PMI e Private Markets

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1 PMI e Private Markets - Presentazione dei risultati - Borgo Egnazia, 24 marzo

2 OBIETTIVI E METODOLOGIA 2

3 Obiettivi e metodologia OBIETTIVI Euromedia Research ha realizzato una ricerca che ha raccolto elementi conoscitivi in grado di tracciare un'analisi sul livello di conoscenza e sulla tipologia di approccio ai fondi/finanziatori privati, con particolare riferimento ad attività di Private Equity. METODOLOGIA La rilevazione è stata condotta dal 27 febbraio al 31 marzo 2017 con interviste in profondità de visu -della durata di un ora, un ora e mezza ciascuna-,tramite appuntamento telefonico e/o via web, con metodica quali-quantitativa, a responsabili e/o titolari di 27 PMI italiane iscritte nel registro delle imprese delle Camere di Commercio. 3

4 IL CAMPIONE - Sezione anagrafica 4

5 Il Campione sezione anagrafica Classe di fatturato Numero di addetti Imprese individuali 18,5% Da 2 a 10 addetti 29,6% Da 11 a 50 addetti 51,9% Fino a ,7% Da a ,1% Da a 1,5 mln 25,9% Da 1,5 mln a 2,5 mln 11,1% Da 2,5 mln a 5 mln 11,1% Da 5 mln a 10 mln 3,7% Da 10 mln a 25 mln 3,7% Non dichiara 3,7% 5

6 Il Campione sezione anagrafica Area Geografica Nord 66,6% Centro 11,1% Sud e Isole 22,3% Gruppo di imprese Sì 11,1% Settore di attività No 88,9% Industria, Artigianato e edilizia 40,7% Commercio, servizi e terziario 33,3% Pubblica amministrazione, istruzione e sanità 3,7% Altro 22,3% 6

7 Il Campione sezione anagrafica Quota femminile Meno del 10% 18,5% Tra 10% e 30% 40,7% Tra 30% e 50% 22,2% Tra 50% e 70% 14,8% Tra 70% e 90% 3,8% Quota laureati * Meno di 1/3 22,2% Circa 1/3 11,1% Più di 1/3 55,6% Nessun laureato 11,1% Quota dottorati/esperienze estero * Meno di 1/5 40,8% Circa 1/5 7,4% Più di 1/5 25,9% Nessuno 25,9% * Requisiti richiesti 7

8 I FINANZIAMENTI 8

9 I Finanziamenti PUBBLICO VS PRIVATO Il 59,1% delle imprese, al momento di scegliere dove e come reperire finanziamenti, propende per le agevolazioni statali. Il 22,7%, invece, si affiderebbe a fondi/finanziatori privati. QUALI SONO LE MOTIVAZIONI? Si tende verso le agevolazioni statali principalmente per i tassi vantaggiosi ed un maggior fiducia, mentre i fondi/finanziatori privati garantiscono la possibilità di accedere a somme maggiori 9

10 I Finanziamenti Dovendo ricorrere a dei finanziamenti per la Sua impresa, Lei preferirebbe far ricorso agli incentivi e agevolazioni statali 59,1% far ricorso ad un fondo/finanziatore privato (banche, sponsor privati, finanziatori, ) 22,7% Non sa / non risponde: 18,2% 10

11 I Finanziamenti Dovendo ricorrere a dei finanziamenti per la Sua impresa, Lei preferirebbe Polarizzazioni far ricorso ad un fondo/finanziatore privato (banche, sponsor privati, finanziatori, ) 22,7% Tra 2 e 10 dipendenti Localizzate al Sud e Isole Fatturato tra 250mila e 500mila 11

12 I Finanziamenti Per quale motivo sceglie le agevolazioni statali o i fondi privati per finanziare la Sua impresa? AGEVOLAZIONI STATALI (59,1%) FONDI PRIVATI (22,7%) Tassi vantaggiosi 30,7% - Maggior fiducia 23,1% 20,0% Possibilità di accesso a somme maggiori 15,4% 40,0% Maggior flessibilità nella restituzione del debito 7,7% - Facilità di accesso 7,7% 20,0% Altro 15,4% 20,0% 12

13 I Finanziamenti Accesso ai finanziamenti Quasi 9 imprese su 10, nel corso della loro attività hanno fatto ricorso a finanziamenti, di cui, quasi la metà, in più di un occasione. Quali finanziamenti Su 10 aziende che hanno fatto ricorso a finanziamenti, oltre 6 si sono rivolte sia al pubblico sia al privato. 13

14 I Finanziamenti E chi non ricorre ai finanziamenti? Poco più dell 11%, le aziende che non hanno fatto ricorso a finanziamenti: le motivazioni si distribuiscono equamente tra l assenza di necessità, la mancanza di informazione e la percezione di eccessiva complessità delle procedure. 14

15 I Finanziamenti Nel corso delle Sua attività, invece, Lei ha mai fatto ricorso a prestiti, finanziamenti, incentivi,? Nella fase iniziale dell attività 7,4% Nel corso dell attività 33,3% In più occasioni 48,1% 15

16 I Finanziamenti A che tipo di prestiti/finanziamenti/incentivi ha fatto ricorso? - Base Rispondenti: coloro che hanno fatto ricorso a prestiti/finanziamenti/incentivi - pari all'88,8% del campione - NON DICHIARA: 4,1% 16

17 I Finanziamenti Polarizzazioni L 11,2% DEL CAMPIONE Imprese individuali Localizzate al Sud e Isole Fatturato tra 1,5mln e 2,5mln DICHIARA DI NON AVER MAI FATTO RICORSO A PRESTITI/ INCENTIVI/ FINANZIAMENTI 17

18 PRIVATE EQUITY 18

19 Private Equity La sua Azienda risulta investita da un Fondo di Private Equity? Non ancora, ma abbiamo ricevuto delle offerte 11,1% No, non abbiamo fondi di Private Equity tra gli investitori 66,7% 19

20 Le aziende investite da fondi di Private Equity Ok all ingresso di fondi in azienda Poco più del 7% delle aziende intervistate dichiara di aver acconsentito all ingresso in azienda da parte di fondi di Private Equity. Si tratta soprattutto di aziende non oltre i 50 dipendenti, localizzate principalmente nelle aree meridionali del Paese. Obiettivi e traguardi Obiettivo principale: un incremento di competitività dell azienda, con uno sguardo all innovazione, ma anche verso l Alta finanza. E i vantaggi sono visibili, proprio in termini di crescita finanziaria e competitività. 20

21 Private Equity: aziende investite La sua Azienda risulta investita da un Fondo di Private Equity? Polarizzazioni Tra 11 e 50 dipendenti Localizzate al Sud e Isole Fatturato tra 250mila e 500mila e tra 2,5 mln e 5 mln 21

22 Private Equity: quali obiettivi? Quali erano/ quali sono gli obiettivi di questa operazione? Base rispondenti: coloro che risultano investiti da un fondo di private equity - pari al 7,4% del campione - 50,0% Accedere ai mercati azionari, portare l azienda in Borsa Ottenere capitali da investire in attività innovative 50,0% 22

23 Private Equity: i vantaggi percepiti Ha avuto modo di riscontrare dei benefici o dei vantaggi dalla presenza di questo investitore nella sua azienda? Base rispondenti: coloro che risultano investiti da un fondo di private equity - pari al 7,4% del campione - 50,0% 50,0% SÌ, SUL PIANO ECONOMICO E FINANZIARIO SÌ, SUL PIANO DELLA COMPETITIVITÀ E DELLA CRESCITA DELL AZIENDA 23

24 Le aziende non investite da fondi di Private Equity MAI DIRE MAI Sono quasi 8 su 10 le aziende del nostro campione che non risultano investite da fondi di Private Equity, in particolare imprese individuali. Tuttavia la propensione è alta: oltre il 76% sarebbe propenso a cedere ad un fondo di P.E. alcune quote dell azienda. LE RAGIONI DEL NO Chi non si mostra interessato né propenso verso attività di Private Equity (4,8%), attribuisce le ragioni della propria resistenza alla volontà di mantenere il controllo dell azienda, impendendo ingerenze esterne. 24

25 Private Equity: le aziende non investite La sua Azienda risulta investita da un Fondo di Private Equity? Polarizzazioni Imprese individuali Localizzate al Centro Italia Fatturato tra 5 mln e 25 mln 25

26 Private Equity: la propensione Lei sarebbe propenso a vendere alcune quote della Sua azienda ad un fondo di Private Equity, qualora ve ne fosse la possibilità? Base rispondenti: coloro che NON risultano investiti da un fondo di private equity - pari al 77,8% del campione - Polarizzazioni Sì 76,2% Trasversale per numero di addetti Localizzate nel Centro Italia Fatturato tra 2,5 mln e 25 mln No 4,8% Non sa / non risponde: 19,0% 26

27 Private Equity: la propensione Aspettative di crescita Si registra globalmente un vissuto non negativo nei confronti delle attività di Private Equity. La propensione, come anticipato, sfiora l 80,0% delle aziende intervistate. Queste ultime individuano in questo tipo di finanziamenti l opportunità di veder crescere la propria azienda sotto il profilo della competitività, dotandola di risorse finanziarie in grado di aprirla all innovazione. 27

28 Private Equity: le attese Con quale obiettivo venderebbe alcune quote della Sua azienda ad un fondo di private equity? Base rispondenti: coloro propensi a vedere alcune quote ad un fondo di private equity - pari al 76,2% di chi NON risulta investito Far crescere l azienda e renderla più competitiva 50,0% Ottenere capitali da investire in attività innovative 43,8% Accedere ai mercati azionari/portare l azienda in Borsa 6,2% 28

29 Private Equity: il sentiment La lettura complessiva del sentiment, sembra rafforzare il vissuto positivo connesso al tema della Private Equity. In un contesto di diffuso ottimismo circa gli scenari presenti e futuri, su 10 aziende intervistate, oltre 6 dichiarano un sentiment orientato verso polarità positive, di fronte all eventualità di essere destinatarie di interessamento da parte di fondi di private equity. Se la cautela appare un atteggiamento doveroso, si evidenzia comunque una significativa fetta del campione che si divide tra orgoglio, lusinga ed entusiasmo. 29

30 Private Equity: il sentiment Come si sentirebbe se un Fondo di Private Equity si mostrasse interessato ad investire nella Sua azienda e Le avanzasse una proposta finanziaria? Base rispondenti: coloro che NON risultano investiti da un fondo di private equity - pari al 77,8% del campione - CAUTO ENTUSIASTA 33,3% 28,6% LUSINGATO 19,0% 61,9% ORGOGLIOSO 14,3% SCETTICO 4,8% 30

31 Scenario attuale e prospettive future In generale, pensando alla Sua impresa, per il futuro si sente Pessimista 7,4% Ottimista/fiducioso 77,8% Non sa / non risponde: 14,8% 31

32 Scenario attuale e prospettive future In generale, pensando alla Sua impresa, per il futuro si sente Ottimista/fiducioso 77,8% Polarizzazioni Imprese individuali Pessimista 7,4% Localizzate al Centro Italia Fatturato tra 5 mln e 25 mln 32

33 In conclusione APERTURE VERSO LA PRIVATE EQUITY Ci troviamo di fronte ad un target che non mostra particolari resistenze verso il ricorso a forme di finanziamento: la maggioranza del campione vi accede in più occasioni nel corso della propria attività. In tale contesto, i fondi di private equity si trovano di fronte ad imprese che appaiono propense e ricettive verso tale genere di finanziamento privato, intravvedendo in esso una sorta di attestazione di valore dell azienda stessa, nonché una vantaggiosa opportunità di crescita in termini di finanziari e sul piano dell innovazione. L unico, significativo, freno da «allentare» è rappresentato dal timore di alcuni imprenditori di perdere il controllo proprietario dell azienda, a seguito dell ingresso di un finanziatore privato. 33

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