Aprile market monitor. Analisi della vendita al dettaglio dei beni durevoli di consumo: performance e previsioni

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1 Aprile 2016 market monitor Analisi della vendita al dettaglio dei beni durevoli di consumo: performance e previsioni

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3 SOMMARIO ANALISI DETTAGLIATE PANORAMICA GRAFICA PERFORMANCE SETTORIALI UNO SGUARDO ALL ANDAMENTO DEI MERCATI LE PERFORMANCE DEI MERCATI IN UN BATTER D OCCHIO Aumentano le vendite, ma non crescono i profitti Nel 2016 le vendite nella maggior parte dei mercati dei beni durevoli di consumo dovrebbero continuare a crescere: secondo i dati dell Economist Intelligence Unit, le vendite globali faranno registrare un aumento del 2,7%. Tra le diverse regioni, l Asia crescerà maggiormente in termini di volume, grazie non soltanto alla solida domanda da parte di Cina e India, ma anche di mercati minori come Indonesia e Vietnam. Nel Nord America, le prospettive per la vendita al dettaglio si confermano positive, mentre in Canada la situazione appare meno favorevole. Per quanto riguarda l Europa, la performance varia da paese a paese: in Germania, il settore dei beni durevoli di consumo sta registrando una solida crescita, mentre in altri mercati, come Italia e Spagna, le vendite sono ancora inferiori ai livelli pre-crisi. Nella maggior parte dei mercati, i margini di profitto dei rivenditori continuano ad essere sotto pressione poiché, nonostante la ripresa generale, i consumatori restano molto attenti al prezzo. Non si tratta soltanto di un retaggio della recente fase di recessione: la concorrenza tra i negozi su strada è sempre più forte ed è aggravata dalla crescente presenza dei rivenditori online. Inoltre, la trasparenza in materia di prezzi, resa possibile dal proliferare degli operatori virtuali, contribuisce ad acuire la pressione sui margini di profitto lungo l intera catena del valore. Come già nel 2015, il successo e la sopravvivenza delle imprese di questo settore dipendono dalla capacità di adottare nuove strategie quali, ad esempio, l espansione dei canali di vendita online e/o l offerta di servizi aggiuntivi al cliente. I negozi tradizionali tenderanno inoltre a realizzare il maggior volume di vendite durante i periodi dei saldi o delle vendite promozionali. Resta da vedere come gli operatori più piccoli, spesso finanziariamente deboli, sapranno rispondere alle continue sfide di un mercato sempre più competitivo. 4

4 SOMMARIO ANALISI DETTAGLIATE PANORAMICA GRAFICA PERFORMANCE SETTORIALI UNO SGUARDO ALL ANDAMENTO DEI MERCATI LE PERFORMANCE DEI MERCATI IN UN BATTER D OCCHIO Polonia Ulteriore crescita prevista per il 2016 L introduzione di un imposta addizionale sui rivenditori al dettaglio potrebbe avere ripercussioni negative sui profitti I pagamenti richiedono, in media, 60 giorni Il settore polacco dei beni durevoli di consumo ha continuato a crescere nel 2015 sotto la spinta della solida crescita del PIL (+3,5%) e del buon andamento dei consumi privati. Secondo l Ufficio Statistico polacco, le vendite di arredamento ed elettrodomestici sono cresciute del 4,3%, mentre tessili, abbigliamento e calzature hanno registrato un aumento dell 8,2%. Date le prospettive positive dell economia per il 2016 (il PIL e i consumi delle famiglie dovrebbero aumentare di oltre il 3%), il settore dei beni durevoli di consumo dovrebbe continuare a beneficiare di una solida crescita. I bilanci delle imprese mostrano che i margini di profitto si sono mantenuti stabili o hanno registrato soltanto una lieve flessione nel L adeguamento del mercato a seguito del fallimento di alcuni grandi operatori nel 2013 e 2014 ha concesso un po di respiro alle imprese superstiti. I termini di pagamento si attestano, in media, a 60 giorni e variano a seconda della categoria di prodotti (si va dai 30 giorni per l elettronica e i piccoli elettrodomestici ai 180 giorni per i grandi elettrodomestici). Negli ultimi sei mesi, il numero dei ritardi nei pagamenti ha fatto registrare una flessione e dovrebbe stabilizzarsi nei prossimi mesi. L andamento dei casi d insolvenza è ulteriormente migliorato nel 2015, e i casi di fallimento delle imprese che si occupano della di vendita al dettaglio dei beni di consumo durevoli dovrebbero anch essi stabilizzarsi nei prossimi mesi. Tuttavia, il divario tra le imprese più forti e quelle più deboli si sta facendo sempre più ampio e potrebbe dar luogo a problemi nel 2016 o nel I costi per il finanziamento bancario dovrebbero registrare un aumento a causa della nuova normativa fiscale a carico delle banche. Allo stesso tempo, il Governo sta valutando l introduzione di un imposta addizionale sui rivenditori calcolata in base al fatturato prodotto nel 2016: l ambito di applicazione della nuova imposizione fiscale non è stato ancora definito, ma sembra molto probabile che ne saranno esclusi soltanto i rivenditori più piccoli, mentre la prevista aliquota tra lo 0,7% e il 2% dovrebbe avere un impatto negativo sui margini di profitto delle imprese medio-grandi a causa della bassa redditività del settore (inferiore all 1% per la maggior parte dei rivenditori di elettrodomestici). Nel contempo, le esportazioni di elettrodomestici hanno subito una flessione a seguito della nuova normativa in materia di IVA, introdotta a luglio del 2015, e di una serie di azioni intraprese dai produttori per scoraggiare le esportazioni (i prezzi di vendita in Polonia sono ancora inferiori rispetto a quelli dell Europa Occidentale a causa del minor reddito delle famiglie). Alla luce del solido andamento delle vendite, e tenendo conto, tuttavia, delle difficoltà evidenziate, il nostro approccio assicurativo nei confronti del settore dei beni durevoli di consumo si mantiene neutro. 16

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