Contratto con il Cliente DEGIRO

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1 Contratto con il Cliente DEGIRO

2 Contratto con il Cliente Introduzione L impresa d investimento DEGIRO fornisce ai propri Clienti diversi servizi di investimento e alcuni servizi ausiliari correlati. DEGIRO ha formulato un unico contratto principale per i propri servizi: si tratta del Contratto con il Cliente. Il Contratto con il Cliente consta di più parti. La parte più importante è rappresentata dall Accordo sui Servizi di Investimento. Nell Accordo per i Servizi di Investimento sono riportati i diritti e gli obblighi esistenti tra DEGIRO e il cliente in generale. Oltre all Accordo per i Servizi di Investimento, uno o più Appendici all Accordo possono far parte del Contratto con il Cliente. Nelle Appendici vengono pattuiti servizi specifici non richiesti da tutti i clienti. L Accordo per i Servizi di Investimento e le Appendici constano sempre di due parti: un modulo di accettazione e le relative condizioni. Con la firma di entrambe le parti del modulo di accettazione, le condizioni diventano vincolanti per il cliente e DEGIRO. DEGIRO offre ai propri clienti informazioni valide per i servizi da esso forniti e per gli Strumenti Finanziari negoziabili tramite lo stesso. Tali informazioni sono riportate nel capitolo Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento. Le varie condizioni e le Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento vengono di volta in volta modificate da DEGIRO e aggiornate sul proprio sito, dove sono sempre accessibili per i clienti di DEGIRO. Relativamente alla fornitura dei propri servizi, DEGIRO presume che il Cliente abbia letto attentamente le condizioni e le informazioni e che le abbia comprese correttamente. Qualora le condizioni o le informazioni non fossero sufficientemente chiare, si invita il Cliente a contattare urgentemente DEGIRO per avere chiarimenti prima di investire tramite DEGIRO. Così facendo, è possibile evitare eventuali discussioni o danni. = Contratto con il cliente DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 2/26

3 Condizioni per i servizi di investimento DEGIRO

4 Indice Contratto con il Cliente... 2 Introduzione... 2 Condizioni per i servizi di investimento... 5 Art. 1. Definizioni... 5 Art. 2. Rapporto contrattuale... 8 Art. 3. Il Cliente... 9 Art. 4. Servizi Art. 5. WebTrader Art. 6 Credito Scritturale Art. 7. Il Cliente è responsabile delle scelte di investimento Art. 8. Richieste Art. 9. Prestito di titoli Art. 10. Limiti Art. 11. Commissioni Art. 12. Informazioni e comunicazione Art. 13. Responsabilità, esclusione e manleva Art. 14. Garanzie Art. 15. Varie ed eventuali Art. 16. Durata e cessazione del Contratto con il Cliente Art. 17. Controversie DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 4/26

5 Condizioni per i servizi di investimento L Accordo sui Servizi di Investimento è costituito dal Modulo di accettazione per i Servizi di Investimento e dalle Condizioni per i Servizi di Investimento. L Accordo sui Servizi di Investimento è l accordo generale per tutti i servizi forniti da DEGIRO. Art. 1. Definizioni Oltre ai termini definiti nel Modulo di Accettazione per i Servizi di Investimento, i termini delle Condizioni per i Servizi di Investimento con l iniziale in maiuscolo hanno il seguente significato: "Modulo di Accettazione per i Servizi di Investimento": con la firma di questo modulo da parte del Cliente e di DEGIRO, l Accordo per i Servizi di Investimento diventa operativo. "Appendice": appendice all Accordo per i Servizi di Investimento. "Appendice Scoperto": è costituita dal Modulo di Accettazione per lo Scoperto e dalle Condizioni per lo Scoperto. Dopo la firma delle Parti, entrambe diventano parti integranti del Contratto con il Cliente. "Appendice Prestito Titoli": è costituita dal Modulo di Accettazione per i Prestito Titoli e dalle Condizioni per i Prestito Titoli. Dopo la firma delle Parti, entrambe diventano parti integranti del Contratto con il Cliente. "Appendice Derivati": è costituita deldal Modulo di Accettazione per i Derivati e dalle Condizioni per i Derivati. Dopo la firma delle Parti, entrambi diventano parti integranti del Contratto con il Cliente. "AutoFX": servizio offerto da DEGIRO con il quale DEGIRO acquista automaticamente valuta estera per conto del Cliente nel momento in cui, ad esempio, il Cliente, a seguito di un acquisto di Strumenti Finanziari, matura un obbligo di pagamento nei confronti di DEGIRO nella stessa Valuta Estera, e con il quale DEGIRO vende Valuta Estera nel momento in cui si rendono disponibili importi in Valuta Estera derivanti da una vendita di Strumenti Finanziari o altro. "Beleggersgiro": Stichting DEGIRO, persona giuridica di diritto olandese con sede legale ad Amsterdam. Grazie a Beleggersgiro, DEGIRO garantisce la detenzione di posizioni su Strumenti Finanziari e fondi separatamente dal patrimonio di DEGIRO per conto e rischio dei clienti di DEGIRO. "Conto d'investimento": conto detenuto da DEGIRO e amministrato da DEGIRO e Beleggersgiro per conto del Cliente su cui vengono amministrati gli obblighi del Cliente in relazione allo Scoperto e ai Prestito Titoli nei confronti di DEGIRO e i diritti e gli obblighi sugli Strumenti Finanziari (diversi dalle Partecipazioni) del Cliente nei confronti di Beleggersgiro. "Cash Fund": FundShare Umbrella Cash Fund come indicato nel documento Partecipazioni delle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento. I Cash Funds sono fondi comuni monetari che DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 5/26

6 tentano, con i loro rispettivi investimenti, di avere un rendimento e un rischio uguali in risparmi nella relativa valuta. Il prospetto informativo del FundShare Umbrella Fund è reperibile dal sito "Conto Centrale" è il conto di Beleggersgiro, come specificato nel documento Servizi di Investimento delle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento. "Cliente": la persona fisica o giuridica/le persone fisiche o giuridiche che, firmando il Modulo di Accettazione per i Servizi di Investimento, diventa/diventano parte/parti del Contratto con il Cliente. Indagine sul Cliente": per fornire correttamente i propri servizi e rispettare le leggi e i regolamenti vigenti, DEGIRO effettua un indagine sui soggetti a cui desidera fornire i propri servizi. Tale indagine comporta, tra l'altro, l accertamento dell'identità di tali soggetti da parte di DEGIRO, il che comporta inoltre che DEGIRO indaghi sulla struttura del capitale e del controllo e sulla provenienza delle risorse di tali soggetti. "Contratto con il Cliente": il contratto stipulato dal Cliente e da DEGIRO, costituito da un Accordo sui Servizi di Investimento, dalle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento e, se del caso, dall Appendice Derivati, dall Appendice Scoperto e dall Appendice Prestito Titoli che, una volta firmati dal Cliente e da DEGIRO fanno parte integrante del Contratto con il Cliente insieme ad ogni altro accordo che le Parti dovessero decidere di far diventare parte integrante del Contratto con il Cliente. "Prestito Titoli": totale di tutte le posizioni in corto sui Titoli nella Pagina Personale. "Scoperto": servizio offerto da DEGIRO ai propri clienti con cui DEGIRO consente al Cliente di detenere uno scoperto in Euro o in Valuta Estera. "DEGIRO": l impresa d investimento DEGIRO B.V. "Derivati": Strumenti Finanziari il cui valore deriva da un'attività sottostante come un azione, un indice, una commodity o un obbligazione. I principali Derivati sono opzioni, future, contract for difference e swap. "Titoli": azioni, warrant, partecipazioni in fondi, obbligazioni e diritti relativi a questi Titoli come crediti e diritti su dividendi, ma non Derivati. "Execution Only": servizio con cui DEGIRO inoltra o esegue Richieste del Cliente relative a Strumenti Finanziari per suo conto e mantiene e/o amministra posizioni monetarie e su Strumenti Finanziari per suo conto senza fornire alcuna consulenza al Cliente e senza verificare se le Richieste e lo sviluppo del portafoglio d investimento siano compatibili con le risorse e gli obiettivi di investimento del Cliente. "Strumento Finanziario": tutti i Derivati e i Titoli. "Parte Associata : parte direttamente o indirettamente associata a DEGIRO da un punto di vista economico o organizzativo. "Credito Scritturale": tutte le posizioni monetarie e su Strumenti Finanziari (sia a debito che a DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 6/26

7 credito) del Cliente e amministrate nella Pagina Personale. "Giorno di negoziazione": giorno in cui DEGIRO fornisce i propri servizi. "Limite": limite secondo l intendimento del capitolo 10 Limiti delle presenti Condizioni per i Servizi di Investimento o imposto in un secondo momento secondo quanto previsto dallo stesso capitolo. "Ulteriori informazioni sulla Fornitura di Servizi di Investimento": le informazioni riportate nel capitolo omonimo disponibili per il Cliente sul sito. Tali informazioni fanno parte integrante del Contratto con il Cliente e sono in particolare destinate a illustrare i servizi di DEGIRO e di definire tra le Parti le sezioni dell'accordo soggette a modifiche periodiche. "Richiesta": istruzione impartita dal Cliente a DEGIRO. "Ordine": Richiesta finalizzata all'acquisto o alla vendita di Strumenti Finanziari. "Strategia di esecuzione degli ordini": criteri stabiliti da DEGIRO per l'esecuzione degli Ordini come indicato nel documento Ordini e Strategia di Esecuzione degli Ordini facente parte delle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento. "Contratto per i Servizi di Investimento": documento composto dal Modulo di Accettazione per i Servizi di Investimento e dalle Condizioni per i Servizi di Investimento. Dopo la firma delle Parti, diventa parte integrante del Contratto con il Cliente. "Partecipazione": partecipazione ad uno dei fondi di investimento menzionati nelle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento del documento Partecipazioni. "Verifica di Congruità": verifica effettuata da DEGIRO tramite un questionario allo scopo di raccogliere informazioni sulla conoscenza e/o l esperienza del Cliente in materia di investimenti relativamente ai vari tipi di Strumenti Finanziari negoziabili tramite DEGIRO. "Parte": DEGIRO (che agisce per sé stessa o per conto di Beleggersgiro) o il Cliente, a seconda dei casi. "Pagina Personale": pagina personale del Cliente su WebTrader accessibile esclusivamente tramite il Codice di Accesso e da cui il Cliente può inoltrare Richieste, consultare la cronologia delle richieste inviate e conoscere i Limiti e l ammontare del Credito Scritturale. Profilo : profilo di investimento selezionato dal Cliente per ogni Pagina Personale. "Rischio": rischio di ribasso del Credito Scritturale calcolato da DEGIRO basandosi su metodi di calcolo e scenari di rischio da essa definiti. Il calcolo del Rischio è illustrato nei dettagli nel documento Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento. "Conto di Contropartita": conto bancario indicato dal Cliente a DEGIRO intestato al Cliente e in essere presso un istituto bancario avente sede in uno Stato membro dell'ue. "Codice di Accesso": combinazione del nome utente e della password scelti dal Cliente. DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 7/26

8 Concessione in prestito": utilizzo da parte di DEGIRO, eventualmente per conto di Beleggersgiro, tramite la fornitura a un soggetto terzo o la rinuncia al ricevimento, dei Titoli detenuti da Beleggersgiro per conto del Cliente o per i quali Beleggersgiro ha un diritto di fornitura per conto del Cliente nei confronti di un soggetto terzo. "Valuta Estera": qualsiasi valuta diversa dall Euro. "Sito": il sito Web di DEGIRO, ovvero "WebTrader": l'ambiente di trading di DEGIRO sul sito. "Leggi e Regolamenti": l insieme di leggi, regole, regolamenti, rule books, accordi contrattuali, sentenze, istruzioni o pareri vincolanti emessi periodicamente e ai quali DEGIRO o il Cliente rispettivamente è vincolato o si considera vincolato e applicabili ai servizi di DEGIRO. "Valore del Collaterale": valore del Credito Scritturale calcolato in base ai principi contabili utilizzati da DEGIRO ed ai calcoli da essa effettuati come illustrato nei dettagli nelle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento. Art. 2. Rapporto contrattuale 2.1 Accordo sui Servizi d Investimento Con la firma del Modulo di Accettazione per i Servizi di Investimento da parte del Cliente e DEGIRO, le Condizioni per i Servizi di Investimento e le Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento hanno una valenza contrattuale per il Cliente e DEGIRO. Le Parti accettano sin d ora che per firma si intende anche l accettazione della documentazione tramite Internet. 2.2 Beleggersgiro Per la detenzione di Strumenti Finanziari (diversi dalle Partecipazioni), saldi monetari positivi e Titoli per il Cliente, DEGIRO ricorre a Beleggersgiro. Beleggersgiro è un'entità passiva (una fondazione) che non fa altro che detenere Strumenti Finanziari e fondi. Così facendo, le posizioni su Strumenti Finanziari e fondi sono separate dal patrimonio di DEGIRO e restano a disposizione dei clienti di DEGIRO anche in caso di insolvenza da parte di DEGIRO. DEGIRO è pienamente autorizzato da Beleggersgiro ad agire e negoziare per conto di Beleggersgiro. DEGIRO stipula il presente Contratto con il Cliente per sé e per conto di Beleggersgiro. I diritti e gli obblighi derivanti dal presente accordo e relativi alla detenzione di Strumenti finanziari e fondi (diversi dalle Partecipazioni) vengono contratti da DEGIRO per conto di Beleggersgiro. Tutte le comunicazioni e le istruzioni tra il Cliente e Beleggersgiro avvengono tramite DEGIRO che agisce in qualità di delegata di Beleggersgiro. In questo contesto, il Cliente concede a DEGIRO un mandato irrevocabile per impartire a Beleggersgiro istruzioni per suo conto finalizzate all esecuzione delle Richieste e alla riscossione della commissione pattuita da parte di DEGIRO. 2.3 Un unico contratto Il Contratto con il Cliente è l'accordo in base al quale DEGIRO fornisce tutti i propri servizi ai Cliente. Tutte le Richieste, tutte le operazioni tra il Cliente e DEGIRO, tutte le posizioni su fondi e Strumenti Finanziari su tutte le Pagine Personali, l Accordo sui Servizi di Investimento, le Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento e, se del caso, l Appendice Derivati, l Appendice Scoperto e l Appendice Prestito Titoli ed eventuali altri accordi che le Parti decidono debbano costituire parte integrante del Contratto con il Cliente andranno a costituire un unico contratto. In caso di apertura da parte del Cliente di una seconda Pagina Personale su WebTrader, il Cliente dovrà DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 8/26

9 accettare nuovamente il Contratto con il Cliente. Ciò è dovuto esclusivamente a motivi tecnici e non ha alcun effetto giuridico come se Cliente e DEGIRO avessero stipulato più di un Contratto con il Cliente. 2.4 Gerarchia Quanto previsto dalle Condizioni per i Servizi di Investimento si applica inoltre a tutti i rapporti, anche futuri, tra DEGIRO e il Cliente salvo diverse indicazioni espressamente contenute nel Modulo di accettazione per i Servizi di Investimento o in altri accordi e condizioni applicabili ai servizi di investimento forniti da DEGIRO. In caso di conflitto tra l Accordo sui Servizi d Investimento o un Appendice e le Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento, le disposizioni contenute nell'accordo sui Servizi d Investimento prevarranno rispettivamente su quelle contenute nell Appendice. In caso di conflitto tra l Accordo sui Servizi d Investimento e un Appendice prevarranno le relative disposizione contenute nell Appendice. 2.5 Modifiche DEGIRO ha facoltà di apportare periodicamente modifiche al Contratto con il Cliente. DEGIRO notificherà al Cliente eventuali modifiche materiali, a seguito del quale verranno applicate al Cliente a meno che questi non comunichi per iscritto a DEGIRO di non accettarle entro 14 giorni lavorativi dalla loro notifica o dal loro inoltro da parte di DEGIRO. In caso di modifiche non materiali o necessarie per soddisfare un determinato requisito ai sensi delle Leggi e dei Regolamenti, le modifiche troveranno applicazione immediata e al Cliente non verrà offerta la possibilità di non accettarle. Il Cliente può leggere e scaricare dal sito in qualsiasi momento la versione più aggiornata dei vari documenti che fanno parte integrante del Contratto con il Cliente. 2.6 Leggi e Regolamenti Il Cliente accetta che DEGIRO non è tenuta a fornire i propri servizi qualora dovesse ritenere che facendolo costituirebbe una violazione delle Leggi e dei Regolamenti. Il Cliente accetta che tutti i servizi sono soggetti alle Leggi e ai Regolamenti e questi prevarranno sugli accordi intercorsi tra le Parti. Il Cliente si impegna nei confronti di DEGIRO a rispettare le Leggi e i Regolamenti. Art. 3. Il Cliente 3.1 Accettazione dei clienti DEGIRO può introdurre regole relative alle dimensioni, alla natura e alla portata dei propri servizi per determinate categorie di persone fisiche e giuridiche. DEGIRO ha facoltà di non accettare determinate persone come clienti o di non accettarle per determinati servizi senza specificarne i motivi. 3.2 Indagine sul Cliente, Verifica della Congruità Il Cliente autorizza espressamente DEGIRO ad effettuare un Indagine sul Cliente. Alla prima richiesta in tal senso di DEGIRO, il Cliente presterà ad essa la propria collaborazione partecipando all Indagine sul Cliente e alla Verifica della Congruità e rispondendo in maniera veritiera alle domande poste da DEGIRO. 3.3 Clienti non professionali Ai sensi delle Leggi e dei Regolamenti, gli investitori devono essere classificati come investitori non professionali, investitori professionali o controparti candidate. Questa classificazione influenza principalmente la misura del dovere di sollecitudine di DEGIRO nei confronti dei propri clienti. Il regolamento mira a fare in modo che ciascun cliente possa usufruire quanto più possibile DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 9/26

10 del dovere di sollecitudine e delle informazioni compatibili con la sua situazione. Al fine di fornire a tutti i clienti il dovere di sollecitudine e informazioni in egual misura, DEGIRO ha optato in linea di massima di classificare tutti i suoi clienti, tra cui il Cliente, come clienti non professionali". Questa classificazione fornisce al Cliente gli standard più elevati in termini di dovere di sollecitudine e fornitura di informazioni. 3.4 Diversa classificazione DEGIRO offre al Cliente la possibilità di optare per una diversa classificazione. Se il Cliente desidera essere classificato come investitore professionale (con relativa tutela più bassa in termini di diritto di sorveglianza), può farne richiesta a DEGIRO indicando i motivi alla base della variazione della classificazione. DEGIRO si riserva il diritto di rifiutare la richiesta del Cliente. 3.5 US persons I residenti degli Stati Uniti d'america, compresi coloro i quali si definiscono US Citizen, permanent resident o resident alien e i residenti di altri Stati che non consentono ai propri cittadini di usufruire di servizi finanziari o che lo consentono solo in maniera limitata, non possono utilizzare i servizi di DEGIRO e manlevano DEGIRO da eventuali danni subiti da quest'ultima e derivanti dalla violazione di tale divieto. 3.6 Per proprio conto Il Cliente si impegna nei confronti di DEGIRO di operare su DEGIRO solo per conto proprio e di stipulare il Contratto con il Cliente a proprio nome proprio e non come rappresentante di un altro soggetto. 3.7 Se il cliente sono più persone Il Contratto con il Cliente può essere stipulato da una o più persone congiuntamente. Se il contratto viene stipulato congiuntamente da più persone, tali persone avranno facoltà di inoltrare Richieste sia collettivamente che individualmente. DEGIRO potrà legittimamente presumere la conoscenza e l'esperienza di uno di essi e le informazioni ricevute da uno di essi. DEGIRO ha tuttavia facoltà di rifiutarsi, in caso di dubbio, di dare esecuzione a determinate Richieste ricevute finché non avrà ricevuto conferma delle Richieste inoltrate da parte di tutti i soggetti interessati. Qualora il Contratto con il Cliente dovesse essere stipulato da più persone, tutti i soggetti interessati saranno responsabili in solido nei confronti di DEGIRO di tutti gli obblighi derivanti dal Contratto con il Cliente. 3.8 Se il Cliente è una persona giuridica Se il Contratto con il Cliente viene stipulato da una persona giuridica, gli amministratori di quest'ultima garantiscono a DEGIRO che eventuali Richieste presentate per conto della persona giuridica a DEGIRO saranno autorizzate in conformità con i requisiti in termini di interesse aziendale e potere di rappresentanza applicabili alla persona giuridica. 3.9 Dovere di sollecitudine del Cliente Il Cliente si impegna nei confronti di DEGIRO di tenere conto al meglio delle proprie possibilità degli interessi di DEGIRO e di utilizzare i servizi di DEGIRO con la dovuta cautela e prudenza. In particolare, il Cliente si impegna a non negoziare in Strumenti Finanziari di cui non comprende a sufficienza il funzionamento o che determinano un rischio elevato incompatibile con la sua posizione finanziaria. Il Cliente dichiara che è sua responsabilità assicurarsi dei rischi derivanti dalla negoziazione e dalla detenzione di Strumenti Finanziari e di aver letto e compreso DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 10/26

11 correttamente i contratti, le informazioni e l'ulteriore documentazione ricevuti da DEGIRO Decesso del Cliente In caso di decesso del Cliente, l'erede o gli eredi potranno disporre del suo Credito Scritturale e dei servizi offerti da DEGIRO solo dopo che quest'ultima avrà ricevuto le informazioni richieste e il certificato di eredità. Art. 4. Servizi 4.1 Accettazione DEGIRO fornirà i propri servizi solo dopo aver accettato il Cliente a seguito dell Indagine sul Cliente. Ciò può avvenire prima o dopo la firma del presente accordo. 4.2 Operazioni e posizioni su Strumenti Finanziari I servizi di DEGIRO comportano che DEGIRO consenta al cliente di effettuare operazioni su Strumenti Finanziari e di detenere posizioni su Strumenti Finanziari tramite la rete di broker, clearing member, controparti, banche, borse e altri soggetti con cui DEGIRO intrattiene rapporti diretti o indiretti. DEGIRO seleziona e verifica continuamente e con la dovuta cura i soggetti terzi da essa incaricati. 4.3 Partecipazioni La fornitura di servizi di DEGIRO relativa alle Partecipazioni comporta che DEGIRO inoltri al relativo organismo d investimento le Richieste ricevute dal Cliente e relative alle Partecipazioni per conto di quest'ultimo. Il Cliente non detiene infatti Partecipazioni su DEGIRO o Beleggersgiro ma direttamente presso l organismo d investimento. 4.4 Posizioni presso soggetti terzi DEGIRO e Beleggersgiro deterranno a loro volta presso custodian e prime broker tutte le posizioni su fondi e Strumenti Finanziari detenuti presso di loro dal Cliente. È compito di DEGIRO assicurarsi sempre che il valore di tutte le posizioni su fondi e Strumenti Finanziari che DEGIRO e Beleggersgiro detengono presso tali soggetti terzi per conto e rischio dei clienti corrisponda almeno al valore dei crediti in fondi e Strumenti Finanziari vantati collettivamente da tutti i clienti nei confronti di DEGIRO e Beleggersgiro. Per quanto riguarda tutte queste posizioni, i vantaggi e gli svantaggi derivanti da o relativi alle posizioni detenute da DEGIRO e Beleggersgiro presso tali soggetti terzi sono per conto e rischio del Cliente. Ciò significa che tutti i profitti, come i dividendi e gli aumenti delle quotazioni, così come tutte le perdite, come quelle dovute alle oscillazioni delle quotazioni e le perdite a seguito di inadempienza o insolvenza di una controparte, verranno conguagliate da DEGIRO con il Credito Scritturale eventualmente previa detrazione delle imposte e degli altri importi obbligatori ai sensi delle Leggi e dei Regolamenti. 4.5 Utilizzo da parte di soggetti terzi Qualora soggetti terzi come clearing member e prime broker, presso cui DEGIRO e Beleggersgiro detengono posizioni sui fondi e Strumenti Finanziari a beneficio del Cliente, dovessero aver imposto o imporre nei confronti di tali Strumenti Finanziari di DEGIRO un diritto di usufrutto, il Cliente fornisce espressamente la propria autorizzazione affinché DEGIRO accordi tale diritto a tali soggetti terzi. Un diritto di usufrutto da parte di un soggetto terzo significa che a livello di tale soggetto non vi è alcuna segregazione. L eventuale fallimento del soggetto terzo in questione può pertanto determinare danni. DEGIRO fa in modo di limitare tale rischio selezionando e monitorando accuratamente i soggetti terzi da essa incaricati e richiedendo garanzie o tutele DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 11/26

12 giuridiche quali il diritto di close out netting. Le posizioni sugli Strumenti Finanziari nei confronti dei quali un soggetto terzo esercita il diritto di usufrutto vengono assegnate proporzionalmente da DEGIRO ai clienti a beneficio dei quali Beleggersgiro o DEGIRO deteneva tali Strumenti Finanziari sul relativo conto presso il soggetto terzo in questione. 4.6 Disavanzi È compito di DEGIRO garantire che il valore dei fondi e dei titoli detenuti da DEGIRO e da Beleggersgiro per conto e rischio dei clienti corrisponda almeno ai diritti di tali clienti nei confronti di DEGIRO e Beleggersgiro. A causa ad esempio di un errore di DEGIRO o di un custodian o prime broker può accadere che in un determinato momento possa verificarsi un disavanzo nei fondi o in determinati Strumenti Finanziari che Beleggersgiro mantiene per i clienti di DEGIRO. Va da sé che DEGIRO, al verificarsi di tale eventualità, effettuerà le dovute verifiche per stabilire i motivi di tale disavanzo impegnandosi a ripristinarlo nel più breve tempo possibile. A tutela dei clienti di DEGIRO, per tutto il periodo in cui il disavanzo dovesse persistere si applicherà quanto segue. In caso di disavanzo nel valore delle posizioni in una determinata valuta o in determinati Strumenti Finanziari che DEGIRO o Beleggersgiro mantiene per conto e rischio dei clienti di DEGIRO su un conto presso un soggetto terzo, tale disavanzo verrà convertito e distribuito proporzionalmente tra tutti i clienti per i quali DEGIRO o Beleggersgiro detiene posizioni nella stessa valuta o sugli stessi Strumenti Finanziari sullo stesso conto presso lo stesso soggetto terzo. In caso di disavanzo, DEGIRO è autorizzata a sospendere eventuali Richieste ricevute finché non si sia fatta sufficiente chiarezza sul disavanzo e sulla sua distribuzione o sul suo annullamento. 4.7 Derivati Se il Cliente desidera negoziare Derivati tramite DEGIRO, oltre e in aggiunta all Accordo sui Servizi di Investimento dovrà stipulare anche l Appendice Derivati con DEGIRO. 4.8 Scoperto Se il Cliente desidera usufruire della possibilità di avere un saldo monetario negativo in DEGIRO, oltre e in aggiunta all Accordo sui Servizi di Investimento dovrà stipulare anche l Appendice Scoperto con DEGIRO. 4.9 Prestito Titoli Se il Cliente desidera usufruire della possibilità di avere un saldo negativo in Titoli in DEGIRO, oltre e in aggiunta all Accordo sui Servizi di Investimento dovrà stipulare anche l Appendice Prestito Titoli con DEGIRO Borse e Strumenti Finanziari Spetta a DEGIRO stabilire quali borse, valute e Strumenti Finanziari saranno oggetto dei propri servizi. La stessa DEGIRO provvederà ad aggiornare il riepilogo dei servizi offerti sul sito. DEGIRO avrà in qualsiasi momento facoltà di cessare unilateralmente e senza fornire alcuna spiegazione i Servizi di Investimento relativi a una determinata borsa, a una determinata valuta e/o a modificare o cessare un determinato Strumento Finanziario. DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 12/26

13 Art. 5. WebTrader 5.1 Codice di accesso DEGIRO concede al Cliente accesso alla Pagina Personale per lui aperta in WebTrader tramite il Codice di Accesso scelto dal Cliente stesso. Il Codice Segreto dovrà essere mantenuto segreto dal Cliente. Il Cliente è responsabile dell'utilizzo del Codice di Accesso. Qualora il Codice d Accesso dovesse essere smarrito, rubato, essere abusato o finire nelle mani di persone non autorizzate, il Cliente, una volta scoperto ciò, dovrà avvisare nel più breve tempo possibile DEGIRO. Una volta ricevuta la segnalazione e averne dato conferma al Cliente, DEGIRO renderà il codice di accesso inutilizzabile. Eventuali Richieste eseguite prima che ciò avvenga saranno per conto e rischio del Cliente. 5.2 Più Pagine Personali Il Cliente può creare più Pagine Personali su DEGIRO. All'apertura di più Pagine Personali su DEGIRO da parte del Cliente, DEGIRO tratterà quotidianamente le varie Pagine Personali separatamente. Ciò significa che il Cliente verrà informato sul Credito Scritturale di ogni singola Pagina Personale, dell'addebito di interessi e commissioni per ciascuna Pagina Personale, della possibilità di attivare servizi aggiuntivi quali Derivati, Scoperto e Prestito Titoli per ciascuna Pagina Personale e che i Limiti e le informazioni e gli interventi di cui al capitolo 10 avranno luogo per ciascuna Pagina Personale e non collettivamente. Attenzione: DEGIRO potrà rivalersi di un eventuale disavanzo nel Credito Scritturale di una determinata Pagina Personale sul Credito Scritturale di un altra Pagina Personale del Cliente. 5.3 Profili Il Cliente può scegliere un Profilo in WebTrader per ciascuna Pagina Personale. Le differenze tra i vari Profili sono illustrate nel documento WebTrader delle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento. 5.4 Richieste inoltrate tramite WebTrader Tutte le Richieste inoltrate tramite WebTrader utilizzando il Codice di Accesso sono per conto e rischio del Cliente e come tali possono essere portate a termine da DEGIRO. 5.5 Funzionamento continuo WebTrader è un sistema di comunicazione tecnico. DEGIRO si sforza per garantire che l'accesso ai suoi servizi tramite WebTrader avvenga nel miglior modo possibile. DEGIRO non garantisce tuttavia il funzionamento continuo e senza errori di WebTrader ed è autorizzata a sospenderne temporaneamente l'accesso o il funzionamento, ad esempio in caso di guasti o attività di manutenzione. 5.6 Dovere di sollecitudine del Cliente Il Cliente farà in modo di utilizzare WebTrader sempre in maniera scrupolosa effettuando l'accesso esclusivamente da un computer sicuro e privo di virus. 5.7 Credito Scritturale, Limiti Tramite WebTrader il Cliente potrà avere informazioni continue sul Credito Scritturale, sulle Partecipazioni e sui Limiti applicabili. DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 13/26

14 Art. 6 Credito Scritturale 6.1 Conto d investimento DEGIRO farà in modo di aprire uno o più Conti d Investimento per il Cliente nell'amministrazione di DEGIRO e/o Beleggersgiro in tempo per l'esecuzione della prima operazione su o della consegna di Strumenti Finanziari diversi dalle Partecipazioni. Le Partecipazioni non vengono contabilizzate sul Conto d Investimento. Il Cliente non mantiene infatti le partecipazioni presso Beleggersgiro ma direttamente presso il relativo organismo d investimento. Se un Conto d investimento non dovesse avere alcun saldo per un mese, il Conto d Investimento verrà disattivato automaticamente da DEGIRO. 6.2 Beleggersgiro DEGIRO fa in modo che su Beleggersgiro vengano detenute tutte le posizioni su Strumenti Finanziari (diversi dalle Partecipazioni e dai Prestito Titoli) per il Cliente e che queste vengano contabilizzate sul Conto d Investimento nell amministrazione di Beleggersgiro. Beleggersgiro mantiene tali posizioni su Strumenti Finanziari direttamente per il Cliente su istruzione di DEGIRO in virtù di una clausola del terzo beneficiario inserita nell'accordo esistente tra DEGIRO e Beleggersgiro. Il Cliente accetta questa clausola del terzo beneficiario unitamente ai diritti e agli obblighi che ne derivano per il Cliente e Beleggersgiro. 6.3 Conto di contropartita È possibile trasferire fondi esclusivamente da e verso il Conto di Contropartita. DEGIRO non è tenuta ad eseguire Richieste di trasferimento di fondi sul Conto di Contropartita prima che il relativo importo sia stato ricevuto da Beleggersgiro. Non è altresì possibile contabilizzare Strumenti Finanziari dal Credito Scritturale su un conto esterno a DEGIRO. 6.4 Consegna di Titoli DEGIRO non prende parte alla Consegna di Titoli nel senso che il Cliente può ottenere tramite DEGIRO azioni nominative o al portatore dal relativo emittente. 6.5 Acquisti automatici Cash Fund Non è possibile detenere un saldo monetario sul Conto d Investimento. Aderendo ai servizi di DEGIRO, il Cliente impartirà a quest'ultima l Ordine permanente di investire i fondi da lui versati sul Conto Centrale oppure derivanti ad esempio da un'operazione di vendita in Partecipazioni in un Cash Fund. 6.6 Vendite automatiche Cash Fund Aderendo ai servizi di DEGIRO, se il Cliente dovesse avere un obbligo di pagamento nei confronti di DEGIRO o di Beleggersgiro oppure se dovesse inoltrare a DEGIRO Richieste di trasferimento di fondi sul Conto di Contropartita, il Cliente impartirà a DEGIRO l Ordine permanente di vendere nella relativa valuta tutte le Partecipazioni in Cash Fund che risultassero necessarie per poter effettuare l accredito di fondi necessario. 6.7 AutoFX DEGIRO fornisce al Cliente il servizio AutoFX per impostazione predefinita. Ciò significa che DEGIRO convertirà automaticamente ogni importo ricevuto dal Cliente o per suo conto in Partecipazioni nell Euro Cash Fund acquistando automaticamente la relativa Valuta Estera per tutti gli obblighi di pagamento del Cliente. Relativamente alla Valuta Estera per cui nel documento Partecipazioni delle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento è menzionato un Cash Fund, DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 14/26

15 il cliente può disattivare il servizio AutoFX su WebTrader. Pertanto è responsabilità del Cliente assicurarsi di disporre di fondi sufficienti nella necessaria Valuta Estera o di un prestito sufficiente ai sensi dell Appendice Scoperto prima di presentare Richieste che possono essere portate a termine solo se si dispone di Valuta Estera. 6.8 Valore monetario Nel Contratto con il Cliente, le Partecipazioni nel Cash Fund equivalgono al loro valore monetario. Se del caso, in qualsiasi parte (anche nelle disposizioni sui Limiti e sul sito) dell accordo in questione si faccia riferimento a valori monetari, si intende il valore delle Partecipazioni nel Cash Fund. 6.9 Diritti di voto Salvo diverse istruzioni ricevute dal Cliente, Beleggersgiro non eserciterà i diritti di voto sui Titoli da essa detenuti per conto del Cliente. Relativamente ai titoli detenuti per conto del Cliente, su richiesta di quest'ultimo DEGIRO può offrirgli l'opportunità di esercitare il diritto di voto o di prendere parte alle assemblee degli azionisti. Per poter usufruire di tale opportunità, il Cliente dovrà inviare a DEGIRO una richiesta in tal senso almeno dieci giorni di negoziazione prima dello svolgimento dell assemblea in questione oppure, se è stata fissata una data di registrazione per la votazione, almeno cinque giorni di negoziazione prima della data di registrazione. DEGIRO addebiterà al Cliente le spese previste, il cui ammontare è specificato nel documento Tariffe delle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento Redditi derivanti da Strumenti Finanziari In caso di possibilità di scelta tra una liquidazione in denaro e una liquidazione in Strumenti Finanziari, DEGIRO opterà automaticamente per la liquidazione in Strumenti Finanziari. Il residuo della liquidazione che non potrà essere corrisposto interamente in uno Strumento Finanziario verrà accreditato sul Credito Scritturale in frazioni di tale Strumento Finanziario o in denaro Interessi In caso di saldo monetario negativo in una determinata valuta, DEGIRO addebiterà interessi come specificato nel documento Tariffe delle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento Riepilogo del Credito Scritturale Il Cliente può informarsi in qualsiasi momento sul proprio Credito Scritturale visitando la sua Pagina Personale. All'inizio di ogni anno, DEGIRO provvederà a inviare al Cliente un rendiconto fiscale relativo all'anno appena trascorso. Il Cliente accetta che tutti i riepiloghi e gli altri estratti conto vengano inviati solo in forma elettronica tramite WebTrader. Su richiesta del Cliente, DEGIRO potrà inviare al cliente un riepilogo scritto per posta oppure fargli avere copie di vecchi riepiloghi di cui ancora dispone. Ciò è soggetto a costi aggiuntivi Controllo dei dati forniti e delle Richieste eseguite Il Cliente è tenuto a controllare eventuali conferme, estratti conto, fatture o altri prospetti e dati ricevuti da DEGIRO nel più breve tempo possibile, in ogni caso entro e non oltre 24 ore dalla loro ricezione al fine di limitare eventuali danni causati da errori. Se il Cliente, sapendo che dovrebbe ricevere una comunicazione da DEGIRO, non dovesse ricevere alcunché da DEGIRO, dovrà avvisare DEGIRO per iscritto nel più breve tempo possibile. DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 15/26

16 6.14 Segnalazione di errori, responsabilità di DEGIRO Qualora il Cliente dovesse riscontrare un inesattezza o dati incompleti, dovrà darne comunicazione a DEGIRO nel più breve tempo possibile. Previa consultazione con il Cliente, sarà DEGIRO a decidere se e in che modo un eventuale errore potrà essere ripristinato. Qualora DEGIRO fosse responsabile di eventuali danni subiti a seguito di un errore, la responsabilità dei danni che ai sensi dell'articolo precedente avrebbero dovuto essere segnalati e comunicati dal cliente così da poter essere limitati, si limiterà al massimo all'ammontare dei danni subiti nel caso in cui il Cliente avesse segnalato l errore a DEGIRO entro 24 ore Correzioni apportate da DEGIRO DEGIRO ha facoltà di ripristinare eventuali errori o sviste senza l'autorizzazione del Cliente e di annullare eventuali accrediti effettuati per errore. DEGIRO ha altresì facoltà di annullare eventuali accrediti su un conto del Cliente a seguito di richieste presentate da persone non autorizzate a dare disposizioni oppure legalmente incompetenti Prove Le Parti concordano sin d'ora che farà fede l amministrazione condotta da DEGIRO e Beleggersgiro, a meno che il Cliente non riesca a produrre controprove. Art. 7. Il Cliente è responsabile delle scelte di investimento 7.1 Execution only DEGIRO non fornisce alcuna consulenza in materia di investimenti e non esegue alcuna verifica del Credito Scritturale. DEGIRO eroga tutti i suoi servizi in modalità Execution Only. Gli Ordini del Cliente vengono eseguiti automaticamente dai sistemi di DEGIRO e verificati soltanto per stabilire che siano congrui con i Limiti imposti da DEGIRO al Cliente. Sarà il cliente a decidere la propria strategia e le proprie scelte di investimento oltre ad essere l'unico responsabile delle Richieste presentate, della verifica e del mantenimento regolari del Credito Scritturale. 7.2 Informazioni Il Cliente si impegna a negoziare esclusivamente Strumenti Finanziari di cui ha sufficiente conoscenza e comprensione. Il Cliente dichiara di aver letto e compreso il documento intitolato Caratteristiche e rischi degli Strumenti Finanziari contenuto nelle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento. Il Cliente accetta i rischi associati agli investimenti in Strumenti Finanziari impegnandosi a far fronte in qualsiasi momento alle eventuali perdite da essi derivanti. Art. 8. Richieste 8.1 Richieste Il Cliente può inoltrare Richieste a DEGIRO tramite WebTrader o in qualsiasi altra modalità prevista dal documento Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento. Gli Ordini possono essere espressi in Strumenti Finanziari o in importi in denaro in Euro o nel relativo controvalore in Valuta Estera per cui è opportuno procedere all acquisto o alla vendita. I tipi di Ordini accettati da DEGIRO sono del tipo indicato nel documento Ordini e Strategia di Esecuzione contenuto nelle DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 16/26

17 Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento. 8.2 Accettazione Eventuali Richieste inoltrate verranno verificate dai sistemi di DEGIRO subito dopo la loro ricezione per stabilire che siano congrue con i Limiti imposti al Cliente e verranno eseguiti solo previa accettazione da parte di DEGIRO. Qualora fosse possibile eseguire determinate Richieste solo parzialmente a causa del saldo monetario o in Titoli esistente, DEGIRO avrà facoltà, ma non sarà in alcun modo obbligato, di eseguire la parte in questione delle Richieste presentate. 8.3 Richieste poco chiare DEGIRO potrà rifiutarsi di eseguire Richieste poco chiare, inconsuete o non corrette. In tal caso, DEGIRO contatterà il Cliente nel più breve tempo possibile. DEGIRO declina sin d'ora qualsiasi responsabilità nel caso in cui a seguito di tale accertamento non fosse possibile eseguire determinate Richieste o queste fossero eseguite in ritardo. 8.4 Richieste per conto del cliente Tutte le Richieste relativamente alle quali DEGIRO può supporre in tutta ragionevolezza che siano state inoltrate dal Cliente saranno per conto e rischio del Cliente e potranno essere portate a termine da DEGIRO intervenendo sul Credito Scritturale. 8.5 Strategia di Esecuzione degli Ordini DEGIRO eseguirà gli Ordini del Cliente in conformità con la propria Strategia di Esecuzione degli Ordini. La Strategia di Esecuzione degli Ordini è illustrata nel documento Ordini e Strategia di Esecuzione, contenuto nelle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento. Sul sito è sempre presente la versione più aggiornata di tale documento. DEGIRO non è obbligata ad eseguire eventuali Ordini del Cliente che differiscono dalla Strategia di Esecuzione degli Ordini di DEGIRO. 8.6 Blocco degli Ordini DEGIRO può inviare gli Ordini del Cliente insieme agli Ordini di altri clienti al luogo di esecuzione (borsa, OTC counterparty o altro). DEGIRO farà ciò esclusivamente nei casi in cui risulti improbabile che l'aggregazione degli Ordini possa essere svantaggiosa per i clienti interessati. Esiste tuttavia la possibilità che l aggregazione possa risultare svantaggiosa per il Cliente. 8.7 Match Parte della Strategia di Esecuzione degli ordini di DEGIRO consiste nel fatto che DEGIRO possa eseguire gli Ordini del Cliente fuori da una borsa. Gli Ordini possono essere eseguiti tramite soggetti terzi o direttamente da DEGIRO ( OTC ). Gli Ordini possono anche essere eseguiti contro gli Ordini di altri clienti di DEGIRO. Ciò significa che un Ordine di acquisto del Cliente può essere eseguito (interamente o parzialmente) contro un Ordine di vendita di un altro cliente e viceversa, laddove l'altro cliente può essere una Parte Associata di DEGIRO. Il Cliente fornisce espressamente la sua autorizzazione in tal senso. 8.8 Negoziazioni effettuate da DEGIRO È responsabilità del Cliente seguire gli sviluppi relativi agli Ordini e agli Strumenti Finanziari in cui investe e istruire DEGIRO tempestivamente. In caso, ad esempio, di mancate istruzioni tempestive da parte del Cliente in caso di acquisizioni, dividendi opzionali, rivendicazioni e altri diritti legati a un determinato limite temporale, in qualità di agente DEGIRO potrà fare tutto ciò che riterrà opportuno nell'interesse dei propri clienti. DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 17/26

18 8.9 Elaborazione delle Richieste in WebTrader Un Ordine accettato da DEGIRO verrà elaborato in WebTrader subito dopo la sua esecuzione (vale a dire, in caso di esito positivo dell acquisto o della vendita). Nel caso di un Ordine, ciò significa che l operazione verrà eventualmente elaborata in WebTrader (in caso di vendita tramite accredito di Strumenti Finanziari e detrazione di fondi e il contrario in caso di vendita) prima che l operazione venga portata a termine (cioè, prima che DEGIRO o Beleggersgiro abbiano ricevuto o consegnato e saldato i relativi Strumenti Finanziari o pagamenti). Tali contabilizzazioni sono in questo caso contabilizzazioni condizionali il cui scopo è quello di rendere chiara la posizione economica del Cliente. In caso di mancata ricezione da parte di DEGIRO e Beleggersgiro delle posizioni accreditate entro un periodo di tempo ragionevole, DEGIRO potrà annullare le contabilizzazioni condizionali effettuate. L'annullamento delle contabilizzazioni condizionali verrà effettuato in Valuta Estera al tasso di cambio vigente al momento dell'annullamento. I costi relativi all'annullamento saranno a carico del Cliente. Art. 9. Prestito di titoli 9.1 Autorizzazione del Cliente Il Cliente autorizza DEGIRO a dare in prestito Strumenti Finanziari oggetto di Richieste di acquisto o detenuti da Beleggersgiro per il Cliente. DEGIRO agirà in tutti i casi come controparte di Beleggersgiro. Una breve nota esplicativa sul Prestito di Titoli è reperibile nel documento Servizi di Investimento delle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento. 9.2 Garanzie In caso di prestito di Titoli da parte di DEGIRO, non vi sarà alcuna segregazione sui Titoli. In quel momento, Beleggersgiro avrà nei confronti di DEGIRO un credito finalizzato alla restituzione. Per limitare il rischio che ne deriva, DEGIRO farà in modo che Beleggersgiro riceva continuamente garanzie per un ammontare di almeno il 104% del valore dei Titoli dati in prestito. Così facendo, Beleggersgiro sarà in ogni caso in grado di adempiere i propri obblighi nei confronti del Cliente. 9.3 Credito Scritturale Quando DEGIRO dà in prestito Titoli, il saldo del Cliente in Beleggersgiro non cambia. Nei confronti di Beleggersgiro il Cliente avrà infatti un credito denominato nei Titoli Dati in Prestito da DEGIRO. Nello stesso momento, Beleggersgiro non deterrà i Titoli in questione ma fondi o altri Titoli da DEGIRO a titolo di garanzia. La posizione Data in Prestito sui Titoli verrà assegnata proporzionalmente da DEGIRO ai clienti per i quali vengono detenuti Titoli dello stesso tipo sul conto presso il soggetto terzo in questione da cui sono stati sottratti i Titoli da Dare in Prestito o su cui questi avrebbero dovuto essere contabilizzati. Art. 10. Limiti 10.1 Visibilità continua in WebTrader DEGIRO determinerà durante ogni Giorno di Negoziazione il Valore del Collaterale, il Rischio, l ammontare dello Scoperto, del Prestito Titoli e del Credito Scritturale comunicandoli al Cliente tramite WebTrader. I saldi e i Limiti vengono calcolati da DEGIRO in base alle posizioni (tra cui le contabilizzazioni condizionali di cui all art. 8.9) registrate nello stesso momento sulla Pagina Personale insieme ai costi e agli interessi maturati. Nel documento Valore del Collaterale, Rischi, Scoperto e Prestito Titoli delle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento è riportata una nota esplicativa relativa al calcolo del Collaterale e dei Rischi. DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 18/26

19 10.2 Più Pagine Personali Se il Cliente detiene più di una Pagina Personale, i saldi (tra cui il Credito Scritturale) e i Limiti vengono stabiliti da DEGIRO per ciascuna Pagina Personale. Attenzione: è responsabilità del Cliente garantire sempre il rispetto dei Limiti su ogni Pagina Personale. Le operazioni del Cliente verranno portate a termine da DEGIRO automaticamente ed esclusivamente nei limiti del Credito Scritturale della Pagina Personale all'interno della quale l operazione è stata effettuata dal Cliente Limite per lo Scoperto Il Cliente non è autorizzato ad avere un saldo monetario negativo in una determinata valuta sulla Pagina Personale a meno che non sia stato autorizzato in tal senso da DEGIRO e tra le Parti si applichi l Appendice Scoperto per quanto riguarda la Pagina Personale in questione. Il Limite per l'utilizzo dello Scoperto è riportato nel documento Valore del Collaterale, Rischi, Scoperto e Prestito Titoli delle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento. Eventuali Richieste che dovessero determinare direttamente o indirettamente un saldo Scoperto non autorizzato non verranno eseguite da DEGIRO. Se ciò nonostante (ad esempio a seguito di addebito di costi da parte di DEGIRO) dovesse scaturire un saldo Scoperto non autorizzato, il Cliente sarà tenuto a sanare tale situazione nel più breve tempo possibile Limite per il Prestito Titoli Il Cliente non è autorizzato ad avere un saldo negativo in Titoli sulla Pagina Personale a meno che non sia stato autorizzato in tal senso da DEGIRO e tra le Parti si applichi l Appendice Prestito Titoli per quanto riguarda la Pagina Personale in questione. Il Limite per l'utilizzo del Prestito Titoli è riportato nel documento Valore del Collaterale, Rischi, Scoperto e Prestito Titoli delle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento. Eventuali Richieste che dovessero determinare direttamente o indirettamente un saldo in Prestito Titoli non autorizzato non verranno eseguite da DEGIRO. Se ciò nonostante dovesse scaturire un saldo in Prestito Titoli non autorizzato, il Cliente sarà tenuto a sanare tale situazione nel più breve tempo possibile Rapporto tra il Valore del Collaterale e il Limite di Rischio Il Cliente dovrà fare in modo che il Valore del Collaterale presente nella Pagina Personale sia sempre superiore al Rischio relativo alla Pagina Personale in questione. Se i Rischi relativi a una determinata Pagina Personale dovessero superare il Valore del Collaterale, il Cliente sarà tenuto a sanare immediatamente tale violazione effettuando un versamento di fondi, chiudendo posizioni su Strumenti Finanziari o effettuando operazioni di altro tipo Altri Limiti DEGIRO potrà di volta in volta, quando lo riterrà opportuno, imporre al Cliente ulteriori restrizioni temporanee o permanenti relative a Ordini e Posizioni su fondi e Strumenti Finanziari alla luce degli sviluppi del mercato o del portafoglio del Cliente. In taluni casi, ciò può comportare che il Cliente debba chiudere immediatamente posizioni su Strumenti Finanziari o limitare il ricorso allo Scoperto o al Prestito Titoli. DEGIRO si impegna ad informare il Cliente su questo aspetto in maniera tempestiva via o su WebTrader Modifica dei Limiti DEGIRO avrà il diritto di modificare di volta in volta i Limiti, il Valore del Collaterale, i Rischi e il relativo metodo di calcolo. DEGIRO si impegna ad informare il Cliente su questo aspetto in maniera tempestiva via o su WebTrader. DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 19/26

20 10.8 Superamento dei Limiti DEGIRO ha facoltà di respingere tutte le Richieste che dovessero determinare un superamento o l'aumento del superamento di uno o più Limiti Procedura in caso di superamento dei Limiti Nel caso di banche e imprese di investimento nei Paesi Bassi non è raro che, in caso di superamento dei limiti, il fornitore dei servizi intervenga per la prima volta dopo cinque giorni di negoziazione. Al fine di tutelare sia il Cliente che DEGIRO da un eventuale aumento dei danni, DEGIRO segue una procedura diversa adottando dei tempi di intervento significativamente più brevi. A tale proposito, DEGIRO richiama espressamente l'attenzione del Cliente alle disposizioni di cui all art. 10. Ulteriori dettagli sulla procedura prevista in caso di superamento dei Limiti sono riportati nel documento Valore del Collaterale, Rischi, Scoperto e Prestito Titoli delle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento Comunicazione di superamento dei Limiti Quando si supera un determinato Limite o al termine di un Giorno di Negoziazione in cui è stato superato un determinato Limite, DEGIRO comunicherà al Cliente l'avvenuto superamento tramite WebTrader e, a seconda di quanto stabilito dalle Parti, via , sms o altro. Qualora al termine del Giorno di Negoziazione successivo tale superamento dovesse persistere, DEGIRO provvederà a inviare un secondo avviso al Cliente. In entrambi gli avvisi, DEGIRO provvederà a comunicare il tipo e l'ammontare del superamento invitando il cliente a sanare immediatamente tale superamento dei limiti Intervento da parte di DEGIRO Se a mezzogiorno del Giorno di Negoziazione successivo al giorno in cui DEGIRO ha inviato il secondo avviso al Cliente (come sopra illustrato) il superamento comunicato al cliente dovesse ancora persistere, DEGIRO sarà autorizzato a chiudere o a vendere posizioni del Cliente nella misura in cui ciò fosse necessario per sanare la situazione. In caso di superamento del Valore del Collaterale rispetto al Limite di Rischio, DEGIRO riporterà, se possibile, il Rischio al limite massimo del 90% rispetto al Valore del Collaterale Intervento diretto da parte di DEGIRO Se in qualsiasi momento di un Giorno di Negoziazione il Rischio del Cliente dovesse superare il 125% del Valore del Collaterale, DEGIRO provvederà a comunicare al Cliente tale superamento nel più breve tempo possibile dopo la sua segnalazione. A meno che il Rischio non sia sceso al di sotto del Valore del Collaterale a seguito di una negoziazione del Cliente o di un movimento di mercato, DEGIRO avrà facoltà di chiudere o vendere posizioni del Cliente un'ora dopo aver inviato tale comunicazione al fine di ridurre il Rischio. DEGIRO provvederà quindi a riportare il Rischio al limite massimo del 90% rispetto al Valore del Collaterale, sempre che ciò sia possibile Superamento del Limite a seguito di riscossione della commissione da parte di DEGIRO Se dovesse essere superato in un qualsiasi momento solo il Limite previsto per lo Scoperto e tale superamento fosse dovuto alla riscossione da parte di DEGIRO della commissione ad esso spettante, in deroga alle disposizioni di cui sopra si applicherà un termine di dieci giorni prima che DEGIRO proceda alla chiusura o alla vendita di posizioni del Cliente al fine di sanare la situazione. DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 20/26

21 Art. 11. Commissioni Relativamente ai servizi forniti da DEGIRO e Beleggersgiro al Cliente, DEGIRO addebiterà al Cliente i costi sostenuti oltre alla commissione pattuita e i relativi interessi. DEGIRO addebiterà tali importi non appena diverranno esigibili. Il tipo e l'ammontare delle commissioni addebitate da DEGIRO sono specificati nel documento Tariffario delle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento. Tali commissioni potranno essere modificate di volta in volta da DEGIRO. Art. 12. Informazioni e comunicazione 12.1 Dati personali DEGIRO provvederà a inserire i dati personali del Cliente nei propri archivi. DEGIRO elabora i dati personali in conformità con le Leggi e i Regolamenti vigenti trattando tali dati con la dovuta riservatezza evitando di metterli a disposizione di soggetti terzi a meno che: Ciò sia necessario per la fornitura di servizi ai sensi del presente accordo; DEGIRO lo ritenga necessario per tutelare la sicurezza e l'integrità del settore finanziario; Tali dati debbano essere messi a disposizione di determinati soggetti terzi secondo quanto previsto dalle Leggi e dai Regolamenti vigenti. DEGIRO potrà utilizzare i dati personali forniti dal Cliente per finalità commerciali. DEGIRO si asterrà tuttavia dal divulgare tali dati a soggetti terzi che non siano Parti Associate. Il Cliente potrà richiedere a DEGIRO di non ricevere comunicazioni commerciali da DEGIRO e da sue Parti Associate. I dati personali del Cliente verranno archiviati da DEGIRO per l'intera durata del Contratto con il Cliente e per tutto il tempo necessario per adempiere alle Leggi e ai Regolamenti vigenti Informazioni supplementari Il Cliente è tenuto a fornire a DEGIRO, non appena quest'ultimo ne faccia richiesta, tutte le informazioni supplementari di cui DEGIRO ha bisogno per adempiere ai propri obblighi in base alle Leggi e ai Regolamenti vigenti Modifiche dei dati Il Cliente dovrà comunicare immediatamente a DEGIRO eventuali modifiche dei propri dati personali rilevanti per DEGIRO Obbligo di riservatezza Le Parti concordano che tutti i dati ricevuti per dare esecuzione ai Servizi di Investimento e la cui natura confidenziale sia ragionevolmente intuibile verranno mantenute segrete a meno che non siano obbligate a divulgarle ai sensi delle Leggi e dei Regolamenti vigenti. Relativamente alla fornitura dei propri servizi, DEGIRO può disporre di volta in volta di informazioni importanti per le attività di negoziazione del Cliente. Il Cliente dichiara di accettare che DEGIRO non è in alcun modo tenuto ad avvisarlo o consigliarlo in base a tali informazioni Soggetti terzi Il Cliente autorizza la fornitura di dati a soggetti terzi (tra cui ad esempio borse e broker) nella misura in cui ciò sia necessario per la fornitura dei servizi nell'ambito di questo accordo. DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 21/26

22 12.6 Dati DEGIRO fornisce al Cliente, tramite il proprio sito, informazioni sulle quotazioni e altri dati. I diritti di proprietà intellettuale relativi a tali informazioni possono appartenere a DEGIRO o soggetti terzi da cui DEGIRO riceve tali informazioni. Il Cliente potrà utilizzare tali informazioni esclusivamente per uso personale astenendosi dal distribuirle o pubblicarle in qualsiasi modo Lingua In linea di massima, DEGIRO comunica con i propri clienti in inglese o in italiano. DEGIRO non ha alcun obbligo di comunicare in altre lingue Forma di comunicazione Le Parti concordano che tutte le comunicazioni scritte potranno e dovranno avvenire tramite posta, e tramite il sito Dati di contatto di DEGIRO Eventuali Richieste e comunicazioni del Cliente inviate per posta o a DEGIRO dovranno essere indirizzate a: DEGIRO B.V. Rembrandt Tower 9 th floor Amstelplein HA Amsterdam Tel.: [email protected] Art. 13. Responsabilità, esclusione e manleva 13.1 Accuratezza dei servizi forniti DEGIRO si sforza di fornire i propri servizi con la massima accuratezza cercando di servire e tutelare gli interessi dei propri clienti Responsabilità DEGIRO accetta la responsabilità di eventuali danni causati da atti o omissioni ad esso imputabili. La responsabilità di DEGIRO si limita ai danni che sono il risultato diretto e prevedibile di gravi negligenze o azioni intenzionali da parte di DEGIRO Manleva DEGIRO esegue tutte le operazioni relative a Richieste, fondi e Strumenti Finanziari a proprio nome mentre Beleggersgiro detiene Strumenti Finanziari e fondi a proprio nome ma in ogni caso sempre per conto e rischio del cliente. Il Cliente si impegna a manlevare DEGIRO da eventuali rivendicazioni di soggetti terzi e di tenerlo indenne da danni nella misura in cui tali rivendicazioni o danni siano indissolubilmente legati ai servizi forniti da DEGIRO al Cliente e non siano la conseguenza di azioni o omissioni imputabili a DEGIRO Soggetti terzi DEGIRO e Beleggersgiro detengono presso soggetti terzi come clearing member e (sub)custodian fondi e Strumenti Finanziari per conto e rischio del cliente. Relativamente ai fondi e agli Strumenti Finanziari da essi detenuti per il Cliente presso soggetti terzi, DEGIRO e Beleggersgiro risponderanno soltanto di ciò che hanno effettivamente ricevuto da tali soggetti DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 22/26

23 terzi in relazione a tali fondi e Strumenti Finanziari. Per la fornitura dei propri servizi, DEGIRO si serve di vari soggetti terzi come broker, borse, prime broker, controparti OTC e via discorrendo. DEGIRO declina sin d'ora qualsiasi responsabilità per eventuali danni derivanti da mancanze di soggetti terzi, a meno che e nella misura in cui tali soggetti terzi non siano stati attivati direttamente da DEGIRO e i danni siano imputabili a gravi negligenze di DEGIRO in termini di selezione e monitoraggio con insufficiente accuratezza di tali soggetti terzi. Nel caso in cui DEGIRO non fosse responsabile di alcuna perdita subita dal cliente a seguito di azioni di soggetti terzi, DEGIRO aiuterà il cliente a rivalersi su tale soggetto terzo Beleggersgiro Beleggersgiro è un'entità passiva che non effettua operazioni attive. Tutte le operazioni per Beleggersgiro vengono in pratica effettuate da DEGIRO. DEGIRO si impegna nei confronti del Cliente ad adempiere agli obblighi di Beleggersgiro nei suoi confronti. Il Cliente dichiara espressamente e irrevocabilmente che in caso di errori da parte di DEGIRO e/o Beleggersgiro si rivarrà solo ed esclusivamente su DEGIRO e non su Beleggersgiro Clausola del terzo beneficiario Qualora ciò dovesse essere imposto a DEGIRO da soggetti terzi, il Cliente accetta sin d'ora di non esercitare diritti nei confronti dei soggetti terzi a cui DEGIRO si rivolge per la fornitura dei propri servizi e che gli stessi non verranno ritenuti responsabili di eventuali danni. DEGIRO impone ciò al Cliente per conto dei soggetti terzi interessati. Art. 14. Garanzie 14.1 Diritto di pegno A garanzia di eventuali crediti che DEGIRO e Beleggersgiro potrebbero esigere in qualsiasi momento dal Cliente, quest'ultimo si impegna a fornire ad essi, alla loro prima richiesta in tal senso, una garanzia sufficiente e un primo diritto di pegno pubblico su tutti i diritti (inclusi i relativi diritti accessori) e su tutti i crediti vantati dal Cliente nei confronti di DEGIRO e Beleggersgiro che sono (stati) amministrati sulla Pagina Personale e su tutte le Partecipazioni Procura Il Cliente fornisce a DEGIRO una procura irrevocabile a impegnare i beni sopra descritti per suo conto, eventualmente in maniera ripetuta, e a fare tutto ciò che è necessario per la loro costituzione in pegno Avviso di costituzione in pegno Con il presente documento, DEGIRO e Beleggersgiro si comunicano a vicenda la costituzione in pegno. Il Cliente accetta che DEGIRO e Beleggersgiro comunichino la costituzione in pegno ai fondi di investimento in cui il cliente investe tramite le Partecipazioni Sblocco dalla costituzione in pegno Con l'accettazione e l'esecuzione di determinate Richieste, DEGIRO accetta che ai fini della loro esecuzione vengano sbloccati i necessari Strumenti Finanziari o fondi da quanto costituito in pegno Altre garanzie Il Cliente si impegna nei confronti di DEGIRO e Beleggersgiro a fornire alla prima richiesta in tal senso da parte di DEGIRO ulteriori garanzie a DEGIRO e Beleggersgiro per i crediti esistenti e DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 23/26

24 futuri da essi vantati nei suoi confronti. Art. 15. Varie ed eventuali 15.1 Assegnazione a terzi, cessioni, ipoteche Il Cliente non potrà cedere, costituire in pegno o in altro modo ipotecare eventuali diritti e obblighi nei confronti di DEGIRO derivanti dal presente accordo senza la previa autorizzazione scritta da parte di DEGIRO. Qualora DEGIRO intendesse assegnare a terzi o cedere eventuali diritti e/o obblighi nei confronti del Cliente derivanti dal presente accordo, potrà procedere in tal senso dopo aver informato per iscritto il Cliente delle sue intenzioni osservando un preavviso di almeno 14 giorni Registrazioni di conversazioni telefoniche Le Parti hanno il diritto di effettuare registrazioni di conversazioni telefoniche intercorse e di utilizzarle come prove in giudizio o in eventuali procedimenti stragiudiziali. In caso di controversie, le Parti si impegnano a rendere integralmente disponibili tali registrazioni Parti Associate DEGIRO è autorizzata a stipulare accordi e ad effettuare operazioni con Parti Associate a seguito dei quali potrebbero scaturire eventuali conflitti di interessi. DEGIRO assicura che tali accordi e operazioni verranno effettuati in base a determinate condizioni non meno favorevoli per il Cliente rispetto a situazioni prive di eventuali conflitti di interessi Conflitti di interessi DEGIRO adotterà tutte le misure ragionevolmente necessarie ad evitare, indicare, monitorare e gestire l'insorgere di eventuali conflitti di interessi derivanti dai servizi da esso forniti. A tale proposito, DEGIRO ha formulato opportune strategie e procedure. Una sintesi di tali strategie e procedure è reperibile nel documento Servizi di Investimento delle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento. Qualora dovesse rivelarsi inevitabile un conflitto di interessi nei confronti dei propri clienti, DEGIRO ne darà comunicazione nelle Ulteriori Informazioni sui Servizi di Investimento. DEGIRO fornirà sufficienti dettagli per consentire al Cliente di prendere una decisione con piena cognizione di causa sulle attività oggetto di un eventuale conflitto di interessi Incentivi Tutti i compensi e le commissioni che DEGIRO corrisponde a soggetti terzi o che riceve da questi ultimi e che rientrano nell'ambito delle norme giuridiche che disciplinano la fornitura di informazioni verranno comunicati da DEGIRO sul proprio sito Autorizzazione a operare DEGIRO è autorizzato a operare come impresa di investimento secondo l'intendimento dell art. 2, paragrafo 96 della Legge olandese in materia di vigilanza finanziaria ed è iscritto nel registro gestito dall'autorità Olandese per i Mercati Finanziari ( Sistema di indennizzo degli investitori In qualità di impresa d investimento autorizzata dall Autorità Olandese per i Mercati Finanziari, DEGIRO rientra nel Sistema olandese di indennizzo degli investitori (BCS). Il BCS protegge sia le persone fisiche che le piccole imprese che, nell'ambito di un servizio di investimento, hanno DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 24/26

25 affidato fondi o Strumenti Finanziari ad una società d investimento autorizzata. In conformità con le condizioni previste dalla legge, il BCS garantisce un livello minimo di tutela nel caso in cui un'impresa d investimento non fosse in grado di adempiere agli obblighi derivanti dai servizi di investimento offerti ai propri clienti. Il BCS garantisce un importo fino a Euro per persona per impresa d investimento, importo espressamente non destinato a compensare eventuali perdite derivanti da investimenti. Art. 16. Durata e cessazione del Contratto con il Cliente 16.1 A tempo indeterminato La validità del rapporto tra DEGIRO e il Cliente ai sensi del Contratto con il Cliente è a tempo indeterminato Disdetta DEGIRO e il Cliente avranno in qualsiasi momento il diritto di recedere per iscritto dal Contratto con il Cliente osservando un preavviso di un mese di calendario Appendici L eventuale cessazione del Contratto con il Cliente comporta automaticamente la chiusura simultanea di tutte le Appendici Esecuzione delle operazioni in sospeso Salvo diverse disposizioni concordate per iscritto dal Cliente e da DEGIRO, eventuali operazioni relative a Strumenti Finanziari che alla data della chiusura del Contratto con il Cliente non fossero ancora state portate a termine verranno portate a termine per quanto possibile da DEGIRO in conformità con il Contratto con il Cliente. Mentre le operazioni in sospeso vengono portate a termine, le disposizioni del presente accordo continueranno ad essere in vigore senza alcun limite Chiusura di posizioni Entro e non oltre la data di cessazione del Contratto con il Cliente e in caso di cessazione immediata da parte di DEGIRO entro i 5 giorni di negoziazione successivi, il Cliente dovrà fare in modo che la propria Pagina Personale abbia un saldo pari a zero. Se dopo tale data dovesse ancora esserci un saldo in valuta estera o Strumenti Finanziari, DEGIRO avrà facoltà di chiudere queste posizioni. L'eventuale saldo monetario residuo presente alla chiusura di tutte le posizioni in Valuta Estera e Strumenti Finanziari e dopo l'adempimento di tutti gli obblighi del cliente nei confronti di DEGIRO e Beleggersgiro verrà trasferito da DEGIRO sul Conto di Contropartita Cessazione immediata DEGIRO ha facoltà di cessare con decorrenza immediata il rapporto esistente in virtù del Contratto con il Cliente senza necessità di costituzione in mora o altre formalità e di bloccare l'accesso alla Pagina Personale di blocco: qualora nei confronti del Cliente dovesse essere presentata una richiesta o essere emessa una sentenza di fallimento, amministrazione controllata, ristrutturazione legale del debito o simile; qualora il Credito Scritturale o altri beni del Cliente fossero posti sotto sequestro o fossero soggetti in altro modo a rivalsa; qualora sul Credito Scritturale o su parte di esso venisse costituito un diritto limitato nei DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 25/26

26 confronti di un soggetto terzo senza l autorizzazione scritta da parte di DEGIRO oppure il Cliente dovesse cedere a un soggetto terzo i diritti derivanti dal presente accordo in violazione dell accordo stesso; in caso di decesso del Cliente (se il Cliente è una persona fisica) o in caso di scioglimento o soppressione del Cliente (se il Cliente è una persona giuridica); qualora alla stipula del contratto, il Cliente dovesse fornire informazioni non corrette e non sarebbe stato possibile perfezionare il contratto (alle stesse condizioni) se DEGIRO ne fosse stato a conoscenza; qualora il Cliente non dovesse adempiere materialmente ai propri obblighi nei confronti di DEGIRO o quest'ultimo dovesse ritenere che il rapporto di fiducia instauratosi tra DEGIRO e il Cliente si sia gravemente danneggiato Esigibilità immediata, chiusura di posizioni In caso di cessazione da parte di DEGIRO per uno dei motivi previsti dall art. 16.6, DEGIRO avrà facoltà di comunicare al Cliente che procederà al close out netting di tutti i diritti e gli obblighi esistenti tra DEGIRO, Beleggersgiro e il Cliente. Una volta emessa tale comunicazione, tutti i crediti correnti, futuri, indefiniti e condizionali esistenti tra DEGIRO, Beleggersgiro e il Cliente avranno esigibilità immediata e DEGIRO avrà facoltà di chiudere alla quotazione attuale tutti i diritti e gli obblighi esistenti tra DEGIRO, Beleggersgiro e il Cliente in Strumenti Finanziari, Valuta Estera e altro sostituendoli con diritti e obblighi in Euro. In caso di fallimento di DEGIRO, il diritto previsto dall art spetterà al Cliente. Art. 17. Controversie 17.1 Procedura interna DEGIRO ha una procedura interna per la gestione dei reclami. Questi potranno essere inoltrati per iscritto all'attenzione del compliance officer di DEGIRO. DEGIRO provvederà a confermare l'avvenuta ricezione e a comunicare il termine entro cui il reclamo in questione verrà gestito entro tre giorni lavorativi dal ricevimento del reclamo KIFID Se il Cliente dovesse ritenere che una determinata controversia non sia stata risolta in maniera soddisfacente con la procedura interna, potrà sottoporla al giudizio del KiFiD (Organismo olandese per i Reclami nei Servizi Finanziari). DEGIRO è membro del KiFiD (numero di affiliazione: ) Diritto applicabile Il rapporto contrattuale e le eventuali questioni relative all'esistenza e alla sua realizzazione da parte del Cliente, DEGIRO e Beleggersgiro sono soggetti esclusivamente al diritto olandese Foro competente Le Parti concordano sin d'ora che eventuali controversie insorte verranno sottoposte al giudizio esclusivo del foro competente di Amsterdam. DEGIRO B.V. è una società d investimento registrata presso l'autorità olandese per i mercati finanziari. 26/26