Lo Studio ha sedi in Roma, Milano e Bologna.

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2 Edoardo Belli Contarini Francesco Giuliani Alessandro Catapano Minotti Guido Arie Petraroli Augusto Fantozzi Roberto Tieghi Alfredo Fossati Lucia Montecamozzo Daniele Di Prospero

3 LO STUDIO

4 PROFILE Lo Studio Legale Tributario Fantozzi & Associati è stato fondato nel 1975 da Augusto Fantozzi, avvocato e professore ordinario di diritto tributario nelle Università ''La Sapienza'' e ''LUISS'' di Roma. Augusto Fantozzi ha ricoperto la carica di Ministro delle Finanze e del Commercio Estero nel periodo Lo Studio ha sedi in Roma, Milano e Bologna. Con 9 Soci e 4 Associati tra Avvocati e Dottori Commercialisti ed oltre 30 professionisti, lo Studio svolge - grazie alla sua forte specializzazione in campo tributario - un'attività sempre crescente nella consulenza fiscale, italiana e internazionale, e nel contenzioso tributario. In particolare, la pluriennale esperienza dei suoi professionisti e la partecipazione dello Studio quale socio fondatore di Taxand - network composto da oltre 50 studi professionali internazionali, con più di 2000 consulenti - consentono di offrire ai Clienti una completa assistenza nella risoluzione delle problematiche tributarie e societarie, sia in campo nazionale che internazionale. Nel corso degli anni lo Studio ha curato gli aspetti fiscali di numerose, importanti operazioni societarie e finanziarie, realizzate da aziende pubbliche e private, banche, società finanziarie e imprese di assicurazione, divenendo loro naturale interlocutore per la gestione della fiscalità ordinaria e straordinaria. Fantozzi & Associati was founded in 1975 by Augusto Fantozzi, lawyer and professor of tax law at the Universities of Rome ''La Sapienza'' and ''L.U.I.S.S''. He was appointed Minister of Finance and Minister of Foreign Trade during the period from 1995 to The firm s offices are located in Rome, Milan and Bologna. Ever since it was established, the firm has focused on the various aspects of taxation, providing highly professional, reliable, domestic and global advice on investments, business and financial transactions, offering domestic and international tax support and representing clients in front of the high courts. The experience of our partners, lawyers and tax advisors, and the firm's participation to Taxand - network of international and independent leading tax firms - allow us to provide overall assistance, spanning virtually to all tax issues of domestic and multinational dimensions. With about 50 lawyers and tax advisors, Fantozzi & Associati is one of the Italian leading tax law firms, focused on complex areas of tax law and specialised industries.

5 FISCALITÀ DELL'IMPRESA E DEI GRUPPI FISCALITÀ DEI MERCATI FINANZIARI FISCALITÀ INTERNAZIONALE IVA E IMPOSTE INDIRETTE CONTENZIOSO TRIBUTARIO TRANSFER PRICING FISCALITÀ IMMOBILIARE PIANIFICAZIONE FISCALE DELLE PERSONE FISICHE M&A E PRIVATE EQUITY FISCALITÀ DELL'ENERGIA COMPANY AND GROUP TAXATION TAXATION OF FINANCIAL MARKETS INTERNATIONAL TAXATION VAT AND INDIRECT TAXATION TAX LITIGATION TRANSFER PRICING REAL ESTATE TAXATION TAX PLANNING FOR INDIVIDUALS M&A AND PRIVATE EQUITY ENERGY TAXATION AREE DI ATTIVITÀ

6 PRACTICE AREAS

7 FISCALITÀ DELL'IMPRESA E DEI GRUPPI Oggetto dell'attività dello Studio è la fiscalità d impresa, delle società italiane e delle stabili organizzazioni italiane di società estere, e dei gruppi di imprese. Lo Studio, attraverso un'assistenza fiscale personalizzata, affianca il Cliente sia nell attività ordinaria di gestione aziendale, che nelle scelte strategiche e (ri) organizzative, in occasione della pianificazione di strutture societarie, anche complesse. Rientrano in questo ambito di attività dello Studio sia la consulenza di natura continuativa, che la pareristica, in materia di imposte dirette ed indirette, di bilancio e di diritto societario. L attività dello Studio riguarda, inoltre, gli aspetti tributari e societari di operazioni straordinarie, quali: acquisizioni/cessioni di partecipazioni, di aziende e di rami d'azienda; fusioni, scissioni, conferimenti, trasformazioni e liquidazioni; quotazioni in Borsa, cartolarizzazioni dei crediti, privatizzazioni ed operazioni su patrimoni immobiliari; ristrutturazioni del debito. È altresì garantita un assistenza qualificata nelle fasi antecedenti la conclusione di accordi societari, attraverso l'attività di due diligence fiscale. L'assistenza in occasione della pianificazione di strutture societarie ha l obiettivo di sviluppare soluzioni innovative che, nel rispetto delle disposizioni vigenti, permettano al Cliente - l impresa ed il gruppo di imprese - di ottimizzare la propria struttura, da un punto di vista giuridico e fiscale, in sintonia con le esigenze e l'evoluzione delle esigenze di business di ciascuna attività industriale o commerciale. FISCALITÀ DEI MERCATI FINANZIARI L attività dello Studio è rivolta all analisi di questioni di diritto tributario italiano ed internazionale in relazione a strumenti finanziari destinati al mercato nazionale, ad operazioni di finanza strutturata per imprese italiane, nonché ad organismi di investimento collettivo italiani ed esteri. COMPANY AND GROUP TAXATION Fantozzi & Associati works closely with Italian corporations, subsidiaries and branches of foreign enterprises to manage efficiently all the tax issues relating to their ordinary business activities and to maximise the tax economics, associated with their strategic and organisational decisions. We assist the client in corporate reorganizations, LBOs, takeovers and mergers. Our goal is to develop innovative tax and legal solutions to enhance the client's business objectives. We concentrate on delivering advice on tax relief options in order to maximise the tax efficiency of the company and of the consolidated group. We also conduct internal tax audits concerning direct and indirect taxes, with the purpose of improving administrative procedures and detecting any hidden tax risks. We provide such services to the international groups, jointly with our Taxand colleagues. TAXATION OF FINANCIAL MARKETS Our work in the financial products area is addressed to domestic and foreign clients, who operate in the Italian financial market and deal with financial instruments, arrange structured finance operations and organize collective investment vehicles. Our firm provides clients with tax assistance mostly in the following areas: financial structures for M&A operations and project financing; set up of investment vehicles such as harmonised and non harmonised investment funds; securitizations. In questo ambito, esemplificativamente, l attività di consulenza tributaria svolta dallo Studio riguarda: l emissione ed il collocamento di strumenti finanziari ed assicurativi; la strutturazione di finanziamenti per operazioni di M&A e project financing; la costituzione di fondi d'investimento; le cartolarizzazioni.

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10 FISCALITÀ INTERNAZIONALE Lo Studio assicura ai propri Clienti, italiani ed esteri, una completa assistenza in materia di diritto tributario, con riguardo alle imposte dirette, all IVA ed alle altre imposte indirette. Lo Studio è membro fondatore di Taxand ( network di primari e indipendenti studi legali e tributari esteri. La partecipazione a Taxand, network di oltre 2000 professionisti, in oltre 50 Paesi, garantisce ai Clienti dello Studio un'assistenza fiscale non semplicemente limitata al contesto nazionale. IVA E IMPOSTE INDIRETTE Anche con riguardo all IVA ed alle altre imposte indirette, Fantozzi & Associati offre attività di consulenza, ordinaria e straordinaria. Inoltre, la partecipazione dello Studio a Taxand consente di affrontare e risolvere anche le più complesse operazioni di carattere comunitario e internazionale. CONTENZIOSO TRIBUTARIO Lo Studio vanta una consolidata e riconosciuta esperienza nell'assistenza e rappresentanza dei Clienti nei procedimenti giurisdizionali presso le Commissioni tributarie, la Corte di Cassazione, la Corte Costituzionale, nonché i competenti organi comunitari, e presso il Giudice ordinario, sia civile che penale, con riguardo alla materia fiscale e societaria. I Clienti sono altresì assistiti nella fase pre-contenziosa e, in generale, nei rapporti con gli uffici dell'amministrazione finanziaria. In quest ambito, in particolare, Fantozzi & Associati assiste il Cliente nei diversi procedimenti di interpello (ordinario, antielusivo, disapplicativo di disposizioni antielusive) dinanzi agli uffici dell'amministrazione finanziaria. INTERNATIONAL TAXATION Fantozzi & Associati develops and assists clients providing them with high quality advice, in order to manage tax risks efficiently and in compliance with the legislative requirements. When the client requires international advice to support his multi-territorial plans, our Taxand network helps him to operate effectively within international regulatory environments and maintain relationships with tax authorities. ( VAT AND INDIRECT TAXATION Our firm delivers a range of indirect tax related services, such as tax consulting and guidance on specific transactions, including custom planning, as well as guidance for major projects. Our tax experts also provide the clients with assistance and support during the tax audits and litigation. TAX LITIGATION Fantozzi & Associati is one of the Italian leading firms in the tax litigation disputes. We can support the clients through the challenges of a tax audit or controversy: whether the client needs to be represented in front of the tax authorities, needs assistance to deliver the information required to surmount any audit, or a reliable defence of his position in front of the courts in the event of litigation, our firm has experience to defend his tax position.

11 TRANSFER PRICING Anche attraverso la collaborazione con economisti specializzati, lo Studio svolge attività di consulenza ed assistenza ad alto valore aggiunto per la risoluzione di tematiche connesse ai prezzi di trasferimento: dall assistenza nella preparazione della documentazione delle operazioni rilevanti, in ossequio alle disposizioni vigenti, alla presentazione di istanze di "ruling internazionale", alla rappresentanza del Cliente in caso di contenzioso con le competenti autorità fiscali. Lo Studio, nel corso degli anni, ha maturato specifiche competenze nei settori farmaceutico, bancario, informatico e dell energia. Inoltre, con gli specialisti in materia di prezzi di trasferimento del network internazionale Taxand, Fantozzi & Associati garantisce un assistenza altamente qualificata, coordinando gli interventi necessari nelle diverse giurisdizioni fiscali coinvolte. FISCALITÀ IMMOBILIARE Fantozzi & Associati vanta una significativa e riconosciuta esperienza nel settore del Real Estate, con riguardo a tutti gli aspetti tributari di operazioni coinvolgenti portafogli immobiliari. In particolare, lo Studio ha sviluppato competenze specifiche nella strutturazione di operazioni di acquisto e di dismissione di portafogli immobiliari, con l utilizzo delle più efficienti strutture fiscali. Lo Studio ha una significativa esperienza nell assistenza fiscale a società di gestione collettiva del risparmio in operazioni riguardanti fondi immobiliari. PIANIFICAZIONE FISCALE DELLE PERSONE FISICHE Lo Studio assiste le persone fisiche nella risoluzione delle problematiche tributarie connesse a trasferimenti di residenza, a cessioni di partecipazioni, ad investimenti finanziari. In generale, l attività rivolta alle persone fisiche ha ad oggetto anche l'ottimizzazione della fiscalità personale. Nell'ambito dell organizzazione del patrimonio familiare, poi, sono affrontati gli aspetti tributari e societari connessi con la gestione, la protezione ed il passaggio generazionale dei patrimoni familiari. Fantozzi & Associati presta la propria attività di consulenza e di assistenza fiscale anche in relazione alla costituzione ed alla amministrazione di trusts e fondazioni di famiglia. Lo Studio assiste altresì i datori di lavoro nella configurazione e nello sviluppo di sistemi di incentivazione per i dipendenti, al fine di ottimizzarne gli effetti fiscali, quali ad esempio piani di azionariato e stock options, adesione a forme previdenziali integrative, attribuzione di fringe benefits, etc.. Altro ambito specifico di attività, inoltre, è quello dei lavoratori distaccati. TRANSFER PRICING Fantozzi & Associati provides professional services on transfer pricing issues, also in collaboration with our Taxand teams across the world, formed by specialists in economics and tax law. This blending of experience enables us to develop innovative approach to transfer pricing issues, such as advance pricing agreements, documentation required to defend the transfer pricing policy, tax assistance in tax controversy and dispute resolution. REAL ESTATE TAXATION Real estate taxation group at Fantozzi & Associati consists of highly qualified experts with long-standing real estate experience. Our services include: Advice on the most efficient tax structures for the holding of real estate assets, including the use of overseas holding vehicles; Tax support on real estate deals and tax opinions; Tax advice on real estate funds vehicles (REIFs). The expertise within our Taxand practice allows us to assemble expert teams, operating in different jurisdictions, to meet the clients needs. TAX PLANNING FOR INDIVIDUALS The firm advises individuals on how to manage efficiently domestic and international tax issues, associated with transfer of residency, sale of shares, financial investments and in general with the disposals of private assets. Our practice covers all tax and corporate aspects, relating to the management of family estates and the efficient transfer of family wealth. Fantozzi & Associati also assists in the creation of succession planning instruments, such as trusts and family foundations, by offering independent and technical tax analysis. Our firm works with domestic and multinational companies to design tax efficient compensation arrangements, such as stock option plans, pension funds, and other fringe benefits. The firm helps companies and expatriates to deal with tax, personal and business issues, related to the cross-border secondments.

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14 M&A E PRIVATE EQUITY Lo Studio ha sviluppato una specifica esperienza nell'assistenza a Fondi di Private Equity, italiani ed esteri, in relazione: all ottimizzazione della struttura societaria e fiscale per gli investimenti nella società target; alla gestione degli aspetti tributari relativi all'organizzazione di tali Fondi; all attività di due diligence fiscale. Avvalendosi anche di professionisti specializzati del network Taxand, lo Studio offre la propria attività di consulenza in relazione ad operazioni di acquisizione di gruppi internazionali. FISCALITÀ DELL'ENERGIA Lo Studio vanta una primaria esperienza nel settore della fiscalità dell energia. I servizi offerti hanno ad oggetto tutti gli aspetti tributari (imposte sui redditi, Robin Hood Tax, IVA, accise, dazi doganali, IMU, tassa sull emissione di SO2 e NOx, Tosap e Cosap) delle imprese che operano nel settore dell energia elettrica, del gas e del petrolio. In particolare, sia per l attività stragiudiziale di consulenza, che per il contenzioso, lo Studio ha sviluppato competenze specifiche nelle problematiche contabili e fiscali relative, ad esempio: alla costruzione di impianti di produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili e non; ai contratti strutturati, finanziari e derivati dell energia, come i power purchase agreement (PPA), i contratti di tolling, i contratti di offtake di energia elettrica e i certificati verdi, i contratti per differenza (CfD), etc.; alla cessione di certificati verdi, bianchi e CO2; alle operazioni sui mercati regolamentati italiani ed esteri (Borsa elettrica, P-GAS, M-GAS, IDEX, ICE, BlueNext, etc.). M&A AND PRIVATE EQUITY Fantozzi & Associati has expertise and capacity to support the clients at every stage of transaction process from a tax perspective: carrying out the necessary tax due diligence; conceptualising flexible, tax compliant transaction structures, that optimise the investment; and completing the tax-related transaction and post-deal activities. Our firm operates according to the client's goals, teaming up with other specialists, identifying opportunities, assisting with deal negotiations and helping to manage the entire transaction process. Our particicipation to Taxand allows us to provide clients with a high quality tax services, covering all international tax matters. ENERGY TAXATION Fantozzi & Associati has a significant experience in taxation field of energy companies, which covers all the tax issues (i.e. CIT, Robin Hood Tax, VAT, excise duties, custom declarations, real estate taxes, tax on SO2 and NOX, etc.) of the companies working in the field of electricity, gas and oil. Particularly, the firm has developed specific skills in accounting and tax issues in both consultancy and litigation terms, dealing with: construction of power plants producing electricity from renewable and nonrenewable sources; structured, financial and derivative contracts such as power purchase agreement (PPA), tolling contracts, offtake of electricity and green certificates, contracts for difference (CfD), etc.; transfer of green certificates and CO2 certificates; negotiation on the energy pools (the Italian energy pool, P-GAS, M-GAS, IDEX, ICE, BlueNext, etc.).

15 TAXAND NETWORK TAXAND NETWORK

16 Taxand nasce nell anno 2005 da una iniziativa di nove studi professionali indipendenti - Fantozzi & Associati incluso per l Italia - con lo scopo di fornire consulenza fiscale a clienti nazionali ed internazionali secondo standard di qualità elevati. Dalla sua costituzione ad oggi Taxand è cresciuta rapidamente e significativamente; Taxand è presente oggi con 50 studi professionali collegati e con oltre 2000 professionistie 400 partners. Taxand è oggettivamente riconosciuto dagli operatori come un network internazionale con professionalità di eccellenza; nell'anno 2011 Taxand è stata nominato Indirect Tax Firm of the Year, ed European Tax Policy Firm of the Year dalla rivista International Tax Review. Più del 95% degli studi collegati al network Taxand si posiziona ai primi posti nell'elenco pubblicato dalla rivista International Tax Review Taxand was established in 2005 by a respected group of nine entrepreneurial, independent tax firms - Fantozzi & Associati included - committed to deliver seamless and responsive service to the international and local clients. In a short time, Taxand has grown into a well coordinated worldwide team of leading experts, whose complementary skills and experience deliver value to the clients. Taxand is formed by a rapidly built team of over 2,000 tax advisors and 400 partners from nearly 50 countries. Taxand has been recognised around the world for its commitment to excellence. At the ITR European Awards 2011, Taxand won 'Indirect Tax Firm of the Year', and 'European Tax Policy Firm of the Year' awards. Taxand received the best national tax awards in Cyprus, Portugal, Spain and Turkey. Taxand Belgium was named 'Best Newcomer' and Poland National Transfer Pricing Firm of the Year. At the ITR's Asia awards in 2010, Taxand was awarded 'Asia Transfer Pricing Firm of the Year' and 'Asia Tax Policy Firm of the Year'. Taxand India received 'Case of the Year' and 'Best Use of Internet', with Thailand winning 'Tax Disputes Firm of the Year'. Taxand achieved further success with 3 ITR Americas awards 2010 for 'Latin America Tax Disputes Firm of the Year', Argentina for 'Latin America Tax Restructuring Firm of the Year' and Venezuela for Transfer Pricing Firm of the Year'. During Taxand received 6 regional and 16 national awards. More than 95% of Taxand s network firms are listed in International Tax Review 2011.

17 Via Sicilia, ROMA Tel Fax Via Privata Maria Teresa, MILANO Tel Fax Via Farini, BOLOGNA Tel Fax studiobo@fantozzieassociati.it