di Demostenes Floros, Analista geopolitico ed economico da aboutenergy.com

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1 di Demostenes Floros, Analista geopolitico ed economico da aboutenergy.com I cinesi - 1,4 miliardi - si confermano i principali consumatori di energia del pianeta con il 23,6% dei consumi. La quota degli Stati Uniti, 330 milioni di abitanti, è pari al 16,6%, ma c'è una novità: i consumi sono cresciuti del 3,5%, l'aumento più consistente dal I consumi di energia primaria globale hanno raggiunto i Mtep (Milioni di tonnellate equivalenti di petrolio) nel 2018, in aumento del 2,9% rispetto al Si tratta del maggior incremento registrato dal 2010, trainato per oltre il 40% dal gas naturale. È quanto emerge di dati forniti dal BP Statistical Review La Cina si conferma il principale consumatore di energia del pianeta con Mtep, pari al 23,6% dei consumi totali (+4,3% anno su anno), a fronte di una popolazione di oltre 1,4 miliardi di abitanti. Seguono gli Stati Uniti d America con Mtep, corrispondenti al 16,6% dei consumi mondiali (+3,5% anno su anno, la più grande crescita dal 1984), e una popolazione di quasi 330 milioni di abitanti. In base alle statistiche diffuse dal Fondo Monetario Internazionale (FMI), nel 2018, il Prodotto Interno Lordo (PIL) nominale della Cina è stato di miliardi di dollari mentre quello USA di miliardi di dollari. In termini di Parità di Potere d Acquisto (PPA) invece, il PIL cinese risulta maggiore rispetto a quello statunitense, avendo toccato i miliardi di dollari. Secondo le stime pubblicate il 14 maggio 2019 nel Rapporto Scenari Industriali di Confindustria, la quota di produzione manifatturiera cinese su quella globale calcolata in termini di valore aggiunto, inteso come la differenza tra i ricavi e i costi totali al netto dei costi del lavoro è stata 1 / 6

2 del 28,5% nel 2018, mentre quella USA è scesa al 17,2%. Di seguito, la composizione del paniere energetico globale nel 2018: - Petrolio Mtep (34%); - Carbone Mtep (27%); - Gas Naturale Mtep (24%); - Idroelettrico 949 Mtep (7%); - Nucleare 611 Mtep (4%); - Rinnovabili 561 Mtep (4%); Al fine di inquadrare correttamente il tema, è importante osservare che questa nuova redistribuzione geografica della manifattura che prende nel contempo forma a favore di certi paesi e contro altri si accompagna a una crescita della domanda globale di gas naturale +5,3% nel 2018, equivalente a 200 Gm3, il maggiore incremento dal 1984 (USA +80 Gm3, Cina +44 Gm3, Federazione Russa +23 Gm3, Iran +16 Gm3) la quale è stata trainata soprattutto, dal settore industriale e non più da quello della generazione elettrica, come era invece avvenuto nel decennio precedente. Nel 2018, gli Stati Uniti d America sono stati i principali produttori di gas naturale al mondo con 853,1 Gm3(+11,5% anno su anno, 21,5% della quota globale) a fronte di consumi pari a 838,1 Gm3 (+10,5 % anno su anno, 21,2% della quota globale, potere calorifico 39 MJ/m3). Nel contempo, la Federazione Russa ha estratto 686,6 Gm3 (+5,3% anno su anno e 17,3% della quota globale) e consumato 466,2 Gm3 (+5,4% anno su anno e 11,8% della quota globale). Dal 2011 al 2018, il tasso di dipendenza energetica degli USA inteso come il rapporto tra l import annuale di energia primaria e il consumo annuale di energia primaria è significativamente diminuito dal 20% all 8,3% grazie alla tecnica del fracking e alla conseguente rapida crescita estrattiva di tight oil e shale gas. Frattanto, la Federazione Russa ha rafforzato la propria leadership di esportatore netto di energia, cresciuta dall 88% al 101% dei propri consumi di energia primaria. Di converso, la Cina ha visto invece accrescere la propria dipendenza di energia dal 6% al 19,4%. Secondo il GIIGNL 2019 Annual Report, nel 2018, degli oltre 520 Gm3 di gas naturale consumati dalla somma di UE, Turchia, Svizzera e Serbia, solamente 4 Gm3 sono giunti dagli USA (sotto forma di GNL, Gas Naturale Liquefatto), approvvigionando Francia (0,5 Gm3), Italia (0,5 Gm3), Spagna (0,3 Gm3), Turchia (0,4 Gm3), Regno Unito (1,2 Gm3) e altri membri dell UE (1,1 Gm3). Al contempo, ci informa Gazprom, la Federazione Russa ha esportato 190,7 Gm3 di gas naturale in Europa (al netto di Ucraina e Bielorussia). Di seguito, il paniere energetico dell Italia nel 2018: - Petrolio 61 Mtep (39%); - Gas Naturale 60 Mtep (39%); - Rinnovabili 15 Mtep (10%); - Carbone 9 Mtep (6%); 2 / 6

3 - Idroelettrico 10 Mtep (7%); I fornitori di gas naturale dell Italia nel 2018: - Federazione Russa 29 Gm3 (41%); - Algeria 17 Gm3 (24%); - Qatar GNL 7 Gm3 (9%); - Nord Europa, Olanda, Norvegia 8 Gm3 (11%); - Produzione domestica 5 Gm3 (8%); - Libia 4 Gm3 (6%). Di seguito, il paniere energetico dell UE nel 2018: - Petrolio 647 Mtep (38%); - Gas Naturale 394 Mtep (23%); - Carbone 222 Mtep (13%); - Nucleare 187 Mtep (11%); - Rinnovabili 160 Mtep (10%); - Idroelettrico 78 Mtep (5%). I fornitori di gas naturale dell UE nel 2018: - Federazione Russa 154 Gm3 (33%); - Norvegia 118 Gm3 (25%); - Produzione interna 112 Gm3 (24%); - Algeria 32 Gm3 (7%); - Qatar GNL 15 Gm3 (3%); - Nigeria e USA GNL, Libia tubo 37 Gm3 (8%). Di seguito, il paniere energetico della Cina nel 2018: - Carbone Mtep (58%); - Petrolio 641 Mtep (20%); - Idroelettrico 272 Mtep (8%); - Gas Naturale 243 Mtep (8%); - Rinnovabili 144 Mtep (4%); - Nucleare (67%). I fornitori di gas naturale della Cina nel 2018: - Produzione interna 166 Gm3 (57%); - Turkmenistan 34 Gm3 (12%); - Australia 33 Gm3 (11%); - Qatar GNL 13 Gm3 (4%); - Altri GNL 30 Gm3 (10%) di cui Malesia (7,9 Gm3), Indonesia (6,7 Gm3), Papua Nuova Guinea (3,3 Gm3), USA (3 Gm3); 3 / 6

4 - Altri tubo 15 Gm3 (5%) di cui Uzbekistan (6,3 Gm3), Kazakhstan (5,4 Gm3), Birmania (2,9 Gm3). In merito all evoluzione del sistema di approvvigionamento gasiero euro-russo, secondo Rainer Seele, capo della major austriaca OMV, una delle principali finanziatrici europee del gasdotto Nord Stream II, i primi flussi di gas naturale russo avranno inizio non più tardi del 31 dicembre Al momento, è stato ultimato il 70% dei lavori di costruzione della pipeline che congiungerà la Federazione Russa con la Germania, attraversando i fondali del Mare Baltico. I lavori stanno proseguendo in base a quanto programmato. Non sussistono ritardi. Prevediamo le prime forniture di gas entro fine anno, al massimo entro il 31 dicembre. Le condotte sono state posizionate e rimane da posare solamente il 30% [dei tubi], ha affermato Seele. Spostandoci sul versante Euro-Asiatico invece, "Le forniture [di gas] attraverso la "Eastern Route" dovrebbero iniziare entro la fine del prossimo anno [2019], i volumi iniziali sono 5 miliardi di metri cubi, che raggiungeranno i 38 miliardi di metri cubi all anno entro il 2024". Il 27 febbraio 2019, i lavori per la costruzione della pipeline avevano coperto il 99% dell intera lunghezza della condotta, la quale trasporterà il gas in otto province del nord-est della Cina (compresa Pechino). Inoltre, bisogna tenere a mente che a giugno 2018, per la prima volta, un vascello russo carico di GNL è giunto in India. Non si esclude che tali forniture possano essere pagate utilizzando yuan e rublo al posto del dollaro. Al momento, scrive l ex direttore di Famiglia Cristiana, Fulvio Scaglione, "il commercio di risorse naturali (gas e petrolio in primo luogo), non solo vale il 40% degli scambi tra i due Paesi ma vale anche un mucchio di euro. L export russo verso la Cina, infatti, si svolge sempre meno in dollari e sempre più in euro. La valuta europea a fine 2018 ha raggiunto il 37,6% del volume totale degli scambi, erodendo in misura mai vista prima, e tuttora crescente, la preminenza del dollaro". Ultimi dati e stime sull'oil & gas Conformemente alle cifre fornite dall Oil Market Report pubblicato dall International Energy Agency il 12 luglio 2019, la domanda globale è prevista accelerare di b/g nel 2019 e di b/g nel Le scorte commerciali dell OCSE sono invece cresciute di barili a maggio 2019 (mese su mese), per un totale di barili, barili al di sopra della media degli ultimi 5 anni. Secondo le statistiche stilate dal Drilling Productivity Report divulgato dall Energy Information Administration il 15 luglio 2019, la produzione di greggio non convenzionale USA è prevista aumentare di b/g, per complessivi b/g, ad agosto L output di greggio statunitense, dopo il precedente picco di b/g raggiunto ad aprile 2015, è decresciuto fino al minimo di b/g toccato il 1 luglio Dopodiché, esso ha ripreso ad aumentare fino a record di b/g toccato il 31 maggio 2019, prima di calare nuovamente a b/g il 2 agosto 2019 (previsioni settimanali). Secondo le statistiche divulgate da Baker Hughes il 9 agosto 2019, le 934 trivelle attualmente 4 / 6

5 attive negli Stati Uniti, di cui 764 (81,8%) sono petrolifere e 169 (18,1%) più 1 mista (0,1%), risultano essere 29 in meno rispetto a quelle rilevate il 3 luglio 2019, il minimo dal 26 gennaio Il 12 luglio 2019, Bloomberg sottolineava che le promesse del Permian stanno venendo meno e le ragioni sono molteplici. La più importante è data dal fatto che la produzione di shale decresce a una tale velocità fino al 70% nel corso del primo anno che è necessario investire ininterrottamente liquidità nella perforazione di nuovi pozzi al fine di mantenere l output. Secondo Janus Barret la produzione totale USA continuerà ad aumentare, ma il tasso di crescerà rallenterà. A maggio 2019, le importazioni di greggio da parte degli USA sono incrementate di b/g a complessivi b/g. Quest ultime erano state b7d ad aprile, b/g a marzo 2019, b/g 2019 a febbraio 2019 e b/g gennaio Nel corso del 2019, la media dell import di greggio statunitense è stata di b/g, in diminuzione rispetto ai b/g nel 2018 e ai b/g nel Il trend petrolifero e valutario A luglio 2019, i prezzi del petrolio sono leggermente diminuiti. In particolare, la qualità Brent North Sea ha aperto le quotazioni a 65,93 $/b e le ha chiuse a 65,18 $/b, mentre il West Texas Intermediate ha aperto a 59,60 $/b, chiudendo a 57,89 $/b. Nel momento in cui scriviamo (13 agosto 2019). Nel momento in cui scriviamo (14 agosto 2019), il Brent è crollato a 58,35 $/b e il WTI a $/b, perché il Presidente USA, Donald Trump, ha esacerbato lo scontro commerciale con la Cina. L 11 luglio, entrambe le qualità hanno raggiunto il massimo mensile rispettivamente quotando 67,58 $/b e 60,84 $/b a causa del calo delle scorte statunitensi, le quali sono decresciute da barili il 28 giugno a barili il 5 luglio. Inoltre, l uragano Barry ha nel contempo colpito il Golfo del Messico, riducendo l output della regione di oltre b/g, approssimativamente 1/3 dell intera produzione del Golfo. Il 18 luglio, sia il benchmark europeo e asiatico, sia il riferimento americano hanno toccato il minimo mensile venendo rispettivamente scambiati a 61,66 $/b e a 54,79 $/b in virtù dei timori riconducibili al possibile rallentamento della crescita della domanda globale di petrolio nella seconda metà dell anno corrente. Durante gli ultimi dieci giorni di luglio, i prezzi del barile suono nuovamente aumentati in conseguenza di tre fattori concomitanti: - La crescente tensione nel Golfo Persico, dal quale transitano b/g di petrolio e derivati; - L ulteriore riduzione delle scorte commerciali USA, le quali sono calate da barili il 12 luglio a barili il 19 luglio; - Il 31 luglio, per la prima volta dal 2008, la Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli nel range (forbice) 2-2,25%, con lo scopo di supportare l economia 5 / 6

6 statunitense e, di conseguenza, anche la domanda globale petrolifera. A giugno 2019, nonostante le sanzioni USA, la Cina ha importato b/g dall Iran, il 60% circa in meno rispetto allo stesso periodo dell anno precedente. Tuttavia, specialmente da un punto di vista geopolitico, il fatto che la cooperazione sino-iraniana sia tuttora in campo rappresenta un fattore fondamentale per la stabilità del prezzo del barile. 6 / 6