MATEMATICA FINANZIARIA

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1 MATEMATICA FINANZIARIA Liviana Picech 028EC MATEMATICA FINANZIARIA (CORSI AZIENDALI) II anno Economia e gestione aziendale 051EC MATEMATICA FINANZIARIA (1 SEM) II anno Statistica e informatica per l azienda, la finanzia e l assicurazione 45 ore di lezione Orario: lunedì e martedì 9-11 ( ) Ricevimento studenti: martedì e per appuntamento Tutoraggio: dott. Fabrizio Ronca lunedì e mercoledì 9-11; stanza 535 (5 piano, scala B, via Tigor) inizio: 7/10/2015 1

2 ESAME Propedeuticità: Matematica generale, per gli studenti di Economia e gestione aziendale Matematica per l economia e la statistica I, per gli studenti di Statistica e informatica per l azienda, la finanza e l assicurazione Appelli: sessione invernale sessione estiva sessione autunnale 2 appelli d esame in ogni sessione Appelli straordinari per studenti fuori corso: novembre e aprile Prova scritta: è necessario iscriversi on-line alla prova parziale 1 ora di tempo: 3 esercizi non si possono consultare libri o appunti Esempi di testi d esame: 051EC MATEMATICA FINANZIARIA 2015 v. Esempi compiti.pdf NB: se la valutazione della prova scritta è minore di 10/30, non ci si può presentare all appello successivo nella stessa sessione. È possibile ritirarsi dalla prova scritta. 2

3 Prova orale: per gli studenti di Statistica: - la prova orale è unica, dopo aver seguito la II parte del corso (2 sem.) - possono sostenere la prova scritta sulla I parte del corso alla fine del primo semestre (prova parziale) e sostenere separatamente la prova scritta soltanto sulla II parte; - possono sostenere la prova scritta su parte I e II congiuntamente. per gli studenti di Economia: - la prova orale è sostenuta nello stesso appello ed ha luogo alcuni giorni dopo la prova scritta E possibile ritirarsi alla prova orale e ripresentarsi all appello successivo. 3

4 PROGRAMMA v. - STUDENTI - Guida on line esse3 Contenuti 051EC - MATEMATICA FINANZIARIA Anno Accademico 2015/ Operazioni finanziarie in condizioni di certezza: Leggi finanziarie, fattori, tassi e intensità, operazioni finanziarie. La legge esponenziale, tassi di interesse e intensità equivalenti. I vari tipi di rendita, i tipi più significativi di piani di ammortamento. Il tasso interno di rendimento di una operazione finanziaria. La costituzione di un capitale. La teoria delle leggi di equivalenza finanziaria, la funzione valore e le sue proprietà, l intensità istantanea di interesse; la proprietà di uniformità e la proprietà di scindibilità di leggi finanziarie. Criteri per le scelte finanziarie: il criterio della attualizzazione, il criterio del tasso interno di rendimento. 2. Operazioni finanziarie e struttura del mercato finanziario: Le ipotesi caratteristiche del mercato, i titoli obbligazionari a cedola nulla e con cedola; i prezzi a pronti e i prezzi a termine. La struttura per scadenza dei tassi di interesse. Indici temporali e di variabilità. La durata media finanziaria (duration). La duration come indice di sensitività dei prezzi. Alcuni metodi elementari per la determinazione della struttura per scadenza dei tassi di interesse. Cenno alle teorie semi-deterministiche di immunizzazione finanziaria. 4

5 Obiettivi Il corso si propone anzitutto di fornire gli elementi fondamentali della matematica finanziaria "classica", quali le leggi finanziarie, le operazioni di rendita, i piani di ammortamento. In secondo luogo vengono fornite le basi teoriche ed operative per la valutazione di prodotti finanziari, in particolare dei titoli obbligazionari, nella cornice delle ipotesi usuali sui mercati finanziari, al fine di comprendere comportamenti e scelte di chi opera in quei mercati. Testi per la prima parte Gilberto Castellani, Massimo De Felice, Franco Moriconi, "Manuale di finanza: I. Tassi d'interesse. Mutui e obbligazioni", il Mulino, 2005 Erio Castagnoli, Lorenzo Peccati, "Matematica in azienda 1", Egea 2010 Appunti su Ammortamenti posticipati e anticipati 5

6 Programma dettagliato 1. Operazioni finanziarie e leggi finanziarie Struttura temporale dello scambio di importi; definizioni fondamentali. Le leggi finanziarie; tassi e intensità equivalenti; la legge esponenziale; proprietà funzionali della legge esponenziale. Valore di una operazione finanziaria; operazioni eque; montante e valore residuo di una operazione finanziaria. 2. Rendite e piani di ammortamento Valutazione di rendite a rate costanti. Ammortamenti a rate posticipate; ammortamenti a rate anticipate. 3. Valutazione dei titoli obbligazionari con cedole e senza cedole 4. Criteri per le scelte finanziarie Il criterio del valore attuale; il criterio del tasso interno di rendimento; il TAEG 6