Obbligazioni a Tasso Variabile

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1 CONDIZIONI DEFINITIVE relative al Programma di emissioni denominato Banca di Cividale S.p.A obbligazioni a tasso variabile, tasso fisso, step up Obbligazioni a Tasso Variabile Banca di Cividale S.p.A. TV BT 176^ TV /2012 ISIN IT Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità alla Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva sul Prospetto Informativo") e al Regolamento 2004/809/CE e, unitamente al Documento di Registrazione sull'emittente Banca di Cividale S.p.A. (l'"emittente") alla Nota Informativa e alla Nota di Sintesi, costituiscono il Prospetto di Base (il "Prospetto") relativo al Programma di prestiti obbligazionari Banca di Cividale S.p.A. Obbligazioni a Tasso Variabile, Tasso Fisso, Step Up (il "Programma"), depositato presso la CONSOB in data 29 luglio 2008 a seguito dell approvazione comunicata con nota n del 24 luglio 2008 e nell'ambito del quale l'emittente potrà emettere, in una o più tranche di emissione (ciascuna un "Prestito Obbligazionario" o un "Prestito"), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a Euro (le "Obbligazioni" e ciascuna una "Obbligazione"). L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data 4 agosto Il presente Prospetto di Base è a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede della Banca di Cividale S.p.A., in Piazza Duomo 8, Cividale del Friuli, nonché presso tutte le agenzie della banca e sul sito internet

2 FATTORI DI RISCHIO 9.1 Fattori di rischio Avvertenze generali La presente tipologia di titoli non contiene alcuna componente derivativa. La Banca di Cividale, società per azioni, in qualità di emittente, invita gli investitori a prendere attenta visione della presente nota di sintesi, al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all Emittente ed alle obbligazioni che saranno emesse nell ambito del Programma di emissione. Detti Fattori di rischio sono descritti in dettaglio nel documento di registrazione e nella pertinente Nota Informativa relativa alle stesse obbligazioni. RISCHIO CONNESSO ALL EMITTENTE Il sottoscrittore, diventando finanziatore dell'emittente, si assume il rischio che l'emittente non sia in grado di adempiere all'obbligo del pagamento delle cedole maturate e del rimborso del capitale a scadenza. Le Obbligazioni non sono assistite da garanzie reali o personali di terzi, né dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. L'investitore dovrebbe concludere una operazione avente ad oggetto tale tipologia di obbligazioni solo dopo averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio dell operazione, l investitore e la Banca devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore stesso avendo a riguardo la sua situazione patrimoniale, i suoi obiettivi e la sua personale esperienza nel campo degli investimenti finanziari. Nondimeno si richiama l attenzione dell investitore sul documento di registrazione ove sono riportati i fattori di rischio relativi all emittente. RISCHIO RELATIVO AGLI STRUMENTI FINANZIARI L'investitore dovrebbe concludere una operazione avente ad oggetto tale tipologia di obbligazioni solo dopo averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio dell operazione, l investitore e la Banca devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore stesso avendo a riguardo la sua situazione patrimoniale, i suoi obiettivi e la sua personale esperienza nel campo degli investimenti finanziari. Nondimeno si richiama l attenzione dell investitore sul documento di registrazione ove sono riportati i fattori di rischio relativi all emittente. Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento finanziario Le obbligazioni oggetto della presente nota sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale a scadenza. Tali obbligazioni danno inoltre diritto al pagamento di cedole il cui ammontare è determinato in ragione dell andamento del parametro di indicizzazione prescelto (rendimento d asta dei BOT, tasso o media mensile dell Euribor a 3, 6 e 12 mesi), che potrà essere maggiorato o diminuito di uno spread o moltiplicato per un coefficiente che può essere maggiore o minore dell unità; il valore così calcolato subirà poi l arrotondamento. L'emittente potrà prefissare il valore della prima cedola in misura indipendente dal parametro di indicizzazione, la cui entità sarà indicata su base nominale annua lorda nelle condizioni definitive del prestito.

3 FATTORI DI RISCHIO Il parametro di indicizzazione, la fonte del parametro, la data di determinazione, lo spread e l'arrotondamento saranno indicati nelle condizioni definitive. Conseguentemente, l investimento nelle Obbligazioni comporta i rischi propri di un investimento obbligazionario a tasso variabile. Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza. In particolare, il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle Obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito indicati. RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE Nel caso delle emissioni a Tasso Variabile, le fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari e relativi all andamento dei parametri di indicizzazione di riferimento potrebbero determinare temporanei disallineamenti del valore della cedola in corso di godimento, rispetto ai livelli dei tassi di riferimento espressi dai mercati finanziari e, conseguentemente, determinare variazioni sui prezzi dei titoli. Nel caso di applicazione al parametro di indicizzazione di uno spread negativo il rendimento del prestito sarà necessariamente inferiore al parametro di indicizzazione. RISCHIO DI LIQUIDITA Per le obbligazioni di cui alla presente sezione, non è prevista la presentazione di una domanda di ammissione alle negoziazioni presso alcun mercato regolamentato, MTF o sistemi bilaterali di negoziazione. Pertanto, l'investitore potrebbe essere esposto al rischio rappresentato dalla difficoltà o impossibilità di vendere le Obbligazioni, prontamente, prima della scadenza naturale, ad un prezzo congruo. Gli investitori potrebbero pertanto dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione, in considerazione del fatto che le richieste di vendita possano non trovare prontamente un valido riscontro. Nondimeno l investitore, nell elaborare la propria strategia finanziaria deve aver consapevolezza che l orizzonte temporale dell investimento, pari alla durata delle obbligazioni stesse all atto dell emissione, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. L emittente non si impegna a presentare in modo continuativo prezzi in acquisto ed in vendita; tuttavia si riserva la facoltà di negoziarle in conto proprio. Il prezzo degli strumenti finanziari riconosciuto in sede di compravendita sarà determinato come descritto nel Paragrafo 6 delle Sezioni relative alle singole tipologie di Prestito (Ammissione alla Negoziazione). RISCHIO CHIUSURA ANTICIPATA DELL OFFERTA L emittente potrà procedere in qualsiasi momento durante il Periodo d Offerta alla chiusura anticipata della stessa, e pertanto l ammontare totale dell emissione potrebbe essere inferiore a quella massima indicata, incidendo sulla liquidità dei titoli. RISCHIO DI EVENTI DI TURBATIVA RIGUARDANTI IL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE Il Prospetto prevede, nell ipotesi di non disponibilità del parametro di indicizzazione degli interessi, particolari modalità di determinazione dello stesso e quindi degli interessi a cura dell Emittente operante quale Agente di calcolo. Le modalità di determinazione degli interessi nel caso di non

4 FATTORI DI RISCHIO disponibilità del parametro di indicizzazione sono riportate nell articolo n.7 del regolamento del prestito contenuto nel Prospetto di Base e nelle condizioni dell offerta al successivo punto 1.2. RISCHIO DI SPREAD NEGATIVO All atto della definizione delle condizione definitive di ciascun prestito a Tasso Variabile, a seconda delle condizioni di mercato e della politica di funding della banca emittente, questa potrà applicare alle cedole dell emissione un spread negativo rispetto al parametro prescelto. Qualora l ammontare della cedola venga determinato applicando al Parametro di indicizzazione uno spread negativo, il rendimento delle obbligazioni sarà inferiore a quello di un titolo similare legato al Parametro previsto senza applicazione di alcuno spread in quanto la cedola usufruisce parzialmente dell eventuale rialzo del parametro, mentre un eventuale ribasso del parametro amplificherà il ribasso della cedola. Pertanto, in caso di vendita del titolo, l investitore deve considerare che il prezzo delle obbligazioni sarà più sensibile alle variazioni dei tassi d interesse. RISCHIO CONNESSO ALL'APPREZZAMENTO DELLA RELAZIONE RISCHIO/ RENDIMENTO Nella nota informativa (Sezione 4) sono indicati al par 5.5 i criteri per la determinazione del prezzo di offerta dello strumento finanziario. Va segnalato il rischio che tale valutazione possa discostarsi dagli effettivi valori di mercato. RISCHIO CORRELATO ALL ASSENZA DI RATING L emittente non dispone al momento di rating; nemmeno i titoli da essa emessi e oggetto del presente Prospetto ne sono provvisti. Ciò potrebbe rendere difficoltosa per l investitore la valutazione del merito di credito dell emittente. RISCHIO DI DETERIORAMENTO DEL MERITO DI CREDITO Il merito di credito è un indicatore sintetico del grado di solvibilità di un soggetto (Stato o impresa) che emette strumenti finanziari di natura obbligazionaria ed esprime una valutazione circa le prospettive di rimborso del capitale e del pagamento degli interessi dovuti secondo le modalità ed i tempi previsti. Le obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell Emittente, ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso. RISCHIO CONNESSO AI LIMITI DELLA GARANZIA DEL FONDO GARANZIA OBBLIGAZIONISTI I prestiti emessi dalla Banca di Cividale S.p.A. non sono coperti dalla garanzia del Fondo di garanzia o da garanzie reali. Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio dell Emittente.

5 FATTORI DI RISCHIO RISCHIO MUTAMENTO DEL REGIME FISCALE I valori netti relativi al tasso di interesse ed al rendimento delle obbligazioni sono stati calcolati sulla base del regime fiscale in vigore alla data di redazione del presente Prospetto. Non è possibile prevedere eventuali modifiche all attuale regime fiscale durante la vita delle obbligazioni, né può essere escluso che, in caso di modifiche, i valori netti indicati con riferimento alle obbligazioni, possano discostarsi, anche sensibilmente da quelli che saranno effettivamente applicabili alle obbligazioni alle varie date di pagamento. Salvo diversa disposizione di legge, gli oneri derivanti dall introduzione di nuove imposte e tasse o la modifica di quelle in essere, sono a carico dell investitore. RISCHIO DI CONFLITTO D INTERESSI In relazione ai singoli prestiti obbligazionari, qualora incaricati del collocamento siano l emittente e/o altri soggetti dallo stesso partecipati direttamente o indirettamente, le condizioni definitive conterranno l eventuale conflitto di interesse: - COINCIDENZA DELL EMITTENTE CON IL RESPONSABILE DEL COLLOCAMENTO Poiché l emittente opererà anche in qualità di Responsabile del Collocamento, si configura una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori, in quanto l emittente è il Responsabile del Collocamento di titoli di propria emissione. - COINCIDENZA DELL EMITTENTE CON L AGENTE DI CALCOLO Per quanto riguarda le obbligazioni a tasso variabile, poiché l emittente opererà anche quale responsabile per il calcolo, cioè soggetto incaricato della determinazione degli interessi e delle attività connesse, tale coincidenza di ruoli (emittente ed agente di calcolo) potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori. - COINCIDENZA DELL EMITTENTE CON LA CONTROPARTE IN CASO DI NEGOZIAZIONI IN CONTO PROPRIO E possibile l insorgenza di un conflitto di interessi in caso di negoziazione anticipata della obbligazione rispetto alla scadenza, in quanto l emittente può essere anche controparte del sottoscrittore. RISCHIO CORRELATO ALL ASSENZA DI INFORMAZIONI SUCCESSIVE ALL EMISSIONE L Emittente non fornirà, successivamente all emissione, alcuna informazione relativamente all andamento del Parametro di Indicizzazione prescelto o comunque al valore di mercato corrente delle Obbligazioni.

6 1.2 Condizioni dell offerta Ammontare Totale dell'emissione L'Ammontare Totale dell'emissione è pari a Euro , per un totale di n obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro Durata del Periodo di Offerta Le Obbligazioni saranno offerte dal 25 febbraio al 25 maggio 2009, salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. Lotto Minimo di adesione Prezzo di Emissione Le domande di adesione all'offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a n. 1 Obbligazione. Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e cioè Euro Data di Godimento La Data di Godimento del Prestito è il 2 marzo Date di Regolamento Le sottoscrizioni effettuate durante Periodo di Offerta saranno regolate tre giorni lavorativi successivi la sottoscrizione se successiva alla Data di Godimento stessa. In tal caso, il Prezzo di Emissione da corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere maggiorato del rateo interessi maturati tra la Data di Godimento e la relativa Data di Regolamento. Per "Giorno Lavorativo" si intende un giorno in cui il sistema TARGET (Trans-european Automated Real Time Gross Settlment Express Transfer) è operativo. Data di Scadenza La Data di Scadenza del Prestito è il 2 marzo Prima cedola Parametro di Indicizzazione della Cedola Convenzione di calcolo Il tasso nominale annuo lordo applicato per determinare il valore della prima cedola, pagabile il 2 giugno 2009 è del 2,15% (periodale = 0,5375% cioè tasso annuo diviso 4; anche tutte le cedole successive saranno calcolate con le medesime modalità). Il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni è la media mensile relativa all Euribor trimestrale rilevato il mese precedente l inizio del godimento della Cedola di riferimento. Il Parametro di Indicizzazione viene calcolato secondo la convenzione [act/360]. Act/360: Actual/360 é una formula convenzionale per

7 la determinazione dei giorni per il calcolo degli interessi su un credito, secondo la quale gli interessi vengono calcolati sul numero effettivo dei giorni di calendario di durata del credito, sulla base dell'anno commerciale (360 giorni) Act/365: Actual/365 é una formula convenzionale per la determinazione dei giorni per il calcolo degli interessi su un credito, secondo la quale gli interessi vengono calcolati sul numero effettivo dei giorni di calendario di durata del credito, sulla base dell'anno civile (365 giorni). Spread o coefficiente Frequenza nel pagamento delle Cedole Commissioni e spese a carico del sottoscrittore Soggetti Collocatori Accordi di sottoscrizione relativi alle Obbligazioni Agente per il Calcolo Le cedole successive alla prima saranno pari al valore del parametro di riferimento moltiplicato per un coefficiente pari allo 0,95. Le Cedole saranno pagate con frequenza trimestrale. Non vi sarà alcun aggravio di commissioni di sottoscrizione ma solamente un onere nella misura di Euro 3,00 a carico di ciascun aderente a prescindere dal numero di obbligazioni sottoscritte. Il soggetto incaricato del collocamento delle Obbligazioni è la Banca Emittente esclusivamente attraverso la propria rete di sportelli. Non vi sono accordi di sottoscrizione. L'Emittente svolge la funzione di Agente per il Calcolo. 1.3 Esemplificazione dei rendimenti ANALISI SCENARI A mero titolo esemplificativo, di seguito, si rappresenta il caso di uno scenario di tassi costanti con un obbligazione indicizzata alla media mensile Euribor 3 mesi flat arrotondata al centesimo più vicino e un altro nel caso tale media sia diminuita di uno spread negativo. Scenario 1 : Scenario intermedio con obbligazione indicizzata ad Euribor flat: A fronte della sottoscrizione di Euro di capitale nominale, ipotizzando uno scenario di costanza nel tempo della media mensile del tasso Euribor a 3 mesi e assumendo come valore di partenza il valore 2,53% (media Euribor a 3 mesi di gennaio 2009) si determinerebbero i seguenti valori:

8 data cedola media Euribor (*) % spread euribor x spread Cedola trimestrale lorda Cedola trimestrale netta ,53 0 2,53 6,325 5, ,53 0 2,53 6,325 5, ,53 0 2,53 6,325 5, ,53 0 2,53 6,325 5, ,53 0 2,53 6,325 5, ,53 0 2,53 6,325 5, ,53 0 2,53 6,325 5, ,53 0 2,53 6,325 5, ,53 0 2,53 6,325 5, ,53 0 2,53 6,325 5, ,53 0 2,53 6,325 5, ,53 0 2,53 6,325 5,534 Rendimento effettivo annuo lordo 2,54% Rendimento effettivo annuo netto (al netto di ritenuta fiscale del 12.50%) 2,22% Calcolando il valore delle cedole sulla base di tali dati, il titolo determinerebbe un rendimento effettivo lordo annuo del 2,54%; e ipotizzando l'applicazione dell'imposta sostitutiva, attualmente nella misura del 12,50%, il titolo determinerebbe un rendimento effettivo annuo netto del 2,22% (*) l'entità della variazione del parametro di riferimento è stata quantificata esclusivamente ai fini esemplificativi e non rappresenta alcuna previsione o attesa dell'emittente Scenario 2 : Scenario intermedio con obbligazione indicizzata alla media Euribor moltiplicata per coefficiente pari a 0,95 : A fronte della sottoscrizione di Euro di capitale nominale, ipotizzando uno scenario di costanza nel tempo della media mensile del tasso Euribor a 3 mesi arrotondata al secondo decimale e assumendo come valore di partenza il valore 2,53% (tasso Euribor a 3 mesi del mese di giugno) moltiplicato per un coefficiente pari a 0,95, si determinerebbero i seguenti valori: data cedola media Euribor (*) % Coeff. euribor x coefficiente Cedola trimestrale lorda Cedola trimestrale netta ,15 0 2,15 5,38 4, ,53 0,95 2,40 6 5, ,53 0,95 2,40 6 5, ,53 0,95 2,40 6 5,25

9 ,53 0,95 2,40 6 5, ,53 0,95 2,40 6 5, ,53 0,95 2,40 6 5, ,53 0,95 2,40 6 5, ,53 0,95 2,40 6 5, ,53 0,95 2,40 6 5, ,53 0,95 2,40 6 5, ,53 0,95 2,40 6 5,25 Rendimento effettivo annuo lordo 2,40% Rendimento effettivo annuo netto (al netto di ritenuta fiscale del 12.50%) 2,10% Calcolando il valore delle cedole sulla base di tali dati, il titolo determinerebbe un rendimento effettivo lordo annuo del 2,40%; ipotizzando l'applicazione dell'imposta sostitutiva, attualmente pari al 12,50%, il titolo determinerebbe un rendimento effettivo annuo netto del 2,10%. (*) l'entità della variazione del parametro di riferimento è stata quantificata esclusivamente ai fini esemplificativi e non rappresenta alcuna previsione o attesa dell'emittente. Comparazione con titoli di Stato con similare tipologia e durata Confrontando il rendimento delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive quello di un CCT di similare vita residua, ad esempio il CCT IT , i rendimenti a scadenza, al lordo e al netto dell effetto fiscale,calcolati alla data di emissione ([ ] - prezzo di quotazione del CCT alla stessa data), vengono di seguito rappresentati: CCT BENCHMARK (CCT ) OBBLIGAZIONI BANCA DI CIVIDALE S.p.A. TV /12" SCADENZA PREZZO RENDIMENTO LORDO RENDIMENTO AL NETTO DELLA FISCALITA , ,57% (*) 2,40% 2,24% (*) 2,10% * al lordo delle commissioni di negoziazione (0.50)

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11 1.4 Autorizzazione all emissione L emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata dall Asset and Liability Comettee nella riunione del 15 gennaio Picotti Gianluca Direttore Finanziario Banca di Cividale