relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo Il gruppo bancario Banca popolare dell Emilia Romagna

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1 249 relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo Il gruppo bancario Banca popolare dell Emilia Romagna

2 RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE DEL GRUPPO 251 relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo

3 Signori Soci, 252 relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo le informazioni di carattere generale e/o gestionale attinenti il gruppo, esposte nella relazione sul della Banca, sono da intendersi qui richiamate, così come le informazioni sulla situazione economica e di mercato nelle aree territoriali in cui le società del gruppo svolgono la loro attività. Vengono qui illustrati, con sintetico commento, i risultati delle banche e società che hanno concorso alla formazione del. Composizione del Gruppo Quanto alla dinamica della composizione del gruppo si evidenzia che nell esercizio si è realizzata l acquisizione del controllo di Presticinque s.p.a. da parte di Em.Ro. popolare s.p.a.; la società è stata inserita nel perimetro di gruppo con decorrenza 15 marzo In data 9 marzo 2007 è stata altresì costituita la società Immo.BI. s.r.l., di cui BPER ha sottoscritto l'80,9 per cento del capitale sociale; la società non è stata iscritta formalmente al gruppo in quanto priva dei necessari requisiti di strumentalità. In data 31 agosto 2007 la Banca popolare di Crotone ha acquisito la totalità delle quote della società immobiliare Cral C. s.r.l., ora Osservanza Service s.r.l., per la quale il 15 ottobre scorso è stata richiesta l iscrizione al Gruppo bancario. Ne consegue che il gruppo, al 31 dicembre 2007, era formato dalle società indicate nell elenco in calce. Di ciascuna di esse è riportata la quota di capitale detenuta dalla Banca Capogruppo, tra parentesi, e/o detenuta da altra società del gruppo, che la controlli direttamente. Capogruppo: Banca popolare dell'emilia Romagna s.c., con sede in Modena A) società bancarie del gruppo: 1) Banca popolare di Ravenna s.p.a., con sede in Ravenna (75,809 per cento); 2) Banca popolare di Lanciano e Sulmona s.p.a., con sede in Lanciano (CH) (3,372 per cento), controllata da Finbanche d Abruzzo che detiene poco più del 50 per cento del capitale; 3) Banca popolare del Materano s.p.a., con sede in Matera (67,700 per cento); 4) Banca CRV Cassa di Risparmio di Vignola s.p.a., con sede in Vignola (MO) (100 per cento); 5) Banca popolare di Crotone s.p.a., con sede in Crotone (60,331 per cento); 6) Banca popolare di Aprilia s.p.a., con sede in Aprilia (55,009 per cento); 7) Banca popolare dell Emilia Romagna (Europe) International s.a., con sede nel Granducato del Lussemburgo (99 per cento); 8) Banca della Campania s.p.a., con sede a Napoli (89,121 per cento); 9) Banco di Sardegna s.p.a., con sede a Cagliari, partecipazione del 51 per cento per le azioni ordinarie, del 60,385 per cento per quelle privilegiate e del 21,500 per cento per quelle di risparmio (prive di diritto di voto, quotate sul mercato ufficiale di Borsa), in totale partecipazione del 47,449 per cento. Ai fini del consolidamento sono state altresì

4 considerate le azioni di risparmio presenti nel portafoglio di negoziazione della capogruppo, raggiungendo così una percentuale di interessenza diretta nel capitale della subholding del 47,836 per cento; 10) CARISPAQ Cassa di risparmio della provincia dell Aquila s.p.a., con sede a L Aquila, controllata da Finbanche d Abruzzo che ne detiene il 79,922 per cento del capitale; 11) Banca di Sassari s.p.a., con sede a Sassari (11,341 per cento), controllata dal Banco di Sardegna che detiene il 79,733 per cento del capitale; 12) Eurobanca del Trentino s.p.a., con sede a Trento (54,900 per cento). 253 relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo B) altre società del gruppo: 14) Finbanche d Abruzzo s.p.a., con sede a L Aquila, finanziaria di partecipazioni bancarie (100 per cento); 15) BPER International Advisory Company s.a., con sede nel Granducato del Lussemburgo, società di gestione di partecipazioni (90 per cento); 16) Em.Ro. popolare finanziaria di partecipazioni s.p.a., con sede in Modena (77,443 per cento); 17) EMRO Finance Ireland limited, con sede a Dublino (IRL), società finanziaria di diritto irlandese (100 per cento); 18) Nadia s.p.a., con sede in Modena, società immobiliare (100 per cento); 19) EM.RO Immobiliare s.p.a., con sede in Modena, società immobiliare (100 per cento); 20) Modena Terminal s.r.l., con sede in Campogalliano (MO), società di magazzinaggio di merci varie, di deposito e stagionatura del formaggio, di conservazione frigorifera di carni e prodotti deperibili (52,250 per cento); 21) Metelliana s.p.a., con sede in Cava de Tirreni (SA), società di servizi informatici (100 per cento); 22) Mutina s.r.l., con sede in Modena, società veicolo per la cartolarizzazione di crediti, controllata da Em.Ro. popolare s.p.a. che detiene il 90 per cento del suo capitale; 23) Nettuno Gestione Crediti s.p.a., con sede in Bologna, società di servizio per il recupero crediti (1 per cento), controllata da Em.Ro. popolare s.p.a. che detiene il 99 per cento del suo capitale; 24) ABF FACTORING s.p.a., con sede a Milano, società di factoring (90 per cento); 25) ABF Leasing s.p.a., con sede a Milano, società di leasing (100 per cento); 26) Optima s.p.a. SGR, con sede a Milano, società per la gestione del risparmio, controllata da Em.Ro. popolare s.p.a. che detiene il 58,3 per cento del suo capitale; 27) Presticinque s.p.a., con sede a Roma, società finanziaria, controllata da Em.Ro. popolare s.p.a. che detiene il 75 per cento del suo capitale; 28) Sardaleasing s.p.a., con sede a Sassari, società di leasing, controllata da Banco di Sardegna che detiene l 87,077 per cento del suo capitale; 29) Numera s.p.a., con sede a Sassari, società di informatica, controllata dal Banco di Sardegna che ne detiene l intero capitale sociale; 30) Tholos s.p.a., con sede a Sassari, società immobiliare, controllata dal Banco di Sardegna che ne detiene l intero capitale sociale. 31) Osservanza Service s.r.l., con sede a Crotone, società immobiliare, controllata dalla Banca Popolare di Crotone che ne detiene l'intero capitale sociale. Sussistono, altresì, i seguenti ulteriori collegamenti partecipativi tra società del gruppo :

5 254 relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo a) la Banca popolare di Ravenna s.p.a. detiene: una quota di partecipazione dell 1,48 per cento nella Em.Ro. popolare s.p.a.; una quota di partecipazione dell 1 per cento nella Banca popolare dell Emilia Romagna (Europe) International s.a.; una quota di partecipazione del 6,2 per cento in Optima s.p.a. SGR; b) la EM.RO Immobiliare s.p.a. detiene una quota di partecipazione del 47,75 per cento nel capitale di Modena Terminal s.r.l.; c) la Em.Ro. popolare s.p.a. detiene una quota di partecipazione del 5 per cento nel capitale della Sardaleasing s.p.a.; d) la Banca popolare dell Emilia Romagna (Europe) International s.a. detiene una quota di partecipazione del 10 per cento nel capitale della BPER International Advisory Company s.a.; e) il Banco di Sardegna s.p.a. detiene: una quota di partecipazione dell 11,447 per cento in Em.Ro. popolare s.p.a., una quota di partecipazione del 19,2 per cento in Optima s.p.a. SGR; f) la Banca della Campania s.p.a. detiene: una quota di partecipazione dell 2,00 per cento in Em.Ro. popolare s.p.a., una quota di partecipazione del 4,3 per cento in Optima s.p.a. SGR; g) la Banca popolare di Lanciano e Sulmona s.p.a. detiene: una quota di partecipazione dell 1,567 per cento in Em.Ro. popolare s.p.a., una quota di partecipazione dell 1,1 per cento in Optima s.p.a. SGR; h) la CARISPAQ Cassa di Risparmio della provincia dell Aquila s.p.a. detiene: una quota di partecipazione dell 1,43 per cento in Em.Ro. popolare s.p.a., una quota di partecipazione del 2,8 per cento in Optima s.p.a. SGR; i) la Banca CRV Cassa di Risparmio di Vignola s.p.a. detiene: una quota di partecipazione dell 1,333 per cento in Em.Ro. popolare s.p.a., una quota di partecipazione del 4 per cento in Optima s.p.a. SGR; j) la Banca popolare del Materano s.p.a. detiene: una quota di partecipazione dell 1,233 per cento in Em.Ro. popolare s.p.a., una quota di partecipazione dell 1,6 per cento in Optima s.p.a. SGR, k) la Banca popolare di Crotone s.p.a. detiene: una quota di partecipazione dell 1,18 per cento in Em.Ro. popolare s.p.a., una quota di partecipazione dell 1,5 per cento in Optima s.p.a. SGR, l) la Banca popolare di Aprilia s.p.a. detiene: una quota di partecipazione dello 0,887 per cento in Em.Ro. popolare s.p.a., una quota di partecipazione dell 1 per cento in Optima s.p.a. SGR. Oltre alle citate società appartenenti al gruppo bancario, il perimetro di consolidamento comprende anche le controllate Forum Guido Monzani s.r.l. (posseduta al 90 per cento da Em.Ro. popolare s.p.a. e per il rimanente dalla Capogruppo) ed Immo.Bi. s.r.l. (posseduta al 80,900 per cento dalla Capogruppo), non iscritte al gruppo in quanto prive dei necessari requisiti di strumentalità.

6 Non sussistono possessi di quote od azioni di società del gruppo che siano detenuti tramite società fiduciarie o per interposta persona; né, tramite tali soggetti, sono state acquistate od alienate, durante l anno 2007, azioni o quote di società del gruppo. Il valore contabile della quota di pertinenza del gruppo delle azioni proprie detenute da società incluse nel consolidamento, iscritto con segno negativo nell apposita voce 200 del passivo, è pari a Euro Se ne riporta di seguito il dettaglio: 255 relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo Numero azioni Valore nominale complessivo Valore di competenza Banca popolare dell'emilia Romagna s.c Banca di Sassari s.p.a TOTALE TOTALE mappa del gruppo Fatte queste premesse, Vi presentiamo la mappa del gruppo, alla data del 31 dicembre 2007.

7 3,372% 99,000% 90,000% BANCA POPOLARE DI LANCIANO E SULMONA S.P.A. 53,372% 50,000% FINBANCHE D ABRUZZO S.P.A. 100,000% BANCA CRV CASSA DI RISPARMIO DI VIGNOLA S.P.A. 100,000% BANCA POPOLARE di RAVENNA S.P.A. 75,809% CARISPAQ CASSA DI RISPARMIO DELLA PROVINCIA DELL AQUILA S.P.A. 79,922% 77,443% EM.RO. POPOLARE S.P.A. 100,000% (b) 1,000% 58,300% BANCA POPOLARE DELL EMILIA ROMAGNA (EUROPE) INTERNATIONAL S.A. 100,000% BANCA POPOLARE DEL MATERANO S.P.A. 67,700% OPTIMA S.P.A. SGR 100,000% (c) 10,000% BPER INTERNATIONAL ADVISORY COMPANY S.A. LUXEMBOURG 100,000% ABF LEASING S.P.A. 100,000% MUTINA S.R.L. 90,000% EMRO FINANCE IRELAND LIMITED 100,000% ABF FACTORING S.P.A. 90,000% 1,000% NETTUNO GESTIONE CREDITI S.P.A. 100,000% (a) corrispondente al 47,449% dell intero ammontare del Capitale Sociale costituito da azioni ordinarie, privilegiate, e da azioni di risparmio, queste ultime prive del diritto di voto. (b) partecipano altresì nella Em.Ro. popolare s.p.a.: Banco di Sardegna s.p.a. (11,447%), Banca popolare di Lanciano e Sulmona s.p.a. (1,567%), Banca popolare di Ravenna s.p.a. (1,480%), Banca della Campania s.p.a. (2,000%), Carispaq s.p.a. (1,430%), Cassa di Risparmio di Vignola s.p.a. (1,333%), Banca popolare del Materano s.p.a. (1,233%), Banca popolare di Crotone s.p.a. (1,180%), Banca popolare di Aprilia s.p.a. (0,887%). 99,000% BANCA POPOLARE DI APRILIA S.P.A. 55,009% EUROBANCA DEL TRENTINO S.P.A. 54,900% PRESTICINQUE S.P.A. 75,000% BANCA POPOLARE DI CROTONE S.P.A. 60,331% BANCA DI SARDEGNA S.P.A. OSSERVANZA SERVICE S.R.L. 51,000% (a) 100,000% (d) 11,341% 79,733% BANCA DI SASSARI S.P.A. THOLOS S.P.A. 91,074% 100,000% SARDALEASING S.P.A. NUMERA S.P.A. 5,000% 87,077% 92,077% 100,000% (c) partecipano altresì nella Optima S.G.R. s.p.a.: Banco di Sardegna s.p.a. (19,200%), Banca popolare di Ravenna s.p.a. (6,200%), Cassa di Risparmio di Vignola s.p.a. (4,000%), Banca della Campania s.p.a. (4,300%), Carispaq s.p.a. (2,800%), Banca popolare del Materano s.p.a. (1,600%), Banca popolare di Crotone s.p.a. (1,500%), Banca popolare di Lanciano e Sulmona s.p.a. (1,100%), Banca popolare di Aprilia s.p.a. (1,000%). situazione al BANCA DELLA CAMPANIA S.P.A. 89,121% NADIA S.P.A. 100,000% EM.RO IMMOBILIARE S.P.A. 100,000% 47,750% MODENA TERMINAL S.R.L. 52,250% 100,000% METELLIANA S.P.A. 100,000% (d) in attesa di autorizzazione dalla Banca d Italia per l inclusione formale nel Gruppo Bancario.

8 evoluzione e dimensioni del gruppo Il gruppo "Banca popolare dell'emilia Romagna" risulta iscritto dal 7 agosto 1992, sotto il n nell'albo di cui all'articolo 64 del Decreto legislativo 1 settembre 1993 n.385. Sono intervenute, nell esercizio, le seguenti variazioni nelle quote di controllo: Banca popolare di Ravenna s.p.a.: partecipazione già del 75,957 per cento, ora del 75,809 per cento, a seguito della conversione anticipata, da parte dei soci terzi, di parte del Prestito Obbligazionario Convertibile in essere; Banca Popolare del Materano s.p.a.: già controllata per il 67,685 per cento, ora per il 67,7 per cento in seguito all'acquisto di azioni da soci; Eurobanca del Trentino s.p.a.: partecipazione già del 49,9 per cento, ora del 54,9 per cento a seguito di acquisto di azioni da soci; Banca di Sassari s.p.a.: già controllata per il 79,732 per cento dal Banco di Sardegna s.p.a. e partecipata dalla Capogruppo per il 10,331 per cento; tali possessi risultano ora rispettivamente del 79,733 e del 11,341 per cento. L incremento della quota della Capogruppo è dovuto ai numerosi acquisti di azioni da soci e all assegnazione di azioni in seguito alla parziale conversione del prestito subordinato emesso dalla partecipata; Banco di Sardegna s.p.a.: totale della partecipazione già del 47,229 per cento ora del 47,449 in conseguenza della conversione in azioni di due prestiti obbligazionari emessi dalla partecipata giunti a scadenza; Presticinque s.p.a.: partecipazione controllata ora per il 75 per cento da Em.Ro. popolare, in conseguenza dell acquisto del 65 per cento delle azioni dall altro socio, Fibass s.r.l.; Osservanza Service s.r.l.: partecipazione interamente controllata dalla Banca Popolare di Crotone s.p.a. e acquisita nell esercizio. 257 relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo le società del gruppo Si riporta, di seguito, un sintetico commento sull andamento aziendale di ciascuna delle società che concorrono alla formazione del di gruppo, con la precisazione, quanto alla sub holding Banco di Sardegna, che ha formato oggetto del consolidamento il da questa redatto, la cui relazione accompagnatoria riporta informazioni complete sull andamento delle società da essa controllate. I valori riportati sono stati desunti dai bilanci ufficiali delle società stesse, redatti secondo i principi contabili a ciascuna realtà applicabili. Lo stato patrimoniale e il conto economico al 31 dicembre 2007, di tutte le società ricomprese nell area di consolidamento, sono riportati in allegato al fascicolo di. Banca popolare di Ravenna La rete commerciale alla fine del 2007 era costituita da un totale di 58 dipendenze, 2 in più rispetto a dicembre 2006, a seguito dell apertura delle filiali di Ferrara, che residuava dal Piano Sportelli , e di Abano Terme (PD), avvenuta lo scorso dicembre, confermando la direttrice di espansione prevista dal Piano Sportelli nelle province orientali del Veneto (Padova, Venezia, Treviso), caratterizzate

9 258 relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo dalla particolare vivacità e intraprendenza del tessuto economico e da una presenza del gruppo BPER ancora contenuta. Il numero di dipendenti alla stessa data ammontava a 450 unità. Nel mese di novembre, l Autorità di Vigilanza ha autorizzato il progetto di rafforzamento patrimoniale della popolare romagnola, articolato in un aumento di capitale in forma gratuita, in uno a pagamento e nell emissione di un prestito obbligazionario subordinato convertibile per complessivi Euro 50 milioni circa. Quanto ai principali aggregati, la raccolta diretta ha realizzato un soddisfacente aumento del 9,37 per cento nei 12 mesi, con un importo a fine esercizio di Euro milioni. La raccolta indiretta ha, invece, evidenziato una lieve flessione (meno 2,27 per cento) attestandosi alla stessa data a milioni di euro. Gli impieghi hanno avuto una dinamica più vivace, posizionandosi al 31 dicembre 2007 a milioni di Euro, in crescita del 17,29 per cento su base annua. Il conto economico, infine, ha presentato risultati lusinghieri: il margine di intermediazione, che incorpora una plusvalenza di euro 8,7 milioni ottenuta dalla cessione dell interessenza detenuta in C.S.E. Soc. Cons., cresce del 13,34 per cento, per un totale di euro 87,6 milioni, mentre l utile dell operatività corrente sale a euro 37,8 milioni (+ 18,59 per cento). L esercizio si chiude con un utile netto pari a Euro 24,77 milioni, che si confronta con i 20,14 milioni di Euro del 2006 (+22,96 per cento). Banca popolare di Lanciano e Sulmona L organico della controllata abruzzese era composto, a fine anno, da 568 risorse, in aumento di 14 unità rispetto a dicembre 2006, mentre la rete di sportelli risultava costituita da 66 dipendenze, ubicate in 8 diverse province. Nell arco dell esercizio in commento è stata aperta la filiale di Alba adriatica (TE), in conformità alle linee di sviluppo del Piano Sportelli incentrate, per la banca frentana, sul rafforzamento della presenza nel territorio di riferimento (Abruzzo e Molise) e sull espansione lungo il litorale adriatico delle Marche. Si segnala che nei primi mesi del 2007 la Banca ha perfezionato la cessione della partecipazione (10 per cento al 31 dicembre 2006) nella SogetRiscossioni s.p.a., ora Pragma Riscossioni s.p.a., a favore della società di emanazione statale Equitalia s.p.a., sancendo la definitiva uscita del nostro gruppo da società del comparto della riscossione tributi. I risultati del 2007 confermano il trend di crescita dimensionale e reddituale della Banca, in atto ormai da diversi esercizi. Riguardo ai principali aggregati intermediati con la clientela, la raccolta diretta si è attestata al 31 dicembre 2007 a Euro milioni, registrando un aumento rispetto all anno precedente del 10,53 per cento. In crescita anche la raccolta indiretta (+9,23 per cento), che alla stessa data ha raggiunto 283 milioni di Euro. Quanto agli impieghi, sono cresciuti, rispetto al corrispondente dato del 2006, del 12,91 per cento, raggiungendo l importo di Euro milioni. Le performance economiche sono state alquanto apprezzabili: l utile netto si attesta a 29,9 milioni di euro in aumento del 27,38 per cento rispetto a fine 2006, con un ROE pari al 16,07 per cento (13,73 per cento nel 2006), confermando la capacità della banca di creare valore per gli azionisti. Alla positiva dinamica reddituale ha contribuito in particolare il consistente incremento del margine di interesse (+17,98 per cento su base annua).

10 Maggior efficienza operativa e incremento della redditività complessiva trova corrispondenza nel margine di intermediazione che raggiunge i 117,9 milioni di Euro, in crescita del 6,58 per cento rispetto all anno precedente. Di ottimo livello anche il cost/income ratio (calcolato come rapporto tra totale costi operativi e margine di intermediazione) che si attesta al 42,92 per cento, in ulteriore riduzione rispetto al già buon valore del 2006 (che cifrava 50,122 per cento), per effetto della riduzione dei costi operativi da 55,4 a 50,6 milioni di euro ( 8,73 per cento). La popolare di Lanciano e Sulmona ha definito un progetto di rafforzamento patrimoniale di complessivi Euro 75 milioni, strutturato in un aumento di capitale a titolo gratuito, uno a pagamento e nell emissione di un prestito obbligazionario convertibile, da proporre agli azionisti presumibilmente nella prima metà del L operazione ha lo scopo di dotare la consorella delle risorse necessarie a proseguire il proprio brillante percorso di sviluppo, territoriale e di volumi. 259 relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo Banca popolare del Materano Nel mese di dicembre la Banca ha aperto la sua prima filiale a Bari, portando a 44 il numero delle dipendenze a fine anno, mentre l organico della Banca è aumentato, rispetto al corrispondente dato del 2006, di 10 unità, per un totale di 368 dipendenti. Il Piano Sportelli di Gruppo per il triennio prevede l espansione della Banca verso il mercato pugliese, in particolare nelle province di Bari e Taranto, a cui si aggiunge la provincia lucana di Potenza, individuando 6 nuove aperture. Nei primi mesi del 2007 è stato predisposto il nuovo Piano industriale , che conferma gli obiettivi di crescita della Banca lucana, in accordo con le linee strategiche fissate dalla Capogruppo. Nel mese di maggio è stato approvato il nuovo organigramma aziendale, pienamente operativo dal primo agosto, che rafforza ulteriormente le funzioni di controllo. In data 22 giugno 2007 si sono conclusi gli accertamenti ispettivi ordinari, iniziati il 26 marzo, disposti dalla Banca d Italia. In data 11 settembre 2007 l Organo di Vigilanza ha provveduto alla consegna del Rapporto Ispettivo, al quale la Banca ha fatto seguire le proprie opportune controdeduzioni. Dopo la chiusura dell esercizio il Consiglio di Amministrazione della banca ha deliberato, su concorde indicazione della Capogruppo, il progetto di fusione con la Banca Popolare di Crotone che, nelle intenzioni, dovrebbe dar vita ad un nuovo ed importante istituto di credito che presidierà il mercato lucano e calabrese, con significative possibilità di sviluppo in Puglia e Sicilia. La raccolta diretta della consorella è cresciuta rispetto al 31 dicembre 2006 del 9,40 per cento, attestandosi ad Euro 1.150,8 milioni; l aumento dell indiretta è stato, invece, più contenuto (+0,64 per cento) raggiungendo a fine esercizio Euro 476,1 milioni. Gli impieghi con la clientela, di importo pari a 776,9 milioni di Euro, hanno mostrato un trend positivo rispetto al 2006 (+11,35 per cento). Riguardo alla performance economica, il 2007 si è chiuso con un apprezzabile utile netto di oltre 11,5 milioni di Euro, cresciuto del 15,42 per cento rispetto al risultato dell anno precedente.

11 Banca CRV Cassa di Risparmio di Vignola 260 relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo La Banca CRV anche nel 2007 ha portato buoni risultati sia sul fronte dell espansione dei volumi sia su quello della redditività, che le hanno consentito di migliorare ulteriormente i già buoni dati del 2006, grazie anche ad un contesto economico di intonazione complessivamente favorevole, in cui la Banca CRV ha saputo cogliere al meglio le opportunità. Nel corso dell anno sono state aperte due nuove filiali, Montefiorino MO e Croce di Casalecchio BO, portando il numero totale delle dipendenze a 43. Il Piano Sportelli prevede un ulteriore intensificazione della presenza della controllata vignolese nella fascia territoriale contigua alla sua zona di elezione, con previsione di apertura di ulteriori tre nuove filiali. A fine esercizio il personale era composto di complessive 389 unità, con un incremento di 9 unità rispetto a fine Per quanto riguarda l andamento dei volumi intermediati, la raccolta da clientela al 31 dicembre 2007 si è attestata a circa Euro 1.274,2 milioni, con un ottima crescita del 11,19 per cento rispetto al passato esercizio. La raccolta indiretta ha raggiunto 1.168,6 milioni di Euro, in contenuto aumento (+3,26 per cento) rispetto al corrispondente dato del I crediti netti verso clientela si sono attestati ad Euro 1.264,8 milioni, con un buon incremento pari al 10,65 per cento su base annua. L andamento è stato buono per tutto l arco dell anno ed ha risentito positivamente del lungo periodo di crescita del quadro economico, che aveva alzato il livello di fiducia di imprese e famiglie e di conseguenza la propensione all investimento. L andamento economico è caratterizzato da un rilevante incremento del margine da interessi e di quello da intermediazione. Anche il risultato netto della gestione finanziaria mantiene un intonazione positiva sul Sul fronte dei costi si registra un aumento delle altre spese amministrative, controbilanciato però dalla crescita dei proventi di gestione, che porta i costi operativi in diminuzione rispetto allo scorso esercizio. L utile d esercizio pari a Euro 16,6 milioni (+16,85 per cento su base annua), rappresenta per Banca CRV il miglior risultato di sempre. Banca popolare di Crotone Prosegue il trend di crescita della popolare di Crotone, anche grazie al programma di rafforzamento patrimoniale concluso nel passato esercizio con l integrale collocamento dell ultima tranche dell aumento di capitale e l ulteriore ampliamento della compagine sociale, che ora può contare su oltre soci, in più rispetto all epoca di avvio del programma di patrimonializzazione (fine 2003). La rete territoriale, in coincidenza della chiusura dell esercizio, risultava composta da 44 sportelli, dopo l apertura nel mese di febbraio di una nuova dipendenza a Rende (CS) e di un altra a Messina agli inizi di giugno, in linea con il Piano Sportelli , che prevede il completamento del territorio regionale già servito e l espansione nella vicina Sicilia. Alla fine del mese di marzo il Direttore Generale, ragionier Mimmo Guidotti, dopo aver egregiamente rivestito tale carica per dieci anni, ha lasciato la conduzione della Banca per venire a ricoprire il medesimo ruolo presso la Capogruppo. Quale suo successore è stato nominato il Vice Direttore Generale ragionier Andrea Molinari.

12 Nei primi mesi del 2008, il Consiglio di Amministrazione della Banca ha deliberato, su concorde indicazione della Capogruppo e contestualmente a quello della Banca Popolare del Materano, il progetto di aggregazione delle due realtà bancarie, per dare vita ad un nuovo polo bancario interregionale, con significative opportunità di sviluppo nel Mezzogiorno. Sono ora in corso le attività di definizione dei dettagli operativi del merger. Per quanto concerne i volumi, la raccolta fiduciaria ha evidenziato una crescita del 9,03 per cento su base annua, attestandosi a fine anno a Euro milioni. La raccolta indiretta ha confermato il deciso incremento registrato già nel passato esercizio, raggiungendo un importo superiore a 489 milioni di Euro (+10,36 per cento rispetto al 2006), grazie alla particolare attenzione dedicata al settore private. I crediti verso clientela sono cresciuti in misura pronunciata nell arco dei 12 mesi (+28,17 per cento); la voce è iscritta in Bilancio per oltre milioni di euro. Da evidenziare, in tale contesto, il mantenimento di un elevata qualità creditizia: il rapporto sofferenze/impieghi netti scende allo 0,73 per cento (0,77 per cento nel 2006), ben al di sotto della media nazionale (1,2 per cento). Sotto il profilo economico, la controllata calabrese ha registrato una lusinghiera performance, grazie all aumento dei volumi, alla costante attenzione prestata alle politiche di prezzo, al controllo sui tassi e al contenimento dei costi. La Banca ha, infatti, conseguito un utile netto di oltre 22 milioni di Euro, in crescita del 21,56 per cento rispetto al risultato del relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo Banca popolare di Aprilia Con l apertura della filiale di Roma EUR Marconi, la rete degli sportelli è pervenuta ad un totale di 21 dipendenze. Le linee di sviluppo tracciate nel nuovo Piano Sportelli di Gruppo prevedono per la banca un ulteriore espansione nell hinterland romano. La rete commerciale e le strutture interne potevano contare, al 31 dicembre 2007, su un organico di 174 unità (11 in più rispetto a dicembre 2006). I buoni risultati di redditività e crescita ottenuti dall Aprilia negli anni passati sono stati confermati nell esercizio. Sulle masse intermediate la Banca ha conseguito risultati apprezzabili: la raccolta diretta ha raggiunto a fine 2007 Euro 560,6 milioni, con una variazione del 4,65 per cento rispetto all anno precedente. Ancora migliore l aumento della raccolta indiretta (+6,40 per cento), il cui valore a fine periodo ammontava a Euro 203 milioni, contro i circa 191 milioni di Euro di dicembre Più rilevante è risultato l incremento degli impieghi, passati da Euro 384,8 milioni a Euro 428,9 milioni (+11,48 per cento). Per quanto riguarda gli indicatori economici, il 2007 si è concluso con un utile netto che supera i 10,3 milioni di Euro, in crescita rispetto al passato esercizio del 10,87 per cento. Tale miglioramento risulta tanto più rilevante se si considera che è stato conseguito senza l apporto delle componenti straordinarie realizzate nel 2006 (pari a Euro 2,9 milioni, al lordo delle imposte). CARISPAQ Cassa di Risparmio della Provincia dell Aquila Nel corso del 2007 sono state aperte le filiali di Passo Corese, frazione di Fara in Sabina (RI), Monterotondo (RM) e Terni, portando così a 50 il totale delle dipendenze, dislocate in

13 262 relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo sei province di tre diverse regioni (Abruzzo, Lazio e Umbria). Ciò in linea con le direttrici di espansione territoriale, fissate nel Piano Sportelli di Gruppo per il triennio , che prevedono, tra l altro, per la Banca aquilana lo sviluppo in Umbria, regione finora non presidiata da filiali del gruppo BPER. Il superamento dei confini abruzzesi consente, inoltre, una maggiore diversificazione territoriale, del rischio e dei ricavi. L organico al 31 dicembre 2007 era costituito da 462 dipendenti. Per quanto concerne i volumi intermediati con la clientela, gli impieghi hanno raggiunto, al 31 dicembre 2007, Euro milioni, con un apprezzabile incremento rispetto al passato esercizio (+13,18 per cento). La raccolta diretta, con una consistenza alla stessa data pari a Euro milioni, ha mostrato una crescita più contenuta (+7,65 per cento nei 12 mesi). Pressoché stabile, invece, la dinamica della raccolta indiretta, che si fissa a milioni di Euro (+0,67 per cento). Sotto il profilo reddituale la Banca ha conseguito risultati brillanti, con un utile netto che raggiunge i 12,2 milioni di Euro. Confrontato con i 6,7 milioni di Euro del 2006, fa registrare la considerevole crescita dell 81,02 per cento. Il progresso della redditività è stato sensibile in tutti i margini intermedi. In particolare, il margine di interesse ha registrato un incremento del per cento annuo, sostenuto sia dalla crescita degli impieghi che dal miglioramento dello spread sui tassi (+0,35 punti), mentre il quello di intermediazione è aumentato del per cento. Al conseguimento dell utile ricordato hanno contribuito inoltre la sostanziale stabilità delle rettifiche di valore, registrate in presenza di una diminuzione dei crediti deteriorati, e il contenimento delle spese amministrative (+2.8 per cento), mentre i costi operativi nel complesso sono diminuiti del 2.56 per cento. Banca della Campania Dal primo gennaio del 2007 Banca della Campania ha assunto una nuova configurazione organizzativa, conseguente all operazione di fusione avvenuta alla fine del 2006 con l incorporazione della Banca del Monte di Foggia. L operazione, inserita nel quadro di razionalizzazione ed integrazione delle realtà che compongono il Gruppo BPER, ha segnato per la Banca il superamento della dimensione regionale, avviandola a divenire un operatore bancario di rilievo per l intero Mezzogiorno d Italia. Il nuovo assetto organizzativo è contraddistinto dalla presenza di strutture sovraordinate alle filiali su base territoriale, le Aree, in grado di garantire alle singole dipendenze vantaggi derivanti dalla maggiore conoscenza del mercato locale. Le Aree sono, poi, ricondotte in Dipartimenti, intesi come strutture geograficamente delocalizzate che accolgono al proprio interno alcune funzioni di governo centrale. Per quanto riguarda la rete territoriale, nel corso dell estate sono stati aperti tre sportelli, a S. Maria Capua Vetere (CE), Capua (CE) e Foggia, per un totale di 124 filiali. Quanto alle linee di espansione futura, nel Piano Sportelli di Gruppo per il triennio sono previste 14 nuove aperture, di cui 4 precedentemente riservate alla Banca del Monte di Foggia e 10 alla Banca della Campania. Riguardo alla politica commerciale, un aspetto peculiare e in fase di evoluzione è l attenzione rivolta dalla Banca campana agli enti locali e alle potenzialità di sviluppo commerciale offerte dall attività di tesoreria per gli Enti pubblici, in una Regione ove il settore riveste un rilievo particolarmente significativo. Per quanto concerne i volumi intermediati con la clientela, l importo della raccolta diretta a fine 2007 ammontava a Euro milioni, segnando un soddisfacente aumento rispetto al dato del 2006 (+8,70 per cento), che ha più che compensato la flessione evidenziata della

14 componente indiretta (3,98 per cento), che si quantificava, alla stessa data, in Euro milioni. Gli impieghi, iscritti in Bilancio a un valore di Euro 2.469,1 milioni, hanno registrato un aumento dell 11,65 per cento su base annua, frutto principalmente di una maggiore incisività nell azione commerciale. In merito alle risultanze economiche, l esercizio si è chiuso con un utile netto di Euro 31 milioni, che si confronta con i 29,1 milioni di Euro dell anno precedente, registrando una crescita del 6,74 per cento. Sul risultato netto ha inciso, con un aggravio di costi di oltre 3,2 milioni di euro, la revisione della fiscalità differita resasi necessaria a seguito della modifica delle aliquote d imposta introdotte dalla Finanziaria Senza tale componente l utile netto avrebbe registrato un incremento di oltre il 17 per cento. 263 relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo Subholding Banco di Sardegna e sue controllate Rispetto al contesto economico in cui operano prevalentemente il Banco di Sardegna e le sue controllate si può osservare che l esercizio 2007 si è caratterizzato per una vivacità delle dinamiche economiche, che si posizionano in controtendenza rispetto ai ritmi nazionali. I volumi intermediati dal sistema creditizio sardo sono cresciuti a ritmi ancora elevati se paragonati al tasso di espansione a prezzi correnti del prodotto interno lordo e alle dinamiche espresse dal reddito disponibile delle famiglie e dal fatturato delle imprese. Gli andamenti patrimoniali ed economici riferibili al conglomerato sardo, senz altro lusinghieri, testimoniano il processo di consolidamento dell opera di innovazione attuata dalla SubHolding e confermano il concreto ruolo di sostegno all economia isolana svolta dal Banco di Sardegna e dalle sue controllate. I risultati del conto economico del 2007 registrano, in uniformità con l andamento già delineatosi nel corso dell esercizio, un ulteriore significativo aumento. Con un margine d interesse a Euro 375,8 milioni in crescita del 15,3 per cento rispetto ai 325,9 milioni dell esercizio precedente. Le commissioni nette hanno raggiunto nell'anno gli 82 milioni di Euro, tenendosi in sostanziale stabilità rispetto al dato a raffronto. Il margine d intermediazione è pari a Euro 482 milioni (Euro 424 milioni del 2006), con un incremento in valori assoluti di oltre 58 milioni (+13,7 per cento). Il risultato ha beneficiato, tra l altro, degli utili rivenienti dalla cessione delle quote partecipative nella Banca CIS, già incluse tra le attività finanziarie disponibili per la vendita. Di rilievo anche l apporto positivo del risultato netto dell attività di negoziazione, che contribuisce al margine con 7,8 milioni di Euro (6,2 milioni nel 2006). Il risultato netto della gestione finanziaria si attesta a Euro 463,5 milioni (sui 400,8 milioni del 2006, +15,6 per cento). All interno le rettifiche di valore nette apportate ai crediti e alle altre operazioni finanziarie pervengono a Euro 18,7 milioni contro i 23,3 milioni dell esercizio precedente. In calo i costi operativi, che si attestano a 288 milioni di Euro, contro i 291,7 del 2006 (1,3 per cento). In particolare le spese per il personale, che comprendono, oltre ai vantaggi dovuti ai minori impegni futuri del fondo Trattamento di Fine Rapporto, anche i maggiori oneri determinati dai rinnovi contrattuali, ammontano a Euro 203 milioni, in lieve crescita rispetto ai 198 milioni del Le altre spese amministrative assommano a Euro 119 milioni, in crescita del 7,2 per cento, mentre gli accantonamenti ai fondi per rischi e oneri hanno richiesto minori risorse (7 milioni) rispetto all esercizio precedente (15,6 milioni). I

15 264 relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo proventi netti di gestione si attestano a 52,8 milioni di Euro, in crescita di oltre il 17 per cento. Il risultato corrente al lordo delle imposte raggiunge, nel 2007, i 175,5 milioni di euro, in crescita di quasi il 60 per cento rispetto ai 109,8 milioni del Dedotte le imposte sul reddito dell esercizio, che ammontano a Euro 83,3 milioni (in crescita del 75 per cento anche per effetto della rideterminazione della fiscalità differita conseguente alla Finanziaria 2008) e le quote di pertinenza di terzi (2,7 milioni), l utile netto dell'esercizio raggiunge gli 89,5 milioni di Euro, con il ragguardevole incremento del 49,3 per cento rispetto ai 60 milioni del Quanto all'andamento dei dati di stato patrimoniale, il portafoglio dei crediti verso la clientela perviene, a fine 2007, ad un valore netto di 8.344,2 milioni, con una crescita rispetto al 31 dicembre 2006 del 13,1 per cento, frutto di una intensa politica commerciale, della forte competitività dei prodotti e del miglioramento della qualità dei servizi. Particolarmente significativo, nell analisi per forma tecnica, l incremento dei mutui che si portano a Euro 3.716,1 milioni (+15 per cento rispetto all esercizio precedente). Gli utilizzi sui conti correnti si attestano a 1.127,6 milioni di Euro, registrando un aumento del 8,3 per cento su base annua. Con riguardo alla qualità del credito, si evidenzia che le attività deteriorate, al netto delle rettifiche di valore, passano in un anno da 562,8 milioni a 641,1 milioni di Euro. Le sofferenze nette (262,4 milioni) si incrementano di 10,5 milioni e presentano un indice di copertura del 68 per cento. Gli incagli, al netto delle relative rettifiche di valore, si attestano a Euro 247,6 milioni contro i 203,9 milioni del trascorso esercizio, con un grado di copertura di quasi il 21 per cento. Nell ambito dell operatività nel mercato monetario e finanziario i rapporti intercreditizi presentano uno s positivo di Euro milioni rispetto ai milioni del 2006 ( 16,5 per cento). In calo anche i volumi delle attività finanziarie complessive (1.248,4 milioni di euro), effetti indotti dell incremento degli impieghi verso la clientela. La raccolta diretta da clientela si attesta a fine 2007 a Euro ,7 milioni rispetto ai 9.748,2 milioni di fine dicembre 2006, con una crescita del 4 per cento, pari a 385,5 milioni in valore assoluto. In particolare, la componente tipicamente a breve dei conti correnti e dei depositi perviene a milioni, rispetto ai milioni del 2006 (+1,6 per cento). Prosegue nel contempo la crescita della componente obbligazionaria, che si attesta a 1.873,6 milioni, in aumento del 5,6 per cento. La raccolta indiretta da clientela perviene, nel suo complesso, a milioni in lieve calo rispetto ai 5.051,7 milioni del dicembre 2006 (1 per cento). Analizzando singolarmente le principali entità che compongono il conglomerato, si evidenzia come il Banco di Sardegna abbia dato, nell'anno, ulteriore impulso alle attività programmate nel Piano Industriale triennale approvato nel corso del precedente esercizio, per dare seguito al processo di risanamento già in corso e consolidare ulteriormente i risultati già acquisiti e per meglio definire le nuove linee di sviluppo e gli interventi organizzativi futuri. Ciò pur in un contesto reso difficile da due eventi inattesi: l acuirsi della crisi finanziaria che ha colpito alcuni settori dell'agricoltura sarda e l attribuzione ad altro intermediario del servizio di Tesoreria Regionale. La gestione ha portato risultati positivi, specie dal punto di vista economico, che ha peraltro beneficiato delle importanti plusvalenze lorde realizzate con la cessione dell interessenza in Banca CIS (Euro 17,1 milioni). La raccolta è cresciuta del 4,6 per cento nell anno, attestandosi a Euro 8.815,6 milioni; in misura ben più consistente sono aumentati gli impieghi, che hanno raggiunto i 7.249,7 milioni di Euro (+14,1 per cento). Di tale positiva dinamica, come si diceva, ha ottenuto consistenti benefici il conto economico che ha chiuso

16 l'esercizio con un utile lordo di Euro 153,8 milioni (+38,8 per cento). Dedotte le imposte sul reddito dell esercizio per 71,9 milioni, in sensibile incremento (+30,8 milioni), anche a seguito dell annullamento di crediti per imposte anticipate per effetto della riduzione dell esercizio 2008 dell aliquota IRES e IRAP e per ulteriori recenti modifiche della normativa fiscale, l'utile netto perviene a 81,9 milioni (+17,7 per cento). Il quadro si completa con una interessante crescita del patrimonio netto che raggiunge i milioni, con un incremento del 9 per cento. La Banca di Sassari ha proseguito il percorso virtuoso intrapreso già da alcuni anni, chiudendo l esercizio con un utile superiore ai 10,3 milioni di Euro, in crescita del 18,45 per cento rispetto all anno precedente. Al risultato ha contribuito anche la Divisione Consumer, partizione della Banca specializzata nel credito al consumo, consolidando ulteriormente la propria operatività. Ad essa è stato affidato il compito di presidiare il mercato del credito al consumo e dei mezzi di pagamento a livello di gruppo. La Divisione è organizzata in 6 business units, 5 delle quali (Carte di credito, Prestiti assistiti, Pos, Money transfer e Mutui limitatamente ai Mutui per l acquisto della casa ) sono attualmente operative e stanno progressivamente incrementando i loro volumi, potendo anche contare sulle convenzioni stipulate con le Banche del Gruppo. Già a partire da gennaio 2006, queste ultime sono impegnate nell offerta a tutta la loro clientela delle BperCard, prodotte dalla Divisione Consumer, in sostituzione delle carte di credito precedentemente collocate presso la clientela. Nel 2007 la Divisione ha, peraltro, completato la propria gamma di prodotti con il lancio della carta business. Il dettaglio dei volumi realizzati a fine anno dalla Banca evidenzia un totale di carte in essere pari a ; impieghi per prestiti assistiti che ammontano a 62,9 milioni di Euro; un numero di transazioni monetarie (Western Union) eseguite con le banche distributrici che si attesta a ; un valore del transato tramite POS pari a 556,8 milioni di Euro. Per quel che concerne Sardaleasing, il 2007 ha segnato il raggiungimento del proprio primato in termini di stipulato, pari a Euro 427,7 milioni, con una produzione di contratti, in crescita del 30,1 per cento, riprendendo il proprio trend positivo dopo la parziale battuta d arresto del La società funge da riferimento per il leasing in Sardegna, avvalendosi, per il collocamento, delle reti di Banca di Sassari e del Banco di Sardegna. Questi, in particolare, ha contribuito in modo determinante alla dinamica dei volumi della società, che svolge, inoltre, la funzione di fabbrica di prodotto per l intero gruppo in settori specifici, quali il nautico, l automobilistico e lo strumentale. Nei primi mesi del 2007, infine, la società ha completato l allineamento al sistema informatico di gruppo. 265 relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo Eurobanca del Trentino s.p.a. La rete commerciale della controllata trentina, costituita da 6 filiali, non si è modificata rispetto alla fine del A settembre, l Assemblea straordinaria della Banca ha deliberato un programma di aumento di capitale dell importo di 10 milioni di Euro, interamente sottoscritto nel mese di dicembre, a supporto del nuovo piano di sviluppo e coerente con l esigenza di fornire ad Eurobanca i mezzi patrimoniali necessari a sostenere la crescita futura. La Banca ha strutturato la propria operatività facendo ampio ricorso all outsourcing di servizi alla Capogruppo BPER, in ciò fortemente agevolata dall adozione, già a partire dalla primavera del 2006, del sistema informativo di gruppo. In particolare è stata conferita la delega di gestione per le gestioni patrimoniali ordinarie e sono state,

17 266 relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo inoltre, esternalizzate presso le strutture di BPER le funzioni di controllo interno e di SIM Controller. Il Consiglio di Amministrazione della controllata, nella sua riunione del 18 dicembre 2007, ha deliberato di nominare, con decorrenza 01 gennaio 2008, il rag. Marco Spadini Direttore Generale, in sostituzione del dott. Eugenio Garavini, rientrato in Capogruppo per ricoprire altri importanti incarichi. La Banca ha registrato nel corso del 2007 variazioni significative dei principali aggregati: la raccolta diretta ha raggiunto Euro 37,7 milioni, rispetto ai 20,7 milioni di dicembre 2006 (+82,05 per cento), mentre quella indiretta si è approssimata a Euro 41 milioni, segnando un aumento del 9,23 per cento. Anche gli impieghi netti hanno subito un incremento considerevole, passando da Euro 48,8 milioni dello scorso esercizio, a Euro 79,7 milioni (+63,39 per cento). Il risultato economico è ancora negativo (1,66 milioni di Euro), risentendo ancora degli oneri di start up; degno di nota è, tuttavia, l andamento del margine di intermediazione, cresciuto del 73,60 per cento, a conferma dell esistenza delle giuste premesse per un profittevole futuro. Banca popolare dell'emilia Romagna (Europe) International s.a. La nostra Controllata lussemburghese, che opera in un mercato che ha visto riprendere nell ultimo anno l interesse da parte degli operatori internazionali, è riuscita ad incrementare una volta di più i propri volumi di intermediazione rispetto ai valori relativi all esercizio 2006: la raccolta diretta da clientela è aumentata ad Euro 1.071,7 milioni (più 19,57 per cento). Caratteristica della Banca è di investire tale disponibilità principalmente in finanziamenti verso il settore bancario, il cui valore risulta pari a milioni di Euro (erano 922 a fine 2006, + 19,23 per cento). La raccolta indiretta, pari ad Euro 156,4 milioni, segna invece un calo del 31,1 per cento sul periodo precedente. Il risultato d esercizio evidenzia un utile netto di Euro 1,28 milioni, superiore del 3,47 per cento rispetto a quello realizzato nel Al suo conseguimento hanno contribuito il significativo aumento delle commissioni nette (Euro 1,6 milioni, più 23,16 per cento), principalmente quelle collegate all attività di intermediazione in titoli per conto della clientela, e del margine di interesse (Euro 3,4 milioni, più 25,22 per cento), conseguente l aumento dei volumi intermediati, insieme con un efficace politica di contenimento dei costi amministrativi (stabili attorno a 2,1 milioni di Euro). In negativo ha pesato la scelta di effettuare accantonamenti a fronte di rischi generici ( Provision Forfaitaire ) non legati a specifiche posizioni, per Euro 1,4 milioni. Finbanche d Abruzzo s.p.a. La società, controllata al 100% dalla Banca popolare dell Emilia Romagna, detiene le partecipazioni nelle due banche abruzzesi del gruppo: Banca Popolare di Lanciano e Sulmona e Carispaq. Grazie all incremento degli utili realizzati dalle due banche e conseguentemente dei dividendi distribuiti, la società ha accresciuto sensibilmente il proprio risultato di

18 esercizio, salito da 4,1 milioni di euro del 2006 ai 5,6 milioni dell esercizio appena chiuso (+36,74 per cento). In outsourcing per le banche controllate, la società svolgeva in accentrato anche diversi servizi operativi, organizzati e svolti mediante l ausilio di personale distaccato dalle banche stesse. Alla data del 31 dicembre 2007 la Capogruppo ha riveduto il proprio orientamento strategico, riportando la società finanziaria alla sua originaria funzione di cassaforte finanziaria. In conseguenza, essendo altresì giunti a scadenza i contratti di distacco del personale, nei primi mesi del 2008 si è quindi provveduto a riportare i servizi operativi in capo alle singole banche controllate. 267 relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo Nadia s.p.a Nel corso dell esercizio la società ha svolto proficuamente il proprio importante ruolo operativo all interno del Gruppo, sia mediante l acquisizione di immobili strumentali all attività bancaria che ponendo in essere investimenti finalizzati all inserimento nel mercato delle locazioni di spazi di proprietà. Questa politica societaria ha fatto sì che nel 2007 siano stati acquistati locali per un controvalore di Euro 5,4 milioni, di cui uno deputato a Centro Ausiliario di Banca della Campania ed altri destinati all apertura di nuove filiali in Brescia e Altopascio della Capogruppo. È stato stipulato, inoltre, un contratto di leasing per l acquisto di un locale ad uso banca in Sulmona, per un valore di Euro 0,7 milioni. Sono state capitalizzate manutenzioni straordinarie, in quanto incrementative del valore dell immobile, per Euro 1,4 milioni, sia su immobili acquistati nell esercizio che su immobili già in proprietà. La politica delle dismissioni è stata effettuata selezionando i cespiti secondo due direttrici fondamentali, entrambe comunque capaci di garantire plusvalenze dalla vendita: immobili non strumentali di particolare pregio architettonico o ubicati in posizioni strategiche; immobili non strumentali e non interessati da alcun contratto di locazione, quindi di fatto improduttivi. In particolare, sono stati ceduti alcuni locali (ad uso abitativo e non) in Cesenatico, un appartamento in Crotone e uno in Modena, realizzando un plusvalenza complessiva di Euro 2,3 milioni. E stato anche alienato un immobile sito in Cagliari, iscritto tra i beni merce destinati alla vendita, che ha contribuito a generare ricavi tipici di oltre 9 milioni di Euro. Tali risultati, uniti ai profitti derivanti dalla gestione del patrimonio immobiliare, con canoni di locazione che ammontano a complessivi Euro 6 milioni, hanno consentito di dare integrale copertura ai costi di gestione ed alla significativa quota di ammortamento dei cespiti (oltre Euro 2 milioni). Quest ultima è peraltro calcolata applicando un aliquota, ridotta rispetto a quella massima fiscalmente consentita, tale da rendere il deprezzamento dei beni più coerente con l effettiva loro vita utile prevista. La gestione complessiva determina un utile ante imposte di Euro 3,8 milioni; dedotta la componente fiscale, di Euro 1,4 milioni, l esercizio chiude con un utile netto di Euro 2,4 milioni.

19 Em.Ro. popolare s.p.a. 268 relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo Assolvendo la sua funzione di finanziaria di partecipazioni di gruppo, Em.Ro. popolare ha posto in essere, nel corso dell esercizio, diverse operazioni, sia di nuovi investimenti che di dismissione di interessenze. Riepiloghiamo, per brevità, solo le maggiori variazioni, in valore assoluto, che hanno riguardato gli investimenti compiuti. Tra gli incrementi è rilevante citare: esercitando l opzione in suo possesso, sono state acquisite da Fibass s.r.l. ulteriori n azioni del capitale di Presticinque s.p.a., portando l interessenza al 75%. L operazione ha comportato un investimento di Euro 0,4 milioni, cui è seguito un ulteriore esborso di Euro 0,3 milioni per liberare totalmente le azioni, che risultavano versate solo per i 6/10. Con decorrenza 15 marzo la società è stata iscritta al Gruppo Bancario; adesione all aumento di capitale a pagamento deliberato da Arca Vita s.p.a., con sottoscrizione della quota in opzione pari a n azioni ad un prezzo pari al valore nominale di Euro 6; sinora la società ha richiesto il versamento solo della metà dell importo sottoscritto, pertanto l esborso si è limitato ad Euro 4,5 milioni. in data 20 novembre 2007 Meliorbanca s.p.a. e Banca popolare dell Emilia Romagna hanno comunicato al pubblico il raggiungimento di un intesa avente per oggetto la cessione in favore di Em.ro. popolare, subordinatamente al rilascio delle prescritte autorizzazioni della Banca d Italia e dell Isvap, di un pacchetto di n azioni della società Arca Vita s.p.a. Al contratto è stata data esecuzione parziale nel mese di dicembre, con il trasferimento di n azioni per un corrispettivo di Euro 10,6 milioni, portando dell interessenza nella società dal 44,76 per cento al 48,75 per cento, incremento tale da non comportare la necessità di alcuna autorizzazione da parte degli Organi di vigilanza. Il residuo pacchetto, costituito da n azioni, rappresenta l impegno in acquisto contabilizzato in per un controvalore pari ad Euro 16,4 milioni. Il perfezionamento dell operazione è, come detto, condizionato all ottenimento delle prescritte autorizzazioni da parte delle Autorità competenti; acquisto di azioni Bassilichi s.p.a. dalla stessa società per un investimento di Euro 0,5 milioni e sottoscrizione di n nuove azioni in sede di aumento di capitale con esclusione del diritto di opzione riservato ad Em.Ro. popolare, per un ulteriore investimento di Euro 3 milioni; in data 1 ottobre 2007 è divenuta efficace la fusione tra Borsa Italiana s.p.a. e il London Stock Exchange di Londra che ha dato origine alla nuova holding London Stock Exchange Group. Per effetto del concambio Em.Ro. popolare, che possedeva azioni di Borsa Italiana s.p.a, è divenuta titolare di n azioni della nuova società, quotata sulla borsa londinese; conversione in azioni Sofinco s.p.a. della quota residua del prestito obbligazionario emesso dalla stessa società e giunto a scadenza, per Euro 0,9 milioni; nel mese di ottobre Em.Ro. popolare ha aderito all aumento di capitale promosso dalla partecipata slovena Ljudska Banka sottoscrivendo n azioni per un investimento di Euro 0,6 milioni; versamento per adesione all aumento di capitale di Linea s.p.a., composto da una parte gratuita, che ha portato all assegnazione di n azioni, e da una parte a pagamento relativamente alla quale Em.Ro. popolare ha esercitato l opzione di sottoscrizione per n azioni, liberandone al momento soltanto n , come richiesto dalla società. L esborso è stato di Euro 0,4 milioni. Nel mese di luglio la partecipata ha emesso un

20 prestito obbligazionario subordinato a tasso variabile di durata decennale con sottoscrizione riservata ai soci. Em.Ro. popolare ha sottoscritto n. 10 obbligazioni per un investimento di Euro 0,5 milioni. Le variazioni in diminuzione hanno avuto per oggetto la cessione di interessenze ritenute non più strategiche; operazioni dalle quali si sono complessivamente realizzate significative plusvalenze. Le più rilevanti sono riferibili ai seguenti eventi: nel mese di settembre si è dato corso all accordo stipulato nel 2006 con Conad Società Cooperativa che prevedeva la cessione dell intera partecipazione detenuta da Em.Ro. popolare in Leasinvest s.p.a. per un corrispettivo di Euro 8,3 milioni. L operazione ha permesso il realizzo di un utile di Euro 2,8 milioni. Contemporaneamente Leasinvest ha rimborsato anticipatamente la passività subordinata di cui Em.Ro. popolare si era resa sottoscrittrice per Euro 10,4 milioni; per contribuire alla creazione di flottante di Conafi Prestitò s.p.a., quotata sul mercato Expandi dal mese di aprile, si è provveduto alla cessione di n azioni. Dall operazione è scaturita una plusvalenza di Euro 0,5 milioni; con cessione delle azioni in parte alla Capogruppo e per il residuo aderendo all Offerta Pubblica di Acquisto promossa da Veneto Banca, si è giunti alla dismissione dell interessenza detenuta nella Banca popolare di Intra s.p.a.; complessivamente ne è derivato un provento straordinario di Euro 0,7 milioni; Il conto economico della finanziaria, che si chiude con un utile di Euro 14,4 milioni, segna un incremento del 5,37 per cento rispetto all esercizio precedente. Esso è costituito principalmente, in positivo, dai dividendi incassati (Euro 14,3 milioni, più 5,3 per cento) e dalle già citate plusvalenze da cessione (Euro 4,3 milioni, più 28,6 per cento). In negativo incidono, in particolare, interessi passivi (Euro 3,2 milioni) e rettifiche di valore su partecipazioni (Euro 0,6 milioni), perdite da operazioni finanziarie (Euro 0,3 milioni contro Euro 0,2 dell esercizio precedente) mentre risulta di Euro 78 mila l incidenza delle imposte sul reddito. 269 relazione degli amministratori sulla gestione del gruppo EMRO Finance Ireland limited Le fortissime perturbazioni che hanno interessato i mercati finanziari nella seconda parte dell anno 2007, innescate dalla crisi del mercato immobiliare americano e segnatamente dal fenomeno dei cosiddetti mutui sub prime (concessi cioè a debitori con bassa solvibilità, senza storia di credito o con un passato problematico) non ha permesso alla sussidiaria irlandese di ripetere i brillanti risultati messi a segno negli ultimi esercizi, che potevano peraltro considerarsi eccezionali. Cio nondimeno, i buoni volumi registrati nella prima parte dell anno hanno permesso di concludere il 2007 con gli attivi in progressione del 15,2 rispetto agli Euro milioni dell anno 2006 e pari ad Euro Il conto economico e gli altri principali indicatori economici e patrimoniali, con l eccezione dei costi operativi, rimasti pressoché invariati, hanno invece risentito della situazione sopra descritta. L utile netto d esercizio e pari ad Euro 7,7 milioni e, rispetto agli Euro 12,8 milioni registrati a fine 2006, risulta in calo del 39 per cento circa. Il margine interessi si e attestato ad Euro 9,5 milioni, in calo del 10,3 per cento (nel 2006 erano Euro 10,5 milioni) ed i mezzi propri ad Euro 144 milioni, in calo del 13,5 per cento (2006: 166,5 milioni). Rimane invece estremamente positivo, anche se in leggero rialzo, il rapporto Cost/Income, attestatosi al 12,74 per cento. Va comunque sottolineato che EMRO Finance, pur risentendo anch essa delle turbolenze provocate sul mercato dallo scoppio del fenomeno dei mutui sub prime descritto in