Italia Venture II: il Fondo Imprese Sud nuovo strumento a supporto dello sviluppo delle PMI del Mezzogiorno

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1 Italia Venture II: il Fondo Imprese Sud nuovo strumento a supporto dello sviluppo delle PMI del Mezzogiorno Francesca Ottier Responsabile del Fondo Convegno ODCEC 19 Novembre 2018, Napoli

2 Invitalia Ventures SGR SPA - Fondo Imprese Sud Fondo di investimento mobiliare chiuso: gestito da Invitalia Ventures SGR Focus: sostegno della crescita dimensionale delle PMI del Mezzogiorno Ammontare: 150 Mln sottoscritti da Invitalia (Fondo Sviluppo e Coesione Programmazione 14-20). Co-investimento: l investimento diretto nel capitale di ciascuna impresa target deve essere finanziato, per almeno il 50%, da risorse apportate da investitori privati indipendenti Durata: 12 anni (prorogabili di ulteriori 3) 2

3 IMPRESE TARGET: PMI 1 Dipendenti Val. della Produzione > 10 /Mln Focus Geografico Settori Healthcare Agrifood < 250 Val. della Produzione < 50 /Mln Oppure Totale Attivo < 43 /Mln Automotive Aerospace Turismo Meccanica Fashion TARGET PMI virtuose in termini di: fondamentali economico-finanziari vantaggio competitivo potenziale di sviluppo 1. Definizione di PMI : Allegato I Regolamento (UE) n. 651/2014 della Commissione, del 17 giugno

4 Politica di Investimento MODALITA DI INVESTIMENTO TAGLIO MEDIO Aumento di Capitale e/o Acquisto azioni 5-10 /m (pro-quota del Fondo) TIPOLOGIA DURATA DELL INVESTIMENTO Minoranze Qualificate (per la quota del Fondo) 5-6 anni 4

5 I principali obiettivi Sostenere la crescita dimensionale delle PMI del Sud, anche attraverso processi di acquisizione e aggregazione Apportare agli imprenditori familiari, oltre al capitale per lo sviluppo, le proprie competenze in tema di governance, finanza straordinaria, acquisizioni, gestione del passaggio generazionale, contribuendo alla trasformazione più opportuna a supporto del percorso di crescita Instaurazione di una partnership tra la proprietà/management e i professionisti del Fondo finalizzata alla creazione di valore per tutti gli azionisti mediante un piano di sviluppo condiviso Stimolare le operazioni di private equity nelle regioni del Sud Italia, normalmente poco presidiate dai Fondi di Private Equity 5

6 I vantaggi connessi all intervento del Fondo AAA+ Acceleratore Rafforzamento Patrimoniale Governance Supporto Professionale Borsa Sinergie 6

7 Private Equity in Italia 300 # medio annuo di operazioni di Private Equity e Venture Capital effettuate in Italia negli ultimi anni Nel 2017 solo il 9% di operazioni PE+VC nelle regioni del Sud e Isole Nel 2017 nessuna operazione in Basilicata, Molise e Sicilia Distribuzione regionale del numero di investimenti realizzati nel Fonte: Aifi 7

8 Private Equity in Italia In termini di ammontare, la quota di risorse destinate al Sud Italia è stata pari a circa l 1% degli impieghi totali. Distribuzione geografica dell ammontare investito nel mld di cui 1,6mld in 11 mega deals* * Operazioni > 300 Mln Fonte: Aifi: Nota: tra parentesi la variazione percentuale dell ammontare investito rispetto al

9 Private Equity in Italia 78% del numero di operazioni nel 2017 PMI (fatturato < 50Mln) Distribuzione del numero di investimenti per classi di fatturato ( Mln) delle aziende target nel2017 PMI 78% Focus di Italia Venture II 7% 9% 6% 12% >250 Fonte: Aifi 9

10 Potenziali target nel Sud Italia SUPPORTARE LE PMI DEL SUD CON ELEVATO POTENZIALE DI CRESCITA E DI CREAZIONE DI VALORE Min PMI del Mezzogiorno Dipendenti < 250 Val. della Produzione > 10 /Mln Dimensione Max Val. della Produzione < 50 /Mln Oppure Totale Attivo < 43 /Mln PMI di potenziale interesse PMI TARGET EBITDA Margin % Caratteristiche PMI Target PFN / EBITDA > 8% < 4x - Fatturato Medio : 26,0 /Mln - Ebitda Medio: 4,7 /mln - Ebitda % Medio: 20,0% - PFN / EBITDA: <3,5x Settori Esclusi: Real estate, Utilities, Gestione Rifiuti, ecc 10

11 Potenziali target nel Sud Italia Caratteristiche delle 318 PMI Target Distribuzione Geografica Distribuzione per classe di fatturato Distribuzione per Settore 6% 12% 1% 45% 17% 3% 3% 13% La Campania è la regione a maggior presenza di potenziali PMI target Principali settori sono Meccanica, Agrifood, Healthcare La maggior parte delle PMI è concentrata su classi di fatturato tra /mln 11

12 Elementi distintivi Fondo Imprese Sud Unico fondo in fase di investimento con focus esclusivo sul Mezzogiorno Professionisti con esperienza in M&A e PE dedicato alle PMI del SUD Impatto significativo per risorse da investire 150 mln +150 mln Anello di collegamento tra mercato dei capitali e PMI del Sud 12