Relazione Semestrale Consolidata. al 30 giugno 2015

Transcript

1 Relazione Semestrale Consolidata al 30 giugno 2015

2 9 Gruppo Hera il Bilancio consolidato e d esercizio Introduzione Relazione sulla gestione capitolo 1 RELAZIONE SULLA GESTIONE

3 RISULTATI ECONOMICO-FINANZIARI Crescita costante ed equilibrata dei risultati La strategia multi-business del Gruppo caratterizza i risultati dei primi sei mesi dell esercizio 2015 garantendo un equilibrio di crescita sia economica che finanziaria: Tutti gli indicatori economici sono in aumento fino all utile netto di periodo, che cresce del 10,2% con il contributo sia della marginalità operativa che della gestione finanziaria e fiscale. Le principali operazioni societarie e di business che hanno generato variazioni di perimetro sul primo semestre 2015, rispetto allo stesso periodo del 2014, sono le seguenti: Dal 1 luglio 2014, è operativa la fusione per incorporazione di Amga Spa, società che operava nella provincia di Udine, in Hera Spa. Contestualmente le sue attività di distribuzione gas e illuminazione pubblica sono state trasferite in AcegasAps Spa, che ha assunto la nuova denominazione di AcegasApsAmga Spa. A seguito di questa operazione sono state acquisite le partecipazioni di Amga Energia e Servizi, società che opera nel mercato della vendita di gas ed energia elettrica, di Amga Calore e Impianti e di Black Sea Technology Company, società che opera nel mercato della vendita e della distribuzione di gas in Bulgaria. Hera Comm si è aggiudicata la fornitura del servizio di Default gas per il periodo 1 ottobre settembre 2016 nelle regioni Emilia Romagna, Friuli Venezia-Giulia, Toscana, Umbria e Marche, ed ha allargato il proprio territorio tramite l acquisizione di Alento Gas dal primo maggio 2015, società operante nella vendita di gas metano. Come già emerso dai bilanci degli esercizi precedenti, lo schema di conto economico consolidato recepisce l applicazione del principio contabile IFRIC12 Accordi per servizi in concessione. L effetto dell applicazione di questo principio, invariante sui risultati, è la rappresentazione nel conto economico dei lavori d investimento eseguiti sui beni in concessione, limitatamente ai servizi a rete. Si evidenziano, quindi, maggiori altri ricavi operativi per 91,7 milioni di euro nel primo semestre 2015 e per 78,4 milioni di euro nello stesso periodo del 2014, minori costi capitalizzati per 32,7 milioni di euro nel 2015 e 19,6 milioni di euro nel 2014 e maggiori costi operativi per servizi, materiali e altre spese operative per 59,1 milioni di euro nel 2015 e per 58,8 milioni di euro nel

4 Gruppo Hera Relazione Semestrale Consolidata al 30 giugno 2015 Di seguito vengono illustrati i risultati economici del primo semestre 2015 e 2014: Incrementi costanti e crescenti Conto economico (mln ) Giu 2015 Inc% Giu 2014 (*) Inc.% Var. Ass. Var. % Ricavi 2.213, ,7 +126,3 +6,1% Altri ricavi operativi 155,9 7,0% 138,8 6,6% +17,1 +12,3% Materie prime e materiali (1.103,9) -49,9% (988,3) -47,4% +115,6 +11,7% Costi per servizi (530,7) -24,0% (518,3) -24,8% +12,4 +2,4% Altre spese operative (26,9) -1,2% (26,9) -1,3% +0,0 +0,0% Costi del personale (260,7) -11,8% (251,7) -12,1% +9,0 +3,6% Costi capitalizzati 12,4 0,6% 7,8 0,4% +4,6 +58,9% Margine operativo lordo 459,1 20,7% 448,0 21,5% +11,1 +2,5% Amm.ti e Acc.ti (214,0) -9,7% (205,2) -9,8% +8,8 +4,3% Utile operativo 245,0 11,1% 242,8 11,6% +2,2 +0,9% Gestione Finanziaria (61,3) -2,8% (66,1) -3,2% -4,8-7,3% Utile prima delle imposte Adjusted 183,7 8,3% 176,7 8,5% +7,0 +4,0% Imposte (68,3) -3,1% (69,5) -3,3% -1,2-1,7% Utile netto Adjusted 115,4 5,2% 107,2 5,1% +8,2 +7,7% Oneri finanziari non ricorrenti - 0,0% (2,5) -0,1% -2,5 +101,7% Utile netto dell'esercizio 115,4 5,2% 104,7 5,0% +10,7 +10,2% Attribuibile a: Azionisti della Controllante 107,3 4,8% 96,3 4,6% +11,0 +11,4% Azionisti di minoranza 8,1 0,4% 8,5 0,4% -0,4-4,5% (*) Per un miglior confronto gestionale con il primo semestre 2015, lo stesso periodo del 2014 è stato riesposto riducendo la quota di ricavi afferente il cosiddetto fondo fughe per 2,4 mln in misura corrispondente alla voce relativa agli accantonamenti, mentre i ricavi per l'utilizzo del riaccertamento fondi, pari a 0,5 mln, sono stati inclusi tra i disaccantonamenti, senza nessun effeto sul risultato operativo. 2,2 miliardi di euro di ricavi Nel primo semestre 2015, i ricavi sono stati pari a 2.213,0 milioni di euro, in aumento per 126,3 milioni di euro, pari al 6,1%, rispetto ai 2.086,7 milioni di euro del Ricavi (Mld ) corrispondente periodo del La crescita è dovuta principalmente alle 2,2 2,1 variazioni di perimetro precedentemente indicate per circa 81 milioni di euro, ai maggiori volumi venduti di gas e alle maggiori attività di trading per circa 131 mln. La crescita è attenuata dai minori ricavi per minori volumi di rifiuti smaltiti e dai minori ricavi regolati di distribuzione per Giu 2015 Giu 2014 partite non ricorrenti presenti nel primo semestre Per approfondimenti, si rimanda all analisi delle singole aree d affari. Gli altri ricavi operativi crescono di 17,1 milioni di euro grazie prevalentemente ai maggiori ricavi IFRIC12, pari a circa 11,4 milioni di euro, alle variazioni di perimetro per 4,5 milioni di euro e alla crescita organica per 1,2 milioni di euro che compensano i minori contributi legati ai titoli di efficienza energetica per circa 5 milioni di euro, a seguito della delibera 13/2014/R/efr dell Aeegsi che determinava un impatto positivo nel primo semestre

5 Gruppo Hera Relazione Semestrale Consolidata al 30 giugno 2015 I costi delle materie prime e materiali aumentano di 115,6 milioni di euro, pari all 11,7%, rispetto ai primi sei mesi del 2014 e, come per i ricavi, questa variazione è dovuto ai maggiori volumi di vendita gas, alle maggiori attività di trading e alle variazioni di perimetro. Gli altri costi operativi (quelli per i servizi aumentano di 12,4 milioni di euro, mentre le altre spese operative sono allineate), crescono complessivamente di 12,4 milioni di euro (+2,2%). Questa differenza è causata da diversi fattori: variazioni di perimetro per circa 13 milioni di euro, maggiori costi IFRIC 12 per 4 milioni di euro e maggiori costi di vettoriamento su clienti extra-rete per circa 5 milioni di euro, compensati da minori costi per lavori conto terzi per circa 6 milioni di euro e dai minori costi di smaltimento per circa 4 milioni di euro. Il costo del personale cresce di 9,0 milioni di euro, pari al 3,6%, passando dai 251,7 milioni di euro del primo semestre 2014 ai 260,7 milioni di euro dei primi sei mesi del Questo aumento è maggiormente legato agli incrementi retributivi previsti dal contratto collettivo nazionale di lavoro e alla variazione di perimetro conseguente all incorporazione di Udine nel Gruppo che ha inciso per 6,7 milioni di euro. I costi capitalizzati sono in aumento di 4,6 milioni di euro rispetto allo stesso periodo del 2014 legato principalmente a maggiori lavori e opere effettuate dalle società del Gruppo. Mol a 459,1 milioni di euro (+2,5%) Il margine operativo lordo passa da 448,0 milioni di euro del primo MOL (mln ) semestre 2014 ai 459,1 milioni di euro dei primi sei mesi del 2015, registrando una crescita di 11,1 milioni di euro, pari all 2,5%. Questo risultato è stato ottenuto grazie ai risultati dell area gas, che aumenta di 21,5 milioni di euro, del Ciclo Idrico integrato, per 4,9 milioni di euro e degli Altri Servizi per 0,3 459,1 Giu ,0 Giu 2014 milioni di euro, che compensano le contrazioni delle altre aree d affari. Ammortamenti e Accantonamenti risultano complessivamente in aumento di +8,8 milioni di euro (+4,3%), passando dai 205,2 milioni di euro del primo semestre 2014, ai 214,0 milioni di euro dell analogo periodo dell esercizio L incremento è dovuto alla variazione del perimetro di consolidamento per 8,6 milioni di euro, ai maggiori ammortamenti per nuovi investimenti per 1,8 milioni di euro, e ai maggiori accantonamenti al fondo svalutazione crediti per +3,6 milioni di euro, in particolare nelle società di vendita. Tale effetto è in parte compensato da una riduzione di ammortamenti per i minori conferimenti nelle discariche. 9

6 Gruppo Hera Relazione Semestrale Consolidata al 30 giugno 2015 Utile operativo a 245,0 milioni di euro (+0,9%) L utile operativo del primo semestre 2015 è di 245,0 milioni di euro, in crescita di 2,2 milioni di euro, pari all 0,9%, rispetto ai 242,8 milioni dell analogo periodo del Utile Operativo (mln ) 245,0 242,8 Il risultato della gestione finanziaria al 30 giugno 2015 è di 61,3 milioni di euro, in calo di 4,8 milioni di euro, Giu 2015 Giu 2014 pari al 7,3%, rispetto allo stesso periodo del Il decremento è principalmente dovuto ai maggiori utili apportati dalle società collegate e in joint venture per 2,1 milioni di euro oltre che al minor costo dell indebitamento medio rispetto all anno precedente come conseguenza delle operazioni di rifinanziamento realizzate nel corso del 2014 che hanno permesso di ridurre il costo del debito a medio lungo termine. Alla luce di questa situazione, l utile prima delle imposte adjusted (risultato ante imposte al lordo degli oneri non ricorrenti) cresce di 7,0 milioni di euro passando dai 176,7 milioni di euro del primo semestre 2014 ai 183,7 milioni di euro dell analogo periodo del Le imposte di competenza del primo semestre 2015, pari a 68,3 milioni di euro, determinano un tax rate del 37,2% in sensibile miglioramento rispetto all analogo periodo dell esercizio precedente (39,3%). Le ragioni di tale miglioramento sono imputabili alla mancata applicazione della Robin Hood Tax (l addizionale all Ires del 6,5% applicabile alle società del Gruppo che operano nel settore energetico), così come previsto dalla sentenza della corte Costituzionale n. 10 dell 11 febbraio 2015, oltre che alla ridotta incidenza dell Irap in considerazione della deducibilità dalla relativa base imponibile del costo del lavoro relativo ai dipendenti assunti a tempo indeterminato, (art. 1, commi 20-25, L. 23 dicembre 2014, n. 190). L utile netto adjusted (risultato ante imposte al lordo degli oneri non ricorrenti) è dunque in aumento del 7,7%, pari a 8,2 milioni di euro, passando dai 107,2 milioni di euro del primo semestre 2014 ai 115,4 milioni di euro dell analogo periodo del Utile netto post min. a 107,3 milioni di euro (+11,4%) Hanno impattato sul risultato del primo semestre 2014, annoverate tra gli oneri finanziari non ricorrenti, le minusvalenze di 2,5 milioni di euro dovute alla svalutazione del residuo valore di carico della partecipazione in Energia Italiana Spa per 2,1 milioni di euro e altre partecipazioni minori. Utile Netto post min. (mln ) L utile netto è dunque in aumento del 10,2%, pari a 10,7 milioni di 107,3 euro, passando dai 104,7 milioni di 96,3 euro del primo semestre 2014 ai 115,4 milioni di euro dell analogo periodo del L utile di pertinenza del Gruppo è pari a 107,3 milioni euro milioni di euro, in aumento di 11,0 milioni di euro rispetto al 30 Giugno Giu 2015 Giu