Interconnessione delle Economie

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2 I MEGATREND MODELLANO IL MONDO Interconnessione delle Economie Sviluppo Nord Demografico America Sostenibilità Europa Attenzione alla Salute Conoscenza Mercati Emergenti & Produttività Polarizzazione Dematerializzazione Giappone Globalizzazione Democratizzazione Pacific Ex-Japan Commercializzazione America Latina Individualismo Accelerazione & Complessità Progresso Tecnologico Crescita Economica Fonte: Copenhagen Institute for Futures Studies 2

3 LA NOSTRA SFIDA: TRASFORMARE I MEGATREND IN OPPORTUNITÀ D INVESTIMENTO Ricerca delle informazioni I dati sono scarsi Input: Forum di discussione e advisory boards Ricerca dei punti di convergenza dei Megatrend In questa fase vengono individuate le varie opportunità di investimento (i temi) Implementazione di una strategia di successo In cosa consiste? Analisi dei fondamentali e stock picking Flessibilità per seguire l evoluzione del tema 3

4 COME VIENE CREATO UN FONDO TEMATICO CHI? Copenhagen Institute For Futures Studies Team di sviluppo del prodotto e di investimento Team di investimento & Advisory board Team di investimento COSA? Identifica i Megatrend Individua i temi di investimento Definisce l universo di investimento Gestisce il portafoglio HEALTH WATER DIGITAL PREMIUM BRANDS ROBOTICS SECURITY CLEAN ENERGY NUTRITION TIMBER 4

5 LA SELEZIONE DELLE AZIENDE SI BASA SUI MEGATREND Interconnessione delle Economie Sviluppo Demografico Sostenibilità Attenzione alla Salute Conoscenza & Produttività Polarizzazione Dematerializzazione Globalizzazione Democratizzazione Commercializzazione Individualismo Crescita Economica Accelerazione & Complessità Progresso Tecnologico 5

6 LA SELEZIONE DELLE AZIENDE SI BASA SUI MEGATREND Interconnessione delle Economie Sviluppo Demografico Sostenibilità Attenzione alla Salute Security Conoscenza & Produttività Polarizzazione Dematerializzazione Globalizzazione Democratizzazione Commercializzazione Accelerazione & Complessità Individualismo Crescita Economica Progresso Tecnologico 6

7 SICUREZZA: UN BISOGNO NATURALE IN CONTINUA EVOLUZIONE Età del ferro Medioevo Oggi 7

8 SICUREZZA: UN BENE DI CUI ABBIAMO SEMPRE PIÙ BISOGNO Minacce evidenti Minacce nascoste 8

9 SIAMO TUTTI UTILIZZATORI QUOTIDIANI DI SISTEMI DI SICUREZZA Gas per il riscaldamento e l acqua calda fornito da utilities in sicurezza Biberon privi di Bisfenolo Scambio di e navigazione online su smartphone e tablet con sistemi di protezione Acquisti effettuati con pagamenti elettronici Download delle foto sul PC e accessibilità ovunque tramite cloud Mattina Mezzogiorno Notte Sistemi di sicurezza nelle macchine e nei trasporti pubblici Un pasto salutare grazie al controllo e alla tracciabilità del cibo Agenti di sicurezza e sistemi di controllo in aeroporto Sistema d allarme attivo per dormire sicuri 9

10 PICTET-SECURITY: UN UNIVERSO DI INVESTIMENTO TRASVERSALE A TUTTI I SETTORI Caschi e lenti protettive Airbag e sistemi di visione notturna Sicurezza fisica Sistemi di video-sorveglianza e telecamere a circuito chiuso Strumenti e kit per polizia e scientifica Biometria Pagamenti elettronici sicuri Sicurezza IT Sicurezza di internet Sistemi di sorveglianza e controllo degli accessi Test e controlli Servizi di sorveglianza e protezione personale Gestione di rifiuti pericolosi Servizi di sicurezza Ritiro di prodotti dal mercato 10

11 SICUREZZA IT: AUMENTO DEI RISCHI INFORMATICI La crescita esponenziale dei dispositivi connessi Internet of Things >100 miliardi Accessori e case tech 30 miliardi Server PC Laptop 500 milioni Smartphone / Tablet 2,5 miliardi Internet mobile 10 miliardi farà aumentare il rischio di furti di dati Nel 2014 ci sono stati attacchi informatici al giorno! Fonte: IBM Institute for Business Value, Device democracy, September

12 SICUREZZA FISICA: L IMPATTO DELL URBANIZZAZIONE SUL BISOGNO DI S ICUREZZA Ogni giorno, nel mondo, 3 milioni di persone si spostano nelle aree urbane. Secondo recenti studi di settore, entro il 2050, il 66% della popolazione mondiale vivrà in zone urbane. Entro il 2020 verranno investiti circa 3 miliardi di dollari nelle «smart cities» Le crescenti minacce del mondo di oggi impongono sempre maggiori spese in sicurezza Di questi il 14% verrà investito in sicurezza Fonte: IFSEC Global / Frost & Sullivan 12

13 SERVIZI DI SICUREZZA: QUALITÀ E CONTROLLO LUNGO L INTERA CATENA ALIMENTARE Ristorazione Produzione Lavorazione Distribuzione GDO Metodi sostenibili di disinfestazione e irrigazione Controllo qualità delle materie prime Igiene nella conservazione e nel trasporto dei prodotti Ispezione finale della qualità del prodotto Sempre più attenzione a quello che finisce in tavola! 13

14 PICTET-SECURITY: PROCESSO DI INVESTIMENTO c.350 società c.$3.0bn capitalizz. c.225 società c.$1.1bn capitalizz. Gestione del portafoglio c.225 azioni c.225 azioni Creazione dell universo del Security Definizione dell universo di investimento Gestione del rischio Gestione attiva c titoli Analisi del database Identificazione di società con attività rilevanti collegate al tema Selezione qualitativa del database di azioni mondiali di società Revisione annuale dell universo di investimento Selezione quantitativa >20% di Vendite, EBITDA o Enterprise Value collegate al tema Security Esclusione SRI* Purezza & altri fattori di costruzione del portafoglio Analisi dell universo investibile in termini di purezza, liquidità e volatilità delle azioni Fattori societari & settoriali Analisi e giudizio di Business e Management franchising Modelli di valutazione (DCF, Holt) PICTET- SECURITY Determinazione dei «pesi iniziali» Determinazione dei pesi di portafoglio * Filtro di esclusione per attività collegate a: armi e amministrazioni militari, produzione, sviluppo, analisi e mantenimento di energia nucleare, violazione di diritti umani, lavoro minorile 14

15 Peso di partenza Purezza Altri fattori di costruzione del portafoglio Peso iniziale Fattori societari Fattori settoriali Peso di portafoglio Max. -6% Max. -6% Da -3% a +3% Max. -3% 6% Da 0% a 6% Da 0% a +9% PICTET-SECURITY: COSTRUZIONE DEL PORTAFOGLIO Cerchiamo: Alto grado di attività connesse al tema (purezza) Elevata liquidità Bassa volatilità del prezzo Buoni fondamentali delle società Buoni fondamentali del settore e positive dinamiche di mercato Esempio di costruzione del peso di portafoglio 6% 0% -6% Gestione del rischio Gestione attiva 15

16 PICTET-SECURITY: ALCUNI ESEMPI Leader mondiale nei sistemi di controllo degli accessi Transizione dai sistemi meccanici ai sistemi elettronici e digitali Oltre il 10% di quota di mercato mondiale Leader mondiale nei sistemi di pagamento elettronici Business globale sull intera catena: dai servizi di pagamento all e-commerce Settore in crescita grazie al progresso dei sistemi di pagamento digitali Innovazioni del settore: firma digitalizzata, carte contactless e telefoni NFC Leader mondiale nei controlli su cibo, ambiente e prodotti farmaceutici Regolamentazione sempre più rigida Oltre 200 laboratori in 39 diversi Paesi 16

17 PICTET-SECURITY: UN PORTAFOGLIO BEN DIVERSIFICATO Geographic breakdown - Supply view 1 Geographic breakdown - Demand view Sector breakdown Market capitalization breakdown MSCI Sectors breakdown Technicals Number of positions Mid-small cap bias 68 positions USD 10.5bn median market cap High thematic focus 52.5% purity score * * Purity score: % related to security (financial metrics) 1 Country of domicile Fonte:, Bloomberg, dati al

18 PICTET-SECURITY: PRIMI 10 TITOLI IN PORTAFOGLIO Logo Company Domicile Portfolio Weight Market cap ($bn) Purity Thermo Fisher Scientific Inc US 4.9% $ % Physical Security Products Fidelity National Info Serv US 4.4% $ % Security Services Equinix Inc US 4.3% $ % Security Services 3M Co US 3.6% $ % Stanley Black & Decker Inc US 3.3% $ % Reporting Segment Physical Security Products Physical Security Products Global Payments Inc US 3.2% $ % Security Services Fiserv Inc US 3.1% $ % Security Services Check Point Software Tech IS 2.9% $ % IT Security Products Total System Services Inc US 2.7% $ % Security Services Equifax Inc US 2.6% $ % Security Services Products and Services Description Analytical instruments for environmental, industrial & safety and specialty diagnostics Payment services provider. Credit and debit card processing, check risk management Cloud infrastructure and disaster recovery. Interconnections, data centers and protect identity Safety products for personal protection and workplace safety, identification systems Power and hand tools, mechanical access, electronic security and monitoring systems Payment services provider. Credit and debit card processing, check risk management Payment services provider. Credit and debit card processing, check risk management Network and gateway security solutions, data and endpoint security solutions and management solutions Payment services provider. Credit and debit card processing, check risk management Information management, suite of online tools to help control credit and protect identity Fonte:, Bloomberg, dati al

19 PICTET-SECURITY: PERFORMANCE DAL LANCIO PICTET-SECURITY-R EUR MSCI WORLD +115,38% ,93% OTT-06 OTT-07 OTT-08 OTT-09 OTT-10 OTT-11 OTT-12 OTT-13 OTT-14 OTT-15 OTT-16 Fonte:, Bloomberg, dati al

20 PICTET-SECURITY: PERFORMANCE DAL LANCIO PICTET-SECURITY-R EUR MSCI WORLD +113,69% +84,86% ott-06 ott-07 ott-08 ott-09 ott-10 ott-11 ott-12 ott-13 ott-14 ott-15 ott Fonte:, Bloomberg, dati al

21 Insieme per un futuro sicuro.

22 Per maggiori informazioni Limited Succursale Italiana Via della Moscova Milano Il presente materiale è destinato esclusivamente agli investitori professionali. Prima della sottoscrizione, leggere il prospetto informativo. Il presente documento di marketing è pubblicato da Pictet Funds (Europe) S.A.. Esso non è destinato a e non deve essere utilizzato da persone fisiche o giuridiche aventi cittadinanza, residenza o domicilio in una località, Stato, paese o giurisdizione in cui la sua distribuzione, pubblicazione, messa a disposizione o utilizzo sono in contrasto con norme di legge o regolamentari in vigore. Qualsiasi decisione d investimento deve essere fondata unicamente sulla versione più recente del prospetto informativo, del KIID (Informazioni chiave per gli investitori), del regolamento di gestione, nonché del bilancio annuale e della relazione semestrale del fondo, se pubblicata successivamente al bilancio annuale. Tali documenti sono disponibili sul sito oppure presso Pictet Funds (Europe) S.A., 15, avenue J. F. Kennedy L-1855 Lussemburgo. Le informazioni e i dati contenuti nel presente documento non costituiscono una offerta o una sollecitazione per l acquisto, la vendita o la sottoscrizione di titoli o altri strumenti finanziari. Tutte le informazioni, le opinioni e le stime qui contenute riflettono un giudizio espresso al momento della pubblicazione e sono suscettibili di modifica senza preavviso. Pictet Funds (Europe) S.A. non ha preso alcuna misura atta a garantire che i fondi indicati nel presente documento siano adeguati per un particolare tipo di investitore. Il presente documento non deve pertanto sostituire un giudizio indipendente. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione personale dell investitore e può subire modifiche nel tempo. Prima di prendere qualsiasi decisione d investimento si raccomanda all investitore di verificarne l appropriatezza tenendo conto in particolare della propria conoscenza ed esperienza in materia finanziaria, dei propri obiettivi d investimento e della propria situazione finanziaria, ricorrendo ove necessario a una consulenza professionale specifica. Il valore dei titoli o degli strumenti finanziari menzionati nel presente documento, e il reddito che ne deriva, possono tanto aumentare quanto diminuire e vi è la possibilità che l investitore non ottenga in restituzione l intero capitale originariamente investito. I fattori di rischio sono descritti nel prospetto informativo del fondo e non vengono richiamati per intero nel presente documento. Le performance del passato non sono indicative e non costituiscono una garanzia dei rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non comprendono le commissioni e gli altri oneri addebitati al momento della sottoscrizione o del rimborso delle quote o azioni. Prima della sottoscrizione, leggere il prospetto informativo. Il presente documento di marketing non intende sostituire la documentazione completa del o dei fondi descritti, né le informazioni che l investitore deve ottenere dall intermediario finanziario al quale si rivolge al momento di sottoscrivere le quote o azioni di tali fondi. 22