Credem in breve Vencato Fabrizio Capo Mercato Corporate Nord EST Triveneto

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1 Credem in breve Vencato Fabrizio Capo Mercato Corporate Nord EST Triveneto Mestre, 14 aprile 2016 Disclaimer

2 Credem in breve Banca quotata alla Borsa Italiana, con dipendenti 636 fra filiali, centri Imprese e negozi finanziari 827 promotori finanziari 264 agenti finanziari Creacasa e 113 agenti in cessione del quinto un gruppo bancario con società specializzate in singole aree di business Credem è una fra le principali banche private italiane, una banca moderna ma con una tradizione centenaria. L istituto è stato fondato nel 1910, su iniziativa di imprenditori reggiani, con il nome di Banca Agricola Commerciale di Reggio Emilia, nel 1983 prende la denominazione di Credito Emiliano (Credem). La banca è quotato a Borsa Italiana; ha sede a Reggio Emilia ed è oggi presente in tutta Italia grazie all'apertura di nuove filiali e mediante l'acquisizione di banche di piccole e medie a cominciare dai primi anni '90. 2

3 Il Gruppo Credem Gruppo Credem è caratterizzato da un offerta completa. Attualmente conta al suo interno società diverse per natura e servizi prestati a privati ed imprese. Accanto alla storica attività di banking, il gruppo spazia in tutte le aree di business. BANCA E CREDITO BANCASSURANCE ASSET MANAGEMENT ATTIVITA DIVERSE BANCA COMMERCIALE CREDEMVITA EUROMOBILIARE Asset management sgr CREDEMTEL CREDEMLEASING CREDEMASSICURAZIONI BANCA EUROMOBILIARE (Private Banking) MAGAZZINI GENERALI DELLE TAGLIATE CREDEMFACTOR CREDEM INTERNATIONAL LUX EUROMOBILIARE FIDUCIARIA CREACASA CREDEM PRIVATE EQUITY SGR

4 Il nostro modello di servizio Credem adotta un modello di servizio focalizzato sulle esigenze dei propri clienti, attraverso strutture e consulenti specializzati. Famiglie e investitori Privati Liberi professionisti e imprese fino a 5 me di fatturato Imprese oltre 5 me di fatturato CredemPoint Filiali Centri Imprese Private Bankers Promotori Agenti Quinto Agenti Creacasa Specialisti Assicurativi Gestori SmallBusiness Specialisti di prodotto a supporto dei gestori: Leasing Factoring Estero Servizi Virtuali Corporate Bankers

5 La nostra squadra Credem Banca d Impresa crede fortemente nel suo modello di servizio e nel tempo ha intrapreso un piano di sviluppo territoriale incrementando la propria rete di Gestori Small Business, Centri Imprese e Specialisti per offrire alla propria clientela un assistenza completa, un servizio elevato e, naturalmente, un supporto concreto, in uno scenario economico sempre in rapida evoluzione. Nelle filiali Credem i gestori specializzati GSB seguono i professionisti e le imprese fino a 5me e i caseifici, le aziende agricole fino a 10me i Private Banker offrono la propria consulenza a favore degli investimenti privati. I Centri Imprese Credem offrono un servizio su misura alle aziende che hanno fatturato oltre i 5 me. In ognuno di questi opera un team di professionisti che supporta le imprese in progetti di sviluppo con strategie finanziarie mirate. Gli Specialisti di Prodotto, figure chiave nelle aree di offerta più sofisticate come le operazioni sull estero, i finanziamenti leasing, il factoring e i canali telematici. 5

6 Highlights Riepilogando gli aggregati patrimoniali del bilancio 2015, segnaliamo che : Impieghi in crescita dell 5,3% anno su anno (sistema +0,1% a/a) Raccolta Diretta in aumento del 7% nell anno (sistema -0,6% a/a) Utile Netto è in aumento del 9,5% a/a CET1 ratio fully-phased al 12,3%** (13,3% su perimetro Credem)

7 FOCUS Highlights Impieghi: raffronto con il Sistema (finanziamenti) Si conferma anche la capacità di crescere a ritmi decisamente superiori al Sistema con un overperformance, a fine 2015, di oltre 5 punti percentuali. 86% degli impieghi corporate nelle prime 4 classi di rating (massimo storico) incidenza dei crediti problematici netti (3,5%) in progressivo calo dal 4,0% del 2013

8 FOCUS Highlights: soliditàpatrimoniale e modello di rating L obiettivo di Credem è quello di generare valore nel tempo, per questo nel corso degli anni ha saputo organizzarsi per attuare al meglio la propria strategia imprenditoriale; vi riepiloghiamo alcuni fatti recenti: Ott StressTest BCE Top-Performer in Scenario avverso CET1 ratio dopo applicazione stress test in «scenario avverso» : 8,89% (MIGLIORE BANCA ITALIANA) Ott Validazione modello interno di rating IRB AVANZATO Il 02 ottobre 2015 il Gruppo Credem ha inoltre ricevuto l autorizzazione, efficace dal 30 settembre, da Banca d Italia all utilizzo del modello interno avanzato per la determinazione dei requisiti patrimoniali a fronte dei rischi di credito (IRB avanzato*) di Credito Emiliano e Credemleasing, sia verso clienti corporate che retail. Dic Credem accede al gruppo di banche sotto vigilanza BCE. Gen Rating Credem migliore o pari a Rating paese A partire dal 1*gennaio 2016 il Gruppo Credem tra le banche oggetto di vigilanza diretta in quanto istituto significativo all interno dell Unione Europea (con un attivo di bilancio su base consolidata a fine 2014 superiore alla soglia di 30 miliardi di euro). Il 2 dic 2015 S&P ha confermato il rating Credem pari a BBB- pari al rating Italia, il 25 gennaio 2016 Moody s ha migliorato il rating di Lungo termine sui depositi di Credem da Baa1 a A3 (rating Italia pari a Baa2). (*) Si completa il processo autorizzativo dei modelli interni di rating avviatosi nel 2007 con il riconoscimento dei modelli IRB Foundation per la clientela Corporate 8

9 Soluzioni di finanziamento agevolato a favore delle PMI Mestre, 14 aprile 2016 Disclaimer

10 Piano junker -Descrizione sintetica del piano e principali iniziative promosse -Accordi sottoscritti da Credem Focus InnovFin -Inquadramento dell accordo: finalità e imprese target; -Benefici per l impresa e per l intermediario. Focus COSME -Inquadramento dell accordo: finalità, imprese target, requisiti di eleggibilità; -Benefici per l impresa e per l intermediario. 10

11 Iniziative comunitarie Piano junker La Commissione Europea ha come priorità la crescita dell Europa e l aumento dei posti di lavoro senza creare nuovo debito. Il principale strumento attraverso il quale verranno veicolate le risorse comunitarie nel prossimo triennio è «l Investment Plan for Europe» o Piano Junker. 1 Piano Junker Il piano prevede la mobilitazione di risorse, private e pubbliche, per 21 mld di Euro nel triennio allo scopo di favorire gli investimenti e la crescita in Europa. Soggetti interessati: Imprese, Società di servizi, Enti pubblici, Veicoli di Investimento (NO PRIVATI) 2 Fondo Europeo per gli Investimenti Strategici EFSI Organismo di nuova costituzione, costituito nell ambito della BEI, di cui il Piano Junker si avvale per erogare risorse finanziarie a supporto della crescita delle PMI e delle SMC (imprese fino a 500 dipendenti). Ripartizione delle risorse (21 mld): 16 mld coinvolgimento BEI Per investimenti in Infrastrutture e Innovazione Investimenti di taglio elevato (min. 25 Mio ) destinati a interventi infrastrutturali di interesse nazionale. I soggetti interessati possono accedere alle risorse disintermediando le Banche Focus 5 mld coinvolgimento BEI/FEI Finanziamenti a sostegno delle PMI e SMC Risorse destinate ad agevolare l accesso al credito delle piccole e medie imprese, supportarne la crescita e aumentarne il livello di competitività. 11

12 Iniziative comunitarie Piano junker Prodotti offerti per le PMI 5 mld coinvolgimento BEI/FEI Finanziamenti a sostegno delle PMI e SMC Risorse destinate ad agevolare l accesso al credito delle piccole e medio imprese, supportarne la crescita e aumentarne il livello di competitività. Ente erogatore Prodotto Descrizione Sintetica Imprese Beneficiarie Stato FEI FEI RSI InnovFin SME Guarantee Facility Inizitiva pilota a sostegno delle imprese innovative Versione definitiva del programma Pilota (stesso target e stesse finalità di RSI) PMI e SMC PMI e SMC Realizzata Realizzata FEI COSME Loan Guarantee Facility Initiva a sostegno delle imprese con difficolta di accesso al credito PMI Realizzata FEI Easy Guarantee Financial Instrument Inizitiva finalizzata ad agevolare l'accesso al credito per le Microimprese e le imprese di nuova costituzione Microcredito Scartata 12

13 Posizionamento Credem in Italia rispetto a RSI, INNOVFIN e COSME RSI Sono stati accordati 7 plafond a 7 operatori. Portafoglio complessivo 620 milioni (310 milioni di garanzie). Per Credem un portafoglio 80 Mio (40 mln garanzia) pari al 13%. INNOVFIN Iniziativa conclusa 5 contratti di garanzia firmati (incluso CREDEM) e 2 approvati ma non firmati. Portafoglio garantito con i contratti di garanzia firmati euro 400 mln (di cui 220 assegnati a Credem) pari al 60%. I contratti di garanzia approvati ma non firmati 420 Mio (210 mln di garanzia). COSME Iniziativa in corso Credem è l unico intermediario accreditato a livello nazionale (2 in Europa) con un plafond i 550 Mio. Iniziativa in corso 13

14 Procedura di ammissione Per poter accedere alle garanzie a portafoglio InnovFin e Cosme l intermediario deve dimostrare di essere in possesso di una serie di requisiti (focus sui modelli di rischio). L iter di approvazione della domanda prevede tre fasi: I step Redazione della domanda di manifestazione d interesse Documento in lingua inglese attraverso il quale la Banca comunica formalmente al FEI l intenzione di accedere allo strumento e fornisce al FEI le seguenti informazioni: Descrizione della banca, business di riferimento, politiche di erogazione e riscossione del credito, modello di valutazione del rischio; Descrizione del portafoglio che si intende erogare, politiche d implementazione e sviluppo del prodotto. II step III step Due Diligence In caso di accettazione della domanda, è prevista una visita in loco per approfondire elementi della domanda considerati essenziali ai fini dell ammissione. Sottoscrizione accordo In caso di superamento della Due Diligence le parti definiscono e formalizzano i contenuti del contratto di garanzia e ne danno comunicazione alla stampa 14

15 INNOVFIN 15

16 Premessa Allo scopo di assicurare adeguate risorse finanziarie a progetti di ricerca, sviluppo ed innovazione, la Commissione Europea, verso la fine del 2014, ha lanciato uno strumento di garanzia denominato «InnovFin for SME and SMC». L iniziativa, basata su un procedente programma pilota denominato «Risk Sharing Instruments», è finalizzata ad agevolare l accesso al credito per Piccole e Medie Imprese (PMI) e Imprese a bassa-media capitalizzazione (Small Mid-Caps) attraverso il finanziamento di progetti di innovazione, ricerca e sviluppo. La gestione dell iniziativa è affidata al Fondo Europeo per gli investimenti (FEI), organismo del Gruppo BEI. Aziende Beneficiarie: Piccole Medie Imprese (PMI) (2003/361/CE): imprese che occupano meno di 250 dipendenti, il cui fatturato annuo non supera i 50 mio oppure il cui totale di bilancio annuo non supera i 43 mio; Imprese a bassa-media capitalizzazione (Small Mid-Caps): imprese con un numero di dipendenti inferiore a 499, non classificate come PMI Il Gruppo Credem ha lanciato l iniziativa lo scorso maggio 2015, termine maggio 2017 sino a esaurimento plafond. 16

17 Principali benefici Lo strumento si configura come una garanzia pubblica diretta che permette: alle imprese innovative: 1. la possibilità di ottenere credito grazie alla presenza della garanzia FEI; 2. beneficiare di condizioni di favore. 3. Evitare il pagamento diretto - una tantum - della garanzia, in quanto il versamento al FEI sarà a carico della Banca; 4. Ottenere un finanziamento garantito da un soggetto pubblico con tempistiche di erogazione estremamente contenute alla Banca: 1. di acquisire una garanzia a prima richiesta a copertura delle perdite registrate, nella misura del 50% del finanziamento erogato; 2. conseguire un beneficio patrimoniale per effetto della ponderazione a zero della quota garantita; 3. potersi proporre con un prodotto a condizioni concorrenziali; 17

18 Caratteristiche del portafoglio accordato Importo plafond: Garanzia FEI: 220 mio Tipologia: Diretta (*) % di copertura: 50% del plafond (110 mio). Criteri per la costruzione del portafoglio Rating ammissibili: Garanzie integrative: Vincoli settoriali: È lasciata all intermediario finanziario: la costruzione del portafoglio di finanziamenti, nel rispetto dei requisiti di eleggibilità previsti dall accordo sottoscritto con il FEI; la massima discrezionalità nella valutazione del merito creditizio. nessuna limitazione a condizione che la controparte non si trovi in uno stato di insolvenza verso la Banca e/o il Sistema; Non sono previste limitazioni nell acquisizione di garanzie integrative (reali/personali) (**); Sono escluse le imprese operanti in settori economici con restrizioni (Attività illegali, tabacco, armi, gioco d azzardo, ecc) e/o che svolgono attività di R&S sulla clonazione umana, energia nucleare ed applicazioni materiali. Nota Bene L iniziativa prevede la possibilità di attivare anche la controgaranzia. Non ci risulta che ad oggi ci siano dei Consorzi accreditati; Non è possibile collegare altre garanzie pubbliche sia dirette (es L.662 vincoli contrattuali) che sussidiarie (es Confidi opzione non attivata da Credem ). 18

19 Caratteristiche dei finanziamenti con garanzia InnovFin Per garantire una corretta alimentazione e un corretto monitoraggio del portafoglio garantito, Credem ha introdotto dei prodotti dedicati con le seguenti caratteristiche Forma tecnica: Importo operazioni Durata operazioni: Finanziamenti rateali chirografari Caratteristiche Mutui chirografari; Tasso: variabile/fisso; Erogazione in un unica soluzione; Frequenza rata: mensile, trimestrale, semestrale; Ammortamento alla francese. Min 25ek max 7,5 mio Min 24 mesi max 120 mesi. 19

20 Finalità del finanziamento Finalità ammesse: 1)Investimenti immateriali. 2)Investimenti materiali. 3)Capitale Circolante (solo per imprese innovative per definizione). 4)Investimenti immateriali, Capitale Circolante (solo per imprese innovative per definizione). 5)Investimenti materiali ed imm.li, Capitale Circolante (solo per imprese innovative). 6)Altro. Nota Bene Finalità non ammesse Non beneficiano della garanzia FEI le operazioni di rifinaziamento e consolidamento in particolare quando il presupposto alla base della concessione del nuovo finanziamento è l estinzione anticipata totale/parziale di un operazione in essere 20

21 1 - Caratteristiche dell impresa Detenere i requisiti dimensionali previsti dalla definizione comunitaria: Piccola o Media Impresa (PMI): numero dipendenti inferiore a 250 e fatturato inferiore a 50 mio o attivo totale inferiore a 43 mio; Impresa a bassa-media capitalizzazione (SMC): numero dipendenti inferiore a 499 e non classificata come PMI. Il requisito va rispettato a livello di gruppo Essere un impresa in bonis Non appartenere alla categoria delle imprese in difficoltà. Avere la propria sede legale in Italia e una parte sostanziale delle proprie attività di ricerca e sviluppo ed attività produttive. Non focalizzare la propria attività produttiva in settori economici con restrizioni (Attività illegali, tabacco, armi, gioco d azzardo, ecc) e non opera in attività di R&S legata alla clonazione umana, energia nucleare ed applicazioni materiali. Non essere una società veicolo costituita con lo scopo di possedere diritti contrattuali in relazione a finanziamento di progetti. Elenco puntuale 21

22 2 - Requisiti eleggibilità Garanzia FEI La garanzia FEI può essere richiesta da: Imprese con progetto innovativo Requisito soggettivo Imprese innovative Requisito oggettivo Dettaglio requisiti Calcolo spese R&S Esempi Statistico requisiti 22

23 Iter operativo Diversamente dai finanziamenti assistiti da garanzia pubblica, trattandosi di una garanzia a portafoglio non è previsto un istruttoria da parte del soggetto garante. Ai fini dell ammissione al plafond garantito, la Banca effettua un attività di prescreening tesa verificare il rispetto dei requisiti di eleggibilità previsti dall accordo. Questo permettere di abbattere in modo sensibile le tempistiche per l erogazione. Fasi di processo Valutazione prerequisiti Chirografario ordinario Chirografario con garanzia pubblica FEI Non presente Si* Si* Delibera Fido SI Si Si Delibera garanzia No Si No Erogazione Si Si Si Tempo complessivo Mediamente 5/10 gg Mediamente 40/45 giorni Mediamente 10/12 gg *Prescreening: Garanzia Pubblica: analisi profilo di rischio dell operazione + rispetto requisiti di eleggibilità; Fei: rispetto requisiti di eleggibilità 23

24 Pricing La presenza della garanzia FEI permette al cliente di ottenere dei finanziamenti a tassi agevolati COSTO GARANZIA I finanziamenti assistiti da Garanzia FEI non prevedono il pagamento diretto della garanzia da parte del cliente. Pricing InnoFin Il costo della Garanzia è sostenuto dalla Banca; Costo garanzia: PMI: 25 bps Vs SMC 40 bps SCONTISCHE Il cliente beneficia di uno sconto direttamente proporzionale al beneficio conseguito dalla Banca per effetto della garanzia; In nessun caso il costo complessivo di un finanziamento garantito FEI può essere maggiore a quello di un finanziamento senza garanzie con le medesime caratteristiche. Nota Bene Credem, in un ottica di trasparenza verso il cliente, ha scelto di indicare nel contratto di finanziamento, oltre al costo della garanzia, anche l importo puntuale dello sconto di cui il cliente beneficia Focus pricing 24

25 Iter operativo: principali requisiti per l accesso al plafond Aziende con progetto innovativo Requisito Documentazione richiesta Destinazione d uso delle somme Progetto innovativo o sostanzialmente migliorativi Business plan, se disponibile un preventivo di spesa, documento contenete descrizione sintetica del progetto Strettamente correlata alla realizzazione del progetto Registrazione brevetto negli ultimi 24 mesi Registrazione brevetto Correlate all utilizzo diretto/indiretto delle somme Premi per l innovazione di origine comunitaria Attestazione premio ricevuto Generica Aziende innovative Ricezione, negli ultimi 24 mesi, di un premio/garanzia/finanziamento da programmi europei per R&S Investimenti in R&S pari almeno al 20% del finanziamento Attestazione garanzia, prestito, contributo ricevuto Bilancio dal quale poter rilevare gli investimenti in RS effettuati nell ultimo esercizio + quota di amm.to investimenti capitalizzati Generica Generica ma con l impegno dell impresa a effettuare investimenti in RS per un importo pari al finanziamento Rapporto tra costi in R&D e costi operativi pari a: PMI: 10% in uno degli ultimi 3 y SMC 15% in uno degli ultimi 3y Bilancio (rapporto tra investimenti inrs e totale costo della produzione) Generica 19

26 COSME Righele Daniele Capo Mercato Sviluppo Small Business Triveneto 26

27 Programma COSME: caratteristiche generali 1 di 2 Tipologia strumento COSME è una garanzia comunitaria a portafoglio (*) rilasciata dal Fondo Europeo per gli Investimenti (FEI) in collaborazione con BEI e la Banca Centrale Europea. È il terzo accordo di garanzia siglato da Credem negli ultimi 18 mesi con il FEI. Precedenti iniziative: 1. Programma Pilota RSI (Risk Sharing Instruments) beneficiari: aziende innovative. Plafond esaurito. 2. Programma InnovFin beneficiari: aziende innovative. In corso di utilizzo Scopo della garanzia Fornire agli istituti di credito uno strumento in grado di agevolare l accesso al credito alle PMI con un profilo di rischiosità medio alto. Importo plafond accordato a Credem COSME & InnovFin È applicabile alle imprese, che al momento dell erogazione, rientrano nell ultimo quartile di rischio del portafoglio crediti della Banca 550 mio da conseguire nei 24 successivi alla data di attivazione (decorrenza 21/09/2015 scadenza 21/09/2017 salvo esaurimento plafond). Le due iniziative hanno focus diversi con perimetri di applicazione non sovrapponibili (*) con il termine Portafoglio di finanziamenti si intende un insieme di finanziamenti, aventi caratteristiche comuni, quali, a titolo esemplificativo, la forma tecnica utilizzata, la durata minima e massima del finanziamento, le garanzie accessorie richieste, ecc. 27

28 Programma COSME: caratteristiche generali 2 di 2 Imprese beneficiarie Caratteristiche della garanzia Costo garanzia: Vincoli per l intermediario Ambito di utilizzo La garanzia COSME può essere concessa alle imprese/ditte individuali/liberi professionisti, studi associati, agricoltori, artigiani, commercianti che rispettano i 3 seguenti requisiti: Essere classificati come una PMI (definite dalla raccomandazione della Commissione europea 2003/361/CE, ovvero, numero dipendenti inferiore a 250 e fatturato inferiore a 50 mio o attivo totale inferiore 43 mio); Avere un rating controparte appartenente all ultimo quartile di rischio del portafoglio crediti (vedi link sotto); L importo dei finanziamenti non deve superare i 150 k.(*) La garanzia ha un livello di copertura fisso al 50%. ZERO (COSME è concessa a titolo gratuito). Poiché la garanzia è concessa a titolo gratuito alla Banca è richiesto di incrementare il volume dei prestiti erogati nei 12 mesi antecedenti l avvio dell iniziativa del 30%. Il mancato rispetto di tale condizione determinerà per la BANCA la PERDITA DELLA GARANZIA Credem, sulla base di proprie valutazioni, ha deciso di utilizzare la garanzia COSME sui finanziamenti BT rateali. Sono esclusi dal perimetro le operazioni di consolidamento/rifinanziamento (*) La scelta di limitare l ambito di utilizzo ai 150 k è interna. L accordo prevede che la garanzia possa essere abbinata anche ai finanziamenti di importo superiore a condizione che le imprese non siano imprese innovative e non rispettino i requisiti per accedere alla garanzia InnvFin Classificazione per rischio 28

29 Programma COSME: benefici per il cliente e la banca CLIENTE BANCA Beneficiare di un canale agevolato per l accesso al credito senza costi INCREMNETALI; Considerato anche il profilo di rischio delle imprese in target, la presenza della garanzia risulta ancora più determinante per ottenere un finanziamento Acquisire una garanzia a prima richiesta a copertura delle perdite registrate, sia in conto capitale che interessi, nella misura del 50% del finanziamento erogato; Beneficiare di un prodotto in grado di supportare in modo semplice e concreto lo sviluppo delle masse su controparti maggiormente rischiose Prodotto WIN - WIN 29

30 Prodotti cui è abbinabile la garanzia COSME Con l obiettivo di dare assistenza al maggior numero di imprese, Credem ha scelto focalizzare l ambito di utilizzo della garanzia COSME alle PMI che richiedono un finanziamento di BT* Chirografari ordinari Durate fisse a 13 e 18 mesi; Tasso Fisso o variabile; Ammortamento alla francese Previsto premmortamento Chirografari agrari Durate fisse a 12 e 18 mesi; Tasso fisso o variabile; Ammortamento alla francese Previsto rimborso bullet Ambito di utilizzo I prodotti sopra riportati sono stati recentemente utilizzati nell ambito di un iniziativa commerciale a sostegno della crescita e dello sviluppo delle PMI denominata Grancassa, con risultati di rilievo;) Erogato con garanzia COSME 230 mio in 4 mesi N aziende assistite: 7000 ; Oltre all iniziativa commerciale conclusasi lo scorso 31 Gennaio la garanzia è abbinabile ai finanziamenti ordinari di BT con le seguenti caratteristiche Target: PMI, artigiani, agricoltori, liberi professionisti,; Finalità: esigenze di liquidità Importo: fino a 150 k; Durata: fino a 18 mesi 30

31 Iter operativo Il rilascio della garanzia COSME non genere alcun tipo di appesantimento operativo. Lato cliente Richiesta la firma su un addendum al contratto di finanziamento contenente i riferimenti al soggetto garante; La presenza della garanzia non ha impatti sul finanziamento e non impegna in alcun modo il cliente; Lato banca PRICING: Poiché la garanzia è concessa alla Banca a titolo gratuito non sono previsti impatti sul pricing OPERATIVITA : per ridurre al minimo i tempi di erogazione è stata automatizzata la verifica dei requisiti d accesso. I tempi di lavorazione sono pertanto gli stessi di un finanziamento senza garanzie. Con la sottoscrizione dell accordo COSME la Banca si è assunta un impegno importante (incrementare l erogato sui clienti in target del 30%) che testimonia la volontà di proseguire, con forza, nella strategia di investimenti per la crescita e di sostegno al tessuto economico, di cui le PMI sono l ossatura portante 31

32 32 Grazie per l attenzione!!