"), chiedo/iamo, con il presente, di sottoscrivere: Azioni di Partecipazione di Classe R o il numero di Azioni di Partecipazione di Classe R del Comparto che può essere sottoscritto per un ammontare pari a (ammontare in lettere), ( Euro), o in base ad altri criteri o condizioni che gli Amministratori, a loro assoluta discrezione, stabiliranno per qualsiasi investitore, secondo quanto previsto nel Supplemento del Comparto rilevante. Oppure Azioni di Partecipazione di Classe I o il numero di Azioni di Partecipazione di Classe I del Comparto che può essere sottoscritto per un ammontare pari a (ammontare in lettere), ( Euro), o in base ad altri criteri o condizioni che gli Amministratori, a loro assoluta discrezione, stabiliranno per qualsiasi investitore, secondo quanto previsto nel Supplemento del Comparto rilevante. Le richieste di sottoscrizione delle Azioni di Partecipazione di Classe R ed I ricevute per iscritto entro le 14:00 ora di Malta, almeno tre (3) Giorni Lavorativi prima della chiusura del Periodo Iniziale di Offerta, se accettate, saranno eseguite al Prezzo Iniziale. Le richieste di sottoscrizione delle Azioni di Partecipazione di Classe R ed I, ricevute per iscritto le 14:00 ora di Malta, almeno tre (3) Giorni Lavorativi prima di qualsiasi Giorno di Negoziazione, se accettate, saranno eseguite al NAV calcolato durante il Giorno di Negoziazione rilevante. 22/31

23 In ogni caso, le richieste di sottoscrizione, se accettate, dovranno essere accompagnate dalle relative somme per mezzo di un pagamento effettuato tramite assegno, bonifico o ordine di pagamento. Il pagamento dovrà essere effettuato nella Valuta Base del Comparto o in un'altra valuta equivalente. Qualsiasi spesa applicabile derivante dal tasso di cambio o bancario sarà sostenuta dall'investitore/dagli investitori. Le Azioni nella Società non saranno emesse, a meno che e fino a quando tale pagamento sia stato liquidato almeno entro le 14:00 ora di Malta, nel Giorno Lavorativo immediatamente precedente la chiusura del Periodo Iniziale di Offerta o il Giorno di Negoziazione rilevante, a seconda dei casi. Banca Intermediaria: SWIFT: Per conto di: Numero di Conto: Io/Noi incarico/hiamo la mia/nostra banca intermediaria ad inviare un avviso SWIFT a indicando i dettagli del pagamento, incluso il nome del/i richiedente/i, per facilitare l'identificazione. Tutti i termini in maiuscolo utilizzati, non definiti nel presente modulo, avranno lo stesso significato attribuitoli nel Prospetto e nel Supplemento del Comparto rilevante, predisposto per e n relazione al Comparto. Io/Noi prendo/iamo atto che, in conseguenza degli obblighi in tema di antiriciclaggio esistenti nel paese rilevante: (i) la Società, l'agente Amministrativo e i suoi agenti, e il Gestore potrebbero richiedere ulteriori informazioni e documenti in relazione all'identificazione e alla provenienza delle somme del/i richiedente/i prima che la richiesta di sottoscrizione venga processata; e (ii) l'agente Amministrativo non processerà le richieste di sottoscrizione nel caso in cui le somme utilizzate per la sottoscrizione non siano inviate tramite un conto aperto nel nome del richiedente in un paese membro della Financial Action Task Forse sul Riciclaggio del Denaro ("FATF") nel momento rilevante. Nel caso in cui le somme utilizzate per la sottoscrizione da parte di un richiedente siano inviate tramite un conto aperto nel nome del richiedente in un'altra giurisdizione, l'agente Amministrativo processerà la richiesta solo nel caso in cui l'agente Amministrativo stesso, a sua discrezione, ritenga vi siano prove evidenti sulla provenienza e legittimità di tali somme utilizzate per la sottoscrizione. Ciò implica che se le somme utilizzate per la sottoscrizione provengono da un conto situato in un paese non membro del FATF tale richiesta di sottoscrizione può subire dei ritardi al fine di consentire all'agente Amministrativo di effettuare richieste di verifica adeguate; 23/31

24 e sia la Società che l'agente Amministrativo saranno manlevati e tenuti indenni da qualsiasi perdita derivante da qualsiasi ritardo, rifiuto o impossibilità di processare la richiesta di sottoscrizione, nel caso in cui qualsiasi informazione o documento richiesto dall'agente Amministrativo non sia stato fornito da me/noi o nel caso in cui le somme relative alla sottoscrizione non siano inviate da un conto in mio/nostro nome, aperto in un paese membro del FATF. Io/Noi accetto/iamo che nel caso in cui la mia/nostra domanda non sia accettata per qualunque motivo, le mie/nostre somme relative alla sottoscrizione saranno restituite dall'agente Amministrativo alla banca che ha inviato le mie/nostre somme relative alla sottoscrizione, a mio/nostro rischio e spese. Io/Noi accetto/iamo di essere vincolati dal Prospetto e dal Supplemento del Comparto, collettivamente i "Documenti relativi al Comparto", come modificati e aggiornati nel tempo nel rispetto delle leggi di Malta. Io/Noi con la presente dichiaro/iamo di aver letto attentamente e interamente i Documenti relativi al Comparto, di aver pienamente compreso i loro contenuti e i rischi in essi descritti e desidero/iamo accettare tali rischi. Io/Noi con la presente mi impegno/ci impegniamo a rispettare e a restare vincolato/i alle previsioni dello Statuto e Atto Costitutivo della Società, come modificato nel tempo nel rispetto delle leggi di Malta. Io/Noi confermo/iamo di avere 18 anni o più. Io/Noi dichiaro/iamo che tali Azioni di Partecipazione non sono state acquistate direttamente o indirettamente in violazione alle norme applicabili, né da o per conto di una Persona Americana e di essere qualificato/i a detenerle. Io/Noi con la presente accetto/iamo, eventualmente, un numero inferiore di Azioni di Partecipazione rispetto a quelle specificate sopra per le quali tale richiesta di sottoscrizione/trasferimento può essere accettata. Io/Noi richiedo/iamo che le Azioni di Partecipazione emesse ai sensi della presente richiesta di sottoscrizione siano registrate nel nome/nei nomi e all'indirizzo di seguito riportato. Con la presente, l'agente Amministrativo e la Società sono entrambi autorizzati e incaricati di accettare ed eseguire qualsiasi ordine relativo alle Azioni di Partecipazione cui la presente richiesta di sottoscrizione si riferisce, impartito da me/noi per iscritto o via fax. In caso di ordini impartiti da me/noi via fax, io/noi mi impegno/ci impegniamo a inviare conferma scritta. Io/Noi, con la presente, accetto/iamo di manlevare l'agente Amministrativo e la Società e di indennizzarli a fronte di qualsiasi perdita, di qualunque natura, dagli stessi subita in conseguenza della loro azione sulla base dell'ordine impartito via fax. L'Agente Amministrativo e la Società potranno basarsi in via definitiva su, e non saranno responsabili di operazioni intraprese sulla base di, qualsiasi comunicazione, consenso, richiesta, ordine o altro strumento ritenuto in buona fede genuino o sottoscritto da persone regolarmente autorizzate. 24/31

25 Io/Noi sono/siamo pienamente autorizzato/i, e ho/abbiamo l'autorità di eseguire tale investimento, nel caso in cui l'investimento sia effettuato per conto mio/nostro o per conto di un'altra persona o istituzione. Io/Noi confermo/iamo di avere il diritto e l'autorità di richiedere il rimborso delle Azioni di Partecipazione cui la presente richiesta di sottoscrizione si riferisce e confermo/iamo che rispetterò/emo le procedure di rimborso descritte nei Documenti relativi al Comparto. Tutti gli ordini di rimborso devono essere impartiti per iscritto, avendo rilevanza il numero di conto rilevante. Firmando e consegnando il presente Modulo di Sottoscrizione e la documentazione e l'informativa di accompagnamento, Io/Noi con la presente acconsento/iamo (e si presume il consenso) al trattamento dei dati personali da parte della Società o dell'agente Amministrativo; il trattamento da parte di tali soggetto può essere effettuato prima, durante e dopo il momento in cui Io/Noi deteniamo Azioni di Partecipazione nel Comparto e anche nel caso in cui tale Modulo di Sottoscrizione sia rifiutato. Il trattamento dei dati personali può validamente essere effettuato, anche senza il mio/nostro consenso, nei casi e per i fini previsti dal Data Protection Act (Capitolo 440 delle Leggi di Malta). Ai sensi del Data Protection Act una persona fisica, della quale viene effettuato il trattamento dei dati personali da parte o per conto della Società ("soggetto al trattamento"), ha il diritto di richiedere alla Società di fornirgli informazioni in merito al trattamento dei suoi dati personali e di richiedere la rettifica (e, ove applicabile, la cancellazione) dei dati concernenti la persona, in conformità alle previsioni del Data Protection Act. Inoltre, inserendo un segno di spunta nella prima casella della tabella di seguito, Io/Noi presto/iamo esplicitamente il consenso alla ricezione di comunicazioni pubblicitarie (inclusi fax o ) finalizzati alla vendita diretta da o per conto della Società. Io/Noi posso/iamo in qualunque momento rifiutare, senza alcun costo, tale trattamento per scopi di vendita diretta e richiedere che tali comunicazioni pubblicitarie non siano più inviate, dandone comunicazione alla Società. Inserendo un segno di spunta nella seconda casella della tabella di seguito, Io/Noi presto/iamo esplicitamente il consenso alla comunicazione da parte della Società, dell'agente Amministrativo e/o qualsiasi altro Fornitore di Servizi del Comparto a componenti di società e agenti, affiliate/i,o del gruppo o controllate/i dall'agente Amministrativo e/o da altri Fornitori di Servizi e ai rispettivi amministratori, dirigenti e dipendenti, e al trattamento dei tali dati personali da parte dei sopramenzionati soggetti, esclusivamente per scopi di monitoraggio e valutazione di conformità al livello consolidato alle disposizioni in tema di anti-riciclaggio delle società/agenti affiliati/di gruppo sopra menzionati secondo le previsioni della normativa anti-riciclaggio. Io/Noi possiamo, in qualsiasi momento, revocare il mio/nostro consenso al trattamento dei dati personali sopra descritto, per riportarlo in un ambito legittimo in relazione alla mia/nostra particolare situazione, nel qual caso Io/Noi specificherò/emo a quali dati e a quale trattamento la revoca si riferisce; tutto ciò fatte salve le previsioni del Data Protection Act, il quale consente il trattamento dei dati personali, anche senza il consenso dei dati soggetti, nei casi e per i fini menzionati in tale Act (nel qual caso il diritto del soggetto al trattamento di rifiutare tale trattamento sarà possibile nei casi e nei limiti previsti nel Data Protection Act). 25/31