Supplementi al Bollettino Statistico

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1 Supplementi al Bollettino Statistico Indagini campionarie Sondaggio congiunturale sulle imprese industriali e dei servizi Giugno 07 Nuova serie Anno XVII Numero 65-6 Novembre 07 BANCA D ITALIA - CENTRO STAMPA - ROMA - PUBBL. MENSILE

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3 AVVERTENZE I. - Le elaborazioni, salvo diversa indicazione, sono eseguite dalla Banca d Italia. II. - Segni convenzionali: quando il fenomeno non esiste;... quando il fenomeno esiste ma i dati non si conoscono;.. quando i dati non raggiungono la cifra significativa dell ordine minimo considerato. SUPPLEMENTI AL BOLLETTINO STATISTICO Istituzioni finanziarie monetarie: banche e fondi comuni monetari (mensile) Mercato finanziario (mensile) Finanza pubblica (mensile) Bilancia dei pagamenti (mensile) Aggregati monetari e creditizi dell area dell euro: le componenti italiane (mensile) Conti finanziari (trimestrale) Sistema dei pagamenti (semestrale) Statistiche di finanza pubblica nei paesi dell Unione europea (annuale) Debito delle Amministrazioni locali (annuale) Indagini campionarie (periodicità variabile) Note metodologiche (periodicità variabile) Tutti i supplementi sono disponibili sul sito Internet della Banca d Italia : Eventuali chiarimenti sui dati contenuti in questa pubblicazione possono essere richiesti via all indirizzo statistiche@bancaditalia.it

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5 INDICE 1. Introduzione I principali risultati sulle imprese dell industria in senso stretto e dei servizi I principali risultati sulle imprese delle costruzioni Appendice A: Nota metodologica Appendice B: Tavole statistiche Tav. A1 - Composizione dei campioni e degli universi di riferimento Tav. B1 - Industria in senso stretto e Servizi: risultati Tav. C1 - Industria in senso stretto - Risultati per classe di addetti Tav. C2 - Industria in senso stretto - Risultati per settore di attività Tav. C3 - Industria in senso stretto - Risultati per area geografica... Tav. D1 - Servizi - Risultati per classe di addetti Tav. D2 - Servizi - Risultati per settore di attività Tav. D3 - Servizi - Risultati per area geografica Tav. E1 - Costruzioni - Risultati per classe di addetti Tav. E2 - Costruzioni - Risultati per area geografica... Appendice C: I questionari pag.

6 Questo fascicolo presenta i principali risultati del sondaggio congiunturale sulle imprese svolto dalla Banca d Italia tra settembre e ottobre 07. I dati, raccolti esclusivamente per finalità di analisi economica, sono trattati ed elaborati in forma aggregata, nel rispetto della normativa sulla privacy. Si ringraziano le imprese che hanno accettato di partecipare al sondaggio.

7 SONDAGGIO CONGIUNTURALE SULLE IMPRESE INDUSTRIALI E DEI SERVIZI (1) 1. Introduzione Fra il settembre e il ottobre scorso le Filiali della Banca d'italia hanno condotto, per via telefonica, il XV sondaggio congiunturale, coinvolgendo imprese con almeno addetti, di cui appartenenti all industria in senso stretto e ai servizi privati non finanziari. Il questionario comprendeva, oltre alle consuete domande su investimenti, ordini e fatturato, indebitamento, livelli occupazionali e andamenti salariali, alcuni quesiti relativi a previsione della produzione industriale nell ultimo trimestre del 07 e andamento del quadro congiunturale sui mercati di riferimento nei sei mesi più recenti e prospettive per i prossimi sei. A partire da quest anno viene condotto, al contempo, un sondaggio presso un campione di 451 imprese, con almeno addetti, del settore delle costruzioni. In questo caso il questionario comprende domande relative all andamento dell attività produttiva, all occupazione e al risultato d esercizio. Le principali evidenze emerse vengono riassunte nei paragrafi che seguono. La tavola 1 e le figure 1-5 forniscono una comparazione dei risultati di questo sondaggio con quelli delle precedenti edizioni. Le appendici A, B e C riportano rispettivamente la nota metodologica, le tavole statistiche di dettaglio e i questionari utilizzati. 2. I principali risultati sulle imprese dell industria in senso stretto e dei servizi Investimenti Nel 07 la maggioranza delle imprese (64 per cento; tav. 1) stima di effettuare una spesa nominale per investimenti fissi in linea con quella inizialmente programmata, che le indagini condotte in primavera prefiguravano in aumento del 2,5 per cento in termini reali rispetto all anno scorso (5,4 a prezzi correnti). Le aziende che prevedono investimenti superiori ai piani sono lievemente più numerose di quelle che li valutano inferiori, sia nell industria sia nei servizi. Anche con riferimento alle prospettive per il 08 prevalgono di poco le imprese che indicano un aumento dell accumulazione (27 per cento; il 19 prevede una diminuzione; tav. 1). Le indicazioni favorevoli sono più frequenti al crescere della classe dimensionale e per le aziende che esportano parte del fatturato. Per finanziare gli investimenti del 08 il 56 per cento delle imprese utilizzerebbe in modo prevalente l autofinanziamento (erano il 53 nel 06); circa il 28 per cento ritiene di ricorrere soprattutto all aumento dell indebitamento. Tra sei mesi l esposizione debitoria nei confronti delle banche dovrebbe aumentare per il per cento delle aziende (19 nel 06); la percentuale che ne prevede una diminuzione è del 25. Il 47 per cento delle imprese interessate ha riportato un inasprimento delle condizioni del credito negli ultimi due mesi, riflesso per la quasi totalità in un aumento dei tassi di interesse. Domanda e produzione Il per cento delle imprese ha registrato un aumento del fatturato nominale nei primi nove mesi del 07, contro il 18 per cento che ne ha riportato una diminuzione (tav. 1). Segnali più favorevoli sono emersi dalle imprese che esportano una quota del proprio fatturato e da quelle di medie e grandi dimensioni. A livello settoriale, le indicazioni di un aumento sono state più 1 A cura di Lorenzo Bencivelli, Leandro D Aurizio, Caterina Di Benedetto, Raffaele Tartaglia-Polcini. Le Filiali della Banca d'italia partecipano allo svolgimento dell indagine, curando direttamente la rilevazione.

8 frequenti, rispetto alla media, nei comparti chimico e metalmeccanico, meno nel tessile e abbigliamento. Nel corso dell estate sarebbero emersi segnali di moderato rallentamento della domanda: gli ordini sono rimasti stazionari sui livelli di giugno per quasi la metà delle imprese; per il 36 per cento sono aumentati. Per i restanti mesi dell anno gli ordini sono previsti in aumento o stazionari da oltre i quattro quinti di esse. Evidenze simili emergono se si limita l analisi al solo fatturato estero, con esiti più favorevoli per le imprese che esportano più di un terzo del proprio fatturato. Nell ultimo trimestre del 07 la produzione industriale dovrebbe aumentare, in termini congiunturali, per il 42 per cento delle imprese (erano il 46 nel sondaggio del 06) e rimanere pressoché stazionaria per il 46. Gli esiti sono connotati da maggior ottimismo per le imprese con più di 0 addetti e per quelle che esportano più di due terzi del proprio fatturato, mentre a livello settoriale sono peggiori per le imprese del tessile rispetto al resto della manifattura. Si conferma una forte correlazione tra le attese a breve termine sull andamento della domanda e quelle sulla produzione: circa il 75 per cento delle aziende che prevede di espandere l attività nel trimestre in corso si attende un incremento degli ordini nei prossimi mesi. Occupazione e contratti aziendali Nel 07 il livello medio dell occupazione dovrebbe aumentare rispetto allo scorso anno, in misura più marcata nel terziario e per le imprese di maggiori dimensioni (tav. 1). Aumenti salariali aggiuntivi rispetto a quelli stabiliti dai contratti collettivi nazionali avrebbero interessato quote di addetti di poco inferiori al per cento sia per l industria sia per i servizi, in linea con i precedenti sondaggi. Gli incrementi, rilevati con maggior frequenza al crescere della dimensione aziendale, supererebbero il 2 per cento per meno di un quarto degli addetti interessati. Profitti Come nelle rilevazioni passate, si conferma ampia (72 per cento; tav. 1) la maggioranza di imprese che prevede di chiudere l esercizio in corso con un utile al netto delle imposte; solo un decimo prevede una perdita. Gli esiti positivi sono più frequenti fra le imprese industriali, in particolare fra quelle di più grandi dimensioni. Valutazione del quadro congiunturale Un terzo delle aziende considera in espansione il proprio mercato di riferimento negli ultimi sei mesi; il 12 per cento lo ritiene in recessione. Fra quelle che non scorgono mutamenti di rilievo (pari al 54 per cento), meno di un quinto si attende un espansione nel prossimo semestre; la quota sale ai tre quarti fra le aziende che valutano espansiva la fase corrente. Nel complesso sia i giudizi, sia le aspettative sono migliori nel settore industriale rispetto al terziario, in particolare nei comparti chimico e metalmeccanico e fra le imprese di maggiori dimensioni. 6

9 Tav. 1 - Sondaggi congiunturali a confronto, (percentuale di imprese) (1) Industria in senso stretto Servizi Totale I.s.s. e Servizi Industria in senso stretto Servizi Totale I.s.s. e Servizi Industria in senso stretto Servizi Totale I.s.s. e Servizi Quota di fatturato all estero zero... 22,0 71,2 41,7 23,1 70,2 42,4,9 69,3 41,3 meno di 1/ ,1 19,3 29,9 35,5 19,9 29,1 36,9 21,8,5 tra 1/3 e 2/ ,7 5,4 17,0 24,5 7,2 17,4 25,1 5,7 16,9 oltre 2/ ,2 4,1 11,4 16,9 2,7 11,1 17,1 3,2 11,2 Totale... 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Investimenti fissi nell anno rispetto a quelli programmati alla fine dell anno precedente più bassi... 21,0,0,6 16,8 15,3 16,2 17,3 12,8 15,4 circa uguale... 62,1 62,9 62,4 62,3 63,1 62,6 62,0 66,0 63,7 più alti... 16,9 17,1 17,0,9 21,7 21,2,7 21,3,9 Totale... 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Investimenti fissi programmati per l anno successivo rispetto all anno in corso in calo... 22,0 23,4 22,6 18,0 19,9 18,8,0 17,0 18,7 stabili... 53,6 53,4 53,4 53,4 56,6 54,7 52,4 57,6 54,6 in aumento... 24,4 23,2 24,0 28,6 23,5 26,5 27,6 25,4 26,7 Totale... 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Occupazione media (2) più bassa... 28,2 23,0 25,8 23,3 23,4 23,3 19,1 13,6 16,4 circa uguale... 52,4 44,4 48,7 51,2 45,5 48,5,9 48,0 49,5 più alta... 19,4 32,6 25,5 25,6 31,0 28,2,0 38,4 34,1 Totale... 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Fatturato rispetto all anno precedente (primi nove mesi) più basso... 33,9 27,7 31,5 18,2 17,4 17,9 17,0 18,7 17,7 circa uguale... 28,1 32,7 29,9 26,6 31,1 28,5,4 35,1 32,3 più alto... 38,0 39,6 38,6 55,2 51,5 53,7 52,6 46,2,0 Totale... 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Previsione del risultato di esercizio nell anno in corso perdita... 14,0 17,6 15,4 11,0 14,0 12,2,0 12,7 11,2 pareggio... 18,6 16,4 17,7 15,2 15,0 15,1 17,4 17,0 17,3 utile... 67,4 66,0 66,9 73,8 71,1 72,7 72,5 70,3 71,6 Totale... 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 (1) Valori ponderati con la popolazione delle imprese e riproporzionati sul numero di risposte valide. - (2) Valori ponderati con la popolazione di addetti e riproporzionati sul numero di risposte valide. 7

10 Fig. 1 Sondaggi a confronto per industria in senso stretto e servizi (a) (differenza tra la percentuale di imprese che fornisce indicazioni positive e quella che fornisce indicazioni negative) Variazione degli investimenti previsti per l'anno successivo (b) Industria Servizi Variazione dell'occupazione nell'anno in corso (c) 0 Industria Servizi Variazione degli ordini/vendite prevista nei successivi 6 mesi (b) 60 Industria Servizi Risultato di chiusura esercizio previsto per la fine dell'anno (b) Industria Servizi (a) Per l industria, imprese con addetti e oltre fino al 01, imprese con addetti e oltre dal 02 per industria e servizi. (b) Dati ponderati con la popolazione di imprese. (c) Fino al 1997 il dato viene calcolato sull occupazione programmata; dal 1998 in poi sulla previsione. Dati ponderati con la popolazione di addetti.

11 Fig. 2 - Industria: sondaggi a confronto per classe di addetti (a) (differenza tra la percentuale di imprese che fornisce indicazioni positive e quella che fornisce indicazioni negative) Variazione degli investimenti previsti per l'anno successivo (b) 0 e oltre Variazione dell'occupazione nell'anno in corso (c) e oltre Variazione degli ordini/vendite prevista nei successivi 6 mesi (b) e oltre Risultato di chiusura esercizio previsto per la fine dell'anno (b) e oltre (a) Imprese con addetti e oltre fino al 01, imprese con addetti e oltre dal 02. (b) Dati ponderati con la popolazione di imprese. (c) Fino al 1997 il dato viene calcolato sull occupazione programmata; dal 1998 in poi sulla previsione. Dati ponderati con la popolazione di addetti. 9

12 Fig. 3 - Industria in senso stretto: sondaggi a confronto per area geografica (a) (differenza tra la percentuale di imprese che fornisce indicazioni positive e quella che fornisce indicazioni negative) Variazione degli investimenti previsti per l'anno successivo (b) Sud - Isole Nord - Centro Sud - Isole Variazione dell'occupazione nell'anno in corso (c) Nord - Centro Variazione degli ordini/vendite prevista nei successivi 6 mesi (b) 60 Sud - Isole Nord - Centro Risultato di chiusura esercizio previsto per la fine dell'anno (b) Nord - Centro Sud - Isole (a) Imprese con addetti e oltre fino al 01, imprese con addetti e oltre dal 02. (b) Dati ponderati con la popolazione di imprese. (c) Fino al 1997 il dato viene calcolato sull occupazione programmata; dal 1998 in poi sulla previsione. Dati ponderati con la popolazione di addetti.

13 (a) (b) Fig. 4 - Industria in senso stretto: sondaggi a confronto per macro - settori di attività economica (differenza tra la percentuale di imprese che fornisce indicazioni positive e quella che fornisce indicazioni negative) Variazione degli investimenti previsti per l'anno successivo (c) Altre industrie 0 Tradizionale Variazione dell'occupazione nell'anno in corso (d) 0 Altre industrie Tradizionale Variazione degli ordini/vendite prevista nei successivi 6 mesi (c) Altre industrie 60 Tradizionale Risultato di chiusura esercizio previsto per la fine dell'anno (c) Altre industrie Tradizionale (a) Imprese con addetti e oltre fino al 01, imprese con addetti e oltre dal 02. (b) Tradizionale include i settori tessile e abbigl.,cuoio, calzature, alimentari, bevande e tabacco, mobili e carta. (c) Dati ponderati con la popolazione di imprese. (d) Fino al 1997 il dato viene calcolato sull occupazione programmata; dal 1998 in poi sulla previsione. Dati ponderati con la popolazione di addetti. 11

14 Fig. 5 - Industria in senso stretto: sondaggi a confronto per quote di fatturato esportato (a) (differenza tra la percentuale di imprese che fornisce indicazioni positive e quella che fornisce indicazioni negative) Variazione degli investimenti previsti per l'anno successivo (b) Oltre 1/3 0 Fino a 1/ Variazione dell'occupazione nell'anno in corso (c) Oltre 1/ Fino a 1/ Variazione degli ordini/vendite prevista nei successivi 6 mesi (b) 60 Fino a 1/3 Oltre 1/ Risultato di chiusura esercizio previsto per la fine dell'anno (b) Oltre 1/ Fino a 1/ (a) Imprese con addetti e oltre fino al 01, imprese con addetti e oltre dal 02. (b) Dati ponderati con la popolazione di imprese. (c) Fino al 1997 il dato viene calcolato sull occupazione programmata; dal 1998 in poi sulla previsione. Dati ponderati con la popolazione di addetti. 12

15 3. I principali risultati sulle imprese delle costruzioni Attività produttiva Nel complesso del settore il 33 per cento delle imprese valuta in aumento il valore della produzione nel 07; la quota che ne stima un calo è lievemente superiore (35 per cento). Gli esiti peggiorano se si limita l analisi alla sola produzione di opere pubbliche (il 26 per cento delle imprese prevede un aumento del valore in corso d anno, contro il 39 per cento che segnala un calo), risultato della flessione registrata dalle aziende più piccole, a fronte dell accresciuta attività di quelle di maggiori dimensioni. Sulla base dei dati rilevati, nel 07 circa un terzo della produzione di tali opere riguarderebbe lavori iniziati in corso d anno, la restante parte l avanzamento o il completamento di opere già avviate. La maggioranza di imprese che svolgono un attività prevalente nell ambito dell edilizia residenziale privata valutano pressoché stazionario o in flessione il valore della produzione rispetto al 06. Le attese di produzione per il 08 non delineano, nel complesso, un quadro sostanzialmente difforme da quello tratteggiato per l anno in corso. Occupazione Nel 07 l occupazione media del settore delle costruzioni dovrebbe rimanere sostanzialmente stabile per il 54 per cento delle imprese; le restanti si dividono in modo uniforme fra quelle che ne stimano, rispettivamente, un aumento e una diminuzione. Il 55 per cento delle aziende segnala di ricorrere a contratti di lavoro a tempo determinato; il fenomeno è particolarmente diffuso fra le imprese con meno di addetti per le quali riguarda un quarto degli occupati. La durata media dei contratti nel 06 è stata di circa otto mesi e sarebbe in lieve diminuzione nel 07. Profitti Come nell industria in senso stretto e nei servizi, anche nel settore delle costruzioni l ampia maggioranza delle imprese (79 per cento) prevede di chiudere l esercizio in corso con un utile al netto delle imposte (solo l 8 per cento si attende una perdita). 13

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17 Appendice A: Nota metodologica

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19 NOTA METODOLOGICA A1. Il campione Dal 1993 la Banca d Italia conduce un sondaggio congiunturale sulle imprese 2 nel periodo compreso tra l ultima decade di settembre e la prima di ottobre. Questo sondaggio ha riguardato imprese con addetti e oltre, di cui appartenenti all industria in senso stretto e dei servizi privati di natura non finanziaria (questi ultimi comprendono commercio, alberghi e ristorazione, trasporti e comunicazioni, attività immobiliari, informatica e altri servizi privati). A partire da quest anno viene condotto, al contempo, un sondaggio presso un campione di 451 imprese del settore delle costruzioni, con almeno addetti 3. Le imprese contattate 4 sono in massima parte le stesse utilizzate per l Indagine sulle imprese industriali e dei servizi sul 06, condotta nei primi mesi del 07. Il disegno di campionamento è comune alle due rilevazioni 5. La tavola A1 riporta la composizione del campione per classe dimensionale, settore di attività economica e area geografica. A2. La rilevazione La rilevazione dei dati è stata condotta dalle Filiali della Banca fra il settembre e il ottobre 07 utilizzando i questionari riportati nell Appendice C. Alle imprese sono richieste informazioni di natura prevalentemente qualitativa sull andamento delle principali variabili economiche e gli intervalli numerici riportati nel testo del questionario hanno carattere puramente orientativo. Il questionario per le imprese di costruzioni comprende domande relative all andamento dell attività produttiva, all occupazione e al risultato d esercizio. Le domande inserite per la prima volta nel questionario sono state sottoposte a test pilota. A3. Gli stimatori utilizzati La stima degli aggregati è effettuata utilizzando per ogni unità del campione un coefficiente di ponderazione che, a livello delle distribuzioni marginali per area geografica, classe dimensionale e settore di attività, tiene conto del rapporto tra numero di imprese rilevate e numero di imprese presenti nell universo di riferimento 6. Questo sistema di ponderazione, non utilizzando variabili di scala (come il volume di fatturato o il numero di addetti), è idoneo a sintetizzare il comportamento medio delle imprese, ma non a fornire informazioni sui risultati macroeconomici. Ad esempio, lo stimatore fornisce indicazioni di quante imprese prevedono che gli investimenti crescano (o decrescano), ma potrebbe risultare distorto nella stima dell andamento futuro (in crescita o in diminuzione) del fenomeno nel 2 Il campo di osservazione del Sondaggio ha avuto la stessa evoluzione di quello dell indagine annuale, passando progressivamente tra il 1998 e il 02 dalle imprese manifatturiere con addetti e oltre al complesso delle imprese industriali e dei servizi privati non finanziari con addetti e oltre. Per dettagli sull evoluzione del campione nel corso del tempo si rinvia a Banca d'italia Indagine sulle imprese industriali e dei servizi Anno di riferimento 03 in Supplementi al Bollettino Statistico Indagini campionarie n. 55, ottobre 05. il L estensione al settore delle costruzioni è analoga a quella effettuata per l indagine sulle imprese industriali e dei servizi per 4 Il tasso di risposta è risultato pari all 87,8 per cento per le imprese industriali e all 87,2 per cento per le imprese dei servizi. Per le imprese delle costruzioni è pari all 83,2 per cento. 5 Per ulteriori dettagli sulla metodologia delle due indagini si veda Banca d'italia, Indagine sulle imprese industriali e dei servizi, Anno di riferimento 05, in Supplementi al Bollettino Statistico Indagini campionarie n. 41, 12 luglio La ponderazione è effettuata in modo indipendente per i settori dell industria in senso stretto, dei servizi e delle costruzioni e, all interno di essi, per le classi dimensionali -49 addetti e addetti e oltre. 17

20 suo complesso. In generale, la distorsione è tanto maggiore quanto più il fenomeno è influenzato da un fattore di scala. Per questo motivo le stime relative all occupazione e ai salari vengono ottenute ponderando le risposte con il numero degli occupati. Le stime delle percentuali, riferite al totale nazionale, hanno errori standard non superiori allo 0,7 per cento (2,3 per le imprese di costruzioni), ovvero intervalli di confidenza (al 95 per cento) al massimo pari a 1,4 punti percentuali (4,6 per il settore costruzioni). Per domini più ristretti (ad esempio per area geografica, classi di addetti o settore di attività economica) gli errori standard risultano più elevati, essendo le statistiche basate su una numerosità campionaria più bassa. Nella tavola 1a sono riportate, a titolo indicativo, le stime degli errori standard per il totale del campione e per alcune variabili di classificazione. Le stime tengono conto anche della correzione necessaria per la popolazione finita (finite population correction). 18

21 Tav. 1a - Errori standard per le percentuali delle risposte (valori percentuali) Valore della stima 5 % 95 % % 90 % 15 % 85 % % 80 % 25 % 75 % % 70 % 35 % 65 % % 60 % 45 % 55 % % % Imprese industriali Classe dimensionale ,6 0,9 1,0 1,2 1,2 1,3 1,4 1,4 1,4 1, ,6 0,8 0,9 1,1 1,1 1,2 1,3 1,3 1,3 1, ,0 1,3 1,6 1,8 1,9 2,0 2,1 2,2 2,2 2,2 0 e oltre... 0,9 1,3 1,5 1,7 1,9 2,0 2,0 2,1 2,1 2,1 Attività economica Tessile... 1,1 1,5 1,7 2,0 2,1 2,2 2,3 2,4 2,4 2,5 Chimica... 1,1 1,6 1,9 2,1 2,3 2,4 2,5 2,6 2,6 2,6 Metalmeccanica... 0,6 0,8 1,0 1,1 1,2 1,3 1,3 1,4 1,4 1,4 Altre manifatturiere... 0,6 0,9 1,1 1,2 1,3 1,4 1,4 1,4 1,5 1,5 Energetiche ed estrattive... 2,0 2,8 3,3 3,7 4,0 4,2 4,4 4,5 4,6 4,6 Area geografica Nord... 0,6 0,8 1,0 1,1 1,2 1,2 1,3 1,3 1,3 1,4 Centro... 0,8 1,1 1,3 1,5 1,6 1,7 1,8 1,8 1,8 1,9 Sud e Isole... 0,6 0,8 1,0 1,1 1,2 1,2 1,3 1,3 1,3 1,3 Totale Industria in senso stretto... 0,4 0,5 0,6 0,7 0,8 0,8 0,8 0,8 0,9 0,9 Imprese dei servizi Classe dimensionale ,1 1,5 1,7 1,9 2,1 2,2 2,3 2,4 2,4 2, ,1 1,4 1,7 1,9 2,1 2,2 2,3 2,4 2,4 2, ,6 2,2 2,6 2,9 3,1 3,3 3,5 3,6 3,6 3,6 0 e oltre... 1,5 2,1 2,5 2,8 3,0 3,2 3,3 3,4 3,4 3,5 Attività economica Commercio... 1,0 1,3 1,6 1,7 1,9 2,0 2,1 2,1 2,2 2,2 Alberghi e ristorazione... 2,2 3,1 3,7 4,1 4,4 4,7 4,9 5,0 5,1 5,1 Trasporti e comunicazioni... 1,3 1,7 2,1 2,3 2,5 2,6 2,8 2,8 2,9 2,9 Altri servizi a imprese e famiglie.. 1,3 1,8 2,2 2,4 2,6 2,8 2,9 3,0 3,0 3,0 Area geografica Nord... 1,0 1,3 1,6 1,8 1,9 2,1 2,1 2,2 2,2 2,2 Centro... 1,3 1,8 2,1 2,4 2,6 2,7 2,8 2,9 3,0 3,0 Sud e Isole... 1,1 1,5 1,8 2,0 2,1 2,2 2,3 2,4 2,4 2,5 Totale - Servizi... 0,6 0,9 1,0 1,2 1,3 1,3 1,4 1,4 1,4 1,5 Totale Industria s. stretto-servizi... 0,3 0,4 0,5 0,6 0,6 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7 Imprese delle costruzioni Classe dimensionale ,4 2,0 2,3 2,6 2,8 3,0 3,1 3,2 3,3 3, ,5 2,1 2,5 2,8 3,0 3,2 3,4 3,4 3,5 3, ,1 4,3 5,1 5,7 6,2 6,5 6,8 7,0 7,1 7,1 0 e oltre... 3,2 4,4 5,2 5,8 6,3 6,7 7,0 7,2 7,3 7,3 Area geografica Nord... 1,5 2,1 2,5 2,8 3,0 3,2 3,3 3,4 3,5 3,5 Centro... 2,0 2,8 3,3 3,7 4,0 4,2 4,4 4,5 4,6 4,6 Sud e Isole... 1,7 2,4 2,9 3,2 3,5 3,7 3,8 3,9 4,0 4,0 Totale - Costruzioni... 1,0 1,4 1,6 1,8 2,0 2,1 2,2 2,2 2,3 2,3 19

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23 Appendice B: Tavole statistiche

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25 Tav. A1 - Composizione dei campioni e degli universi di riferimento (unità) Imprese tra e 49 addetti numerosità campione 07 universo (1) Imprese con addetti e oltre numerosità campione 07 universo (1) Totale imprese con addetti e oltre numerosità campione 07 universo (1) Industria in senso stretto Area geografica (2) Nord Ovest Nord Est Centro Sud e Isole Numero di addetti e oltre Attività economica Totale imprese manifatturiere Tessili, abbigl., pelli, calzature Chimica, gomma e plastica Metalmeccanica Altre manifatturiere Energetiche ed estrattive Totale industria in senso stretto Costruzioni Area geografica (2) Nord Ovest Nord Est Centro Sud e Isole Numero di addetti e oltre Totale costruzioni Servizi (3) Area geografica (2) Nord Ovest Nord Est Centro Sud e Isole Numero di addetti e oltre Attività economica Commercio Alberghi e ristorazione Trasporti e comunicazioni Altri servizi a imprese e famiglie Totale servizi Totale (1) I dati dell universo sono di fonte Istat e sono riferiti al 04. (2) L area geografica è definita in base all ubicazione della sede amministrativa (Nord Ovest = Piemonte, Valle d Aosta, Lombardia e Liguria; Nord Est = Veneto, Trentino-Alto Adige, Friuli Venezia Giulia ed Emilia Romagna; Centro = Toscana, Umbria, Marche e Lazio; Sud e Isole = Abruzzo, Molise, Campania, Puglia, Basilicata, Calabria, Sicilia e Sardegna). (3) Sono escluse le imprese del settore del credito e assicurazioni, i servizi pubblici e gli altri servizi sociali e personali. 23

26 Tav. B1 - Industria in senso stretto e Servizi: risultati (valori percentuali) (1) Imprese industriali Imprese dei servizi Totale Investimenti: spesa 07 su programmata Più bassa... 17,3 12,8 15,4 Uguale... 62,0 66,0 63,7 Più alta...,7 21,3,9 Investimenti: discrepanza rispetto ai programmi Fattori finanziari... 9,0 6,2 7,9 Andamento domanda... 18,2 12,1 15,8 Variazione incertezza... 4,4 3,8 4,2 Variazione prezzi d acquisto... 5,7 7,9 6,6 Fattori organizzativi o tecnici... 58,1 62,6 59,9 Fattori burocratici... 3,3 3,8 3,5 Modifiche del sistema fiscale o degli incentivi... 1,2 3,6 2,1 Investimenti: programmi 08/07 In calo...,0 17,0 18,7 Stabili... 52,4 57,6 54,6 In aumento... 27,6 25,4 26,7 Finanziamento investimenti 08: (risposta multipla) Attuale capacità di autofinanziamento... 53,8 58,5 55,8 Aumento attuale capacità di autofinanziamento... 7,5 8,5 7,9 Aumento dell indebitamento... 29,6 26,0 28,1 Aumenti di capitale... 2,1 3,2 2,5 Vendita di titoli e/o altre attività... 0,8 2,0 1,3 Altro... 25,8 19,3 23,0 Non applicabile... 3,6 3,5 3,5 Indebitamento bancario: previsione a 6 mesi Inferiore... 25,9 24,1 25,2 Uguale... 55,1 54,2 54,7 Superiore... 19,1 21,6,1 Inasprimento delle condizioni di credito negli ultimi due mesi No... 53,4 52,8 53,2 Sì... 46,6 47,2 46,8 Situazioni verificate dall impresa: (risposta multipla) Riduzione del credito... 7,3 7,3 7,3 Aumento dei tassi d interesse applicati... 93,4 90,1 92,1 Richiesta maggiori garanzie per concessione dei prestiti 12,1 14,8 13,2 Altro... 5,5 5,5 5,5 Presenza di operatori finanziari che posseggono quote di capitale di rischio No... 97,8 96,7 97,3 Sì... 2,2 3,3 2,7 Nel periodo 05-07, l impresa ha ceduto quote di capitale di rischio? (risposta multipla) Sì, a banche... 17,6 4,0,4 Sì, a merchant bank... 4,2 1,7 2,9 Sì, a fondi di private equity... 14,6 8,1 11,2 Sì, a venture capitalist... 0,9 0,7 0,8 Sì, ad altri operatori finanziari... 11,3 3,3 7,1 Occupazione: previsione 07/06 (2) Più bassa... 19,1 13,6 16,4 Praticamente uguale...,9 48,0 49,5 Più alta...,0 38,4 34,1 Aumenti salariali per il 07 (oltre il CCNL) (2) No... 56,0 60,1 58,0 Sì... 44,0 39,9 42,0 Consistenza aumenti salariali (2) Al di sotto dell 1 %... 31,6 33,8 32,6 Tra l 1 e il 2 %... 46,8 47,9 47,3 Tra il 2,1 e il 3 %... 12,0,8 11,5 Oltre il 3 %... 9,6 7,4 8,6 24

27 Imprese industriali Imprese dei servizi Totale Risultato chiusura esercizio per il 07 Perdita...,0 12,7 11,2 Pareggio... 17,4 17,0 17,3 Utile... 72,5 70,3 71,6 Quadro congiunturale: ultimi 6 mesi Recessione... 11,3 12,9 12,0 Stagnazione... 53,5 56,1 54,6 Espansione... 35,1 31,0 33,4 Quadro congiunturale: prossimi 6 mesi Recessione... 11,1 9,5,5 Stagnazione...,2 58,3 53,6 Espansione... 38,6 32,2 35,9 Fatturato totale primi tre trimestri - variazione 07 su 06 In calo... 17,0 18,7 17,7 Stabile...,4 35,1 32,3 In aumento... 52,6 46,2,0 Ordini - mercato interno ed estero: attuale tendenza rispetto a giugno In calo... 18,7 15,3 17,3 Stabile... 43,3 51,8 46,8 In aumento... 38,0 32,9 35,9 Ordini mercato interno ed estero: previsione a 6 mesi In calo... 13,2 11,3 12,4 Stabile... 43,2,4 46,2 In aumento... 43,6 38,3 41,4 Impresa esportatrice? No...,9 69,3 41,3 Sì... 79,1,7 58,7 Fatturato estero primi tre trimestri - variazione 07 su 06 In calo... 16,4 11,8 15,5 Stabile... 29,5 47,6 33,1 In aumento... 54,1,6 51,4 Ordini mercato estero: attuale tendenza rispetto a giugno In calo... 16,9 7,2 15,0 Stabile... 43,8 59,0 46,8 In aumento... 39,3 33,7 38,2 Ordini mercato estero: previsione a 6 mesi In calo... 11,3 4,5 9,9 Stabile... 44,2,8 45,5 In aumento... 44,6 44,7 44,6 Produzione andamento, al netto dei fattori stagionali, nel quarto trimestre rispetto al terzo (solo per le imprese industriali) In calo... 12,3-12,3 Stabile... 45,6-45,6 In aumento... 42,1-42,1 Totale... 0,0 0,0 0,0 (1) Valori ponderati con la popolazione delle imprese e riproporzionati sul numero di risposte valide. - (2) Valori ponderati con la popolazione di addetti e riproporzionati sul numero di risposte valide. 25

28 Tav. C1 - Industria in senso stretto - Risultati per classe di addetti (valori percentuali) (1) Classe di addetti e oltre Totale Investimenti: spesa 07 su programmata Più bassa... 17,5 16,9 16,5 21,4 17,3 Uguale... 62,4 61,1 63,3 55,1 62,0 Più alta...,1 22,0,2 23,5,7 Investimenti: discrepanza rispetto ai programmi Fattori finanziari...,2 6,7 6,9 1,9 9,0 Andamento domanda... 19,9 15,6 11,5 7,4 18,2 Variazione incertezza... 4,2 5,4 3,7 1,9 4,4 Variazione prezzi d acquisto... 6,6 4,1 4,5 1,9 5,7 Fattori organizzativi o tecnici... 54,7 63,5 68,4 84,0 58,1 Fattori burocratici... 3,0 4,0 4,8 2,4 3,3 Modifiche del sistema fiscale o degli incentivi... 1,5 0,7 0,2 0,5 1,2 Investimenti: programmi 08/07 In calo...,1,7 14,9 14,7,0 Stabili... 52,5 52,2 52,4 51,3 52,4 In aumento... 27,3 27,1 32,7 34,0 27,6 Finanziamento investimenti 08: (risposta multipla) Attuale capacità di autofinanziamento... 51,1 57,6 69,7 68,6 53,8 Aumento attuale capacità di autofinanziamento... 7,4 7,6 7,8 12,3 7,5 Aumento dell indebitamento... 27,5 34,4 31,9 33,5 29,6 Aumenti di capitale... 1,8 2,6 2,3 2,5 2,1 Vendita di titoli e/o altre attività... 0,8 0,9 1,5 0,0 0,8 Altro... 26,9 25,1 16,7 8,5 25,8 Non applicabile... 4,5 1,7 0,9 0,6 3,6 Indebitamento bancario: previsione a 6 mesi Inferiore... 26,8 23,5 25,1 27,0 25,9 Uguale... 55,8 54,0 51,7 49,2 55,1 Superiore... 17,4 22,5 23,2 23,8 19,1 Inasprimento delle condizioni di credito negli ultimi due mesi No... 53,3 52,1 60,5 66,8 53,4 Sì... 46,7 47,9 39,5 33,2 46,6 Situazioni verificate dall impresa: (risposta multipla) Riduzione del credito... 8,0 5,5 7,6 1,7 7,3 Aumento dei tassi d interesse applicati... 93,7 92,4 95,4 95,7 93,4 Richiesta maggiori garanzie per concessione dei prestiti 12,8 11,7 4,2 5,9 12,1 Altro... 5,4 6,0 2,4 9,1 5,5 Presenza di operatori finanziari che posseggono quote di capitale di rischio No... 98,9 96,6 93,3 80,5 97,8 Sì... 1,1 3,4 6,7 19,5 2,2 Nel periodo 05-07, l impresa ha ceduto quote di capitale di rischio? (risposta multipla) Sì, a banche... 3,1 26,8 7,2 33,9 17,6 Sì, a merchant bank... 0,0 7,9 1,9 5,4 4,2 Sì, a fondi di private equity... 0,0,4 25,8 22,9 14,6 Sì, a venture capitalist... 0,0 2,2 0,0 0,0 0,9 Sì, ad altri operatori finanziari... 21,3 5,8 7,4 7,2 11,3 Occupazione: previsione 07/06 (2) Più bassa... 13,7 19,7 18,3 23,8 19,1 Praticamente uguale... 64,2,6 45,7 41,6,9 Più alta... 22,1 29,7 36,0 34,6,0 Aumenti salariali per il 07 (oltre il CCNL) (2) No... 68,1 63,5 53,2 36,4 56,0 Sì... 31,9 36,5 46,8 63,6 44,0 Consistenza aumenti salariali (2) Al di sotto dell 1 %... 32,3 35,9 33,5 27,4 31,6 Tra l 1 e il 2 %...,5 38,4 44,2 57,3 46,8 Tra il 2,1 e il 3 %... 12,6 11,0 13,9 11,6 12,0 Oltre il 3 %... 14,7 14,8 8,4 3,6 9,6 26

29 Classe di addetti e oltre Totale Risultato chiusura esercizio per il 07 Perdita... 9,7,7,7 14,2,0 Pareggio... 19,0 14,8 12,5 5,0 17,4 Utile... 71,3 74,6 76,9 80,9 72,5 Quadro congiunturale: ultimi 6 mesi Recessione... 12,5 9,3 6,2 7,0 11,3 Stagnazione... 55,5 49,5 48,9 44,8 53,5 Espansione... 32,0 41,2 45,0 48,2 35,1 Quadro congiunturale: prossimi 6 mesi Recessione... 11,8,5 6,1 4,1 11,1 Stagnazione... 52,1 45,8 47,8 49,7,2 Espansione... 36,1 43,7 46,1 46,2 38,6 Fatturato totale primi tre trimestri - variazione 07 su 06 In calo... 17,9 15,5,5 18,8 17,0 Stabile... 32,9 25,5 22,9,0,4 In aumento... 49,2 59,0 66,6 61,2 52,6 Ordini - mercato interno ed estero: attuale tendenza rispetto a giugno In calo...,1 16,6 9,1 15,5 18,7 Stabile... 44,1 41,2 43,5 41,5 43,3 In aumento... 35,8 42,2 47,4 43,0 38,0 Ordini mercato interno ed estero: previsione a 6 mesi In calo... 14,2 11,5,4 9,0 13,2 Stabile... 44,2 41,4 34,6 48,1 43,2 In aumento... 41,6 47,1 55,0 42,9 43,6 Impresa esportatrice? No... 24,3 14,4 8,5 9,9,9 Sì... 75,7 85,6 91,5 90,1 79,1 Fatturato estero primi tre trimestri - variazione 07 su 06 In calo... 18,3 13,3,9 13,3 16,4 Stabile... 31,3 27,4 18,9 19,4 29,5 In aumento...,4 59,3 70,3 67,3 54,1 Ordini mercato estero: attuale tendenza rispetto a giugno In calo... 18,8 13,7,6 14,0 16,9 Stabile... 44,9 42,6 38,0 36,9 43,8 In aumento... 36,2 43,6 51,3 49,1 39,3 Ordini mercato estero: previsione a 6 mesi In calo... 11,8,5,3 7,9 11,3 Stabile... 46,3 41,1 34,0 45,3 44,2 In aumento... 41,9 48,4 55,7 46,8 44,6 Produzione andamento, al netto dei fattori stagionali, nel quarto trimestre rispetto al terzo (solo per le imprese industriali) In calo... 13,1,7 7,9 12,7 12,3 Stabile... 46,0 45,6,3 41,5 45,6 In aumento...,8 43,6 51,7 45,8 42,1 Totale... 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 (1) Valori ponderati con la popolazione delle imprese e riproporzionati sul numero di risposte valide. - (2) Valori ponderati con la popolazione di addetti e riproporzionati sul numero di risposte valide. 27

30 Tav. C2 - Industria in senso stretto - Risultati per settore di attività (valori percentuali) (1) Tessile Chim. Metalm. Attività economica Altre man. Energ.- estr. Investimenti: spesa 07 su programmata Più bassa... 19,1 18,3 16,1 16,9 31,6 17,3 Uguale... 60,2 58,5 60,6 67,4 49,0 62,0 Più alta...,7 23,3 23,3 15,7 19,4,7 Investimenti: discrepanza rispetto ai programmi Fattori finanziari... 2,6 9,4 11,0,5 3,9 9,0 Andamento domanda... 21,7 15,9 17,5 17,0 23,6 18,2 Variazione incertezza... 7,3 3,2 3,6 4,8 0,0 4,4 Variazione prezzi d acquisto... 0,7 5,1 7,7 6,5 1,4 5,7 Fattori organizzativi o tecnici... 63,8 62,8 55,2 57,2 59,3 58,1 Fattori burocratici... 3,3 1,5 3,6 2,9 9,7 3,3 Modifiche del sistema fiscale o degli incentivi... 0,5 2,0 1,3 1,1 2,1 1,2 Investimenti: programmi 08/07 In calo... 23,7 23,9 16,7,9 25,8,0 Stabili... 52,1 42,2 55,5 51,0 57,9 52,4 In aumento... 24,2 33,8 27,8 28,0 16,3 27,6 Finanziamento investimenti 08: (risposta multipla) Attuale capacità di autofinanziamento... 51,0 58,1 56,6 49,9 49,3 53,8 Aumento attuale capacità di autofinanziamento... 5,0 8,4 7,7 9,0 1,4 7,5 Aumento dell indebitamento... 26,2 32,7 28,0 32,3 43,1 29,6 Aumenti di capitale... 1,8 3,4 1,0 3,3 2,1 2,1 Vendita di titoli e/o altre attività... 1,6 0,4 0,9 0,4 0,0 0,8 Altro...,5 23,9 25,7 29,5 29,3 25,8 Non applicabile... 7,3 2,0 3,0 2,9 1,2 3,6 Indebitamento bancario: previsione a 6 mesi Inferiore... 22,4,2 26,5 29,2 21,5 25,9 Uguale... 64,6 61,9 53,6 49,9 43,7 55,1 Superiore... 13,0 17,9 19,8,9 34,8 19,1 Inasprimento delle condizioni di credito negli ultimi due mesi No... 49,7 56,7 56,9 48,4 66,4 53,4 Sì...,3 43,3 43,1 51,6 33,6 46,6 Situazioni verificate dall impresa: (risposta multipla) Riduzione del credito... 11,1 1,5 5,7 8,4 11,8 7,3 Aumento dei tassi d interesse applicati... 89,4 97,3 94,8 92,8 96,2 93,4 Richiesta maggiori garanzie per concessione dei prestiti 14,2 8,4 11,4 12,6 16,3 12,1 Altro... 9,1 1,7 4,2 6,3 0,0 5,5 Presenza di operatori finanziari che posseggono quote di capitale di rischio No... 98,5 96,8 97,8 98,0 94,2 97,8 Sì... 1,5 3,2 2,2 2,0 5,8 2,2 Nel periodo 05-07, l impresa ha ceduto quote di capitale di rischio? (risposta multipla) Sì, a banche... 33,1 12,1,7 4,6 34,4 17,6 Sì, a merchant bank...,2 11,7 3,2 0,0 0,0 4,2 Sì, a fondi di private equity... 14,3 28,6 14,9 9,6 0,0 14,6 Sì, a venture capitalist... 0,0 0,0 2,0 0,0 0,0 0,9 Sì, ad altri operatori finanziari... 11,7,3 5,0 3,3 0,0 11,3 Occupazione: previsione 07/06 (2) Più bassa... 29,1 17,7 16,8 17,9 24,7 19,1 Praticamente uguale...,2 55,8 47,1 58,3 39,6,9 Più alta...,7 26,4 36,1 23,9 35,7,0 Aumenti salariali per il 07 (oltre il CCNL) (2) No... 71,8 59,2 46,7 65,8 42,7 56,0 Sì... 28,2,8 53,3 34,2 57,3 44,0 Consistenza aumenti salariali (2) Al di sotto dell 1 %... 27,0 27,5 26,9 39,4 69,4 31,6 Tra l 1 e il 2 %... 49,8,3 51,8 36,1 19,8 46,8 Tra il 2,1 e il 3 %... 13,0 12,9 12,3 13,7 0,0 12,0 Oltre il 3 %...,3 9,3 9,0,8,8 9,6 Totale 28

31 Attività economica Tessile Chim. Metalm. Altre man. Energ.- estr. Totale Risultato chiusura esercizio per il 07 Perdita... 12,1 8,7 8,1 12,0 12,1,0 Pareggio... 17,3 18,7 13,7 23,1 13,4 17,4 Utile... 70,6 72,6 78,2 65,0 74,5 72,5 Quadro congiunturale: ultimi 6 mesi Recessione... 14,2 12,6 8,8 12,9 13,3 11,3 Stagnazione... 58,3 42,7 47,8 61,9 67,0 53,5 Espansione... 27,5 44,6 43,4 25,2 19,7 35,1 Quadro congiunturale: prossimi 6 mesi Recessione... 16,6 13,3 8,6,7 15,2 11,1 Stagnazione... 49,0 47,3 44,9 59,5 62,3,2 Espansione... 34,4 39,4 46,4 29,8 22,5 38,6 Fatturato totale primi tre trimestri - variazione 07 su 06 In calo... 28,5,1 13,4 16,9 31,0 17,0 Stabile... 29,2 31,4 29,1 32,2 37,3,4 In aumento... 42,3 58,5 57,5,9 31,7 52,6 Ordini - mercato interno ed estero: attuale tendenza rispetto a giugno In calo... 24,3 16,4 15,9,3,5 18,7 Stabile... 41,6 43,6 42,0 45,4 55,9 43,3 In aumento... 34,1,0 42,1 34,3 23,6 38,0 Ordini mercato interno ed estero: previsione a 6 mesi In calo... 19,7 17,2 9,6 13,6 14,0 13,2 Stabile... 41,9 42,0 43,5 43,0 55,2 43,2 In aumento... 38,5,8 46,9 43,4,8 43,6 Impresa esportatrice? No... 15,3 12,4 18,3 26,9 80,7,9 Sì... 84,7 87,6 81,7 73,1 19,3 79,1 Fatturato estero primi tre trimestri - variazione 07 su 06 In calo... 29,2 13,3 12,5 15,1 24,0 16,4 Stabile... 29,3 31,1 27,1 32,5 49,9 29,5 In aumento... 41,5 55,6 60,4 52,4 26,1 54,1 Ordini mercato estero: attuale tendenza rispetto a giugno In calo... 23,3 17,6 15,1 14,7 36,5 16,9 Stabile... 44,4 46,0,8 47,5,1 43,8 In aumento... 32,3 36,4 44,0 37,7 13,5 39,3 Ordini mercato estero: previsione a 6 mesi In calo... 16,9 14,8 9,5 8,2 41,3 11,3 Stabile... 46,4 44,5,5 48,6 48,1 44,2 In aumento... 36,6,6,0 43,2,6 44,6 Produzione andamento, al netto dei fattori stagionali, nel quarto trimestre rispetto al terzo (solo per le imprese industriali) In calo... 18,0 12,9 9,1 13,5 9,9 12,3 Stabile... 44,4 45,4 46,5 44,1 62,0 45,6 In aumento... 37,7 41,7 44,4 42,4 28,1 42,1 Totale... 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 (1) Valori ponderati con la popolazione delle imprese e riproporzionati sul numero di risposte valide. - (2) Valori ponderati con la popolazione di addetti e riproporzionati sul numero di risposte valide. 29

32 Tav. C3 - Industria in senso stretto - Risultati per area geografica (valori percentuali) (1) Area geografica Nord Centro Sud e Isole Totale Investimenti: spesa 07 su programmata Più bassa... 17,2 15,4,4 17,3 Uguale... 61,7 64,4 60,6 62,0 Più alta... 21,1,2 19,0,7 Investimenti: discrepanza rispetto ai programmi Fattori finanziari... 8,6 5,1 15,1 9,0 Andamento domanda... 15,5 21,5 26,7 18,2 Variazione incertezza... 3,9 5,0 6,5 4,4 Variazione prezzi d acquisto... 7,2 1,1 4,1 5,7 Fattori organizzativi o tecnici... 60,1 65,9 41,0 58,1 Fattori burocratici... 4,2 1,5 1,6 3,3 Modifiche del sistema fiscale o degli incentivi... 0,7 0,0 5,0 1,2 Investimenti: programmi 08/07 In calo... 19,2,1 23,7,0 Stabili... 51,5 55,4 53,7 52,4 In aumento... 29,4 24,4 22,6 27,6 Finanziamento investimenti 08: (risposta multipla) Attuale capacità di autofinanziamento... 57,5,3 51,5 53,8 Aumento attuale capacità di autofinanziamento... 8,1 6,4 6,1 7,5 Aumento dell indebitamento...,4 28,4 27,1 29,6 Aumenti di capitale... 1,7 2,4 3,2 2,1 Vendita di titoli e/o altre attività... 0,7 1,5 0,6 0,8 Altro... 25,6 24,1 28,5 25,8 Non applicabile... 2,1 5,7 8,1 3,6 Indebitamento bancario: previsione a 6 mesi Inferiore... 26,2 23,7 26,7 25,9 Uguale... 55,3 57,3 51,5 55,1 Superiore... 18,5 19,1 21,9 19,1 Inasprimento delle condizioni di credito negli ultimi due mesi No... 51,8 58,0 55,8 53,4 Sì... 48,2 42,0 44,2 46,6 Situazioni verificate dall impresa: (risposta multipla) Riduzione del credito... 6,0 9,2 11,5 7,3 Aumento dei tassi d interesse applicati... 94,7 91,3 89,3 93,4 Richiesta maggiori garanzie per concessione dei prestiti,3 12,5,9 12,1 Altro... 4,6 12,8 2,1 5,5 Presenza di operatori finanziari che posseggono quote di capitale di rischio No... 97,6 98,0 98,6 97,8 Sì... 2,4 2,0 1,4 2,2 Nel periodo 05-07, l impresa ha ceduto quote di capitale di rischio? (risposta multipla) Sì, a banche...,1 7,4 13,0 17,6 Sì, a merchant bank... 4,1 7,4 0,0 4,2 Sì, a fondi di private equity... 16,9 11,6 0,0 14,6 Sì, a venture capitalist... 0,0 5,9 0,0 0,9 Sì, ad altri operatori finanziari... 11,7 2,4 23,1 11,3 Occupazione: previsione 07/06 (2) Più bassa... 19,3 18,4 18,9 19,1 Praticamente uguale...,2,7 55,4,9 Più alta...,5,9 25,8,0 Aumenti salariali per il 07 (oltre il CCNL) (2) No...,9 61,8 80,5 56,0 Sì... 49,1 38,2 19,5 44,0 Consistenza aumenti salariali (2) Al di sotto dell 1 %... 29,6 41,0 36,0 31,6 Tra l 1 e il 2 %... 48,9 37,5 41,9 46,8 Tra il 2,1 e il 3 %... 13,0 7,7 8,5 12,0 Oltre il 3 %... 8,5 13,7 13,5 9,6

33 Area geografica Nord Centro Sud e Isole Totale Risultato chiusura esercizio per il 07 Perdita... 9,7,4 11,5,0 Pareggio... 17,7 14,8 19,4 17,4 Utile... 72,7 74,8 69,1 72,5 Quadro congiunturale: ultimi 6 mesi Recessione...,2 13,0 14,7 11,3 Stagnazione... 53,6 51,7 55,0 53,5 Espansione... 36,1 35,2,3 35,1 Quadro congiunturale: prossimi 6 mesi Recessione... 11,7,2 9,8 11,1 Stagnazione... 51,5 46,1 49,0,2 Espansione... 36,8 43,7 41,2 38,6 Fatturato totale primi tre trimestri - variazione 07 su 06 In calo... 15,4 21,2,1 17,0 Stabile... 31,1 24,8 33,4,4 In aumento... 53,6 53,9 46,5 52,6 Ordini - mercato interno ed estero: attuale tendenza rispetto a giugno In calo... 18,5 18,8 19,6 18,7 Stabile... 43,2 41,6 45,7 43,3 In aumento... 38,3 39,6 34,6 38,0 Ordini mercato interno ed estero: previsione a 6 mesi In calo... 13,6 12,2 12,5 13,2 Stabile... 44,1 43,3 38,6 43,2 In aumento... 42,3 44,4 48,9 43,6 Impresa esportatrice? No... 13,7 28,2 46,9,9 Sì... 86,3 71,8 53,1 79,1 Fatturato estero primi tre trimestri - variazione 07 su 06 In calo... 15,9 18,2 18,0 16,4 Stabile... 29,6 25,5 34,6 29,5 In aumento... 54,5 56,3 47,4 54,1 Ordini mercato estero: attuale tendenza rispetto a giugno In calo... 17,2 15,7 16,7 16,9 Stabile... 43,4 42,2 49,7 43,8 In aumento... 39,4 42,1 33,6 39,3 Ordini mercato estero: previsione a 6 mesi In calo...,7 12,9 12,9 11,3 Stabile... 45,5,3,0 44,2 In aumento... 43,7 46,8 47,1 44,6 Produzione andamento, al netto dei fattori stagionali, nel quarto trimestre rispetto al terzo (solo per le imprese industriali) In calo... 11,7 13,9 13,1 12,3 Stabile... 45,5 47,3 44,2 45,6 In aumento... 42,8 38,8 42,7 42,1 Totale... 0,0 0,0 0,0 0,0 (1) Valori ponderati con la popolazione delle imprese e riproporzionati sul numero di risposte valide. - (2) Valori ponderati con la popolazione di addetti e riproporzionati sul numero di risposte valide. 31

34 Tav. D1 - Servizi - Risultati per classe di addetti (valori percentuali) (1) Classe di addetti e oltre Totale Investimenti: spesa 07 su programmata Più bassa... 12,4 12,3 19,9 15,2 12,8 Uguale... 66,6 65,9 59,5 60,6 66,0 Più alta... 21,1 21,8,6 24,2 21,3 Investimenti: discrepanza rispetto ai programmi Fattori finanziari... 4,0 11,9 7,6 4,3 6,2 Andamento domanda... 14,5 7,5 5,5 6,1 12,1 Variazione incertezza... 4,4 2,9 0,0 3,6 3,8 Variazione prezzi d acquisto...,0 3,4 1,9 8,7 7,9 Fattori organizzativi o tecnici... 59,1 69,9 72,9 64,1 62,6 Fattori burocratici... 3,1 3,2 12,1 13,1 3,8 Modifiche del sistema fiscale o degli incentivi... 4,8 1,2 0,0 0,0 3,6 Investimenti: programmi 08/07 In calo... 18,3 13,6 16,5 16,4 17,0 Stabili... 57,9 58,6 53,5 45,9 57,6 In aumento... 23,9 27,8,0 37,7 25,4 Finanziamento investimenti 08: (risposta multipla) Attuale capacità di autofinanziamento... 58,9 58,2 52,4 62,4 58,5 Aumento attuale capacità di autofinanziamento... 7,9,1 7,7 8,7 8,5 Aumento dell indebitamento... 24,2 29,2 34,1 31,2 26,0 Aumenti di capitale... 2,3 4,8 6,8 3,8 3,2 Vendita di titoli e/o altre attività... 2,4 0,8 2,6 1,3 2,0 Altro... 19,6 18,0 24,9 15,5 19,3 Non applicabile... 3,7 3,5 1,1 2,1 3,5 Indebitamento bancario: previsione a 6 mesi Inferiore... 25,7 21,6 13,7 24,2 24,1 Uguale... 56,0,2 51,8 48,8 54,2 Superiore... 18,3 28,1 34,4 26,9 21,6 Inasprimento delle condizioni di credito negli ultimi due mesi No...,4 57,1 56,1 67,9 52,8 Sì... 49,6 42,9 43,9 32,1 47,2 Situazioni verificate dall impresa: (risposta multipla) Riduzione del credito... 7,9 6,0 5,6 4,7 7,3 Aumento dei tassi d interesse applicati... 90,1 89,9 95,3 82,1 90,1 Richiesta maggiori garanzie per concessione dei prestiti 14,9 14,7 14,9,7 14,8 Altro... 6,1 4,2 1,5 9,4 5,5 Presenza di operatori finanziari che posseggono quote di capitale di rischio No... 97,9 94,9 90,7 89,5 96,7 Sì... 2,1 5,1 9,3,5 3,3 Nel periodo 05-07, l impresa ha ceduto quote di capitale di rischio? (risposta multipla) Sì, a banche... 0,0 3,1 2,1 37,9 4,0 Sì, a merchant bank... 0,0 0,0 7,8 11,1 1,7 Sì, a fondi di private equity... 0,0 17,6 3,5 13,9 8,1 Sì, a venture capitalist... 0,0 2,0 0,0 0,0 0,7 Sì, ad altri operatori finanziari... 0,0 2,0 17,7 5,1 3,3 Occupazione: previsione 07/06 (2) Più bassa... 13,5 13,8 18,6 12,1 13,6 Praticamente uguale... 61,6 51,4,9 42,6 48,0 Più alta... 24,9 34,8,4 45,3 38,4 Aumenti salariali per il 07 (oltre il CCNL) (2) No... 73,1 61,0 64,7 52,5 60,1 Sì... 26,9 39,0 35,3 47,5 39,9 Consistenza aumenti salariali (2) Al di sotto dell 1 %...,3 38,5,9 31,1 33,8 Tra l 1 e il 2 %... 48,9 36,7 35,4 55,7 47,9 Tra il 2,1 e il 3 %...,5 15,3 12,0 8,7,8 Oltre il 3 %...,4 9,5 11,7 4,6 7,4 32

35 Classe di addetti e oltre Totale Risultato chiusura esercizio per il 07 Perdita... 12,9 11,3 17,0 13,5 12,7 Pareggio... 18,4 13,2 18,9 12,9 17,0 Utile... 68,7 75,5 64,1 73,6 70,3 Quadro congiunturale: ultimi 6 mesi Recessione... 14,6 9,4,1 5,3 12,9 Stagnazione... 53,1 62,0 66,8 63,1 56,1 Espansione... 32,4 28,7 23,0 31,5 31,0 Quadro congiunturale: prossimi 6 mesi Recessione... 11,5 4,7 8,0 5,7 9,5 Stagnazione... 56,6 62,3 62,6 56,7 58,3 Espansione... 32,0 33,0 29,4 37,6 32,2 Fatturato totale primi tre trimestri - variazione 07 su 06 In calo... 21,1 14,0,8,3 18,7 Stabile... 36,4 31,3 39,8,1 35,1 In aumento... 42,5 54,7 49,4 59,6 46,2 Ordini - mercato interno ed estero: attuale tendenza rispetto a giugno In calo... 17,3,5 12,7 11,9 15,3 Stabile... 51,6 52,9,7 46,4 51,8 In aumento... 31,1 36,6 36,6 41,7 32,9 Ordini mercato interno ed estero: previsione a 6 mesi In calo... 12,5 9,0 8,3 7,0 11,3 Stabile...,1 52,6 46,2 42,6,4 In aumento... 37,4 38,4 45,5,4 38,3 Impresa esportatrice? No... 67,4 72,9 79,4 69,0 69,3 Sì... 32,6 27,1,6 31,0,7 Fatturato estero primi tre trimestri - variazione 07 su 06 In calo... 11,7 13,3 5,8 9,5 11,8 Stabile... 52,8 32,6 32,6 33,1 47,6 In aumento... 35,5 54,1 61,6 57,4,6 Ordini mercato estero: attuale tendenza rispetto a giugno In calo... 7,5 6,9 5,8 4,0 7,2 Stabile... 63,0 48,1 45,9 36,2 59,0 In aumento... 29,5 45,0 48,3 59,8 33,7 Ordini mercato estero: previsione a 6 mesi In calo... 4,6 4,0 9,0 0,0 4,5 Stabile... 53,3 45,3 42,0 28,9,8 In aumento... 42,1,7 48,9 71,1 44,7 Totale... 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 (1) Valori ponderati con la popolazione delle imprese e riproporzionati sul numero di risposte valide. - (2) Valori ponderati con la popolazione di addetti e riproporzionati sul numero di risposte valide. 33