Fact-pack mercato Vita. Aprile Versione 4/07

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1 Fact-pack mercato Vita Aprile Versione 4/07

2 OBIETTIVI DEL RAPPORTO Fornire una visione sintetica dei numeri chiave del mercato vita in Italia attraverso analisi e rappresentazioni grafiche Dare un quadro riassuntivo e indicazioni, tratte da dati pubblici di mercato, sulle seguenti aree: - dimensione assoluta, riportando grandezze di stock (riserve matematiche/tecniche) e grandezze di flusso (premi); - redditività, attraverso analisi di dati contabili e di valore della produzione; - struttura dei costi, riportando alcuni indici contabili di costo; - dimensione relativa, attraverso indicatori derivanti da dati macroeconomici e confronti internazionali; - performance delle gestioni separate e dei fondi unit-linked - livello di solvibilità delle imprese. Riportare le informazioni infrannuali di mercato su nuova produzione e fondi unit-linked 1

3 CONTENUTI Dati annuali aggiornati all esercizio 2005: Dati su riserve matematiche / tecniche e premi Indicatori principali di redditività delle imprese Indicatori principali della struttura dei costi delle imprese Indicatori assicurativi e macroeconomici Performance e composizione degli investimenti, livello di solvibilità Dati infrannuali relativi all esercizio 2006: Rilevazioni mensili premi di nuova produzione ANIA Rilevazioni trimestrali premi ISVAP 2

4 Negli ultimi sei anni la crescita media annua dello stock di riserve del mercato è stata del 16% RISERVE MATEMATICHE E TECNICHE LAVORO DIRETTO ITALIANO Milioni di Euro, (%) X X Tasso medio annuo composto ,0% * Variazione anno su anno 17,3% 16,0% 18,9% 14,8% 13,3% Nota(*): stima Ania 3

5 Lo stock di riserve generato da polizze commercializzate dagli sportelli bancari e postali supera di poco il 50% del totale delle riserve del mercato vita DISTRIBUZIONE DELLE RISERVE PER CANALE DISTRIBUTIVO* 2005*, Milioni di Euro, (%) Ramo III Promotori finanziari 23,5% 13,8% 100% = Reti tradizionali Totale Promotori finanziari 9,9% 37,5% 100% = Reti tradizionali + Sportelli bancari e postali Ramo I, V e altro 62,7% Sportelli bancari e postali 52,6% Promotori finanziari 4,7% 100% = Reti tradizionali Sportelli bancari e postali 43,6% 51,7% Nota(*): stima Ania 4

6 La proporzione di riserve di ramo III (polizze unit e index linked) è cresciuta negli ultimi anni, ma i prodotti tradizionali mantengono la leadership SPLIT RISERVE TRA POLIZZE TRADIZIONALI E LINKED DEL LAVORO DIRETTO ITALIANO Milioni di Euro, (%) Variazione annua media composta 100% = ,0% Ramo I, V e altro 70,2 66,0 64,5 62,0 61,6 62,6 13,4% Ramo III 29,8 34,0 35,5 38,0 38,4 37,4 21,5% * Nota(*): stima Ania 5

7 La crescita media annua dei premi del mercato è stata negli ultimi sei anni del 13,1% PREMI DEL LAVORO DIRETTO ITALIANO Milioni di Euro, (%) XX Tasso medio annuo composto ,1% * Variazione anno su anno 16,5% 19,4% 13,5% 4,5% 12,0% Nota(*): stima Ania 6

8 La crescita media annua del saldo fra premi e pagamenti agli assicurati (scadenze, sinistri, riscatti e rendite), che rappresenta un indicatore di flusso netto, è stata di circa il 2,6% negli ultimi sei anni SALDO FRA PREMI E PAGAMENTI AGLI ASSICURATI DEL LAVORO DIRETTO ITALIANO Milioni di Euro, (%) XX Tasso medio annuo composto 2,6% * Variazione anno su anno 15,3% 10,9% 11,4% -16,1% -5,0% Nota(*): stima Ania 7

9 I premi unici hanno registrato un incremento medio negli ultimi sei anni del 17,3% SPLIT PREMI FRA NUOVA PRODUZIONE E PORTAFOGLIO DEL LAVORO DIRETTO ITALIANO Milioni di Euro, (%) Nuova produzione Variazione annua media composta 100% = ,1% Premi di annualità successive Premi di prima annualità 26,8 25,0 6,9 5,9 22,4 18,5 18,2 16,2 3,8 4,0 6,0 4,0 2,3% 1,4% Premi unici 66,3 69,1 73,6 77,7 75,8 79,7 17,3% * Fonte: Ania, ISVAP Nota(*): stima Ania 8

10 La quota dei premi relativi a polizze linked è stata massima nel periodo del boom borsistico, per poi diminuire durante la fase recessiva dei mercati finanziari, che ha portato alla riscoperta dei prodotti tradizionali SPLIT PREMI TRA POLIZZE TRADIZIONALI E LINKED DEL LAVORO DIRETTO ITALIANO Milioni di Euro, (%) Variazione annua media composta 100% = ,1% Ramo I, V e altro 44,2 49,0 55,6 57,8 62,3 64,1 21,8% Ramo III 55,8 51,0 44,4 42,2 37,7 35,9 3,5% * Nota(*): stima Ania 9

11 Le quota di mercato del canale bancario e del canale altro, rappresentato in gran parte dalla vendita diretta delle imprese anche tramite agenzie in economia, sono cresciute oltre la media SPLIT PREMI PER CANALE DISTRIBUTIVO Milioni di Euro, (%) Variazione annua media composta 100% = ,1% Altro 9,5 9,7 9,8 11,7 13,3 13,5 21,3% Agenti Promotori finanziari 27,0 9,4 17,9 11,2 19,6 18,3 18,6 18,2 14,3 11,1 9,5 7,6 4,4% 8,5% Sportelli bancari epostali 54,1 61,2 56,3 58,9 58,6 60,7 15,7% * Nota(*): stima Ania 10

12 Nel 2005 gli sportelli bancari e postali confermano la loro leadership nella raccolta premi, soprattutto per le polizze di ramo III SPLIT PREMI PER RAMO E PER CANALE DISTRIBUTIVO 2005*, Milioni di Euro, (%) Promotori finanziari Altro 3,6% 19,0% 24,0% 52,5% Agenti Ramo I, V e altro 100% = ,1 Promotori finanziari 14,4% Altro 7,3% 77,2% Agenti Sportelli bancari e postali 35,9 Ramo III Sportelli bancari e postali 2005 Elaborazioni ANIA su fonte ISVAP 11

13 La prevalenza dei premi commercializzati tramite polizze individuali rispetto a quelli tramite collettive si è confermata nel corso degli ultimi anni, anche se il peso delle collettive è aumentato leggermente SPLIT PREMI PER TIPOLOGIA DI POLIZZA Milioni di Euro, (%) Variazione annua media composta 100% = ,1% Collettive 4,9 5,0 5,8 7,2 7,7 7,7 23,0% Individuali (**) 94,3% 95,0 94,2 92,8 92,3 92,3 12,4% Fonte: Ania, ISVAP Nota(*): stima Ania Nota(**): includono ramo IV, ramo VI e complementari. 12

14 I premi contabilizzati nel 2005 confermano la preponderanza dei premi unici e il ritorno ai prodotti tradizionali, specialmente quelli con partecipazione agli utili SPLIT PREMI PER TIPOLOGIA DI PRODOTTO 2005, Milioni di Euro Tipologia prodotto Annui Unici Ricorrenti Totale Prima annualità Tradizionali Partecipazione agli utili e puro rischio* Capitalizzazione Linked Unit* Index Malattia Fondi pensione Totale Nota (*): include assicurazioni complementari Fonte: ISVAP 13

15 Il mercato vita italiano si conferma principalmente un mercato di prodotti di risparmio e di investimento. I premi delle coperture di puro rischio, sebbene in crescita negli ultimi anni, mantengono un peso contenuto sul totale SPLIT PREMI PER TIPOLOGIA DI COPERTURA Milioni di Euro, (%) Variazione annua media composta 100% = ,1% Puro rischio (**) 1,5 1,5 1,3 1,2 1,4 1,7 15,9% Risparmio, investimento e altre forme non di puro rischio 94,3% 98,5 98,7 98,8 98,6 98,3 13,0% * Fonte: Ania, ISVAP Nota(*): stima ANIA Nota(**): inclusi ramo IV e complementari 14

16 Nel 2005 i primi tre gruppi assicurativi in Italia hanno una quota di mercato, relativamente alle riserve tecniche, pari a circa metà del mercato complessivo CLASSIFICA PRIMI 10 GRUPPI PER RISERVE TECNICHE DEL LAVORO DIRETTO ITALIANO 2005*, Milioni di Euro, (%) RISERVE TECNICHE Quota di mercato % di riserve ramo III GENERALI 27,1% 19,6% ALLIANZ 12,2% 51,1% AIP 9,5% 46,3% UNIPOL 7,4% 25,0% POSTE VITA 5,7% 44,3% FONDIARIA-SAI 4,6% 16,4% CATTOLICA 4,3% 54,2% AVIVA 4,1% 53,8% MONTE DEI PASCHI DI SIENA 3,7% 8,9% CNP CAPITALIA VITA 3,6% 94,9% Nota(*): Stima ANIA 15

17 Nel 2005 le prime 10 compagnie hanno quote di mercato, in termini di riserve tecniche, che vanno da circa il 10% a circa il 3% CLASSIFICA PRIME 10 COMPAGNIE PER RISERVE TECNICHE DEL LAVORO DIRETTO ITALIANO 2005*, Milioni di Euro, (%) RISERVE TECNICHE Compagnie prevalentemente di bancassurance Quota di mercato % di riserve ramo III AIP 9,5% 46,3% INTESA VITA 7,3% 34,1% INA VITA 6,5% 31,9% CREDITRAS VITA 5,7% 79,2% POSTE VITA 5,7% 44,3% ALLEANZA ASSICURAZIONI 5,6% 1,4% GENERALI VITA 5,6% 4,6% MONTEPASCHI VITA 3,7% 8,9% CNP CAPITALIA VITA 3,6% 94,9% MEDIOLANUM VITA 3,2% 90,6% Nota(*): Stima ANIA 16

18 Nel 2005 i primi due gruppi assicurativi in Italia hanno una quota di mercato, relativamente ai premi complessivi contabilizzati, pari a circa il 38% CLASSIFICA PRIMI 10 GRUPPI PER PREMI CONTABILIZZATI DEL LAVORO DIRETTO ITALIANO 2005*, Milioni di Euro, (%) % di PREMI CONTABILIZZATI Quota di mercato premi ramo III GENERALI 26,1% 22,1% ALLIANZ 12,2% 63,3% UNIPOL 9,2% 21,2% POSTE VITA 7,9% 39,7% AIP 6,3% 27,9% CATTOLICA 5,0% 48,4% AVIVA 4,6% 50,1% MONTE DEI PASCHI DI SIENA 4,4% 0,0% FONDIARIA-SAI 4,2% 25,6% CNP CAPIATALIA VITA 3,3% 97,4% Nota(*): Stima ANIA 17

19 Nel 2005 le prime 10 compagnie hanno quote di mercato, in termini di premi contabilizzati, che vanno da circa il 10% a circa il 3% CLASSIFICA PRIME 10 COMPAGNIE PER PREMI CONTABILIZZATI DEL LAVORO DIRETTO ITALIANO 2005*, Milioni di Euro, (%) PREMI CONTABILIZZATI Compagnie prevalentemente di bancassurance Quota di mercato % di premi ramo III INTESA VITA 10,7% 43,7% POSTE VITA 7,9% 39,7% AIP 6,3% 27,9% CREDITRAS VITA 6,2% 86,2% INA VITA 5,0% 16,5% GENERALI VITA 4,9% 1,9% MONTEPASCHI VITA 4,4% 0,0% BNL VITA 4,1% 36,9% ALLEANZA ASSICURAZIONI CNP CAPITALIA VITA 4,0% 3,3% 0,6% 97,4% Nota(*): Stima ANIA 18

20 Il mercato negli ultimi anni mostra una tendenza alla concentrazione in termini di masse gestite, soprattutto relativamente ai primi dieci gruppi del mercato EVOLUZIONE MARKET SHARE RISERVE MATEMATICHE E TECNICHE DEL LAVORO DIRETTO ITALIANO Milioni di Euro, (%) % = Gruppi dall 11 in poi Gruppi dal 6 al 10 27,5 22,0 17,6 19,7 17,8 20,4 Primi 5 gruppi 54,9 58,3 61, * Nota(*): Stima ANIA 19

21 La tendenza alla concentrazione registrata dal mercato negli ultimi anni è confermata anche in termini di premi contabilizzati EVOLUZIONE MARKET SHARE PREMI CONTABILIZZATI DEL LAVORO DIRETTO ITALIANO Milioni di Euro, (%) 100% = Gruppi dall 11 in poi Gruppi dal 6 al 10 26,0 20,7 22,2 19,7 16,7 21,5 Primi 5 gruppi 51,8 59,6 61, * Nota(*): Stima ANIA 20

22 CONTENUTI Dati annuali aggiornati all esercizio 2005: Dati su riserve matematiche / tecniche e premi Indicatori principali di redditività delle imprese Indicatori principali della struttura dei costi delle imprese Indicatori assicurativi e macroeconomici Performance e composizione degli investimenti, livello di solvibilità Dati infrannuali relativi all esercizio 2005: Rilevazioni mensili premi di nuova produzione ANIA Rilevazioni trimestrali premi ISVAP 21

23 La crescita media annua dell utile al netto delle imposte si attesta al 9,3% negli ultimi sei anni UTILE NETTO LAVORO COMPLESSIVO VITA Milioni di Euro, (%) xx Tasso medio annuo composto 9,3% * Variazione anno su anno -21,8% 3,3% 27,3% 33,4% 13,7% Nota(*): Stima ANIA 22

24 Nel 2005 le imprese che si avvalgono prevalentemente dei canali tradizionali hanno realizzato un utile netto superiore a quello ottenuto dagli altri canali distributivi. Il dato potrebbe anche essere influenzato da differenti decisioni organizzative e politiche di transfer pricing UTILE NETTO PER CANALE DISTRIBUTIVO* 2005*, Milioni di Euro Canali tradizionali Sportelli bancari e postali Promotori finanziari Nota(*): Stima ANIA 23

25 Il rapporto tra utile netto e stock delle riserve tecniche al netto della riassicurazione nel complesso è diminuito negli ultimi sei anni. Da notare che tale indice è di natura contabile e risente, fra l altro, di scelte bilancistiche di rappresentazione, tipologia e quantità di prodotti venduti e politiche di investimento UTILE NETTO SU RISERVE TECNICHE NETTE LAVORO COMPLESSIVO (%) xx Media nei 6 anni 1,21% 0,79% 0,70% 0,75% 0,86% 0,86% 0,86% * Variazione in punti anno su anno -0,42% -0,09% 0,05% 0,11% 0,00% Nota(*): Stima ANIA 24

26 Nel 2005 il rapporto tra utile netto e riserve tecniche al netto della riassicurazione per le compagnie caratterizzate prevalentemente da intermediari tradizionali presenta valori sensibilmente superiori alla media del mercato. Il dato può essere influenzato da differenti decisioni organizzative e politiche di transfer pricing UTILE NETTO SU RISERVE TECNICHE NETTE PER CANALE DISTRIBUTIVO* 2005*, (%) 1,52% 0,86% 0,44% 0,44% Canali tradizionali Sportelli bancari e postali Promotori finanziari Nota(*): Stima ANIA 25

27 Analizzando la distribuzione dell utile netto sulle riserve al netto della riassicurazione, il 75% delle imprese presenta un valore inferiore allo 0,8%. Il valore mediano è appena superiore allo 0,4%. DISTRIBUZIONE INDICATORE UTILE NETTO SU RISERVE TECNICHE NETTE 1,4% 75-ile Mediana 25-ile utile dopo le tasse su riserve tecniche nette 1,2% 1,0% 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% 0,78% 0,45% 0,20% Scarto interquartile 0,58% 0,0% Nota(*): Sono state considerate nell'analisi le imprese con premi > 10 mln di euro Fonte: Ania 26

28 Analizzando la regressione lineare tra l indicatore utile netto su riserve al netto della riassicurazione, si evidenzia una correlazione positiva tra redditività e dimensione. In altre parole, le imprese maggiori tendono a godere di margini più elevati REGRESSIONE LINEARE UTILE NETTO SU RISERVE TECNICHE NETTE E DIMENSIONE 2,0% utile dopo le tasse su riserve tecniche nette 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% y = 0,0026x - 0,0095 R 2 = 0,05-0,5% Nota(*): Sono state considerate nell'analisi le imprese con premi > 10 mln di euro Fonte: Ania Trasformata logaritmica delle riserve tecniche nette 27

29 Il rapporto tra risultato tecnico e stock delle riserve tecniche al netto della riassicurazione è diminuito negli ultimi 6 anni. Da notare che tale indice è di natura contabile e risente, fra l altro, di scelte bilancistiche di rappresentazione, tipologia e quantità di prodotti venduti e politiche di investimento RISULTATO TECNICO COMPLESSIVO SU RISERVE TECNICHE NETTE (%) x% Media nei 6 anni 0,97% 0,64% 0,55% 0,69% 0,71% 0,75% 0,72% * Variazione in punti anno su anno -0,33% -0,09% 0,14% 0,02% 0,04% Nota(*): Stima ANIA 28

30 Nel 2005 il rapporto tra il risultato tecnico complessivo e le riserve tecniche per le compagnie caratterizzate prevalentemente da intermediari tradizionali presenta valori sensibilmente superiori alla media del mercato. Il dato può essere influenzato da differenti decisioni organizzative e politiche di transfer pricing RISULTATO TECNICO COMPLESSIVO SU RISERVE TECNICHE NETTE PER CANALE DISTRIBUTIVO* 2005*, (%) 1,16% 0,47% 0,50% 0,75% Canali tradizionali Sportelli bancari e postali Promotori finanziari Nota(*): Stima ANIA 29

31 Nel corso dei venti anni analizzati si sono alternate fasi di crescita del ROE (dal 1984 al 1989 e dal 1994 al 2000) a fasi di flessione (dal 1989 al 1994 e dopo il 2000) EVOLUZIONE STORICA RETURN ON EQUITY (ROE) RAMO VITA (%) 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 17,5% 14,8% 13,7% 13,9% 14,5% 12,6% 11,8% 12,1% 13,7% 13,9% 14,1% 13,7%13,0% 10,3% 10,5% 11,8% 11,8% 8,6% 10,8% 10,1%10,0% 9,2% 7,0% 7,5% 7,3% 5,4% 7,0% 9,4% 11,3% 11,7% 8,2% 8,1% Ramo Vita BTP 10 anni 9,6% 12,6% 11,6% 4,0% 2,0% 5,4% 3,8% 4,9% 5,1% 4,4% 3,9% 3,8% 3,3% 3,3% 0,0% '84 '85 '86 '87 '88 '89 '90 '91 '92 '93 '94 '95 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 Elaborazioni ANIA 30

32 CONTENUTI Dati annuali aggiornati all esercizio 2005: Dati su riserve matematiche / tecniche e premi Indicatori principali di redditività delle imprese Indicatori principali della struttura dei costi delle imprese Indicatori assicurativi e macroeconomici Performance e composizione degli investimenti, livello di solvibilità Dati infrannuali relativi all esercizio 2006: Rilevazioni mensili premi di nuova produzione ANIA Rilevazioni trimestrali premi ISVAP 31

33 Il rapporto tra le spese di acquisizione e i single premium equivalent (pari a Premi Unici + 10 * Premi di prima annualità ), misura standardizzata del volume dei premi versati che tiene conto della loro diversa natura, nel complesso mostra una tendenza alla diminuzione negli ultimi anni PROVVIGIONI E ALTRE SPESE DI ACQUISIZIONE SU SPE (SINGLE PREMIUM EQUIVALENT) - LAVORO DIRETTO (%) x% Media nei 6 anni 4,3% 3,6% 3,5% 3,6% 2,9% 3,4% 3,5% * Variazione in punti anno su anno -0,7% -0,1% 0,1% -0,7% +0,5% Nota(*): stima ANIA 32

34 Il rapporto tra le provvigioni di incasso e i premi di annualità successive è oscillato negli ultimi sei anni attorno al valore medio senza un trend ben definito PROVVIGIONI DI INCASSO SU PREMI CONTABILIZZATI ANNUI - LAVORO DIRETTO (%) x% Media nei 6 anni 3,4% 3,3% 3,2% 3,7% 3,7% 3,8% 3,5% * Variazione in punti anno su anno -0,1% -0,1% 0,5% 0,0% 0,1% Nota(*): stima ANIA 33

35 Il rapporto tra le spese di amministrazione e i premi contabilizzati totali mostra un andamento nel complesso decrescente negli ultimi sei anni SPESE DI AMMINISTRAZIONE SU PREMI CONTABILIZZATI - LAVORO DIRETTO (%) x% Media nei 6 anni 1,8% 1,7% 1,4% 1,2% 1,3% 1,2% 1,4% * Variazione in punti anno su anno -0,1% -0,3% -0,2% 0,1% -0,1% Nota(*): stima ANIA 34

36 Nel 2005 l indice delle spese amministrative mostra un incidenza maggiore riscontrata per i canali tradizionali. Il dato potrebbe anche essere influenzato da differenti decisioni organizzative e politiche di transfer pricing ANALISI PER CANALE DISTRIBUTIVO* SPESE DI AMMINISTRAZIONE SU PREMI CONTABILIZZATI LAVORO DIRETTO 2005, (%) 2,3% 0,7% 0,9% 1,2% Canali tradizionali Sportelli bancari e postali Promotori finanziari Nota(*): Stima ANIA 35

37 Nel 2005 i canali tradizionali e quello dei promotori finanziari mostrano un indice di remunerazione superiore alla media del mercato. Il dato potrebbe anche essere influenzato da differenti decisioni organizzative e politiche di transfer pricing ANALISI PER CANALE DISTRIBUTIVO* PROVVIGIONI E ALTRE SPESE DI AQUISIZIONE SU SPE - LAVORO DIRETTO 2005, (%) 4,4% 2,7% 5,3% 3,4% Canali tradizionali Sportelli bancari e postali Promotori finanziari Nota(*): stima ANIA 36

38 Il rapporto tra le spese di amministrazione e le riserve tecniche nette mostra nel complesso un andamento decrescente negli ultimi sei anni SPESE DI AMMINISTRAZIONE SU RISERVE TECNICHE - LAVORO DIRETTO (%) x% Media nei 6 anni 0,46% 0,43% 0,37% 0,30% 0,30% 0,27% 0,35% * Variazione in punti anno su anno -0,03% -0,06% -0,07% 0,00% -0,03% Nota(*): stima ANIA 37

39 Nel 2005 il valore medio dell indice di spese amministrative si distribuisce in maniera diversificata tra le imprese suddivise per canale prevalente di distribuzione, presentando un incidenza maggiore per quelle dotate di canali tradizionali. Il dato può essere influenzato da differenti decisioni organizzative e politiche di transfer pricing ANALISI PER CANALE DISTRIBUTIVO* SPESE DI AMMINISTRAZIONE SU RISERVE TECNICHE LAVORO DIRETTO 2005, (%) 0,43% 0,17% 0,15% 0,27% Canali tradizionali Sportelli bancari e postali Promotori finanziari Nota(*): stima ANIA 38

40 L impresa mediana presenta un indice di spesa pari allo 0,31%; il 75% delle imprese hanno riscontrato un indice di spesa inferiore allo 0,54% DISTRIBUZIONE DEL RAPPORTO TRA SPESE DI AMMINISTRAZIONE E RISERVE TECNICHE LAVORO DIRETTO 2005, (%) 1,4% 75-ile Mediana 25-ile spese di amministrazione su riserve tecniche nette 1,2% 1,0% 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% 0,54% 0,31% 0,18% Scarto interquartile 0,36% 0,0% Nota(*): Sono state considerate nell'analisi le imprese con premi > 10 mln di euro Fonte: Ania 39

41 Analizzando la regressione lineare del rapporto tra spese amministrative e riserve, si evidenzia una correlazione negativa tra spese di amministrazione e dimensione. In altre parole, l incidenza delle spese tende a diminuire al crescere della dimensione, quindi le imprese maggiori tendono a realizzare economie di scala REGRESSIONE LINEARE DEL RAPPORTO SPESE DI AMMINISTRAZIONE SU RISERVE TECNICHE LAVORO DIRETTO 2005, (%) 2,0% spese di amministrazione su riserve tecniche nette 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% y = -0,0036x + 0,0264 R 2 = 0,2404-0,5% Nota(*): Sono state considerate nell'analisi le imprese con premi > 10 mln di euro Fonte: Ania Trasformata logaritmica delle riserve tecniche nette 40

42 CONTENUTI Dati annuali aggiornati all esercizio 2004: Dati su riserve matematiche / tecniche e premi Indicatori principali di redditività delle imprese Indicatori principali della struttura dei costi delle imprese Indicatori assicurativi e macroeconomici Performance e composizione degli investimenti, livello di solvibilità Dati infrannuali relativi all esercizio 2006: Rilevazioni mensili premi di nuova produzione ANIA Rilevazioni trimestrali premi ISVAP 41

43 Il rapporto tra riserve e prodotto interno lordo in Italia, anche se in crescita, si mantiene molto al di sotto della media europea. Ciò può dimostrare come il nostro paese sia ancora lontano dalla saturazione del mercato CONFRONTO RAPPORTO RISERVE TECNICHE LAVORO DIRETTO SU PIL TRA ITALIA ED EUROPA (%) Mercato diretto Italia Mercato diretto U.E. 42,5 42,2 41,7 42,2 42,2 42,2 14,3 16,1 18,1 20,8 23,0 24, Fonte: Ania 42

44 Il rapporto tra le riserve delle assicurazioni vita e il totale delle attività finanziarie delle famiglie italiane è in continua crescita negli ultimi anni e indica che il mercato vita sta aumentando la propria quota sul totale del risparmio investito RAPPORTO RISERVE TECNICHE LAVORO DIRETTO SU TOTALE ATTIVITA FINANZIARIE DELLE FAMIGLIE ITALIANE (%) 6,1 7,2 8,2 9,4 10,2 10, * Fonte: Ania, Banca d Italia Nota (*): stima Ania 43

45 Negli ultimi anni il rapporto tra numero di reclami e numero di assicurati, già contenuto, si è ulteriormente ridotto RAPPORTO RECLAMI SU TOTALE POLIZZE DEL MERCATO VITA Numero reclami (Unità) Frequenza reclami 4,448 3,515 3,294 2,707 (%) 0.030% % 0.018% 0.015% / Numero polizze vita (Migliaia) 18,379 18,515 18,354 15, Elaborazione su dati ISVAP e ANIA 44

46 Analizzando i reclami della clientela relativi a polizze vita, sono diminuiti quelli relativi a ritardi contabili e difformità proposta/polizza, mentre sono aumentati quelli relativi a comportamenti della rete di vendita. Nel complesso, dal 2004 al 2005 i reclami sono diminuiti di circa il 18%. RIPARTIZIONE RECLAMI PER TIPOLOGIA Tipologia Numero % Numero % Var % 05/04 Ritardo pagamenti / interessi di mora % % -34% Verifica importi prestazioni Revoca e recesso Regolare adempimento del contratto Trasformazione polizza Difformità proposta / polizza Comportamento rete di vendita Altri TOTALE % % -46% 29 1% 20 1% -31% % 257 9% -34% 173 5% 204 8% 18% 224 7% 22 1% -90% 21 1% 147 5% 600% % % 14% % % -18% Fonte: ISVAP 45

47 CONTENUTI Dati annuali aggiornati all esercizio 2005: Dati su riserve matematiche / tecniche e premi Indicatori principali di redditività delle imprese Indicatori principali della struttura dei costi delle imprese Indicatori assicurativi e macroeconomici Performance e composizione degli investimenti, livello di solvibilità Dati infrannuali relativi all esercizio 2006: Rilevazioni mensili premi di nuova produzione ANIA Rilevazioni trimestrali premi ISVAP 46

48 Le gestioni separate hanno avuto mediamente dei rendimenti superiori rispetto a quelli medi dei titoli di stato, all inflazione e al rendimento del TFR CONFRONTO RENDIMENTO GESTIONI SEPARATE CON PRINCIPALI INDICATORI (%) Rendimento medio lordo gestioni separate Rendimento lordo medio titoli di stato Inflazione Rendimento lordo TFR Fonte: Ania, ISVAP 47

49 L asset-allocation delle gestioni separate si è mantenuta su livelli abbastanza prudenziali, con chiara prevalenza di titoli di stato e obbligazioni COMPOSIZIONE DEGLI INVESTIMENTI DELLE GESTIONI SEPARATE ESPRESSE IN EURO* Milioni di Euro, (%) Titoli a reddito fisso 100% = Altri attivi patrimoniali Titoli azionari Titoli obbligazionari Titoli di stato Fonte: ISVAP Nota(*): fino al 2002 espressi in lire 48

50 I rendimenti medi annualizzati delle diverse categorie dei fondi unit-linked evidenziano che i fondi assicurativi con maggiore componente azionaria hanno ottenuto negli anni più recenti i rendimenti più elevati RENDIMENTI MEDI ANNUALIZZATI DEI FONDI UNIT-LINKED* PER CATEGORIA** AL IV TRIMESTRE 2006 A 1 ANNO A 3 ANNI A 5 ANNI Fondi azionari 7.6% 11.5% 1.1% Fondi bilanciati 4.4% 6.9% 2.5% Fondi obbligazionari 0.8% 2.8% 2.8% Fondi monetari 1.2% 1.2% 0.9% Fondi flessibili 0.6% 4.6% 0.8% Inflazione*** 1.7% 1.8% 2.6% TFR*** 2.8% 2.9% 3.5% Nota(*): solo fondi interni assicurativi statisticati ANIA Nota(**): le categorie (azionario, bilanciato, ecc.) si riferiscono alla nuova rilevazione trimestrale sui fondi interni istituita con Circolare ANIA prot. n. 75 del 3 marzo 2005 Nota(***): L inflazione e il TFR si riferiscono allo stesso periodo di osservazione su base trimestrale dei fondi unit-linked oggetto della statistica, quindi anche nel caso di rilevazioni in corso d anno, l inflazione e il TFR vengono calcolati per lo stesso periodo 49

51 A seguito della nuova categorizzazione dei fondi assicurativi interni l asset-allocation del patrimonio gestito delle polizze unit-linked risulta redistribuita tra le nuove categorie, con prevalenza delle linee d investimento flessibili DISTRIBUZIONE DEL PATRIMONIO GESTITO DEI FONDI UNIT-LINKED * PER CATEGORIA AL IV TRIMESTRE 2006 (%), Milioni di Euro Fondi flessibili Fondi monetari 100% = Fondi obbligazionari 9,0% Fondi bilanciati Fondi azionari Nota(*): solo fondi interni assicurativi statisticati ANIA Nota(**): le categorie (azionario, bilanciato, ecc.) si riferiscono alla nuova rilevazione trimestrale sui fondi interni istituita Circolare ANIA prot. n. 75 del 3 marzo

52 Il margine di solvibilità posseduto dalle compagnie si è mantenuto negli ultimi quattro anni su valori pari a più del doppio del margine minimo INDICE DI COPERTURA DEL MARGINE MINIMO DI SOLVIBILITA Margine posseduto (Milioni di ) Indice di copertura 2,3 2,2 2,0 2,1 / Margine minimo richiesto (Milioni di ) Fonte: Isvap 51

53 CONTENUTI Dati annuali aggiornati all esercizio 2005: Dati su riserve matematiche / tecniche e premi Indicatori principali di redditività delle imprese Indicatori principali della struttura dei costi delle imprese Indicatori assicurativi e macroeconomici Performance e composizione degli investimenti, livello di solvibilità Dati infrannuali relativi all esercizio 2006: Rilevazioni mensili premi di nuova produzione ANIA Rilevazioni trimestrali premi ISVAP 52

54 Nel mese di febbraio 2007 la raccolta premi delle nuove polizze individuali registra un incremento rispetto allo stesso mese dell anno precedente pari a 6,4% NUOVA PRODUZIONE POLIZZE INDIVIDUALI - PREMI MENSILI (*) Milioni di Euro, (%) 6,000 5, , ,000 4,568 4,590 4,000 3,486 4,293 3,565 4,124 3,524 4,201 3,931 3,162 3,083 3,000 3,010 2,000 Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Sett Ott Nov Dic Variazione -13,6 % Annua 6,4 Nota(*): ogni mese il valore del mese precedente può essere corretto per dati aggiornati ed eventuali aggiustamenti. 53

55 Nel 2007 a tutto il mese di febbraio la raccolta premi delle nuove polizze individuali registra un decremento rispetto allo stesso periodo dell anno precedente pari a -2,6% NUOVA PRODUZIONE POLIZZE INDIVIDUALI - PREMI MENSILI (*) Milioni di Euro, (%) 60, , ,678 44,879 48,810 40,000 30,000 20,000 10, ,089 33,006 29,844 26,320 21,183 17,059 13,494 7,578 3,486 7,779 3,010 Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Sett Ott Nov Dic Variazione -13,6 % Annua -2,6 Nota(*): ogni mese il valore del mese precedente può essere corretto per dati aggiornati ed eventuali aggiustamenti. 54

56 Nel 2006 a tutto il quarto trimestre il saldo tra premi raccolti e prestazioni pagate per il totale dei rami vita è stato positivo pari a 12.3 mld di euro FLUSSO NETTO TOTALE RAMI VITA Milioni di Euro, (%) 12,699 3,578 35,258 Premi / Entrate Oneri / Uscite 53,101 18,991 2,809 12,319 Unici Annualità successive Prima annualità Riscatti Scadenze e rendite maturate* Sinistri Flusso netto Nota(*): comprende somme da pagare. 55

57 Nel 2006 a tutto il quarto trimestre il saldo tra premi raccolti e prestazioni pagate per il ramo I è stato positivo pari a 10.1 mld di euro FLUSSO NETTO TOTALE RAMO I Milioni di Euro, (%) Premi / Entrate Oneri / Uscite 9,106 1,907 12,074 21,740 9,025 1,572 10,082 Unici Annualità successive Prima annualità Riscatti Scadenze e rendite maturate* Sinistri Flusso netto Nota(*): comprende somme da pagare. 56

58 Nel 2006 a tutto il quarto trimestre il saldo tra premi raccolti e prestazioni pagate per ramo III è stato positivo pari a 2.1 mld di euro FLUSSO NETTO TOTALE RAMO III Milioni di Euro, (%) 22,758 3,254 1,373 15,490 Premi / Entrate Oneri / Uscite 8,535 1,221 2,139 Unici Annualità successive Prima annualità Riscatti Scadenze e rendite maturate* Sinistri Flusso netto Nota(*): comprende somme da pagare. 57

59 Nel 2006 a tutto il quarto trimestre il saldo tra premi raccolti e prestazioni pagate per il ramo V è stato negativo pari a 133 mln di euro FLUSSO NETTO TOTALE RAMO V Milioni di Euro, (%) Premi / Entrate Oneri / Uscite 8,432 7,634 1,422 8 Unici Annualità successive Prima annualità Riscatti Scadenze e rendite maturate* Sinistri Flusso netto -133 Nota(*): comprende somme da pagare. 58

60 Nel 2007 al mese di febbraio le polizze a premio unico registrano un decremento rispetto all anno precedente. Nello stesso periodo incrementano sensibilmente i premi annui PREMI NUOVA PRODUZIONE POLIZZE INDIVIDUALI PER TIPO DI PREMIO Milioni di Euro, (%) Variazione media annua 100% = ,6% Premi annui 1.2% 1.4 6, % Premi ricorrenti -8,5% Premi unici ,4%

61 Nel mese di febbraio 2007 rispetto all anno precedente si registra un decremento del premio unico medio e un incremento del premio ricorrente medio. Il numero di nuovi contratti è aumentato NUMERO POLIZZE E PREMI MEDI NUOVA PRODUZIONE POLIZZE INDIVIDUALI 2006, Unità, Milioni di Euro, (%) Premio medio ( 000 euro) 2007, Unità, Milioni di Euro, (%) Premio medio ( 000 euro) 100%= ,8 100%= ,2 Annui 14,9% 1.2 6,3 1,2 4,9 Annui 16,7% ,2 5,5 Ricorrenti 19.1 Ricorrenti , ,4 Unici 66.0 Unici 68.0 N polizze Premi N polizze Premi 60

62 Nel 2007 al mese di febbraio gli sportelli bancari e postali continuano a costituire il canale distributivo più utilizzato. Le variazioni rispetto all anno precedente registrano una calo generalizzato della distribuzione eccetto per gli sportelli bancari PREMI NUOVA PRODUZIONE POLIZZE INDIVIDUALI PER CANALE DISTRIBUTIVO Milioni di Euro, (%) Totale raccolta 77,8% Sportelli bancari e postali Agenti e agenzie in economia Promotori finanziari Altro (incl. Broker) Variazione % Annua 3,4-26,3-7,9-93,4 61

63 Rispetto alla composizione della nuova produzione emessa per tipo di prodotto, nel 2007 al mese di febbraio le polizze tradizionali registrano un sensibile decremento rispetto all anno precedente. Ritorna l interesse per le polizze linked che rispetto allo stesso mese dell anno precedente registrano un incremento del 40,5%. PREMI NUOVA PRODUZIONE POLIZZE INDIVIDUALI PER TIPO DI PRODOTTO Milioni di Euro, (%) Tipologia prodotto febbraio 2007 febbraio 2006 Var. Importo % Importo % 07/06 Tradizionali 2, % 4, % -35.9% - Part. agli utili e puro rischio 2,537-3, % - Capitalizzazione 273-1, % Linked 4, % 3, % 40.5% - Unit 3,140-1, % - Index 1,622-1, % Malattia 0 0.0% 0 0.0% -45.2% Fondi pensione 7 0.1% 7 0.1% 4.9% Totale 7, % 7, % -2.6% 62

64 CONTENUTI Dati annuali aggiornati all esercizio 2005: Dati su riserve matematiche / tecniche e premi Indicatori principali di redditività delle imprese Indicatori principali della struttura dei costi delle imprese Indicatori assicurativi e macroeconomici Performance e composizione degli investimenti, livello di solvibilità Dati infrannuali relativi all esercizio 2006: Rilevazioni mensili premi di nuova produzione ANIA Rilevazioni trimestrali premi ISVAP 63

65 Nel terzo trimestre 2006 la raccolta premi delle nuove polizze registra un decremento rispetto allo stesso periodo dell anno precedente pari a 20,2% NUOVA PRODUZIONE EMESSA - PREMI TRIMESTRALI Milioni di Euro, (%) 17,000 16, ,519 15,000 14,000 13,000 14,432 14,398 13,768 12,744 13,633 12,000 11,000 10,000 10,172 9,000 I trim. II trim. III trim. IV trim. Variazione -0.2 % Annua -11,3-20,2 64

66 A tutto il terzo trimestre 2006 la raccolta premi delle nuove polizze registra un decremento rispetto allo stesso periodo dell anno precedente pari a 10,2% NUOVA PRODUZIONE EMESSA - PREMI TRIMESTRALI Milioni di Euro, (%) 60,000 55,000 50, ,328 45,000 42,695 40,000 35,000 30,000 25,000 29,951 28,166 38,338 20,000 15,000 10,000 14,432 14,398 I trim. II trim. III trim. IV trim. Variazione -0,2 % Annua -6,0-10,2 65

67 I premi complessivi di portafoglio contabilizzati nel 2006 a tutto il terzo trimestre hanno registrato un decremento del 6,4%, attribuibile prevalentemente alla nuova produzione di premi unici SPLIT PREMI CONTABILIZZATI PER TIPO DI PREMIO , Milioni di Euro Variazione media annua 100% = ,4% Premi annualità successive Premi di prima annualità 16,5% ,3% -16,7% Premi unici ,3% III Trim III Trim Fonte: ISVAP 66

68 Rispetto alla composizione dei premi contabilizzati per tipologia di prodotto, nel 2006 al terzo trimestre le polizze tradizionali continuano a costituire la scelta preferita PREMI CONTABILIZZATI PER TIPO DI PRODOTTO Milioni di Euro, (%) Tipologia prodotto III Trim III Trim Var. Importo % Importo % 06/05 Tradizionali 31, % 33, % -8.4% - Part. agli utili e puro rischio* 23,865-24, % - Capitalizzazione 7,267-9, % Linked 19, % 19, % -2.0% - Unit* 10,132-9, % - Index 8,891-10, % Malattia % % -2.0% Fondi pensione % % -52.7% Totale 50, % 53, % -6.4% Nota (*): include assicurazioni complementari Fonte: ISVAP 67

69 Nel 2006 a tutto il terzo trimestre diminuisce leggermente la prevalenza nei premi contabilizzati di polizze individuali rispetto a quelle collettive SPLIT PREMI CONTABILIZZATI PER TIPO DI POLIZZA Milioni di Euro, (%) Variazione media annua Collettive 100%= ,4% 2,2% Individuali (*) ,2% III Trim III Trim Nota(*): include ramo IV, ramo VI e complementari. Fonte: ISVAP 68

70 Nel 2006 a tutto il terzo trimestre si conferma nei premi contabilizzati la prevalenza di prodotti di risparmio e di investimento. I premi delle coperture di puro rischio, per quanto di peso molto contenuto rispetto ai premi complessivi, mostrano un incremento rispetto allo stesso periodo dell anno precedente SPLIT PREMI CONTABILIZZATI PER TIPO DI COPERTURA Milioni di Euro, (%) Variazione media annua Puro rischio (**) 100%= % 2.3-6,4% 27,6% Risparmio, investimento e altre forme non di puro rischio ,0% III Trim III Trim Nota(**): inclusi ramo IV e complementari Fonte: ISVAP 69

71 Nel 2006 a tutto il terzo trimestre si conferma, per i premi contabilizzati, la prevalenza di prodotti di risparmio e investimento sia nelle polizze individuali che nelle collettive SPLIT PREMI CONTABILIZZATI PER TIPO DI PRODOTTO - SINTESI Milioni di Euro, (%) 100% = Puro rischio Part. Utili Puro rischio Linked 1.4% 41.4% 57.2% Individuali Collettive Risparmio, investimento e altro 88.5% 11.5% III Trim Fonte: ISVAP 70

72 Nel 2006 a tutto il terzo trimestre continua la netta prevalenza nella nuova produzione di polizze individuali rispetto a quelle collettive SPLIT PREMI NUOVA PRODUZIONE EMESSA PER TIPO DI POLIZZA Milioni di Euro, (%) Variazione media annua Collettive 100%= ,2% ,2% -11,4% Individuali (*) ,1% III Trim III Trim Nota(*): include ramo IV, ramo VI e complementari. Fonte: ISVAP 71

73 Nel 2006 a tutto il terzo trimestre si conferma nella nuova produzione la prevalenza di prodotti di risparmio e di investimento. I premi delle coperture di puro rischio, per quanto di peso molto contenuto rispetto ai premi complessivi, mostrano un notevole incremento rispetto allo stesso periodo dell anno precedente SPLIT PREMI NUOVA PRODUZIONE EMESSA PER TIPO DI COPERTURA Milioni di Euro, (%) Variazione media annua Puro rischio (**) 100%= % ,2% 41,6% Risparmio, investimento e altre forme non di puro rischio ,6% III Trim III Trim Nota(**): inclusi ramo IV e complementari Fonte: ISVAP 72

74 Nel 2006 le forme tradizionali confermano la loro leadership sia tra i prodotti individuali che collettivi nella raccolta premi SPLIT PREMI NUOVA PRODUZIONE PER TIPO DI PRODOTTO - SINTESI Milioni di Euro, (%) 100% = Puro rischio Part. Utili Puro rischio Linked 0.4% 45.7% 53.8% Individuali Collettive Risparmio, investimento e altro 87.4% 12.6% III Trim Fonte: ISVAP 73

75 Nel 2006 a tutto il terzo trimestre si registra, nella nuova produzione di contratti con contenuto finanziario, la prevalenza, in termini di prestazioni assicurate, dei prodotti tradizionali NUOVA PRODUZIONE PRODOTTI DI RISPARMIO/INVESTIMENTO - NUMERO POLIZZE E PRESTAZIONI 2006, Unità, Migliaia di Euro, (%) Ramo III (*) Ramo I e V (**) PRODOTTI DI CAPITALE Capitale medio annuo PRODOTTI DI RENDITA Rendita media annua 100%= ,6 100%= ,0% 0,0 3,8 0,0 46.6% 38,2 17,7 100,0 100,0 3, ,0 N polizze capitale Capitali assicurati N polizze rendita Rendite assicurate Nota(*): esclusi i prodotti FIP Nota(**): esclusi i prodotti FIP, inclusi quelli di capitalizzazione, le polizze TFR e quelle riportate dall ISVAP nella categoria altre Fonte: ISVAP 74

76 Nel 2006 a tutto il terzo trimestre tra le forme pensionistiche si registra una prevalenza, in termini di numero di assicurati e prestazioni relative, dei prodotti individuali di ramo I NUOVA PRODUZIONE PRODOTTI PREVIDENZIALI NUMERO POLIZZE E PRESTAZIONI 2006, Unità, Migliaia di Euro, (%) Rendita media (euro) 100%= Forme previdenziali collettive 2.0% FIP/PIP Ramo III FIP/PIP Ramo I N teste/polizze Rendite assicurate Fonte: ISVAP 75

77 Nel 2006 a tutto il terzo trimestre la nuova produzione emessa di contratti di puro rischio, registra la prevalenza di prodotti collettivi NUOVA PRODUZIONE PRODOTTI DI PURO RISCHIO NUMERO POLIZZE E PRESTAZIONI 2006, Unità, Migliaia di Euro, (%) Individuali (*) Collettive PRODOTTI DI CAPITALE Capitale medio PRODOTTI DI RENDITA Rendita media 100%= ,6 100%= ,9 26.2% 9.4% 10,8 9,5 47,9 64, , ,2 N polizze capitale Capitali assicurati N polizze rendita Rendite assicurate Nota(*): Include le polizze di ramo IV e le complementari Fonte: ISVAP 76