Corso titoli senza cedola (es. BOT, zero coupon) e azioni corso t.q. sui generis

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1 TITOLI E PARTECIPAZIONI Titoli quote di debito (es. BOT, CCT, BTP, obbligazioni). Partecipazioni quote di capitale (azioni - quote). Immobilizzazioni finanziarie se investimenti durevoli. Attivo circolante se investimenti non durevoli destinazione alla vendita nel breve periodo. Corsi titoli con cedola secco, tel quel (t.q.), ex cedola (ex). Corso titoli senza cedola (es. BOT, zero coupon) e azioni corso t.q. sui generis

2 LIVELLAMENTO DEI CORSI I titoli di debito sono quotati al corso secco ma vengono negoziati al corso tel quel o eccezionalmente al corso ex cedola. Rateo interessi Rateo interessi maturati da maturare 1/4 30/6 1/10 Spetta al venditore Spetta all'acquirente Corso secco valore del puro capitale. Corso t.q. corso secco + interessi maturati. Corso ex corso secco - interessi da maturare. Nelle date di godimento i tre corsi coincidono.

3 CONTO TITOLI I titoli di debito posseduti dall'impresa sono assimilabili ai crediti di finanziamento. Il conto titoli può funzionare: - a costi e costi; - a costi, ricavi e rimanenze. Conto Titoli a costi e costi: Dare TITOLI Avere Rimanenze iniziali Costo acquisto (corso secco) Rivalutazioni Storno del costo (vendite o scadenza) Svalutazioni Saldo (Rim. finali) Sono contabilizzati separatamente: - interessi maturati; - utili e perdite di negoziazione. Il conto Titoli si epiloga a Stato Patrimoniale tra le attività

4 CONTO PARTECIPAZIONI Quote di capitale in società controllate e collegate o in altre imprese. Generalmente esprimono investimenti durevoli c/economici alle immobilizzazioni Possono rappresentare investimenti temporanei attivo circolante. Dare PARTECIPAZIONI Avere Costo acquisto (t.q. sui generis) Rivalutazioni Storno del costo (vendite/eliminazioni) Svalutazioni Sono contabilizzati separatamente: - dividendi conseguiti; - utili e perdite di negoziazione. Il conto Partecipazioni si epiloga a Stato Patrimoniale tra le attività

5 CONTO TITOLI A COSTI E COSTI Dare TITOLI Avere Rimanenze iniziali Storno del costo Costo acquisto (vendite o scadenza) (corso secco) Svalutazioni Rivalutazioni Saldo (Rim. finali) Sono contabilizzati separatamente: - interessi maturati; - utili e perdite di negoziazione. CONTO PARTECIPAZIONI Dare PARTECIPAZIONI Avere Costo acquisto (t.q. sui generis) Rivalutazioni Storno del costo (vendite/eliminazioni) Svalutazioni Sono contabilizzati separatamente: - dividendi conseguiti; - utili e perdite di negoziazione.

6 CALCOLO DEGLI INTERESSI Per la negoziazione dei titoli di debito quotati gli interessi si calcolano dalla data dell'ultimo godimento (esclusa) alla data di liquidazione (data di negoziazione + 3 giorni di borsa aperta) con la convenzione: Giorni effettivi/giorni effettivi - al numeratore si indicano i gg. dall'ultimo godimento alla data di liquidazione; - al denominatore si indicano i giorni effettivi di durata della cedola; - tasso coerente con durata cedola. ESEMPIO BTP V.N. euro ; tasso annuale 6%; godimento 1/2-1/8; giorno di negoziazione 18/5; giorni borsa 3. Giorni maturati 1/2-21/5 = 109 Giorni durata cedola sem. 1/2-1/8 = 181 Tasso semestrale: 6/2 = 3 i = ( )/ ( ) = 1,80663 I = ( ,80663)/100 = 1.445,30

7 TITOLI E PARTECIPAZIONI DEL CIRCOLANTE (OIC 20 E 21) CLASSIFICAZIONE E VALUTAZIONE Titoli e partecipazioni destinati all alienazione nel breve periodo. Sono valutati al minore tra costo di acquisto e valore di mercato. Costo di acquisto titoli costo del titolo + oneri accessori (commissioni, bolli, ecc.). Costo di acquisto partecipazioni costo della partecipazione + oneri accessori. Possibile impiego dei criteri di rotazione (LIFO, FIFO, costo medio ponderato). Valore di mercato titoli e partecipazioni quotati quotazione di mercato a fine esercizio (es. media ultimo mese). Valore di mercato titoli e partecipazioni non quotati opportune tecniche valutative.

8 Se valore di mercato < costo di acquisto svalutazione con addebito a C.E. (voce D. 19). Esempio costo storico 100; valore di mercato 90 svalutazione 10 Svalutazioni titoli a Titoli 10 Se vengono meno le ragioni della svalutazione ripristino di valore (rivalutazione, voce D. 18 C.E.). Titoli a Rivalutazioni titoli 10 Utili di negoziazione proventi finanziari (voci C.15 e 16). Perdite di negoziazione oneri finanziari (voce C. 17).

9 TITOLI IMMOBILIZZATI (art cod. civ. e OIC 20) CLASSIFICAZIONE E VALUTAZIONE Titoli (es. titoli di Stato, obbligazioni private, ecc.) destinati per scelta degli amministratori a permanere durevolmente nel patrimonio aziendale. Sono iscritti al costo di acquisizione comprensivo di oneri accessori. Oneri accessori commissioni, spese e imposte di bollo. Valutazione al costo specifico o, in caso di più transazioni a prezzi diversi, attraverso criteri di rotazione (LIFO, FIFO, costo medio ponderato). In caso di perdite durevoli di valore svalutazione con addebito al conto economico (voce D.19.b. Svalutazioni).

10 Perdite durevoli titoli deterioramento della capacità di rimborso dell emittente prospettive di incasso non integrale di interessi e del capitale. Un consistente e persistente ribasso nelle quotazioni può essere il sintomo di un deterioramento delle condizioni economico-finanziarie dell emittente. Se successivamente vengono meno le condizioni che avevano portato alla svalutazione ripristino di valore parziale o totale (voce D.18.b Rivalutazioni). Utili di negoziazione proventi finanziari (voce C.16.b). Perdite di negoziazione oneri finanziari (voce C.17).

11 SCARTO DI EMISSIONE Differenza tra il valore di emissione(v.e.) e il valore di rimborso del titolo (V.R.). N.B. Il cod. civ. prevede che i titoli immobilizzati siano valutati con il criterio del costo ammortizzato. Il valore di iscrizione di un titolo in base al criterio del costo ammortizzato è dato da: Valore iniziale (costo di acquisto) (-) rimborsi di capitale +/- amm. to (quota maturata in base al tasso di interesse effettivo) della diff. tra valore iniziale e valore di rimborso SCARTO DI NEGOZIAZIONE Differenza tra il costo di acquisto sul mercato del titolo e il valore di rimborso finale stesse modalità dello scarto di emissione.

12 ESEMPIO COSTO AMMORTIZZATO SCARTO DI EMISSIONE 1/1/n sottoscritti titoli obbligazionari triennali V.N. 90; V.E. 84; premio sottoscrizione 6; interessi annui posticipati al 10%; rimborso integrale 31/12/n+2. Acquisto titoli 01/01/n 01/01/n Titoli a Banca c/c 84,00 Cedola 31/12/n I = 90,00 10% = 9,00 31/12/n Banca c/c a Interessi su titoli 9,00

13 Calcolo interesse effettivo Il tasso di interesse effettivo (o implicito) è quello che eguaglia il flusso di cassa in uscita al momento della sottoscrizione dei titoli al valore attuale dei flussi in entrata relativi agli stessi titoli. 01/01/n 84 uscita 31/12/n 9 entrata 31/12/n+1 9 entrata 31/12/n entrata In formula: 84 = 9 (1+i) (1+ i) (1+i) -3 i = 12, % 12,8146% Interesse effettivo anno n I = 84 12,8146 % = 10,76 Interesse da integrare (quota scarto di competenza) 10,76 9,00 = 1,76

14 31/12/n Titoli a Interessi su titoli 1,76 Valore titoli al 31/12/n 84,00 + 1,76 = 85,76 Cedola 31/12/n+1 31/12/n +1 Banca c/c a Interessi su titoli 9,00 Interesse effettivo anno n+1 I = 85,76 12,8146 % = 10,99 Interesse da integrare (quota scarto di competenza) 10,99 9,00 = 1,99 31/12/n+1 Titoli a Interessi su titoli 1,99 Valore titoli al 31/12/n+1 85,76 + 1,99 = 87,75

15 Cedola 31/12/n+2 31/12/n +2 Banca c/c a Interessi su titoli 9,00 Rimborso titoli 31/12/n+2 Banca c/c a Diversi 90,00 a Titoli 87,75 a Interessi su titoli 2,25 Le integrazioni degli interessi rilevate al 31/12 di ciascun anno, in aggiunta a quelli relativi alle cedole, rappresentano la ripartizione dello scarto di emissione. Infatti: 1,76 + 1,99 + 2,25 = 6,00 TITOLI SENZA CEDOLA (ZERO COUPON) l interesse è dato dalla differenza tra V.N. e V.E. da ripartire lungo il periodo di possesso come per scarto di emissione.

16 PARTECIPAZIONI IMMOBILIZZATE (OIC 21) CLASSIFICAZIONE Azioni o quote di società detenute a scopo di investimento durevole. Art Società controllate e collegate Partecipazioni in società controllate: * controllo legale maggioranza assoluta voti in assemblea ordinaria; * influenza dominante maggioranza relativa dei voti in assemblea ordinaria; vincoli contrattuali; Partecipazioni in società collegate: possesso di almeno 1/5 dei voti (1/10 per società quotate) influenza notevole (presunzione relativa). Partecipazioni in altre imprese non riguardano imprese controllate e collegate.

17 RILEVAZIONE E VALUTAZIONE Partecipazioni in altre imprese costo di acquisto comprensivo degli oneri accessori. Oneri accessori commissioni, bolli, consulenze per contratti e studi di fattibilità e convenienza all acquisto. Aumenti di capitale a pagamento (reali) ad es. conferimento in denaro per 200: Capitale sociale Riserve Totale patrimonio netto La partecipante rileverà l aumento delle partecipazioni per la quota sottoscritta. Partecipazioni a Banca c/c 200

18 Aumento di capitale attraverso la rinuncia di un credito verso la partecipata: Partecipazioni a Crediti... Aumenti gratuiti (virtuali) ad es. passaggio di riserve a capitale sociale per 200: Capitale sociale Riserve Totale patrimonio ==== netto La partecipante non effettuerà alcuna rilevazione contabile. La partecipazione va svalutata con addebito a C.E. (voce D.19.a. Svalutazioni di partecipazioni) in caso di perdite durevoli di valore.

19 Perdite durevoli di valore riferimento alle condizioni economico-finanziarie della partecipata (es. perdite strutturali che intaccano la consistenza patrimoniale della partecipata). Perdite le cui ragioni non possono fondatamente essere rimosse in un breve arco temporale. Possono derivare da situazioni interne ed esterne. Situazioni interne struttura costi/ricavi non remunerativa; eccesso di costi fissi non riducibili a breve rispetto al fatturato; obsolescenza; tensioni finanziarie. Situazioni esterne crisi di mercato; ribasso prezzi non bilanciato da ribasso costi; perdita quote di mercato; norme di legge sfavorevoli. Per le partecipazioni quotate un significativo e persistente ribasso delle quotazioni può essere sintomatico di una possibile perdita durevole di valore.

20 No svalutazione se esistono piani di recupero dell equilibrio economicofinanziario dotati di: - concretezza; - ragionevole possibilità di attuazione; - brevità di attuazione. Perdite imprese di nuova costituzione no svalutazione se dall esercizio successivo si verificano positivi cambiamenti che consentono il ripiano delle perdite. Riduzioni di capitale per perdite e successi aumenti a copertura svalutazione partecipazione se la perdita è durevole e successivo ripristino in proporzione all aumento di capitale. Se successivamente vengono meno le cause della svalutazione rivalutazione a C.E. entro i limiti del costo originario (D.18.a. Rivalutazioni di partecipazioni).

21 Partecipazioni in imprese controllate e collegate possono essere valutate al costo di acquisto (rettificato per perdite durevoli di valore) o con il metodo del patrimonio netto. Se valutate al costo a fine esercizio confronto con il metodo del patrimonio netto. Se il costo è > del valore metodo del patrimonio netto mantenimento del costo giustificato in nota integrativa.