Insegnamenti. Matematica Finanziaria (6/9 cfu) - a.a Matematica corso base (9 cfu) - a.a

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1 Insegnamenti Matematica Finanziaria (6/9 cfu) - a.a Matematica corso base (9 cfu) - a.a Tecnica attuariale per la previdenza (6/9 cfu) - a.a / 15

2 Avvisi generali - L'esame di Tecnica attuariale per la previdenza del 13 luglio 2016 si svolgerà alle ore nella stanza del Prof. Angrisani. - AVVISO ULTIMO APPELLO MATEMATICA FINANZIARIA A partire dall'a.a. 2014/2015 il Prof. Angrisani non è più titolare della cattedra di Matematica finanziaria. In via del tutto eccezionale è stato predisposto un ulteriore ultimo appello di esame in programma per il giorno 19 febbraio p.v., ore 9.00, aula 3. Tutti gli studenti che intendono sostenere la prova (6/9 cfu) devono necessariamente prenotarsi facendo riferimento all'appello di Matematica finanziaria attivato sul sistema Infostud dalla Prof.ssa Rita D'Ecclesia. Il programma e le modalità di esame sono le medesime adottate nei precedenti appelli del Prof. Angrisani. - Nella sezione "Materiale didattico" è stato inserito il materiale (da ricomprendersi nel programma di esame per l'insegnamento di Matematica finanziaria 9 cfu) relativo ai due seminari del Prof. Mauro Marè e del Prof. Giuliano Cazzola. 2 / 15

3 Matematica Finanziaria (6/9 cfu) - ( english version ) Obiettivi L obiettivo è quello di rendere lo studente in grado di saper affrontare le problematiche finanziarie che si incontrano nell ordinario vivere quotidiano con capacità tecnica e consapevolezza concettuale. Il corso fornisce inoltre, nella parte finale, gli elementi base per la comprensione dei sistemi pensionistici, in particolare con riferimento al sistema pensionistico obbligatorio di base italiano (primo pilastro) e alla previdenza complementare. Risultati ed apprendimenti previsti Conoscenze acquisite 3 / 15

4 Il corso intende fornire agli studenti le conoscenze adeguate per affrontare problematiche relative ad operazioni finanziarie, ammortamenti, rendite (in condizioni di certezza e di incertezza pensioni). Competenze acquisite Il corso intende fornire agli studenti la capacità di affrontare questioni finanziarie l erogazione di un mutuo, la costituzione di una rendita, la valutazione di un investimento mobiliare non solo da un punto di vista formulistico ma con riferimento all aspetto concettuale delle sottostanti problematiche. Pertanto il corso intende fornire la capacità di affrontare le questioni finanziarie anche in modo non necessariamente conforme agli standard proposti sul mercato. Programma - Operazioni finanziarie in condizioni di certezza: - Operazioni finanziarie elementari - Operazioni di investimento e di sconto - Fattori di capitalizzazione e fattori di attualizzazione - Tassi d interesse e tassi di sconto - Relazioni tra fattori di capitalizzazione e di attualizzazione e tra i relativi tassi - Principio di equivalenza finanziaria - Operazioni a pronti e a termine - Struttura a termine implicita nella struttura a pronti in assenza di arbitraggio 4 / 15

5 - Regimi finanziari: - Della capitalizzazione semplice - Della capitalizzazione composta - A tasso periodale, a tassi variabili, a tasso medio - Tassi equivalenti - Tasso nominale d interesse convertibile - Intensità istantanea d interesse - Forza d interesse per leggi finanziarie di due variabili. - Scindibilità - Uniformità - Operazioni finanziarie complesse - Rendite - Valutazione di una rendita - Classificazione delle rendite - Valori attuali e montanti per rendite immediate, differite, anticipate, posticipate - Valori attuali per rendite perpetue - Determinazione del numero delle rate, della rata e del tasso di interesse - Obbligazioni - Indici temporali e di variabilità - Maturity - Scadenza media aritmetica - Duration: definizione, proprietà ed interpretazione finanziaria - Duration modificata - Ammortamenti di prestiti 5 / 15

6 - Ammortamento italiano - Ammortamento francese - Sistemi pensionistici - Le contribuzioni e le prestazioni: sistemi a prestazione definita e a contribuzione definita - Sistemi finanziari di gestione: a capitalizzazione e a ripartizione - Cenni di teoria della collettività * Il programma da 6 cfu non prevede l'ultimo punto riguardante i "Sistemi pensionistici". Modalità di esame L'esame consiste in una prova scritta ed una prova orale Testi di riferimento Cacciafesta F., (2006 edizione I)(2013 edizione II), Matematica finanziaria (classica e moderna) per i corsi triennali, Ed. Giappichelli, Torino. 6 / 15

7 Scandolo G., (2013), Matematica finanziaria, Ed. Amon. Dispense distribuite durante il corso Materiale didattico Matematica Finanziaria 6 cfu Matematica Finanziaria 9 cfu Rendite vitalizie - Teoria delle collettività - Sistema pensionistico (ricompreso in Matematica Finanziaria 9 cfu) Seminario sul sistema pensionistico italiano - Giuliano Cazzola Seminario sulla previdenza complementare in italia - Mauro Marè e Luigi Ballanti Ricevimento 7 / 15

8 Esami Risultati Tecnica attuariale per la previdenza (6/9 cfu) - ( english version ) Obiettivi L obiettivo è fornire agli studenti le conoscenze di base relative ai sistemi previdenziali, con particolare riferimento a quello italiano nella sua articolazione multipilastro. Viene inoltre effettuato un confronto con il sistema previdenziale svedese, il quale risulta tra i più avanzati sotto il profilo tecnico. 8 / 15

9 Risultati ed apprendimenti previsti Conoscenze acquisite Nell ambito del corso, dopo aver delineato gli aspetti concettuali fondamentali per la realizzazione di un sistema pensionistico, sia sotto il profilo del calcolo della prestazione che sotto quello della modalità di gestione finanziaria, vengono impartite le nozioni tecnico-attuariali necessarie alla valutazione di un sistema pensionistico mediante la fornitura di un modello previsionale su base individuale (T.I.E.). Il corso affronta, nella parte finale, lo studio del sistema pensionistico italiano sia nella componente obbligatoria pubblica e privata, sia nella componente complementare fornita dai fondi pensione e dalle assicurazioni. Competenze acquisite Gli studenti, superando l esame, saranno in grado di comprendere gli aspetti tecnici fondamentali di un sistema previdenziale e di operare al suo interno. Le relative competenze acquisite risulteranno in particolare utili ai fini di una attività lavorativa nell ambito del settore in ampio sviluppo della previdenza complementare. Tale settore risulta, infatti, tra quelli con il più alto potenziale di sviluppo nei prossimi decenni. 9 / 15

10 Programma - Sistemi pensionistici - Le contribuzioni e le prestazioni: sistemi a prestazione definita e a contribuzione definita - Sistemi finanziari di gestione: a capitalizzazione e a ripartizione - Il concetto di equilibrio di gestione finanziaria - Sistemi a ripartizione ed a capitalizzazione: condizioni di equilibrio - Sistemi a ripartizione con prestazioni di tipo contributivo: una condizione di equilibrio - Sistemi a ripartizione: il teorema di Aaron - Richiami tecnico-attuariali - Frequenze e probabilità - Basi tecniche - Il bilancio tecnico - Premi medi e individuali - Riserva matematica - Il modello T.I.E. per la gestione di un fondo pensione IVS - II metodo a traiettorie individuali esatte (T.I.E.) per la gestione di un fondo pensione di tipo I.V.S - Configurazione nella realtà formale nel T.I.E. - Ciclo vitale della posizione dell assicurato e spazio degli stati - Definizione di traiettoria: base assiomatica - Modello dello spazio di tutte le traiettorie ammissibili e relativo teorema di 10 / 15

11 rappresentazione - Matrice di permanenza e transizione e relative proprietà - Relazione traiettorie con contribuzioni/prestazioni - Valutazione di: - Premio puro di equilibrio individuale - Valori attuali medi - Premio medio puro di equilibrio per una collettività - Il sistema previdenziale svedese - Caratteristiche tecniche ed aspetti innovativi - La previdenza in Italia - Sistema pensionistico obbligatorio: la riforma Amato L. 503/92 e la riforma Dini L. 335/95 - I coefficienti di trasformazione - Il disavanzo attuale del sistema: cause storico-economiche e demografiche - Ulteriore disavanzo futuro: strategie di risanamento - La previdenza obbligatoria privatizzata: D.Lgs 509/94 e D.Lgs 103/96 - Problematiche tipiche. Aspetti demografici - Prestazioni di tipo reddituale e di tipo contributivo - Equilibrio contributi prestazioni - Il ruolo del patrimonio nell equilibrio di gestione - Le assicurazioni Long Term Care (LTC) 11 / 15

12 * Il programma da 6 cfu non prevede la parte riguardante il "Bilancio tecnico". Modalità di esame L'esame consiste in una prova orale Testi di riferimento Massimo Angrisani, Appunti di Tecnica attuariale delle assicurazioni sociali. Dispense distribuite durante il corso. Anna Attias, Giacinto Di Renzo, Sandro Tumani, Esercizi di tecnica attuariale delle assicurazioni sociali. Dispense distribuite durante il corso. Ugo Fedele, Tecnica attuariale delle assicurazioni sociali, Il Cigno Galileo Galilei Ed. Arte e Scienza, Roma Testi consigliati 12 / 15

13 Mario Alberto Coppini, Lezioni di Tecnica attuariale delle assicurazioni sociali, Ed. Veschi, Roma Carla Angela, Alvaro Tomassetti e autori vari, Tecnica attuariale per collettività, Vol 1 e 2, Ed. Kappa, Roma Lezioni Lunedì , Auletta Dipartimento MEMOTEF Martedì , Auletta Dipartimento MEMOTEF Giovedì , Auletta Dipartimento MEMOTEF Ricevimento Mercoledì, ore Giovedì, ore / 15

14 Esami 10 settembre 2015, spostato al 17 settembre novembre 2015 (esclusivamente riservato a studenti fuori corso e laureandi) 15 gennaio gennaio 2016 (esclusivamente riservato a studenti che hanno frequentato nell'a.a. 2014/2015) 10 febbraio aprile 2016 (esclusivamente riservato a studenti fuori corso) 15 giugno luglio settembre / 15

15 20 ottobre 2016 (esclusivamente riservato a studenti fuori corso e laureandi) 15 / 15