La congiuntura secondo gli operatori del Panel della Produzione, trasformazione e distribuzione all ingrosso. Ismea

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1 Note congiunturali La congiuntura secondo gli operatori del Panel della Produzione, trasformazione e distribuzione all ingrosso Ismea II semestre 2005 I risultati principali La seguente analisi è volta a mettere in evidenza le reazioni e le aspettative degli operatori della filiera pesca ed acquacoltura all andamento economico generale e settoriale del II semestre Lo studio si fonda sulla lettura dei principali indicatori congiunturali elaborati in base alle risposte ad alcune domande particolarmente significative rivolte al Panel della produzione, trasformazione e distribuzione all ingrosso (aziende di pesca, aziende di acquacoltura, grossistiimportatori, mercati ittici, società di lavorazione, trasformazione e multipla) e riferite al II semestre In questa nota vengono forniti i risultati principali, rinviando ad una specifica pubblicazione l analisi dettagliata dei risultati ottenuti dall indagine. Gli indicatori di seguito esaminati sono costruiti mediante una ponderazione delle risposte fornite dal Panel. Per ciascuna tipologia di domanda possono infatti essere fornite risposte neutre, che corrispondono ad una visione inalterata della situazione oggetto di osservazione, e risposte che si prestano ad una lettura positiva o negativa. L analisi verte essenzialmente sul saldo tra risposte che prefigurano un quadro positivo e risposte che, all opposto, evidenziano una situazione o previsione negativa, poiché l andamento del saldo nel tempo consente di valutare come si modifica la percezione degli operatori in merito ai fenomeni osservati. I saldi sono calcolati come differenza algebrica tra le frequenze delle risposte positive e negative (o di aumento e di diminuzione) al netto delle risposte non so o non vendo questo prodotto o non sostengo questo costo. Il commento viene effettuato, quindi, attraverso l analisi di alcuni indicatori di sintesi, costituiti come medie semplici e talvolta ponderate dei saldi calcolati sulle risposte alle domande considerate rilevanti per l indice stesso. Per informazioni sulla composizione del Panel, sul questionario e sugli indicatori Ismea, si rimanda alla Nota metodologica. Nel corso del secondo semestre 2005, l economia nazionale ha mostrato segni di ripresa, pur registrando incrementi del PIL su base annua più modesti rispetto a quelli conseguiti dagli altri Paesi europei. Nel terzo trimestre 2005 il PIL italiano, valutato a prezzi del 1995, destagionalizzato e corretto per il diverso numero di giorni lavorativi, è cresciuto in termini congiunturali dello 0,3%, mentre in termini tendenziali la crescita si è fermata allo 0,1%; in aumento, invece, il PIL nei principali paesi comunitari (nell area dell euro la crescita è risultata dello 0,6% in termini congiunturali e dell 1,6% in termini tendenziali), negli Stati Uniti e in Giappone. Il quarto trimestre 2005 si caratterizza per la stazionarietà in 1

2 termini congiunturali (0,0%) del PIL ed un leggero dinamismo in termini tendenziali (+0,5%). Anche in questo caso, gli altri paesi industrializzati hanno mostrato una crescita più sostenuta (in termini tendenziali, i paesi dell area dell euro hanno registrato un aumento dell 1,7%, il Regno Unito dell 1,8%, gli Stati Uniti del 3,2% e il Giappone del 4,5%). Nel perdurare delle difficoltà che connotano il contesto economico generale si rispecchiano i giudizi espressi dagli operatori intervistati, tra i quali domina ancora una percezione negativa circa l evoluzione dell economia nazionale, anche se il valore del saldo delle risposte (bene male) risulta in miglioramento sia a livello congiunturale che tendenziale. Nel corso del quarto trimestre 2005 l economia italiana è stata inoltre caratterizzata da un leggero incremento del tasso di disoccupazione, che si è stabilizzato a quota 8%. Tuttavia, i giudizi in merito all evoluzione del proprio personale, espressi dal Panel per il secondo semestre 2005, evidenziano in tutti i segmenti una preponderanza di operatori che ha registrato una crescita occupazionale, fatta eccezione per le aziende di pesca. Per quanto riguarda il mercato dei prodotti ittici, come emerge dall indagine Ismea-ACNielsen, gli acquisti domestici di pesce hanno segnato nel secondo semestre 2005 una crescita nei volumi dell 1,7% rispetto allo stesso periodo dell anno precedente; parallelamente, anche la spesa ha evidenziato un incremento del 2,8% su base tendenziale. Tale evoluzione positiva ha trovato conferma anche tra gli operatori intervistati. In effetti, il netto miglioramento dell andamento delle vendite effettuate e di quelle attese si segnala come il dato caratterizzante la rilevazione del secondo semestre 2005, sia su base congiunturale che tendenziale. Il saldo delle risposte relative alle vendite realizzate e previste assume valore positivo per tutti gli operatori del panel ad eccezione che per le aziende di pesca (per queste ultime, comunque, il saldo seppur negativo, è risultato in miglioramento; positive, inoltre, come per il resto del panel, le previsioni sulle vendite per il primo semestre 2006). Ciò ha contribuito in misura determinante, come emergerà successivamente, alla migliorata performance dell indice del clima di fiducia e di quello della dinamicità di mercato. Nel complesso, i giudizi relativi al Panel della produzione, trasformazione e distribuzione all ingrosso hanno evidenziato la seguente situazione congiunturale (si rinvia al paragrafo successivo per una descrizione dettagliata degli indici di seguito commentati): - il clima economico a medio termine delinea una situazione caratterizzata dalla cautela, comune a tutti i segmenti che compongono il Panel in esame ad eccezione delle aziende di pesca, che si collocano ancora in una situazione di difficoltà. Il clima di cautela è determinato per lo più da una ritrovata fiducia nel buon andamento del settore ittico e delle vendite realizzate e previste, ma appare mitigato dal permanere di diffuse preoccupazioni circa lo stato dell economia nazionale e dalla scarsa propensione ad investire. Il clima economico a medio termine si mostra, 2

3 comunque, per tutti gli operatori fatta eccezione per le aziende di pesca - in netto miglioramento rispetto al primo semestre 2005, grazie a un indice del clima di fiducia che da negativo diventa positivo; - gli operatori intervistati continuano a presentare una debole capacità di cogliere le opportunità di mercato nonostante la crescente dinamicità percepita, poiché il miglioramento della ragione di scambio non è risultato sufficientemente robusto. Tuttavia, rispetto al primo semestre 2005 la situazione appare migliorata, in specie per le aziende di acquacoltura. Viceversa, le aziende di pesca vedono peggiorato il proprio posizionamento, passando da una situazione di debolezza ad una di crisi. Nello specifico, i segmenti che compongono il Panel in esame presentano, in sintesi, i seguenti andamenti: - le aziende di pesca presentano un clima di fiducia ancora negativo seppur in miglioramento per effetto di aspettative di vendita positive e crescenti (valore del saldo da +5% a +14%). Tuttavia, le aziende di pesca si collocano ancora in una situazione di difficoltà per quanto riguarda il clima economico a medio termine e in una situazione di crisi per quanto riguarda la capacità di cogliere le opportunità di mercato, determinata soprattutto dal peggioramento della già negativa ragione di scambio; rilevante l incidenza del costo per l acquisto di carburante, costo che secondo il 95% degli intervistati è risultato in aumento negli ultimi sei mesi del le aziende di acquacoltura si distinguono per un secondo semestre caratterizzato da un andamento particolarmente positivo: questi operatori, infatti, hanno registrato un consistente miglioramento rispetto a quanto registrato nel primo semestre della dinamicità di mercato (da -2 a +29), grazie all andamento congiunturale positivo delle vendite e dei prezzi di vendita, e del clima di fiducia (da 17 a +12) per effetto dei prevalenti giudizi ottimistici riguardo all andamento del settore ittico e, come già indicato, delle vendite; - i grossisti-importatori sono stati caratterizzati a livello congiunturale dal significativo incremento dell indice del clima di fiducia e della dinamicità di mercato, anche se in misura inferiore rispetto alle aziende di acquacoltura; tuttavia, rispetto al primo semestre 2005 risultano stazionarie e ancora negative la propensione ad investire e la ragione di scambio; - i mercati ittici rappresentano nel secondo semestre 2005 il segmento trainante del Panel in esame. Infatti, si distinguono sia per la notevole progressione positiva del clima di fiducia che per la elevata dinamicità del mercato in cui operano. In particolare, i mercati ittici hanno manifestato giudizi positivi sull andamento congiunturale delle vendite e dei prezzi. Nel contempo, gli incrementi occupazionali registrati hanno determinato un miglioramento dell indice di propensione ad investire (da - 25 a -4); - le società di lavorazione e trasformazione, infine, mostrano 3

4 nel complesso un diffuso miglioramento congiunturale: cresce il clima di fiducia ed anche la dinamicità del mercato percepita, ma la propensione ad investire risulta ancora negativa e stabile rispetto ai primi sei mesi del Da segnalare le aspettative particolarmente positive del segmento in merito all andamento futuro delle vendite. Di seguito si riporta un analisi più dettagliata circa l evoluzione degli indici congiunturali per tipologia di operatore intervistato Gli indici congiunturali generali Gli indici congiunturali generali sono tre: - indice del clima economico a medio termine; - indice della capacità di cogliere le opportunità di mercato; Indice del clima economico a medio termine - indice generale del Panel della produzione, trasformazione e distribuzione all ingrosso. Sono definiti attraverso l abbinamento dei quattro indici (clima di fiducia, ragione di scambio, dinamicità di mercato, propensione ad investire in risorse umane e non umane, cfr. Nota metodologica) elaborati sulla base delle principali indicazioni fornite dal panel in esame. Questi tre indici permettono di definire un quadro di sintesi efficace al fine di realizzare una mappatura congiunturale dei cinque segmenti esaminati (aziende di pesca, aziende di acquacoltura, grossisti-importatori, mercati ittici, società di lavorazione e trasformazione) per il secondo semestre I primi due indicatori abbinati fra loro sono l indice della propensione ad investire e l indice del clima di fiducia che, analizzati congiuntamente, forniscono un indicazione del clima economico a medio termine. I segmenti che presentano valori negativi per entrambi gli indici manifestano un atteggiamento di scarsa fiducia, che ostacola progetti di investimento nel medio periodo: ciò indica che il segmento versa in una situazione di difficoltà. Viceversa, valori entrambi positivi mostrano un atteggiamento ottimista riguardo alle principali variabili economiche, generali e settoriali, ed evidenziano un trend di sviluppo di medio periodo grazie agli aumenti di personale ed agli investimenti. Risulta predominante un atteggiamento di cautela quando un indice negativo di propensione ad investire si combina con un indice di fiducia positivo. Infine, la realizzazione di investimenti sulle risorse umane e non umane, malgrado una visione pessimistica della situazione economica generale e del settore, dimostra chiaramente, da parte degli operatori, una buona propensione al rischio (audace). Nel secondo semestre 2005 gli atteggiamenti caratterizzati da cautela prevalgono in tutti i segmenti che compongono il Panel della produzione, trasformazione e distribuzione all ingrosso, ad eccezione che nelle aziende di pesca, per le quali la situazione appare ancora di marcata difficoltà (grafico 1). Tuttavia, è interessante sottolineare alcune differenze tra i vari 4

5 operatori: - i mercati ittici, le società di lavorazione e trasformazione e le aziende di acquacoltura manifestano un clima di fiducia e una propensione ad investire più elevata rispetto al totale operatori; in particolare sono i mercati ittici a caratterizzarsi per un clima di fiducia particolarmente positivo; - i grossisti-importatori, invece, presentano una propensione ad investire più bassa rispetto al totale operatori; - nelle aziende di acquacoltura il miglioramento della propensione ad investire appare meno pronunciato del miglioramento del clima di fiducia. Grafico 1 Clima economico a medio termine (II semestre 2005) Propensione ad investire AUDACIA 0 Società di lav. e trasform. acquacoltura Mercati - ittici Aziende di pesca 20 Totale -20 operatori -30 Grossisti- Importatori SVILUPPO Fonte: Ismea. DIFFICOLTA' Clima di fiducia CAUTELA Legenda: SVILUPPO: fiducia +; propensione investimenti + CAUTELA: fiducia +; propensione investimenti DIFFICOLTA : fiducia -; propensione investimenti AUDACIA: fiducia -; propensione investimenti + Confrontando l attuale posizionamento con quello relativo al primo semestre 2005 emerge un netto miglioramento del clima economico a medio termine per effetto soprattutto di un clima di fiducia maggiormente positivo: infatti, tutti i segmenti, ad eccezione delle aziende di pesca, sono passati da una situazione di difficoltà ad una di cautela. I mercati ittici e le aziende di acquacoltura si segnalano quali segmenti trainanti, poiché oltre ad avere registrato un clima di fiducia particolarmente positivo, hanno anche migliorato, rispetto allo scorso semestre, la propria propensione ad 5

6 investire in risorse umane e non umane, pur rimanendo l indice di segno negativo. Indice della capacità di cogliere le opportunità di mercato L aggregazione dell indice della dinamicità di mercato e dell indice della ragione di scambio consente di determinare la capacità di cogliere le opportunità di mercato per ciascuno dei segmenti analizzati. Tale indicatore aggregato, evidenziando la situazione attuale delle aziende oggetto dell indagine, ha un valore prettamente congiunturale. Una situazione di forza si evidenzia quando si rilevano valori positivi per entrambi gli indici, dal momento che alla dinamica favorevole della domanda i segmenti hanno reagito migliorando la propria regione di scambio, praticando quindi dei prezzi adeguati alla favorevole congiuntura. Invece, una situazione di crisi è contraddistinta da valori entrambi negativi, cioè quando ad una stagnazione della domanda si accompagna una difficoltà di tipo reddituale. Una ragione di scambio positiva ed un indice di dinamicità negativo mostrano, invece, una situazione di efficienza in cui le aziende, malgrado la presenza di una stagnazione nel mercato, riescono ad aumentare i prezzi di vendita mirando a fattori di tipo qualitativo oppure riescono a migliorare la propria redditività con un ottimizzazione dei costi. Infine, un indice di dinamicità positivo ed una ragione di scambio negativa delineano una situazione di debolezza del segmento in esame, che mostra scarsa capacità a cogliere le opportunità offerte da un mercato in crescita. Nel complesso, il secondo semestre 2005 si caratterizza per un mercato dinamico anche se prevale ancora una situazione di debolezza nel cogliere le opportunità di mercato, generata da una ragione di scambio che permane negativa, anche se in miglioramento. In particolare, migliora il posizionamento dei mercati ittici che, con un indice di dinamicità marcatamente positivo, rappresentano il segmento trainante del Panel in esame. Per quanto riguarda i restanti segmenti, le aziende di acquacoltura ed i grossisti/importatori realizzano un posizionamento migliore rispetto al campione complessivo. Giova tuttavia sottolineare che il valore dell indice totale è fortemente condizionato dalle notevoli difficoltà delle aziende di pesca nel cogliere le opportunità di mercato. L attuale posizionamento rispetto al semestre precedente evidenzia un cambiamento di tendenza che interessa le aziende di pesca e le aziende di acquacoltura (grafico 2): - le aziende di pesca sono, infatti, passate da una situazione di debolezza ad una situazione di crisi per effetto di un mercato scarsamente dinamico e del peggioramento delle ragioni di scambio; - viceversa le aziende di acquacoltura sono passate da una situazione di crisi ad una di debolezza, soprattutto per effetto di una crescente dinamicità di mercato accompagnata da un miglioramento dell indice della ragione di scambio, che resta comunque negativo. Infine, i grossisti-importatori e le società di lavorazione e trasformazione si caratterizzano, rispetto allo scorso semestre, per un 6

7 miglioramento dell indice di dinamicità. La ragione di scambio risulta sostanzialmente invariata per i grossisti-importatori, mentre le società di lavorazione registrano un miglioramento. Grafico 2 Capacità di cogliere le opportunità di mercato (II semestre 2005) DEBOLEZZA Mercati ittici FORZA Dinamicità Grossisti- Importatori Società di lav. e trasformazione Totale operatori acquacoltura Aziende di pesca 20 - CRISI EFFICIENZA -20 Fonte: Ismea. Ragione di scambio Legenda: FORZA: ragione di scambio +; dinamicità + DEBOLEZZA: ragione di scambio -; dinamicità + CRISI: ragione di scambio -; dinamicità - EFFICIENZA: ragione di scambio +; dinamicità - Indice generale del Panel della produzione, trasformazione e distribuzione all ingrosso Tutti gli indicatori derivanti dall indagine sul Panel degli operatori possono essere combinati in un unico indice, denominato indice generale del Panel della produzione, trasformazione e distribuzione all ingrosso, costruito come media semplice dei seguenti quattro indici: - clima di fiducia - ragione di scambio - dinamicità di mercato - propensione ad investire in risorse umane e non umane L indice generale dei Panel in analisi (grafico 3), sebbene evidenzi ancora una situazione congiunturale negativa, segnala un ulteriore passo avanti nel lento cammino di ripresa iniziato nel secondo semestre 2004: il valore dell indice, infatti, tra il primo e il secondo semestre 2005 ha subito 7

8 un incremento di dieci punti, passando da 15 a 5. Questo recupero è da attribuire soprattutto al miglioramento registrato dall indice del clima di fiducia, che nel corso degli ultimi sei mesi ha effettuato un inversione di tendenza, passando da 20 a +3. Parallelamente è migliorato anche l indice di dinamicità del mercato (da +6 a +18), mentre ragione di scambio e propensione ad investire sono rimaste pressoché stabili. A livello di singolo segmento, i mercati ittici e le aziende di acquacoltura si caratterizzano per un indice generale positivo (rispettivamente +14 e +4) e in netto miglioramento rispetto al primo semestre dell anno, determinato da una maggiore fiducia nel clima economico e da un mercato decisamente più dinamico. In particolare, le aziende di acquacoltura registrano per la prima volta dal 2003 un indice positivo. I grossisti-importatori e le società di lavorazione e trasformazione, invece, presentano ancora un indice generale negativo anche se in recupero rispetto ai primi sei mesi dell anno (da 11 a 1 per i grossistiimportatori; da 9 a 1 per le società di lavorazione/trasformazione), mentre per le aziende di pesca l indice risulta ancora sensibilmente negativo e stabile (da 21 a 20). Grafico 3 Indice generale del Panel della produzione, trasformazione e distribuzione all ingrosso Totale operatori pesca acquacoltura Grossisti- Importatori Mercati ittici Società di lav. e trasformazione I semestre '03 II semestre '03 I semestre '04 II semestre '04 I semestre '05 II semestre '05 Fonte: Ismea. Gli indici congiunturali Per consentire un approfondimento analitico, si riportano i risultati relativi ai seguenti indici: - indice del clima di fiducia; - indice della ragione di scambio; 8

9 - indice di dinamicità del mercato; - indice della propensione ad investire in risorse umane e non umane. L indice del clima di fiducia Per valutare il clima di fiducia delle aziende del Panel della produzione, trasformazione e distribuzione all ingrosso di prodotti ittici, vengono esaminati i giudizi degli intervistati sui seguenti fattori: l andamento globale dell economia e le relative previsioni per il semestre successivo, l andamento generale del settore ittico nel semestre in esame, l andamento delle vendite dei propri prodotti nel semestre trascorso nonché le aspettative di vendita per i successivi sei mesi. Tutti questi aspetti, infatti, permettono di evidenziare la percezione che gli operatori stessi hanno della dinamicità congiunturale della propria attività e delle prospettive future, condizionandone le decisioni di produzione. Grafico 4 Indice del clima di fiducia per segmento Totale operatori pesca acquacoltura Grossisti- Importatori Mercati ittici Società di lav. e trasformazione I semestre '03 II semestre '03 I semestre '04 II semestre '04 I semestre '05 II semestre '05 Fonte: Ismea. Nel secondo semestre 2005 l indice del clima di fiducia complessivo del Panel in esame mostra, per la prima volta dal 2003, un valore positivo anche se piuttosto contenuto (+3). L analisi dettagliata delle singole componenti dell indice consente di evidenziare come tale recupero sia da attribuire prioritariamente alla mutata percezione dello stato del settore ittico ed ai giudizi positivi sull andamento delle vendite. In crescita anche le previsioni di vendita per i sei mesi a venire. L indice del clima di fiducia ha mostrato un netto miglioramento in termini congiunturali, con una progressione tra il primo e il secondo semestre 2005 da 20 a +3, ma anche in termini tendenziali, passando da un valore pari a 14 nel secondo semestre 2004 all attuale +3. Nel dettaglio dell analisi per segmento, il 9

10 valore dell indice più alto viene registrato dai mercati ittici (+26), seguiti dalle aziende di acquacoltura (+12). I grossisti-importatori e le società di lavorazione e trasformazione si attestano su un valore pari a +7. Per quanto riguarda i mercati ittici, le aziende di acquacoltura e i grossistiimportatori il clima di fiducia positivo è stato determinato soprattutto dai prevalenti giudizi favorevoli in merito all andamento delle vendite e del settore ittico, determinati principalmente dalla stagionalità dei consumi. Le previsioni di vendita sono risultate in moderata crescita solo per le aziende di pesca e di acquacoltura. Per le società di lavorazione e trasformazione, si registra tuttavia il meno significativo miglioramento tra gli operatori del settore, tanto tendenziale che congiunturale. Infine, le aziende di pesca rappresentano l unico segmento che ha registrato nel corso degli ultimi sei mesi del 2005 un clima di fiducia negativo, per effetto soprattutto di una predominanza di giudizi sfavorevoli sull andamento dell economia, del settore ittico e delle vendite. Per quanto riguarda le vendite, il 62% delle aziende di pesca che ha conosciuto un calo del venduto attribuisce tale flessione ad una minore disponibilità di pesce. Tuttavia, è interessante sottolineare come nonostante le difficoltà manifestate da questo segmento, gli operatori presentino delle previsioni di vendita positive, che contribuiscono a mitigare sia in termini congiunturali che tendenziali il valore dell indice del clima di fiducia (grafico 4). L indice della ragione di scambio L indice della ragione di scambio confronta l evoluzione dei prezzi di vendita con l andamento dei costi, mettendo in risalto la dinamica della redditività delle aziende nel periodo in esame. Tale indicatore evidenzia la capacità da parte delle aziende del settore di praticare un aumento del livello delle quotazioni dei prodotti ittici tale da riassorbire, almeno in parte, l incremento del costo complessivo sostenuto per l acquisizione dei principali fattori produttivi. L indice della ragione di scambio anche per il secondo semestre 2005 continua a registrare valori negativi (-27) sebbene in miglioramento sia in termini congiunturali (da 30 a 27) che tendenziali (da 31 a 27). Infatti, la quota degli operatori che hanno dichiarato un aumento dei costi continua ad essere superiore a quella di coloro che hanno dichiarato un incremento dei prezzi, ma, rispetto ai primi sei mesi dell anno, è solo il saldo dei giudizi relativi all andamento prezzi (in aumento in diminizione) a risultare in crescita. A livello settoriale l indice della ragione di scambio si presenta negativo in tutti i segmenti che costituiscono il Panel in esame, seppure con intensità differenti (grafico 5). Ancora una volta è il segmento costituito dalle aziende di pesca a presentare una situazione di maggiore difficoltà, evidenziando un indice particolarmente negativo (-41), mentre per gli altri segmenti l indice, seppure negativo, risulta migliore del dato medio complessivo. Rispetto al semestre precedente il valore dell indice della ragione di scambio è migliorato per le aziende di acquacoltura (da 31 a 20) e per

11 le società di lavorazione e trasformazione (da 32 a 25), mentre è rimasto stabile per i grossisti-importatori (-22) ed è peggiorato per le aziende di pesca (da 36 a 41). Il miglioramento congiunturale dell indice della ragione di scambio è da attribuire per le aziende di acquacoltura ad un incremento del saldo delle risposte (in aumento in diminuzione) sull andamento dei prezzi, mentre per le società di lavorazione e trasformazione si è verificata una concomitante riduzione del saldo delle risposte (in aumento in diminuzione) sull andamento dei costi. Per quanto riguarda, invece, le aziende di pesca, il peggioramento nel valore dell indice è stato causato da un più pronunciato calo del valore del saldo delle risposte relativo all andamento dei prezzi, che è passato da +18% del primo semestre al +4% nel secondo semestre In termini tendenziali, il valore dell indice è migliorato per le aziende di acquacoltura (da 38 a 20), per i grossisti-importatori (da 28 a 22), mentre è risultato stabile per le società di lavorazione e trasformazione (da 26 a 25) ed in peggioramento per le aziende di pesca (da 35 a 41). Grafico 5 Indice della ragione di scambio per segmento Totale operatori pesca acquacoltura Grossisti- Importatori Mercati ittici Società di lav. e trasformazione I semestre '03 II semestre '03 I semestre '04 I semestre '04 II semestre '05 II semestre '05 Fonte: Ismea. L indice di dinamicità del mercato L indice di dinamicità di mercato consente di individuare una situazione di evoluzione favorevole della domanda, caratterizzata da prezzi crescenti e da un buon andamento delle vendite (mercato dinamico) ovvero una situazione caratterizzata all opposto da un livello delle quotazioni al ribasso ed una contrazione dei quantitativi commercializzati (mercato poco dinamico). Nel secondo semestre 2005 l indice di dinamicità di mercato risulta 11

12 positivo ed il più elevato dal 2003 (+18). L analisi dettagliata delle singole componenti dell indice consente di evidenziare come tale andamento sia da attribuire soprattutto ai crescenti giudizi positivi degli operatori sull andamento delle vendite. In termini congiunturali l indice di dinamicità di mercato ha mostrato un incremento di 12 punti, passando da +6 a +18, per effetto di una crescita nel valore del saldo dei giudizi sull andamento delle vendite (da 12% a +%) di gran lunga maggiore di quello relativo all andamento dei prezzi (da +23% a +26%). La dinamicità del mercato risulta rafforzata anche in termini tendenziali: il valore dell indice passa infatti da +1 registrato nel corso del secondo semestre 2004 a +18 dell attuale semestre. Grafico 6 Indice di dinamicità del mercato per segmento Totale operatori pesca acquacoltura Grossisti- Importatori Mercati ittici Società di trasformazione I semestre '03 II semestre '03 I semestre '04 II semestre '04 I semestre '05 II semestre '05 Fonte: Ismea. L analisi per segmento evidenzia un indice di dinamicità di mercato positivo per tutte le categorie di operatori che compongono il Panel in esame ad eccezione delle aziende di pesca, che registrano un valore negativo (-4) anche se piuttosto contenuto (grafico 6). Gli operatori che rilevano un mercato più dinamico sono i mercati ittici (+42) seguiti dalle aziende di acquacoltura (+29), dai grossisti-importatori (+28) e dalle società di lavorazione e trasformazione (+21). Le indicazioni emerse tra i mercati ittici non devono essere considerate in contrasto con quanto risulta tra gli operatori della pesca, essendo le strutture mercatali il luogo dove si stima venga scambiato non oltre il 30-40% dei quantitativi complessivamente pescati dalla flotta peschereccia italiana. Rispetto ai primi sei mesi del 2005 tutti i segmenti, ad eccezione delle aziende di pesca, presentano un miglioramento nel valore dell indice, 12

13 determinato prevalentemente da giudizi più favorevoli sull andamento delle vendite. L incremento congiunturale nel valore dell indice risulta particolarmente significativo per le aziende di acquacoltura che hanno così registrato un inversione di tendenza (da 2 a +29). Le aziende di pesca, al contrario, mostrano un peggioramento congiunturale nel valore del saldo, passando dal +2 del primo semestre del 2005 al 4 del secondo semestre del Tale peggioramento è stato determinato soprattutto da una diminuzione del saldo relativo all andamento dei prezzi (da +18% a +4%), a cui si è aggiunto un andamento delle vendite non del tutto positivo (il 45% delle aziende di pesca ha registrato una diminuzione del venduto). A livello tendenziale, e depurando quindi il dato dall effetto della stagionalità, si evidenzia un miglioramento per tutti i segmenti, anche se con intensità differenti: l incremento maggiore ha riguardato le aziende di acquacoltura (da a +29), seguite dai mercati ittici (da +14 a +42), dai grossisti-importatori (da +3 a +28), dalle società di lavorazione e trasformazione (da +13 a +21) ed infine dalle aziende di pesca (da 8 a 4). L indice della propensione ad investire in risorse umane e non umane L indice della propensione ad investire in risorse umane e non umane si ottiene combinando le risposte relative alla percentuale di aziende che hanno effettuato investimenti di rilievo nel semestre in esame con le variazioni del personale fisso. L indice si ottiene calcolando la media tra il saldo delle risposte delle aziende che hanno o meno investito nel semestre e il saldo delle aziende che hanno registrato variazioni in aumento o in diminuzione del personale in qualche area aziendale. La media dei due saldi è ponderata artificialmente per attribuire maggior peso alle variazioni di personale, al fine di dare all indicatore un significato legato all espansione dimensionale dell azienda. Il saldo relativo alle variazioni di personale è invece ponderato per la percentuale di aziende che hanno effettuato variazioni di personale. L indice della propensione ad investire risulta ancora negativo nel secondo semestre 2005 (-13), anche se prosegue un lento ma progressivo miglioramento che ha avuto inizio dal primo semestre Ad incidere negativamente su tale indicatore è soprattutto l elevata quota di operatori che ha dichiarato di non avere effettuato investimenti di rilievo nel corso del semestre in esame. Tuttavia, rispetto al primo semestre dell anno, il saldo delle risposte (ha effettuato investimenti non ha effettuato investimenti) è migliorato, mitigando l andamento congiunturale negativo dell indice, che è passato da 15 del primo semestre 2005 all attuale 13. Anche a livello tendenziale l andamento dell indice è risultato in progressivo miglioramento (da 18 del secondo semestre 2004 a 13), soprattutto per effetto di incrementi di personale nelle aziende che hanno registrato una variazione occupazionale. A livello settoriale, l indice della propensione ad investire risulta negativo in tutti i segmenti ed oscilla da un 24 registrato dalle aziende di 13

14 pesca ad un 4 registrato dalle aziende di acquacoltura e dai mercati ittici (grafico 7). Rispetto al primo semestre 2005 l indice della propensione ad investire risulta in miglioramento per le aziende di acquacoltura (da a 4) e per i mercati ittici (da 25 a 4) mentre è pressochè stabile per le aziende di pesca (da 23 a 24), i grossisti/importatori (da 18 a 17) e per le società di lavorazione e di trasformazione (-7 in entrambi i semestri). Il miglioramento nell indice della propensione ad investire è stato determinato per entrambi i segmenti interessati (aziende di acquacoltura e mercati ittici) dalla maggiore quota di aziende che ha effettuato investimenti di rilievo e contestualmente dalla crescita nella quota di aziende che ha evidenziato un incremento occupazionale. A livello tendenziale si è assistito ad un miglioramento più marcato per i grossisti/importatori (da 28 a 17), per i mercati ittici (da 22 a 4) e per le società di lavorazione e trasformazione (da 15 a 7) e più lieve per le aziende di acquacoltura (da 7 a 4). Infine, le aziende di pesca hanno registrato un lieve peggioramento dell indice della propensione ad investire rispetto al secondo semestre 2004 (da -21 a -24). Grafico 7 Indice della propensione ad investire in risorse umane e non umane per segmento Totale pesca acquacoltura Grossisti- Importatori Mercati ittici Società di lav. e trasformazione Fonte: Ismea. I semestre '03 II semestre '03 I semestre '04 II semestre '04 I semestre '05 II semestre '05 Ismea Direzione Mercati e Risk Management Unità Operativa Rilevazione ed Elaborazione Dati Responsabile unità: Patrizio Piozzi (+39) Redazione: Francesca Carbonari (+39)